Life insurance

11
LLIIFFEE IINNSSUURRAANNCCEE
&&
PPRROODDUUCCTTSS
IINN IINNDDIIAA
BBYY
DDrr.. AAttiikk SShhaaiikkhh

2
LLiiffee IInnssuurraannccee
►IInnssuurraannccee aanndd LLiiffee IInnssuurraannccee iinn ddiiffffeerreenntt
ppeerrssppeeccttiivveess
►LLeeggaall aassppeeccttss ooff LLiiffee IInnssuurraannccee bbuussiinneessss iinn
IInnddiiaa
►PPrriinncciipplleess ooff iinnssuurraannccee aanndd tthheeiirr
aapppplliiccaattiioonnss ttoo LLiiffee IInnssuurraannccee
►IImmppoorrttaanntt ttyyppeess ooff LLiiffee IInnssuurraannccee

3
WWhhaatt IIss IInnssuurraannccee ??
►IItt iiss aa ttooooll iinn tthhee mmaannaaggeemmeenntt ooff rriisskkss ––
aa ddeevviiccee tthhrroouugghh wwhhiicchh tthhee rriisskkss ffaacceedd
bbyy tthhee iinnddiivviidduuaallss aarree ppoooolleedd ttooggeetthheerr
aanndd tthheerreebbyy aallll tthhee mmeemmbbeerrss ooff ppooooll
wwiillll sshhaarree tthhee lloosssseess ssuuffffeerreedd bbyy aa ffeeww
iinnddiivviidduuaallss..

4
WWhhaatt IIss IInnssuurraannccee ??
►TTrraannssffeerrrriinngg tthhee rriisskkss ffrroomm tthhee iinnddiivviidduuaallss ttoo tthhee
ppooooll –– rreedduuccttiioonn ooff tthhee oovveerraallll rriisskk ffaacceedd bbyy tthhee
ppooooll
►SSoocciiaall ttooooll –– aass aa ssoocciiaall ssaaffeegguuaarrdd aaggaaiinnsstt tthhee
lloosssseess eexxppeecctteedd ttoo bbee ssuuffffeerreedd dduuee ttoo
uunneexxppeecctteedd eevveennttss bbyy aa ffeeww mmeemmbbeerrss ooff tthhee
ssoocciieettyy
►CCoommmmeerrcciiaall oorr lleeggaall ttooooll wwhheerree aa tthhiirrdd ppaarrttyy
ddooeess tthhiiss aaccttiivviittyy ooff ppoooolliinngg ooff rriisskkss aanndd sshhaarriinngg
ooff lloosssseess wwiitthh aa ccoommmmeerrcciiaall iinntteerreesstt

5
Kenneth Black (Jr.) aanndd HHaarroolldd SSkkiippppeerr ((JJrr..))
hhaavvee ddeeffiinneedd iinnssuurraannccee uunnddeerr ttwwoo ddiiffffeerreenntt
ppeerrssppeeccttiivveess ::
EEccoonnoommiicc PPeerrssppeeccttiivvee –– IInnssuurraannccee iiss aa
ffiinnaanncciiaall iinntteerrmmeeddiiaattiioonn ffuunnccttiioonn bbyy wwhhiicchh
iinnddiivviidduuaallss eexxppoosseedd ttoo aa ssppeecciiffiieedd ccoonnttiinnggeennccyy
eeaacchh ccoonnttrriibbuuttee ttoo aa ppooooll ffrroomm wwhhiicchh ccoovveerreedd
eevveennttss ssuuffffeerreedd bbyy ppaarrttiicciippaattiinngg iinnddiivviidduuaallss aarree
ppaaiidd.. IInnddiivviidduuaallss ppuurrcchhaassee tthhee rriigghhtt ttoo ccoolllleecctt
ffrroomm tthhee ppooooll iiff tthhee iinnssuurreedd ccoonnttiinnggeennccyy
ooccccuurrss.. IInnssuurraannccee tthheenn iiss aa ccoonnttiinnggeenntt ccllaaiimm
ccoonnttrraacctt oonn tthhee ppooooll’’ss aasssseettss..

