Dokumen tersebut membahas tentang sistem pendanaan perusahaan melalui hutang dan ekuitas. Pendanaan melalui hutang mencakup pinjaman dari lembaga keuangan, menerbitkan obligasi, dan menerbitkan surat berharga. Sedangkan pendanaan melalui ekuitas meliputi kebijakan dividen dan menerbitkan saham biasa serta preferen.
Pendanaan melalui hutang (debt financing) adalah tindakan perusahaan meminjam dana untuk mendanai operasinya.
Konsekuensi hutang adalah beban bunga yang harus ditanggung atas pinjaman tersebut. Semakin tinggi beban bunga, semakin besar beban perusahaan shg laba semakin berkurang.
Perusahaan industri lebih banyak memerlukan investasi dalam jumlah besar pada aktiva seperti bangunan, mesin-mesin dll. Sehingga membutuhkan modal (capital) atau dana jangka panjang yang pada umumnya dipenuhi dari pinjaman (hutang)
MASUK BURSA :
Jika “masuk bursa” (going public) perusahaan harus melakukan penawaran saham perdana (initial public offering-IPO) yaitu penerbitan saham kepada publik untuk pertama kalinya --- tujuan menjadi perusahaan terbuka dan punya modal kuat untuk ekspansi usaha tanpa harus melakukan hutang.
Beberapa kelemahan IPO :
Menginformasikan kondisi keuangan kepada masyarakat investasi, laporan berkala kepada Securities Exchange Commision (SEC) --- biaya mahal.
Bisnis kecil kesulitan meyakinkan investor, harga cenderung rendah --- menyerahkan sebagian perusahaan scr cuma-Cuma
Terdilusinya struktur kepemilikan, kendali pemilik awal terhadap perusahaan lebih kecil, deviden dialokasikan kepada lebih banyak pemilik
Biaya tinggi : jasa pelayanan bank investasi (penasehat & penempatan saham bagi para investor) : biaya hukum : akuntansi : percetakan --- bisa mencapai 10 % dari harga IPO.
Fokus pada bagaimana perusahaan akan memanfaatkan dana tersebut (investasi bisnis)
Keputusan berinvestasi jangka pendek ketika sedang mempertimbangkan berinvestasi pada piutang dan persediaan.
Keputusan berinvestasi jangka panjang ketika sedang mempertimbangkan berinvestasi pada aktiva-aktiva jangka panjang
Misal rencana perluasan jangkauan usaha harus mempertimbangkan :
Jenis investasi yang sebaiknya dipertimbangkan ?
Kegiatan apa yang harus dilakukan dalam mengambil keputusan investasi ?
Bagaimana cara melakukan analisis kelayakan investasinya ?
Bagaimana sebaiknya mengambil keputusan pada investasi aktiva aktiva jangka pendek ?
Pendanaan melalui hutang (debt financing) adalah tindakan perusahaan meminjam dana untuk mendanai operasinya.
Konsekuensi hutang adalah beban bunga yang harus ditanggung atas pinjaman tersebut. Semakin tinggi beban bunga, semakin besar beban perusahaan shg laba semakin berkurang.
Perusahaan industri lebih banyak memerlukan investasi dalam jumlah besar pada aktiva seperti bangunan, mesin-mesin dll. Sehingga membutuhkan modal (capital) atau dana jangka panjang yang pada umumnya dipenuhi dari pinjaman (hutang)
MASUK BURSA :
Jika “masuk bursa” (going public) perusahaan harus melakukan penawaran saham perdana (initial public offering-IPO) yaitu penerbitan saham kepada publik untuk pertama kalinya --- tujuan menjadi perusahaan terbuka dan punya modal kuat untuk ekspansi usaha tanpa harus melakukan hutang.
Beberapa kelemahan IPO :
Menginformasikan kondisi keuangan kepada masyarakat investasi, laporan berkala kepada Securities Exchange Commision (SEC) --- biaya mahal.
Bisnis kecil kesulitan meyakinkan investor, harga cenderung rendah --- menyerahkan sebagian perusahaan scr cuma-Cuma
Terdilusinya struktur kepemilikan, kendali pemilik awal terhadap perusahaan lebih kecil, deviden dialokasikan kepada lebih banyak pemilik
Biaya tinggi : jasa pelayanan bank investasi (penasehat & penempatan saham bagi para investor) : biaya hukum : akuntansi : percetakan --- bisa mencapai 10 % dari harga IPO.
Fokus pada bagaimana perusahaan akan memanfaatkan dana tersebut (investasi bisnis)
Keputusan berinvestasi jangka pendek ketika sedang mempertimbangkan berinvestasi pada piutang dan persediaan.
Keputusan berinvestasi jangka panjang ketika sedang mempertimbangkan berinvestasi pada aktiva-aktiva jangka panjang
Misal rencana perluasan jangkauan usaha harus mempertimbangkan :
Jenis investasi yang sebaiknya dipertimbangkan ?
