Heidi Hurskaisen esitys Coinmotionin kehitysnäkymistä 9.10.2019.Coinmotion
Prasos Oy:n toimitusjohtaja Heidi Hurskainen kertoo Coinmotion-sijoituspalvelun tulevaisuudennäkymistä sekä kryptovaluuttamarkkinaa koskevista lakimuutoksista. #bitcoin #cryptocurrencies #coinmotion
Kryptovaluuttamarkkinan tilannekatsaus. Aiheina mm. Bitcoin ja informaation asymmetria, institutionaaliset sijoittajat, ja johdannaismarkkina. dcresearch.io.
Neuvonantaja Aleksi Grym: Bitcoin ja muut kryptovarat 25.9.2018Suomen Pankki
Yksi tunnetuimmista virtuaalivaluutoista on Bitcoin. Sitä ja muita virtuaalivaluuttoja voidaan pitää eräänlaisena varallisuuden muotona, mutta vain niin kauan kun sillä on toimivat markkinat. Virtuaalivaluuttojen ja kryptovaluuttojen sijaan puhutaan jo monesti kryptovaroista. Virtuaalivaluuttoihin liittyy myös ilmiö nimeltä ICO (initial coin offering) eli uuden virtuaalivaluutan liikkeeseenlasku. ICO on tapa kerätä yritykselle tai tuotekehityshankkeelle riskirahoitusta. Se tarkoittaa uuden virtuaalivaluutan tai ns. tokenin ennakkomyyntiä.
Mitä ovat virtuaalivaluutat, kryptovarat tai digitaalinen keskuspankkiraha? Mitä on Initial Coin Offering eli ICO? Mitä riskejä näihin liittyy?
Neuvonantaja Aleksi Grym ja johtava digitalisaatioasiantuntija Hanna Heiskanen vastasivat näihin kysymyksiin rahamuseossa tiistaina 25.9. klo 17 alkaen.
Heidi Hurskaisen esitys Coinmotionin kehitysnäkymistä 9.10.2019.Coinmotion
Prasos Oy:n toimitusjohtaja Heidi Hurskainen kertoo Coinmotion-sijoituspalvelun tulevaisuudennäkymistä sekä kryptovaluuttamarkkinaa koskevista lakimuutoksista. #bitcoin #cryptocurrencies #coinmotion
Kryptovaluuttamarkkinan tilannekatsaus. Aiheina mm. Bitcoin ja informaation asymmetria, institutionaaliset sijoittajat, ja johdannaismarkkina. dcresearch.io.
Neuvonantaja Aleksi Grym: Bitcoin ja muut kryptovarat 25.9.2018Suomen Pankki
Yksi tunnetuimmista virtuaalivaluutoista on Bitcoin. Sitä ja muita virtuaalivaluuttoja voidaan pitää eräänlaisena varallisuuden muotona, mutta vain niin kauan kun sillä on toimivat markkinat. Virtuaalivaluuttojen ja kryptovaluuttojen sijaan puhutaan jo monesti kryptovaroista. Virtuaalivaluuttoihin liittyy myös ilmiö nimeltä ICO (initial coin offering) eli uuden virtuaalivaluutan liikkeeseenlasku. ICO on tapa kerätä yritykselle tai tuotekehityshankkeelle riskirahoitusta. Se tarkoittaa uuden virtuaalivaluutan tai ns. tokenin ennakkomyyntiä.
Mitä ovat virtuaalivaluutat, kryptovarat tai digitaalinen keskuspankkiraha? Mitä on Initial Coin Offering eli ICO? Mitä riskejä näihin liittyy?
Neuvonantaja Aleksi Grym ja johtava digitalisaatioasiantuntija Hanna Heiskanen vastasivat näihin kysymyksiin rahamuseossa tiistaina 25.9. klo 17 alkaen.
Salkunhoitajan tärkeimpiä tehtäviä on yrittää parantaa hallinnoittavan sijoitusvarallisuuden tuotto-riskisuhdetta sekä hallitsemaan sijoitusten riskiä sijoittajan tarpeiden mukaisesti. Sijoitussalkun riskiä – eli perinteisesti hallinnoitavien varojen tuottojen keskihajontaa – pyritään vähentämään muun muassa hajauttamalla salkun varoja tuotoiltaan korreloimattomiin omaisuuseriin. Perinteisissä ja niin sanotuissa varovaisissa salkuissa varoja sijoitetaan pääosin kolmeen niin sanottuun superomaisuusluokkaan: kassavirtaa tuottaviin pääomavaroihin, kulutettaviin omaisuuseriin ja arvonsäilyttäjiin. Näkemyksemme mukaan suhteellisen uudet lohkoketjupohjaiset omaisuuserät – tässä tapauksessa bitcoin – tarjoavat kuitenkin salkunhoitajille mahdollisesti uusia ja tärkeitä mahdollisuuksia parantaa salkun tuotto-riskisuhdetta.
Esitämme tässä tutkimusmuistiossa taustatestauksen avulla, että suhteellisen pienellä bitcoin-allokaatiolla – nollaa suuremmalla – on ollut asymmetrinen, myönteinen vaikutus erilaisten sijoitussalkkujen tuotto-riskiprofiiliin vuosina 2015–2022. Tarkasteltavaan ajanjaksoon mahtuvat muun muassa vuosien 2017–2018 ja 2020 bitcoinin hintaromahdukset ja vuoden 2022 markkinatubulenssi, mutta tästä huolimatta ne eivät ole suuremmin vaikuttaneet bitcoin-allokaation omaavien salkkujen kokonaisvaltaiseen tuottojen keskihajontaan.
