Консолидированная сумма выручки Фонда составила около 4,1 трлн тенге, что на 32% выше показателя предыдущего года. Значительный рост выручки связан с реализацией дополнительного объема сырой нефти во второй половине 2016 года, когда наблюдался рост котировок, а также реализацией аффинажного золота и продукции переработки газа и нефтепродуктов.

1. Финансовые результаты
по итогам 2016 года

2. Балжит Каур Гревал

3. Фонд
Портфельные
компании
Долгосрочные цели и
направления
Стратегия
Стратегия
Национальные приоритеты,
ожидания Акционера
Другие
национальные
планы и
программы
Приведены в соответствие
через СД ПК1
1. Используя ожидания Акционера
Источник: Фонд, Кодекс корпоративного управления
Правительство
Бизнес
План
Национальные
приоритеты,
макроэкономические
прогнозы, ожидания
Акционера
Приведены в соответствие через СД ПК1
5-летний
Бизнес План
План развития – стратегический инструмент, содержащий
среднесрочные меры по реализации Стратегии Фонда и
ожиданий Акционера

4. 30
35
40
45
50
55
60
65
150
200
250
300
350
400
A С О Н Д Я Ф М А М И И А С O Н Д Я Ф
USD-KZT Цена на нефть марки Brent, долл. США/барр (пр.шк.)
15:
Источник: Национальный Банк Республики Казахстан, прогнозы Министерства национальной экономики от февраля 2017 года, Самрук-Қазына
Инфляция, предположительно,
будет замедляться
Курс тенге стабилизировался и,
согласно ожиданиям, будет
находится на уровне 330 тенге за
долларВнушительные резервы (92,6 млрд
долл. США) позволяют проводить
фискальное стимулирование
Оборот внешней торговли
Казахстана будет постепенно расти
Ожидается, что рост ВВП
ускорится до 2,5% в 2017 году
ВВП Казахстана
2016: 1,0%
2017-2021П: 2,5%-3,1%
1,0
2,5
2,1
2,7 2,9
3,1
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
3,0
3,5
2016 2017П 2018П 2019П 2020П 2021П
8,5 6-8
5-7
4-6
3-4 3-4
0
2
4
6
8
10
2016 2017П 2018П 2019П 2020П 2021П
0
10
20
0
20
40
60
80
100
2016 2017П 2018П 2019П 2020П 2021П
Экспорт Импорт Торговый баланс (RHS)
0
20
40
60
80
100
120
05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17
Валовые резервы Активы НФ
16: 17:
Экономика ресурсо-ориентированная: повышение цен на нефть,
инфраструктурные расходы и фискальное стимулирование являются
основными драйверами роста

5. Выручка, млрд тенге
1 173
1 043
777
537
392
2019П2018П2017П
+32%
2021П2020П
Чистая прибыль
приходящаяся на Акционера
материнской компании, млрд тенге
6,66,4
5,5
4,8
4,3
+11%
2021П2020П2019П2018П2017П
Доход на средний
используемый капитал (ROACE), %
7 256
6 835
6 441
5 902
4 339
2018П2017П
+14%
2021П2020П2019П
Доходность капитала (ROE), %
CAGR*
CAGR*
CAGR*
7,26,9
5,6
4,0
3,2
2021П2020П2017П 2019П2018П
+22%CAGR*
Среднесрочные показатели определены для поддержки
реализации стратегии Фонда
*CAGR – среднегодовой темп роста
На период планирования:
курс доллара по отношению к тенге – 2017-2019 - 360, 2020-2021 – 350 тенге, цена на нефть 2017-45, 2018-2019 – 50, 2020-2021 – 60 долларов за баррель

