Re/insurance Jan feb-2014

Trong số này
Thông tin
tháng 01-02 năm 2014
Tái/bảo hiểm
Richard AustenChief Executive Ocerrichard.austen@arbrokers.asiaWilfrido BantayanDirector, Regional Developmentwilly.bantayan@arbrokers.asiaRoy SharmaManaging Director, Malaysiaroy.sharma@arbrokers.asiaMichael SewardDirectormike.seward@arbrokers.asiaGoh Thian LeongManaging Directortl.goh@arbrokers.asia

Asia Reinsurance Brokers
2
Chris Kershaw Giám đốc thị trường toàn cầu Peak Re
cho rằng, ngành tái/bảo hiểm cần thay đổi cách làm việc
đặc biệt là vòng lặp tái tục hàng năm có thể coi là bất di
bất dịch. Với môi trường kinh doanh đổi mới liên tục như
hiện nay, việc thay đổi công thức thủ tục mùa tái tục có
thể là một giả thiết quan trọng
Chúng tôi chấp nhận đi sau vào thời điểm mà toàn thể
công ty đang căng mình bước vào mùa tái tục bận rộn
nhất trong năm.
Mùa tái tục thường niên là một thủ tục công thức có từ
thời tiền sử của ngành, và tôi cho rằng hầu hết chuyên gia
đều nghiễm nhiên thừa nhận thủ tục này sẽ tồn tại vĩnh
viễn trong tương lai. Câu hỏi đặt ra là tại sao không thay
đổi nó?
Peak Re tôn trọng một khẩu hiệu của Hội Quí tộc Hoàng
gia – Nullius in Verba – có nghĩa là “Đừng tin ai” và chúng
tôi cho rằng thủ tục mùa tái tục có thể vẫn không thay đổi
không có nghĩa là nó sẽ không bao giờ thay đổi.
Thời điểm cách mạng
Peak Re cho rằng mùa tái tục năm nay chưa phải là một
mùa tái tục đúng nghĩa cho Peak Re vì đây là lần đầu tiên
Peak Re xúc tiến tái tục. Và chúng tôi đang thay đổi.
Các khách hàng tại Hàn quốc đã chuyển đổi ngày tái tục
hợp đồng của họ về 1/1 để đồng bộ báo cáo với yêu cầu kỳ
báo cáo tài chính theo qui tắc pháp luật về tài chính. Năm
nay có nhiều nguồn tin cho thấy dòng vốn mới cũng như
năng lực tài chính mới và Peak Re là một ví dụ đặc biệt – lần
đầu tiên, nguồn vốn từ khu vực tư nhân của Trung quốc từ
tập đoàn Fosun đầu tư vào lĩnh vực tái bảo hiểm có liên kết
với Tổng công ty Tài chính Quốc tế.
Về phía các công ty tái bảo hiểm, nguồn cung tài chính
càng nhiều càng đe dọa đến lợi nhuận, ngược lại các công
ty bảo hiểm lại cảm thấy chi phí cho các sản phẩm tái bảo
hiểm ngày càng có thể tiếp cận được ở mức “hợp lý”. Hoặc
theo cách hiểu khác, tái bảo hiểm rẻ hơn, có nghĩa là các
thay đổi chính sách quản lý bảo hiểm cấp quốc gia cũng sẽ
chuyển biến chậm. Các chính sách này luôn luôn có mục
tiêu tạo lợi nhuận cũng như giá trị cho người tiêu dùng
cũng như nền kinh tế đang ngày càng lớn mạnh. Những
sự thay đổi mà từ vị trí của công ty tái bảo hiểm, cần có lợi
nhuận cũng phải chuyển đổi nhịp nhàng với chính sách để
có lợi nhuận.
Cung cấp bảo vệ tài chính cho người tiêu dùng đầu cuối
gần như không thay đổi
Sự thay đổi liên tục ở mọi ngóc ngách trong ngành đã
nảy ra nghi vấn lớn cho mùa tái tục hàng năm. Mọi người
gọi nó là mùa tái tục, nhưng nếu có thể đưa ra một khái
niệm, hay một ý niệm mới tích cực cho mùa tái tục rằng
sẽ có nhiều vấn đề tươi mới phát triển từ mùa tái tục này
hơn là việc lặp đi lặp lại bất định thủ tục đã thực hiện
trong các năm trước đó là phí phải thấp hơn khi tổn thất
thấp, thì chúng ta sẽ có thể đem những vấn đề mới mẻ vào
mùa tái tục.
Các bên tham gia tái bảo hiểm, người mua, kẻ bán, môi
Mùa tái tục
thường niên
Có phải là
công thức
vĩnh viễn

3
giới đã đầu tư tiền của để chắc chắn
rằng mình có thể định lượng độ
lớn thiệt hại khi có các sự cố xảy ra,
nhưng nhìn từ giác độ là một ngành
tài chính, chúng tôi chưa thấy có
sự chuyển biến gì về phương pháp
thực hiện bảo vệ tài chính cũng
như cấp phát năng lực tài chính cho
khách hàng tiêu dùng đầu cuối.
Các công ty tái/bảo hiểm tại khu
vực châu Á tái tục chương trình
tái bảo hiểm của mình theo một
trình tự giống nhau trong suốt hơn
30 năm qua. Đó là tìm kiếm một
nhà tái hàng đầu, và ép giá đến
mức có thể trong khi cố gắng nhận
được phần bảo vệ phù hợp. Trong
phương trình giá tái bảo hiểm và
giá trị bảo vệ, sự lầm lẫn hai khái
niệm này có thể gây ra hậu quả tai
hại nhưng lại luôn là bài học rất
khó nhớ.
Khách hàng của chúng tôi đều
rất khác biệt và luôn có những thử
thách khác biệt tại những thời điểm
và hoàn cảnh khác nhau. Peak Re
có lợi thế là sẵn sàng chia sẻ thông
tin cũng như tham gia gánh vác mọi
thử thách của khách hàng và có cơ
hội ý kiến đề xuất cho khách hàng
cũng như cung cấp các sản phẩm có
lợi cho tất cả các bên.
Đem đến cách nhìn mới
Nguy hiểm nằm ở chỗ chuỗi ngày
đến hẹn lại lên làm cho chúng ta
quên mất một nhu cầu quan trọng
hơn đó là phải liên tục hiện đại hóa
dịch vụ của mình. Không nhất thiết
phải là một sự đổi mới toàn diện
hoặc cùng một lúc, nhưng chắc
chắn có nhiều khách hàng đang
mong mỏi có sự thay đổi cần thiết.
Chúng tôi đang nói về hiện đại hóa
tái bảo hiểm là chỗ đứng nền tảng
của Peak Re, đem đến cách nhìn
hoàn toàn mới về tái bảo hiểm. Một
trong các giải pháp là cùng công ty
bảo hiểm gốc xây dựng và trưởng
thành vững vàng, cho phép các
công ty bảo hiểm có thể càng ngày
càng đóng vai trò quan trọng hơn
trong việc đề phòng hạn chế tổn
thất cho nền kinh tế khu vực châu
Á Thái bình dương. Nó không phải
đơn giản chỉ là một cam kết 1 năm.
Lối thoát nào cho vòng lặp tái tục
Tại sao chỉ có thể là cam kết tái tục
hàng năm – rõ ràng là không nhất
thiết. Chúng tôi mặc dù đầu tư rất
nhiều vào hệ thống quản trị định
lượng rủi ro, nhưng chúng tôi chưa
thể lấy đó làm cơ sở để xây dựng
các sản phẩm dài hạn gắn chặt với
khách hàng tạo bàn đạp vững chắc
cho khách hàng phát triển qua đó
tạo lợi nhuận bền vững cho cổ
đông.
Đến giờ chúng tôi hơi bế tắc trong
việc đến hẹn lại lên, nhưng dịch vụ
vẫn có thể được cung cấp trong một
bối cảnh dài hạn, không cần phải
giấy tờ - có thể chỉ cần một cái bắt
tay. Tính liên tục là công thức quan
trọng nhưng giá thì lại đàm phán
hàng năm? Giá có phải là vấn đề duy
nhất? Có một mô hình kinh doanh
tái bảo hiểm nào bền vững trong
thế kỷ 21 – thời kỳ của thị trường
mới nổi với hàng loạt các rủi ro mới
nổi và đặc biệt quan trọng nhất, các
khách hàng mới nổi?
Các công ty tái bảo hiểm cần phải
thay đổi cách nhìn
Chúng ta cần phải nhìn nhận lại
lối mòn tư duy về mùa tái tục và nó
có thể thay đổi toàn bộ chúng ta với
vai trò là những người có tâm huyết
với ngành tái/bảo hiểm
Khách hàng có nhu cầu tái bảo
hiểm nhằm tìm kiếm năng lực tài
chính phù hợp nhất cho khát vọng
kinh doanh của họ. Họ đã chắc
chắn đã có kế hoạch riêng cho cơ
hội tại thị trường của họ, nơi họ có
thể tạo dựng giá trị cho khách hàng
bảo hiểm, đó chính là các công ty

4
bảo hiểm, các đơn vị kinh doanh bảo
hiểm đã bước ra khỏi lối mòn.
Có nhiều ví dụ trong khu vực, trong
nhiều loại hình nghiệp vụ, và với nền
tảng vững chắc, một số công ty đã xây
dựng được dòng sản phẩm tốt tạo cơ
hội lớn cho các công ty tái bảo hiểm,
nếu các nhà tái thay đổi suy nghĩ.
Cần uyển chuyển và cung cấp năng
lực tài chính theo cách khác
Ngành tái/bảo hiểm hiện nay đã
không chú trọng nhiều đến thiên tai
và đây mới thực sự là hiểm họa khốc
liệt nhất, cũng là cơ hội lớn nhất, bởi
vì tính thất thường của nó. Chúng
tôi cho rủi ro này rất quan trọng
rằng không có một rủi ro nào lại
không kèm theo thiên tai trong đó.
Tuy nhiên, chúng ta hiện đang cung
cấp tài chính cho rủi ro mà quên
mất rằng đó chỉ là một khía cạnh
của bảo vệ cho nhiều khách hàng
khác nhau.
Tất cả phải đối mặt với thay đổi,
các rủi ro dài hạn sẽ ngày càng
chiếm lĩnh vị thế trong cuộc sống
tại châu Á khi mà người tiêu dùng
sản phẩm cũng như dịch vụ muốn
có sự bảo vệ tài chính tốt hơn trong
hệ thống pháp luật ngày càng hoàn
thiện. Khu vực trung lưu, sẽ được
coi là nhóm cầm lái nền kinh tế
châu Á Thái bình dương sẽ có nhu
cầu nhiều về bảo hiểm, nhu cầu
được bảo vệ, và nhu cầu về các sản
phẩm bảo hiểm rõ ràng dễ hiểu
hơn.
Chúng tôi cần sự quả cảm để làm
được điều này. Có thể đầu năm
2014 sẽ là bước đi đầu tiên của
Peak Re đưa ra các giải pháp bảo
vệ linh hoạt theo một cách hoàn
toàn khác. Phương pháp có thể đặt
dấu chấm hết cho “mùa tái tục”.
Các công ty bảo hiểm
khu vực đã chi tiêu rất
có chiến lược
Đầu tư vào công nghệ thông tin
trong ngành bảo hiểm hiện nay đang
do các công ty bảo hiểm châu Á Thái
bình dương dẫn đầu theo 1 nghiên
cứu của Ovum. Nghiên cứu này dự
báo chi phí đầu tư vào IT sẽ đạt
khoảng 100 tỷ USD vào 2017.
Các công ty bảo hiểm châu Á hiện
nay đã đi ra khỏi vòng luẩn quẩn về
chi phí, giá về công nghệ thông tin mà
chuyển hướng sang các dự án IT có
tính chiến lược với mục tiêu là phát
triển kinh doanh. Do vậy IT có thể
đạt mức tăng trưởng 6.5% hàng năm
trong 4 năm tới. Trong đó khu vực
bảo hiểm nhân thọ có thể đạt 11.6%.
Giám đốc Điều hành IT AIG khu
vực châu Á Thái bình dương, David
Grubman thừa nhận môi trường
kinh tế khu vực châu Á Thái bình
dương cho ngành bảo hiểm vẫn
khủng. “AIG tập trung xây dựng
cho các đơn vị chiến lược của mình
đặc biệt là khu vực tiềm năng lớn
như Trung quốc, Indonesia, Việt
nam”. Việc bán hàng trực tiếp cũng
sẽ phát triển mạnh đặc biệt là khu
vực Trung quốc, Singapore. Trong
khi các khu vực khác, khách hàng
có khuynh hướng sử dụng môi giới,
đại lý, ngân hàng làm trung gian.
Ưu tiên phát triển công nghê
thông tin tại khu vực châu Á.
Ovum cho rằng ưu tiên phát triển
công nghệ thông tin hiện nay của
Châu Á Thái bình dương
đã đầu tư mạnh cho
công nghệ thông tin
Asia Insurance Review tháng 11, 2013 trang 37-38
như
thế
nào?

