L’industria tessile con i suoi “sweatshops” spesso è il simbolo del mancato rispetto dei diritti del lavoro così come degli eccessi del “global sourcing”. Le richieste di metodi di produzione adeguati si fanno sentire al più tardi quando vengono diffuse nuove rivelazioni su condizioni di lavoro disumane dei lavoratori nel settore tessile. In questo caso il “fattore produttivo essere umano” esce, almeno temporaneamente, dall’anonimato.
Il fatto che l’industria tessile attiri così spesso l’attenzione dei media quando si parla di violazioni dei diritti del lavoro e di lavoro minorile dipende da processi produttivi in linea di principio piuttosto semplici. I requisiti tecnologici basilari e il facile trasferimento della produzione comportano un’enorme pressione sui costi e una corsa alla struttura salariale più vantaggiosa, dove diversi paesi con i loro siti produttivi fanno letteralmente a gara per offrire i prezzi migliori.
Solo una minima parte del prezzo di acquisto dei prodotti tessili alla fin fine va alla produzione e a chi vi lavora. Sono soprattutto i marchi costosi, quindi, ad essere confrontati con un rischio reputazionale da non sottovalutare. Il team della sostenibilità di Raiffeisen Capital Management ha preso in esame alcune aziende tessili e posto loro delle domande in materia di diritto del lavoro nell’ambito della produzione.
Penn Valley Church Announcements 3 19-17 for webPennValleyChurch
The document contains announcements for Grace Christian School including information about fundraising opportunities through Red Robin Rewards and gift card purchases. It also announces an open house, enrollment information, and thanks volunteers for a spring auction. Additionally, it provides notices about a community fair, online giving options for Penn Valley Church, a nonprofit organization helping single mothers, and a Bible study. Contact information is given for various events and ways to get involved.
Petunjuk pelaksanaan dan formulir pendaftaran xxrahmadawal
Dokumen tersebut berisi petunjuk pelaksanaan dan formulir pendaftaran Alkali Contest 2017 yang diselenggarakan oleh Himpunan Mahasiswa Jurusan Kimia Fakultas Sains dan Teknologi UIN Alauddin Makassar. Dokumen ini menjelaskan tentang syarat peserta, biaya dan mekanisme pendaftaran, kategori lomba, jadwal, dan hadiah yang diperlombakan.
Penn Valley Church Announcements 3 26-17 for webPennValleyChurch
This document contains announcements for Grace Christian School including information about their upcoming spring auction and community fair. It also provides details about how to sign up for a rewards program to help raise money for the school and buy gift cards that will contribute to the financial aid fund. The document encourages volunteering for the auction and returning auction signs. It concludes by announcing save the dates for upcoming events.
This document outlines concepts related to consciousness, capacities, and communication. It discusses how these elements may provide evidence for post-mortem survival. Consciousness is described as fundamental yet its nature and relationship to matter is debated. Capacities like psi phenomena are examined as possible means of transcommunication. Communication is defined and models of information transfer are considered for their relevance to instrumental transcommunication research.
Maximizing Your Donor Database for Fundraising Success with Steven Shattuck ...Bloomerang
https://bloomerang.co/resources/speaking/
Within your donor database lies untold lifetime value. Unfortunately, many nonprofits fail to properly nurture and steward their donors, and are content with high acquisition and high churn.
Why let this enormous asset go underutilized?
In this session, we will cover the tenets of effective database management, no matter what program or vendor you use. We will show examples of best practices in data management, communication segmenting, engagement tracking and reporting in order to help your team work smarter, not harder.
Learning Outcomes:
An overview of the donor database product landscape
Be familiar with data management techniques that maximize the capabilities of your database and increase productivity
Understand segmenting strategies lead to higher response rates from your donor communications
Learn how to generate meaningful reports that will impact your internal procedures
El documento describe la historia y evolución de los modelos atómicos desde la antigua Grecia hasta el modelo actual. Comenzó con la idea de Demócrito de que la materia está compuesta de átomos indivisibles. Más tarde, Dalton propuso que los átomos son esferas indivisibles que se unen en moléculas. Posteriormente, se descubrió que los átomos están compuestos de partículas como electrones y núcleos. Modelos como los de Thomson, Rutherford, Bohr, Sommerfeld y Schrödinger intent
Penn Valley Church Announcements 3 19-17 for webPennValleyChurch
The document contains announcements for Grace Christian School including information about fundraising opportunities through Red Robin Rewards and gift card purchases. It also announces an open house, enrollment information, and thanks volunteers for a spring auction. Additionally, it provides notices about a community fair, online giving options for Penn Valley Church, a nonprofit organization helping single mothers, and a Bible study. Contact information is given for various events and ways to get involved.
Petunjuk pelaksanaan dan formulir pendaftaran xxrahmadawal
Dokumen tersebut berisi petunjuk pelaksanaan dan formulir pendaftaran Alkali Contest 2017 yang diselenggarakan oleh Himpunan Mahasiswa Jurusan Kimia Fakultas Sains dan Teknologi UIN Alauddin Makassar. Dokumen ini menjelaskan tentang syarat peserta, biaya dan mekanisme pendaftaran, kategori lomba, jadwal, dan hadiah yang diperlombakan.
Penn Valley Church Announcements 3 26-17 for webPennValleyChurch
This document contains announcements for Grace Christian School including information about their upcoming spring auction and community fair. It also provides details about how to sign up for a rewards program to help raise money for the school and buy gift cards that will contribute to the financial aid fund. The document encourages volunteering for the auction and returning auction signs. It concludes by announcing save the dates for upcoming events.
This document outlines concepts related to consciousness, capacities, and communication. It discusses how these elements may provide evidence for post-mortem survival. Consciousness is described as fundamental yet its nature and relationship to matter is debated. Capacities like psi phenomena are examined as possible means of transcommunication. Communication is defined and models of information transfer are considered for their relevance to instrumental transcommunication research.
Maximizing Your Donor Database for Fundraising Success with Steven Shattuck ...Bloomerang
https://bloomerang.co/resources/speaking/
Within your donor database lies untold lifetime value. Unfortunately, many nonprofits fail to properly nurture and steward their donors, and are content with high acquisition and high churn.
Why let this enormous asset go underutilized?
In this session, we will cover the tenets of effective database management, no matter what program or vendor you use. We will show examples of best practices in data management, communication segmenting, engagement tracking and reporting in order to help your team work smarter, not harder.
Learning Outcomes:
An overview of the donor database product landscape
Be familiar with data management techniques that maximize the capabilities of your database and increase productivity
Understand segmenting strategies lead to higher response rates from your donor communications
Learn how to generate meaningful reports that will impact your internal procedures
El documento describe la historia y evolución de los modelos atómicos desde la antigua Grecia hasta el modelo actual. Comenzó con la idea de Demócrito de que la materia está compuesta de átomos indivisibles. Más tarde, Dalton propuso que los átomos son esferas indivisibles que se unen en moléculas. Posteriormente, se descubrió que los átomos están compuestos de partículas como electrones y núcleos. Modelos como los de Thomson, Rutherford, Bohr, Sommerfeld y Schrödinger intent
Optical fibers transmit data using light signals through thin glass or plastic strands. There are two main types: single-mode fibers carry one signal using a single frequency, while multi-mode fibers carry multiple signals using different frequencies. Optical fibers have a core that guides light through total internal reflection, surrounded by a cladding with a lower refractive index. They offer high bandwidth, are immune to electromagnetic interference, and can transmit signals over long distances with low loss. Common uses include telecommunications, sensors, and transmitting power and images. Optical fibers enable vast data transmission and are a primary solution to increasing global bandwidth demands.