Kegiatan apa yang harus dilakukan dalam mengambil keputusan investasi ?
Bagaimana cara melakukan analisis kelayakan investasinya ?
Bagaimana sebaiknya mengambil keputusan pada investasi aktiva aktiva jangka pendek ?
Urban Process: Food & Agriculture | Biocity StudioBiocity Studio
South Australia’s agricultural industry has had booms and downturns in the past. Agriculture and food production affects transport, pollution, water usage, waste, erosion and soil/topsoils. The food to energy output is 1 calorie of food energy produced is equal to 10 calories of fossil fuel energy consumed.
Badrina Social Media Planning PresentationEddy Badrina
Social Media Planning presentation at the Richardson Chamber of Commerce. Geared towards small businesses and entrepreneurs, this conversation goes through the planning and strategic aspects of implementing social media tools.
Aktivitas bisnis di danai dengan liabilitas atau ekuitas. Atau keduannya. Liabilitas merupakan kewajibaan pendanaan yang membutuhkan pembayaraan uang, jasa, atau asset lainnya di masa depan.liabilitas adalah klaim pihak luar terhadap asset dan sumber daya perusahaan saat ini dn masa mendatang. Liabilitas dapat bersifat pendanaan atau operasi dan biasanya lebih tinggi dari pada pemegang saham.liabilitas spendanaan merupakan semua bentuk pendanaan utang seperti wesel bayar jangka Panjang dan obligasi, pinjam jangka pendek, dan sewa. Liabilitas operasi merupakan kewajibaan yang timbul dari operasi seperti kreditor dagang,dan kewajibaan pasca kerja.
2. KEPUTUSAN PENDANAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAN Biaya modal (dana) perusahaan yang digunakan untuk mendukung operasi bisnis Keputusan Pendanaan Perusahaan Laba Perusahaan Nilai Perusahaan IrfalIrwant, Introduction To Business, 2010
3. 1. PENDANAAN MELALUI HUTANG Pendanaan melalui hutang (debt financing) adalah tindakan perusahaan meminjam dana untuk mendanai operasinya. Konsekuensi hutang adalah beban bunga yang harus ditanggung atas pinjaman tersebut. Semakin tinggi beban bunga, semakin besar beban perusahaan shg laba semakin berkurang. Perusahaan industri lebih banyak memerlukan investasi dalam jumlah besar pada aktiva seperti bangunan, mesin-mesin dll. Sehingga membutuhkan modal (capital) atau dana jangka panjang yang pada umumnya dipenuhi dari pinjaman (hutang) IrfalIrwant, Introduction To Business, 2010
4. Pinjaman dari lembaga keuangan Pinjaman perusahaan diperoleh dari lembaga keuangan seperti bank, lembaga simpan pinjam, dll. Beberapa faktor pada umumnya digunakan untuk menilai kelayakan kredit : Rencana penggunaan dana Kondisi keuangan perusahaan Tinjauan atas industri atau lingkungan yang melingkupi bisnis perusahaan Jaminan untuk mendukung pinjaman (agunan) Jika dinilai layak bank akan membuat ketentuan : Besarnya pinjaman Suku bunga pinjaman Tanggal jatuh tempo Schedul angsuran/pembayaran Batas kredit (line of credit) bila dana diambil dalam jumlah dan waktu tertentu. IrfalIrwant, Introduction To Business, 2010
5. Pinjaman dari lembaga keuangan (lanjutan) Serah Terima Jaminan : Salah satu syarat pinjaman adalah menyerahkan sebagian aktiva perusahaan untuk jaminan pinjaman. Bentuk umum dari jaminan adalah aktiva yang diperoleh dari penggunaan dana hasil pinjaman tersebut. Pengadaan kendaraan jaminannya adalah kendaraan tersebut Pembangunan pabrik jaminannya adalah tanah dan bangunan diatasnya Untuk menjamin kecukupan saldo pinjaman, besarnya jaminan tidak dinilai penuh tetapi ada faktor koreksi sesuai penilaian apraisal. Misal dihargai 65 % dan 35 % dibiayai sendiri oleh peminjam
6. Pinjaman dari lembaga keuangan (lanjutan) Suku bunga pinjaman : Penentuan suku bunga umumnya didasarkan pada bunga simpanan tetap (deposito) ditambahkan premi berdasarkan tingkat resiko kredit tersebut. Pinjaman suku bunga tetap : Suku bunga ditentukan tetap selama masa pinjaman (misal 5 th) Tidak terpengaruh fluktuasi perubahan suku bunga Biasanya ditentukan lebih tinggi dari prime rate (suku bunga utama) Jika diprediksi suku bunga cenderung naik pilih suku bunga tetap Mengantisipasi ketidakpastian perkembangan suku bunga di pasar Pinjaman suku bunga mengambang : Suku bunga dikenakan bergerak sesuai perkembangan suku bunga pasar (bisa turun atau naik) Misal pinjaman 5 tahun akan ditinjau suku bunganya setiap tahun.
