4. ЧТО ЭТО ТАКОЕ?
2
TOD (Today, сегодня) – расчеты производятся в день заключения сделки
TOM (Tomorrow, завтра) – расчеты производятся в следующий рабочий день
1
1-е место в рейтинге Участников торгов ЕТС по объему клиентских операций на конец февраля 2013. Рейтинг присвоен ФК «ОТКРЫТИЕ».
1 Сделки с валютой через ведущего брокера России1
2 Торги высоколиквидными парами USD/RUB и EUR/RUB с расчетами TOD и ТОМ
3 Торговля по реальным биржевым ценам
4 Низкие тарифы за оборот, конвертацию валюты и перенос позиций
5 Максимально доступное «плечо» – 1:20
6 Торговля из любой точки мира, где есть Интернет, через ИТС QUIK
7 Торговля с 10:00 до 23:50 мск (по инструментам TOM)
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
МОСКОВСКОЙ БИРЖИ
В «ОТКРЫТИЕ-БРОКЕР»
5. 1
Правила проведения операций по покупке и продаже
иностранной валюты на Единой торговой сессии.
2
HFT (high frequency trading) – высокочастотная торговля
РАЗНИЦА С РЫНКОМ FOREX
3
1 Регулируемый
рынок1
2 Заявки попадают на биржевой
организованный рынок
3 Гарант исполнения сделок –
центральный контрагент
4 Возможность влияния брокера
на цену покупки/продажи валют
5 Контрагент по сделке – «рынок»,
в лице НКЦ, а не брокер/дилер
6 Высокотехнологичный доступ для
высокочастотных трейдеров (HFT2
)
«РЫНОК» FOREX
ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
МОСКОВСКОЙ БИРЖИ
+
+
+
+–
–
–
–
–
–+
ЗАО АКБ «Национальный
клиринговый центр» (НКЦ)
6. ВОЗМОЖНОСТИ БИРЖЕВОГО
ВАЛЮТНОГО РЫНКА
4
ВОЗМОЖНОСТИ
БИРЖЕВОГО
ВАЛЮТНОГО РЫНКА
1 Разнообразьте свой инвестиционный
портфель валютами
2 Получайте прибыль от активных спекуляций
с использованием «плеча» до 1:20 на ликвидном
и волатильном рынке
3 Конвертируйте валюту по рыночному курсу
и выводите средства с брокерского счета для
личных целей
4 Страхуйте валютные риски вашей организации
(договора в валюте, кредиты или депозиты)
от неблагоприятного изменения курса валюты
5 Совершайте арбитражные и спекулятивные
операции с высокотехнологичным доступом к торгам
ВЫГОДА
ВАЛЮТНОГО РЫНКА
1 Не храните все яйца в одной корзине! Распределяйте ваши сбережения
в разных валютах, покупая их по рыночному курсу, не переплачивая банку
2 Пара рубль-доллар с расчетами «завтра» (TOM) – один из самых ликвидных
инструментов российского рынка. А в совокупности с очень узкими спредами
и «плечом» до 1:20 дает поистине уникальные возможности для внутридневных
спекуляций
3 При выборе тарифа «Конверсионный», Ваши суммарные издержки
по покупке, скажем, долларов США и их выводу на ваш банковский счет
в Банке «ОТКРЫТИЕ» составят всего 0,055% от объема операции. Что
при текущем курсе доллара США в 30 руб. за 1 доллар составляет лишь
1,65 копейки! Сравните это с ценами вашего банка и вы приятно удивитесь
выгоде работы на биржевом рынке
4 При страховании валютных рисков управляемость вашей компании
повышается. При совершении операций на биржевом рынке требуется
отвлечь лишь 5-7% от страхуемого денежного потока
5 «ОТКРЫТИЕ-Брокер» готов предоставить высокоскоростной доступ к торгам
валютой на Московской бирже. Более того, мы готовы рассмотреть возможность
увеличения эффекта плеча для ваших арбитражных стратегий
7. Ценные бумаги и денежные средства
КАК ПОНЯТЬ, КАКИМ
ИНСТРУМЕНТОМ ТОРГОВАТЬ?
5
1
По объемам торгов по паре USD/RUB инструментов спот-рынка.
