Luận Văn Quản Trị Vốn Luân Chuyển Tại Công Ty Trách Nhiệm Hữu Hạn Trung Hiếu, Phường Tây Sơn, Thành Phố Pleiku, Tỉnh Gia Lai.doc

DỊCH VỤ VIẾT THUÊ ĐỀ TÀI TRỌN GÓI - ZALO /
TEL: 0917.193.864 -LUANVANTRUST.COM -
TẢI TÀI LIỆU – KẾT BẠN ZALO: 0917.193.864
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG
TRẦN THỊ BÀI
QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY
TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN TRUNG HIẾU, PHƯỜNG
TÂY SƠN, THÀNH PHỐ PLEIKU, TỈNH GIA LAI
Chuyên ngành: QUẢN TRỊ KINH DOANH
Mã số: 60.34.05
TÓM TẮT
LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH
Đà Nẵng- Năm 2014

Công trình được hoàn thành tại
ĐẠI HỌC ĐÀ NẴNG
Người hướng dẫn khoa học: TS. NGUYỄN THANH LIÊM
Phản biện 1: TS. Đoàn Gia Dũng
Phản biện 2: TS. Trịnh Thị Thúy Hồng
Luận văn đã được bảo vệ tại Hội đồng chấm Luận văn tốt nghiệp
Thạc sĩ Quản trị kinh doanh họp tại Đại học Đà Nẵng vào ngày 27
tháng 7 năm 2014
Có thể tìm hiểu luận văn tại:
- Trung tâm Thông tin - Học liệu, Đại học Đà Nẵng
- Thư viện trường Đại học Kinh tế, Đại học Đà Nẵng

1
MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
Vốn là điều kiện tiên quyết không thể thiếu được đối với bất kỳ
một doanh nghiệp nào trong nền kinh tế thị trường hiện nay. Số vốn này
thể hiện giá trị toàn bộ tài sản và các nguồn lực của Công ty trong hoạt
động kinh doanh. Trong đó, vốn luân chuyển chiếm một tỷ trọng rất lớn
trong tài sản của doanh nghiệp. Như vậy, quản trị vốn luân chuyển tác
động trực tiếp lên trạng thái sinh lợi và rủi ro của doanh nghiệp.
Công ty trách nhiệm hữu hạn (TNHH) Trung Hiếu là một
doanh nghiệp kinh doanh cà phê nông sản, vốn chủ yếu của công ty
là vốn lưu động. Do đó, việc chủ động xây dựng, huy động, sử dụng
vốn luân chuyển là biện pháp cần thiết nhằm nâng cao hiệu quả sử
dụng vốn luân chuyển ở Công ty.
Xét về mặt thực tiễn, Công ty TNHH Trung Hiếu là một
doanh nghiệp nhỏ, khả năng huy động vốn kém, giá cả cà phê biến
động thất thường. Việc áp dụng lý thuyết quản trị vốn luân chuyển
vào hoạt động cụ thể tại Công ty TNHH Trung Hiếu chưa được cụ
thể, chưa theo một quy trình khoa học. Cho đến thời điểm này cũng
chưa có nghiên cứu nào về việc thực hiện công tác quản trị vốn luân
chuyển tại Công ty TNHH Trung Hiếu. Vì vậy, việc tập trung nghiên
cứu một hệ thống về lý luận và thực tiễn đề tài quản trị vốn luân
chuyển, áp dụng cho Công ty là rất cần thiết.
Chính vì vậy, tôi lựa chọn đề tài: “Quản trị vốn luân
chuyển tại Công ty trách nhiệm hữu hạn Trung Hiếu, phường Tây
Sơn, thành phố Pleiku, tỉnh Gia Lai” làm đề tài luận văn thạc sĩ của
mình.
2. Mục tiêu nghiên cứu

Nghiên cứu và hệ thống hoá những vấn đề lý luận chung về
quản trị vốn luân chuyển của Công ty.

2
Phân tích, đánh giá thực trạng quản trị vốn luân chuyển tại
Công ty TNHH Trung Hiếu.
Trên cơ sở hệ thống lý luận và phân tích thực trạng, đề xuất
một số giải pháp quản trị vốn luân chuyển tại Công ty TNHH Trung
Hiếu.
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu của luận văn là lý luận và thực tiễn
quản trị vốn luân chuyển tại Công ty TNHH Trung Hiếu.
Phạm vi nghiên cứu của Luận văn: Luận văn đứng trên giác
độ người sử dụng vốn luân chuyển để nghiên cứu nội dung quản trị
vốn luân chuyển tại Công ty TNHH Trung Hiếu.
Thời gian nghiên cứu từ năm 2011 đến năm 2013.
4. Phương pháp nghiên cứu
Luận văn sử dụng các phương pháp như: Phương pháp điều
tra khảo sát, phương pháp phân tích và tổng hợp, phương pháp thống
kê, phương pháp so sánh…trên nền tảng của phương pháp luận duy
vật biện chứng.
5. Bố cục đề tài
Ngoài phần mở đầu, kết luận và danh mục tài liệu tham
khảo, nội dung cơ bản của luận văn được chia làm 3 chương:
Chương 1: Cơ sở lý luận về quản trị vốn luân chuyển trong
Doanh nghiệp.
Chương 2: Thực trạng quản trị vốn luân chuyển tại Công ty
trách nhiệm hữu hạn Trung Hiếu.
Chương 3: Một số giải pháp và kiến nghị nhằm hoàn thiện
hoạt động quản trị vốn luân chuyển tại Công ty trách nhiệm hữu hạn
Trung Hiếu.

3
6. Tổng quan tài liệu nghiên cứu
Quản trị vốn luân chuyển là một nội dung quan trọng trong
quản trị tài chính. Về vấn đề này đã hình thành một khung lý thuyết
tương đối đầy đủ.
Các giáo trình trong nước, các giáo trình nước ngoài viết về
đề tài này thì khá là phong phú. Trong đó có những giáo trình chuyên
sâu, trình bày chi tiết các vấn đề liên quan đến quản trị vốn luân
chuyển.
Liên quan đến đề tài Quản trị vốn luân chuyển còn có các bài
báo, các diễn đàn trên mạng internet.
Sau đây là tổng quan tài liệu được sử dụng cho đề tài nghiên
cứu:
6.1. Nguyễn Văn Dung (2009), Chiến lược quản trị dòng
tiền mặt tạo lợi nhuận, NXB Tài chính, HCM.
Cuốn sách này đưa ra các phương pháp quản trị, hoạch định
và phân tích dòng tiền trong tổ chức, nhằm tạo mục tiêu tối hậu tạo
vị thế và thương hiệu của Doanh nghiệp.
6.2. Nguyễn Thanh Liêm, Nguyễn Thị Mỹ Hương (2009),
Quản trị tài chính, NXB Thống kê, HCM.
Phân tích tài chính liên quan đến việc so sánh hiệu suất của
một công ty với hiệu suất của các công ty khác trong ngành và đánh
giá các xu hướng về vị thế tài chính của công ty theo thời gian.
Nội dung cơ bản của quản trị vốn luân chuyển là giải quyết
hai vấn đề cơ bản: Mức tài sản lưu động hợp lý mà công ty nên duy
trì đối với từng loại tài sản cũng như toàn bộ tài sản lưu động; công
ty nên sử dụng nguồn nào để tài trợ cho tài sản lưu động.