7. Skenario suku bunga pinjaman suku bunga mengambang : periode suku bunga mengalami kenaikan Suku Bunga suku bunga tetap suku bunga mengambang : periode suku bunga mengalami penurunan 1 2 3 4 5 Waktu (tahun) IrfalIrwant, Introduction To Business, 2010
8. Menerbitkan obligasi Perusahaan besar dapat menerbitkan obligasi (bonds) yaitu sekuritas hutang jangka penjang yang dibeli investor. Pemegang obligasi adalah kreditor bukan pemilik perusahaan. Nilai nominal atau nilai pari (par value) adalah jumlah yang diterima pemegang obligasi pada saat jatuh tempo (misal 10, 20, 30 tahun) dengan pembayaran kupon (bunga) umumnya dibayarkan rutin misal tahunan dan memiliki nilai tetap. Tarif kupon dipengaruhi tingkat suku bunga umum pada saat diterbitkan. Umumnya perusahaan menerbitkan pada saat suku bunga rendah untuk mengunci tarif kupon selama masa obligasi. IrfalIrwant, Introduction To Business, 2010
9. Menerbitkan obligasi (lanjutan) Beberapa Istilah dalam obligasi : Perjanjian perwaliamanatan (indenture) : dokumen legal yang menjelaskan kewajiban perusahaan kepada para pemegang obligasi. Secured bonds obligasi yang dijamin dengan jaminan dari perusahaan. Unsecured bonds obligasi yang tidak dijamin dengan suatu jaminan. Hak tebus / fitur pembelian kembali (call feature) yaitu memberikan hak kepada emiten untuk membeli kembali obligasi sebelum jatuh tempo. Perjanjian protektif : pembatasan atas kebijakan keuangan perusahaan untuk mengantisipasi gagal bayar. Misal melarang peminjaman dalam jumlah tertentu sebelum obligasi yang ada bisa dilunasi. IrfalIrwant, Introduction To Business, 2010
10. Menerbitkan surat berharga Surat berharga (commercial paper) : sekuritas hutang jangka pendek yang biasanya diterbitkan oleh perusahaan dengan kondisi keuangan yang baik. Waktu jatuh tempo normalnya antara 3 sd 6 bulan Suku bunga tetap besarnya dipengaruhi tingkat suku bunga secara umum pada saat penerbitan. Perusahaan manufaktur yang menanggung beban produksi sebelum produk terjual banyak memanfaatkan cara ini untuk memperoleh pinjaman. IrfalIrwant, Introduction To Business, 2010
11. PENDANAAN MELALUI EKUITAS(Equity Financing) Tindakan menerima investasi dari pemilik (melalui penerbitan saham atau penahanan laba) Kebijakan deviden (dividend policy) : keputusan sehubungan dengan berapa banyak laba perusahaan sebaiknya ditahan atau dibagikan sebagai deviden kepada para pemilik. Faktor yang mempengaruhi dividend policy : Harapan Pemegang Saham : Cenderung selalu berharap ada pembagian deviden jika sejak dulu menerima deviden Kebutuhan Pendanaan Perusahaan : Karena kebutuhan dana untuk operasional perusahaan hanya sebagian kecil laba sebagai deviden, Kekhawatiran pemodal akan menuntut deviden tinggi maka laba dialokasikan menambah/mengganti aktiva. IrfalIrwant, Introduction To Business, 2010
12. Equity Financing (lanjutan) MENERBITKAN SAHAM : Saham biasa (common stock) : sekuritas yang menun-jukkan kepemilikan parsial atas sebuah perusahaan. Berhak memberikan suara pada pada permasalahan penting perusahaan : Pemilihan dewan direksi Keputusan menerbitkan saham biasa baru Keputusan penggabungan usaha Saham preferen (preferred stock) : sekuritas yang mempunyai prioritas diatas saham biasa. Perusahaan menjamin adanya pembayaran deviden Jika bangkrut memiliki prioritas klaim diatas pemegang saham biasa Tidak memiliki hak suara atas keputusan penting perusahaan. Jarang dikeluarkan oleh perusahaan (lebih memilih saham biasa) IrfalIrwant, Introduction To Business, 2010
13. MENERBITKAN SAHAM : (lanjutan) Saham untuk perusahaan modal ventura (venture capital firm):perusahaan yang terdiri dari individu-individu yang menempatkan investasi pada bisnis-bisnis kecil. Pada umumnya membiayai proyek yang berpotensi pengembalian tinggi namun resiko juga tinggi. Pemodal tidak akan ikut campur dalam keputusan manajemen perusahaan penerima modal Orientasi investor adalah keuntungan yang signifikan Kemampuan membuat kelayakan usaha merupakan syarat untuk menarik perhatian investor modal ventura IrfalIrwant, Introduction To Business, 2010