6. Диверсификация портфеля СК;
сокращение зависимости от нефтегазового
сектора
Повышение производительности
на уровне портфеля; включая
управление соответствующим
профилем риска и возвратности
Инициирование и рост
новых индустрий
Управление портфелем через:
выход полный / частичный /
удержание долей и
перераспределение дивидендов
Способность быстро адаптироваться к
изменениям в инвестиционной среде и
хеджировать от сбоев/волатильности в
отрасли
Passive
Investor
АКТИВНЫЙ ИНВЕСТОР
• Регулярные инвестиционные решения
• Оптимизация портфеля
• Рассмотрение возвратности и риска
ПАССИВНЫЙ ИНВЕСТОР
• Покупка и продажа сведены к минимуму
• Основное внимание уделяется мониторингу
и отчетности
• Статический портфель
К 2050 году Казахстан войдет в число
30 ведущих экономик мира
Стратегические цели Стратегические меры
• Модернизация
национальной
экономики
• Увеличение
долгосрочной стоимости
портфельных компаний
• Устойчивое развитие
• Трансформация Фонда и
портфельных компаний
• Приватизация и
стратегические
партнерства
• Диверсифицированная
экономика, развитие
человеческого капитала,
обмен знаниями
Фонд и портфельные компании вносят
вклад в Стратегию Казахстана 2050
Переход к активному инвестору является ключевым фактором для Фонда в
достижении его стратегических целей

7. Совершенствование управления портфелем
Реорганизация инвестиционного портфеля посредством продажи и
ликвидации активов (Программа приватизации)
Развитие инвестиционного портфеля с акцентом на новые отрасли
Трансформация портфельных компаний
Переход корпоративного центра Фонда на новую функциональную модель
Финансовая устойчивость
1
2
3
4
5
6
Ключевые инициативы по развитию
Инициативы по развитию, связанные со стратегическими
целями Фонда, сохраняют актуальность в 2017 году

8. Ернар Жанадил

9. Анализ консолидированной финансовой отчетности
Чист ый доход на долю Акционера
0
5
10
15
20
25+16,5%
2016
20,6
2015
17,8
В 2016 году Группа Фонда продемонстрировала рост основных финансовых показателей в сравнении с 2015 годом.
+180,9%
млрд
тенге
2016
455,0
2015
162,0
639
982
0
200
400
600
800
1 000
+54.6%
20162015
Операционная EBITDA EBITDA margin
*EBITDA опер. = (Доходы от реализации – Себестоимость реализации – ОАР* – РТР*) + (Износ ОС* и НМА* в СС*, ОАР и РТР). При расчете операционной EBITDA за 2016 и 2015 годы делалось предположение, что
KMG International N.V. выбыл из Группы, следовательно, внутригрупповые доходы от продажи сырой нефти в пользу KMG International N.V. были восстановлены в операционных доходах (см. примечание 5 к
консолидированной финансовой отчетности).
** ОАР – Общие и административные расходы; РТР – Расходы по транспортировке и реализации; ОС – Основные средства; НМА – Нематериальные активы; СС – Себестоимость реализованной продукции и оказанных услуг.

10. Анализ консолидированной финансовой отчетности
Выручка Группы (млрд тенге)
65%
248181821636770791062
Услугиавиа-зок
исопут.обсл-ие
Грузовые
перевозки
Услуги
телекомм
Оплатаза
транс-вкунефти
Транс-вкаэлек-гиии
соотв-аяподдержка
12м
2016
Реализация
энергии
Прочее
3,091
-1
580
Почтовая
деят-ть
Пассажирские
перевозки
4,092
Реализация
сыройнефти
12м
2015
Реа-ия
уран.прод
Реа-цияпрод.
пере-ткигаза
Реа-цияаф-го
золота
Реализация
нефт-тов
2,500
млрд тенге
Продукция
Фактор
объема
Фактор
цены
Фактор
FOREX
Сырая нефть
+386* +105 +72
Золото
+16 +10 +35
Закись-окись урана
-21 -70 +100
65%
Консолидированная выручка, млрд тенге Факторы обеспечившие более 65% роста, млрд тенге*
35%
+1,001 млрд тенге
U
Цена на Уран
G
Цена на золото
Нефть
26
-37%
2016 Ф
41
2015 Ф
1,249
+8%
2016 Ф
1,160
2015 Ф
12м 2015
VS
12м 2016
44
-15%
2016 Ф
52
2015 Ф
Z
Цинк
2015 Ф
1,938
2016 Ф
+8%
2,101
+54%
2016 Ф
222
2015 Ф
342
Макропоказатели