6.3. Nguyễn Thanh Liêm, Nguyễn Quốc Tuấn, Nguyễn Hữu
Hiển (2011), Quản trị sản xuất, NXB tài chính, Đà Nẵng.

4
Cuốn sách này đề cập đến những chức năng cơ bản trong
quản trị doanh nghiệp, đề cập đến các giải pháp để sử dụng hiệu quả
các nguồn lực, tài sản của doanh nghiệp và đến việc cung cấp cho thị
trường sản phẩm hay dịch vụ chất lượng, đáp ứng nhu cầu biến đổi
và hiệu quả kinh tế.
6.4. Erik Hofmann, Oliver Belin (2011), Supply Chain
Finance Solutions, St. Gallen and London.
Cuốn sách này đưa ra các giải pháp tài trợ chuỗi cung ứng có
thể giúp công ty cạnh tranh hơn trong toàn bộ chuỗi cung ứng: Giảm
chi phí bằng cách tối ưu hóa vốn lưu động.
6.5. Keith Checkley (2002), Strategic Cash Flow
Management, capstone, United kingdom.
Cuốn sách này đề cập đến các vấn đề chính như: Quản lý,
lập kế hoạch và phân tích dòng tiền mặt.
6.6. Lorenzo A. Preve, Virginia Sarria Allende (2010),
Working capital management, Oxford University.
Cuốn sách này đưa ra các lý do mà các công ty cần cung cấp
tín dụng cho khách hàng và tầm quan trọng của quản trị rủi ro tín
dụng; xem quản trị vốn luân chuyển như là một công cụ chiến lược,
cung cấp cái nhìn tích hợp, giúp công ty nâng cao vị thế cạnh tranh;
thảo luận về các mô hình quản trị vốn luân chuyển trên thế giới.
CHƯƠNG 1
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN
TRONG DOANH NGHIỆP
1.1. KHÁI QUÁT VỀ VỐN LUÂN CHUYỂN TRONG DOANH
NGHIỆP
1.1.1. Khái niệm về vốn luân chuyển

Vốn luân chuyển theo nghĩa rộng là giá trị của toàn bộ tài

5
sản lưu động, là những tài sản gắn liền với chu kỳ kinh doanh của
công ty. Trong mỗi chu kỳ kinh doanh, chúng chuyển hóa qua tất cả
các dạng tồn tại từ tiền mặt đến tồn kho, khoản phải thu và trở về
hình thái cơ bản ban đầu là tiền mặt.
1.1.2. Kết cấu vốn luân chuyển và các nhân tố ảnh hưởng
đến kết cấu vốn luân chuyển
a, Kết cấu vốn luân chuyển của doanh nghiệp
b, Các nhân tố ảnh hưởng đến kết cấu vốn luân chuyển
1.1.3. Tầm quan trọng của quản trị vốn luân chuyển
Vốn luân chuyển chính là thước đo cho hiệu suất và sức
mạnh tài chính ngắn hạn của doanh nghiệp. Các quyết định trong
quản trị vốn luân chuyển là điều hết sức quan trọng đối với một
doanh nghiệp, ảnh hưởng mạnh mẽ đến khả năng sinh lợi và rủi ro
của doanh nghiệp và đó cũng chính là thách thức đối với các nhà
quản lý tài chính.
1.2. CÁC CHÍNH SÁCH CƠ BẢN CỦA QUẢN TRỊ VỐN
LUÂN CHUYỂN
1.2.1. Chu kỳ chuyển hoá thành tiền của các tài sản
1.2.2. Chính sách đầu tư tài sản lưu động
1.2.3. Các chính sách tài trợ tài sản lưu động
1.2.4. Ảnh hưởng tổng hợp của các quyết định quản trị
vốn luân chuyển
1.3. HOẠCH ĐỊNH NHU CẦU VỐN LUÂN CHUYỂN
1.3.1. Phương pháp hoạch định nhu cầu vốn luân chuyển
a. Phương pháp trực tiếp
b. Phương pháp gián tiếp
1.3.2. Giải pháp cho nguồn vốn thiếu

Doanh nghiệp có thể sử dụng các nguồn tài trợ sau: Tài trợ

6
phát sinh và vay ngắn hạn.
1.4. QUẢN TRỊ CÁC BỘ PHẬN CỦA VỐN LUÂN CHUYỂN
1.4.1. Quản trị tiền mặt
a. Các lý do phải nắm giữ tiền mặt
b. Các kỹ thuật quản trị tiền mặt
Quản trị tiền mặt hiệu quả bao gồm quản trị riêng rẽ dòng
nhập quỹ và dòng xuất quỹ, bao gồm: Đồng bộ hóa dòng tiền mặt,
giảm thời gian kiểm tra hóa đơn, kỹ thuật vốn trôi nổi, đẩy nhanh tốc
độ thu tiền, kiểm soát quá trình thanh toán.
c. Hoạch định nhu cầu tiền mặt
Phương pháp trực tiếp: ước tính hóa đơn thu và chi tiền.
Phương pháp gián tiếp: điều chỉnh dưới dạng thu nhập ròng.
d. Xác định nhu cầu tồn trữ tiền mặt tối ưu
Có 3 mô hình thường được dùng để xác định mức tồn trữ
tiền mặt tối ưu: Mô hình tồn trữ tiền mặt tối ưu EOQ - mô hình
Baumol, mô hình Miller - Orr, mô hình Stone.
e. Chính sách tài chính trong quản trị tiền mặt
Các chính sách tài chính trong quản trị tiền mặt được xây
dựng căn cứ vào kết quả của dòng ngân quỹ.
1.4.2. Quản trị khoản phải thu
a. Chính sách tín dụng
Bao gồm bốn biến số: tiêu chuẩn tín dụng, thời hạn tín dụng,
chiết khấu nhờ trả sớm, chính sách thu hồi nợ.
b. Đánh giá khách hàng tín dụng
c. Chính sách thu nợ
1.4.3. Quản trị tồn kho
a. Hàng tồn kho và chi phí hàng tồn kho