Цель Инструмент Выгода
1 Спекуляции TOM (USDRUB_TOM,
EURRUB_TOM)
Самый ликвидный спот-инструмент1 на российском
рынке, торгующийся с 10:00 до 23:50 мск. Необходимость
исполнения обязательств наступает на следующий
рабочий день. Таким образом, можно экономить на плате
за перенос позиций
2 Обмен валюты TOD (USDRUB_TOD,
EURRUB_TOD)
Расчеты происходят в день заключения сделки. Таким
образом, вывести валюту со счета можно максимально
быстро
3 Арбитражные
операции
TOD и TOM, фьючерсы
на FORTS (Si-XX.XX)
Возможность «моделировать» СВОП-инструмент
для привлечения/размещения средств на рынке.
Возможность получения фиксированной доходности
при арбитражных операциях спот-фьючерс
В конечном итоге выбор инструмента для совершения операций зависит от вас и может отличаться
от указанных рекомендаций в связи с конкретными параметрами решаемой вами задачи.
8. ТАРИФЫ «ОТКРЫТИЕ-БРОКЕР»
6
1
Действительно для всех тарифных планов кроме «Личный брокер»,
«Личный брокер+», «Персональный», «Специальный», «Конверсионный»
1 до 1 млн 0,014%, но не менее 1 руб. за сделку
9 Плата за вывод
иностранной валюты
со счета
0,15% от выводимой суммы. В случае вывода
не в ОАО Банк «ОТКРЫТИЕ» взимается
дополнительная комиссия – 25 единиц
выводимой валюты по курсу Банка России
2 от 1 млн до 3 млн 0,0118%, но не менее 1 руб. за сделку
3 от 3 до 10 млн 0,0094%, но не менее 1 руб. за сделку
4 от 10 до 25 млн 0,0071%, но не менее 1 руб. за сделку
5 от 25 до 50 млн 0,0059%, но не менее 1 руб. за сделку
6 от 50 до 100 млн 0,0053%, но не менее 1 руб. за сделку
7 от 100 до 200 млн 0,0044%, но не менее 1 руб. за сделку
8 от 200 млн 0,0035%, но не менее 1 руб. за сделку
Оборот, руб. Ставка
Неторговые
операции
ТАРИФ
ДЛЯ СПЕКУЛЯЦИЙ1
НДС И БИРЖЕВЫЕ СБОРЫ ВКЛЮЧЕНЫ
• 8% годовых за перенос длинных позиций
(необеспеченные покупки инвалюты)
• 5% годовых за перенос коротких позиций
(необеспеченная продажа инвалюты)
• Комиссии брокера за совершение сделок СВОП –
3,54 руб. за сделку (НДС включен)
• Дополнительно оплачивается биржевой сбор –
0,0005% от оборота по первой части сделки СВОП,
но не менее 1 руб. за сделку
Стоимость переноса необеспеченных
обязательств не превышает 10% годовых,
и стандартно для всех клиентов составляет:
9. ТАРИФЫ «ОТКРЫТИЕ-БРОКЕР»
7
1
Тарифный план «Конверсионный»
1 Купля/продажа,
независимо
от оборота
0,035%, но не менее 1 руб.
