Employee benefits and compensation
•Download as PPT, PDF•
2 likes•768 views
UNDERSTANDING YOUR ORGANIZATION'S COMPENSATION SYSTEM
Recommended
More Related Content
What's hot
What's hot (20)
Similar to Employee benefits and compensation
Similar to Employee benefits and compensation (20)
More from ksssssmb
Employee benefits and compensation
- 1. EEMMPPLLOOYYEEEE BBEENNEEFFIITTSS AANNDD CCOOMMPPEENNSSAATTIIOONN OOVVEERRVVIIEEWW OOFF EEMMPPLLOOYYEEEESS’’ CCOOMMPPEENNSSAATTIIOONN PPLLAANN HHaabbiibbuu AAyyuubbaa;; BB..SScc;; PPGGDDEE;; MM..SScc;; AACCAA iinn--vviieeww 0088003300552277113355 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 11
- 2. CCoommppeennssaattiioonn iinn aa ccoommppeettiittiivvee eennvviirroonnmmeenntt AA mmooddeerrnn MMeennttaalliittyy aarrgguueess AA wweellll mmoottiivvaatteedd aanndd ccoommppeennssaatteedd eemmppllooyyeeee iiss aa ccoonnttrriibbuuttoorr. AA ccoonnttrriibbuuttoorr wwhhoo ccoonnttrriibbuuttee nnoott oonnllyy ttoo tthhee ggrroowwtthh aanndd ccrreeaattiioonn ooff wweeaalltthh ooff oorrggaanniizzaattiioonnaall ssttaakkeehhoollddeerrss bbuutt ttoo tthhee eeffffeeccttiivvee mmaannaaggeemmeenntt aanndd ccoonnttrrooll ooff rreessoouurrccee ttoo aattttaaiinn tthhee ccoorrppoorraattee ggooaallss. 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 22
- 3. OOBBJJEECCTTIIVVEESS OOFF TTHHEE PPRREESSEENNTTAATTIIOONN AAtt tthhee eenndd ooff tthhee sseessssiioonn,, tthhee ppaarrttiicciippaannttss sshhoouulldd bbee aabbllee ttoo:: TTrraaccee aanndd iiddeennttiiffyy oorriiggiinn ooff eemmppllooyyeeee ccoommppeennssaattiioonn DDeeffiinnee rreelleevvaanntt ccoonncceeppttss iinn eemmppllooyyeeeess’’ bbeenneeffiittss ppllaann aanndd ccoommppeennssaattiioonn SSttaattee tthhee aaiimm aanndd oobbjjeeccttiivveess ooff eeffffeeccttiivvee ccoommppeennssaattiioonn ssyysstteemm MMeennttiioonn eelleemmeennttss ooff ccoommppeennssaattiioonn ppoolliicciieess 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 33
- 4. OOBBJJEECCTTIIVVEESS……CCOONNTTII……. HHaavvee hhiigghhlliigghhtt oonn tthhee gguuiiddiinngg pprriinncciipplleess ggoovveerrnniinngg eeffffeeccttiivvee ccoommppeennssaattiioonn ssyysstteemm CCoommmmeenntt oonn tthhee bbeenneeffiittss ooff ttoottaall rreewwaarrdd//ccoommppeennssaattiioonn ssyysstteemm OObbsseerrvvee ccoommppoonneennttss ooff eemmppllooyyeeee ccoommppeennssaattiioonn ssyysstteemm 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 44
- 5. CCOOMMPPEENNSSAATTIIOONN IINN TTHHEE AANNCCIIEENNTT WWOORRLLDD//IINNDDUUSSTTRRIIAALL RREEVVOOLLUUTTIIOONN ((HHiissttoorriiccaall ppeerrssppeeccttiivvee)) NNoottiicceedd sshhoorrttllyy aafftteerr tthhee aaddvveenntt ooff wwrriitttteenn hhiissttoorryy. DDaatteess bbaacckk ttoo aapppprrooxxiimmaatteellyy 22005500BBCC,, wwhheenn tthhee llaaww ooff UUrr-- NNaammmmuu ooff AAnncciieenntt SSuummeerriiaa pprroovviiddeedd,, iinn hhiissttoorryy,, MMoonneettaarryy ccoommppeennssaattiioonn ffoorr ssppeecciiffiicc iinnjjuurryy ttoo wwoorrkkeerrss’’ bbooddyy ppaarrttss ssuucchh aass FFrraaccttiioonnss. TThhee ccooddee ooff HHaammmmuurraabbii ffrroomm 11775500BBCC aallssoo pprroovviiddeedd aa