5
các công ty bảo hiểm tại khu vực là xây dựng một lõi hệ
thống có khuynh hướng mở và phát triển sang kỹ thuật
số và điện thoại di động. Hệt thống sẽ có công cụ hướng
khuyến khích người dùng mua bảo hiểm và tăng khả
năng lựa chọn của khách hàng. Báo cáo của Công ty kế
toán toàn cầu EY năm 2013 cho thấy còn một nhu cầu
nữa rất quan trọng là hệ thống IT quản trị rủi ro để phù
hợp với sự thay đổi các qui định pháp luật.
Tình hình kinh tế giảm phát toàn cầu đã thúc đẩy số
đông các công ty bảo hiểm khu vực châu Á cắt bớt chi
phí đầu tư cho IT. Các năm gần đây kinh tế có vẻ phục
hồi được phần nào đặc biệt khu vực bảo hiểm nhân thọ,
các công ty bắt đầu đầu tư lại vào IT cẩn thận hơn, có
qui củ hơn theo định hướng chiến lược cụ thể. IT sẽ trở
thành công cụ phát triển kênh phân phối, phát triển sản
phẩm mới, và đảm bảo rằng đầu tư phải có lợi nhuận.
Đầu tư không hề giảm. Giám đốc điều hành Thistle
Insurance Service Asia, David Chan cho rằng “Đầu tư
vào công nghệ thông tin sẽ còn tăng, các công ty bảo
hiểm, môi giới bảo hiểm sẽ đầu tư mạnh nhằm thúc đẩy
tăng trưởng doanh thu” Cấu trúc trực tuyến hướng
người dùng – chí ít tại các khu vực thị trường đã trưởng
thành – nhằm hỗ trợ các doanh nghiệp vừa và nhỏ hoặc
các khách hàng cá nhân có thể mua bảo hiểm trực tiếp
trên mạng, lấy bảng giá, nhận đơn và thanh toán tiền
trực tuyến.
Công nghệ di động đang là một hướng đi mới mở ra
một cánh cửa lớn để các công ty bảo hiểm và môi giới
có thể thâm nhập. Roy Morgan Research chỏ rằng ¼
dân số Indonesia đã sử dụng điện thoại thông minh, số
lượng người dùng điện thoại thông minh tăng gấp đôi
trong 1 năm từ tháng 3 2012. Người dùng điện thoại đạt
84% dân số cho phép các công ty bảo hiểm và môi giới
có một cơ hội lớn để tăng trưởng.
“Ngành bảo hiểm cần xem cách người dùng điện thoại
thông minh sử dụng và mua hàng thế nào” Chan. Có rất
nhiều các ứng dụng cho phép người tiêu dùng mua và
tìm kiếm thông tin, cũng như đòi bồi thường bằng điện
thoại thông minh hoặc máy tính bảng và kênh phân
phối di động này sẽ tăng khi người tiêu dùng đòi hỏi các
công ty bảo hiểm và môi giới hỗ trợ qua kênh này.
Thay đổi chiến lược
Grubman chia sẻ về vai trò của công nghệ di động sẽ
chuyển biến kênh phân phối, dịch vụ cũng như chiến
lược của công ty bảo hiểm như thế nào: “Bằng cách
cung cấp dịch vụ hỗ trợ cho môi giới đại lý các trung
gian khác bán hàng trực tuyến và công cụ di động khác.
Chắc chắn chúng tôi sẽ tăng trưởng lớn. thông tin xử lý
nhanh cho đội ngũ bán hàng, quan trọng hơn cả là trả
lời yêu cầu khách hàng nhanh nhất. Đây chính là yếu tố
khác biệt của đại lý của công ty với các đại lý khác. Ứng
dụng di động cũng giảm công việc bàn giấy nhiều.
Theo Chan, Các công ty bảo hiểm châu Á đang tìm
hiểu xem công nghệ di động sẽ thay đổi chiến lược phân
phối của họ như thế nào cũng như độ gắn kết với khách
hàng bao gồm phân tích hiệu quả của phương tiện
truyền thông, tiếp thị, kiến thức về bảo hiểm, có khả
năng thanh toán phí bảo hiểm bằng điện thoại thông
minh. Chan cho rằng, ngành bảo hiểm cần đầu tư lâu
dài và nỗ lực phát triển kênh bán hàng trực tuyến bằng
điện thoại thông minh và quan trọng hơn, giải pháp
phải làm việc song song được trên mọi hệ thống cũng
như thiết bị.
Trực tuyến và trực tiếp
Tuy nhiên, một số đội chơi giả dụ như DirectAsia.com
đã cung cấp dịch vụ trực tuyến thuần túy để cung cấp
sản phẩm có chi phí thấp hơn cũng như phát huy tối đa
hiệu suất của hệ thống để cạnh tranh với cách gặp gỡ
làm việc của các công ty bảo hiểm khác. Cả công ty bảo
hiểm cũng như môi giới bảo hiểm đang đầu tư mạnh
vào công nghệ để cải thiện chất lượng dữ liệu và hệ
thống quản trị rủi ro.
“Một đặc tính của thị trường bảo hiểm châu Á là nhu
cầu phải trả lời nhanh, và giải pháp điện toán đám mây
là giải pháp phù hợp nhất, cho phép các doanh nghiệp
triển khai dịch vụ không biên giới và hỗ trợ phát triển
kinh doanh” theo Suk Wah Kwok giám đốc điều hành IT
Lockton, Hongkong.
Công nghệ cho phép khai thác trực tiếp dẫn đến giảm
chi phí trong khi tăng số lượng cấp đơn bảo hiểm.
Thử thách rủi ro.
Siow Wee Loong, giám đốc điều hành IT ACR cho
rằng “Một thử thách lớn cho quản lý rủi ro tại châu Á là
thông tin luôn luôn không đủ cho phép đánh giá rủi ro
hiệu quả, do vậy, để cung cấp giá trị gia tăng thực chất
nhất, công ty bảo hiểm cần tập trung vào khu vực, cải
thiện chất lượng thông tin, dữ liệu để hiểu rõ hơn về rủi
ro của khách hàng và xây dựng hệ thống cho phép các
công ty bảo hiểm định giá chuẩn nhất, và phù hợp nhất.
Tất cả các đội chơi, môi giới và tái/bảo hiểm phải lấy
công nghệ thông tin làm chỗ dựa để quản trị phơi
nhiễm rủi ro đặc biệt là thiên tai.
Giải pháp phù hợp túi tiền.
Chan cho rằng cùng với nhu cầu quản trị rủi ro, vấn đề
công ty bảo hiểm sẽ cung cấp dịch vụ thế nào cho
những người thu nhập thấp không có thẻ tín dụng.
Công nghệ di động cho phép khách hàng bảo hiểm
thanh toán qua hóa đơn điện thoại.
Tuy nhiên, thử thách lớn nhất là nâng tầm hiểu biết
của khách hàng về bảo hiểm di động hoặc bảo hiểm trực
tuyến, và đối với thị trường sơ khai, ngay lập tức phải
đổi cách thức giao dịch trực tiếp người với người sang
giao dịch trực tuyến di động.
Viễn cảnh kênh phân phối này là rất sáng, nhưng có
một số khu vực chưa thực sự vào cuộc ngay cả Singa-pore
và Hàn quốc.
http://www.insurancetimes.co.uk/how-asia-pacific-leads-the-world-in-insurance-it-investment/1405697.article 20 Nov 2013

6
RISK MANAGEMENT
Là công ty bảo hiểm, nhà quản lý
luôn nhìn thấy danh mục rủi ro của
mình càng phình to và phức tạp hơn.
Chi phí quản trị rủi ro và tổn thất
ngày càng gia tăng đặc biệt là thiệt
hại thiên tai. Kinh tế thế giới ngày
càng mẫn cảm với các khủng hoảng
địa lý chính trị của từng khu vực,
trong khi nhà làm luật luôn từng
bước nâng cao tiêu chuẩn đối với
công ty tái/bảo hiểm. Cuối cùng, để
một công ty bảo hiểm thành công
và một công ty tái bảo hiểm có thể
cấp năng lực tài chính bền bỉ liên tục
cho khách hàng của mình, cả hai đều
phải có hệ thống quản trị rủi ro nội
bộ vững chắc gắn kết chặt chẽ với
chiến lược dài hạn.
Một công ty tái bảo hiểm sẵn sàng
thanh toán khiếu nại nhanh chóng
và liên tục như vậy trong tương lai
được coi là tiêu chuẩn quan trọng
nhất xác định giá trị vai trò của họ.
Khách hàng của nhà tái bảo hiểm
cần hiểu rõ các bước cần thiết của
nhà tái tiến hành bảo vệ sức mạnh
tài chính của họ và cách thức họ xử
lý các loại rủi ro quan trọng trong hệ
thống của họ.
Chỉ số định mức tín nhiệm không
phải là tất cả, một số sự kiện gần đây
cho thấy rõ điều đó. Do vậy có 7 vấn
đề khá cốt lõi về quản trị rủi ro nội
bộ có thể tìm hiểu nhà tái bảo hiểm.
Công ty bảo hiểm có quyền nghi
vấn và có thể chất vấn đối tác tái bảo
hiểm của mình.
Q1) Vấn đề quản trị rủi
ro nội bộ của nhà tái có cấu
trúc và kiểm soát như thế
nào?
Trong một công ty tái bảo hiểm,
việc nhận một rủi ro phải trải qua
thủ tục kiểm soát phù hợp và hệ
thống quản trị rủi ro nội bộ. Hệ
thống quản trị rủi ro nội bộ của một
nhà tái bảo hiểm phải phản ánh sự
cân đối giữa kiểm soát tập trung và
quản lý phân tán. Lỗi hệ thống ngân
hàng mô tả khá rõ trong các năm
qua. Trong khá nhiều trường hợp,
trách nhiệm quản trị rủi ro và tổ
chức kinh doanh tách rời nhau. Để
quản trị rủi ro hiệu quả, nội bộ lãnh
đạo công ty phải thống nhất về trình
độ hấp thụ rủi ro của mình ở mức
nào, hoặc ăn tạp, chấp nhận các rủi
ro xấu lấy phí cao, hoặc chỉ ăn hương
ăn hoa, chọn các rủi ro tốt, chấp
nhận lợi nhuận ít hơn. Sự thống nhất
này cần được thể chế hóa xuyên suốt
từ trung ương và các cán bộ quản lý
địa phương hoàn toàn có thể hoạt
động tự do trên nền tảng này. Do
vậy, cần nhìn vào 2 điểm của nhà tái
bảo hiểm, đó là (1) các qui tắc, chính
sách lõi được phổ biến cụ thể rõ ràng
và (2) tổ chức nội bộ của nhà tái cho
phép các đơn vị chiến lược có thể ra
quyết định ngay tại địa phương.
Q2) Nhà tái cân đối
trách nhiệm và tài sản như
thế nào?
Một số sai lầm gần đây chỉ rõ mối
nguy hiểm khi bộ phận đầu tư hoặc
bộ phận phát triển các sản phẩm tài
chính có quyền hoạt động ra ngoài
phạm vi chấp nhận rủi ro cho phép
của một công ty tái bảo hiểm. Tuy
nhiên, nhà tái có thể chấp nhận một
mức độ rủi ro nào đó để đầu tư tăng
lợi nhuận công ty trong khi vẫn đảm
bảo khả năng thanh toán bồi thường
dù trong giai đoạn tốt hay thời kỳ
khó khăn kèm theo điều kiện nhà tái
phải có hệ thống quản trị rủi ro hiện
đại.
Có một số phương pháp thử độ an
toàn của nhà tái bảo hiểm đối với tài
sản đầu tư của họ. Đầu tiên là nhìn
vào cách họ kiểm soát rủi ro từ khu
vực kinh doanh rủi ro và từ khu vực
kinh doanh tài chính, đầu tư hoặc
bất kỳ nguồn rủi ro nào khác. Một
nguồn rủi ro có thể ảnh hưởng đến
toàn bộ báo cáo tài chính. Ví dụ, một
khoản đầu tư tín dụng mất thanh
khoản kéo theo giá trị của tài sản
đầu tư giảm xuống tức là ảnh hưởng
lên phần tài sản của báo cáo cân đối
kế toán và ngay lập tức ảnh hưởng
lên quĩ dự phòng cũng như năng lực
thẩm định rủi ro tức là phía trách
nhiệm trên bảng cân đối. Thứ hai là
nhìn vào tính tuân thủ qui tắc quản
trị rủi ro của doanh nghiệp trong dài
hạn.
Các công ty tái bảo hiểm thành
công là các công ty có hệ thống
cân đối giữa rủi ro từ thi trường tài
7 câu hỏi cho công ty tái bảo hiểm
về quản trị rủi ro nội bộ
Professional Sabotage Extended Engineering, Catastrophe Excess Reinstatement SME Professional Indemnity, Directors and OAviation Catastrophe Marine Marine RISK MANAGEMENT RISK MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT
RISK MANAGEMENT

