Quản Trị Rủi Ro Trong Vấn Đề Thâu Tóm và Sát Nhập Doanh Nghiệp M&AVisla Team
Quản Trị Rủi Ro Trong Vấn Đề Thâu Tóm và Sát Nhập Doanh Nghiệp M&A là bài làm của sinh viên Mar37 trường ĐH Kinh Tế TP HCM. Cho thấy cái nhìn thực tế về các hoạt động của doanh nghiệp Việt Nam và thế giới nói chung
làn sóng mua bán sáp nhập doanh nghiệp từ ASEAN sau khi gia nhập AEC- cơ hội ...July G
slide trình bày về những vấn đề cơ bản nhất của M&A, M&A từ các nước ASEAN trong thời gian trước và sau khi Việt Nam gia nhập AEC từ đó nhìn nhận được một số cơ hội và thách thức đối với doanh nghiệp Việt Nam
Quản Trị Rủi Ro Trong Vấn Đề Thâu Tóm và Sát Nhập Doanh Nghiệp M&AVisla Team
Quản Trị Rủi Ro Trong Vấn Đề Thâu Tóm và Sát Nhập Doanh Nghiệp M&A là bài làm của sinh viên Mar37 trường ĐH Kinh Tế TP HCM. Cho thấy cái nhìn thực tế về các hoạt động của doanh nghiệp Việt Nam và thế giới nói chung
làn sóng mua bán sáp nhập doanh nghiệp từ ASEAN sau khi gia nhập AEC- cơ hội ...July G
slide trình bày về những vấn đề cơ bản nhất của M&A, M&A từ các nước ASEAN trong thời gian trước và sau khi Việt Nam gia nhập AEC từ đó nhìn nhận được một số cơ hội và thách thức đối với doanh nghiệp Việt Nam
TNG là một trong 10 công ty dệt may lớn nhất Việt Nam, luôn nằm trong top 30 doanh nghiệp xuất khẩu uy tín. Với thị trường xuất khẩu chính là EU, đây là doanh nghiệp sẽ được hưởng lợi rất nhiều từ hiệp định EVFTA
Đây là bài thuyết trình sau thời gian thực tập của mình tại một công ty tài chính dựa trên tài liệu mà công ty cung cấp bên cạnh những tài liệu mình tự tìm. Tuy nhiên, mình đã cắt phần giới thiệu về công ty nằm ở mục đầu tiên.
Thầy gửi slide chuyên đề cho 2 lớp chuyên ngành quản trị DN và Marketing K12. Mỗi khi kết thúc xong từng chuyên đề thì thầy mới gửi tài liệu để tránh tình trạng nhiều bạn không chú ý theo dõi trong quá trình học. Tuần sau thầy sẽ gửi tiếp chuyên đề 2 cho các em.
TNG là một trong 10 công ty dệt may lớn nhất Việt Nam, luôn nằm trong top 30 doanh nghiệp xuất khẩu uy tín. Với thị trường xuất khẩu chính là EU, đây là doanh nghiệp sẽ được hưởng lợi rất nhiều từ hiệp định EVFTA
TNG là một trong 10 công ty dệt may lớn nhất Việt Nam, luôn nằm trong top 30 doanh nghiệp xuất khẩu uy tín. Với thị trường xuất khẩu chính là EU, đây là doanh nghiệp sẽ được hưởng lợi rất nhiều từ hiệp định EVFTA
Đây là bài thuyết trình sau thời gian thực tập của mình tại một công ty tài chính dựa trên tài liệu mà công ty cung cấp bên cạnh những tài liệu mình tự tìm. Tuy nhiên, mình đã cắt phần giới thiệu về công ty nằm ở mục đầu tiên.
Thầy gửi slide chuyên đề cho 2 lớp chuyên ngành quản trị DN và Marketing K12. Mỗi khi kết thúc xong từng chuyên đề thì thầy mới gửi tài liệu để tránh tình trạng nhiều bạn không chú ý theo dõi trong quá trình học. Tuần sau thầy sẽ gửi tiếp chuyên đề 2 cho các em.