ssiimmiillaarr sseett ooff rreewwaarrdd. SSuubbsseeqquueennttllyy,, aanncciieenntt GGrreeeekk,, RRoommaann,, AArraabb aanndd CChhiinneessee LLaaww pprroovviiddeedd ssoommee sseettss ooff ccoommppeennssaattiioonn sscchheedduulleess wwiitthh pprreecciissee ppaayymmeenntt ffoorr lloossss ooff bbooddyy ppaarrttss. TThhee wwoorrkk FF.WW.TTaayylloorr ((11991177)) iinn ttwweennttyy ffiirrsstt ((2211sstt)) cceennttuurryy,, uusshheerreedd iinn tthhee rreelleevvaannccee ooff ppaayy ttoo eennhhaannccee tthhee eemmppllooyyeeeess’’ pprroodduuccttiivviittyy. BBuutt,, iitt iiss nnoott uunnttiill 11992255,, tthhee wwoorrkk ooff HHeennrryy FFaayyooll ppllaacceess ccoommppeennssaattiioonn ((RReemmuunneerraattiioonn)) aass ppaarrttss ooff tthhee pprriinncciipplleess ooff MMaannaaggeemmeenntt iinn mmaannaaggiinngg oorrggaanniizzaattiioonn. 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 55
- 6. RReelleevvaanntt ccoonncceeppttss iinn tthhee ccoommppeennssaattiioonn ssyysstteemm RReewwaarrdd//ccoommppeennssaattiioonn CCoommppeennssaattiioonn ssyysstteemm TToottaall ccoommppeennssaattiioonn TToottaall rreewwaarrdd TToottaall rreemmuunneerraattiioonn EEmmppllooyyeeee EEmmppllooyyeeee bbeenneeffiittss FFiinnaanncciiaall rreewwaarrdd NNoonn-- ffiinnaanncciiaall rreewwaarrdd IInnttrriinnssiicc rreewwaarrdd EExxttrriinnssiicc rreewwaarrdd JJoobb eevvaalluuaattiioonn 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 66
- 7. RREEWWAARRDD//CCOOMMPPEENNSSAATTIIOONN DDEEFFIINNEEDD AA rreewwaarrdd ffoorr sseerrvviicceess rreennddeerreedd bbyy ppeeooppllee aatt wwoorrkk ppllaaccee,, DDuunnnn aanndd RRaacchheell ((11997711)). AA mmoonneettaarryy ppaayymmeennttss ooff wwaaggeess,, ssaallaarriieess,, eemmoolluummeennttss aanndd bboonnuuss ((ccuurrrreenntt//ddeeffeerrrreedd)) uusseedd ttoo rreewwaarrdd eemmppllooyyeeeess,, SSttaahhdd ((11999955)). DDeesssslleerr,, ((22000055)) ddeeffiinneess ccoommppeennssaattiioonn aass aallll ffoorrmmss ooff ppaayymmeennttss oorr rreewwaarrddss ggiivveenn ttoo eemmppllooyyeeeess wwhhiicchh aarriissee ffrroomm tthheeiirr eemmppllooyymmeenntt. 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 77
- 8. ccoommppeennssaattiioonn Non-performance Based pay (Old Mentality) Monthly salary Weekly wages Performance Based pay (Modern Mentality) Fixed pay 1.Base pay 2.Promotion 3.Cost of living rise 4.Marit pay Flexible pay 1.Variable a. Commission b. Bonuses c. Gain sharing 2. Differed income a. Stock ownership b. Profit sharing Benefits 1.Vacation 2.Sick leave 3.Company car 4.Company house 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 88
- 9. CCoommppeennssaattiioonn ssyysstteemm AA wweellll iinntteerrrreellaatteedd aanndd iinntteeggrraatteedd pprroocceesssseess aanndd aaccttiivviittiieess ccaappaabbllee ooff ccoommbbiinniinngg iissssuueess aaiimm aatt eennssuurriinngg tthhaatt tthhee eemmppllooyyeeee ppaayy iiss ccaarrrriieedd oouutt ttoo tthhee bbeenneeffiittss ooff oorrggaanniizzaattiioonnss aanndd eemmppllooyyeeeess. 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 99