b. Mô hình sản lượng đặt hàng tối ưu EOQ

7
1.5. MỘT SỐ CHỈ TIÊU ĐÁNG GIÁ TÌNH HÌNH QUẢN TRỊ
VỐN LUÂN CHUYỂN CỦA DOANH NGHIỆP
Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn luân chuyển trong doanh
nghiệp có thể sử dụng các chỉ tiêu chủ yếu sau:
1.5.1. Chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển vốn nói
chung
Số vòng quay vốn luân chuyển;
Số ngày 1 vòng quay vốn luân chuyển;
Mức tiết kiệm vốn luân chuyển;
Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động;
Tỷ suất sinh lời của vốn lưu động.
1.5.2. Chỉ tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển của từng bộ
phận vốn luân chuyển
Vòng quay phải thu khách hàng;
Số ngày 1 vòng quay phải thu khách hàng;
Vòng quay hàng tồn kho;
Số ngày 1 vòng quay hàng tồn kho.
CHƯƠNG 2
THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN
TẠI CÔNG TY TNHH TRUNG HIẾU
2.1. TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY TNHH TRUNG HIẾU
2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển của Công ty
TNHH Trung Hiếu
2.1.2. Đặc điểm tổ chức quản lý tại công ty
2.1.3. Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của Công
ty TNHH Trung Hiếu

2.1.4. Khái quát tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh

8
của Công ty TNHH Trung Hiếu giai đoạn 2011-2013
Nhìn chung, tổng tài sản đều tăng qua các năm; doanh thu
bán hàng ở mức cao; tỷ suất lợi nhuận mặc dù tăng qua các năm
nhưng vẫn ở mức thấp.
Trong năm 2012, tình hình hoạt động kinh doanh của Công
ty có khả quan hơn năm 2011. Tổng tài sản và doanh thu bán hàng
đều tăng cao nguyên nhân là do giá cà phê tăng cao, hàng hóa quay
vòng nhanh. Mặc dù doanh thu tăng 138,51% so với năm 2011 tương
ứng với mức tăng 130 tỷ đồng nhưng tỷ suất lợi nhận vẫn thấp và chỉ
đạt 0,08% trên doanh thu.
Trong năm 2013, tình hình hoạt động kinh doanh của Công
ty gặp khó khăn về giá cả, doanh thu giảm, hàng hóa quay vòng
chậm, khó khăn về vốn, do đó Công ty cần kiểm soát chặt chẽ hơn
nữa tình hình quản lý, sử dụng vốn hợp lý.
Để tìm hiểu thêm về tình hình quản lý vốn luân chuyển tại
Công ty, ta đi sâu vào phân tích ở các phần sau.
2.2. THỰC TRẠNG CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN LUÂN
CHUYỂN TẠI CÔNG TY TNHH TRUNG HIẾU
2.2.1. Các chính sách quản trị vốn luân chuyển được áp
dụng trong công ty
a. Chu kỳ chuyển hóa thành tiền của tài sản
Nhìn chung, chu kỳ chuyển hóa tiền mặt đều tăng mạnh qua
các năm. Cụ thể năm 2012 tăng 82,53 % tương ứng với tăng 23 ngày
so với năm 2011, đến năm 2013 lại tiếp tục tăng 106,82% tương ứng
với tăng 56 ngày so với năm 2012. Nguyên nhân là do Công ty thanh
toán cho nhà cung cấp quá sớm, sớm hơn so với thời gian quy định,

trong khi đó chu kỳ chuyển hóa tồn kho và kỳ thu tiền bình quân lại
tăng lên.
Việc thanh toán sớm cho người bán có thể làm tăng uy tín

9
cho Công ty nhưng trong khi đó hàng tồn kho vẫn tồn đọng và Công
ty đang bị chiếm dụng vốn. Do đó, Công ty có thể thiếu tiền mặt cho
hoạt động kinh doanh.
b. Chính sách đầu tư tài sản lưu động
Vốn luân chuyển chiếm bình quân 87% trong tổng nguồn
vốn của công ty. Như vậy vốn luân chuyển là yếu tố quan trọng ảnh
hưởng đến hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty.
Vốn luân chuyển ròng đều dương qua các năm, nghĩa là tài
sản ngắn hạn lớn hơn nợ ngắn hạn, đồng nghĩa với việc công ty sử
dụng toàn bộ nợ ngắn hạn và một phần vốn dài hạn để đầu tư cho tài
sản ngắn hạn.
Công ty đầu tư nhiều vào tài sản lưu động, tích lũy nhiều
hơn tài sản thanh toán, từ đó khả năng sinh lợi sẽ thấp hơn.
c. Các chính sách tài trợ tài sản lưu động
Nhu cầu vốn luân chuyển của Công ty bao gồm hai thành
phần, nhu cầu thường xuyên và nhu cầu thời vụ. Công ty đã dùng nợ
ngắn hạn để tài trợ cho tài sản lưu động mùa vụ, tài sản ngắn hạn
thường xuyên cần thiết trong suốt chu kỳ kinh doanh được tài trợ
bằng nguồn tài trợ dài hạn là vốn chủ sở hữu.
Khuynh hướng tài trợ tài sản lưu động của Công ty là
khuynh hướng bảo thủ. Khuynh hướng bảo thủ ưu tiên hơn cho sự an
toàn, giúp Công ty tránh được rủi ro không trả kịp nợ, nhưng bù lại
Công ty phải chấp nhận phí tổn cao hơn.
2.2.2. Hoạch định nhu cầu vốn luân chuyển
Hàng năm, Khi đến mùa vụ, dựa vào nhu cầu thị trường, giá
cả, công ty hoạch định các mục tiêu về doanh thu, lợi nhuận, kế
hoạch kinh doanh và định hướng mục tiêu đề ra. Nhưng việc xác

định nhu cầu vốn luân chuyển cần thiết lại không được xây dựng cụ
thể. Điều này dẫn đến Công ty không kiểm soát được tình hình vốn