6
LLeeggaall PPeerrssppeeccttiivvee
►IInnssuurraannccee iiss aann aaggrreeeemmeenntt ((tthhee iinnssuurraannccee ppoolliiccyy oorr
iinnssuurraannccee ccoonnttrraaccttss)),, bbyy wwhhiicchh oonnee ppaarrttyy,, ccaalllleedd
tthhee ppoolliiccyy oowwnneerr,, ppaayyss aa ssttiippuullaatteedd ccoonnssiiddeerraattiioonn,,
ccaalllleedd pprreemmiiuumm,, ttoo tthhee ootthheerr ppaarrttyy ccaalllleedd IInnssuurreerr iinn
rreettuurrnn ffoorr wwhhiicchh tthhee iinnssuurreerr aaggrreeeess ttoo ppaayy aa
ddeeffiinneedd aammoouunntt ooff mmoonneeyy oorr pprroovviiddee aa ddeeffiinneedd
sseerrvviiccee iiff aa ccoovveerreedd eevveenntt ooccccuurrss dduurriinngg tthhee ppoolliiccyy
tteerrmm..

7
WWhhaatt IIss LLiiffee IInnssuurraannccee ??
►IItt iiss aa ccoonnttrraacctt iinn wwhhiicchh tthhee IInnssuurreerr,, iinn
ccoonnssiiddeerraattiioonn ooff aa cceerrttaaiinn pprreemmiiuumm,, eeiitthheerr iinn aa
lluummpp ssuumm oorr iinn aannyy ootthheerr ppeerriiooddiiccaall ppaayymmeennttss,, iinn
rreettuurrnn aaggrreeeess ttoo ppaayy ttoo tthhee aassssuurreedd,, oorr ttoo tthhee
ppeerrssoonn ffoorr wwhhoossee bbeenneeffiitt tthhee ppoolliiccyy iiss ttaakkeenn,, aa
ssttaatteedd ssuumm ooff mmoonneeyy oonn tthhee hhaappppeenniinngg ooff aa
ppaarrttiiccuullaarr eevveenntt ccoonnttiinnggeenntt oonn tthhee dduurraattiioonn ooff
hhuummaann lliiffee..

8
EEsssseennttiiaall FFeeaattuurreess ::
►IItt iiss aa ccoonnttrraacctt rreellaattiinngg ttoo hhuummaann lliiffee
►TThhee ccoonnttrraacctt pprroovviiddeess ffoorr ppaayymmeenntt ooff lluummpp
ssuumm mmoonneeyy
►TThhee aammoouunntt iiss ppaaiidd aatt tthhee eexxppiirraattiioonn ooff aa
cceerrttaaiinn ppeerriioodd oorr oonn ddeeaatthh ooff aa ppeerrssoonn..

b In India, Life Insurance buussiinneessss iiss ddeeffiinneedd
uunnddeerr SSeeccttiioonn 22 ((1111)) ooff IInnssuurraannccee AAcctt,,
9
11993388,, wwhhiicchh rreeaaddss ::
► ““LLiiffee IInnssuurraannccee bbuussiinneessss”” mmeeaannss tthhee bbuussiinneessss
ooff eeffffeeccttiinngg ccoonnttrraaccttss ooff iinnssuurraannccee uuppoonn hhuummaann
lliiffee,, iinncclluuddiinngg aannyy ccoonnttrraacctt wwhheerreebbyy tthhee
ppaayymmeenntt ooff mmoonneeyy iiss aassssuurreedd oonn ddeeaatthh ((eexxcceepptt
ddeeaatthh bbyy aacccciiddeenntt oonnllyy)) oorr tthhee hhaappppeenniinngg ooff
aannyy ccoonnttiinnggeennccyy ddeeppeennddeenntt uuppoonn hhuummaann lliiffee
aanndd aannyy ccoonnttrraacctt wwhhiicchh iiss ssuubbjjeecctt ttoo ppaayymmeenntt
ooff pprreemmiiuumm ffoorr aa tteerrmm ddeeppeennddeenntt oonn hhuummaann lliiffee
aanndd sshhaallll bbee ddeeeemmeedd ttoo iinncclluuddee tthhee ggrraannttiinngg
ooff ::

10
► DDiissaabbiilliittyy aanndd ddoouubbllee oorr ttrriippllee iinnddeemmnniittyy aacccciiddeenntt
bbeenneeffiittss,, iiff ssoo pprroovviiddeedd iinn tthhee ccoonnttrraacctt ooff
iinnssuurraannccee;;
► AAnnnnuuiittiieess uuppoonn hhuummaann lliiffee;; aanndd
► SSuuppeerraannnnuuaattiioonn aalllloowwaanncceess aanndd aannnnuuiittiieess
ppaayyaabbllee oouutt ooff aannyy ffuunndd aapppplliiccaabbllee ssoolleellyy ttoo tthhee
rreelliieeff aanndd mmaaiinntteennaannccee ooff ppeerrssoonnss eennggaaggeedd oorr
wwhhoo hhaavvee bbeeeenn eennggaaggeedd iinn aannyy ppaarrttiiccuullaarr
pprrooffeessssiioonn,, ttrraaddee oorr eemmppllooyymmeenntt oorr ooff tthhee
ddeeppeennddeennttss ooff ssuucchh ppeerrssoonnss..