Este documento presenta una agenda para un webinar sobre la gestión del cambio organizacional según ITIL. La agenda incluye temas como las funciones, roles y responsabilidades claras; el impacto de la gestión del cambio organizacional; actividades claves para una gestión del cambio eficaz; y la mejora continua de la gestión del cambio organizacional. El documento también describe conceptos como la curva del cambio, las fases de transición de William Bridges, y el ciclo de hype de Gartner.
My life culture and family in saudi and lebanonmariamushcab
Maria Rami Al Mushcab is the fourth of six siblings in her family. She lists some key facts about her family members and pets. She enjoys soccer and athletics. Some of the places she recommends visiting in Saudi Arabia and Lebanon are Al-Masjid al-Nabawi mosque, Baatara Gorge Waterfall, Jabl El Lawz mountain range, and Lady of Lebanon statue. She also lists some traditional Saudi and Lebanese dishes.
Existen muchos tipos de cubiertas, inclinadas, planas, muchos materiales de cubierta como pizarra, teja en diferentes formas como árabe o plana, y distintas formas de colocación. Los tipos principales son cubiertas inclinadas, a una, dos, cuatro aguas o en forma de pabellón, e incluyen partes como la estructura, techo, accesorios y una pendiente adecuada.
Identità e biometria, firme e sigilli, blockchain e trattamento del dato sono state le tre macrotematiche discusse dagli esperti che ne hanno messo in rilievo opportunità e pericoli oggettivi.
L'avvento della supply chain collaborativa.
Un portafoglio di soluzioni.
Zetes mira a rendere possibile la supply chain collaborativa. A partire dallo stabilimento di produzione per arrivare al punto vendita, le sue soluzioni sono state sviluppate per risolvere le difficoltà di ogni specifico mercato:
ZetesAtlas, per le operazioni sulla linea di packaging
ZetesMedea, per l’efficienza logistica di magazzino
ZetesChronos per la puntualità delle consegne
ZetesAtlas per la gestione in-store
ZetesOlympus repository di tracciamento.
Per sfruttare le opportunità offerte dall’evoluzione tecnologica alle imprese non basta digitalizzare alcune funzioni isolate: occorre affrontare un cambiamento culturale totale, ridefinendo i propri obiettivi strategici e creando le condizioni per muoversi in maniera agile nel mercato odierno.
Opinioni a confronto - L’importanza di essere “green” a cura di Luca MeiRadiciGroup
La green economy è una moda passeggera o un modo virtuoso di condurre le attività umane? Cosa pensano a riguardo gli operatori del settore materie plastiche e quali iniziative attuano in chiave di sostenibilità? Biopolimeri si o biopolimeri no? Questi e tanti altri i temi affrontati nel giro di opinioni di questo numero.
MACPLAS n. 337 - Ottobre/Novembre 2013
Estratto dell'intervento di Barbara Galli, Research Manager @Duepuntozero, al convegno "Articolo 62, What's Next?" organizzato dal gruppo de Il Sole 24 Ore
Il lavoro minorile(giochiecolori.it) scuola primaria e media ziobio
http://giochiecolori.blogspot.it/2018/02/il-lavoro-minorile-percorso-didattico.html
- CONSEGUENZE IN PAKISTAN A SEGUITO DELLA DENUNCIA DI IQBAL MASIH
- SITUAZIONE ATTUALE DEL PAKISTAN RIGUARDO IL LAVORO MINORILE (approvazione della nuova legge)
- DIFFUSIONE DEL LAVORO MINORILE NEL MONDO
- DA DOVE PROVENGONO I VESTITI CHE INDOSSI? PERCHE'?
- ALCUNE CONDANNE UFFICIALI
- LA TRAGEDIA AL "RANA PLAZA"
- QUALCOSA STA CAMBIANDO: ACCORDI CHE GARANTISCONO MAGGIORI DIRITTI AI LAVORATORI
- COSA POSSONO FARE I CONSUMATORI? IL CONSUMO EQUO E SOLIDALE
- PROPOSTE OPERATIVE PER LAVORI DI GRUPPO E COMPITI DI REALTA'
Riforma del lavoro e nuovi costi: difficoltà per l´industria di gestire una r...Largo Consumo
Disponibile l´intervento integrale di Silvia Petrasso, Responsabile delle Risorse Umane Consulmarketing: "Riforma del lavoro e nuovi costi: difficoltà per l´industria di gestire una rete di merchandiser diretta" al Workshop Consulmarketing-Largo Consumo "Merchandising: Nuovi gli scenari, nuove le regole".
Azzerare i rischi potenziali e coprire i bug di sistema, questi e non solo i principali vantaggi di una consulenza esterna in materia di Sicurezza sul Lavoro
Optical fibers transmit data using light signals through thin glass or plastic strands. There are two main types: single-mode fibers carry one signal using a single frequency, while multi-mode fibers carry multiple signals using different frequencies. Optical fibers have a core that guides light through total internal reflection, surrounded by a cladding with a lower refractive index. They offer high bandwidth, are immune to electromagnetic interference, and can transmit signals over long distances with low loss. Common uses include telecommunications, sensors, and transmitting power and images. Optical fibers enable vast data transmission and are a primary solution to increasing global bandwidth demands.
Este documento presenta una agenda para un webinar sobre la gestión del cambio organizacional según ITIL. La agenda incluye temas como las funciones, roles y responsabilidades claras; el impacto de la gestión del cambio organizacional; actividades claves para una gestión del cambio eficaz; y la mejora continua de la gestión del cambio organizacional. El documento también describe conceptos como la curva del cambio, las fases de transición de William Bridges, y el ciclo de hype de Gartner.
My life culture and family in saudi and lebanonmariamushcab
Maria Rami Al Mushcab is the fourth of six siblings in her family. She lists some key facts about her family members and pets. She enjoys soccer and athletics. Some of the places she recommends visiting in Saudi Arabia and Lebanon are Al-Masjid al-Nabawi mosque, Baatara Gorge Waterfall, Jabl El Lawz mountain range, and Lady of Lebanon statue. She also lists some traditional Saudi and Lebanese dishes.
Existen muchos tipos de cubiertas, inclinadas, planas, muchos materiales de cubierta como pizarra, teja en diferentes formas como árabe o plana, y distintas formas de colocación. Los tipos principales son cubiertas inclinadas, a una, dos, cuatro aguas o en forma de pabellón, e incluyen partes como la estructura, techo, accesorios y una pendiente adecuada.
Identità e biometria, firme e sigilli, blockchain e trattamento del dato sono state le tre macrotematiche discusse dagli esperti che ne hanno messo in rilievo opportunità e pericoli oggettivi.
L'avvento della supply chain collaborativa.