10
luân chuyển, dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn và lãng phí nguồn vốn ở
nhiều khâu. Do đó, việc tìm kiếm nguồn tài trợ cũng trở nên bị động
và mang tính tự phát.
Để đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn trong mùa cao điểm, Công
ty cần xây dựng nhu cầu vốn cần thiết để có giải pháp huy động vốn
kịp thời.
2.2.3. Khái quát tình hình biến động vốn luân chuyển của
Công ty TNHH Trung Hiếu giai đoạn 2011-2013
a. Khái quát về kết cấu tài sản và nguồn hình thành tài sản
Tổng tài sản biến động tăng qua các năm, tuy nhiên sự biến
động của tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn lại không đồng nhất với
sự biến động chung của tổng tài sản.
b. Khái quát về biến động chung của vốn luân chuyển
Tổng tài sản lưu động năm 2012 giảm hơn 14 tỷ đồng với tỷ
lệ giảm tương ứng là 11,06%, giảm chủ yếu là hàng tồn kho giảm;
năm 2013 tổng tài sản lưu động tăng lên 7 tỷ đồng với tỷ lệ tăng
tương ứng là 5,98%, tăng chủ yếu là hàng tồn kho tăng nhưng tiền và
các khoản phải thu lại giảm.
Xét về tỷ trọng, thì tỷ trọng các khoản phải thu và hàng tồn
kho quá lớn trong tổng vốn luân chuyển. Phần lớn khách hàng là
khách hàng truyền thống của Công ty nên việc xảy ra nợ xấu là rất ít,
tuy nhiên đó cũng là lý do ảnh hưởng đến việc thu hồi vốn của Công
ty do nợ quá hạn.
c. Phân tích tốc độ vốn luân chuyển nói chung
Nhìn chung, trong giai đoạn 2011-2013: Số vòng quay vốn
luân chuyển rất thấp và có xu hướng giảm. Cụ thể: năm 2011 số
vòng quay vốn luân chuyển là cao nhất đạt 4,95 vòng/năm và cần 73

ngày/vòng; trong khi đó năm 2012 chỉ đạt 3,76 vòng/năm và phải
cần tới 96 ngày/vòng; năm 2013 thì số vòng quay tiếp tục giảm

11
xuống còn 2,71 vòng/năm và cần 133 ngày/vòng.
Tốc độ tăng vốn lưu động chưa phù hợp với tốc độ tăng
doanh thu cũng là một nguyên nhân làm cho Công ty lãng phí một
lượng vốn lưu động rất lớn và có xu hướng tăng qua các năm. Cụ
thể, năm 2012 số vòng quay vốn lưu động giảm 1,19 vòng là do
doanh số tăng đã làm cho vốn lưu động quay nhanh 1,91 vòng, tuy
nhiên việc quản lý vốn lưu động kém hiệu quả mà cụ thể là do các
khoản phải thu quá nhiều, gia tăng chi phí thu hồi nợ, vốn bị chiếm
dụng làm cho vốn lưu động quay chậm 3,10 vòng; năm 2013 số vòng
quay vốn lưu động giảm 1,05 vòng là do doanh số giảm đã làm cho
vốn lưu động quay chậm hơn 1,13 vòng, vốn lưu động giảm đã làm
cho số vòng quay vốn lưu động tăng thêm 0,08 vòng.
Hệ số đảm nhiệm vốn luân chuyển cao, tỷ suất sinh lời của
vốn lưu động lại quá thấp. Điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn
luân chuyển của Công ty không cao, Công ty gặp phải vấn đề khó
khăn trong việc quản lý vốn luân chuyển. Công ty cần xem xét lại
vấn đề để tìm ra nguyên nhân và có giải pháp phù hợp.
2.2.4. Phân tích tình hình quản trị các bộ phận của vốn
luân chuyển tại Công ty TNHH Trung Hiếu giai đoạn 2011-2013
a. Phân tích tình hình quản trị vốn bằng tiền
Nhìn chung, tỷ trọng vốn bằng tiền trong tổng số vốn luân
chuyển là không cao, bình quân là 14% tổng vốn luân chuyển.
Để tìm hiểu thêm tình hình biến động vốn bằng tiền, ta có
thể xem xét Báo cáo lưu chuyển tiền tệ rút gọn của Công:
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh giảm mạnh
vào năm 2012 và tăng đột biến vào năm 2013. Năm 2013 hoạt động
kinh doanh đã mang lại dòng tiền dương và rất lớn, nhưng dòng tiền

này lại không phải từ hoạt động kinh doanh chính của công ty tạo
nên mà là từ tiền thu khác từ hoạt động kinh doanh, dòng tiền

12
này thường không ổn định qua các năm. Nếu loại trừ tiền thu khác từ
hoạt động kinh doanh thì Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh
doanh âm 25 tỷ đồng. Năm 2013 lượng tiền thuần từ hoạt động kinh
doanh là cao nhất nhưng chỉ chiếm 7% so với doanh thu. Điều đó
cho thấy lượng tiền mà công ty thực sự thu được trong năm là quá
thấp.
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động đầu tư: Năm 2011 mang
lại dòng tiền âm là do Công ty đã chi tiền để mua sắm tài sản; đến
năm 2012 tình hình đã mang lại dòng tiền dương là do Công ty thu
được lãi tiền cho vay, nhưng đến năm 2013 dòng tiền dương nhưng
lại có xu hướng giảm là do chi tiền để mua sắm tài sản, và tiền lãi
cho vay giảm, do đó lượng tiền có giảm hơn so với năm 2012.
Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động tài chính đều âm qua các
năm chủ yếu là do Công ty trả nợ gốc vay.
Bảng 2.7. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ rút gọn giai đoạn 2011-
2013
ĐVT: Triệu đồng
TT Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
1
Lưu chuyển tiền thuần từ
18.616 1.869 77.164
hoạt động kinh doanh
2
(1.940) 2.747 634
hoạt động đầu tư
3
(10.356) (416) (82.283)
hoạt động tài chính
4
Lưu chuyển tiền thuần
6.320 4.200 (4.485)
trong năm
5
Tiền và tương đương tiền
344 6.663 10.864
đầu năm