11
► TThhee iinnssuurraannccee ccoonnttrraaccttss,, wwhhiicchh ddeeaall wwiitthh
ddiissaabbiilliittyy,, aacccciiddeennttaall ddeeaatthh aalloonnee,, ssiicckknneessss eettcc..
aarree eexxcclluuddeedd ffrroomm tthhee ppuurrvviieeww ooff lliiffee iinnssuurraannccee..
► HHoowweevveerr,, lliiffee iinnssuurraannccee ccoonnttrraaccttss ccaann hhaavvee
bbeenneeffiittss ppaayyaabbllee oonn tthhee aacccciiddeennttaall ddeeaatthh oorr
ddiissaabbiilliittyy ooff tthhee ppeerrssoonnss iinnssuurreedd aass aaddddiittiioonnaall
bbeenneeffiittss oonn tthhee bbaassiicc lliiffee iinnssuurraannccee ccoonnttrraaccttss..

12
EEsssseennttiiaallss ooff aa VVaalliidd CCoonnttrraacctt
►OOffffeerr aanndd aacccceeppttaannccee
►CCoonnsseennssuuss aadd iiddeemm
((““mmeeeettiinngg ooff tthhee mmiinnddss””))
►PPaarrttiieess ccoommppeetteenntt ttoo ccoonnttrraacctt
►CCoonnssiiddeerraattiioonn
►LLeeggaalliittyy ooff ppuurrppoossee

13
PPrriinncciipplleess ooff LLiiffee IInnssuurraannccee
SSppeecciiaall FFeeaattuurreess ooff LLiiffee IInnssuurraannccee CCoonnttrraaccttss
►IInnssuurraabbllee IInntteerreesstt ::
 TThhee oobbjjeecctt ooff iinnssuurraannccee sshhoouulldd bbee llaawwffuull.. TThhee
ppeerrssoonn pprrooppoossiinngg ffoorr iinnssuurraannccee mmuusstt hhaavvee
iinntteerreesstt iinn tthhee ccoonnttiinnuueedd lliiffee ooff tthhee iinnssuurreedd
aanndd wwoouulldd ssuuffffeerr ppeeccuunniiaarryy lloossss iiff tthhee iinnssuurreedd
ppeerrssoonn ddiieess.. TThhiiss iiss kknnoowwnn aass IInnssuurraabbllee
IInntteerreesstt..

14
 IInn LLiiffee IInnssuurraannccee tthhee pprreesseennccee ooff iinnssuurraabbllee
iinntteerreesstt iiss eesssseennttiiaall aatt tthhee ttiimmee ooff eeffffeeccttiinngg tthhee
CCoonnttrraacctt ooff IInnssuurraannccee..
 IIff tthheerree iiss nnoo iinnssuurraabbllee iinntteerreesstt,, tthhee ccoonnttrraacctt
bbeeccoommeess wwaaggeerriinngg aanndd hheennccee iilllleeggaall..
 EEvveerryy iinnddiivviidduuaall hhaass uunnlliimmiitteedd iinnssuurraabbllee iinntteerreesstt
oonn hhiiss//hheerr lliiffee..
 HHuussbbaanndd hhaass iinnssuurraabbllee iinntteerreesstt oonn tthhee lliiffee ooff hhiiss
wwiiffee aanndd vviiccee vveerrssaa

 TThhee ccrreeddiittoorrss hhaavvee iinnssuurraabbllee iinntteerreesstt oonn tthhee
lliivveess ooff ddeebbttoorrss ttoo tthhee eexxtteenntt ooff iinnddeebbtteeddnneessss..
 BBuussiinneessss ppaarrttnneerrss hhaavvee iinnssuurraabbllee iinntteerreesstt iinn tthhee
lliivveess ooff ootthheerr ppaarrttnneerrss ttoo tthhee eexxtteenntt ooff tthheeiirr
ffiinnaanncciiaall iinntteerreesstt iinn tthhee ppaarrttnneerrsshhiipp
 EEmmppllooyyeerrss hhaavvee iinnssuurraabbllee iinntteerreesstt iinn tthhee lliivveess ooff
eemmppllooyyeeeess wwhhoo aarree kkeeyy ttoo tthhee pprrooffiittaabbiilliittyy ooff tthhee
bbuussiinneessss..
15