Un portafoglio di soluzioni.
Zetes mira a rendere possibile la supply chain collaborativa. A partire dallo stabilimento di produzione per arrivare al punto vendita, le sue soluzioni sono state sviluppate per risolvere le difficoltà di ogni specifico mercato:
ZetesAtlas, per le operazioni sulla linea di packaging
ZetesMedea, per l’efficienza logistica di magazzino
ZetesChronos per la puntualità delle consegne
ZetesAtlas per la gestione in-store
ZetesOlympus repository di tracciamento.
Per sfruttare le opportunità offerte dall’evoluzione tecnologica alle imprese non basta digitalizzare alcune funzioni isolate: occorre affrontare un cambiamento culturale totale, ridefinendo i propri obiettivi strategici e creando le condizioni per muoversi in maniera agile nel mercato odierno.
Opinioni a confronto - L’importanza di essere “green” a cura di Luca MeiRadiciGroup
La green economy è una moda passeggera o un modo virtuoso di condurre le attività umane? Cosa pensano a riguardo gli operatori del settore materie plastiche e quali iniziative attuano in chiave di sostenibilità? Biopolimeri si o biopolimeri no? Questi e tanti altri i temi affrontati nel giro di opinioni di questo numero.
MACPLAS n. 337 - Ottobre/Novembre 2013
Estratto dell'intervento di Barbara Galli, Research Manager @Duepuntozero, al convegno "Articolo 62, What's Next?" organizzato dal gruppo de Il Sole 24 Ore
Il lavoro minorile(giochiecolori.it) scuola primaria e media ziobio
http://giochiecolori.blogspot.it/2018/02/il-lavoro-minorile-percorso-didattico.html
- CONSEGUENZE IN PAKISTAN A SEGUITO DELLA DENUNCIA DI IQBAL MASIH
- SITUAZIONE ATTUALE DEL PAKISTAN RIGUARDO IL LAVORO MINORILE (approvazione della nuova legge)
- DIFFUSIONE DEL LAVORO MINORILE NEL MONDO
- DA DOVE PROVENGONO I VESTITI CHE INDOSSI? PERCHE'?
- ALCUNE CONDANNE UFFICIALI
- LA TRAGEDIA AL "RANA PLAZA"
- QUALCOSA STA CAMBIANDO: ACCORDI CHE GARANTISCONO MAGGIORI DIRITTI AI LAVORATORI
- COSA POSSONO FARE I CONSUMATORI? IL CONSUMO EQUO E SOLIDALE
- PROPOSTE OPERATIVE PER LAVORI DI GRUPPO E COMPITI DI REALTA'
Riforma del lavoro e nuovi costi: difficoltà per l´industria di gestire una r...Largo Consumo
Disponibile l´intervento integrale di Silvia Petrasso, Responsabile delle Risorse Umane Consulmarketing: "Riforma del lavoro e nuovi costi: difficoltà per l´industria di gestire una rete di merchandiser diretta" al Workshop Consulmarketing-Largo Consumo "Merchandising: Nuovi gli scenari, nuove le regole".
Azzerare i rischi potenziali e coprire i bug di sistema, questi e non solo i principali vantaggi di una consulenza esterna in materia di Sicurezza sul Lavoro
ABC dei costi - Edigit International s.r.l.Nicola Amoruso
Data l'importanza che riveste l'analisi dei costi per la corretta gestione aziendale, Edigit ha deciso di mettere direttamente a disposizione delle aziende l'esperienza e gli strumenti necessari ad introdurle all'analisi dei costi. Si tratta appunto di know-how e tools di base, utili per effettuare un primo approccio al calcolo dei propri costi, una specie di ABC introduttivo alla materia per stimolare la conoscenza e l'approfondimento di argomenti fondamentali per la gestione aziendale.
Acquisti retail: costruire relazioni durevoli coi fornitoriLargo Consumo
Le trattative solo di prezzo hanno distrutto valore. Si sperimentano processi di fornitura basati su obiettivi concordati e performance misurabili. Condividere l'informazione è centrale.
Emerging Market Report a cura di Raiffeisen Capital Management - Dicembre 2017.Forfinance Group
l'espansione economica dei Paesi Emergenti continua a deporre a favore delle loro economie infatti il FMI prevede per loro una crescita economica del 4,8% nel 2018, rispetto all'1,9% delle nazioni industrializzate... continuerà questo trend?
Di seguito sono riassunti gli argomenti che tratterà il nostro consueto Emerging Market Report aggiornato a fine Dicembre 2017:
-CINA "La dinamica congiunturale del Paese ha subito un leggero rallentamentonell'ultimo periodo";
-INDIA "Moody's alza il merito di credito dell'India";
-BRASILE "Nonostante le continue incertezze della politica interna, la ripresa dell'economia brasiliana accelera
gradualmente il passo";
-RUSSIA "Russia attualmente già vicina alla crescita potenziale secondo la banca centrale";
-TURCHIA " Rialzo dei tassi di d'interesse nascosto dalla banca centrale turca";
-GRECIA "Per la prima volta in un decennio il Paese è cresciuto per tre trimestri consecutivi".
Riconoscimenti per i fondi sostenibili: Raiffeisen si distingue in occasione ...Forfinance Group
Raiffeisen presenta tre fondi SRI gestiti da Raiffeisen Capital Management hanno ricevuto “3 stelle“, ovvero il rating più elevato, e altri otto fondi sono stati premiati con “2 stelle” alla partecipazione per l'assegnazione dei sigilli FNG (forum tedesco per la finanza sostenibile).
Q&A: CONVERTINVEST All-Cap Convertibles Fund - Intervista con G.KratochwilForfinance Group
L'intervista a Gherard Kratochwil, CEO di CONVERTINVEST, circa lo stato dell'arte sul fondo obbligazionario convertibile CONVERTINVEST ALL CAP Convertibles.
Nello specifico Gherard ci risponderà alle seguenti domande:
1. Come si è comportato il CONVERTINVEST All-Cap Convertibles Fund da inizio anno? Quali sono stati i fattori che hanno influenzato la performance in termini positivi e negativi?
2. Perché un risparmiatore con bassa propensione al rischio dovrebbe prendere in considerazione il CONVERTINVEST All-Cap Convertibles Fund?
3. Il futuro non può che riservarci un rialzo dei tassi d’interesse, come pensate che il CONVERTINVEST All-Cap Convertibles Fund possa comportarsi in questa fase che vedrà le performance dei bond in correlazione opposta rispetto a quanto visto negli ultimi anni?
4. Qual è secondo voi l’allocazione ideale delle convertibili in un portafoglio prudente, in uno moderato ed in uno aggressivo?
5. Ritenete che uno scenario caratterizzato da “tapering” e da un rialzo dei tassi d’interesse possa rappresentare un contesto favorevole alle convertibili?
6. Cosa significa convessità nell’ambito delle obbligazioni convertibili? Perchè si tratta di un parametro da considerare?