6
Tiền và tương đương tiền
6.663 10.864 6.379
cuối năm

13
Mặc dù, tổng lượng tiền và tương đương tiền cuối kỳ qua các
năm đều dương nhưng tiềm ẩn là tình hình tài chính đang yếu đi,
công tác dự báo luồng tiền của Công ty chưa tốt, khiến Công ty dễ
rơi vào tình trạng thiếu tiền.
b. Phân tích tình hình quản trị các khoản phải thu
Nhìn chung, các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng
trung bình là 37% tổng tài sản lưu động, đây là bộ phận chiếm tỷ
trọng lớn thứ hai trong tổng tài sản lưu động.
Tình hình các khoản phải thu và phải trả: Trong 2 năm là
năm 2012 và năm 2013, Công ty luôn trong tình trạng bị chiếm dụng
vốn nhiều, con số này có xu hướng giảm nhưng đó không phải là do
tình hình quản lý công nợ tốt hơn mà do doanh thu của Công ty
giảm. Công ty cần phải thực hiện tốt hơn vấn đề quản lý các khoản
phải thu khách hàng vì đây là lượng vốn không nhỏ góp phần giảm
bớt căng thẳng về vốn mà Công ty cần tranh thủ nguồn vốn này để
tài trợ cho vốn luân chuyển của mình. Qua đó cho thấy, công tác thu
hồi nợ của Công ty chưa hiệu quả.
Tốc độ luân chuyển của các khoản phải thu: số vòng quay
các khoản phải thu lại giảm liên tục qua các năm trong khi đó số
ngày một vòng quay khoản phải thu tương đối lớn và liên tục tăng
qua các năm. Công ty có khoản phải thu lớn, kỳ thu tiền dài dẫn đến
vốn của Công ty bị chiếm dụng nhiều và công tác quản lý khoản phải
thu còn chưa hiệu quả.
c. Phân tích tình hình quản trị hàng tồn kho
Nhìn chung, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng trung bình là 49%
tổng tài sản lưu động, đây là bộ phận chiếm tỷ trọng lớn nhất trong
tổng tài sản lưu động.

Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho: Số ngày một vòng quay

14
hàng tồn kho có xu hướng tăng qua các năm, nhưng số vòng quay
hàng tồn kho lại có xu hướng giảm. Cụ thể, trong năm 2012, số ngày
1 vòng quay hàng tồn kho 41 ngày, giảm 2 ngày so với năm 2011, số
vòng quay tăng lên được 1 vòng; trong năm 2013, số ngày 1 vòng
quay hàng tồn kho là 63 ngày, tăng 22 ngày so với năm 2012 với tỷ
lệ tăng tương ứng là 53,98%, trong khi đó số vòng quay hàng tồn
kho lại giảm 3 vòng so với năm 2012. Nguyên nhân là do năm 2013
giá cà phê hạ thấp nên dự trữ hàng đến khi giá cà phê tăng trở lại thì
Công ty mới xuất bán.
Qua phân tích tình hình quản trị hàng tồn kho tại Công ty
cho thấy, Công tác quản trị hàng tồn kho tương đối linh hoạt, phù
hợp với sự thay đổi của tình hình kinh tế chung. Tỷ trọng hàng tồn
kho thay đổi thích ứng với sự thay đổi về doanh thu. Tuy nhiên, quá
trình quản lý hàng tồn kho của Công ty cũng chưa tốt, do giá trị hàng
tồn kho còn quá cao. Công ty cần có chính sách cụ thể để xác định
mức tồn kho hợp lý vì hàng tồn kho chiếm tỷ trọng cao nhất trong
tổng tài sản lưu động, việc kéo dài thời gian tồn kho gây lãng phí
vốn.
2.3. ĐÁNH GIÁ KẾT QUẢ CÔNG TÁC QUẢN TRỊ VỐN
LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY TNHH TRUNG HIẾU GIAI
ĐOẠN 2011-2013
2.3.1. Những thành tựu đạt được trong quản trị vốn luân
chuyển
Công ty đã huy động được một lượng vốn lưu động khá lớn
để phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh;
Công ty đã tạo được uy tín lớn trong kinh doanh;

Tiền và tương đương tiền ở cuối mỗi năm đều dương, do đó
công ty vẫn đảm bảo được nhu cầu tiền mặt, không bị căng thẳng về
tài chính.

15
2.3.2. Những hạn chế trong công tác quản trị vốn luân
chuyển
Điều kiện vay ngân hàng rất khó khăn, ngoài thủ tục ra thì
ngân hàng chỉ cho vay số tiền không quá nguồn vốn chủ sở hữu.
Chu kỳ chuyển hóa tiền mặt quá dài, điển hình là năm 2013.
Do Công ty thanh toán cho nhà cung cấp quá sớm trong khi đó chu
kỳ chuyển hóa tồn kho và kỳ thu tiền bình quân lại kéo dài ngày.
Điều này có thể dẫn đến Công ty sẽ bị thiếu tiền mặt cho hoạt động
kinh doanh.
Vốn luân chuyển quay rất chậm. Việc quản lý vốn luân
chuyển kém hiệu quả mà cụ thể là do các khoản phải thu quá nhiều
dẫn đến gia tăng chi phí thu hồi nợ, vốn bị chiếm dụng làm cho vốn
luân chuyển quay chậm. Tốc độ tăng của vốn luân chuyển chưa phù
hợp với tốc độ tăng của doanh thu là nguyên nhân làm cho Công ty
lãng phí một lượng vốn luân chuyển rất lớn. Hệ số đảm nhiệm vốn
luân chuyển cao và tăng dần qua các năm trong khi đó tỷ suất sinh
lời của vốn lưu động lại quá thấp, điều đó chứng tỏ hiệu quả sử dụng
vốn luân chuyển của Công ty rất thấp.
Công ty chưa hoạch định nhu cầu vốn luân chuyển cần thiết
cho quá trình hoạt động kinh doanh. Điều này khiến Công ty bị động
trong quá trình sử dụng vốn cũng như tìm kiếm nguồn tài trợ cho
nguồn vốn bị thiếu;
Về công tác quản trị tiền mặt: Tỷ trọng vốn bằng tiền khá
thấp trong tổng vốn luân chuyển. Điều này sẽ gây khó khăn cho
Công ty trong việc thanh toán. Mặc dù, tổng lượng tiền và tương
đương tiền cuối kỳ qua các năm đều dương nhưng tiềm ẩn là tình

hình tài chính đang yếu đi, công tác dự báo luồng tiền của Công ty
chưa tốt, khiến Công ty dễ rơi vào tình trạng thiếu tiền. Công ty chưa

