Dokumen tersebut membahas mengenai perencanaan keuangan jangka pendek dan panjang perusahaan. Terdapat tiga langkah utama dalam perencanaan keuangan jangka panjang yaitu memprakirakan penjualan, menyiapkan laporan keuangan proforma, dan mengestimasi kebutuhan keuangan. Sedangkan perencanaan keuangan jangka pendek biasanya disajikan dalam bentuk cash budget yang berisi penerimaan dan pengeluaran kas serta perubahan saldo kas

1. Financial forecasting and planning
Disusun oleh:
Sonia M.V.Situmorang
Kelas 3-04 D III Kebendaharaan Negara
Tujuan utama dari penyiapan rencana keuangan adalah untuk mengestimasi kebutuhan
keuangan masa yang akan datang.
Sebagian perusahaan menggunakan 3 jenis perencanaan berikut ini:
– Strategic planning,
– Long-term financial planning, dan
– Short-term financial planning
1.Strategic plan didefinisikan, secara sederhana, bagaimana perusahaan merencanakan untuk
menghasilkan uang di masa yang akan datang. Hal ini digunakan sebagai panduan bagi seluruh
perencanaan lainnya.
2.Long-term financial plan secara umum mengacu pada periode 3 – 5 tahun dan berkaitan
dengan estimasi Laporan Laba Rugi dan Necara perusahaan.
3.Short-term financial plan rentang periodenya satu tahun atau kurang, dan penggambarannya
sangat detil dalam mengantisipasi arus kas perusahaan. Format yang umumnya digunakan dalam
rencana keuangan jangka pendek ini adalah cash budget.
Mengembangkan rencana keuangan jangka panjang
Tiga langkah dasar:
1.Membuat Prakiraan Penjualan
2.Menyiapkan Pro Forma Financial Statements
3.Mengestimasi Kebutuhan Keuangan Perusahaan
Step 1: Membuat Prakiraan Penjualan
Prakiraan penjualan umumnya didasarkan pada:

2. 1.Tren penjualan masa lalu; dan
2. Pengaruh segala bentuk pengantisipasian kejadian-kejadian yang mungkin berdampak besar
pada tren tersebut.
Step 2: Menyiapkan Pro Forma Financial Statements
1.Laporan keuangan ini membantu memprakirakan kebutuhan aset perusahaan untuk mendukung
prakiraan pendapatan (langkah 1).
2.Teknik yang paling umum adalah percent of sales method yang menyajikan expenses, assets,
dan liabilities pada periode yang akan datang dalam bentuk persentase penjualan.
Step 3: Mengestimasi Kebutuhan Keuangan Perusahaan
Dengan menggunakan laporan keuangan proforma, maka kita dapat menentukan kebutuhan arus
kas perusahaan
Contoh prakiraan keuangan:Ziegen,inc
Langkah 1: Memprakirakan Revenues dan Expenses
1..Analisis keuangan Zeigen mengestimasi bahwa perusahaan akan menghasilkan pendapatan
sebesar 8 % dari proyeksi penjualan sebesar $20 juta pada tahun 2016. Dengan demikian,
diperkirakan bahwa pada 2016 laba bersih akan sama dengan 8 persen dari $ 20 juta, atau $
1.600.000.
2.Zeigen merencanakan untuk menahan separuh dari pendapatannya dan mendistribusikan sisanya
sebagai dividen.
3.Perhatikan table dibawah
Ziegen,
Inc.,
Income
Statemen
t for 2016
Calculatio
n
% of
2016
Sales
Ziegen,
Inc., Pro
Forma
Income
Statement
for 2017
Calculation
Sales
growth
rate =
20%

3. Sales $10,000,00
0
Sales $10m × (1+
.20) =
$12,000,000
Net
income
$ 500,000 $.5m/$10
m
= 5.0% Net
income
$12m ×
(.05) =
$ 600,000
Langkah 2: Menyiapkan Laporan Keuangan Proforma
1.Kebutuhan perusahaan akan aset untuk mendukung penjualan diprakirakan dengan
menggunakan percent of sales method, dimana tiap item dalam neraca diasumsikan bervariasi
sesuai dengan persentasenya dari penjualan tahun 2015.
Langkah 3: Mengestimasi Kebutuhan Keuangan Perusahaan
1.Hal ini melibatkan pembandingan level yang diproyeksikan atas aset yang dibutuhkan untuk
mendukung prakiraan penjualan terhadap sumber-sumber daya keuangan yang tersedia.
Mudahnya, kini kita memprakirakan bagian liabilitas dan ekuitas perusahaan dalam neraca
proforma.
1.Sumber keuangan spontan/Sources of Spontaneous Financing: Accounts Payable and
Accrued Expenses