Il punto sui Fondi MAS di Raiffeisen a metà dell'annoForfinance Group
Kurt Schappelwein e Wolfgang Pinner, rispettivamente responsabili del Team "Multi Asset Strategies" (MAS) e "Socially Responsible Investments" (SRI) sono stati intervistati da Raiffeisen per fare il punto della situazione sui Fondi Bilanciati e per capire come si sono comportati nella prima metà dell'anno e per quanto possibile cercare di capire le loro prospettive nel prossimo futuro.
Presentazione aggiornata Raiffeisen INCOME: il fondo Global INCOME disponibil...Forfinance Group
La presentazione aggiornata del fondo bilanciato flessibile globale Raiffeisen INCOME, disponibile sia nella classe ad accumulo (R) che nella classe (S) con distribuzione di cedola trimestrale. Questo fondo, gestito dal nostro team MAS, ha l'obiettivo di generare un reddito costante nel tempo andando ad investire nelle asset class che offrono un rendimento attraente quali High Yield, azioni TOP DIVIDEND ed obbligazioni del mercato emergente. In termine di gestione questo fondo coniuga l'asset allocation del team MAS alla gestione dei vari specialisti per i diversi segmenti di asset class che compongono il portafoglio. Tipicitá del portafoglio é di avere una gestione delle classi di attivo di tipo anticiclico.
il fondo bilanciato flessibile globale Raiffeisen INCOME, disponibile sia nella classe ad accumulo (R) che nella classe (S) a distribuzione trimestrale, compie il suo primo anno di vita. Questo fondo, gestito dal nostro team MAS, ha l'obiettivo di generare un reddito costante nel tempo andando ad investire con una gestione anticiclica nelle asset class che offrono un rendimento attraente quali High Yield, azioni TOP DIVIDEND ed obbligazioni del mercato emergente.
Investire Sostenibile: obiettivi per lo sviluppo sostenibileForfinance Group
Gli Investimenenti Socialmente Responsabili a cura di Raiffeisen Capital Management. In questo documento il nostro Responsabile SRI Wolfgang PINNER parlerà dei criteri SDG "Sustainable Development Goals", si tratta di 17 obiettivi che riguardano argomenti quali: la salute, l'educazione di qualità, l'uguaglianza di genere o la sconfitta della fame o della povertà.
Report Mercato Emergenti di Raiffeisen Capital ManagementForfinance Group
Il Report sui mercati emergenti aggiornato a fine Marzo 2017.
In questo numero sono toccate le seguenti tematiche:
CINA: Continua la ripresa congiunturale – nella seconda metà dell’anno potrebbe, tuttavia, iniziare un rallentamento;
BRASILE: Spirale d’indebitamento in Brasile – debito pubblico sale rapidamente;
INDIA: Riforma del contante provoca forte calo della crescita – per il governo ha, tuttavia, solo un impatto molto contenuto e temporaneo;
RUSSIA: L’economia russa continua la sua ripresa;
CE3 – Polonia, Repubblica Ceca, Ungheria: Economia polacca mostra crescita sorprendentemente forte – nella Repubblica Ceca, invece, continua la crescita debole.
Kurt Schappelwein, responsabile del team “Multi Asset Strategies” (MAS) di Raiffeisen Capital Management e gestore del Dachfonds Südtirol (DAC), fa il punto sul fondo bilanciato “flessibile-prudente” che lo scorso 3 Marzo 2017 ha raggiunto un nuovo massimo, recuperando quindi completamente il “drawdown” avvenuto nel 2015.
Q&A Raiffeisen Azionario Infrastrutture: intervista al gestoreForfinance Group
Dopo l’insediamento della nuova amministrazione Trump e alla vigilia di un prospettato aumento delle spese per infrastrutture negli USA, abbiamo intervistato il dott. Herbert Perus, responsabile del team azionario mercati sviluppati di Raiffeisen Capital Management e gestore del fondo Raiffeisen Azionario Infrastrutture per fare il punto della situazione in un momento particolarmente propizio per le infrastrutture.
1) Che risultati ha ottenuto il Raiffeisen Azionario Infrastrutture l’anno scorso (sia in termini assoluti che relativi)? Perché?
Il fondo ha di nuovo fatto registrare degli ottimi risultati nel 2016, sia rispetto ad un indice di mercato azionario globale che nei confronti di svariati fondi incentrati sulle infrastrutture. La performance assoluta netta della classe registrata in Italia è stata del + 17,96% mentre il benchmark azionario ha fatto registrare un 10,75%. Il Raiffeisen Azionario Infrastrutture si è attestato nel primo decile dei fondi legati al tema delle infrastrutture. La ragione è, secondo noi, da ricercare nella combinazione unica fra il tema delle infrastrutture e uno stile d’investimento orientato al valore di tipo puramente “bottom-up”.
Durante il Raiffeisen EXPERIENCE TOUR 2017 è stato messo in evidenza il mondo degli investimenti sostenibili e lo sviluppo degli stessi negli ultimi anni.
FUND INFO CEDOLE: nuove cedole, distribuzione trimestrale INCOME e RCOForfinance Group
Gli argomenti trattati:
a. Le classi (S) a distribuzione mensile (nuove cedole)
b. Il Raiffeisen Income (S) – Distribuzione trimestrale
c. Il Dachfonds Südtirol (S) – Distribuzione annua il 15 dicembre
Nel documento verranno sviluppati argomenti quali:
1. Il mercato azionario USA ha registrato significativi rialzi dopo l’elezione di Trump. C’è una correzione in vista?
2. Quali vantaggi offrono gli USA rispetto ad altri mercati per gli investitori azionari?
3. Cosa pensa delle valutazioni delle azioni USA (P/E) – nel confronto storico e internazionale?
4. Quali aziende e settori potrebbero trarre vantaggio dalla politica di Trump?
5. Il Raiffeisen Azionario USA si trova nel primo quartile nel suo “peer group”. Quale strategia d’investimento è responsabile di questo risultato?
6. Le banche hanno un peso molto elevato nel portafoglio del fondo. Perché ?
7. Come vede l’andamento economico degli USA? Quale strategia continuerà ad adottare nel fondo?
Rischi politici sull'area Euro? Q&A con link gestore del fondo Raiffeisen Obb...Forfinance Group
Negli ultimi giorni a causa di rischi politici sull'area Euro gli spread su diversi mercati si sono allargati notevolmente toccando i massimi degli ultimi anni. Una soluzione di diversificazione alla problematica del rischio sovrano e a criticitá della tenuta dell'area Euro é rappresentato dal fondo Raiffeisen Obbligazionario Globale Fondamentale.
In questo numero sono toccate le seguenti tematiche:
CINA: Anche nel 2016 l'economia cinese in linea con gli obiettivi;
BRASILE: Mercato azionario nel 2016 molto forte, ma tanti "elogi prematuri";
INDIA: Nel 2016 le azioni indiane hanno ceduto contrariamente al trend dei Paesi Emergenti;
RUSSIA: Agricoltura in crescita la Russia fa di necessitá virtú.
Presentazione DAC: posizionamento del portafoglioForfinance Group
presentazione aggiornata sul fondo DAC.