16
xây dựng mô hình khoa học để xác định mức tồn trữ tiền mặt tối ưu.
Về công tác quản trị các khoản phải thu: Tỷ trọng các khoản
phải thu của Công ty trong tổng tài sản lưu động vẫn còn cao và
đứng thứ hai sau hàng tồn kho. Số vòng quay các khoản phải thu còn
thấp, kỳ thu tiền dài. Điều này sẽ gây áp lực rất lớn về nhu cầu vốn
cho công ty. Do đó, Công ty cần xây dựng chính sách tín dụng
thương mại để đẩy nhanh việc thu hồi nợ, giảm lượng vốn bị chiếm
dụng.
Về công tác quản trị hàng tồn kho: Hàng tồn kho chiếm tỷ
trọng lớn nhất trong tổng vốn lưu động của Công ty. Số vòng quay
hàng tồn kho còn thấp và có xu hướng giảm. Công ty cần có chính
sách cụ thể để xác định mức tồn kho hợp lý vì hàng tồn kho chiếm tỷ
trọng cao nhất trong tổng tài sản lưu động, việc kéo dài thời gian tồn
kho gây lãng phí vốn.
Nguyên nhân dẫn đến những hạn chế trong công tác quản
trị vốn luân chuyển của công ty là:
Công ty chưa có bộ phận chuyên trách phục vụ cho công tác
quản trị và đầu tư vốn;
Nhân lực có trình độ chuyên môn hạn chế, chưa có kinh
nghiệm;
Công ty chưa áp dụng các biện pháp khoa học trong công tác
dự báo và xác định nhu cầu vốn luân chuyển của Công ty.
CHƯƠNG 3
MỘT SỐ GIẢI PHÁP VÀ KIẾN NGHỊ
NHẰM HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG QUẢN TRỊ

VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY TNHH TRUNG HIẾU
3.1. PHƯƠNG HƯỚNG VÀ MỤC TIÊU CỦA CÔNG TY
TRONG THỜI GIAN TỚI

17
3.1.1. Đánh giá triển vọng của ngành kinh doanh cà phê
nông sản
3.1.2. Định hướng hoạt động của Công ty trong thời gian
tới (giai đoạn 2014-2020)
3.1.3. Phương hướng quản trị vốn luân chuyển tại Công
ty
3.2. MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HOÀN THIỆN HOẠT ĐỘNG
QUẢN TRỊ VỐN LUÂN CHUYỂN TẠI CÔNG TY TNHH
TRUNG HIẾU
3.2.1. Rút ngắn chu kỳ chuyển hóa tiền mặt
Chu kỳ chuyển hóa tiền mặt của Công ty quá dài và tăng
mạnh qua các năm. Điều này sẽ làm cho Công ty thiếu tiền mặt cho
hoạt động kinh doanh.
Với đặc điểm khách hành và đặc điểm sản phẩm của Công
ty, Công ty nên rút ngắn chu kỳ chuyển hóa tiền mặt bằng cách:
Giảm kỳ thu tiền bằng cách thúc đẩy chính sách bán hàng và
thu nợ hợp lý;
Kéo dài thời gian thanh toán bằng cách trì hoãn thời gian
thanh toán cho các nhà cung cấp.
3.2.2. Hoạch định nhu cầu vốn luân chuyển cần thiết
phục vụ quá trình sản xuất kinh doanh
Để hoạch định nhu cầu vốn luân chuyển cho Công ty vào
năm 2014, Công ty sử dụng Phương pháp gián tiếp, tức là dự vào
mối quan hệ giữa các bộ phận hợp thành vốn luân chuyển với doanh
thu thuần của kỳ vừa qua để xác định tỷ lệ phần trăm tính theo doanh
thu và sử dụng tỷ lệ này để xác định nhu cầu vốn cho năm kế hoạch.

Căn cứ vào kế hoạch doanh thu năm 2014 của Công ty là
390.000 triệu đồng; Trên cơ sở các chỉ tiêu trên Bảng cân đối kế toán

18
thời điểm ngày 31/12/2013; Doanh thu thực tế đạt được năm 2013 là
328.035 triệu đồng. Ta lập Bảng 3.1 để tính tỷ lệ phần trăm của các
chỉ tiêu biến động tỷ lệ với doanh thu.
Chênh lệch tỷ lệ với doanh thu của các chỉ tiêu phần tài sản
và nguồn vốn là: 38,03% - 5,52% = 32,51%. Chênh lệch này cho
biết, cứ 100 đồng doanh thu tăng thêm cần phải tăng 3.251 đồng vốn
luân chuyển.
Như vậy, với dự kiến doanh thu trong năm 2014 là 390.000
triệu đồng thì nhu cầu vốn luân chuyển cần thiết phải tăng thêm là:
(390.000 - 328.035) x 32,51% = 20.145 (Triệu đồng)
Từ đó ta xác định được nhu cầu vốn luân chuyển của năm
2014 phải tăng thêm 20.145 triệu đồng so với năm 2013. Từ đó Công
ty sẽ có các biện pháp thích hợp để huy động vốn.
Giả sử lợi nhuận của Công ty đạt được như tỷ suất lợi nhuận
bình quân trong giai đoạn 2011-2013 là 0,83%, lợi nhuận ròng đạt
được năm 2014 là:
390.000 x 0,83% = 3.237 (Triệu đồng)
Như vậy, so với nhu cầu vốn luân chuyển tăng thêm thì
khoản lợi nhuận tăng thêm không thể trang trải hết, Công ty cần phải
có kế hoạch huy động vốn hợp lý để đảm bảo không bị áp lực và bị
động khi thiếu vốn.
3.2.3. Hoàn thiện Công tác quản trị tiền mặt
a. Các kỹ thuật quản trị tiền mặt b. Hoạch
định nhu cầu tiền mặt
Để hoạch định nhu cầu tiền mặt, Công ty TNHH Trung Hiếu
nên áp dụng phương pháp trực tiếp để dễ dàng hơn trong việc giải

thích cho giám đốc chưa qua đào tạo về tài chính. Phương pháp này
rất hữu ích cho kế hoạch tiền mặt ngắn hạn.

19
Bằng cách sử dụng phương pháp này, công ty ước tính tổng
tiền mặt thu vào và chi ra của các khoản mục chính (tức là, tập hợp
khoản phải thu, vay mới, tiền lương, mua sắm hàng tồn kho,…) cho
giai đoạn lập kế hoạch.
Dựa trên dự toán nhu cầu thu - chi trong từng quí, có thể xây
dựng kế hoạch ngân sách tiền mặt như sau:
Bảng 3.3. Kế hoạch ngân quĩ năm 2014
Quí Quí Quí Quí
TT Chỉ Tiêu
1/2014 2/2014 3/2014 4/2014
1 Thu trong quí 50.955 28.080 43.290 71.370x
2 Chi trong quí 77.087 38.544 115.631 154.175
3 Chênh lệch thu-chi (26.132) (10.464) (72.341) (82.805)
Qua kế hoạch ngân quĩ, ta thấy nhu cầu tiền mặt của Công ty
đều bị thiếu ở tất cả các quí, mà đặc biệt thiếu nhiều nhất là ở quí 3
và quí 4. Công ty nên chủ động xây dựng kế hoạch tìm nguồn tài trợ
để bổ sung cho lượng tiền bị thiếu này.
c. Chính sách tài chính trong quản trị tiền mặt
3.2.4. Hoàn thiện Công tác quản trị các khoản phải
thu a. Xây dựng chính sách tín dụng thương mại
Đánh giá tiêu chuẩn tín dụng
Phần lớn khách hàng của Công ty chủ yếu là khách hàng
Intimex các tỉnh như: Công ty Olam inernal, Noble Americas, là
khách hàng truyền thống của Công ty nên việc xảy ra nợ xấu là rất ít,
tuy nhiên đó cũng là lý do ảnh hưởng đến việc thu hồi vốn của Công
ty do nợ quá hạn.