11. 407
1421252631
3762
ИзносОС
Материалы
Расходы
ФОТ
Аренда
%расходы:
Займы,НБРК
Ремонти
обс-ние
Топливо
иэнергия
Работыи
услугипр-го
хар-ра
3,397
Прочее
-36
12м
2016
97
2,715
12м
2015
Себес-ть
проданных
товаров
+682 млрд тенге
2,500
млрд
тенге
Консолидированная себестоимость, млрд тенге. 2015 vs 2016
729
405
млрд
тенге
20162015
+80.2%
Анализ консолидированной финансовой отчетности
(млрд тенге)
Валовая прибыль
Нефтегазовый
45%
Транспортировка
25%
Горнорудный
14%
Энергетика
7%
Телекоммуникации
6%
Промышленный
2%
Корпоративный
центр
1%
Выручка в разрезе сегментов
2016
248181821636770791062
Услугиавиа-зок
исопут.обсл-ие
Грузовые
перевозки
Услуги
телекомм
Оплатаза
транс-вкунефти
Транс-вкаэлек-гиии
соотв-аяподдержка
12м
2016
Реализация
энергии
Прочее
3,091
-1
580
Почтовая
деят-ть
Пассажирские
перевозки
4,092
Реализация
сыройнефти
12м
2015
Реа-ия
уран.прод
Реа-цияпрод.
пере-ткигаза
Реа-цияаф-го
золота
Реализация
нефт-тов
Консолидированная выручка, млрд тенге. 2015 vs 2016
4,092
млрд тенге

12. 14
Прочие
14
356
KhanTengri
HoldingB.V.
18
ТООСПТШО
11
ТООКазРосГаз
ЗАО"ЦОУ"
14
75
CPC
149
АО"Экибастузская
ГРЭС2"
ТОО
Казцинк
ТООГазопровод
Бейнеу-Шымкент
52
12м
2015
14
54
12м
2016
34
Valsera
HoldingsB.V.
292
12м 201612м 2015
-224
69
45
12м 2015
-2
+46
12м 2016
Финансовые доходы/ финансовые расходы
Основные компании (СП и АО),
обеспечившие рост долевого дохода:
Убытки от обесценения активов
Доход (убыток) от выбытия
дочерних организаций
+206 млрд тенге
12
401
321
+24.9%
2015 2016
+3.1%
20162015
282274
Финансовые доходы Финансовые расходы
Расходы по транспортировке
и реализации
Общие и административные
расходы
345
20162015
-36
381
211
20162015
218
+7
Анализ консолидированной финансовой отчетности
Расходы Группы (млрд тенге)

13. Анализ консолидированной финансовой отчетности
Баланс (млрд тенге)
20,889 22,461
10,160
млрд тенге
Активы
Группы Фонда
2,768
8,611
922
Основные средства
Инвестиции в АО и СП
Нефтегазовые
активы
Машины, обор-ие
и трансп. средства
Труб-ды и
активы НПЗ
ЖД пути и
инфр-ра
Прочее
3,812 2,511 960 959 1,919
-626 51 56 105 246
8%
ТШО Казцинк ММГ КТК Прочие
1,154 435 192 137 850
126 24 (15) 91 (6)
2015 г.
2016 г.
Нематериальные активы
+706
706
10,488 11,469
Обязательства
Группы Фонда
Прочее
5,751
Займы полученные
2015 г. 2016 г.
9%
5,718
Прочее
млрд тенге
млрд тенгемлрд тенге
-5.6%
млрд
тенге
2016
5,751
2015
6,093
на 31 декабря 2016г. в млрд тенге
на 31 декабря 2016г. в млрд тенге
3,630 3,878
1,319 +1,323
5,718
2015
522
4,396
766
2016
Задолженность по доли в Кашагане
Предоплата нефти
Прочее