Näemme, että pienelläkin bitcoin-allokaatiolla on mahdollisesti suojaavia vaikutuksia systeemisten taloudellisten ja (geo)poliittisten järjestelmien häntäriskien realisoituessa. Emme kuitenkaan usko tai esitä, että kaikkien salkkujen riski-tuottoprofiili välttämättä sietää kovin suurta bitcoin-allokaatiota, sillä kehittyvän omaisuuserän historiallinen volatiliteetti ja puuttuvat kassavirtakomponentit saattavat aiheuttaa haasteita mahdollisten fiat-määräisten vastuiden hoitamisessa.
Coinmotion Research TA: Fokuksessa karhumarkkinan hintaprojektiot (Vko 21/2022)Thomas Brand
Coinmotion Researchin tekninen viikkoanalyysi kokoaa yhteen viikon mielenkiintoisimpia aiheita ja teemoja.
Viikon 21 aiheina mm.
– JPMorganin hintaprojektiot
– Yhdysvaltain FTX ohitti Coinbasen spotkaupankäynnissä
– Puell Multiple lähellä ostoaluetta?
Verkostovaikutukset osana lohkoketjupohjaisten omaisuuserien valuaatiotaThomas Brand
Kryptovarat ja lohkoketjuteknologiaan perustuvat omaisuuserät ovat viime vuosina löytäneet enenevissä määrin paikkansa myös institutionaalisten ja ammattimaisten sijoittajien sijoitussalkuista. Moni kuitenkin karttaa näkemyksen ottamista näihin omaisuuseriin ja toimialaan liittyvän spekulatiivisuuden vuoksi. Onhan kuitenkin rationaalisen sijoitussalkunhallinnan yksi tärkeimmistä kulmakivistä hahmotettaessa sijoituskohteiden fundamentaalisia ajureita kohteen arvon ja kasvu-uran määrittämiseksi.
Perinteisille omaisuuserille, kuten esimerkiksi osakkeille, pyritään määrittämään todellinen käypä arvo esimerkiksi tulevaisuuden ennakoitujen kassavirtojen ja tilinpäätöstietojen avulla. Tätä lähestymistapaa ei kuitenkaan pystytä hyödyntämään lohkoketjupohjaisten omaisuuserien arvonmäärityksessä, koska ne eivät välttämättä itsessään synnytä kassavirtaa eikä niiden arvo ole kytköksissä esimerkiksi mihinkään kiinteään omaisuuteen. Omaisuuserää, jonka taloudellista arvoa ei kyetä määrittämään, voidaan kutsua spekulatiiviseksi omaisuuseräksi.
Vaikka omaisuuserälle voidaan johtaa luontainen arvo esimerkiksi sen taloudellisista ominaisuuksista, on arvolla oltava muitakin ajureita. Ei Internetin protokollapinollakaan ole perinteisen määritelmän mukaan luontaista taloudellista arvoa, mutta kiistatta verkostokompleksin arvo ei ole nolla.
Voitaisiinko verkostokompleksien arvoa analysoida muilla keinoin? Tässä artikkelissa arvioimme sitä, miten lohkoketjupohjaisia omaisuuseriä voidaan arvostaa vaihtoehtoisin tavoin.
Coinmotion Research TA: Lohkoketjudata ennakoi kasvavaa kiinnostusta (Vko 10/...Thomas Brand
Coinmotion Researchin tekninen viikkoanalyysi kokoaa yhteen viikon mielenkiintoisimpia aiheita ja teemoja.
Viikon 10 aiheina mm.
– BTC:n spot-hinta 7 %:in nousussa käännepisteen jälkeen
– Kryptolahjoitukset Ukrainaan nousseet yli 100 miljoonan dollarin
– Katsaus UTXO-dataan
Bitcoin energiateollisuuden muutosvoimana: Miksi ja miten bitcoinlouhinta voi...Thomas Brand
Bitcoinlouhinta on saanut osakseen paljon kritiikkiä sen suhteellisen suureksi koetun energiankulutuksen vuoksi. Arvostelu perustuu pitkälti oletukseen, jonka mukaan bitcoinlouhinta ei saa energiajärjestelmissä aikaan juuri minkäänlaisia myönteisiä ulkoisvaikutuksia. Louhinta on siis tästä näkökulmasta tarkasteluna yksinomaan energiasyöppöä ja turhaa toimintaa, joka johtaa pahimmillaan uusiutumattoman energian käytön lisääntymiseen. Kriitikot ovatkin innokkaita yhdistämään Bitcoin-verkon laskentatehon, sähkönkulutuksen ja ilmastopäästöt toisiinsa, mutta tosiasiassa kysymys bitcoinlouhinnasta, sen tarkoituksesta ja sen ulkoisvaikutuksista on huomattavasti monisyisempi.