- 10. TToottaall ccoommppeennssaattiioonn ((TTCC)) AA ssuumm ooff iinnttrriinnssiicc aanndd eexxttrriinnssiicc rreewwaarrddss wwhhiicchh iinnvvoollvvee aann aasssseessssmmeenntt ooff eemmppllooyyeeeess’’ ccoonnttrriibbuuttiioonn ttoo tthhee oorrggaanniizzaattiioonn iinn oorrddeerr ttoo ddiissttrriibbuuttee ffaaiirrllyy aanndd eeqquuiittaabbllyy,, ddiirreecctt aanndd iinnddiirreecctt rreewwaarrddss iinn eexxcchhaannggee ffoorr tthheeiirr ppeerrffoorrmmaannccee. TTCC== vvaalluuee ++ pprroocceessss ++ sseeccuurriittyy ++ eeffffoorrtt//aaccttiivviittiieess ++ rreessuullttss. 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 1100
- 11. TToottaall rreewwaarrddss//TToottaall rreemmuunneerraattiioonn TToottaall rreewwaarrddss aarree tthhee ssuumm ttoottaall ooff bbootthh ffiinnaanncciiaall aanndd nnoonn-- ffiinnaanncciiaall ccoommppeennssaattiioonn aavvaaiillaabbllee ttoo aann eemmppllooyyeeee. IItt iiss aallll ttyyppee ooff ppaayy wwhhiicchh iinncclluuddee:: ddiirreecctt,, iinnddiirreecctt,, iinnttrriinnssiicc aanndd eexxttrriinnssiicc rreewwaarrddss iinn ffoorrmmss ooff bbaassee ppaayy,, ccoonnttiinnggeenntt ppaayy,, eemmppllooyyeeee bbeenneeffiittss aanndd nnoonn--ffiinnaanncciiaall rreewwaarrdd ssttiippuullaatteedd iinn ccoommppeennssaattiioonn ssyysstteemm. TToottaall rreemmuunneerraattiioonn iiss tthhee vvaalluuee ooff aallll ccaasshh ppaayymmeenntt ((ttoottaall eeaarrnniinnggss)) aanndd bbeenneeffiittss rreecceeiivveedd bbyy aann eemmppllooyyeeee. TThhee ttoottaall rreemmuunneerraattiioonn ppaaiidd ddiiffffeerrss aammoonngg eemmppllooyyeeeess ooff aann oorrggaanniizzaattiioonn. IItt ddeeppeennddss oonn tthhee wwoorrtthh ooff aann eemmppllooyyeeee ((sskkiilllleedd,, uunnsskkiilllleedd aanndd sseemmii--sskkiilllleedd)) 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 1111
- 12. EEmmppllooyyeeee iinn tthhee MMooddeerrnn WWoorrlldd HHee iiss aa wwoorrkkeerr wwhhoo wwoorrkkss ffoorr ffiixxeedd ccoommppeennssaattiioonn iinn aa bbuussiinneessss eenntteerrpprriissee oorr ggoovveerrnnmmeenntt iinnssttiittuuttiioonn aanndd sseerrvveess aass aa ssuubboorrddiinnaattee ttoo tthhee aauutthhoorriittyy ooff eemmppllooyyeerr. HHee ddiisscchhaarrggeess aannyy aaccttiivviittyy aassssiiggnneedd ttoo hhiimm ttoo pprroodduuccee ggooooddss aanndd sseerrvviicceess ffoorr oowwnneerr’’ss pprrooffiitt. HHee iiss aa ppeerrssoonn wwhhoo wwoorrkkss uunnddeerr tthhee ccoonnttrraacctt ooff sseerrvviiccee//eemmppllooyymmeenntt iinn rreettuurrnn ffoorr rreemmuunneerraattiioonn uunnddeerr tthhee ddiirreeccttiioonn aanndd ccoonnttrrooll ooff aannootthheerr ppeerrssoonn tthhaatt mmaayy bbee aann iinnddiivviidduuaall,, aa pprriivvaattee oorr ppuubblliicc iinnssttiittuuttiioonn. 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 1122
- 13. EEmmppllooyyeeee BBeenneeffiittss AArree eelleemmeennttss ooff rreemmuunneerraattiioonn aaddddiittiioonnaall ttoo tthhee vvaarriioouuss ffoorrmmss ooff ccaasshh ppaayy wwhhiicchh iinncclluuddee:: PPeennssiioonn SSiicckk ppaayy IInnssuurraannccee ccoovveerr CCoommppaannyy ccaarr PPeerrkkss aanndd ssoo oonn 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 1133