Questo fondo nato nel 2001 (nella versione istituzionale: AT0000707096) per esigenza di TESORERIA di alcune banche dell'Alto Adige si caratterizza per:
- posizionamento neutrale di portafoglio (punto di partenza): 20% Azionario Globale / 80% JPM EMU Gov Bond Index All Maturities;
- Linee guida allocazione tattica (TAA): Obbligazioni Globali (40% – 100%); Azioni (0 – 50%);
- Strategia di protezione: attraverso implementazione della strategia STRAT-T (short equity 8%, long equity 4%, short bund 20%, long bund 5%;
- Media storica esposizione azionaria: dal 2001 tra il 5% ed il 30%;
- Bassa volatilitá: dal lancio volatilitá intorno al 4% per anno e stabilitá di performance nel tempo.
Q&A con Kurt Schappelwein (Responsabile del Team MAS) sull'innovativo fondo bilanciato prudente con strategie di rischio asimmetrico (Strat-T):DACHFONDS SÜDTIROL (DAC).
Nel Q&A Kurt dará riscontro a domande quali:
1. Quali risultati ha ottenuto il DAC nel corso del 2016?
2. Quali sono stati i maggiori contributori o "distributori" di performance nel 2016, sia in termini positivi che negativi?
3. Come si sono comportate nel corso del 2016 le strategie di rischio asimmetriche specialmente in contesti avversi come ad esempio Gennaio o Giugno (BREXIT)?
4. L'andamento del fondo in termini di performance e in termini di volatilitá ha rispecchiato le sue aspettative?
5. Quali sono le sue previsioni per il DAC per il 2017?
6. Quale sarà, secondo lei, la classe di attivo capace di fornire il maggior valore aggiunto al fondo quest’anno?
7. Come reagirá il fondo ad un potenziale rialzo dei tassi in USA e a seguire sulla parte Euro?
8. Qual è il posizionamento attuale del fondo (anche tenendo conto delle strategie di rischio asimmetriche) e qual è il suo approccio nell’attuale contesto di mercato?
9. Rischi geopolitici, aumento dei tassi, turbolenza sugli emergenti: quali i maggiori rischi per il portafoglio 2017?
10. Considera anche le commodities come una classe di attivo adatta per l’investimento nel DAC ?
1. InvestireSostenibile
Documento di marketing di Raiffeisen Kapitalanlage GmbH.
Nr. 11 I Marzo 2017
Pagina 1 di 12
www.rcm.at | www.rcm-international.com
Care lettrici, cari lettori!
L’industria tessile con i suoi “sweatshops” spesso è il simbolo del
mancato rispetto dei diritti del lavoro così come degli eccessi del
“global sourcing”. Le richieste di metodi di produzione adeguati si
fanno sentire al più tardi quando vengono diffuse nuove rivelazioni su
condizioni di lavoro disumane dei lavoratori nel settore tessile. In
questo caso il “fattore produttivo essere umano” esce, almeno
temporaneamente, dall’anonimato.
Il fatto che l’industria tessile attiri così spesso l’attenzione dei media
quando si parla di violazioni dei diritti del lavoro e di lavoro minorile
dipende da processi produttivi in linea di principio piuttosto semplici. I
requisiti tecnologici basilari e il facile trasferimento della produzione
comportano un’enorme pressione sui costi e una corsa alla struttura
salariale più vantaggiosa, dove diversi paesi con i loro siti produttivi
fanno letteralmente a gara per offrire i prezzi migliori.
Solo una minima parte del prezzo di acquisto dei prodotti tessili alla fin
fine va alla produzione e a chi vi lavora. Sono soprattutto i marchi
costosi, quindi, ad essere confrontati con un rischio reputazionale da
non sottovalutare. Il team della sostenibilità di Raiffeisen Capital
Management ha preso in esame alcune aziende tessili e posto loro
delle domande in materia di diritto del lavoro nell’ambito della
produzione.
Il vostro
Wolfgang Pinner
Mag. Wolfgang Pinner è a capo del dipartimento SRI (Sustainable and
Responsible Investment) di Raiffeisen Capital Management dal Novembre 2013.
* Per Raiffeisen Capital Management si intende Raiffeisen Kapitalanlage GmbH.
Contenuto
Pagina 2:
Prodotti tessili
Pagina 5:
Valutazione della sostenibilità
Pagina 7:
Società in primo piano – Gildan Activewear
Prodotti tessili
2. InvestireSostenibile
Documento di marketing di Raiffeisen Kapitalanlage GmbH.
Nr. 11 I Marzo 2017
Pagina 2 di 12
www.rcm.at | www.rcm-international.com
Non è un caso che, secondo le più diverse
analisi, la maggior parte delle violazioni dei diritti
del lavoro avvenga nel settore tessile. Perché
l’industria tessile è un settore che si distingue per
processi di produzione relativamente semplici in
combinazione con requisiti tecnologici basilari. A
questo settore appartengono in prima linea i
produttori di abbigliamento tradizionali e le
aziende specializzate nei settori sport, pelle o
gioielli. La vendita avviene per la maggior parte
attraverso il commercio al dettaglio, in parte
anche in negozi propri. La semplice
intercambiabilità dei produttori ai livelli più bassi
della catena del valore mette sotto forte pressione
i costi di produzione, il che, a sua volta, crea una
concorrenza spietata che determina una corsa al
ribasso di salari e costi di fabbricazione. In questo
senso rappresentano un tema importante anche
gli standard di sicurezza. Il crollo della fabbrica a
Sabhar/Bangladesh con oltre 1.100 morti nella
primavera del 2013 era dovuto a gravi carenze
sotto il profilo della sicurezza. Una commissione
d’inchiesta ha accertato grave negligenza, inoltre,
nella costruzione in cui era stato utilizzato
materiale di qualità inferiore. Inoltre, il terreno
edificabile non era adatto a un edificio di più
piani. A seguito dell’incidente le grandi aziende
tessili europee e americane hanno inoltre firmato
un ”Accordo sulla sicurezza degli edifici e sulle
norme antincendio in Bangladesh” negoziato con
le federazioni internazionali dei sindacati e le
ONG. Affrontando in dettaglio il tema dei diritti del
lavoro, è stata l’ILO (Organizzazione
Internazionale del Lavoro) a fissare i cosiddetti
standard fondamentali in materia di lavoro. Ciò si
riconduce all’obiettivo che queste norme, in
quanto riflesso di standard sociali minimi,
garantiscano condizioni di lavoro dignitose e una
tutela sufficiente dei lavoratori. Tra le otto norme
fondamentali in materia di lavoro troviamo accordi
sul lavoro forzato, sulla libertà sindacale e sulla
protezione del diritto sindacale, il diritto di
organizzazione e di contrattazione collettiva,
l’uguaglianza di retribuzione, l’abolizione del
lavoro forzato, la non discriminazione, l’età
minima, la proibizione delle forme peggiori di
lavoro minorile e l'azione immediata per la loro
eliminazione. Il settore tessile è spesso
caratterizzato da una struttura “a cascata” del
processo produttivo. L’intera filiera, partendo
dalla produzione di base attraverso numerose
tappe fino al rivenditore al dettaglio, spesso non è
sufficientemente trasparente. La produzione data
in “outsourcing” a subfornitori viene affidata a
svariate aziende di livelli produttivi sempre più
bassi, così che il gruppo tessile quale
committente del prodotto alla fine si trova di
fronte ad un problema di controllo. A peggiorare
la situazione sono i cicli di fornitura sempre più
brevi per le nuove collezioni che amplificano
l’urgenza della produzione e, di conseguenza,
una suddivisione del lavoro maggiore e non
trasparente.