Raportissa myönnetään, että suurin osa louhintatoiminnasta ei tällä hetkellä toimi tässä raportissa esitetyin tavoin. Kirjoittajat kuitenkin uskovat, että louhinta tulee väistämättä siirtymään enenevissä määrin tässä kuvailtuun suuntaan. Ammattimainen bitcoinlouhinta on vielä varsin nuori ja kehittymätön toimiala suhteessa moniin muihin talouden ja teollisuuden aloihin. Bitcoinin merkittävästi noussut hinta yhdistettynä louhintalaitteiden tuotannon pullonkauloihin teki louhinnasta erittäin kannattavaa liiketoimintaa 2020-luvun alkupuolella. Näin ollen useiden louhijoiden päätavoite oli vielä joitakin vuosia sitten vain hankkia ja kytkeä mahdollisimman monta louhintalaitetta verkkoon, sähkökustannuksista viis. Bitcoinin hinnan voimakkaasti noustessa näytti olevan tärkeintä louhia mahdollisimman hyvillä laitteilla mahdollisimman paljon, koska sen hintahan ei voi juurikaan laskea (tai energiakustannukset nousta), vai mitä?
Sähkökustannusten sivuuttaminen ei ole louhijoiden näkökulmasta kestävä tapa toimia, vaikka yksittäisten louhijoiden näkökulmasta näin saattaakin olla eri aikoina ollakin mielekästä toimia. Tietyissä olosuhteissa ja sijainneissa toimivilla bitcoinlouhijoilla ei välttämättä ole kovinkaan suurta huolta energiamarkkinoiden häiriöistä, mutta myöskään niiden operaatiot eivät voi jatkua ajasta ikuisuuteen. Lisääntyvä kilpailu heikentää ajan mittaan jopa nousumarkkinoilla louhinnan katteita. Tämä puolestaan pakottaa louhijat kiinnittämään erityistä huomiota kustannusrakenteeseen, jossa tärkein yksittäinen tekijä on louhinnassa käytetyn sähkön hinta. Lisäksi louhinta on suhdanneherkkä toimiala, eikä se ole kaikissa olosuhteissa kovin kannattavaa. Laskusuhdanteiden aikana, kuten kesällä 2022, louhinnan katteiden silmiinpistävä sulaminen pakottaa louhijat toimimaan luovasti sähkökustannusten leikkaamiseksi. Louhijoiden kannalta helpoin tapa sähkökustannusten alentamiseksi on tehdä yhteistyötä energiateollisuuden kanssa joidenkin kaikkein kiireellisimpien energiamarkkinoihin, -teollisuuteen ja -tuotantoon liittyvien haasteiden ratkaisemiseksi.
Coinmotion Research TA: Luna Foundation Guard haastaa MicroStrategyn (Vko 13/...Thomas Brand
Coinmotion Researchin tekninen viikkoanalyysi kokoaa yhteen viikon mielenkiintoisimpia aiheita ja teemoja.
Viikon 13 aiheina mm.
– Luna Foundation Guardian suuret bitcoinhankinnat
– MicroStrategyn bitcoinostot
– Mielenkiintoinen uusi rahapolitiikkaa ja -historiaa käsittelevä suomennettu teos
Bitcoinin Schrödingerin malli: Bitcoinin arvon määrittely arvon säilyttäjänäThomas Brand
Tässä muistiossa esitetään uusi tapa hahmottaa bitcoinin arvoa arvon säilyttäjänä ja tätä ominaisuuskokonaisuutta kuvaava valuaatio- eli arvostusmalli. Mallissa tarkastellaan bitcoinin potentiaalia siepata perinteisten omaisuuserien, kuten kiinteistöjen, osakkeiden ja joukkovelkakirjojen, rahapreemio.
Uusi malli, niin sanottu bitcoinin Schrödingerin malli, perustuu kvanttisuperposition käsitteeseen, jonka mukaan tietty järjestelmä voi olla useassa eri tilassa samanaikaisesti. Järjestelmä saavuttaa tosiasiallisen havaitun tilansa vasta, kun joku havainnoi sen. Bitcoinilla on kaksi mahdollista tulevaisuuden tilaa: Bitcoin epäonnistuu ja on arvoton (ns. Buffett-Munger-skenaario) tai Bitcoin onnistuu sieppaamaan perinteisten arvon säilyttäjien rahapreemion kokonaan ja/tai osittain (ns. Saylor-skenaario).
Maailman keskuspankit ovat toteuttaneet 2010-luvulla ennennäkemättömän rahapoliittisen kokeen, jonka tuloksena ihmisten käsitykset rahan arvosta ovat muuttuneet perustavalla tavalla. Sijoittajat ovat hakeneet käteisen sijaan turvaa muista omaisuuslajeista, jonka seurauksena finansialisaatio on kiihtynyt ja erilaisten omaisuuslajien rahapreemio on kasvanut.
Mallissa bitcoinin arvo perustuu todennäköisyyksiin siitä, että se onnistuu sieppaamaan osan tai kaiken muiden omaisuuslajien rahapreemion.
Teknologian kehitykseen, etenkin digitalisaatioon, perustuva visio tekijänoikeuden kehittymisestä 2015-2020.
Lisensoitu Creative Commons Nimeä 4.0 Kansainvälinen -lisenssillä.
Coinmotion Research TA: Onnistuuko bitcoin murtamaan tärkeän vastustason? (Vk...Thomas Brand
Coinmotion Researchin tekninen viikkoanalyysi kokoaa yhteen viikon mielenkiintoisimpia aiheita ja teemoja.