7
Catastrophe
Excess of Loss
Excess of Loss
Proportional Reinsurance
Financial Reinsurance
Original Loss Warranty covers
Reinstatement Premium Protection
Aggregate Stop Loss cover
Property All Risks, Business Interruption
Engineering, Construction, Bonds
Ports Terminals
Aviation Hull, Liability, Airports
Financial Institutions
Professional Indemnity General Liability
Accident Health
Municipality
Sabotage Terrorism, Political Risk and Trade Credit Professional Indemnity
Bonds Jewellers Block
Extended Warranty
SME Scheme’s
Travel Insurance Scheme
Fine Art
Fine Art
Catastrophe Excess of Loss
Original Loss Warranty covers
Business Interruption
Business Interruption
Engineering
Engineering
Bonds
Bonds
Bonds
SME Scheme’s
Extended Warranty
General Liability
Extended Warranty
General Liability
Aviation Hull, Liability, Airports SME Scheme’s
Fine Art Specie
Engineering, Construction, Bonds Jewellers Block
Jewellers Block
Specie
Bonds
Bonds
General Liability
General Liability
Trade Credit
SME Scheme’s
Extended Warranty
General Liability
Professional Indemnity, Directors and Ocers Liability
Excess of Loss
SME Scheme’s
cers Liability
Professional Indemnity
Reinstatement Aviation Hull, Liability, Engineering, Construction, Catastrophe Reinstatement Property All Aviation Hull, Liability, SME Scheme’s
Professional Reinstatement Premium Protection
Risk Excess of Loss
Marine Hull, Specie, Cargo and Ports Terminals
Professional Indemnity, Directors and Ocers Liability
Property All Risks, Business Interruption
Bonds
General Liability
Risk Excess Property All Risks, Business Reinstatement Premium Protection
Property All Risks
SME Scheme’s
Professional Indemnity
Risk Excess of Loss Property All Risks, Business Interruption
Jewellers Block
Marine Hull
Ports Terminals
Professional Indemnity Municipality
Engineering
Specie
Marine Hull
Marine Hull
chính và rủi ro tái bảo hiểm truyền
thống, với một gói giải pháp quản trị
rủi ro có tính hệ thống cho cả hai bên
của bảng cân đối kế toán.
Q3) Nhà tái ước lượng và
định giá rủi ro như thế nào?
Hiện nay, hơn bao giờ hết, công ty
bảo hiểm luôn tìm kiếm nhà tái bảo
hiểm nào có kỹ năng giỏi về chấp
nhận rủi ro dựa trên khả năng ước
lượng, định giá và quản lý rủi ro chứ
không đơn thuần chỉ là đóng gói một
sản phẩm rủi ro và bán. Khả năng
phân tích định lượng cũng như định
tính độc lập là mấu chốt để hiểu bản
chất một rủi ro, qua đó chuyên gia
thẩm định có thể ước lượng và định
giá tốt. Việc định giá đúng vô cùng
quan trọng. Việc nhà tái định giá
đúng và đủ khẳng định độ an toàn
của nhà tái khi có sự cố không cần
tranh cãi. Bằng không, tính an toàn
đó coi như đặt trên bàn đàm phán.
Ngoài hệ thống định giá rủi ro hiện
đại, từ mô hình, công ty tái bảo hiểm
cần có đội ngũ chuyên nghiệp có khả
năng giải thích kết quả dự báo từ các
mô hình của minh, và kinh nghiệm
lựa chọn các giả thiết phù hợp nhất
cho mô hình của mình. Thời kỳ nhà
thẩm định rủi ro đặt bút ký dựa trên
cảm tính đã đi qua rất xa.
Hiểu rủi ro của thị trường tài chính
cũng như hiểu rủi ro của tái bảo
hiểm phải đặt ngang nhau. Nếu nhà
tái bảo hiểm đặt một phần lớn tài sản
của mình vào thị trường tài chính, họ
phải có chuyên gia nôi bộ chứ không
được phép dựa dẫm hoàn toàn vào
dịch vụ bên thứ ba.
Q4) Nhà tái quản trị độ
phơi nhiễm rủi ro của mình
thế nào để đảm bảo khả năng
thanh toán bồi thường?
Nhà tái bảo hiểm phải tự xác định
rõ ràng năng lực “hấp thụ rủi ro” của
mình thể hiện rõ nhất là khả năng
gánh tổn thất lớn nhất là bao nhiêu
trong một thời gian xác định. Năng
lực hấp thụ rủi ro này phải được thể
hiện bằng một danh mục giới hạn
tài chính có thể gánh chịu cho một
loạt các rủi ro có thể xảy ra trên thị
trường tài chính cũng như thị trường
tái bảo hiểm, và danh mục này phải
lồng ghép vào chiến lược cũng như
mục tiêu lợi nhuận của công ty.
Nhà tái bảo hiểm phải có khả năng
trả lời rõ ràng họ đứng ở đâu trong
sơ đồ lợi nhuận và rủi ro (rủi ro cao
lợi nhuận nhiều, rủi ro ít lợi nhuận
thấp) và họ quản lý công ty thế nào
trong phạm vi hấp thụ rủi ro đã xác
định. Họ phải định nghĩa rõ năng
lực tối đa của mình trong trường
hợp có rủi ro lớn, được đưa vào hệ
thống và luôn luôn kiểm soát để đảm
bảo rằng họ luôn đủ khả năng chịu
tải trong phạm vi các giới hạn đã xác
định. Điều quan trọng hơn nữa là dữ
liệu đầu vào phải đủ lớn để đảm bảo
hệ thống cho ra kết quả đáng tin cậy.
Q5) Nhà tái có bao
nhiêu tiền?
Mục đích của vốn của nhà tái là
đảm bảo cho các công ty bảo hiểm
khách hàng. Khủng hoảng tài chính
gần đây cho thấy thị trường tài chính
không thể cấp vốn cho công ty tái
bảo hiểm trong trường hợp cần
thiết. Do vậy nhà tái phải có sẵn một
lượng vốn đủ mạnh để tự phòng vệ
tài sản và trách nhiệm của mình.
Vậy, công ty bảo hiểm muốn xác
định nhà tái của mình có đủ tiền
bằng cách nào? Thông tin đánh giá
từ nhà quản lý, các công ty định mức
tín nhiệm, các môi giới là một biện
pháp, tuy nhiên, cuối cùng, công ty
bảo hiểm phải là người duy nhất tự
quyết về độ vốn hóa của nhà tái có
phù hợp với mình không. Công ty có

8
thể đặt câu hỏi với nhà tái về phương
pháp luận của họ về cân đối giữa vốn
và độ lớn danh mục rủi ro của họ.
Hệ thống mô hình rủi ro được sử
dụng cho các rủi ro lớn, quan trọng
hay được phổ quát cho tất cả các rủi
ro họ nhận? Mô hình của họ lưu trữ
dữ liệu tất cả các hợp đồng cố định
cũng như tài sản đầu tư? Họ có đặt
ra tình huống sự cố tổn thất xảy ra
1 lần trong 250 năm? Họ có đủ tiềm
lực tài chính để sống sót qua sự cố
này? Họ có đủ vốn để trang trải tổn
thất trong trường hợp hệ thống mô
hình dự báo sai? Không có câu trả
lời chính xác. Công ty bảo hiểm tự
xác định một mức giới hạn thấp nhất
nào đó có thể chấp nhận được.
Q6) Qui tắc quản trị
rủi ro nội bộ có được thấm
nhuần vào văn hóa doanh
nghiệp?
Một văn hóa quản trị rủi ro hiệu
quả không chỉ nằm trong ý chí của
nhóm lãnh đạo cao cấp mà phải
được thể chế cho tất cả các cấp từ
điều hành đến thừa hành. Văn hóa
phải phản ánh giá trị và niềm tin
chung và khả năng chịu rủi ro của
toàn bộ doanh nghiệp. Mọi nhân
sự trong doanh nghiệp tái bảo hiểm
phải có trách nhiệm và làm chủ
chính sách và thủ tục quản trị rủi ro
chứ không phải luôn luôn tìm cách
lách, né.
Khách hàng cũng phải kiểm chứng
xem văn hóa rủi ro của nhà tái bảo
hiểm có phù hợp với mục tiêu lợi
nhuận của họ hay không. Hệ thống
lương thưởng phải bảo đảm cho cơ
chế tạo dựng giá trị bền vững, không
phải là lợi nhuận nhất thời.
Q7) Nhà tái có thể chia
sẻ thông tin về rủi ro họ nắm
giữ và chia sẻ đến mức nào?
Nhà tái bảo hiểm có thể phát ngôn
cụ thể về tầm mức rủi ro doanh
nghiệp của mình, và phải minh bạch
năng lực hấp thụ rủi ro và khả năng
chịu đựng rủi ro trong phạm vi tổ
chức nội bộ và cho truyền thông đại
chúng, khách hàng và các chuyên gia
phân tích.
Nếu công ty tái bảo hiểm không sẵn
sàng chia sẻ thông tin về tài sản, dự
phòng, hoặc không muốn bàn bạc về
các rủi ro quan trọng của họ, cũng
như chính sách quản trị rủi ro của
họ, tốt hơn hết là không nên giao du
làm gì. Công ty bảo hiểm xứng đáng
được đối đãi bằng sự thật cũng như
sự minh bạch từ phía những người
nắm trong tay tương lai tài chính của
mình.
Chiều ngược lại khi nói chuyện với
nhà tái, công ty bảo hiểm cũng phải
chia sẻ thông tin của mình, loại hình
kinh doanh, thị trường v.v. Minh
bạch là cách duy nhất để nhà tái hiểu
được nhu cầu thực sự của công ty
bảo hiểm là gì, qua đó cung cấp dịch
vụ có giá trị phù hợp nhất.
Danh mục kiểm tra
Cấu trúc quản trị rõ ràng tạo hành
lang tốt cho việc ra quyết định
Rủi ro phải được xác định và định
lượng xuyên suốt doanh nghiệp
Qui tắc hấp thụ rủi ro phải được
định nghĩa rõ
Giới hạn kiểm soát rủi ro lớn
Phương pháp định giá rủi ro bất
biến
Hệ thống lương thưởng phải gắn
kết với mục tiêu về tương quan lợi
nhuận/rủi ro
Minh bạch toàn bộ các nội dung
trên
http://www.partnerre.com/App_Assets/Public/5d04990f-6060-41f9-adf4-26bd8955af2f/SevenQuestionsOct2008.pdf date visit 11 Dec 2013
OPENING THE BLACK BOX
RISK MANAGEMENT
TRANSPARENCY
EMPOWERMENT
The latest addition to our family of cat models, the Windstorm Model,
features a built-in mapping system that allows users to select different site
locations, typhoon paths and damages from wind and storm.
Our earthquake model has a built-in mapping system that allows users to
choose their own maps, regions, attenuation, damage curves, demand
inflations, levels of completion, and other scenarios.
The Catalytics Flood Model is an “enhancement model” that links
dynamically to Google Mapstm to allow users to define any scenario they
can imagine and let underwriters rate and evaluate the area of concern.
LIGHTING THE WAY FOR
UNMODELLED
ASIA MODELLING THE
ASIA’S
FASTEST
GROWING
CATASTROPHE
MODELLING
COMPANY
www.catalytics.asia
Catalytics Pte Ltd
UOB Plaza 1, 80 Raffles Place #36-00 Singapore 048624