Prodotti tessili
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I potenziali danni all’imagine legati alla
mancanza di trasparenza nella filiera e
all’ottimizzazione dei costi sono un rischio per i
marchi e i dettaglianti. Sono in particolare i
marchi costosi che si trovano di fronte a un
grande problema reputazionale in caso di notizie
negative sui media. Vista la bassa percentuale
dei costi di produzione sui prezzi di vendita nel
commercio al dettaglio, è molto difficle
giustificare qualsiasi violazione in materia di
diritto del lavoro ai consumatori. Per questo
motivo, molti produttori tessili famosi sono
impeganti a implementare una gestione della
catena di fornitura più attiva possibile. Migliorare
gli standard di produzione, cosa che è quasi
sempre esternalizzata a terzi, è al centro
dell’attenzione.
Le aziende, non importa se distributori al
dettaglio o gruppi tessili, possono far fronte alle
criticità introducendo una profonda analisi di
due diligence per la loro intera catena di
fornitura. In questo caso i fornitori vengono
gestiti attivamente e sottoposti a una procedura
di monitoraggio e controllo. I fornitori che
vengono valutati come “problematici” possono
così essere sottoposti a regolari controlli più
intensivi. Un sistema incentivante per i fornitori
affinché offrano condizioni di lavoro
eccezionalmente buone può inoltre generare
una competizione positiva. Conoscenze
insufficienti in materia di standard di lavoro
possono essere ampliate grazie agli esempi di
best practice.
L’importanza del tema dei prodotti tessili
per le dimensioni ESG della sostenibilità:
E (Ambiente): L’industria tessile tipicamente ha
“un’impronta di CO2“ relativamente modesta. La sfida molto
più grande durante il finissaggio tessile è rappresentata
dall’elevato consumo e inquinamento idrico. Nell’ambito
delle materie prime usate rivestono sempre più importanza
il cotone certificato (come attraverso la “Better Cotton
Initiative”) e la pelle certificata („Leather Working Group
tannery certification“). Un altro tema importante per
l’industria tessile è l’uso di sostanze chimiche tossiche e il
correlato uso di sostanze pericolose.
S (Sociale): Fondamentalmente, condizioni di produzione
adeguate dovrebbero essere un principio fondamentale
dell’economia di mercato, così come condizioni eque per i
lavoratori. Le società possono e devono mettere in moto
meccanismi di gestione sostenibili, perché in caso di
outsourcing, assieme alla produzione la società non delega
contemporaneamente la responsabilità per le questioni
sociali e ambientali della catena di fornitura. La percentuale
spesso molto bassa di manodopera nella creazione di
valore per i prodotti è una conseguenza dell’elevata
automazione e delle strutture economiche basate sulla
suddivisione del lavoro. La globalizzazione offre, tuttavia, un
potenziale di miglioramento che non pesa troppo sugli utili
delle aziende.
G (Governance): Lo Stato deve occuparsi delle leggi e dei
regolamenti in materia di condizioni di lavoro adeguate,
monitorando poi il rispetto di queste direttive. In tale
contesto è di grande importanza il problema della
corruzione che può pregiudicare una politica efficace del
personale.
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Attualmente, nell’industria tessile Bangladesh,
Vietnam e infine Myanmar sono tra i paesi dove i
lavoratori ricevono i salari più bassi, cioè dove
sono “disponibili alle condizioni più favorevoli
possibili”. Nell’analisi della retribuzione nelle
fabbriche l’attenzione si concentra sempre di più
sul termine dei “living wages” adeguati, tradotto
in italiano: il minimo esistenziale. In Bangladesh
il salario minimo attualmente è pari al 20% del
minimo esistenziale, in Cina quasi al 50% .
Conclusioni: Raiffeisen Capital Management al
momento investe in una delle società contattate
nell’ambito del processo di engagement.
Si tratta della società Gildan Activewear.
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Il tema prioritario dal punto di vista della
sostenibilità nell’industria tessile è quello delle
condizioni di lavoro nell’intera catena di
fornitura. Si scoprono continuamente produzioni
nei cosiddetti “sweatshops”, cioè le aziende che
sfruttano la manodopera. Le caratteristiche
fondamentali sono la mancanza di contratti
collettivi, orari di lavoro eccessivamente lunghi,
la mancanza di tutela contro il licenziamento e
una bassa retribuzione sia in termini assoluti sia
relativi.
Una possibilità per le aziende di migliorare gli
standard sociali nella filiera, oltre al focus sulla
trasparenza, è anche data dal controllo da parte
di organizzazioni esterne. Le condizioni di lavoro
nelle fabbriche possono essere esaminate in
loco da osservatori indipendenti come la FLA
(Fair Labor Association) o essere certificate in
conformità alle norme ISO (International
Organization for Standardization), OHSAS
(Occupational Health and Safety Assessment
Series) o EMAS (Eco-Management and Audit
Scheme).
Per quanto riguarda il tema dei prodotti tessili, il
dialogo con le aziende del team della
sostenibilità di Raiffeisen Capital Management si
concentra su aziende nei settori “materie prime
tessili” e “commercio dei tessili”.
Per quanto riguarda i prodotti tessili e le
materie prime tessili, su cosa si concentra la
gestione della “catena di fornitura” nel vostro
gruppo?
Esiste un proprio codice di condotta che
stabilisce i principi base dei diritti dei
lavoratori nell’intera filiera e che si occupa
degli aspetti sociali?
Pubblicate l’intera lista dei vostri fornitori e
subfornitori?
Come potete essere certi che la vostra
completa filiera rispetti le regole stabilite?
Esistono linee guida per terminare i rapporti
commerciali con i fornitori?
Secondo voi, il tema della corruzione è un
problema, in particolare nei siti produttivi a
basso costo di manodopera come
Indonesia, Bangladesh, Vietnam e Myanmar?
Che ruolo hanno per voi le certificazioni della
catena di fornitura secondo gli standard ISO,
EMAS o OHSAS?
Come trattate il tema dei „living wages“ e
come li definite?
Valutazione della sostenibilità
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Degli emittenti contattati durante il processo di engagement hanno fornito un feedback soprattutto
i player europei.
Non tutti i gruppi tessili concentrano la propria
produzione nei paesi a basso costo salariale. Il
gruppo spagnolo Inditex, per esempio, acquista
oltre la metà della sua collezione in paesi vicini.
Questi vengono definiti “proximity markets”.
Hanesbrands produce l’80% dei suoi tessili nei
propri siti di produzione al di fuori dei paesi a
basso costo salariale tradizionali.
Per quanto riguarda le materie prime, la
maggioranza dei gruppi tessili si concentra
soprattutto sul cotone. Anche in questo contesto,
Inditex ha scelto una strada diversa e ha
diversificato in modo più ampio. A seconda delle
tendenze della moda, si punta, tra l’altro, su lino,
pelle o viscosa.