за сделку
Биржевые сборы включены
3 Комиссии брокера
за совершение сделок
СВОП
3,54 руб. за сделку
независимо от объема
Также оплачивается сбор ТС, составляющий
0,0005% от оборота по первой части сделки
СВОП, но не менее 1 рубля за сделку
2 Комиссия за вывод
иностранной валюты
со счета
0,02% от суммы вывода В случае вывода иностранной валюты в
банки, отличные от ОАО Банк «ОТКРЫТИЕ»,
взимается дополнительная комиссия. При
выводе долларов США - 25$ за частично или
полностью исполненное поручение, при выводе
евро – 25 евро за частично или полностью
исполненное поручение. Комиссия взимается
в рублях, по курсу Банка России на день
осуществления вывода
Оборот, руб. Ставка Комментарий
ТАРИФ
ДЛЯ КОНВЕРТАЦИЙ1
НДС ВКЛЮЧЕН
• 8% годовых за перенос длинных позиций (необеспеченные покупки инвалюты)
• 5% годовых за перенос коротких позиций (необеспеченная продажа инвалюты)
Стоимость переноса необеспеченных обязательств не превышает
10% годовых, и стандартно для всех клиентов составляет:
10. РАСХОДЫ КЛИЕНТА НА КОНВЕРТАЦИЮ
8
Цель: конвертация 3 400 000 руб. в доллары США
Цена вопроса: от 31,03 до 31,20 руб. за 1 доллар США
Итого получено долларов США (с округлением до целого числа):
$109 571 за 3 400 000 руб. – в ОАО Банк «ОТКРЫТИЕ»
$109 325 за 3 400 000 руб. – в Банке ВТБ24 (ЗАО)
$108 974 за 3 400 000 руб. – в ОАО «Сбербанк России»
ПРИМЕР РАСЧЕТА
СТОИМОСТИ
КОНВЕРТАЦИИ РУБЛЕЙ
В ДОЛЛАРЫ США
Курсы обмена валют банков в отделениях
разных банков на утро 11.03.2013 г.:
ОАО БАНК «ОТКРЫТИЕ» БАНК ВТБ24 (ЗАО) ОАО «СБЕРБАНК
РОССИИ»
Покупка Продажа Покупка Продажа Покупка Продажа
USD/RUB 30.54 31.03 30.35 31.10 30.30 31.20
11. РАСХОДЫ КЛИЕНТА НА КОНВЕРТАЦИЮ
9
При покупке долларов на 3 400 000 рублей получаем:
Комиссия «ОТКРЫТИЕ-Брокер» (тариф «Конверсионный»):
комиссия от оборота по сделке конвертации: 1183,11 руб.
комиссия за вывод долларов США в ОАО Банк «ОТКРЫТИЕ»: 676,78 руб.
ИТОГО:
Расходы на весь процесс конвертации и вывод: 1859,89 руб.
Клиент получил на счет: 110 000 $, а свободный остаток рублей
на счете составил: 17 840,11 руб.
ВЫГОДА ОЧЕВИДНА!
ПРИМЕР РАСЧЕТА
СТОИМОСТИ
КОНВЕРТАЦИИ РУБЛЕЙ
В ДОЛЛАРЫ США НА
БИРЖЕВЫХ ТОРГАХ
Курс обмена валют на торгах валютного рынка Московской биржи
на 11.03.2013, 11:39 мск:
Продажа: 30,73 руб.
Покупка: 30,729 руб.
3 380 300 руб. / 30,73 = 110 000$
(+свободный остаток рублей на счете: 19 700 руб.)
12. КАК ПРОИСХОДИТ ПОСТАВКА
ВАЛЮТ И ПЕРЕНОС ПОЗИЦИЙ?
Сделка своп (SWAP) – конверсионная сделка, в процессе осуществления которой одновременно заключаются сделка по покупке какого-либо инструмента и сделка по продаже другого
инструмента с совпадающей валютой лота и совпадающей сопряженной валютой, и наоборот, заключается сделка по продаже какого-либо инструмента и сделка по покупке другого
инструмента с совпадающей валютой лота и совпадающей сопряженной валютой. При этом сумма в валюте лота обеих сделок совпадает.
В случае если сделка по инструменту с более ранней датой исполнения обязательств имеет направленность «покупка», сделка своп имеет направленность «покупка/продажа».
В случае если сделка по инструменту с более ранней датой исполнения обязательств имеет направленность «продажа», сделка своп имеет направленность «продажа/покупка».
10
1 Для пары рубль-доллар в 17:15 мск (в 15:00 мск для пары евро-рубль) брокер определяет достаточность
средств на счете клиента для проведения расчетов по имеющимся позициям в инструменте с расчетами
TOD. С 15:00 мск по паре евро-рубль (с 17:15 мск по паре рубль-доллар) инструменты TOD недоступны для
заключения сделок
2 В случае достаточности средств для исполнения обязательств
(расчетов по заключенным сделкам; поставки) происходит расчет сделок
3 Как правило, клиент может вывести иностранную валюту в день расчетов по инструменту TOD.
То есть если вы сегодня купили инструмент TOD, то и вывести валюту сможете сегодня же
4 Если средств для расчетов по заключенным сделкам недостаточно, то Брокер определяет величину
обязательств (открытой позиции), на исполнение которых на счете клиента достаточно средств.