9
Trung quốc được coi là thánh địa
bất khả xâm phạm của ngành bảo
hiểm. Gần đây, qui tắc pháp luật bảo
hiểm đã thay đổi hứa hẹn một cuộc
chạy đua đầy tiềm năng.
Trung quốc là cơ hội cho các công
ty bảo hiểm. Thành công không hề
đơn giản cho các đội chơi nhập cuộc
sớm. Lợi nhuận có thể đến không
nhanh như mong đợi.
Một đất nước có 1.3 tỷ dân, vẻ đẹp
hút hồn cho tất cả các lãnh đạo bảo
hiểm, dù có trơ như phỗng.
Thị trường phi nhân thọ
Cuối 2012, 62 công ty bảo hiểm
phi nhân thọ và 41 là công ty trong
nước, phần còn lại là công ty nước
ngoài. Số lượng các công ty tăng lên
dẫn đến giảm thị phần của các công
ty lớn mặc dù 4 công ty lớn nhất vẫn
chiếm 70% thị phần. Các công ty bảo
hiểm nước ngoài chỉ chiếm 1% thị
phần chứng minh vai trò thống lĩnh
của các công ty trong nước trong
thời gian dài.
Thị trường phát triển vũ bão. Bảo
hiểm mô tô vẫn chiếm 70% tổng phí
và việc nhà nước mở cửa cho các
công ty bảo hiểm nước ngoài tham
gia vào nghiệp vụ bảo hiểm này là
một bước đột phá có thể thay đổi
cán cân của thị trường.
Tốc độ tăng trưởng phí đạt 15%
năm 2012, nhưng thực sự có một số
nghiệp vụ có phí tăng trưởng khổng
lồ như bảo hiểm nông nghiệp và sức
khỏe. Bảo hiểm nông nghiệp có hỗ
trợ của chính phủ. Kênh bán hàng
thông qua điện thoại, bán hàng đa
cấp, trực tuyến ngày càng phổ biến
và đóng góp vào tăng trưởng.
Với một thị trường thống trị của
các công ty lớn, bảo hiểm mô tô gần
như cố định về tỷ lệ phí cũng như
điều khoản thì các công ty bảo hiểm
nhỏ buộc phải xoay theo hướng
giảm phí. Luật mới chắc chắn sẽ ban
hành để ngăn chặn tình trạng cạnh
tranh này.
Sản phẩm và cơ cấu giá
Mở cửa thị trường bảo hiểm mô
tô cho công ty bảo hiểm nước ngoài
là đề tài bàn luận sôi động nhất của
ngành. Trong 2012, bỏ biểu phí bắt
buộc với bảo hiểm mô tô tự nguyện
và mở cửa cho bảo hiểm bắt buộc
trách nhiệm chủ xe cơ giới (CTPL)
cho công ty bảo hiểm nước ngoài đã
Phương đông
miền đất hứa

10
tạo cơ hội cho các công ty bảo hiểm
nhỏ xoay chuyển chiến lược.
Đối với 9 công ty nước ngoài được
phép bán bảo hiểm tự nguyện và
trách nhiệm bắt buộc xe cơ giới, họ
phải bỏ chi phí để thâm nhập thị
trường mới. Giả sử họ được phép
phát triển sản phẩm bảo hiểm này
cùng thời điểm với các công ty trong
nước thì họ cũng không tăng trưởng
được nhiều vì khách hàng có quá
nhiều lựa chọn giữa các công ty.
KPMG nghiên cứu cho thấy, vốn dĩ
thị trường đã quá cạnh tranh, nên các
công ty bảo hiểm nước ngoài dù có
tài năng cách mấy thì cũng không đủ
xoay chuyển hướng đi của thị trường
chí ít trong 3 năm tới. Nguyên nhân
là thị phần thấp, số lượng chi nhánh
ít, năng lực phân phối kém, năng lực
bảo hiểm không cao do quy định
ngặt nghèo của pháp luật.
Điều này cho thấy tỷ lệ lợi nhuận
không như mong đợi, và khoản đầu
tư vào thị trường này phải kéo dài
thời hạn thu hồi vốn. Một cách duy
nhất và hứa hẹn nhất cho các công
ty nước ngoài là đẩy mạnh bán hàng
qua mạng, tăng cường các giải pháp
kỹ thuật số. Đây là cách tiếp cận
khách hàng nhanh nhất dễ nhất và
có thể có thông tin quyết định vấn
đề thẩm định bảo hiểm tinh tế nhất
để cạnh tranh. Đầu tư chiến lược vào
công nghệ có thể mở ra các khu vực
mà hệ thống bán hàng đã có sẵn.
Ngoài nghiệp vụ xe cơ giới, các loại
hình bảo hiểm khác hầu như được
tự do trong việc ấn định điều kiện
điều khoản, giá và chỉ cần thông báo
cho cơ quan quản lý. Bảo hiểm trách
nhiệm giám đốc, quan chức và các
loại hình bảo hiểm trách nhiệm đặc
biệt khác có thể xem là hướng phải
phát triển, do phí bảo hiểm xe cơ giới
sẽ không giữ đà tăng hiện tại vì kinh
tế trì trệ khiến doanh số xe cơ giới
giảm nhiều.
Quản trị vốn và dự phòng
Dự phòng và vốn là hai yếu tố quan
trọng yêu cầu từ phía cơ quan quản
lý. CIRC China Insurance Regulatory
Commission (Ủy ban Pháp chế bảo
hiểm Trung hoa) đưa ra các yêu cầu
về dữ liệu hồ sơ và quản trị nội bộ
cũng như dự phòng của các công ty
bảo hiểm phi nhân thọ. Thông cáo
chính thức là trong mọi trường hợp,
thủ tục lập dự phòng là bất khả xâm
phạm.
Vấn đề nóng hổi khác là triển khai
hệ thống đảm bảo tài chính rủi ro
Trung hoa (China Risk Oriented
Solvency System - C-ROSS), một cải
cách khung pháp lý hệ thống đảm
bảo tài chính bảo hiểm và quản trị
rủi ro tài chính. Ngành bảo hiểm
đang trông đợi bản dự thảo qui tắc
này vào năm 2014, vì tầm ảnh hưởng
của nó lên chỉ số tài chính là quan
trọng. Quản trị tài chính được coi là
then chốt trong việc vận hành một
nền kinh tế nóng.
Cơ hội cho các công ty tái bảo hiểm
tại Trung quốc là giúp các công ty
bảo hiểm gốc quản trị tài chính và
các giải pháp quản trị rủi ro tinh tế
nhất có thể, vì thị trường phát triển
theo hướng càng ngày càng có nhiều
rủi ro lớn và tinh vi.
Quản trị đầu tư
Trong 2012-2013, Ủy ban Pháp chế
Bảo hiểm Trung hoa đã nới lỏng qui
tắc về cơ cấu tài sản đầu tư. Việc Tập
đoàn bảo hiểm Bình An mua tòa
nhà Lloyd’s tại Luân đôn là dấu hiệu
nới lỏng qui tắc sở hữu tài sản ngoài
nước.
Nhìn từ góc độ quản trị thường
nhật cũng như, quản trị chiến lược,
tự do lựa chọn đầu tư sẽ hỗ trợ công
ty bảo hiểm nhiều trong việc quản
trị cân đối tài sản cũng như cải thiện
lợi nhuận tài chính đầu tư thông qua
việc đầu tư thông minh hơn với các
khoản vốn nhàn rỗi.
Cơ hội cho lòng quả cảm
Thay đổi hệ thống pháp luật cho
thấy thị trường bảo hiểm phi nhân
thọ đang từng bước trưởng thành và
phát triển. Cơ quan quản lý chuyển
sang hướng đưa ra các quy tắc thay
vì đưa ra mệnh lệnh là bước tiến tốt.
Điều này cho phép các công ty bảo
hiểm sáng tạo hơn đối với các sản
phẩm của mình, quản trị tài chính
linh hoạt sáng tạo hơn, và có nhiều
phương án đầu tư hơn. Cuối cùng là
hỗi trợ một phạm vi rộng hơn cho
các công ty định hướng chiến lược
để có lợi nhuận tốt.
Cơ hội và thử thách luôn song
hành, nhưng các công ty có thể nhìn
nhận rõ ràng hơn khi luật chơi được
định hình.
• Mặc dù có nhiều đặc tính của một
thị trường mở, ngành bảo hiểm
Trung quốc vẫn bị chỉ đạo ngành
dọc từ Ủy ban Pháp chế Bảo hiểm.
• Hai mảnh thị trường tích cực nhất
trong 2 năm gần đây là tái bảo
hiểm số thành và hỗ trợ bảo hiểm
nông nghiệp từ chính phủ. Tái bảo
hiểm số thành được coi là nguồn
năng lực tài chính mới của các
công ty bảo hiểm đẩy mạnh khai
thác với tốc độ tăng trưởng 24.8%
trong 5 năm trở lại.
• Bảo hiểm nông nghiệp tăng trưởng
235.1% trong 5 năm cho đến 2011.
Khi đó Trung quốc đã trở thành
thị trưởng bảo hiểm nông nghiệp
lớn thứ nhì hành tinh chỉ đứng sau
Hoa kỳ.
Global [Re]Insurance Autumn 2013, trang 44-45

11
Thị trường bảo hiểm hàng hải đã
sốc trước các thiệt hại do thiên tai
và phải thay đổi cách đánh giá rủi ro
này.
Một số các tổn thất thiên tai gần
đây đã ảnh hưởng lớn đến thị trường
bảo hiểm hàng hải. Phần lớn các tổn
thất trước đây đều liên quan đến bảo
hiểm hàng hóa, thì nay, lần đầu tiên,
các nhà tái bảo hiểm đã phải điểu
chỉnh suy nghĩ của họ.
Thị trường bắt đầu điều chỉnh cách
nhìn, theo Dieter Berg Munich Re
sau một vài tổn thất lớn liên quan
đến thiên tai.
Berg trao đổi trong hội nghị
thường niên của công đoàn bảo
hiểm hàng hải quốc tế (IUMI, Inter-national
Union of Marine Insurance)
tại London tháng 9, “Chúng tôi
đã gánh một tổn thất hàng hải lớn
nhất chưa từng có trong lịch sử và
2 tổn thất vào hàng khủng ngay gần
nhau,và thực sự là nuốt rất khó trôi.
“Cả hai tổn thất này rất khác nhau,
nhìn từ giác độ quản trị rủi ro. Là
nhà tái bảo hiểm, chúng tôi phải tự
chất vấn mình đã thực sự hiểu về
phơi nhiễm của mình hay chưa.”
Nhưng trong vòng một vài năm
gần đây, các nhà tái bảo hiểm đã có
sự thay đổi lớn về cách đánh giá rủi
ro. “Tổn thất từ một công te nơ, từ
một tàu chở chất lỏng, hay tàu du
lịch hay thậm trí đâm va giữa các tàu
này với nhau có thể tạo ra một loạt
hiệu ứng lên một loạt các nghiệp vụ
bảo hiểm khác nhau. Định lượng
mức độ phơi nhiễm này hoàn toàn
nằm trong vòng kiểm soát của nhà
tái.
Các sự cố có thể lường trước được.
Trong vụ tàu Costa Concordia,
chi phí di dời đã lên đến 1 tỷ Mark,
là sự cố có thể lường trước được
và nằm trong phạm vi dự đoán của
các công ty bảo hiểm hàng hải. Tuy
nhiên Berg tin rằng thị trường vẫn
còn đang rất hoang mang với động
đất tại Chi lê và lụt tại Thái lan cũng
như bão Sandy. Nhưng đó là chỉ
dấu cho thấy sự thay đổi trong suy
nghĩ. “Hiểm họa thực sự cho hàng
hải không hẳn từ gió, hay động đất,
mà có thể là lụt hoặc triều cường có
nguyên nhân từ bão hay động đất.
“Costa Concordia là một kinh
nghiệm để đời nhưng không ngạc
nhiên. Sandy và lụt ở Thái mới đáng
ngạc nhiên”
Hàng loạt diễn giả tại hội nghị
IUMI đã nhấn mạnh hậu quả nặng
nề của bão Sandy đặc biệt lên bảo
hiểm hàng hóa. Sự cố này có số tiền
tổn thất được bảo hiểm khoảng từ
2.5 tỷ đến 3.5 tỷ đô la Mỹ và quét
sạch toàn bộ phí bảo hiểm hàng hóa
của Hoa kỳ trong năm 2012.
Chi phí cũng là vấn đề lưu tâm
trong vụ Costa Concordia. Con tàu
này được nâng lên khỏi nước quay
trực tiếp trên Ti Vi với chứng kiến
của hàng triệu người trong khi các
công ty bảo hiểm đang nhóm họp
tại London. Họ cùng nhau gánh tổn
thất Sandy và Costa Concordia.
Phải chăng chỉ là phút
nóng giận của ông trời

