Download to read offline
More Related Content
Виктор Лебедев - Оптимизация затрат на валютно-конверсионные операции и страхование валютных рисков. Возможности российского финансового рынка по паре Китайский Юань/Рубль
- 1. Оптимизация затрат на валютно-конверсионные операциии страхование валютных рисков. Возможности российского финансового рынка по паре Китайский Юань/Рубль. ПРАЙМ-БРОКЕР ФИНАНСОВОЕ АТЕЛЬЕ 7 апреля 2016 года, г. Москва Ведущий: Виктор Лебедев, Директор Финансового ателье GrottBjörn
- 2. Валютный рынок –это система обмена валютой, операторами которой выступают банки Таким образом, валютный рынок в международном аспекте – это внебиржевой рынок, конверсионные операции на котором, производятся по курсу, полученному в результате переговоров с конкретным контрагентом (банком) Система цено- или курсообразования при таком подходе не совершенна, поскольку вынуждает Клиента банка либо: Принимать условия банка «как есть», невзирая на маржу, закладываемую в курс обмена Прилагать дополнительные временные и финансовые ресурсы на поиск «контрагента с лучшей ценой» В результате начали наблюдаться глобальные тенденции перевода конверсионных операций в разрез биржевой торговли, хотя этот вопрос находится в зачаточном состоянии ЧТО ТАКОЕ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: 2 МЕЖДУНАРОДНЫЙ АСПЕКТ
- 3. Валютный рынок –это система обмена валютой, операторами которой выступают не только банки, но и Биржа Биржевое курсообразование способствует эффективному развитию финансовой системы, поскольку торговля производится по стандартизированным правилам Любое юридическое или физическое лицо может осуществлять конверсионные операции на Бирже по чистому, наилучшему курсу в каждый конкретный момент времени (при посредничестве брокера) Система торгов полностью электронная, что приводит к анонимности при подачи заявки, что исключает конфликт интересов и возможности сговора Система организации торгов на Бирже имеет дополнительные преимущества и возможности, использование которые позволяет эффективно страховать валютные риски, а также более гибко планировать финансовые потоки связанные с иностранной валютой ЧТО ТАКОЕ ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК: 3 РОССИЙСКИЙ АСПЕКТ
- 4. ПРЕИМУЩЕСТВА ПРЯМОГО ДОСТУПАНА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК 4 Движение курсов валют в режиме реального времени Нет существенного разрыва между курсом покупки и курсом продажи (минимальный спред) Заключение сделок по рыночному курсу (очищенному от любой маржи, закладываемой банками) Отображение наилучших заявок на куплю-продажу в одной таблице Торги в лотах, 1 лот равен 1000 у.е. Комиссия Биржи – 0,0015% (минимум 25 рублей) по сделке или 15 юаней при конвертации за рубли 1 000 000 юаней ЧИСТЫЙ КУРС И МИНИМАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ «СТАКАН» Продавцы Покупатели
- 5. 5 Заявку можно подать«по текущему курсу» (через торговый терминал), или По иному, более приемлемому курсу, в этом случае заявка исполнится автоматически, если курс достигнет заданного уровня В любой момент можно отозвать или удалить заявку, которая не была исполнена УДОБНЫЙ СПОСОБ ПОДАЧИ ЗАЯВКИ В ТОРГОВУЮ СИСТЕМУ ПРЕИМУЩЕСТВА ПРЯМОГО ДОСТУПА НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
- 6. Расчёты по сделкамведутся на счетах Клирингового банка (НКЦ), который авторизован ПАО «Московская Биржа» и имеет особый статус в РФ (Квалифицированный центральный контрагент) НКЦ имеет существенные собственные средства, страховые фонды, а Банк России всегда готов оказать НКЦ финансовую поддержку Это гарантирует максимальную сохранность активов и исполнение сделок именно на заключенных условиях, поскольку по всем заключённым на Бирже сделкам НКЦ выступает гарантом исполнения обязательств Денежные средства Клиентов защищены от возможный претензий к Брокеру, Бирже и Клиринговому банку в силу действия Федерального закона №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» 6 НИЗКИЕ РИСКИ ПРЕИМУЩЕСТВА ПРЯМОГО ДОСТУПА НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