Часть позиции, на исполнение которой средств недостаточно, переносится сделками СВОП*
КАК ПРОИСХОДИТ ПОСТАВКА
ВАЛЮТ И ПЕРЕНОС ПОЗИЦИЙ?
13. КАК ПРОИСХОДИТ ПОСТАВКА
ВАЛЮТ И ПЕРЕНОС ПОЗИЦИЙ?
11
ПРИМЕР ПОСТАВКИ ВАЛЮТ
И ПЕРЕНОСА ПОЗИЦИЙ
1 У клиента на счете есть 37 000 руб. Сегодня утром он купил пару рубль-доллар с расчетами
TOD в объеме 2000$ (2 лота) по цене 30 рублей за 1 доллар США. Объем сделки составил 60 000 рублей
2 На 17:15 мск Брокер определил, что у клиента достаточно средств
для исполнения обязательств лишь по сделке с 1 000$
3 До 17:30 мск Брокер осуществит сделку СВОП, объемом 1000$
4 После совершения сделки СВОП на счете клиента останется позиция объемом 1000$ с расчетами TOD
(их можно выводить) и 1000$ с расчетами TOM (т.к. обязательства клиента по второй тысяче долларов
были перенесены на следующую дату расчетов)
14. КАК ПРОИСХОДИТ ПОСТАВКА
ВАЛЮТ ПО РАННИМ РАСЧЕТАМ
12
*Сделка своп (SWAP) – конверсионная сделка, в процессе осуществления которой одновременно заключаются сделка по покупке какого-либо инструмента и сделка по продаже другого
инструмента с совпадающей валютой лота и совпадающей сопряженной валютой, и наоборот, заключается сделка по продаже какого-либо инструмента и сделка по покупке другого
инструмента с совпадающей валютой лота и совпадающей сопряженной валютой. При этом сумма в валюте лота обеих сделок совпадает.
В случае если сделка по инструменту с более ранней датой исполнения обязательств имеет направленность «покупка», сделка своп имеет направленность «покупка/продажа».
В случае если сделка по инструменту с более ранней датой исполнения обязательств имеет направленность «продажа», сделка своп имеет направленность «продажа/покупка».
КАК ПРОИСХОДИТ ПОСТАВКА
ВАЛЮТ ПО РАННИМ РАСЧЕТАМ
1 После подачи клиентом поручения на проведение ранних расчетов (принимаются до 15:00)
по инструментам TOD, брокер определяет достаточность средств на счете клиента по имеющимся
позициям. С момента подачи поручения на ранние расчеты инструменты TOD не доступны для
заключения сделок. Также не доступны инструменты TOM до момента завершения расчетов
2 В случае достаточности средств для исполнения обязательств (расчетов по заключенным
сделкам; поставки) происходит расчет сделок
3 Вывод денежных средств происходит в день расчетов по инструменту TOD. То есть если вы сегодня
купили инструмент TOD, то и вывести денежные средства сможете сегодня же
4 Если средств для расчетов по заключенным сделкам не достаточно, то Брокер определяет величину
обязательств (открытой позиции), на исполнение которых на счете клиента достаточно средств.
Часть позиции, на исполнение которой средств недостаточно, переносится сделками СВОП*
Для проведение ранних расчетов необходимо открыть
отдельный расчетный код и подписать дополнительное соглашение.
15. НА ЧТО ОБРАТИТЬ ВНИМАНИЕ
13
1 Подать поручение на вывод иностранной валюты можно только с помощью подачи письменного поручения
(в том числе сканом или факсом). Через ИТС QUIK неторговые поручения по выводу/переводу иностранной
валюты с валютного рынка Московской биржи не принимаются.