12
Tuy nhiên, điều này kéo dài nỗi
buồn cho ngành bảo hiểm với số lỗ
kỹ thuật 17 năm liên tiếp của nghiệp
vụ bảo hiểm thân tàu. Nhà phân tích
Astrid Seltmann, trong hội đồng
công bố số liệu của IUMI, cho biết
phí bảo hiểm hàng hải tăng ít trong
năm 2012 đến 33.05 tỷ đô la Mỹ tăng
4.9% so với 2011 - con số này phản
ánh số liệu tăng trưởng về mậu dịch
quốc tế mà thôi.
Đào sâu hơn, Seltmann cho rằng
bảo hiểm hàng hóa có phí thu chiếm
53.4% trong khi đứng về mặt địa lý,
thị trường lớn vẫn áp đảo cho dù các
thị trường mới nổi cũng tăng mạnh
doanh thu.
Bảo hiểm hàng hóa có xu hướng
tăng trưởng kể từ 2009 nhưng xu
hướng này cũng mong manh. Tỷ lệ
tổn thất là 72% nếu tách tổn thất San-dy
riêng rẽ, tỷ lệ tổn thất sẽ khoảng
63%.
Bảo hiểm thân tàu, các công ty tập
trung vào vụ Costa Concordia và hậu
quả của nó. Phí đã tăng trong năm
2012 khoảng 8.5 tỷ khoảng 3.1% so
với 2011. Tuy nhiên, điều đáng buồn
là giá trị bảo hiểm của tàu giảm so
với năm trước, ảnh hưởng lên lượng
phí tăng không đáng kể. Cùng với số
lượng tàu đóng mới và cạnh tranh
mạnh của các chủ tàu giành thị phần,
khả năng tăng giá trị tàu trong ngắn
hạn không xảy ra.
Số liệu cho thấy tổn thất thân tàu
có xu hướng giảm sau khi lập đỉnh
năm 2008, và tần suất tổn thất cũng
giảm. Đến thời điểm 2013 coi như
vẫn chưa sao.
Tuy nhiên đấy chỉ là sự tự hài lòng
với hoàn cảnh hiện tại. Một chuyên
gia về cướp biển khuyến cáo rằng đây
là con số may mắn cho ngành vì từ
đầu năm đến giờ chưa có cuộc tấn
công của cướp biển vào khu vực vịnh
Aden, không có nghĩa là rủi ro đó
không hiện hữu.
Giới hạn của mô hình
Một số cảnh báo về các mô hình
tính toán rủi ro chưa hoàn thiện,
thậm chí mô hình còn bỏ sót các
cảnh báo cần thiết. Hjortur Thráins-son
một chuyên gia mô hình tại Mu-nich
Re, thừa nhận rằng các mô hình
đều không chuẩn và “không thể tiên
đoán được các sự kiện có thể xảy ra
trong tương lai, nhưng chúng cho ra
một kết quả tương đối đồng nhất, có
ý đồ cụ thể, có ý nghĩa trên cơ sở số
liệu thống kê để có thể ra quyết định
lựa chọn rủi ro, định giá, định hướng,
và phân phối năng lực tài chính phù
hợp và quản lý tích tụ hiệu quả.”
Nhìn chung mô hình dự báo thiên
tai là cần thiết cho người dùng hiểu
rõ giới hạn của mình. Ole Wikborg,
Giám đốc điều hành IUMI và giám
đốc hội thân tàu Na uy thừa nhận
rằng “thà là có một mô hình tạm ổn
còn hơn không có gì” Wikborg cảnh
báo các nhà thẩm định bảo hiểm
phải để ý khi có cảnh báo từ hệ thống
mô hình dự báo
Mô hình dự báo thiên tai cho các
rủi ro hàng hải là một vấn đề khó.
Hơn nữa tàu được bảo hiểm và hàng
hóa luôn luôn di động nên phơi
nhiễm với nhiều loại rủi ro khác
nhau. Nhưng mô hình dự báo vẫn có
thể sử dụng được tương đối hiệu quả
tại cảng. Mô hình có thể ước lượng
số lượng hàng tại cảng và giá trị tài
sản cố định tại cảng.
Wikborg khuyến cáo rằng các hầu
hết các vấn đề đều phát xuất từ nhà
thẩm định bảo hiểm.. “Chúng tôi
buộc phải sử dụng mô hình do yêu
cầu của bên cấp năng lực tài chính
cũng như các bên liên quan. Nhưng
chúng tôi là những người ra trận,
chúng tôi có nhiệm vụ đánh giá kết
quả từ mô hình khi tiến hành thẩm
định bảo hiểm và chúng tôi đã đánh
giá theo chiều hướng quá tích cực.”
“Chúng tôi đang gánh một số tổn
thất chưa từng có. Chúng tôi phải có
giải pháp khác. Thị trường ngoài khơi
thay đổi nhanh để chống đỡ tổn thất
và tương tự thị trường bảo hiểm hàng
hải cũng sẽ phải thay đổi.”
Global [Re]Insurance Winter 2013 trang 34-35
CARGO
CARGO
CARGO CARGO
SPECIE
BOND
BOND
TRADE
TRADE
DO
DO
DO
DO
DO
PA
PI
PI
PI
PI
BI
MD
RETAKAFUL
RETAKAFUL
RETAKAFUL
RETAKAFUL
AFFINITY
AFFINITY
AFFINITY
AFFINITY
AFFINITY
ENERGY ILW
ENERGY
AGRICULTURE
AVIATION
DFA
DFA
CAT MODELING
CAT MODELING
CAT MODELING
CAT MODELING
CAT MODELING
CAT MODELING
ENGINEERING
CAR
CAR
CAR CAR
CAR
CAR
CAR
CAR CAR
EAR
EAR AGGREGATE COVER
AGGREGATE COVER
CASUALTY
CASUALTY
STOP LOSS
STOP LOSS
PORT
PORT
PORT
AIRPORT
AIRPORT
JEWELLERS’ BLOCK
JEWELLERS’ BLOCK
JEWELLERS’ BLOCK
JEWELLERS’ BLOCK
TRAVEL SCHEME
TRAVEL SCHEME TRAVEL SCHEME
TRAVEL SCHEME
BOND
BOND
BOND BOND
ILW
ILW
CAR
CAR
CASUALTY CASUALTY
CASUALTY
TRAVEL SCHEME
FINE ART
MEDICAL MALPRACTICE
MEDICAL MALPRACTICE
MEDICAL MALPRACTICE MEDICAL MALPRACTICE
SME SCHEME
SME SCHEME
POLITICAL RISK
EXTENDED WARRANTY
ALOP
CREDIT
CREDIT
CARGO CARGO
CARGO
CARGO
CARGO
SPECIE
SPECIE
SPECIE
BOND
BOND
BOND
BOND
BOND
TRADE
DO
DO DO
DO
DO DO
PA
PI
PI
MD
RETAKAFUL
RETAKAFUL
RETAKAFUL
AFFINITY
AFFINITY
ILW
ILW
ILW
ILW
ILW
ILW
ENERGY
ENERGY
ENERGY
ENERGY
ENERGY
AGRICULTURE
AGRICULTURE
AVIATION
DFA
DFA
DFA
DFA
CAT MODELING
CAT MODELING
CAT MODELING
CAT MODELING
CAR
CAR CAR
CAR
CAR
AGGREGATE COVER
AGGREGATE COVER
AGGREGATE COVER
CASUALTY
CASUALTY
CASUALTY
STOP LOSS
STOP LOSS
STOP LOSS STOP LOSS
STOP LOSS
AIRPORT
AIRPORT JEWELLERS’ BLOCK
JEWELLERS’ BLOCK
JEWELLERS’ BLOCK
TRAVEL SCHEME
TRAVEL SCHEME
TRAVEL SCHEME
ILW
ILW
ILW
ILW
ILW
CAR CAR
CAR
CASUALTY
TRAVEL SCHEME
TRAVEL SCHEME
TRAVEL SCHEME
TRAVEL SCHEME
FINE ART
FINE ART
MEDICAL MALPRACTICE
MEDICAL MALPRACTICE
SME SCHEME
SME SCHEME
SME SCHEME
POLITICAL RISK
POLITICAL RISK
POLITICAL RISK
EXTENDED WARRANTY
EXTENDED WARRANTY
EXTENDED WARRANTY
CREDIT
CREDIT
CARGO
CARGO
CARGO
CARGO
CARGO
CARGO
BOND
BOND BOND
DO DO
DO
DO
DO DO
PI
PI
PI
RETAKAFUL
AFFINITY
AFFINITY
AFFINITY
AFFINITY
ILW
ILW
ILW
ILW
ILW
ILW
ILW
ENERGY
ENERGY
ENERGY
ENERGY
ENERGY
ENERGY
AGRICULTURE
AGRICULTURE
DFA AGRICULTURE
DFA
DFA
DFA
CAT MODELING
CAT MODELING
CAT MODELING
CAR
CAR
CAR
CAR
CAR
EAR
AGGREGATE COVER
AGGREGATE COVER AGGREGATE COVER
AGGREGATE COVER
CASUALTY
CASUALTY
STOP LOSS
STOP LOSS
STOP LOSS
STOP LOSS
STOP LOSS
STOP LOSS
AIRPORT
AIRPORT
JEWELLERS’ BLOCKAIRPORT
JEWELLERS’ BLOCK
JEWELLERS’ BLOCK
JEWELLERS’ BLOCK
JEWELLERS’ BLOCK
JEWELLERS’ BLOCK
TRAVEL SCHEME
TRAVEL SCHEME
TRAVEL SCHEME
TRAVEL SCHEME
TRAVEL SCHEME
TRAVEL SCHEME TRAVEL SCHEME
TRAVEL SCHEME
BOND BOND
ILW
ILW
ILW
ILW
CAR
TRAVEL SCHEME
FINE ART FINE ART
FINE ART
FINE ART
FINE ART
MEDICAL MALPRACTICE
MEDICAL MALPRACTICE
MEDICAL MALPRACTICE
MEDICAL MALPRACTICE
MEDICAL MALPRACTICE
SME SCHEME
SME SCHEME
SME SCHEME
SME SCHEME
SME SCHEME
POLITICAL RISK
POLITICAL RISK
EXTENDED WARRANTY
EXTENDED WARRANTY
EXTENDED WARRANTY
EXTENDED WARRANTY
CREDIT
Asia Reinsurance Brokers Pte Ltd 24 Raffles Place,
#29-01 Clifford Centre, Singapore 048621
T (65)6538 7818, F (65) 6538 7717
Asia Reinsurance Brokers (Labuan) Ltd (LL03746)
Suite 33-03 Menara Dion, 27 Jalan Sultan Ismail,
50250 Kuala Lumpur, Malaysia,
T (603) 2072 0388. F (603) 2072 7388
ARB Philippine Representative Office (FS201109668)
Rm. 605, Pearlbank Centre, 146 Valero Street Salcedo Village,
Makati City 1200 Philippine,
T/F (632) 812 0320 E arb@arbrokers.asia