Viikon 12 aiheina mm.
– Avointen johdannaissopimusten määrä vuoden huipputasoilla
– Rupla- ja hryvniakryptokaupankäynti vilkastunut alkuvuodesta
– Bitcoinin MVRV-indikaattori ostoalueelle
5 radikaalia tapaa tuoda kuntien IT nykyaikaanOtso Kivekäs
Kuntien tietojärjestelmissä on ongelmia. Esitin Tieran asiakasfoorumissa muutaman ehdotuksen miten niitä voisi korjata.
* Data kannattaa aina avata
* Ketterä kehitys onnistuu useammin
* Uusi lähdekoodi kannattaa avata ja tehdä yhdessä
* Pilvipalvelut korvaavat omaa infraa
* Sosiaalinen media tuo kuntalaiset koneiston sisään
Esitys löytyy myös streamina täältä
http://www.streaming.fi/kunta.tv/kunta.tv/tieran-yhteisty%C3%B6foorumi-2014/:view/3
Coinmotion Research TA: The Great Reset (Vko 23/2022)Thomas Brand
Coinmotion Researchin tekninen viikkoanalyysi kokoaa yhteen viikon mielenkiintoisimpia aiheita ja teemoja.
Viikon 23 aiheina mm.
– Markkinapoimintoja: Celsius & Binance
– Markkinaturbulenssi jatkuu
– ETH vapaapudotuksessa?
Tieken lausunto eduskunnan tarkastusvaliokunnalle koskien hallituksen selvitystä sosiaali- ja terveydenhuollon tietojärjestelmien ja rahoituksen johdosta, erityisesti ICT2015 Kitkaton Suomi -raportissa ehdotettujen toimenpiteiden näkökulmasta.
Salkunhoitajan tärkeimpiä tehtäviä on yrittää parantaa hallinnoittavan sijoitusvarallisuuden tuotto-riskisuhdetta sekä hallitsemaan sijoitusten riskiä sijoittajan tarpeiden mukaisesti. Sijoitussalkun riskiä – eli perinteisesti hallinnoitavien varojen tuottojen keskihajontaa – pyritään vähentämään muun muassa hajauttamalla salkun varoja tuotoiltaan korreloimattomiin omaisuuseriin. Perinteisissä ja niin sanotuissa varovaisissa salkuissa varoja sijoitetaan pääosin kolmeen niin sanottuun superomaisuusluokkaan: kassavirtaa tuottaviin pääomavaroihin, kulutettaviin omaisuuseriin ja arvonsäilyttäjiin. Näkemyksemme mukaan suhteellisen uudet lohkoketjupohjaiset omaisuuserät – tässä tapauksessa bitcoin – tarjoavat kuitenkin salkunhoitajille mahdollisesti uusia ja tärkeitä mahdollisuuksia parantaa salkun tuotto-riskisuhdetta.
Esitämme tässä tutkimusmuistiossa taustatestauksen avulla, että suhteellisen pienellä bitcoin-allokaatiolla – nollaa suuremmalla – on ollut asymmetrinen, myönteinen vaikutus erilaisten sijoitussalkkujen tuotto-riskiprofiiliin vuosina 2015–2022. Tarkasteltavaan ajanjaksoon mahtuvat muun muassa vuosien 2017–2018 ja 2020 bitcoinin hintaromahdukset ja vuoden 2022 markkinatubulenssi, mutta tästä huolimatta ne eivät ole suuremmin vaikuttaneet bitcoin-allokaation omaavien salkkujen kokonaisvaltaiseen tuottojen keskihajontaan.
Näemme, että pienelläkin bitcoin-allokaatiolla on mahdollisesti suojaavia vaikutuksia systeemisten taloudellisten ja (geo)poliittisten järjestelmien häntäriskien realisoituessa. Emme kuitenkaan usko tai esitä, että kaikkien salkkujen riski-tuottoprofiili välttämättä sietää kovin suurta bitcoin-allokaatiota, sillä kehittyvän omaisuuserän historiallinen volatiliteetti ja puuttuvat kassavirtakomponentit saattavat aiheuttaa haasteita mahdollisten fiat-määräisten vastuiden hoitamisessa.
Coinmotion Research TA: Fokuksessa karhumarkkinan hintaprojektiot (Vko 21/2022)Thomas Brand
Coinmotion Researchin tekninen viikkoanalyysi kokoaa yhteen viikon mielenkiintoisimpia aiheita ja teemoja.
Viikon 21 aiheina mm.
– JPMorganin hintaprojektiot
– Yhdysvaltain FTX ohitti Coinbasen spotkaupankäynnissä
– Puell Multiple lähellä ostoaluetta?
Verkostovaikutukset osana lohkoketjupohjaisten omaisuuserien valuaatiotaThomas Brand
Kryptovarat ja lohkoketjuteknologiaan perustuvat omaisuuserät ovat viime vuosina löytäneet enenevissä määrin paikkansa myös institutionaalisten ja ammattimaisten sijoittajien sijoitussalkuista. Moni kuitenkin karttaa näkemyksen ottamista näihin omaisuuseriin ja toimialaan liittyvän spekulatiivisuuden vuoksi. Onhan kuitenkin rationaalisen sijoitussalkunhallinnan yksi tärkeimmistä kulmakivistä hahmotettaessa sijoituskohteiden fundamentaalisia ajureita kohteen arvon ja kasvu-uran määrittämiseksi.