- 14. FFiinnaanncciiaall//NNoonn--ffiinnaanncciiaall RReewwaarrdd FFiinnaanncciiaall rreewwaarrddss aarree rreewwaarrddss mmaaddee ttoo mmaaiinnttaaiinn eemmppllooyyeeee hhyyggiieenniicc nneeeeddss ttoo eexxppeerriieennccee jjoobb nnoo ssaattiissffaaccttiioonn ssuucchh aass bbaassee ppaayy ooff ssaallaarryy aanndd wwaaggeess.. NNoonn--ffiinnaanncciiaall rreewwaarrddss aarree rreewwaarrddss mmaaddee ttoo eennhhaannccee eemmppllooyyeeee aacchhiieevveemmeenntt,, aauuttoonnoommyy,, rreeccooggnniittiioonn,, ssccooppee ttoo uussee aanndd ddeevveelloopp sskkiillllss,, ttrraaiinniinngg,, ccaarreeeerr ddeevveellooppmmeenntt ooppppoorrttuunniittiieess aanndd hhiigghh qquuaalliittyy lleeaaddeerrsshhiipp ssoo aass ttoo eexxppeerriieennccee jjoobb ssaattiissffaaccttiioonn.. 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 1144
- 15. Intrinsic pay/extrinsic pay IInnttrriinnssiicc ppaayy iiss aa nnoonn-- mmoonneettaarryy rreewwaarrdd ttaarrggeetteedd ttoo eennhhaannccee jjoobb rreellaatteedd ssaattiissffaaccttiioonn wwhhiicchh iinncclluuddee:: JJoobb sseeccuurriittyy JJoobb ssyymmbbooll SSoocciiaall rreewwaarrdd TTaasskk//sseellff rreewwaarrdd EExxttrriinnssiicc ppaayy iiss aa mmoonneettaarryy rreewwaarrdd ttaarrggeetteedd ttoo eennhhaannccee jjoobb nnoo ssaattiissffaaccttiioonn wwhhiicchh iinncclluuddee:: DDiirreecctt ppaayy ssuucchh aass bbaassee ppaayy ((ssaallaarryy aanndd wwaaggeess)),, mmeerriitt ppaayy,, iinncceennttiivvee ppaayy aanndd ddeeffeerrrreedd ppaayy IInnddiirreecctt ppaayy ssuucchh aass pprrootteeccttiioonn pprrooggrraammss ((ppeennssiioonn)),, ppaayy ffoorr ttiimmee nnoott wwoorrkk ((ssiicckk lleeaavvee)) aanndd ppeerrqquuiissiittee ((ffrreeee mmeeaall)) 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 1155
- 16. JJoobb EEvvaalluuaattiioonn AA ssyysstteemmaattiicc pprroocceessss ffoorr ddeeffiinniinngg tthhee rreellaattiivvee wwoorrtthh ooff oorr ssiizzee ooff tthhee jjoobb wwiitthhiinn tthhee oorrggaanniizzaattiioonn ssoo aass ttoo eessttaabblliisshh iinntteerrnnaall rreellaattiivviittiieess aanndd bbaasseess ffoorr ddeessiiggnniinngg aann eeqquuiittaabbllee ggrraaddee ssttrruuccttuurree ooff tthhee jjoobb.. IItt ccaann bbee aannaallyyttiiccaall aanndd nnoonn-- aannaallyyttiiccaall.. 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 1166
- 17. AAiimm aanndd OObbjjeeccttiivveess ooff EEffffeeccttiivvee CCoommppeennssaattiioonn SSyysstteemm SSeerrvvee aass aa ssyysstteemm tthhaatt gguuaarraanntteeeess ffaaiirrnneessss,, eeqquuiittyy,, ccoonnssiisstteennccyy aanndd ttrraannssppaarreennccyy iinn eemmppllooyyeeee ppaayy aass ssppeecciiffiiccaallllyy ddeessiiggnneedd ttoo aacchhiieevvee tthhee ffoolllloowwiinngg:: TToo ppaayy eemmppllooyyeeee wwhhaatt tthhee oorrggaanniizzaattiioonn vvaalluuee aanndd wwaannttss ttoo ppaayy TToo rreewwaarrdd ppeeooppllee ffoorr tthhee vvaalluuee tthheeyy ccrreeaatteedd iinn oorrggaanniizzaattiioonn TToo ddeevveelloopp aann eeffffeeccttiivvee ppeerrffoorrmmaannccee ccuullttuurree iinn tthhee oorrggaanniizzaattiioonn TToo mmoottiivvaattee eemmppllooyyeeeess bbyy wwiinnnniinngg tthheeiirr ccoommmmiittmmeenntt aanndd eennggaaggeemmeenntt wwiitthh jjoobb TToo aattttrraacctt aanndd rreettaaiinn hhiigghh qquuaalliittyy ppeeooppllee tthhee oorrggaanniizzaattiioonn rreeaallllyy nneeeeddss TToo aalliiggnn rreewwaarrdd pprraaccttiicceess wwiitthh bbootthh bbuussiinneessss ggooaallss aanndd eemmppllooyyeeeess’’ vvaalluueess 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 1177