16
►DDooccttrriinnee ooff uuttmmoosstt ggoooodd ffaaiitthh
 IInn LLiiffee IInnssuurraannccee ccoonnttrraaccttss,, aa vveerryy hhiigghh
ddeeggrreeee ooff ggoooodd ffaaiitthh iiss rreeqquuiirreedd ttoo eexxiisstt
bbeettwweeeenn tthhee ppaarrttiieess ttoo tthhee ccoonnttrraacctt,, vviizz..,, tthhee
iinnssuurreerr aanndd tthhee iinnssuurreedd.. TThhiiss iiss ccaalllleedd tthhee
pprriinncciippllee ooff uuttmmoosstt ggoooodd ffaaiitthh ((UUbbeerrrriimmaa
ffiiddeess))
 IItt iiss tthhee dduuttyy ooff tthhee pprrooppoosseerr ttoo ddiisscclloossee tthhee
mmaatteerriiaall iinnffoorrmmaattiioonn ffoorr pprrooppeerr aasssseessssmmeenntt ooff
rriisskk bbyy tthhee iinnssuurreerr

17
 AAllll tthhee rreeqquuiirreedd iinnffoorrmmaattiioonn ffoorr tthhee
aasssseessssmmeenntt ooff rriisskk iiss kknnoowwnn oonnllyy ttoo tthhee
pprrooppoosseerr aanndd tthhee iinnssuurreerr hhaass nnoo kknnoowwlleeddggee
ooff tthhee rriisskk
 TThhee pprrooppoosseerr mmaayy nnoott bbee hhaavviinngg tteecchhnniiccaall
kknnoowwlleeddggee aabboouutt tthhee iinnssuurraannccee pprroodduuccttss,,
tthhee bbeenneeffiittss,, pprriicciinngg aassppeeccttss eettcc.. aanndd hheennccee
wwiillll hhaavvee ttoo rreellyy uuppoonn tthhee iinnssuurreerr ttoo eennssuurree
tthhaatt tthhee tteerrmmss ooff tthhee ccoonnttrraacctt aarree ffaaiirr aanndd
eeqquuiittaabbllee..

18
DDooccttrriinnee ooff AAddhheessiioonn
►TThhee tteerrmmss ooff tthhee ccoonnttrraacctt aarree mmoosstt ooff
tthhee ttiimmeess ffiixxeedd bbyy oonnee ppaarrttyy ((tthhee
iinnssuurreerr)) aanndd wwiitthh mmiinnoorr eexxcceeppttiioonnss,,
mmuusstt bbee aacccceepptteedd oorr rreejjeecctteedd iinn ttoottaall
bbyy tthhee ootthheerr ppaarrttyy ((tthhee pprrooppoosseerr))..

19
PPrriinncciippllee ooff IInnddeemmnniittyy
►IInnssuurraannccee ccoonnttrraaccttss ootthheerr tthhaann lliiffee iinnssuurraannccee
ccoonnttrraacctt aarree ccoonnttrraaccttss ooff iinnddeemmnniittyy iinn tthhee sseennssee
tthhaatt tthhee aammoouunntt ppaayyaabbllee bbyy tthhee iinnssuurreerr iinn ccaassee
ooff tthhee ccoonnttiinnggeennccyy ssttaatteedd iinn tthhee ppoolliiccyy ooccccuurrrriinngg
iiss lliimmiitteedd ttoo tthhee lloossss tthhaatt tthhee iinnssuurreedd wwiillll ssuuffffeerr..
►TThhee iinnssuurraannccee ccoonnttrraacctt pprroommiisseess ttoo kkeeeepp tthhee
iinnssuurreedd iinnddeemmnniiffiieedd aaggaaiinnsstt tthhee ffiinnaanncciiaall lloossss
tthhaatt hhee wwoouulldd ssuuffffeerr oonn aaccccoouunntt ooff tthhee
hhaappppeenniinngg ooff tthhee eevveenntt..