Perinteisille omaisuuserille, kuten esimerkiksi osakkeille, pyritään määrittämään todellinen käypä arvo esimerkiksi tulevaisuuden ennakoitujen kassavirtojen ja tilinpäätöstietojen avulla. Tätä lähestymistapaa ei kuitenkaan pystytä hyödyntämään lohkoketjupohjaisten omaisuuserien arvonmäärityksessä, koska ne eivät välttämättä itsessään synnytä kassavirtaa eikä niiden arvo ole kytköksissä esimerkiksi mihinkään kiinteään omaisuuteen. Omaisuuserää, jonka taloudellista arvoa ei kyetä määrittämään, voidaan kutsua spekulatiiviseksi omaisuuseräksi.
Vaikka omaisuuserälle voidaan johtaa luontainen arvo esimerkiksi sen taloudellisista ominaisuuksista, on arvolla oltava muitakin ajureita. Ei Internetin protokollapinollakaan ole perinteisen määritelmän mukaan luontaista taloudellista arvoa, mutta kiistatta verkostokompleksin arvo ei ole nolla.
Voitaisiinko verkostokompleksien arvoa analysoida muilla keinoin? Tässä artikkelissa arvioimme sitä, miten lohkoketjupohjaisia omaisuuseriä voidaan arvostaa vaihtoehtoisin tavoin.
Coinmotion Research TA: Lohkoketjudata ennakoi kasvavaa kiinnostusta (Vko 10/...Thomas Brand
Coinmotion Researchin tekninen viikkoanalyysi kokoaa yhteen viikon mielenkiintoisimpia aiheita ja teemoja.
Viikon 10 aiheina mm.
– BTC:n spot-hinta 7 %:in nousussa käännepisteen jälkeen
– Kryptolahjoitukset Ukrainaan nousseet yli 100 miljoonan dollarin
– Katsaus UTXO-dataan
Bitcoin energiateollisuuden muutosvoimana: Miksi ja miten bitcoinlouhinta voi...Thomas Brand
Bitcoinlouhinta on saanut osakseen paljon kritiikkiä sen suhteellisen suureksi koetun energiankulutuksen vuoksi. Arvostelu perustuu pitkälti oletukseen, jonka mukaan bitcoinlouhinta ei saa energiajärjestelmissä aikaan juuri minkäänlaisia myönteisiä ulkoisvaikutuksia. Louhinta on siis tästä näkökulmasta tarkasteluna yksinomaan energiasyöppöä ja turhaa toimintaa, joka johtaa pahimmillaan uusiutumattoman energian käytön lisääntymiseen. Kriitikot ovatkin innokkaita yhdistämään Bitcoin-verkon laskentatehon, sähkönkulutuksen ja ilmastopäästöt toisiinsa, mutta tosiasiassa kysymys bitcoinlouhinnasta, sen tarkoituksesta ja sen ulkoisvaikutuksista on huomattavasti monisyisempi.
Raportissa myönnetään, että suurin osa louhintatoiminnasta ei tällä hetkellä toimi tässä raportissa esitetyin tavoin. Kirjoittajat kuitenkin uskovat, että louhinta tulee väistämättä siirtymään enenevissä määrin tässä kuvailtuun suuntaan. Ammattimainen bitcoinlouhinta on vielä varsin nuori ja kehittymätön toimiala suhteessa moniin muihin talouden ja teollisuuden aloihin. Bitcoinin merkittävästi noussut hinta yhdistettynä louhintalaitteiden tuotannon pullonkauloihin teki louhinnasta erittäin kannattavaa liiketoimintaa 2020-luvun alkupuolella. Näin ollen useiden louhijoiden päätavoite oli vielä joitakin vuosia sitten vain hankkia ja kytkeä mahdollisimman monta louhintalaitetta verkkoon, sähkökustannuksista viis. Bitcoinin hinnan voimakkaasti noustessa näytti olevan tärkeintä louhia mahdollisimman hyvillä laitteilla mahdollisimman paljon, koska sen hintahan ei voi juurikaan laskea (tai energiakustannukset nousta), vai mitä?
Sähkökustannusten sivuuttaminen ei ole louhijoiden näkökulmasta kestävä tapa toimia, vaikka yksittäisten louhijoiden näkökulmasta näin saattaakin olla eri aikoina ollakin mielekästä toimia. Tietyissä olosuhteissa ja sijainneissa toimivilla bitcoinlouhijoilla ei välttämättä ole kovinkaan suurta huolta energiamarkkinoiden häiriöistä, mutta myöskään niiden operaatiot eivät voi jatkua ajasta ikuisuuteen. Lisääntyvä kilpailu heikentää ajan mittaan jopa nousumarkkinoilla louhinnan katteita. Tämä puolestaan pakottaa louhijat kiinnittämään erityistä huomiota kustannusrakenteeseen, jossa tärkein yksittäinen tekijä on louhinnassa käytetyn sähkön hinta. Lisäksi louhinta on suhdanneherkkä toimiala, eikä se ole kaikissa olosuhteissa kovin kannattavaa. Laskusuhdanteiden aikana, kuten kesällä 2022, louhinnan katteiden silmiinpistävä sulaminen pakottaa louhijat toimimaan luovasti sähkökustannusten leikkaamiseksi. Louhijoiden kannalta helpoin tapa sähkökustannusten alentamiseksi on tehdä yhteistyötä energiateollisuuden kanssa joidenkin kaikkein kiireellisimpien energiamarkkinoihin, -teollisuuteen ja -tuotantoon liittyvien haasteiden ratkaisemiseksi.