TNG là một trong 10 công ty dệt may lớn nhất Việt Nam, luôn nằm trong top 30 doanh nghiệp xuất khẩu uy tín. Với thị trường xuất khẩu chính là EU, đây là doanh nghiệp sẽ được hưởng lợi rất nhiều từ hiệp định EVFTA
Báo cáo thực tập Khoa Tài chính Quốc tế Trường Đại học Ngoại Thương. Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI = Foreign Direct Investment) là hình thức đầu tư dài hạn của cá nhân hay công ty nước này vào nước khác bằng cách thiết lập cơ sở sản xuất, kinh doanh.Cá nhân hay công ty nước ngoài đó sẽ nắm quyền quản lý cơ sở sản xuất kinh doanh này.
Tổ chức Thương mại Thế giới đưa ra định nghĩa như sau về FDI:
Đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) xảy ra khi một nhà đầu tư từ một nước (nước chủ đầu tư) có được một tài sản ở một nước khác (nước thu hút đầu tư) cùng với quyền quản lý tài sản đó. Phương diện quản lý là thứ để phân biệt FDI với các công cụ tài chính khác. Trong phần lớn trường hợp, cả nhà đầu tư lẫn tài sản mà người đó quản lý ở nước ngoài là các cơ sở kinh doanh. Trong những trường hợp đó, nhà đầu tư thường hay đựoc gọi là "công ty mẹ" và các tài sản được gọi là "công ty con" hay "chi nhánh công ty".
Chung Cư Goldseason 47 Nguyễn Tuân là tổ hợp dự án cao cấp kết hợp giữa căn hộ hạng sang – trung tâm thương mại và văn phòng. Là sản phẩm của sự kết tinh giữa vị trí vàng – thiết kế tòa nhà – tiện ích sống – và cảm hứng sáng tạo.
http://buonnhahanoi.com/san-pham/chung-cu-goldseason-47-nguyen-tuan-c01-57075.html
Luận Văn Ảnh hưởng của rủi ro chính sách đối với quyết định lựa chọn khu vực ...sividocz
Luận Văn Ảnh hưởng của rủi ro chính sách đối với quyết định lựa chọn khu vực sáp nhập trong ngành Ngân hàng Bằng chứng đa quốc gia.các bạn có thể tham khảo thêm nhiều tài liệu và luận văn ,bài mẫu điểm cao tại luanvanmaster.com
Kiên tâm qua khủng hoảng - Chiến đấu và chiến thắng COVID-19Chuong Nguyen
Kiên tâm qua khủng hoảng
Chiến đấu và chiến thắng COVID-19
Deloitte
“Kiên tâm qua khủng hoảng” là ấn phẩm mới nhất
được biên soạn bởi CEO Deloitte toàn cầu, ông
Punit Renjen, xoay quanh chủ đề nóng hiện nay
khi đại dịch Covid-19 đang diễn biến phức tạp và
khó lường, tác động đến mọi mặt của đời sống
cũng như gây ra những ảnh hưởng nhất định với
doanh nghiệp trên toàn cầu.
“Kiên tâm qua Khủng hoảng” là bản tin nhanh
cung cấp cho các nhà lãnh đạo doanh nghiệp về
những bài học lịch sử có thể áp dụng ngay từ bây
giờ mà Deloitte đã tổng hợp tại những khu vực bị
ảnh hưởng bởi Covid-19 trên khắp thế giới; đồng
thời cung cấp những hiểu biết thực tế cho các
CEO và đội ngũ lãnh đạo các doanh nghiệp trong
việc đưa ra các giải pháp phù hợp cho hoạt động
kinh doanh của doanh nghiệp.
2. Nội dung
M&A trên thế giới và khu vực
M&A ở Việt Nam
Động cơ thường gặp của M&A
M&A và quỹ đầu tư
Triển vọng M&A trong tương lai
Q&A
TRÌNH BÀY: ĐẶNG DOÃN KIÊN, CFA
PARTNER, AUREOS CAPITAL
3. M&A trên thế giới
M&A là một hoạt động rất phổ biến ở các nền kinh tế
phát triển.
Hoat động M&A ghi nhận được trên thế giới trong
những năm gần đây đều cho thấy sự gia tăng cả về số
lương lẫn giá trị
Theo tổ chức nghiên cứu 2011 2010
Mergermarket Group 2.18 trillion 2.12 trillion
Dealogic 2.7 trillion 2.74 trillion
Giá trị và số thương vụ cao nhất ở Mỹ (9873 thương vụ)
và tới Trung Quốc (3941 thương vụ)
Asia Pacific càng ngày càng chia sẻ nhiều hơn hoạt
động M&A trên thế giới (khoảng 25%).