4. Utang piutang dan biaya yang masih harus dibayar, yang disebut sebagai sumber pembiayaan
spontan biasanya merupakan satu-satunya kewajiban yang bervariasi secara langsung dengan
penjualan. Persen metode penjualan dapat digunakan untuk memperkirakan tingkat kedua sumber
pembiayaan ini. Pada Tabel diatas, baik hutang dan biaya yang masih harus dibayar adalah 10
persen dari penjualan dan total $ 2.4 juta untuk tahun 2016.
2.Sumber Keuangan Diskresi (Bebas)
-Perolehan pendanaan melalui notes payable, long-term debt, dan common stock membutuhkan
diskresi manajemen dan itulah mengapa sumber pendanaan ini disebut sebagai discretionary
sources of financing.
-Menahan earning juga merupakan suatu sumber keuangan diskresi karena hal ini merupakan hasil
dari diskresi kebijakan dividen perusahaan.
Summarizing Ziegen’s Financial Forecast
Zeigen perlu menaikkan tambahan $ 500.000 dalam kebutuhan pembiayaan diskresioner. Pada
tahun 2015, perusahaan menggunakan $ 4,3 juta dalam sumber pendanaan diskresioner, yang
termasuk wesel bayar, utang jangka panjang, dan ekuitas umum.
Analyzing the Effects of Profitability and Dividend Policy on the Firm’s DFN (Discretionary
Financing Needs)
Tabel menunjukkan bahwa rasio pembayaran dividen dan margin laba bersih bervariasi, DFN juga
berubah secara signifikan dari negatif $ 40.000 menjadi $ 764.000.
DFN for Various Net Profit Margins and
Dividend Payout Ratio (DPR)
Analyzing the Effects of Sales Growth on a Firm’s DFN
• Tabel mempertimbangkan dampak tingkat pertumbuhan penjualan 0%, 20%, dan 40%
pada DFN.
• Diamati bahwa DFN berkisar dari ($ 250.000) pada tingkat pertumbuhan 0% hingga $
500.000 pada tingkat pertumbuhan 20%. DFN negatif menunjukkan bahwa perusahaan
memiliki kelebihan dolar dalam pembiayaan.
Net profit margin DPR=30 % DPR=50 % DPR=70 %
1 % $ 716.000 $ 740.000 $ 764.000
5 % $ 380.000 $ 500.000 $ 620.000
10 % $ (40.000) $ 200.000 $ 440.000

5. Discretionary Financing Needs (DFN)
= {Total Financing Needs} less {Projected Sources of Financing}
= {$7.6 m (increase in assets)} – {$2.4m in spontaneous financing + $2.5m in short and long-term
debt + $1.8 million in equity}
= $7.6 million - $6.7 million
= $900,000
-Perusahaan harus mendapatkan $500,000 dengan beberapa kombinasi pinjaman (jangka pendek
atau jangka panjang) atau penerbitan saham.
-Selama dibutuhkan keputusan manajemen, maka mereka mengacu pada discretionary financing
needs (DFN) perusahaan.
Problem:
Manajemen Pendleton mengestimasi bahwa berdasarkan kondisi yang paling optimistik, tingkat
pertumbuhan penjualan pada tahun 2015 adalah 25%. Asumsikan bahwa net income adalah 8%
dari penjualan perusahaan dan bahwa, baik aset lancar maupun aset tetap, sama dengan suatu
persentase yang tetap terhadap penjualan (sebagaimana dalam prakiraan di atas), maka berapakah
estimasi anda terhadap DFN perusahaan pada kondisi optimistik seperti ini?
Langkah 1: Picture the Problem
DFN perusahaan adalah sama dengan kebutuhan pendanaan perusahaan untuk suatu tahun yang
tidak disediakan oleh sumber-sumber spontan, seperti accounts payable dan accrued expenses
ditambah dengan retained earnings dalam suatu periode.
Langkah 2: Decide on a Solution Strategy
Kita dapat menggunakan rumus DFN seperti soal sebelumnya
Langkah 3: Solve

6. Line Performa Income Statement for 2014
1 Growth Rate 25%
2 Sales $6,250,000.00
3 Net Income 312,500.00
Performa Balance Sheet for 2011
Multiple Computation
4 Current Assets 0.20 $1,250,000.00
5 Net Fixed Assets 0.6 $3,750,000.00
6 Total 4+5 $5,000,000.00
7 Accounts Payable 0.2 $1,250,000.00
8 Accrued Expenses 0.1 $625,000.00
9 Notes Payable $500,000.00
10 Current Liabilities 7+8+9 $2,375,000.00
11 Long-term Debt $1,000,000.00
12 Common Stock (par) $100,000.00
13 Paid-in-capital $200,000.00
14 Retained Earnings $1,012,500.00
15 Common Equity 12+13+14 $1,312,500.00
Langkah 4: Analyze
DFN = $5,000,000 – $1,250,000 – $625,000 – $500,000 – $1,000,000 – $1,312,500
= $312,500
Jika perusahaan memiliki tingkat pertumbuhan penjualan sebesar 25%, maka Pendleton dapat
mengharapkan untuk meningkatkan dana sebesar $312,500 pada tahun depan.

7. Mengembangkan Rencana Keuangan Jangka Pendek
Rencana keuangan jangka pendek biasanya disajikan dalam bentuk cash budget yang berisikan
hal-hal detil dalam penerimaan dan pengeluaran kas. Hal ini meliputi elemen-elemen utama
berikut ini:
– Cash receipts,
– Cash disbursements,
– Net change in cash, and
– New financing needed.
Menggunakan Cash Budget
-Hal ini merupakan alat yang bermanfaat dalam memprediksi jumlah dan waktu kebutuhan
keuangan perusahaan di masa yang akan datang.
-Juga merupakan alat yang bermanfaat dalam mengawasi dan mengendalikan kegiatan usaha
perusahaan.