- 18. OObbjjeeccttiivveess……ccoonntt…….. TToo aappppllyy eeqquuiittyy iinn rreewwaarrddiinngg ppeeooppllee aapppprroopprriiaatteellyy eessppeecciiaallllyy iinn rreellaattiioonn ttoo oonnee aannootthheerr wwiitthhiinn tthhee oorrggaanniizzaattiioonn TToo ddeevveelloopp ppoossiittiivvee eemmppllooyymmeenntt rreellaattiioonnsshhiipp wwhhiicchh eennhhaanncceess ppssyycchhoollooggiiccaall ccoonnttrraacctt ooff eemmppllooyyeeeess TToo mmaakkee tthhee ssyysstteemm ffuunnccttiioonnss ccoonnssiisstteennttllyy ddeevvooiidd ooff aarrbbiittrraarryy ppaayy wwhhiicchh vvaarriieess wwiitthhoouutt dduuee ccaauussee bbeettwweeeenn ddiiffffeerreenntt eemmppllooyyeeeess oorr ddiiffffeerreenncceess iinn ttiimmee TToo ooppeerraattee ttrraannssppaarreennttllyy bbyy eennssuurriinngg tthhaatt tthhee eemmppllooyyeeeess hhaavvee uunnddeerrssttoooodd hhooww tthhee ssyysstteemm wwoorrkkss aanndd hhooww iitt aaffffeeccttss eevveerryyoonnee TToo rreewwaarrdd rriigghhtt tthhiinnggss ssoo aass ttoo ccoonnvveeyy tthhee rriigghhtt mmeessssaaggee aabboouutt wwhhaatt iiss iimmppoorrttaannccee iinn tteerrmm ooff bbeehhaavviioorrss aanndd oouuttccoommeess TToo ooppeerraattee ffaaiirrllyy bbyy mmaakkiinngg eemmppllooyyeeeess ffeelltt ffaaiirr aass tthheeiirr ppaayymmeenntt iiss jjuussttllyy iinn aaccccoorrddaannccee wwiitthh wwhhaatt iiss dduuee ttoo tthheemm 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 1188
- 19. EElleemmeennttss ooff ccoommppeennssaattiioonn ppoolliicciieess PPoolliiccyy iiss aann iinnssttrruummeenntt tthhrroouugghh wwhhiicchh aann oorrggaanniizzaattiioonn ccaarrrriieess oouutt iittss ddaayy ttoo ddaayy aaccttiivviittiieess.. TThhee eelleemmeennttss tthhaatt aarree uunniivveerrssaallllyy eemmppllooyyeedd bbyy oorrggaanniizzaattiioonnss wwhheenn ccoommppeennssaattiinngg tthheeiirr ssttaaffff aarree:: MMaarrkkeett ssttaannccee ccoommppaarriissoonn aanndd mmaarrkkeett rraattee aannaallyyssiiss (( ffiirrmm AA VVSS ffiirrmm BB ppaayy)) EEqquuiittyy aanndd eeqquuaalliittyy ooff ppaayy EExxtteerrnnaall ccoommppeettiittiivveenneessss VVSS iinntteerrnnaall eeqquuiittyy ooff ppaayy TToottaall rreewwaarrdd aapppprrooaacchh VVSS ttoottaall rreemmuunneerraattiioonn ppoolliiccyy SSccooppee ffoorr uussee ooff ccoonnttiinnggeenntt rreewwaarrdd VVSS ssttaaffff ppeerrffoorrmmaannccee,, sskkiillll aanndd ccoommppeetteenncceess MMaaiinntteennaannccee ooff ttrraannssppaarreennccyy iinn tthhee ccoommppeennssaattiioonn pprroocceesssseess aanndd ssttrruuccttuurree RRoollee ooff lliinnee mmaannaaggeerr iinn tthhee ccoommppeennssaattiioonn pprroocceesssseess 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 1199