Kế hoạch doanh thu của Công ty năm 2014 là 390.000 triệu
đồng, với kỳ thu tiền bình quân bằng 38 ngày. Lâu nay Công ty chưa
áp dụng bán tín dụng cho khách hàng. Công ty đang cân nhắc mở

20
bán tín dụng thêm cho 2 công ty là Công ty Olam Inernal và Công ty
Noble Americas.
Qua Bảng 3.5, cho thấy Công ty mở tín dụng đến Noble
Americas sẽ làm tăng chi phí vốn hơn so với phương án chỉ mở đến
Olam Inernal là 494 triệu đồng.
Bằng cách phân tích biên chúng ta thấy Công ty nên mở tín
dụng cho cả hai công ty sẽ đạt được mức lợi nhuận tăng thêm so với
chính sách bán hàng hiện nay và đạt cực đại 10.416 triệu đồng.
Đánh giá thời hạn bán hàng
Xác định thời hạn bán tín dụng
Doanh số năm 2014 là 390.000 triệu đồng, Kỳ thu tiền hiện
nay của Công ty là 38 ngày. Công ty muốn lựa chọn 2 phương án
thời hạn bán tín dụng là:
Phương án 1: 40 ngày.
Phương án 2: 45 ngày.
Chi phí cơ hội vốn là 15%, Chi phí biến đổi biên tế là 80%.
Bằng phương pháp phân tích biên chúng ta có thể xác định
được thời hạn tín dụng tốt nhất mà Công ty nên mở.
Qua Bảng 3.8 Phân tích quyết định kéo dài thời hạn bán
hàng, ta thấy phương án 1 có lợi nhuận lớn nhất là 2.525 triệu đồng,
lợi nhuận tăng thêm có thể bù đắp được chi phí cơ hội do đầu tư tăng
thêm vào khoản phải thu. Như vậy Công ty nên áp dụng thời hạn bán
tín dụng là 40 ngày. Doanh số ứng với thời hạn bán tín dụng mới là:
doanh số là 429.000 triệu đồng.
Xây dựng định mức chiết khấu phù hợp

Công ty bán tín dụng với thời hạn Net 40 và không cấp chiết
khấu. Để tăng tốc độ thu hồi khoản phải thu, Công ty muốn cấp chiết
khấu cho khách hàng với thời hạn 1/10 Net 40 hoặc 2/10 Net 40.
Với kết quả phân tích ở Bảng 3.9, Công ty nên cấp tín dụng

21
với thời hạn 1/10 Net 40. Nghĩa là với thời hạn này, tiết kiệm chi phí
cơ hội do đẩy nhanh tốc độ thu tiền lớn hơn chi phí dành cho chiết
khấu. Với thời hạn 1/10 Net 40, doanh thu tương ứng là 429 tỷ đồng,
kỳ thu tiền bình quân là 30 ngày.
Chính sách thu nợ
b. Đánh giá khách hàng tín dụng
Khi cung cấp chính sách tín dụng cho khách hàng, Công ty
cần tiến hành phân tích để đánh giá rủi ro liên quan và khả năng
khách hàng thanh toán các khoản nợ theo kế hoạch.
3.2.5. Hoàn thiện công tác quản trị hàng tồn kho
3.2.6. Giải pháp cho nguồn vốn thiếu
Công ty có thể sử dụng các nguồn tài trợ sau: Tài trợ phát
sinh và vay ngắn hạn.
Công ty dự kiến doanh thu năm 2014 đạt 390.000 triệu đồng,
kế hoạch tiền mặt trong năm 2014 của Công ty được thể hiện trong
Bảng 3.3 kế hoạch ngân quỹ năm 2014.
Để đáp ứng cho nhu cầu vốn trong năm 2014, Công ty có thể
lựa chọn ba phương án huy động vốn như sau:
Phương án 1: Vay ngắn hạn ngân hàng.
Phương án 2: Tận dụng khoản phải trả hàng tháng.
Phương án 3: Chuyển nhượng khoản phải thu cho ngân hàng.
Qua phân tích xác định cách huy động vốn của Công ty ở
Bảng 3.11. Để đáp ứng cho nhu cầu vốn của Công ty, đối với quí 1,
quí 3 và quí 4 thì công ty nên vay ngắn hạn ngân hàng, còn quí 2 thì
Công ty nên Chuyển nhượng khoản phải thu cho ngân hàng.
3.2.7. Tổng hợp kết quả nghiên cứu
a. Chu kỳ chuyển hóa tiền mặt được rút ngắn

Phương pháp rút ngắn chu kỳ chuyển hóa tiền mặt được thể
hiện như sau:

22
Giảm kỳ thu tiền bằng cách thúc đẩy chính sách bán hàng và
thu nợ hợp lý: Công ty cấp tín dụng với thời hạn 1/10 Net 40. Kỳ thu
tiền bình quân là 30 ngày;
Kéo dài thời gian thanh toán cho nhà cung cấp bằng cách trì
hoãn 24 ngày.
Bảng 3.12 Chu kỳ chuyển hóa tiền mặt
ĐVT: Ngày
TT Chỉ tiêu
Năm Năm Chênh
2013 2014 lệch
1 Chu kỳ chuyển hóa tồn kho 62 62 0
2 Kỳ thu tiền bình quân 53 30 -23
3 Chu kỳ thanh toán bình quân 8 24 16
4 Chu kỳ chuyển hóa tiền mặt 107 68 -39
Trong năm 2013, chu kỳ chuyển hóa tiền mặt của Công ty là
107 ngày. Năm 2014, Công ty có thể giảm chu kỳ chuyển hóa tiền
mặt xuống còn 68 ngày bằng cách trì hoãn việc thanh toán các khoản
phải trả chậm hơn 16 ngày nữa và đẩy nhanh quá trình thu hồi nợ. Từ
đó, Công ty có thể giảm nhu cầu tài trợ vốn lưu động từ bên ngoài.
b. Hoạch định nhu cầu vốn luân chuyển năm 2014 và giải
pháp cho nguồn vốn thiếu
Doanh thu dự kiến năm 2014 đạt 390.000 triệu đồng tăng
18,89% so với năm 2013. Nhu cầu vốn luân chuyển cần thiết phục
vụ cho quá trình sản xuất kinh doanh năm 2014 phải tăng thêm
20.145 triệu đồng so với năm 2013.