14. Анализ консолидированной финансовой отчетности
Финансовая устойчивость группы фонда (млрд тенге)
6 093 5 751
-5.6%
20162015
млрд
тенге
Займы, полученные по Группе
Структура займов полученных от финансовых институтов на 31 декабря
В 2016 году
балансовая стоимость
займов, выраженных
в иностранной валюте
сократились на 9%
2015 2016
80%
16%
4%
USD
KZT
Прочие
82%
13%
5%
53%
19%
15%
6%
3% 2% 2% КМГ
КТЖ
Самрук-Казына
Самрук-Энерго
КЕГОК
КАП
Прочие
Займы полученные в разрезе ПК на 31 декабря 2016 года
0
10
20
30
2012 2013 2014 2015 2016
15,6
24,5
-13,3%
24,7
17,3
27,7
Внешние займы, в млрд USD

15. Анализ консолидированной финансовой отчетности
Основные показатели
ROE (рент абельност ь собст в.
капит ала)
3,3
+66,7%
2015 2016
5,5
0,8
2015
0,7
2016
-12,1%
Долг/Капит ал
2016
+7.0%
6,386
2015
6,834
NAV Группы Фонда
0
5
10
15
20
25+16,5%
2016
20,6
2015
17,8
639
982
0
200
400
600
800
1 000
+54.6%
20162015
Операционная EBITDA EBITDA margin
*EBITDA опер. = (Доходы от реализации – Себестоимость реализации – ОАР* – РТР*) + (Износ ОС* и НМА* в СС*, ОАР и РТР). При расчете операционной EBITDA за 2016 и 2015 годы делалось предположение, что
KMG International N.V. выбыл из Группы, следовательно, внутригрупповые доходы от продажи сырой нефти в пользу KMG International N.V. были восстановлены в операционных доходах (см. примечание 5 к
консолидированной финансовой отчетности).
** ОАР – Общие и административные расходы; РТР – Расходы по транспортировке и реализации; ОС – Основные средства; НМА – Нематериальные активы; СС – Себестоимость реализованной продукции и оказанных услуг.
-0,3
2015
4,9
2016
4,7
Долг/EBITDA

16. АО «НК «КазМунайГаз»

17. ИТОГИ 2016 ПРОИЗВОДСТВЕННО-ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ КМГ
ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
ед.изм 2014 2015 2016
Добыча нефти и газоконденсата млн.тонн 22,5 22,7 22,6
Добыча газа млрд.куб.м 7,0 7,3 7,4
Транспортировка нефти трубопроводом млн.тонн 64,0 61,0 56,6
Транспортировка нефти по морю млн.тонн 9,6 7,0 7,1
Транспортировка газа млрд.куб.м 105,4 102,8 88,1
Переработка углеводродного сырья млн.тонн 17,1 16,3 16,6

18. ИТОГИ 2016 ПРОИЗВОДСТВЕННО-ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ КМГ
ФИНАНСОВЫЕ
ПОКАЗАТЕЛИ
ед.изм 2014 2015 2016
Brent, средняя цена
US$/барр. 99,02 52,4 43,6
Валютный курс, на конец
KZT/USD 182,35 339,47 333,29
Активы
млрд. тенге 8 839 10 710 11 883
Капитал (чистые активы)
млрд. тенге 4 417 6 090 6 278
Чистая прибыль
млрд. тенге 207 398 306
Всего налоги, уплаченные
млрд. тенге 776 529 457
Дивиденды объявленные
млрд. тенге 31 60 -
Кап. вложения и вклады в СП
млрд. тенге 562,1 598,9 624,9
Долг
млн. USD 17 018 10 213 9 840

19. АО «Қазақстан темiр жолы»