- 20. PPrriinncciipplleess gguuiiddiinngg aann eeffffeeccttiivvee ccoommppeennssaattiioonn ssyysstteemm DDeevveellooppmmeenntt ooff rreewwaarrdd ppoolliicciieess aanndd pprraaccttiicceess tthhaatt ssuuppppoorrtt aattttaaiinnmmeenntt ooff bbuussiinneessss ggooaallss PPrroovviissiioonn ooff ccoommppeennssaattiioonn tthhaatt ccaann aattttrraacctt,, rreettaaiinn aanndd mmoottiivvaattee ssttaaffff wwiitthh hhiigghh ppeerrffoorrmmaannccee ccuullttuurree RReewwaarrddiinngg ooff eemmppllooyyeeeess aaccccoorrddiinngg ttoo tthheeiirr ccoonnttrriibbuuttiioonn ttoo tthhee ccoommppaannyy MMaaiinntteennaannccee ooff ccoommppeettiittiivvee rraattee ooff ppaayy iinn tthhee iinndduussttrryy DDeevvoollvviinngg ooff rreewwaarrdd ddeecciissiioonn aass mmoorree ooff rreessppoonnssiibbiilliittiieess ooff tthhee lliinnee mmaannaaggeerrss RReeccooggnniittiioonn ooff eemmppllooyyeeeess’’ vvaalluueess aass hhee eeffffeeccttiivveellyy ccoonnttrriibbuuttee ttoo tthhee aacchhiieevveemmeennttss ooff ccoommppaannyy’’ss ggooaall nnoott jjuusstt aass hhee ppeerrffoorrmmeedd eexxcceeppttiioonnaallllyy EEnnttrreenncchhmmeenntt ooff rreeaassoonnaabbllee ddeeggrreeee ooff fflleexxiibbiilliittyy iinn tthhee rreewwaarrdd pprroocceesssseess aanndd iinn tthhee cchhooiiccee ooff bbeenneeffiittss bbyy tthhee eemmppllooyyeeeess 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 2200
- 21. BBeenneeffiittss ooff ttoottaall rreewwaarrddss//ttoottaall ccoommppeennssaattiioonn IItt eemmppllooyyss fflleexxiibbiilliittyy iinn mmeeeettiinngg ddiivveerrssee nneeeeddss ooff eemmppllooyyeeeess IItt eennhhaanncceess ttaalleenntt mmaannaaggeemmeenntt wwhhiicchh eennaabbllee tthhee eemmppllooyyeerrss’’ ttoo aattttrraacctt aanndd rreettaaiinn ttaalleenntteedd ppeeooppllee ooff tthheeiirr cchhooiiccee aanndd nneeeeddss IItt bbuuiillddss aann eeffffeeccttiivvee eemmppllooyymmeenntt rreellaattiioonnsshhiipp wwhhiicchh mmaakkeess rreellaattiioonnaall aanndd ttrraannssaaccttiioonnaall rreewwaarrddss ttoo aappppeeaall ttoo eemmppllooyyeeeess’’ nneeeeddss IItt pprroovviiddeess lloonngg llaassttiinngg iimmppaacctt oonn eemmppllooyyeeeess’’ mmoottiivvaattiioonn aanndd ccoommmmiittmmeenntt iinn oorrggaanniizzaattiioonnaall aaccttiivviittiieess IItt rreedduucceess eemmppllooyyeeeess’’ ttuurrnnoovveerr wwhhiicchh uunnnneecceessssaarriillyy aadddd ccoosstt ttoo tthhee oorrggaanniizzaattiioonn 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 2211
- 22. CCoommppoonneennttss ooff eemmppllooyyeeeess’’ ccoommppeennssaattiioonn Total compensation’ components Intrinsic reward Extrinsic reward Job Status Social security symbol reward Indirect pay Task/self reward Direct pay Protection program Base pay Pay for time not worked Services And perquisite Merit pay Incentive pay Deferred pay salary wages 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 2222
- 23. conclusion The success of any organization in this turbulent and competitive environment is to develop a sound compensation package that can enable it to win, maintain and retain talent and competent workforce who are capable of helping it to achieve its objectives. 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 2233
- 24. TTHHAANNKKSS FFOORR LLIISSTTIINNIINNGG//AATTTTEENNDDEENNCCEE 1111//0011//1144 ooccttoorrbbeerr,,22001133 2244