4. Global M&A deals by region in 2010
Nguồn: Thomson Reuters, Pickering Pacific Analysis
5. M & A ở vài nước ASEAN tiêu biểu
Năm 2010 trong ASEAN 6 có 2,337 thương vụ, tương
đương 60.7 tỷ USD được ghi nhận (khoảng 6% số lượng
thương vụ trên thế giới, trong khi GDP của các nước này
chỉ khoảng gần 2% GDP thế giới)
Giá trị trung bình khoảng 45.5 triệu USD/ thương vụ.
Việt Nam chiếm khoảng 15% trong số này, còn Malaysia
và Indonesia thì khoảng trên 50%..
6. Philipine s, 6%
Thailand, 12%
M alaysia, 28%
Vie tnam, 15%
Indone sia, 22%
Singapore , 17%
Các thương vụ M&A tại Asean-6 – theo Quốc Gia
Khác, 14% Công nghiệp, 17%
Hàng tiêu dùng và dịch
vụ, 6%
Công nghệ cao, 6%
Tài chính, 16%
Năng lượng, 8%
Bất Động Sản 9%
Nguyên liệu, 15%
Hàng tiêu dùng chủ yếu,
9%
Các thương vụ M&A tại Asean-6 – theo Ngành
Nguồn: Thomson Reuters, Pickering Pacific Analysis
7. M&A ở Việt Nam
Theo nghiên cứu của Nexus Group, sau 9 tháng đầu
năm 2011, giá trị M&A ghi nhận được là 2.67 tỷ USD
tăng 150% so với cả năm 2010.
Các thương vụ xảy ra chủ yếu là do các nguồn có yếu tố
NN, chiếm 81.3%, chủ yếu từ Mỹ, TQ, Nhật. Các nguồn
trong nước bắt đầu xuất hiện, tuy chiếm tỷ trọng nhỏ,
khoảng 18.7%.
Giao dịch M&A trong những năm nay cũng đánh dấu sự
thoái vốn của rất nhiều Quỹ đầu tư
Ngành hàng tiêu dùng, tài chính và bất động sản dẫn
đầu danh sách các ngành có tỷ trọng giao dịch cao.
9. Giá trị thương vụ M&A qua các năm (tỷ USD)
3.00
2.50
2.00
1.50
1.00
0.50
0.00
2008 2009 2010 9M2011
M&A theo loại hình thương vụ tới tháng 9-2011
Loại hình Triệu USD %
Giữa các DN trong nước 501.7 18.7
DN nước ngoài đầu tư vào DN trong nước 2177.6 81.3
DN trong nước đầu tư ra nước ngoài - -
Tổng Cộng 2679.3 100%
Nguồn: Nexus Group
10. M&A Nguồn gốc bên mua – Top 5
Quốc gia Triệu USD %
Trung Quốc 609.0 22.7%
Mỹ 572.8 21.4%
Nhật Bản 236.4 8.8%
Nga 196.0 7.3%
Việt Nam 494.2 18.4%
Others 570.9 21.4
Tổng Cộng 2679.3 100%
Nguồn: Nexus Group
11. M&A theo ngành – Top 10
Ngành Triệu USD %
Hàng tiêu dùng 1,034.6 38.6%
Tài Chính 453.4 16.9%
Bất Động Sản 251.0 9.4%
Giải Trí 232.4 8.7%
Du Lịch 140.7 5.3%
Công Nghệ 111.5 4.2%
Khai Khoáng 100.0 3.7%
Truyền Thông 73.6 2.7%
Y tế 64.0 2.4%
Vật Liệu Hóa Chất 55.0 2.1%
Khác 163.1 6%
Tổng Cộng 2,679.3 100%
Nguồn: Nexus Group
12. Các động cơ tiêu biểu của M&A
Lợi ích cộng hưởng thu được
Tăng trưởng nhanh chóng hơn (thay vì hoạt động sản xuất thông
thường)
Gia nhập thị trường và tăng thị phần (đối với thị trường mới)
Tiếp cận với thương hiệu, R&D, công nghệ hoặc tài sản
Đa dạng hóa để giảm rủi ro
Lợi ích về thuế
Lợi ích cá nhân của lãnh đạo doanh nghiệp (agency problem)
Chiến lược phòng thủ
Các động cơ khác.