Coinmotion Research TA: Luna Foundation Guard haastaa MicroStrategyn (Vko 13/...Thomas Brand
Coinmotion Researchin tekninen viikkoanalyysi kokoaa yhteen viikon mielenkiintoisimpia aiheita ja teemoja.
Viikon 13 aiheina mm.
– Luna Foundation Guardian suuret bitcoinhankinnat
– MicroStrategyn bitcoinostot
– Mielenkiintoinen uusi rahapolitiikkaa ja -historiaa käsittelevä suomennettu teos
Bitcoinin Schrödingerin malli: Bitcoinin arvon määrittely arvon säilyttäjänäThomas Brand
Tässä muistiossa esitetään uusi tapa hahmottaa bitcoinin arvoa arvon säilyttäjänä ja tätä ominaisuuskokonaisuutta kuvaava valuaatio- eli arvostusmalli. Mallissa tarkastellaan bitcoinin potentiaalia siepata perinteisten omaisuuserien, kuten kiinteistöjen, osakkeiden ja joukkovelkakirjojen, rahapreemio.
Uusi malli, niin sanottu bitcoinin Schrödingerin malli, perustuu kvanttisuperposition käsitteeseen, jonka mukaan tietty järjestelmä voi olla useassa eri tilassa samanaikaisesti. Järjestelmä saavuttaa tosiasiallisen havaitun tilansa vasta, kun joku havainnoi sen. Bitcoinilla on kaksi mahdollista tulevaisuuden tilaa: Bitcoin epäonnistuu ja on arvoton (ns. Buffett-Munger-skenaario) tai Bitcoin onnistuu sieppaamaan perinteisten arvon säilyttäjien rahapreemion kokonaan ja/tai osittain (ns. Saylor-skenaario).
Maailman keskuspankit ovat toteuttaneet 2010-luvulla ennennäkemättömän rahapoliittisen kokeen, jonka tuloksena ihmisten käsitykset rahan arvosta ovat muuttuneet perustavalla tavalla. Sijoittajat ovat hakeneet käteisen sijaan turvaa muista omaisuuslajeista, jonka seurauksena finansialisaatio on kiihtynyt ja erilaisten omaisuuslajien rahapreemio on kasvanut.
Mallissa bitcoinin arvo perustuu todennäköisyyksiin siitä, että se onnistuu sieppaamaan osan tai kaiken muiden omaisuuslajien rahapreemion.
Teknologian kehitykseen, etenkin digitalisaatioon, perustuva visio tekijänoikeuden kehittymisestä 2015-2020.
Lisensoitu Creative Commons Nimeä 4.0 Kansainvälinen -lisenssillä.
Coinmotion Research TA: Onnistuuko bitcoin murtamaan tärkeän vastustason? (Vk...Thomas Brand
Coinmotion Researchin tekninen viikkoanalyysi kokoaa yhteen viikon mielenkiintoisimpia aiheita ja teemoja.
Viikon 12 aiheina mm.
– Avointen johdannaissopimusten määrä vuoden huipputasoilla
– Rupla- ja hryvniakryptokaupankäynti vilkastunut alkuvuodesta
– Bitcoinin MVRV-indikaattori ostoalueelle
5 radikaalia tapaa tuoda kuntien IT nykyaikaanOtso Kivekäs
Kuntien tietojärjestelmissä on ongelmia. Esitin Tieran asiakasfoorumissa muutaman ehdotuksen miten niitä voisi korjata.
* Data kannattaa aina avata
* Ketterä kehitys onnistuu useammin
* Uusi lähdekoodi kannattaa avata ja tehdä yhdessä
* Pilvipalvelut korvaavat omaa infraa
* Sosiaalinen media tuo kuntalaiset koneiston sisään
Esitys löytyy myös streamina täältä
http://www.streaming.fi/kunta.tv/kunta.tv/tieran-yhteisty%C3%B6foorumi-2014/:view/3
Coinmotion Research TA: The Great Reset (Vko 23/2022)Thomas Brand
Coinmotion Researchin tekninen viikkoanalyysi kokoaa yhteen viikon mielenkiintoisimpia aiheita ja teemoja.
Viikon 23 aiheina mm.
– Markkinapoimintoja: Celsius & Binance
– Markkinaturbulenssi jatkuu
– ETH vapaapudotuksessa?
Tieken lausunto eduskunnan tarkastusvaliokunnalle koskien hallituksen selvitystä sosiaali- ja terveydenhuollon tietojärjestelmien ja rahoituksen johdosta, erityisesti ICT2015 Kitkaton Suomi -raportissa ehdotettujen toimenpiteiden näkökulmasta.
