More Related Content
Similar to Manajemen Risiko - Real Option
Similar to Manajemen Risiko - Real Option (20)
Recently uploaded
Recently uploaded (15)
Manajemen Risiko - Real Option
- 2. Anggita Sulistyaningroom Suci Lestari NAMA KELOMPOK
- 3. REAL OPTION Real option adalah satu-satunya yang memberikan keunggulan terhadap risiko yang berpotensi untuk menghasilkan keuntungan, berdasarkan argumentasi bahwa ketidakpastian kadang-kadang dapat menjadi sumber nilai tambah. ABOUTTHEPRODUCT
- 4. INTISARI THE REAL OPTIONS Membangun on good fortune untuk meningatkan on possible profit atau disebut dengan option to expand 1 2 3 Di dalam hubungannya dengan investasi berisiko, kita bisa mengambil tiga tindakan potensial : Menurunkan scale down atau bahkan meninggalkan suatu investasi ketika informasi yang kita terima memuat kabar buruk. Bertahan to hold off membuat investasi lebih lanjut, kalau informasi yang kita terima menyarankan
- 5. REAL OPTION, RISK – ADJUSTED VALUE, AND PROBABILISTIC ASSESSMENTS Di dalam prosesnya kita dihadapkan dengan tugas untuk mengubah seluruh kemungkinan hasil di waktu yang akan datang menjadi satu nilai harapan (one excepted number). ABOUTTHEPRODUCT
- 6. CONTOH REAL OPTION Opsi Menunda (Delay) Opsi Meninggalkan (Abandon) Opsi Memperluas (Expand)
- 7. Opsi menunda investasi (The Option to Delay an Invesment) Suatu proyek yang mempunyai net present value yang negatif sekarang mungkin mempunyai net present value yang positif di waktu yang akan datang. Karena kas, net present value dan discount rate dapat berubah dari waktu ke waktu.
- 8. Opsi menunda investasi (The Option to Delay an Invesment) Basic Setup Valuing an Option to Delay Value of Underlying Asset Application of Option to Delay Practical Consideration Patents Natural Resource Option
- 9. Pertimbangan Strategis Multistage Project/investments Growth Company Implikasi Opsi Memperluas (The option to expand) Suatu perusahaan mungkin bersedia kehilangan uang pada investasi pertama sebab perusahaan memahami bahwa the option to expand ini mempunyai suatu nilai yang cukup besar untuk mengkompensasi kerugian atau kehilangan awal. Financial Flexibility
- 10. Opsi meninggalkan suatu investasi (The option to abandon an investment) Opsi untuk meninggalkan suatu proyek ketika arus kasnya tidak memiliki sifat-sifat yang dikehendaki harapan. Salah satu cara untuk merefleksikan nilai ini ialah melalui pohon keputusan. Pohon keputusan mempunyai aplikabilitas yang terbatas dalam analisis investasi didunia nyata, kelihatannya hanya berlaku pada proyek yang bertahap-tahap dan memerlukan input berupa probabilitas pada setiap tahapan dari proyek. Implikasi Escape Clause Switching Options Customer Incentives
- 11. CAVIAT ON REAL OPTIONS Untuk mencegah proses the real options dari kemungkinan pembajakan dari manajer lain yang akan merasionalkan keputusan buruk berisiko, kita harus menentukan beberapa pembatasan yang masuk di akal, kapan bisa dipergunakan, kapan dipergunakan dan bagaimana mengestimasi nilainya : Pembatasan pertama ialah bahwa tidak semua investasi mempunyai opsi tertanam di dalamnya dan tidak semua opsi, walaupun mereka itu ada, akan mempunyai nilai. Pembatasan kedua ialah bahwa ketika real option dipergunakan untuk membenarkan suatu keputusan, pembenaran harus lebih dari pernyataan kualitatif.
- 12. Kerangka kerja real option memungkinkan kita untuk membawa analisis keuangan yang keras dan mengkaitkannya dengan penciptaan nilai dan maksimisasi. Akhirnya pendekatan the real options menjelaskan nilai untuk mempertahankan fleksibilitas dalam keduanya yaitu keputusan operasi dan keuangan. Dengan mempertahankan fleksibilitas suatu perusahaan mungkin bisa mengubah investasi yang jelek atau buruk menjadi investasi yang bagus. “REAL OPTION” DALAM KERANGKA KERJA MANAJEMEN RESIKO
- 13. KESIMPULAN Pendekatan the real options membawa pandangan yang optimis ke ketidakpastian yang dipergunakan, terdapat tiga real option yang potensial dan masing- masing aplikasi/penerapannya. Pertama opsi menunda dimana perusahaan dengan hal yang ekskusif untuk berinvestasi mempunyai opsi untuk memutuskan kapan harus mengambil investasi tersebut dan menunda mengmbilnya, kalau dianggap perlu. Kedua opsi untuk memperluas dengan jelas mana suatu perusahaan mungkin bersedia untuk kehilangan uang untuk investasi awal, dengan harapan mmperluas ke dalam investasi lainnya. Ketiga ialah opsi untuk meninggalkan investasi, kalau kelihatannya akan menimbulkan kerugian, pada awal prosesnya.
- 14. REFERENSI Supranto, Johannes dan Luqman Hakim. 2013. Pengambilan Risiko Secara Strategis. Jakarta : Raja Grafindo Persada