Неторговые поручения по переводу/выводу рублей РФ с валютного рынка Московской биржи
по-прежнему принимаются в том числе через ИТС QUIK
2 В тарифах «ОТКРЫТИЕ-Брокер» не учтены возможные расходы по переводу денежных средств
с вашего банковского счета на счета физических или юридических лиц, а также вывод наличной
иностранной валюты через кассы обслуживающего вас банка
3 Вывод иностранной валюты возможен только на валютные счета. На рублевые счета выводы
не осуществляется
НА ЧТО ОБРАТИТЬ ВНИМАНИЕ
16. ЮРИДИЧЕСКИМ ЛИЦАМ
14
Если деятельность предприятия связана с импортом/экспортом продукции или услуг,
либо оно привлекает/размещает кредиты/депозиты в иностранной валюте, то компания
неизбежно сталкивается с валютным риском, т.е. у нее могут возникнуть убытки вследствие
неблагоприятного изменения курса иностранной валюты по отношению к национальной.
Страхование валютных рисков позволяет существенно
улучшить результаты хозяйственной деятельности предприятия:
• страхуется риск неблагоприятного изменения курса иностранной валюты по отношению к национальной
• снимается неопределенность в получении будущей рублевой выручки, финансовые потоки становятся более очевидными
• появляется возможность контролировать стоимость привлекаемых кредитных ресурсов
• повышается управляемость компанией
За последние 12 лет курс рубля к доллару имел
достаточно высокую амплитуду колебаний. От 23 рублей
за 1 доллар до практически 37 рублей за 1 доллар.
Очевидно, что при значительных объемах операций
с валютой (импортно-экспортные договоры, кредиты/
депозиты в долларах США и пр.), финансовый результат
становится неконтролируемым.
Данные с сайта Московской биржи
17. 15
ЮРИДИЧЕСКИМ ЛИЦАМ
В ситуации, когда организация имеет постоянный поток операций с валютой, один из оптимальных
вариантов — хеджирование (страхование) валютных рисков на валютном рынке Московской биржи.
• Компания ведёт свою деятельность в России, берет долларовый кредит размером 1 млн долларов США.
Для того чтобы застраховаться от роста доллара, нужно купить пару доллар-рубль на Московской
бирже. В результате, если курс доллара будет расти и стоимость кредита, который нужно отдавать, будет
увеличиваться, предприятие получит прибыль от своей позиции на валютном рынке и компенсирует,
таким образом, убытки по платежам по кредиту.
• Предприятие работает в России, а произведенную продукцию экспортирует за рубеж и выручку получает
в долларах США. Для того чтобы застраховаться от роста рубля, нужно продать пару доллар-рубль.
В результате, если курс доллара будет падать и выручка будет уменьшаться, предприятие получит
прибыль от валютной позиции на рынке и компенсирует, таким образом, убытки от роста курса рубля.
Страхование валютного риска позволяет заранее прогнозировать рублевую выручку предприятия
вне зависимости от труднопредсказуемого поведения курсов валют.
18. 16
ЮРИДИЧЕСКИМ ЛИЦАМ
1 Величина средств, которые необходимо временно отвлечь из оборота компании для «страхования»
валютного риска, составляет порядка 5-10% от величины страхуемого денежного потока, т.к. при работе
на валютном рынке через «ОТКРЫТИЕ-Брокер» клиент может использовать «плечо» 1:20
2 Стоимость «переноса» обязательств по заключенным сделкам при совершении операций на валютном
рынке составляет лишь 5-8% годовых, что значительно ниже ставок заимствования в среднем по рынку
3 При совершении сделки именно на валютном рынке, клиент фиксирует курс иностранной валюты
непосредственно на текущую дату, в отличие от работы с производными инструментами (у форвардов
и фьючерсов текущая цена превышает реальный курс валюты на рынке из-за % ставок)
4 Гарантом исполнения сделок на валютном рынке выступает НКЦ
ПРЕИМУЩЕСТВА СТРАХОВАНИЯ
РИСКА НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ
20. КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
ОАО «Брокерский дом «ОТКРЫТИЕ»
Управление по работе с корпоративными
и институциональными клиентами:
г. Москва, Летниковская, д. 2, стр. 4
(корпус А), Бизнес-центр «Вивальди плаза»
тел.: +7 (495) 777-56-04
факс: +7 (495) 956-47-00
vip@open.ru
www.open-broker.ru
18
ОАО «Брокерский дом «ОТКРЫТИЕ». Лицензия профессионального участника рынка
ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 177-06097-100000, выдана
ФСФР России 28.06.2002 г. (без ограничения срока действия).
Московская биржа – сокращенное наименование ОАО Московская Биржа в текущем
рекламном материале.