2. @Technom4ge @PrasosLtd @Coinmotion
Henry Brade @Technom4ge linkedin.com/in/hbrade
Prasos Oy:n hallituksen puheenjohtaja ja varatoimitusjohtaja
2 Mukana perustamassa Prasos Oy:tä vuonna 2012
3. Yli 8 vuoden kokemus kryptovaluutoista
Aiempi työkokemus IT-alalta ja pokerista
Koulutukselta tietotekniikan tradenomi
3. @Technom4ge @PrasosLtd @Coinmotion
● Valtion velkakirjat ja keskuspankkitalletukset sisältävät lisääntyvissä määrin negatiivisen
koron, joka on uusi, huolestuttava ilmiö.
● Yrityslainat suhteessa bruttokansantuotteeseen ovat ennätyslukemissa Euroopassa ja
Yhdysvalloissa. Kotitalouksien lainat ovat Yhdysvalloissa ennätyslukemissa ja Euroopassa
lähes vuoden 2008 finanssikriisin tasolla.
● Eläkejärjestelmät ovat suurissa ongelmissa sekä väestörakenteen että valtion velkakirjojen
matalan tuoton takia.
● Nykyinen talousjärjestelmämme on käytännöllisesti katsoen kehittynyt täysin riippuvaiseksi
luotosta.
Talousjärjestelmämme on ennennäkemättömässä tilanteessa
9. @Technom4ge @PrasosLtd @Coinmotion
Kryptovaluuttojen historia
● Vuoden 2008 lopussa Satoshi Nakamoto julkaisi Bitcoinin teknisen kuvauksen (white paper) ja vuoden 2009
alussa Bitcoinin lohkoketju aloitti toimintansa.
● Vuonna 2011 Bitcoin alkoi ensimmäistä kertaa saada mediahuomiota, ja koki ensimmäisen sijoituskuplansa.
Silk Road aloitti toimintansa. Vuoden 2011 loppupuolella myös ensimmäinen vaihtoehtoinen kryptovaluutta,
Litecoin, julkaistiin.
● Vuonna 2013 Bitcoin alkoi saada merkittävää huomiota. Bitcoin koki toisen sijoituskuplansa, kurssin
noustessa vuoden aikana 13 dollarista yli 1 000 dollariin, ja romahti sen jälkeen alle 200 dollariin.
Romahdusta edesautti vuoden 2014 alussa tapahtunut suuren Mt. Gox pörssin hakkerointi ja sitä seurannut
Mt. Goxin sulkeutuminen.
● Vuonna 2015 kryptovaluutat aloittivat uuden aikakauden, kun Ethereum julkaistiin keväällä 2015. Ethereumin
menestys johti vaihtoehtoisten kryptovaluuttojen lisääntymiseen, ja nykyään on olemassa satoja
kryptovaluuttoja.
● Vuonna 2017 kryptovaluutat olivat jälleen vahvasti valokeilassa, ja markkina kasvoi valtavasti. Bitcoin nousi
lähes 20 000 dollarin hintaan, ja bitcoineja voi ostaa ja myydä myös erilaisina arvopapereina. Vuonna 2017
syntyi myös ICO-konsepti.
● Vuosina 2018-2019 kävi selväksi, että vuoden 2017 nousu oli bitcoinin kolmas sijoituskupla. Näinä vuosina
ala on keskittynyt teknologian ja palveluiden kehittämiseen. Alan regulaation on kehittynyt huomattavasti
jokapuolella maailmaa. STO-konsepti syntyi.
11. @Technom4ge @PrasosLtd @Coinmotion
Muuttumattomuus on kaiken ydin
● Mikä tekee kryptovaluutoista ja lohkoketjusta uniikin perinteisiin järjestelmiin verrattuna?
Se, että se ei ole keskitetyn kontrollin alla.
○ Mikään keskitetty taho ei voi muuttaa sääntöjä.
○ Mikään keskitetty taho ei voi muokata siirto- ja omistushistoriaa.
○ Mikään keskitetty taho ei voi jäädyttää kenenkään varoja.
○ Mikään keskitetty taho ei voi luoda uutta valuuttaa mielivaltaisesti.
● Bitcoin on ainoa kryptovaluutta, joka on todistettu hajautetuksi ja muuttumattomaksi.
Useat Bitcoinin skaalaukseen ja muihin kiistoihin liittyvät valtataistelut ovat todistaneet, että
mitkään tahot eivät pysty muuttamaan Bitcoinin sääntöjä. Kukaan ei ole onnistunut
hyökkäämään sitä vastaan, koska sen kehityksessä keskitytään järjestelmän turvallisuuteen
ja luotettavuuteen.
● Kaikki muut kryptovaluutat ovat joko täysin keskitettyjä tai vähintään selvästi keskitetympiä
kuin Bitcoin. Ja ne eivät ole yhtä turvallisia. Ainoastaan Bitcoinin osalta voimme luottaa
siihen, että se pysyy avoimena, hajautettuna ja luottamusvapaana järjestelmänä, jossa
jokainen on vapaa omistamaan ja siirtämään tokeneita. Ja me tiedämme että maailmassa ei
koskaan tule olemaan yli 21 miljoonaa bitcoinia.
12. @Technom4ge @PrasosLtd @Coinmotion
Miksi Bitcoin on tosiasiassa hyödyllinen?