20
MMaaiinn TTyyppeess OOff LLiiffee IInnssuurraannccee
►WWhhoollee LLiiffee IInnssuurraannccee
 IInntteennddeedd ttoo pprroovviiddee LLiiffee IInnssuurraannccee
pprrootteeccttiioonn oovveerr oonnee’’ss lliiffeettiimmee –– pprroovviiddeess
ffoorr ppaayymmeenntt ooff tthhee aassssuurreedd aammoouunntt uuppoonn
tthhee iinnssuurreedd’’ss ddeeaatthh rreeggaarrddlleessss ooff wwhheenn iitt
ooccccuurrss..

21
►TThhee ppaayymmeenntt ooff aassssuurreedd ssuumm iiss aa cceerrttaaiinnttyy;;
oonnllyy tthhee ttiimmee ooff tthhee ppaayymmeenntt ooff tthhee aassssuurreedd
ssuumm iiss aann uunncceerrttaaiinnttyy
 OOrrddiinnaarryy WWhhoollee LLiiffee IInnssuurraannccee
 LLiimmiitteedd PPaayymmeenntt WWhhoollee LLiiffee IInnssuurraannccee
 CCoonnvveerrttiibbllee WWhhoollee LLiiffee IInnssuurraannccee

22
EEnnddoowwmmeenntt IInnssuurraannccee
►BBeenneeffiittss uunnddeerr tthhee ppoolliiccyy ppaaiidd oonn tthhee ddeeaatthh
ooff tthhee lliiffee iinnssuurreedd dduurriinngg tthhee sseelleecctteedd tteerrmm oorr
oonn hhiiss ssuurrvviivvaall ttoo tthhee eenndd ooff tthhee tteerrmm..
 NNoorrmmaall dduurraattiioonnss rraannggiinngg ffrroomm 1100 ttoo 3300 yyeeaarrss
oorr mmoorree;; sshhoorrtteerr tteerrmm ppoolliicciieess rraannggiinngg ffrroomm 33
ttoo 1100 yyeeaarrss
 SSiinnggllee pprreemmiiuumm eennddoowwmmeenntt iinnssuurraannccee ppoolliicciieess
 MMoonneeyy BBaacckk oorr CCaasshh BBaacckk oorr AAnnttiicciippaatteedd
EEnnddoowwmmeenntt IInnssuurraannccee PPoolliicciieess

23
TTeerrmm IInnssuurraannccee
►IInnssuurraannccee pprrootteeccttiioonn ffoorr sseelleecctteedd tteerrmm oonnllyy –– iinn
ccaassee tthhee iinnssuurreedd ppeerrssoonn ddiieess dduurriinngg tthhee tteerrmm,, tthhee
bbeenneeffiittss aarree ppaayyaabbllee..
►IInn ccaassee ooff hhiiss ssuurrvviivvaall ttiillll tthhee eenndd ooff sseelleecctteedd tteerrmm,,
tthhee ppoolliiccyy nnoorrmmaallllyy eexxppiirreess wwiitthhoouutt aannyy bbeenneeffiitt
bbeeccoommiinngg ppaayyaabbllee
►MMaayy bbee rreeggaarrddeedd aass tteemmppoorraarryy iinnssuurraannccee ––
pprreemmiiuumm ffoorr tteerrmm iinnssuurraannccee iiss rreellaattiivveellyy llooww..

24
AAnnnnuuiittiieess
►SSeerriieess ooff ppeerriiooddiicc ppaayymmeennttss
►AAnnnnuuiittyy pprroovviiddeerr ((iinnssuurreerr)) aaggrreeeess ttoo ppaayy tthhee
ppuurrcchhaasseerr ooff aannnnuuiittyy ((aannnnuuiittaanntt)) aa sseerriieess ooff
rreegguullaarr ppeerriiooddiiccaall ppaayymmeennttss ffoorr aa ffiixxeedd
ppeerriioodd oorr dduurriinngg ssoommeeoonnee’’ss lliiffee ttiimmee..

25
GGrroouupp LLiiffee IInnssuurraannccee
► TThheerree aarree ggrroouuppss ooff ppeeooppllee wwhhoo sshhaarree
ssoommeetthhiinngg iinn ccoommmmoonn aanndd aarree ccoonnnneecctteedd
bbyy ssoommee uunnddeerrllyyiinngg ssiimmiillaarriittyy lliikkee
ooccccuuppaattiioonn,, pprrooffeessssiioonn,, eemmppllooyymmeenntt,, ssoocciiaall
ppuurrppoosseess oorr eevveenn eenntteerrttaaiinnmmeenntt ccaann hhaavvee aa
ssiimmiillaarr nneeeedd ffoorr lliiffee iinnssuurraannccee wwhhiicchh ccaann bbee
mmeett bbyy aa ssiinnggllee iinnssuurraannccee ccoonnttrraacctt..