13
Rất nhiều nhà tái bảo hiểm nhảy dù
vào các thị trường Mỹ la tinh, châu
Phi và châu Á nhưng các thị trường
này có một số khó khăn nhất định
liên quan đến qui tắc pháp luật và cơ
quan quản lý.
Kể từ khủng hoảng tài chính, các
thị trường tái đang đổ dồn vào khu
vực mới nổi bao gồm một phần châu
Á, Phi và châu Mỹ la tinh, khi các
công ty đang gia tăng cạnh tranh
tại khu vực với một loạt các dịch vụ
mới. Có rất nhiều khu vực trên thế
giới gần như miễn nhiễm với khủng
hoảng tài chính toàn cầu và đó là cơ
hội vàng cho các doanh nghiệp đào
sâu tìm kiếm lợi nhuận.
Các công trình lớn được xây dựng
tại khu vực này có giá trị đặc biệt lớn,
vài chục tỷ đô la Mỹ, cho các dự án cơ
sở hạ tầng. Bảo hiểm và tái bảo hiểm
là nguồn bảo vệ tài chính cho các công
trình dạng này đảm bảo tài chính
trước mọi sự cố.
Cùng lúc đó, các cơ quan quản lý tại
các nước đã nhìn thấy nguyên nhân cơ
bản của khủng hoảng tài chính và thắt
chặt qui tắc pháp luật phòng tránh rủi
ro khủng hoảng có thể lặp lại.
Bài toán cho tái bảo hiểm
Trong khi nhu cầu tăng trưởng nóng
tại một số khu vực, thì năng lực tài
chính tái/bảo hiểm bảo vệ cho các
công trình này lại càng trở nên khó
khăn. Mặc dù các cơ quan quản lý tìm
cách bảo vệ tối đa cho người được
bảo hiểm với các qui tắc pháp luật
khắt khe thì nó có vẻ không tương
thích với chủ trương của chính
phủ là bằng mọi giá giữ lại nguồn
tài chính cũng như lợi nhuận tài
chính trong nước.
Các công ty tái bảo hiểm tại địa
phương, càng ngày càng gặp khó
trong việc đảm bảo các yêu cầu
pháp luật cũng như tài chính của
cơ quan quản lý, trong khi chính
phủ thì lại không ưa mấy các
công ty tái bảo hiểm quốc tế cũng
như các trung tâm bảo hiểm toàn
cầu khi họ kiếm được nguồn lợi
nhuận từ quốc gia mình.
Đương nhiên, không phải là
cách chiếm đoạt đơn giản đập phá
và tranh cướp từ các tổ chức kinh
doanh ngoại quốc.
Một báo cáo của AM Best cho
Tái bảo hiểm
tại thị trường mới nổi
HÀNG
DỄ
VỠ

14
thấy Một số các công ty tái bảo
hiểm thâm nhập vào thị trường
châu Phi, Mỹ la tinh, Trung quốc
và Trung đông thông qua đầu tư
trực tiếp cũng như liên doanh liên
kết. Các cơ hội đầu tư này có thể
cho nhà đầu tư ích lợi về đa dạng
danh mục đầu tư, ổn định lợi nhuận
trong môi trường kinh doanh toàn
cầu càng ngày càng cạnh tranh giảm
phí và nhu cầu tái/bảo hiểm đang
suy giảm. Nhưng báo cáo cũng cho
thấy vấn đề quản lý rủi ro và tìm
kiếm nhân sự cấp cao là một bài tập
về nhà vô cùng quan trọng trước khi
đưa ra một quyết sách chiến lược.
Một báo cáo khác của Fitch
Ratings cho rằng Khi các công ty
tái bảo hiểm quản lý nhu cầu tái/
bảo hiểm ngày càng suy giảm ở thị
trường già, thì các công ty toàn cầu
buộc phải cấp vốn mạnh và năng
lực tái bảo hiểm cho các khu vực
mới nổi đáp ứng nhu cầu tăng lên
của họ bao gồm một phần khu vực
châu Mỹ la tinh, Á Thái bình dương,
Phi và Trung đông
Fitch cho rằng ngành tái bảo hiểm
toàn cầu khá thận trọng trong việc
triển khai kinh doanh tại khu vực
đang phát triển, nhưng họ cho rằng
khu vực các nước mới nổi có vai trò
quan trọng trong việc đa dạng hóa
rủi ro. Đối với các doanh nghiệp tái
bảo hiểm địa phương, đây là một
mối đe dọa.
Để ngăn chặn đà tiến công của
các nhà tái bảo hiểm toàn cầu, các
công ty tái bảo hiểm nôi địa đang
từng bước mở rộng bàn đạp của
mình trong khu vực, hoặc châu lục
của mình thậm chí có thể nới rộng
phạm vi. Liên minh IRB Brasil-Re
và Africa Re là một ví dụ điển hình.
Hai nhà tái bảo hiểm khu vực mạnh
tìm kiếm cơ hội tại địa bàn của
nhau.
Châu Mỹ La tinh
AM Best Ngoài việc mở rộng
thêm hoạt động tại Agentina, IRB
đã từng bước đăng ký làm nhà tái
bảo hiểm tại Peru, Mexico, Colum-bia,
Paraguay, Uruguay và Ecuador
và đang chuẩn bị thêm ở Venezuela,
theo báo cáo tài chính của họ. Đây
là có thể là cách của một nhà tái
bảo hiểm tăng trưởng phạm vi hoạt
động trên diện rộng nhưng với một
thương hiệu chưa mạnh hay là mở
đường quốc tế bằng cách cạnh tranh
trên các khu vực địa lý điều kiện
pháp luật tương đồng với hệ thống
pháp luật của Brazil.
Nhưng thực tiễn rõ ràng không
đơn giản, Carlos Fane, ủy viên hội
đồng Mayer Brown, Một loạt các qui
phạm pháp luật đã được ban hành
tại khu vực nhằm thắt chặt quản
lý đối với các công ty tái/bảo hiểm
trên toàn khu vực.
Ví dụ ở Ecuador, Mexico, Argenti-na.
Mặc dù thị trường bảo hiểm Ec-uador
khá nhỏ,
trước đây có
khoảng 45 công
ty bảo hiểm
và hầu hết các
công ty này đã
không đủ đảm
bảo yêu cầu tài
chính theo qui
phạm pháp luật
mới, trong khi
nhu cầu bảo
hiểm cho các
công trình lớn
lại tăng cao đặc
biệt là dầu khí.
Argentina là
một ví dụ rất
sinh động, Fane , Trong khi các
quốc gia khác tại khu vực chạy theo
xu hướng mở cửa thị trường, thì
chính phủ lại xoay 180 độ, với lý do
quan trọng là giữ nguồn vốn trong
nước.
Kết quả là thị trường bị teo lại,
và hiện nay chính phủ Argentina
yêu cầu các công ty bảo hiểm phải
nâng yêu cầu tối thiếu vốn pháp
định lên gấp đôi khoảng 60 tỷ pê sô
tương đương 10.5 tỷ đô la Mỹ điều
này càng làm trầm trọng thêm tình
hình.
Tại Mexico, một qui định mới yêu
cầu đảm bảo tài chính của công ty
bảo hiểm đã được dự thảo và ban
hành vào năm 2015.
Tôi cho rằng, đây là một biện
pháp phòng tránh rủi ro khủng
hoảng tài chính lặp lại, mặc dù nó
chưa thực sự ảnh hưởng lên châu
Mỹ la tinh. Dù sao đi nữa, mọi thứ
đều đã an bài.
Tại châu Á.
Các công ty tái bảo hiểm khu vực
vẫn tiếp tục phục hồi sau các thiên
tai xảy ra trong 2011. AM Best cho
rằng, Độ vốn của các công ty tái
bảo hiểm khu vực châu Á đã sút
giảm nghiêm trọng kể từ 2011. Nổi
bật là Thai Re và Asian Re vốn và
handle with care
Theo Swiss Re trên 73 tỷ đô la
Mỹ là tổng phí bảo hiểm phi
nhân thọ tại thị trường châu
Mỹ la tinh trong năm 2012.
Năm 2014 đánh dấu thập
niên châu Á với phí bảo hiểm
có thể vượt mặt thị trường
Bắc Mỹ và Tây Âu

15
lợi nhuận giảm 86% và 57%. Tuy
nhiên, hầu hết các nhà tái bảo hiểm
đã phục hồi vốn ngay sau đó và thay
đổi năng lực hấp thụ rủi ro, tăng
cường kỹ thuật thẩm định rủi ro
cũng như năng lực tài chính trong
năm sau đó 2012.
Triển khai vốn vào ngành tái bảo
hiểm tăng trở lại, với dòng vốn bơm
cùng một lúc từ ba nguồn, là các
công ty tái trong nước, nhà tái khu
vực, và nhà tái toàn cầu, với mức
tăng hai con số. Thị trường Bermu-da
và Lloyd's cũng đã tham chiến tại
Singapore trong 2 năm gần đây.
Châu Phi
Nhu cầu tái bảo hiểm tại châu Phi
gia tăng chóng mặt do nhu cầu bảo
vệ cho các công trình hạ tầng, nông
nghiệp và nhu yếu phẩm. Nhu yếu
phẩm là một ví dụ của bài toán tài
chính của các công ty bảo hiểm
khu vực. Mặc dù chỉ cần năng lực
tài chính bảo hiểm vừa phải cho
hàng nhu yếu phẩm, nhưng tại một
số nước 100% tái bảo hiểm phải
chuyển ra nước ngoài, vì thiếu năng
lực tài chính để giữ lại trong nước.
720 triệu đô la Mỹ phí tái bảo hiểm
chuyển vào thị trường Lloyd's trong
năm 2012 từ châu Phi, theo Hope
Murera, trưởng phòng Zep Re. Các
công ty tái bảo hiểm tại khu vực bắt
đầu tiến đánh các thị trường phi
truyền thống của mình. Zep Re và
Kenya Re đang đặt chân vào khu
vực tây Phi trong khi Ghana Re và
Continental Re đông tiến. Murera
Vốn là vấn đề lớn đối với các công
ty tái bảo hiểm quốc gia. Hơn nữa
chính phủ các nước ngày càng để
ý đến viêc giữ lại vốn trong nước
ép năng lực tài chính tái bảo hiểm
trong nước phải phát huy tối đa. Do
vậy các công ty tái bảo hiểm phải
tìm giải pháp liên kết.
Murera đưa ra một số nghi vấn
care
cho ngành tái/bảo hiểm. Khi thị
trường bị phân mảnh li ti mô,
năng lực phân tích thẩm định các
rủi ro lớn đặc biệt cũng như năng
lực tài chính dành cho các rủi ro đó
sẽ bị thiếu nghiêm trọng. Vậy các
nhà quản lý sẽ buộc các công ty phải
sát nhập để có năng lực tốt hơn, hay
chúng ta tiếp tục con đường xa rời
kỹ thuật thẩm định bảo hiểm? Nếu
tất cả các quốc gia đều áp dụng biện
pháp giữ vốn trong nước bằng cách
tận dụng tối đa năng lực tài chính
tái bảo hiểm trong nước trước khi
ra quốc tế, thì chính phủ cũng phải
chấp nhận là nguồn vốn tài chính
tái bảo hiểm trong nước vốn dĩ ít ỏi
phải gánh nặng thêm, và hệ quả là
các công ty này có đủ sức để vươn
ra khu vực với năng lực tài chính
quá ít ỏi?
Có lẽ các thị trường mới nổi sẽ có
câu trả lời trong các năm sắp tới.
Global [Re]Insurance, Winter 2013 trang 32-33
Khi thủ tướng David Cameron ghé thăm tìm hiểu dự
án định hướng của Lloyd’s đến năm 2025, cả thế giới
đều đổ dồn mọi sự chú ý và ngành tái/bảo hiểm cũng
vậy.
Vắn tắt là Lloyd’s đang có dự định mở rộng kinh doanh
của mình sang khu vực các nước
đang phát triển bằng cách thiết lập
một số trụ sở ngoài Luân đôn.
Một số công ty bảo hiểm tại thị
trường Lloyd’s đã chỉ trích dự án
này, trong khi thị trường bảo hiểm
quốc tế bên ngoài Anh thì nồng
nhiệt đón nhận thông tin này.
Lloyd’s hiện chỉ công bố một số
chi tiết về ý đồ trên, trong khi cả thế
giới bảo hiểm ngày càng tò mò, và
mong ngóng từng mảnh vụn tin tức.
Global Reinsurance phỏng vấn
Vincent Vandendael giám đốc thị trường quốc tế Lloyd’s
để biết thêm về dự án này và định hướng của Lloyd’s
đến 2025.
Hiện nay, Lloyd’s đã hiện diện tại Trung quốc, Brazil,
Mexico, Ấn độ, và Thổ nhĩ kỳ. Nhưng còn các khu vực
Chuyến thăm hữu nghị của thủ
tướng David Cameron đến Trung
quốc có mở ra một cánh cửa nào
cho Lloyd’s ở đây? Và Lloyd’s sẽ
mở rộng phạm vi đến mức nào tại
các thị trường đang phát triển?
ĐỊNH HƯỚNG PHÁT
TRIỂN CỦA LLOYD’S ĐẾN 2025