● Vuonna 2017 julkaistun tutkimuksen mukaan 6 miljardia ihmistä, joka on noin 85 %
ihmiskunnasta, elää merkittävästi korruptoituneiden hallintojen alaisuudessa.1
● Mitä enemmän on korruptiota ja taloudellisten yksilönvapauksien rajoituksia, sitä
hyödyllisempi Bitcoin on.
● Oikea kysymys ei ole mitä hyötyä Bitcoinista on suomalaiselle ihmiselle, vaan mitä hyötyä
siitä on venezuelalaiselle.
● Korruption ja yksilönvapauksien rajoitusten lisäksi Bitcoin on hyödyllinen tilanteissa, joissa
valtiollinen valuutta kokee merkittävää inflaatiota. Tämä voidaan tällä hetkellä nähdä
riskinä kaikkialla maailmassa.
1
https://www.transparency.org/news/feature/corruption_perceptions_index_201
7
13. @Technom4ge @PrasosLtd @Coinmotion
Bitcoin skaalautuu
● Vuonna 2017 Bitcoin-protokollaan aktivoitu SegWit-päivitys on saavuttanut yli 50 %
käyttöasteen ja Bitcoin-palveluntarjoajat ovat pitkälti siirtyneet omien siirtojensa
niputtamiseen (batching). Tämän ansiosta lohkoissa on tilaa entistä paremmin, ja verkko
kestää selvästi suurempia määriä transaktioita.
● Bitcoin-protokollaan on tulossa lähivuosina uudet päivitykset nimeltä Schnorr ja Taproot,
jotka optimoivat transaktioiden tilankäyttöä ja yksityisyyttä.
● Keskeisin tapa skaalata Bitcoinin transaktiomääriä on Bitcoinin päälle rakennetut uudet
protokollat. Ne hyödyntävät Bitcoin-siirtojen absoluuttista turvallisuutta ja
muuttumattomuutta, mutta tekevät merkittävän osan asioista omassa erillisessä
järjestelmässään.
○ Tästä olennaisimmat esimerkit ovat salamaverkko (Lightning Network) ja
rinnakkaisketjut (esimerkiksi Blockstreamin Liquid). Salamaverkko on
pientransaktioihin suunniteltu vertaisverkko-periaatteella toimiva hajautettu
maksuprotokolla, ja Liquid on institutionaalisten toimijoiden välisen transaktioliikenteen
tehostamiseen suunniteltu keskitetympi protokolla.
14. @Technom4ge @PrasosLtd @Coinmotion
Bitcoinin lohkopalkkion puoliintuminen lähestyy
● Toukokuussa (arvio 14.5.2020) bitcoinin kiinteä lohkopalkkio puolittuu 12,5 bitcoinista 6,25
bitcoiniin per lohko
● Tämä tarkoittaa sitä, että bitcoinien vuosittainen tuotantomäärä laskee radikaalisti suhteessa
olemassa olevien bitcoinien määrään
● Puoliintuminen on tapahtunut jo kahdesti, vuosina 2012 ja 2016, mutta nyt ollaan
historiallisen muutoksen äärellä
● Vuoden 2020 puoliintumisen jälkeen bitcoinin nk. stock-to-flow -suhde menee lähes samalle
tasolle kuin kullalla
● Sitä seuraavina vuosina bitcoin muuttuu niukemmaksi kuin kulta. Pysyvästi.
18. @Technom4ge @PrasosLtd @Coinmotion
Seuraava finanssikriisi on Bitcoinin suurin testi
● Tuleeko Bitcoinista mullistava turvasatama, vai pitävätkö sijoittajat sitä riskisijoituksena josta
luovutaan kriisiaikana?
● Vastaus tähän tullaan näkemään lähitulevaisuudessa. Teoreettisesta näkökulmasta Bitcoin
on ylivoimainen valuutta ja arvonsäilyttäjä mihin tahansa vaihtoehtoon verrattuna. Mutta se
mikä ratkaisee, on uskovatko ihmiset oikeasti siihen, vai eivät.
● Jos Bitcoin onnistuu vakuuttamaan ihmiset ja kehittymään ultimaattiseksi arvonsäilyttäjäksi,
siitä voi tulla uusi globaali valuuttastandardi. Standardi jota ei ole ikinä nähty; jotain vielä
voimakkaampaa kuin kultastandardi oli historiallisesti.
19. @Technom4ge @PrasosLtd @Coinmotion
Kiitos kun jaksoitte kuunnella!
Bitcoinien ostaminen onnistuu kätevästi
Coinmotion.com -palvelustamme, nyt välittömillä
verkkopankkimaksuilla. 😀
Editor's Notes
Tervetuloa meidän järjestämään Bitcoin-sijoitusiltaan. Mun nimi on Heidi Hurskainen ja tulen tänään puhumaan Bitcoin-sijoituksista ihan perinteisen sijoittajan näkökulmasta.
Hän on Henry Brade ja hän on yksi Prasos Oy:n perustajista sekä yksi Pohjoismaiden kovimmista kryptovaluutta-asiantuntijoista.
Kysymyksiä voi esittää tapahtuman aikana, mutta meille on varattu aikaa kysymys sessioon myös lopuksi.
Kuinka monelle Bitcoin on entuudestaan tuttu? Kuinka moni on sijoittanut Bitcoiniin? Mitä odotatte tältä illalta?