- 7. 7 При работе сБанком заключение сделки и расчёты по ней происходят в одно и то же время, а при работе на Валютном рынке эти действия разнесены во времени Таким образом, можно заключить сделку в один момент, а рассчитаться по ней в другой При этом, как правило, Банки требуют рассчитываться сразу в момент заключения сделки (поставка против платежа) Работая на Валютном рынке, можно заключать сделки, имея на счёте не 100%-ю сумму средств для оплаты по сделке, а лишь 10-15% в виде гарантийного обеспечения Поэтому можно немедленно зафиксировать текущий курс, а расчёты (физический обмен) по сделке провести позже (в тот же день, либо в последующие дни) ЗАКЛЮЧЕНИЕ СДЕЛОК С ЧАСТИЧНЫМ ДЕПОНИРОВАНИЕМ Шаг 1 • Внести ГО в размере 10-15% от сделки на брокерский счёт Шаг 2 • Заключить сделку Шаг 3 • До момента расчётов внести на брокерский счёт недостающую сумму денежных средств в соответствующей валюте Шаг 4 • Расчёт по сделке произойдет автоматически • После расчёта Вы можете вывести иностранную валюту / российские рубли с брокерского счёта на банковский счёт ПРЕИМУЩЕСТВА ПРЯМОГО ДОСТУПА НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
- 8. Можно совершать сделкив режиме «TODAY», т.е. заключение сделки и расчёт по ней произойдут в текущий день CNY, HKD – Китайские юани и Гонконгские доллары: с 10:00 до 11:00 (время московское) EUR, GBP – Евро и Британские фунты стерлингов: с 10:00 до 15:00 (время московское) USD – Доллары США: с 10:00 до 17:15 (время московское) А также сделки в режиме «TOMORROW», т.е. заключение сделки в текущий день, а расчёт по ней – на следующий торговый день CNY, HKD, EUR, GBP, USD – с 10:00 до 23:50 (время московское) ПРЕИМУЩЕСТВА ПРЯМОГО ДОСТУПА НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК ПРОДОЛЖИТЕЛЬНОЕ ВРЕМЯ ТОРГОВОЙ СЕССИИ
- 9. Процентная ставка биржевого рынка,выраженная в количестве рублей, которую Кредитор получит при размещении свободных денежных средств сроком на один день. В указанном примере на 01.04.2016 10.07 (мск) ставка по Долларам США составила 10,35% годовых ПРЕИМУЩЕСТВА ПРЯМОГО ДОСТУПА НА ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК ПОЛУЧЕНИЕ «БЕЗРИСКОВОЙ СТАВКИ» И СТРАХОВАНИЕ ВАЛЮТНЫЙ РИСКОВ * Данные ПАО «Московская биржа». Инструмент – СВОП по валютной паре Доллар/Рубль типа TOD/TOM. Плата за страхование валютного риска при покупке валюты за рубли, выраженная в количестве рублей, которые необходимо ежедневно уплачивать открытому рынку. В указанном примере на 01.04.2016 10.07 (мск) ставка по Долларам США составила 10,37% годовых
- 10. СТРАХОВАНИЕ ВАЛЮТНЫХ РИСКОВ 10 Такимобразом, вне зависимости от динамики изменения курса, вы получаете «фиксацию» текущего курса При этом, в зависимости от ситуации, вы либо просто оплатите страховку, либо даже получите дополнительный доход в виде «безрисковой» ставки! 70 руб./USD Текущий курс, который устраивает, и который хочется зафиксировать СУТЬ ПРИМЕНЕНИЯ СТРАТЕГИЙ СТРАХОВАНИЯ 75 руб./USD Данное изменение несёт негативное влияние 75 руб./USD Данное изменение несёт позитивное влияние 65 руб./USD Данное изменение несёт позитивное влияние 65 руб./USD Данное изменения несёт негативное влияние Доход в виде «безрисковой ставки» Плата за страхование
- 11. 11 Таким образом, какаждом участи цепи контрагентов есть желание получить понятный и прогнозируемый финансовый результат Для иностранной материнской компании финансовый результат выражен в Юанях или Долларах Для российского контрагента понятный финансовый результат выражен в рублях Для российской дочерней компании финансовый результат может быть выражен как в рублях, так и в валюте СТРАХОВАНИЕ ВАЛЮТНЫХ РИСКОВ ИНОСТРАННАЯ МАТЕРИНСКАЯ КОМПАНИЯ РОССИЙСКАЯ ДОЧЕРНЯЯ КОМПАНИЯ Поставка товара за Юани или Доллары США Желание изначально получить фиксированную цену в рублях РОССИЙСКИЙ КОНТРАГЕНТ Стремление зафиксировать в контракте условие оплаты в валюте по курсу ЦБ на день оплаты ТИПОВОЙ СЛУЧАЙ: ДИЛЕММА ДОЧЕРНЕЙ КОМПАНИИ (1/2)