Qua kế hoạch ngân quĩ, ta thấy nhu cầu tiền mặt của Công ty
đều bị thiếu ở tất cả các quí, mà đặc biệt thiếu nhiều nhất là ở quí 3
và quí 4. Điều này có thể giải thích là trong quí 3 và quí 4 là những

DỊCH VỤ VIẾT THUÊ ĐỀ TÀI TRỌN GÓI - ZALO / TEL:
0917.193.864 -LUANVANTRUST.COM -
23
quí thuộc mùa vụ nên Công ty phải bỏ vốn ra để mua hàng hóa, khi
mua hàng thì Công ty phải thanh toán ngay tiền hàng cho nhà cung
cấp nhưng tiền thu từ bán hàng lại chưa thu được.
Như vậy để đáp ứng cho nhu cầu vốn của Công ty, đối với
quí 1, quí 3 và quí 4 thì công ty nên vay ngắn hạn ngân hàng, còn quí
2 thì Công ty nên Chuyển nhượng khoản phải thu cho ngân hàng để
thế chấp vay ngắn hạn ngân hàng.
Bảng 3.13 Kế hoạch ngân quĩ năm và Nguồn tài trợ vốn năm
2014
TT Chỉ tiêu Quí 1 Quí 2 Quí 3 Quí 4
1
Số vốn ngắn hạn
26.132 10.464 72.341 82.805
cần bổ sung
2
Nguồn huy động Vay ngắn Cầmcố Vay ngắn Vay ngắn
vốn
hạn ngân khoản hạn ngân hạn ngân
hàng phải thu hàng hàng
c. Xây dựng chính sách tín dụng thương mại
Xác định khách hàng bán tín dụng: Công ty mở tín dụng cho
cả hai khách hàng là Olam Inernal và Noble Americas dựa trên cân
nhắc kết quả kỳ vọng > 0. Bằng phân tích biên cho thấy lợi nhuận
tăng thêm so với chính sách bán hàng hiện nay và đạt cực đại 10.416
triệu đồng.
Xác định thời hạn bán hàng: Công ty nên áp dụng thời hạn
bán hàng là 40 ngày, tại thời hạn này lợi nhuận tăng thêm có thể bù
đắp được chi phí cơ hội do đầu tư tăng thêm vào khoản phải thu.

Xây dựng định mức chiết khấu phù hợp: Công ty nên cấp tín
dụng với thời hạn 1/10 Net 40. Nghĩa là, thời kỳ tín dụng cho khoản
thanh toán là trong phạm vi 40 ngày kể từ ngày ghi hóa đơn, chiết

24
khấu giảm giá 1% cho việc thanh toán trước trong phạm vi 10 ngày
đầu. Với thời hạn này, tiết kiệm chi phí cơ hội do đẩy nhanh tốc độ
thu tiền lớn hơn chi phí chi phí dành cho chiết khấu. Với thời hạn
1/10 Net 40 thì kỳ thu tiền tương ứng là 30 ngày.
3.3. MỘT SỐ KIẾN NGHỊ
3.3.1. Đối với các tổ chức tín dụng
3.3.2. Một số kiến nghị đối với nhà nước
KẾT LUẬN
Trong kinh doanh, nhu cầu về vốn lưu động là vô cùng lớn,
đòi hỏi các doanh nghiệp phải quản lý và sử dụng vốn lưu động sao
cho có hiệu quả nhất để đạt được lợi nhuận cao nhất.
Qua phân tích tình hình quản trị vốn luân chuyển tại Công ty
TNHH Trung Hiếu cho thấy được những mặt mạnh cũng như những
điểm yếu tồn tại. Từ đó, tôi mạnh dạn đưa ra một số giải pháp nhằm
hoàn thiện hoạt động quản trị vốn luân chuyển tại Công ty.
Thông qua bài Luận văn này, tôi cho rằng tôi đã đóng góp
một số điểm sau:
Thứ nhất, Luận văn đã đưa ra được một lý luận tổng quát và
tương đối đầy đủ về hoạt động quản trị vốn luân chuyển trong doanh
nghiệp, một trong những hoạt động quản trị tài chính quan trọng
nhất.
Thứ hai, Luận văn đã phân tích đồng thời đưa ra những giải
pháp cho một trường hợp cụ thể là Công ty TNHH Trung Hiếu. Qua
đó, tôi cho rằng Luận văn sẽ định hướng cho việc phân tích thực
trạng và đưa ra giải pháp hoàn thiện quản trị vốn luân chuyển nói
chung tại các công ty khác.

Luận Văn Quản Trị Vốn Luân Chuyển Tại Công Ty Trách Nhiệm Hữu Hạn Trung Hiếu, Phường Tây Sơn, Thành Phố Pleiku, Tỉnh Gia Lai.doc

Recommended

Recommended

More Related Content

Similar to Luận Văn Quản Trị Vốn Luân Chuyển Tại Công Ty Trách Nhiệm Hữu Hạn Trung Hiếu, Phường Tây Sơn, Thành Phố Pleiku, Tỉnh Gia Lai.doc

Similar to Luận Văn Quản Trị Vốn Luân Chuyển Tại Công Ty Trách Nhiệm Hữu Hạn Trung Hiếu, Phường Tây Sơn, Thành Phố Pleiku, Tỉnh Gia Lai.doc (20)

More from DỊCH VỤ VIẾT ĐỀ TÀI TRỌN GÓI ZALO/ TEL: 0909.232.620

More from DỊCH VỤ VIẾT ĐỀ TÀI TRỌN GÓI ZALO/ TEL: 0909.232.620 (20)

Recently uploaded

Recently uploaded (20)

Luận Văn Quản Trị Vốn Luân Chuyển Tại Công Ty Trách Nhiệm Hữu Hạn Trung Hiếu, Phường Tây Sơn, Thành Phố Pleiku, Tỉnh Gia Lai.doc