La maggior parte dei gruppi tessili combinano il
monitoraggio interno con quello esterno per
quanto riguarda la certificazione della catena di
fornitura. Alcuni, come Gerry Weber, controllano
in dettaglio soprattutto il primo livello e delegano il
rispetto degli standard da parte degli altri
subfornitori a queste aziende. Il disastro di Rana
Plaza nel 2013 sembra aver scosso notevolmente
il settore, e ciò in senso positivo.
Spesso ai fornitori viene assegnato un rating, a
seconda del rispetto o rispetto parziale degli
standard stabiliti. Nelle dichiarazioni relative ai
motivi in base ai quali vengono terminati i rapporti
commerciali con le aziende fornitrici, tutte le
società intervistate rimangono piuttosto vaghe. I
recessi in base a violazioni dei principi ESG
sembrano essere piuttosto l’eccezione che la
regola.
Una lista completa di tutti i fornitori e subfornitori
attualmente viene pubblicata, tra l’altro, da Adidas
e Inditex.
Adidas si è avvicinata al tema della sostenibilità
nella filiera in modo molto generale. La strategia
lanciata nel 2016 “sport needs a space” non
copre solo la produzione, ma anche il marketing e
l’utilizzo dei prodotti. Per la catena di fornitura
sono stati anche fissati degli obiettivi volti a un
consumo inferiore di acqua e una quantità di rifiuti
inferiore. Entro il 2018, Adidas vuole sostituire i tipi
di cotone utilizzati al 100% con una produzione
sostenibile.
I certificati non sono di norma un argomento
molto importante per le società, ci sono, tuttavia,
alcune iniziative a livello di settore. Gerry Weber
ha firmato la BSCI (Business Social Compliance
Initiative), una piattaforma trainata dalle aziende
per migliorare gli standard sociali in una catena
del valore globale. Nel frattempo H&M ha
certificato tutto il primo livello dei fornitori in
conformità all’indice Higg della Sustainable
Apparel Coalition, uno standard proprio
dell’industria tessile lanciato nel 2012 per valutare
la sostenibilità della catena di fornitura secondo
criteri ambientali e sociali. Anche Amer Sports ha
aderito alla Sustainable Apparel Coalition nel
2015.
Il tema „living wages“ continua in generale a
rivestire sempre più importanza nel settore tessile,
l’esatta definizione varia, tuttavia, molto da
società a società.
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Gildan Activewear è un’azienda canadese
specializzata nella produzione di abbigliamento
sportivo. Inoltre, produce anche calzini e
abbigliamento da lavoro. La sua sede si trova a
Montreal in Canada. Gildan Activewear è stata
fondata nel 1984, il gruppo attualmente dà
lavoro a circa 42.000 dipendenti.
Cotone
Gildan acquista gran parte del cotone lavorato
dagli USA. Tramite l’adesione al “Cotton Council
International” (CCI) vengono creati degli incentivi
per i fornitori al fine di migliorare i loro standard
e sistemi di gestione ambientale.
Temi nell’ambito della produzione di cotone
sono tra l’altro l’irrigazione e l’uso di pesticidi.
Inoltre, nel 2015 Gildan Activewear ha aderito
alla “Better Cotton Initiative”. Il marchio “Anvil”,
acquisito nel 2012, già da tempo rivolge la
propria attenzione al cotone biologico, i prodotti
“AnvilSustainable” contengono una
combinazione di materiali di cotone biologico e
plastica riciclata (PET). Dal 2015 Gildan
Activewear può seguire attivamente il percorso
delle sue forniture di cotone.
Società in primo piano:
Gildan Activewear
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Standard di produzione
Gran parte della produzione, circa il 90%,
avviene in casa. Per le fabbriche è stata creata
un’ampia “Labor Compliance Policy” che si
basa sulle linee guida della Fair Labor
Association (FLA) e della Worldwide
Responsible Accredited Production (WRAP).
L’azienda in questo senso ha elaborato un
sistema di controllo esteso che viene effettuato
sia internamente sia esternamente e che verifica
il rispetto del codice di condotta interno.
Living Wages
Gildan Activewear ha iniziato a calcolare „living
wages“ per i propri siti in Honduras e nella
Repubblica Dominicana. Si prevede che tale
misura sia in grado di migliorare la
soddisfazione dei dipendenti e ridurre la
fluttuazione dei dipendenti.
Obiettivi ambientali
Nel 2015 l’azienda si è posta nuovi obiettivi
ambientali, tra i quali troviamo una riduzione del
10% dei gas serra, una riduzione del 10%
dell’intensità energetica e una riduzione del 10%
dell’intensità idrica, per ogni kg di prodotti
tessili.
Prodotti chimici
Le norme globali in materia di registrazione,
valutazione, autorizzazione e restrizione di
prodotti chimici diventano sempre più rigide.
Oltre allo standard REACH (UE) rilevante per
Gildan e il Candian Chemicals Plan, nel 2016 è
stato attualizzato il Toxic Substances Control Act
negli USA. Con la sua lista delle sostanze
chimiche vietate nell’ambito della produzione,
Gildan Activewear è tra i più rigorosi dell’intero
settore. Inoltre, Gildan Activewear ha ottenuto la
certificazione Oeko-Tex-Standard-100, per quale
si effettua un’analisi intensiva in merito a
possibili sostanze dannose per la salute nei
prodotti tessili.
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Wolfgang Pinner,
Responsabile del Team SRI
“L’abito fa l‘uomo!”
È un detto del mondo tedesco. Tuttavia, facendo un
passo indietro, non va dimenticato che anche gli uomini
fanno gli abiti. E spesso in circostanze che non
vorremmo nemmeno immaginare. Le ottimizzazioni dei
processi e dei costi avvengono quasi sempre a scapito
di chi non sa difendersi. O meglio, di chi non dispone di
un “lobbying adeguato”. A questo gruppo appartengono
sempre, in primo luogo, la fauna e la flora, vale a dire
l’ambiente e, nel caso di un processo produttivo che
implica tanto lavoro manuale come nell’industria tessile,
il lavoro umano.
Già ai tempi della rivoluzione industriale l’industria tessile
era ritenuta un’industria che chiedeva molto a chi vi
lavorava. Allora gli “sweatshops” si trovavano ancora
sotto le nostre case. Nel frattempo, la globalizzazione
della filiera ha determinato lo spostamento della
produzione in luoghi molto lontani, dove i marchi - in
parte di lusso - dei capi d’abbigliamento prodotti sono
largamente sconosciuti.
Quelle persone che producono i nostri abiti si trovano
generalmente in regioni caratterizzate da grande povertà,
i cosiddetti “paesi a basso costo del lavoro”. Il termine
“uomini” che sembra piuttosto astratto dovrebbe essere
sostituito concretamente con “persone”. Pertanto, le
persone fanno gli abiti, ma gli abiti ovviamente, in
passato come in futuro, fanno gli uomini ...
Wolfgang Wimmer
Supporto alle banche in materia di
sostenibilità
Anche gli sportivi
pensano in modo
sostenibile
Noi consumatori disponiamo di uno strumento potente
per influenzare il nostro futuro (e quello dei nostri figli).