16
kinh tế khác thì sao, đặc biệt là khu vực Trung đông bên
ngoài Thổ nhĩ kỳ? Dấu hỏi lớn của nhiều chuyên gia.
Vandedael cho biết, Lloyd’s sẽ tiếp tục phát triển rộng
tại các thị trường này và đây là định hướng chung cho
đến năm 2025. Tuy nhiên, “Chúng tôi vẫn tiếp tục tìm
kiếm cơ hội tại các thị trường truyền thống đã phát triển
như Hoa kỳ, vì các thị trường này chiếm khoảng 41%
tổng thu phí bảo hiểm.”
Trong khuôn khổ định hướng này, Lloyd’s có đặt trọng
tâm vào một số quốc gia nào?
“Chúng tôi tập trung vào khu vực nào đem lại tỷ suất
lợi nhuận cao và các quốc gia nào có thể tăng trưởng bền
vững. Đương nhiên là chúng tôi vẫn trông đợi nhiều từ
các thị trường đang phát triển như Trung quốc hiện vẫn
là thị trường có triển vọng bậc nhất trên thế giới.”
Ấn độ cũng nằm trong danh sách khu vực địa lý cần
phát triển của Lloyd’s, mặc dù giới hạn dòng vốn quốc tế
sở hữu tài sản tại thị trường này là 26%. “Ấn độ vẫn được
coi là khu vực kinh tế có sức mạnh quan trọng toàn cầu
và chúng tôi cũng mong muốn phát triển ở đây”
Để đạt được mục tiêu này rõ ràng không đơn giản. Một
số chuyên gia cho rằng để đạt được thành công cho định
hướng 2025 là vô cùng khó khăn. Trong báo cáo công
ty luật Guy Carpenter Lloyd’s: định hướng tăng trưởng
cho rằng, Lloyd’s cần phải vượt qua sự cạnh tranh toàn
cầu nhưng vẫn phải (1) tập kết số đông đa chủng loại các
công ty cung cấp vốn và (2) cải thiện quĩ tài năng. “Điểm
yếu của Lloyd’s là năng lực điều khiển đối với 2 yếu tố
này có nhiều bất cập”
Một số các môi giới nổi tiếng của Lloyd’s tin rằng chiến
lược này có thể làm mất dần vị thế của Lloyd’s tại các
khu vực truyền thống cũng như các bạn hàng tại các khu
vực này khi theo đuổi chiến lược phát triển thị trường
mới nổi.
Theo 1 chuyên gia môi giới “Tôi cho rằng định hướng
2025 có thể sẽ phá hủy vai trò môi giới của Lloyd’s tại
Anh. Nếu bạn là một môi giới của Lloyd’s tại Luân đôn,
bạn phải chiến đấu để xây dựng vị thế tại khu vực của
mình và địa phương hóa các khu vực mình hiện diện
nếu không bạn sẽ mất thị phần vào các môi giới địa
phương cũng như các công ty bảo hiểm tại địa phương
trong khi họ lại có thể sử dụng năng lực tài chính của
Lloyd’s mà không cần đi qua các môi giới của Lloyd’s”
Giới thiệu năng lực chuyên môn của Lloyd’s ra khỏi
Luân đôn đem lại sự hào hứng của số đông các môi giới
lớn tại Lloyd’s khi họ đã có sẵn một số địa bàn hoạt động
riêng, đồng thời cũng gây áp lực lên các môi giới nhỏ tại
Lloyd’s phải sát nhập liên doanh liên kết.
Vandendael cũng cho rằng, Lloyd’s không vì thế mà
đánh mất các thị trường đã có. Các thị trường này chiếm
phần lớn tỷ trọng doanh thu và chúng tôi luôn giữ vững
vị thế của mình mà còn tiếp tục phát triển thêm các cơ
hội kinh doanh mới tại thị trường truyền thống.”
Hơn nữa Lloyd’s vẫn duy trì tỷ trọng kinh doanh từng
khu vực trong tương lai và tiếp tục tập trung vào bảo
hiểm tài sản trách nhiệm và tái bảo hiểm. “Tỷ trọng cán
cân doanh thu của Lloyd’s từ nay đến 2025 vẫn sẽ được
duy trì”
Lloyd’s vẫn giải triệt để bài toán định hướng 2025 và
các chi tiết đều được lên kế hoạch cụ thể. Nhưng phương
pháp thực hiện định hướng 2025 vẫn trên cơ sở các hoạt
động kinh doanh phổ thông chứ không phải là một bước
đột phá toàn diện.
Global Reinsurance Full Year Review 2013 trang 4-5

17
Trong bối cảnh lãi xuất thấp, Tom Rogers, Giám đốc
điều hành, chủ nhiệm Thực thi Chiến lược, và quản trị
đầu tư và Robert Torretti, giám đốc điều hành, trưởng
phòng đầu tư khu vực Hoa kỳ, thuộc tập đoàn Zurich
bàn luận về tương lai quản trị đầu tư trong bảo hiểm.
Thái độ đối với rủi ro và chiến lược
đầu tư của Tập đoàn Zurich đã biến đổi
như thế nào trong các năm qua?
Tom Rogers: Có thể nói vắn tắt nhất là không biến
đổi. Chiến lược đầu tư của tập đoàn không hề thay đổi
trước và sau khủng hoảng tài chính. Chúng tôi luôn
luôn bắt đầu trách nhiệm bảo hiểm, xây dựng phát triển
chiến lược đầu tư theo phương án bất biến suốt thời gian
dài. Tôi không muốn nói rằng chúng tôi quá bảo thủ
mà chúng tôi rất thận trọng với rủi ro trong phân tích
và trong quá trình xây dựng phát triển chiến lược đầu
tư. Việc phân phối tài sản trên các mặt trận cần phải có
cơ sở chiến lược phát triển liên tục đều đặn không nhất
thiết hiện thực hóa trong giai đoạn 5 năm.
Trong 2003-2004 Zurich đã trải qua một cuộc khủng
hoảng nội bộ trong khi thế giới chưa có khủng hoảng.
Trong giai đoạn đó, chúng tôi đã tạo ra một qui chế tổ
chức và giải pháp cho phép tập trung vào quản trị rủi ro
trách nhiệm bảo hiểm để đảm bảo rằng chúng tôi có thể
phân phối năng lực tài chính phù hợp nhất đáp ứng nhu
cầu cho các đơn vị chiến lược. Và qui chế này đến nay
hoạt động rất ổn định, chúng tôi có cơ sở để phát triển
giải pháp và phân tích, đo đạc, quản trị rủi ro tốt hơn
nhiều.
Giả thiết trên cơ cở chiến lược đầu tư
bảo thủ của tập đoàn, tình hình lãi suất
thấp như hiện nay có tạo ra cơ hội đầu
tư nào thực sự đặc biệt, chẳng hạn như
các khoản đầu tư ít rủi ro nhất trong khi
có thể đa dạng hóa danh mục đầu tư?
Robert Torretti: Kỷ luật đầu tư bảo thủ là giải pháp
hiện nay của Zurich. Chúng tôi có giải pháp trọng tâm
và tầm nhìn dài hạn. Môi trường lãi suất thấp hiện nay,
có thể tạo ra nhiều cơ hội, nhưng trong môi trường lãi
suất thấp, chúng ta cần phải tỉnh táo vì nếu đeo đuổi lợi
nhuận có thể dẫn đến việc chấp nhận rủi ro mà chúng ta
chưa hiểu rõ.
Chúng tôi tìm hiểu rất kỹ rủi ro chúng tôi nhận, tập
trung xem xét đánh giá thường xuyên, tập trung vào giải
pháp phát triển bền vững. Nếu chúng tôi chạy theo lợi
nhuận, mặt tiêu cực của nó là rủi ro cao theo cách nhìn
của nhà đầu tư.
Zurich và các công ty bảo hiểm khác nhìn chung là các
nhà đầu tư dài hạn; tránh đánh bạc tài chính. Chúng tôi
giúp ổn định thị trường trong giai đoạn khủng hoảng tài
chính và chấp nhận trả giá cao cho các khoản đầu tư an
toàn có lợi nhuận thấp.
Giống như tiết kiệm, tài sản của chúng tôi có lợi nhuận
thấp hơn trước đây, lãi suất thấp trong các năm gần đây
đã làm tăng giá trị tài sản đầu tư của chúng tôi do vậy
tăng năng lực tài chính bảo hiểm của chúng tôi trong
tương lai. Công ty bảo hiểm nào tập trung vào kỷ luật
thẩm định bảo hiểm chắc chắn sẽ tạo lợi nhuận tốt hơn
là đeo đuổi các khoản đầu tư tài chính lãi suất cao.
Hiện nay các công ty bảo hiểm phải
đảm bảo qui tắc an toàn tài chính của
riêng mình, an toàn trước rủi ro bảo
hiểm và đảm bảo các qui tắc an toàn tài
chính tối thiểu theo qui tắc của các cơ
quan quản lý, rủi ro đầu tư lớn nhất sẽ
như thế nào? Và khoảng cách giữa qui
tắc an toàn tài chính nội bộ và qui tắc
an toàn tối thiểu của cơ quan quản lý
sẽ lớn đến mức nào khi mà các cơ quan
quản lý hiện nay đã nâng cao tiêu chuẩn
an toàn, cũng như tăng cường vai trò
giám sát của các cơ quan này với các
công ty bảo hiểm?
Rogers: Chúng tôi không muốn có khoảng cách quá
lớn những gì mà cơ quan quản lý yêu cầu, nhưng chúng
tôi cũng có quan điểm riêng về quản trị đầu tư sao cho
có thể chịu đựng được các rủi ro của riêng mình. Khả
Rủi ro và chiến lược
KỶ LUẬT ĐẦU TƯ CỦA TẬP ĐOÀN
ZURICH

