Il documento presenta Intermonte S.p.A., un leader in Italia nei servizi di stock brokerage e investment banking, evidenziando il potenziale degli investimenti nella green economy e nell'efficienza energetica. Viene discusso il contesto del mercato italiano, le sfide e le opportunità per gli investimenti, nonché la struttura di finanziamento per progetti di efficienza energetica. Inoltre, il rapporto analizza le fonti di finanziamento disponibili e il mercato potenziale degli investitori istituzionali sia italiani che esteri.

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Intermonte SIM S.p.A. Milan 20122 (Italy) - Corso Vittorio Emanuele II, 9 - phone: +39-02-77115.1 - fax: +39-02-77115.300
New York (USA) - Sales contacts: JPP Eurosecurities, 595 Madison Avenue, 10022 - phone: +1 (212) 521 6718
www.intermonte.it
Il mercato dei capitali per finanziare l'innovazione e l’efficienza energetica
31 Ottobre 2014
Fabrizio Barini
Head of Business Development
phone: +39-02-77115.319
e-mail: fabrizio.barini@intermonte.it

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Agenda
Chi siamo
Il contesto in Italia
Value Chain e Modello di business
I numeri chiave del mercato

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Il Gruppo Intermonte è leader in Italia per i servizi di stock brokerage, investment banking, analisi e informazione finanziaria on-line. Intermonte è un investment bank indipendente basata sui valori di
Esperienza
Affidabilità
Professionalità
(*): INTERMONTE HOLDING è posseduta al 100% dal management
Chi siamo

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Agenda
Chi siamo
Il contesto in Italia
Value Chain e Modello di business
I numeri chiave del mercato

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Potenziale degli investimenti nella Green Economy
Strategia Energetica Nazionale: individua l’efficienza energetica e le fonti rinnovabili come investimento prioritario
Limiti di Sviluppo:
•Limiti di know-how
•Tempi lunghi di pay-back dell’investimento
•Poche aziende preparate per interventi di complessità superiore
•Risparmio di 8 Miliardi di Euro /anno
•Import di Energia
Efficienza energetica SEN
Mtep
Obiettivo 2020
Investimenti 2020
Euro Miliardi
70
60
50
180
Rinno- vabili
Energy
Efficiency
Tradizionale
TOT
Green – white economy

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Potenziale degli investimenti nell’ Efficienza Energetica
Secondo uno scenario «market driven» gli interventi in Efficienza Energetica dal 2013 al 2020 saranno pari a:
47,9 Miliardi di Euro
Nuove tecnologie a disposizione dei clienti per il risparmio energetico

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Agenda
Chi siamo
Il contesto in Italia
Value Chain e Modello di business
I numeri chiave del mercato

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La Value Chain dell’efficienza energetica
SCOUTING
SVILUPPO
EPC
SERVIZI ENERGETICI
Livello di rischio operativo
MAX
Filiera industriale
MIN
Filiera finanziaria

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Rendimento degli interventi di efficienza energetica
Nota: L’investimento degli interventi include anche i prodotti di automazione e building management. (*) Tasso interno di rendimento di progetto unleverade e dopo le tasse
Fonte: elaborazione Intermonte SIM.

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Modello di finanziamento degli interventi di efficienza energetica
Equity
Finanziatori
SPV (*)
Beneficiario
Rate
ammortamento
Cash flow
Servizi energetici
Canone
•Operatori industriali nel campo dell’energia
•Private Equity
•Fondi immobiliari
•Fondi sovrani
•Veicoli di investimento quotati
•Family Office
Finanziamento
Investitori
•Sistema bancario
•Sistema di garanzie (SACE, CDP,…)
•Finanza ordinaria/straordinaria (mini bond, project bond, project financing)
•Finanza agevolata
(*) Special Purpose Vehicle

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Green Bond in Italia
 CASO A
•Emittente: società quotata segmento STAR
•Importo massimo complessivo: 25 milioni di euro
•Sole Lead Manager: JCI Capital Limited
•Data emissione: febbraio 2014
•Durata: 5 anni
•Interessi: fisso 6.875%
 CASO B
•Emittente: società quotata mercato AIM Italia
•Importo massimo complessivo: 15 milioni di euro
•Sole Lead Manager: JCI Capital Limited
•Data emissione: ottobre 2014
•Durata: 6 anni
•Interessi: fisso 8.125%

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Agenda
Chi siamo
Il contesto in Italia
Value Chain e Modello di business
I numeri chiave del mercato

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Enti
Nr. Enti
Patrimonio complessivo
(mld eu)
Assicurazioni
60 cca
477
Casse previdenza Privatizzate
22
45,8
Fondi pensione Preesistenti
363
26,3
Fondi Pensione Negoziati
38
25,3
Fondazioni bancarie
88
43
Un totale di oltre 600 miliardi di euro di attività gestite alla ricerca di diversificazione e di ottimizzazione del rischio/rendimento anche attraverso classi di investimento alternative
Il mercato potenziale degli investitori istituzionali in Italia

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Fondo
Paese
Patrimonio complessivo
(mld dollari)
Abu Dhabi Investment Authority
Emirati Arabi Uniti
627
Government Pension Fund
Norvegia
611
Safe Investment Company
Cina
568
China Investment Corporation (Cic)
Cina
440
Kuwait Investment Autority (Kia)
Kuwait
300
Secondo Global Finance a fine 2013 il patrimonio complessivo dei primi 36 fondi sovrani ha superato i 5mila miliardi di dollari (3.900 miliardi di euro). Entro 5 anni il patrimonio dovrebbe crescere sino a 12-15mila miliardi di dollari
Il mercato potenziale degli investitori esteri in Italia

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Strumento
Fonti totali disponibili
(mln di euro)
Fondi investiti in efficienza energetici
(mln di euro)
Fondi a sostegno di politiche di coesione
10.100
5.500
Fondi di ricerca
2.350
290
Fondi per le politiche di espansione
552.3
1/3 del totale
Programmi per la competitività energetica
265
70% del totale
Fondi di competitività e innovazione
730
50% del totale
Secondo il rapporto sugli strumenti di supporto all’efficienza energetica degli edifici della commissione europea (2013) Europa mette a disposizione >6 miliardi di euro di fondi sottoforma di equity e finanza agevolata
Gli strumenti finanziari dell’Europa per l’efficienza energetica

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