- 12. 12 Зачисление средств ввиде обеспечения Фиксация ТЕКУЩЕГО курса на 100% стоимости контракта РЕАЛИЗАЦИЯ СХЕМЫ С ПОМОЩЬЮ ИНСТРУМЕНТОВ БИРЖИ ИНОСТРАННАЯ МАТЕРИНСКАЯ КОМПАНИЯ РОССИЙСКАЯ ДОЧЕРНЯЯ КОМПАНИЯ Заключение договора в валюте РОССИЙСКИЙ КОНТРАГЕНТ Предложение цены в рублях Зачисление оставшейся суммы для расчёта по сделке Покрытие затрат на страхование Получение Валюты по курсу ФИКСАЦИИ Предоплата 10% Оплата 90% Затраты на страхование можно оценить сразу Прогнозируемый и понятный финансовый результат у всех участников цепи, который не зависит от колебания курса валюты ТИПОВОЙ СЛУЧАЙ: ДИЛЕММА ДОЧЕРНЕЙ КОМПАНИИ (2/2)
- 13. 13 Таким образом, какаждом участи цепи контрагентов есть желание получить понятный и прогнозируемый финансовый результат Для иностранной или её дочерней компании-поставщика финансовый результат выражен в Юанях, Рублях или Долларах Для российского контрагента важно получить отсрочку платежа Для российской компании компании финансовый результат может быть выражен как в рублях, так и в валюте СТРАХОВАНИЕ ВАЛЮТНЫЙ РИСКОВ ИНОСТРАННАЯ ИЛИ ЕЁ РОССИЙСКАЯ ДОЧЕРНЯЯ КОМПАНИЯ-ПОСТАВЩИК РОССИЙСКАЯ КОМПАНИЯ Предоплата в Юанях, Рублях или Долларах США Пост-оплата в валюте по курсу ЦБ РОССИЙСКИЙ КОНТРАГЕНТ Стремление убрать валютные риски вызванные временным разрывом в платежах ТИПОВОЙ СЛУЧАЙ: ПРОБЛЕМА РОССИЙСКОЙ КОМПАНИИ (1/2)
- 14. 14 Зачисление средств ввиде обеспечения Фиксация ТЕКУЩЕГО курса на 100% стоимости контракта РЕАЛИЗАЦИЯ СХЕМЫ С ПОМОЩЬЮ ИНСТРУМЕНТОВ БИРЖИ КИТАЙСКАЯ ИЛИ ЕЁ РОССИЙСКАЯ ДОЧЕРНЯЯ КОМПАНИЯ- ПОСТАВЩИК РОССИЙСКАЯ КОМПАНИЯ Заключение договора в рублях или в валюте РОССИЙСКИЙ КОНТРАГЕНТ Предложение цены в валюте по курсу ЦБ на день оплаты Зачисление оставшейся суммы для расчёта по сделке Получение «безрисковой ставки» Получение Валюты по курсу ФИКСАЦИИ Оплата 100% Прогнозируемый и понятный финансовый результат у компании- поставщика и у российской компании. Российский контрагент несёт валютные риски, но получает отсрочку платежа. ТИПОВОЙ СЛУЧАЙ: ПРОБЛЕМА РОССИЙСКОЙ КОМПАНИИ (2/2)
- 15. Внимание! В текущей экономическойситуации работать без возможностей Московской Биржи крайне невыгодно и опасно! 15 Разберитесь в этом вопросе!
- 16.
- 17. ПРАВОВАЯ ИНФОРМАЦИЯ: Закрытое акционерноеобщество «Среднеуральский брокерский центр»: Лицензия №166-02672-100000 на осуществление брокерской деятельности, выданная ФКЦБ России 01.11.2000. Без ограничения срока действия Лицензия №166-02695-010000 на осуществление дилерской деятельности, выданная ФКЦБ России 01.11.2000. Без ограничения срока действия Лицензия №066-13298-001000 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФСФР России 02.09.2010. Без ограничения срока действия Лицензия №066-13299-000100 на осуществление депозитарной деятельности, выданная ФСФР России 02.09.2010. Без ограничения срока действия «Финансовое ателье» и «GROTT BJÖRN» являются зарегистрированными торговыми марками Данная информация предоставляется по состоянию на дату настоящего документа и может быть изменена без какого-либо уведомления В Настоящей презентации приведены только основные факты. За более подробной информацией необходимо обращаться к специалистам ЗАО «СБЦ» 17
- 18. КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ: 18 Клиентский отдел: 8(800) 250 44 20; client@grottbjorn.com Представительство во Владивостоке: +7 (423)275 49 88; sales.vlk@grottbjorn.com Представительство в Москве: +7 (495) 922 04 44; sales.msk@grottbjorn.com Представительство в Санкт-Петербурге: +7 (812) 922 44 20; sales.spb@grottbjorn.com Представительство в Новосибирске: + 7 (383) 286 08 01; sales.nsk@grottbjorn.com Представительство в Краснодаре: +7 (861) 246 94 49; sales.krd@grottbjorn.com Центральный офис: 620062, г. Екатеринбург, Проспект Ленина, дом 101, корпус 2