13. M&A và giá trị doanh nghiệp
Liệu M&A có tăng giá trị doanh nghiệp?
Ngắn hạn : doanh nghiệp bi mua : có sự gia tăng
doanh nghiệp đi mua: thường giảm giá
Dài hạn: doanh nghiệp sau M&A thường thua các doanh nghiệp
cùng ngành không có M&A
Lợi ích cộng hưởng
Người trả giá cao nhất (winner’s curse)
Các vấn đề ngoài tài chính hay kinh doanh: văn hóa DN vv
14. M&A và Quỹ đầu tư PE
Quỹ đầu tư chiếm 1 tỷ trọng rất lớn trong số các giao dịch M&A
(kể cả trong vai trò bên bán và bên mua), có những thị trường
thì Quỹ đầu tư đóng vai trò lớn hơn Doanh nghiệp trong hoạt
động M&A.
Theo nghiên cứu của Grant Thorton tháng 1-2011, thì ở VN từ
năm 2003 tới thời điểm tháng 12, 2010:
Tổng giá trị đầu tư khoảng 1.8 billion USD với hơn 200 giao dịch.
Tổng số giao dịch thoái vốn (trọn vẹn hoặc một phần) khoảng 150
giao dịch, chủ yếu thông qua thị trường niêm yết (60%), với giá trị
ghi nhận được khoảng 1.2 billion USD tuy nhiên ngày càng nhiều
các hình thức thoái vốn khác.
Thời gian nắm giữ trung bình khoảng: 4-5 năm.
Năm 2011 và sau này, đư ợc kỳ vọng sẽ có nhiều hoạt động exit hơn
cả về số lượng và giá trị.
15. Đầu tư của các Quỹ
Mandate với các nhà đầu tư vào Quỹ (chiến lược của Quỹ)
Lợi nhuận tài chính (<>corporate M&A)
Có thời gian đầu tư tương đối ngắn hơn
Cam kết về thoái vốn
Khái niệm về đầu tư có trách nhiệm (ESG, SRI)
Chất lượng và số lượng của đội ngũ quản lý (cao cấp)
Minh bạch và tính chuyên nghiệp
Quá trình hỗ trợ tăng giá trị
16. Thách thức đối với đầu tư của Quỹ
Tình hình vĩ mô và sự hay thay đổi của chính sách
Khung pháp lý (luật chi phối, giới hạn sở hữu, cạnh tranh, vv)
Thẩm định (minh bạch của doanh nghiệp)
Định giá và các hồ sơ pháp lý của giao dịch
Đội ngũ quản lý hiện tại và kế thừa hoặc mở rộng
Văn hóa doanh nghiệp (tầm cỡ, gia đình, dilution)
Cam kết về Môi trường, Xã hội và Quản trị DN (ESG)
Thoái vốn
17. Triển vọng M&A
Trên thế giới, phần lớn chuyên gia kỳ vọng hoạt động M&A sẽ
tăng mạnh trong năm 2012 và trong tương lai.
Tại Việt Nam
Phát triển chậm của các nước: có xu hướng mở rộng sang các thị
trường phát triển nhanh hơn
Thị trường nội địa và triển vọng lâu dài của Việt Nam
Điểm đến hấp dẫn cho dòng vốn đầu tư nước ngoài
Chu kỳ thoái vốn của nhiều quỹ đang hoạt động
Thị trường chứng khoán giảm giá, BDS khó khăn: mức định giá sẽ
hấp dẫn hơn
Lãi suất còn cao, lạm phát cao -> tiếp tục thắt chặt tín dụng
Quy mô và trình độ của doanh nghiệp Việt Nam
Quá trình cổ phần hóa và tái cấu trúc DN
18. Tài liệu tham khảo
http://www.mergermarket.com
http://pickeringpacific.com
The fundamentals of Financial Management, Eugene Brigham
and Joel Houston, 2007, McGrawhill
Vietnam deals Review 2011, Nexus group
M&A, Sáp nhập và Mua lại Doanh nghiệp ở Việt Nam, Phạm Trí
Hùng và Đặng Thế Đức, 2011, Megabooks
Global M&A Survey, Intralinks, December 2011
Vietnam M&A activity review – 2010 by PWC
Review of PE exit 2010 and Global PE report 2011- Grant
Thornton