20. ИТОГИ 2016 ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ҚАЗАҚСТАН ТЕМІР ЖОЛЫ
82,4
65,5
17,3
22,9
Грузооборот всего 188,2 млрд.ткм
внутри
республики
экспорт
импорт
транзит
17,04
18,06
15,56
16,48
2015 год 2016 год
Пассажирооборот, млрд.пкм
с частниками без частников
753,8
825,3
2015 год 2016 год
Доходы от основной
деятельности, млрд.тг.
54,8
85,6
2015 год 2016 год
Операционная прибыль,
млрд. тг.
47,4
104,6
2015 2016
По итогам деятельности
за 2016 год АО «НК «КТЖ»
получила прибыль
в размере 41 млрд тенге.
Перевозки контейнеров в
сообщении Китай – Европа -
Китай (тыс. ДФЭ)

21. ИТОГИ 2016 ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ҚАЗАҚСТАН ТЕМІР ЖОЛЫ
163,3
207,4
21,7%
25,1%
19%
20%
21%
22%
23%
24%
25%
26%
0
50
100
150
200
250
2015г. 2016г.
EBITDA, млрд.тенге EBITDA margin
312,3 304,6
0
50
100
150
200
250
300
350
2015г. 2016г.
Капитальные вложения, млрд.тг
2 884 3 035
0
500
1000
1500
2000
2500
3000
3500
Активы, млрд.тг
на 31.12.2015г. на 31.12.2016г
968
1 168
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
Капитал, млрд.тг
на 31.12.2015г. на 31.12.2016г
1 377
1 240
0
200
400
600
800
1 000
1 200
1 400
1 600
Заемные обязательства,
млрд.тг
на 31.12.2015г. на 31.12.2016г

22. АО «Самрук-Энерго»

23. ИТОГИ 2016 ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ САМРУК-ЭНЕРГО
НАИМЕНОВАНИЕ 2012 2013 2014 2015 2016
Производство электроэнергии, млн. кВтч, 27 944 28 587 28 216 22 318 22 485
- в т.ч. экспорт в РФ 772,0 2 452,0 1 862 1 859
- в Киргизию 108 133
Передача электроэнергии, млн. кВтч, 11 658 11 859 12 344 12 114 12 118
Реализация электроэнергии, млн. кВтч 8 294 8 133 8 605 8 414 8 438
Добыча угля, млн. тонн 44,0 41,7 38,0 34,5 35,1
Выработка
по ЭПО
76%
ТЭС, ТЭЦ
20%
ГЭС, ВЭС, СЭС
4%
Доля СЭ
24%
ДОЛЯ АО «САМРУК-ЭНЕРГО» В ОБЩЕЙ
ВЫРАБОТКЕ Э.Э. ПО РК ЗА 2016 ГОД
23 324 25 848
10 599
9 234
2015г. 2016г.
Реализация угля Богатырь-Комир, (млн. тонн)
Внутренний рынок Экспорт

24. ИТОГИ 2016 ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ САМРУК-ЭНЕРГО
млн. тенге 2012 2013 2014 2015 2016
Выручка 94 558 135 844 178 085 183 822 181 310
% рост 43,7% 31,1% 3,2% -1,4%
EBITDA 19 100 32 259 70 621 76 496 71 581
% рентабельность 20,2% 23,7% 39,7% 41,6% 39,5%
Чистая прибыль 18 758 40 853 15 947 -77 835 17 759
Итоговая прибыль без учета
девальвации
29 016
Инвестиции (освоение) 65 509 84 749 119 302 89 720 79 061
ФИНАНСОВЫЕ
ПОКАЗАТЕЛИ
Новый региональный диспетчерский центр АО «Мангистауская РЭК» 2,2 млрд. тенге
Турбоагрегат №3 АО «Актобе ТЭЦ» 3,5 млрд. тенге
«Реконструкция и расширение Алматинской ТЭЦ-2. III очередь», Котлоагрегат №8 АО«АлЭС» 25,7 млрд. тенге
Модернизация ОРУ-500 кВ ТОО «Экибастузская ГРЭС-1 им. Б.Нуржанова» 18 млрд. тенге
ОСНОВНЫЕ
РЕАЛИЗОВАННЫЕ
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ
ПРОЕКТЫ В 2016 ГОДУ