18
La tinh, Zurich có liên doanh, thỏa thuận dài hạn với
Banco Santander. Chúng tôi cũng mua một số công ty
bảo hiểm tại thị trường mới nổi nhưng chỉ đầu tư mạnh
vào các doanh nghiệp nội địa.
Ông có cho rằng một nhà quản lý tài
sản thuê ngoài công ty phải có giải pháp
phù hợp cho quản trị tài sản rủi ro bảo
hiểm, hoặc là một nhà quản lý tài sản
giỏi sẽ đem lại giá trị gia tăng trong việc
quyết định đầu tư? Zurich sẽ có thể sử
dụng nhà quản lý tài sản thuê ngoài đến
phạm vi cho phép nào?
Rogers: Chúng tôi sử dụng rất nhiều công ty quản
lý tài sản thuê ngoài. Tôi không có số liệu cụ thể tại đây,
nhưng tôi ước khoảng 2/3 tài sản của chúng tôi được
quản lý thuê ngoài. Chúng tôi dành cơ hội cân bằng cho
các nhà quản lý thuê ngoài có giải pháp phù hợp cho bảo
hiểm, cũng như cho các nhà quản trị tài sản giỏi có thể
đóng góp giá trị cho Zurich. Phần lớn danh mục đầu tư
của chúng tôi đều được các nhà quản lý tài sản có trình
độ và am hiểu sâu về ngành bảo hiểm, kinh doanh bảo
hiểm cũng như môi trường pháp lý iên quan, thậm chí
các qui tắc kế toán riêng của ngành. Tất cả các yếu tố đó
đều cấu thành nên các giới hạn cần thiết buộc các nhà
quản lý tài sản phải tuân thủ, và chúng tôi phải làm việc
để đạt mục tiêu lợi nhuận.
Chúng tôi có một số danh mục tài sản đầu tư khác
nhau với mục tiêu khác nhau. Một số tập trung vào
lợi nhuận với rủi ro thấp nhất. Một số danh mục có
chú trọng hơn đến rủi ro thị trường, tín dụng hoặc thị
trường vốn chưa lên sàn.
Một nhóm danh mục đầu tư khác chỉ tập trung vào lợi
nhuận do nhóm các nhà quản trị tài sản của Zurich thiết
lập. Các chuyên gia này quyết định đầu tư độc lập với
mọi thông số rào cản của ngành bảo hiểm. Đây là phần
riêng mà chúng tôi có thể chấp nhận được trong báo cáo
tài chính.
Phần lớn tài sản đầu tư vẫn là lợi nhuận cố định.
Nhưng chúng tôi muốn các chuyên gia quản trị tài sản
nội bộ phải hiểu sâu về môi trường kinh tế và muốn họ
đóng góp vào doanh nghiệp từ hoạt động đầu tư của
mình.
Intelligent Insurers, số tháng 11, 2013 trang 52-53
năng chịu đựng rủi ro của Zurich có thể cao hoặc thấp
hơn các công ty bảo hiểm khác. Trong một chùm các
doanh nghiệp đó, Zurich cố gắng xếp mình trong nhóm
AA.
Triết lý này đã được dựng sẵn trong thủ tục quản trị
rủi ro doanh nghiệp, dựa trên cơ sở vốn, các mô hình rủi
ro nội bộ. Sau đó chúng được so sánh với các tiêu chuẩn
an toàn tài chính khác trên thế giới, tất cả các yếu tố này
đều đóng góp vào giải pháp cuối cùng cho bài toán cân
đối tài sản đầu tư cũng như thủ tục quản trị rủi ro đầu tư
nội bộ.
Điều này có vẻ là đưa ra nhiều giới hạn hơn là mục
tiêu điều chỉnh cán cân lợi nhuận và rủi ro liên quan đến
trách nhiệm bảo hiểm của doanh nghiệp. Nhưng mục
tiêu thực sự đã được tổ hợp sẵn trong chiến lược quản
trị tài chính nội bộ. Giải pháp chung là tất cả các mục
tiêu phải kinh tế. Mọi giới hạn an toàn tài chính của cơ
quan quản lý đều được tính đến trong giải pháp tổng thể
của chúng tôi.
Các công cụ tài chính thu nhập cố định
có ảnh hưởng thế nào đến quan điểm
đầu tư của Zurich, ví dụ như các khoản
vay từ ngân hàng, nợ cho các thị trường
mới nổi, hoặc các lĩnh vực mới như tài
chính mậu dịch, năng lượng tái tạo?
Torretti: Chúng tôi nhìn vào các tài sản đầu tư khác
nhau và đã thực hiện một vài trong số các tài sản đầu
tư nêu trong câu hỏi. Chúng tôi sử dụng các công cụ tài
chính này, kể cả quĩ đầu cơ để lấy lợi nhuận cố định.
Phần hùn các doanh nghiệp chưa niêm yết, bất động
sản, không nhất thiết phải là công cụ tài chính lãi cố
định, mà có thể là các tài sản tài chính tương tự. Chúng
tôi thường xuyên đánh giá kiểm tra tìm kiếm cơ hội để
đầu tư các tài sản mới, và đánh giá lại phần phân phối tài
sản theo cơ chế nội bộ. Có nhiều cơ hội tại các khu vực
kinh tế mới, ví dụ đầu tư hạ tầng, nhưng chúng tôi luôn
xem xét trong qui chuẩn đầu tư tài chính nội bộ. Chúng
tôi cho rằng cho vay đầu tư hạ tầng cũng như các cơ hội
đầu tư lãi cố định là không khác nhau mấy về mặt thủ
tục xem xét đầu tư nội bộ.
Đối với thị trường mới nổi, tôi cho rằng Zurich xây
dựng phương án đầu tư theo cách phát triển lõi kinh do-anh
hơn là đầu tư thông thường. Tại khu vực Châu Mỹ
INVE$TMENT
INVE$TMENT
INVE$TMENT
INVE$TMENT
INVE$TMENT
INVE$TMENT
INVE$TMENT
INVE$TMENT
INVE$TMENT
INVE$TMENTINVE$TMENT

19
Lloyd Ayer chuyên gia giải pháp
quản lý tài sản Deutsche ngành bảo
hiểm, cho biết một số suy nghĩ của
mình về thị trường năm 2013, phục
hồi sau khủng hoảng và dự báo
ngành bảo hiểm năm 2014
Câu hỏi 1: Danh mục đầu
tư của công ty tái bảo hiểm
hiện nay và 5 năm trước
đây khác nhau như thế
nào?
Danh mục đầu tư của các công
ty tái bảo hiểm hiện nay vẫn chú
trọng rất nhiều vào các sản phẩm tài
chính có lợi nhuận cố định, phần
nhỏ được phân phối cho các sản
phẩm tài chính khác biệt (alterna-tive).
Tuy nhiên so với 5 năm trước
đây, phần tỷ lệ đầu tư cho các tài sản
tài chính khác biệt đã gia tăng. Các
công ty tái bảo hiểm đã mạnh dạn
bổ sung vốn đầu tư cho trái phiếu
rủi ro cao BBB, trái phiếu có tỷ suất
lợi nhuận lớn, phần hùn các công
ty chưa lên sàn và các sản phẩm tài
chính khác biệt.
Các sản phẩm tài chính lãi suất cố
định xếp hạng A+ trung bình giảm
từ 90% trong 2008 xuống 81% trong
2012.
2/3 trong số vốn này được đầu
tư vào các trái phiếu rủi ro cao
BBB. Phần còn lại chia vào cổ phần
doanh nghiệp và các sản phẩm tài
chính khác biệt. Với cấu trúc bình
quân cuối năm 2012 như sau 81%
vào trái phiếu A+, 7% trái phiếu
BBB, 3% trái phiếu lợi nhuận cao,
4% vào cổ phần, 5% vào sản phẩm
tài chính khác biệt. Các sản phẩm
tài chính này tùy vào công ty tái
bảo hiểm chia nhiều hay ít vào các
quĩ đầu cơ, quĩ cổ phần tư nhân,
và bất động sản. Các sản phẩm tài
chính khác biệt (alternatives asset)
được hiểu theo nghĩa rộng là các
tài sản tài chính phi truyền thống
đầu tư có thể nêu ra một số ví dụ
như bất động sản, hàng hóa tiêu
dùng đường, muối, tiêu, cà phê, kim
loại, đá quý, tiền cổ, tem, tác phẩm
nghệ thuật, quĩ đầu tư, quĩ đầu cơ,
quĩ đầu tư cá nhân, quĩ chỉ số, liên
doanh, liên kết v.v..
Câu hỏi 2: Danh mục đầu
tư của các công ty bảo
hiểm trong các năm trước
có cấu trúc như thế nào?
Các công ty bảo hiểm tập trung
vào một số tài sản mang tính chiến
lược. Họ nhận thấy cấu trúc đầu tư
nhiều cho trái phiếu cho lợi nhuận
ngày càng thấp trong khi lãi suất
ngân hàng lại có chiều hướng tăng.
Vai trò của quản lý tài sản là phải
tìm được một tỷ lệ phân chia tối ưu
vào các tài sản khác nhau trong bối
cảnh kinh tế hiện tại và đảm bảo các
giới hạn về quản trị tài chính doanh
nghiệp.
Gần đây, các công ty có chuyển
hướng đầu tư từ trái phiếu A+ sang
trái phiếu BBB và các trái phiếu lợi
nhuận cao với mục tiêu hoán đổi rủi
ro tín dụng sang rủi ro lãi suất. Mặt
khác, việc thêm một số khoản đầu
tư vào cổ phiếu doanh nghiệp và
các tài sản tài chính khác biệt có thể
tăng đáng kể lợi nhuận khi mà lợi
nhuận từ danh mục trái phiếu đang
có xu hướng giảm. (Trái phiếu A+
có rủi ro thấp nhất như trái phiếu
chính phủ Mỹ, Trái phiếu BBB là
trái phiếu do các công ty phát hành
thường có rủi ro cao hơn)
Câu hỏi 3: Yếu tố then
chốt của xu hướng này là
gì?
Lợi nhuận của danh mục đầu tư
hiện thời ngày càng thấp là mấu
chốt của vấn đề trong khi lãi suất
trong tương lai sẽ tăng do gói nới
lỏng tài chính của FED. Ngoài ra
một yếu tố quan trọng khác ít được
quan tâm là đang có thêm nhiều cơ
hội đầu tư vào một số tài sản tiềm
năng lớn trong các năm gần đây.
Dù các hoạt động kinh tế hồi phục
tương đối chậm thì nền kinh tế lại
phục hồi khá khả quan với số liệu
thất nghiệp giảm.
Các công ty đầu tư vào tài sản loại
này chứng tỏ họ đi đúng hướng.
Cần đặt một giả thiết chắc chắn là
các công ty tái bảo hiểm có công
cụ phân tích rủi ro cực kỳ hiện đại,
nhờ vào đó họ có thể phỏng đoán
chính xác nhất giá trị của một tài
sản trong một môi trường đầu tư cụ
thể.
Câu hỏi 4: Các công ty
tái bảo hiểm sử dụng sản
phẩm tài chính khác biệt
như thế nào trong các năm
trước đây?
Phần đông các công ty tái bảo
hiểm hiện nay đều có gốc gác từ
thị trường Bermuda và gốc gác của
các nhà tái này là các quĩ đầu tư cổ
phiếu nên các sản phẩm tài chính
khác biệt đã từ lâu nằm trong danh
mục đầu tư của họ.
Trong số 12 công ty tái bảo hiểm
mà chúng tôi quan sát chỉ có 3 công
ty có tài sản tài chính khác biệt dưới
4%. Bên cạnh đó, vấn đề dự phòng
trách nhiệm tái/bảo hiểm được
định nghĩa trong qui tắc pháp luật
Cần tập trung hơn cho các
tài sản đầu tư khác biệt

20
cũng như qui tắc tài chính kế toán
tại Bermuda nhẹ nhàng hơn so với
Hoa kỳ.
Câu hỏi 5: Những vấn
đề nào các công ty tái bảo
hiểm cần nghiêm túc xem
xét? yêu cầu tối thiểu về
vốn lưu động, qui tắc kế
toán v.v?
Mọi vấn đề đều phải được đánh
giá, qui tắc pháp luật, qui tắc kế
toán, môi trường kinh doanh, yêu
cầu tài chính tối thiểu, tiểu sử trách
nhiệm tái/bảo hiểm, thuế, cơ cấu
danh mục rủi ro v.v. Quyết định đầu
tư cổ phiếu, bất động sản cũng như
các quĩ tài chính phải được lên kế
hoạch phù hợp với bối cảnh chung
của công ty và môi trường kinh
doanh chứ không đơn thuần quản
lý danh mục đầu tư.
Câu hỏi 6: Tất cả các loại
hình đầu tư này có ảnh
hưởng lên định mức tính
nhiệm?
Hầu hết các công ty tái bảo hiểm
có mức độ tài chính đủ uyển chuyển
cho bất kỳ một sự thay đổi cơ cấu
danh mục đầu tư trước khi đơn vị
định mức tín nhiệm kiểm tra cũng
như các giới hạn tài chính mới có
thể được áp dụng. Các đơn vị định
mức tín nhiệm chắc chắn hiểu rõ
một cơ cấu đầu tư nào là đa dạng.
Điều giới hạn quan trọng hơn cả
lại chính là qui chế quản trị rủi ro
nội bộ của các công ty. Khi một
quyết định đầu tư vào một loại tài
sản tài chính khác biệt được thông
qua, thì phải có một giải pháp đối
ứng ví dụ như giảm dự phòng rủi ro
tái/bảo hiểm, hoặc bán bớt các tài
sản tài chính hiện thời, hoặc giảm
thời hạn các tài sản tài chính lợi
nhuận cố định, hoặc thay đổi năng
lực thẩm định rủi ro.
Câu hỏi 7: Năm 2014 sẽ
như thế nào?
Các công ty tái bảo hiểm vẫn sẽ
chú trọng đầu tư thêm vào các sản
phẩm tài chính khác biệt. Điều kiện
kinh tế vẫn đang phục hồi và dự báo
cho thấy trái phiếu ngày càng kém
hấp dẫn. Khi mà các công ty tái/
bảo hiểm ngày càng nhiều vốn thì
họ buộc phải quan tâm tới các sản
phẩm tài chính khác biệt hơn và
trong 5 năm qua, danh mục đầu tư
đang ngày càng gia tăng.
Global Reinsurance Full year review 2013 trang 14-15
All of the articles herewithin are collected from well known Publishers and freely translated by Doan Quynh Trang,
a member of Asia Reinsurance Brokers. We apologize for any error or omission as a result of improper translation.

Re/insurance Jan feb-2014

Recommended

Recommended

More Related Content

Similar to Re/insurance Jan feb-2014

Similar to Re/insurance Jan feb-2014 (20)

Re/insurance Jan feb-2014