Questo strumento lo abbiamo tutti nelle tasche dei nostri
pantaloni: il portafoglio. L’evoluzione positiva della
vendita dei prodotti alimentari biologici dimostra
chiaramente la direzione che può essere seguita. La mia
impressione è, però, che il settore tessile sia ancora
molto indietro in questo senso. Se è vero che ci sono
delle eccezioni rappresentante da alcune aziende (come
la Gildan Activewear di cui abbiamo parlato) e alcuni
negozi specializzati (si veda umweltberatungen.at), per
quanto riguarda le grandi firme e catene distributive, a
mio avviso succede molto poco. Purtroppo, poiché
questi grandi nomi avrebbero un peso enorme da far
valere.
Per il consumatore sostenibile si tratta, dunque, di una
sfida che richiede notevole tempo, quando deve fare i
conti con l’impronta ecologica dei propri vestiti. Da
appassionato praticante di sport di resistenza ne so
qualcosa (purtroppo). Un aiuto (su cui dobbiamo fare
affidamento) sono sicuramente i diversi marchi come
Fair Wear Foundation o bluesign system.
La domanda più importante a cui dovremmo rispondere
è: di che cosa ho veramente bisogno? Perché l’acquisto
più sostenibile è in genere quello che non si fa. Tuttavia,
proprio l’acquisto dei capi d’abbigliamento viene spesso
fatto per “premiarsi”. In questo caso la qualità sostenibile
dovrebbe avere assoluta precedenza sulla quantità.
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Gli investitori che vogliono investire nei fondi
d’investimento sostenibili possono scegliere tra
un fondo obbligazionario orientato alla sicurezza
nel segmento delle scadenze a breve termine,
un fondo bilanciato orientato al rendimento che
investe in obbligazioni e azioni e un fondo
azionario globale orientato alla crescita:
Raiffeisen Sostenibile Breve Termine
Raiffeisen Bilanciato Sostenibile
Raiffeisen Azionario Sostenibile
I fondi sostenibili di Raiffeisen investono solo in
titoli che sono classificati come sostenibili
secondo criteri sociali, ecologici ed etici. Allo
stesso tempo, non si investe in particolari settori
come gli armamenti o l’ingegneria genetica
vegetale oltre che nelle aziende che violano i
diritti del lavoro e i diritti umani.
Fondi sostenibili
Il Raiffeisen Azionario Sostenibile presenta una volatilità elevata, vale a dire che il valore delle quote può essere
esposto anche in tempi brevi ad ampie oscillazioni verso l'alto o il basso. Nell'ambito della strategia
d'investimento del Raiffeisen Bilanciato Sostenibile è possibile investire in derivati in misura sostanziale (in
relazione al rischio a essi connesso). I rendimenti molto bassi o addirittura negativi degli strumenti del mercato
monetario e delle obbligazioni dovuti al mercato possono avere un impatto negativo sul valore patrimoniale
netto del Raiffeisen Sostenibile Breve Termine o potrebbero non essere sufficienti a coprire i costi di gestione.
Raiffeisen Sostenibile Breve Termine
Fondo obbligazionario
Per investitori orientati alla prudenza
Orizzonte d’investimento consigliato: 3 anni
Obiettivo d‘investimento: rendimenti regolari
Raiffeisen Bilanciato Sostenibile Raiffeisen Azionario Sostenibile
Fondo bilanciato Fondo azionario
Per investitori orientati al rendimento Per investitori orientati alla crescita e al rischio
Orizzonte d’investimento consigliato: 8 anni Orizzonte d’investimento consigliato: 10 anni
Obiettivo d‘investimento: crescita del capitale
moderata
Obiettivo d‘investimento: crescita del capitale
nel lungo periodo dietro accettazione di rischi
maggiori
I prospetti pubblicati e le informazioni chiave per gli investitori (KIID) dei fondi sostenibili della Raiffeisen Kapitalanlage GmbH sono disponibili in lingua
inglese e, nel caso del KID, in italiano sul sito www.rcm-international.com/it
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Il Raiffeisen-ESG-Score è una misura per valutare
la sostenibilità di un’azienda o di un fondo
d’investimento. Per ogni azienda vengono
valutate le dimensioni “ambiente”, “società” e
“governo societario” in base a diversi criteri e poi
aggregati per formare il Raiffeisen-ESG-Score.
ESG è l’abbreviazione dei concetti Environment,
Social e Governance, vale a dire la traduzione
inglese delle tre dimensioni valutate.
Per calcolare il Raiffeisen ESG-Score di un fondo
le valutazioni delle società in cui si investe
vengono ponderate con la quota della società nel
patrimonio del fondo alla rispettiva data di
riferimento. L’intervallo va da zero a 100, e ciò
significa: più è alto il punteggio raggiunto, più è
alta la valutazione della sostenibilità.
Raiffeisen-ESG-Score
Raiffeisen-ESG-Score
Raiffeisen Sostenibile Breve Termine 69,9
Raiffeisen Bilanciato Sostenibile 70,5
Raiffeisen Azionario Sostenibile 69,9
Aggiornamento al 1 Febbraio 2017
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Austria (“Raiffeisen Capital Management” ovvero
“Raiffeisen KAG”). Le informazioni in esso riportate,
nonostante la cura posta nelle ricerche, sono
destinate esclusivamente a scopi di informazione
senza alcun impegno. Esse si basano sullo stato della
conoscenza delle persone incaricate della stesura al
momento della loro elaborazione e possono essere in
qualsiasi momento e senza ulteriore preavviso
modificate da Raiffeisen KAG. È esclusa qualsiasi
responsabilità di RIFA in relazione al presente
documento ed alla presentazione verbale basata sullo
stesso, in particolar modo per quanto riguarda
l’attualità, la veridicità o la completezza delle
informazioni messe a disposizione ovvero delle fonti,
nonché per quanto riguarda l’avverarsi delle previsioni
in esso espresse. Allo stesso modo, eventuali
previsioni ovvero simulazioni riportate sulla base di
andamenti registrati in passato non costituiscono un
indicatore affidabile per gli andamenti futuri.
Il contenuto del presente documento non
rappresenta un’offerta, né una proposta di acquisto
o di vendita, né un’analisi degli investimenti. In
particolare, esso non può sostituire la consulenza di
investimento personalizzata né qualsiasi altro tipo di
consulenza. Nel caso lei sia interessato ad un
prodotto specifico, unitamente al suo consulente,
anche noi saremmo lieti di fornirle per questo
prodotto, prima di qualsiasi sottoscrizione, il
prospetto completo o le informazioni per l’investitore
previste in base alla sezione 21 della legge austriaca
sui fondi d’investimento (AIFMG). Investimenti
concreti non dovrebbero venir effettuati prima di un
incontro con il suo consulente e senza una
discussione e analisi del prospetto completo o delle
informazioni per l’investitore previste in base alla
sezione 21 della legge austriaca sui fondi
d’investimento (AIFMG).
Si ricorda espressamente che le operazioni di
investimento in titoli possono essere accompagnate
da rischi elevati e che il loro trattamento fiscale
dipende dalla situazione personale dell’investitore,
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Data di aggiornamento: 20 febbraio 2017
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