26
LLeeggaall LLiiffee IInnssuurraannccee
► TThhiiss iiss aa iinnssuurraannccee rreeaalltteedd LLeeggaall ccoonnssuullttiinngg
pprroodduucctt .. TThhiiss iinnssuurraannccee ccoovveerrss tthhee
eexxppeennssee ooccccuurrrreedd dduurriinngg tthhee lleeggaall
pprroocceeeeddiinngg tthhaatt aarriissee wwhheenn nnoommiinneeee ffiillee aa
ccoouurrtt ccllaaiimm aaggaaiinnsstt ccllaaiimm rreeffuussiinngg
iinnssuurraannccee ccoommppaannyy..
► TThhee eexxtteenntt ooff LLeeggaall eexxppeennssee ccoovveerr ddeeppeenndd
uuppoonn tthhee LLeeggaall lliiffee IInnssuurraannccee ppoolliiccyy
pprreemmiiuumm aanndd ccllaaiimm aammoouunntt ccoovveerreedd

►These categories ooff pprroodduuccttss tthhaatt
ccoovveerr tthhee rriisskk ooff aa ccoonnttiinnggeennccyy
ddeeppeennddeenntt oonn tthhee lliiffee ooff aa ggrroouupp ooff
ppeerrssoonnss,, ccoommee uunnddeerr tthhee ggrroouupp lliiffee
iinnssuurraannccee..
27

28
CCoonnvveennttiioonnaall GGrroouuppss
►EEmmppllooyyeerr –– EEmmppllooyyeeee GGrroouuppss
►CCrreeddiittoorr –– DDeebbttoorr GGrroouuppss
►AAssssoocciiaattiioonnss ooff SSeellff--eemmppllooyyeedd
PPrrooffeessssiioonnaallss

29
NNoonn--ccoonnvveennttiioonnaall GGrroouuppss
► CCoo--ooppeerraattiivvee SSoocciieettiieess
► TTrraaddee UUnniioonnss
►WWeellffaarree AAssssoocciiaattiioonnss
► NNoonn--ggoovveerrnnmmeenntt OOrrggaanniissaattiioonnss
► VVoolluunnttaarryy AAssssoocciiaattiioonnss
► CChhaarriittaabbllee TTrruussttss,, eettcc..

30
LLiiffee IInnssuurraannccee PPrroodduuccttss
TTwwoo ggrroouuppss vviizz..
►PPaacckkaaggeedd PPrroodduuccttss ––
 bbeenneeffiittss uunnddeerr ssuucchh pprroodduuccttss aarree pprree--ddeeffiinneedd
aanndd ccuussttoommeerr hhaass ttoo cchhoooossee tthhee ppllaann tthhaatt iiss
cclloosseesstt ttoo tthhiiss rreeqquuiirreemmeenntt
 AAbbiilliittyy ooff tthhee aaggeenntt ttoo eexxppllaaiinn tthhee ddiiffffeerreenntt ppllaannss
iiss iimmppoorrttaanntt ffaaccttoorr
 MMoosstt ooff LLIICC’’ss pprroodduuccttss ffaallll uunnddeerr tthhiiss ccaatteeggoorryy

31
►NNoonn--ppaacckkaaggeedd PPrroodduuccttss ––
 pprroodduuccttss wwiitthh cceerrttaaiinn bbaassiicc
ffeeaattuurreess lliikkee EEnnddoowwmmnneett oorr
MMoonneeyy--bbaacckk.. tthhee ccuussttoommeerr ttoo
cchhoooossee aass ppeerr hhiiss nneeeeddss aanndd
tthheenn eexxppaanndd iitt bbyy rriiddeerr bbeenneeffiittss ––
aacccciiddeenntt ccoovveerr,, ccrriittiiccaall iillllnneessss
ccoovveerr,, ddiissaabbiilliittyy bbeenneeffiittss,,
hhoossppiittaalliissaattiioonn ccoovveerr eettcc..
 ccaatteerr ttoo nniicchhee mmaarrkkeett aanndd hhaavvee
pprrooffiitt ppootteennttiiaall..

32
► BBaassiicc EElleemmeennttss ::
((aa)) RRiisskk ccoovveerraaggee –– ttoo pprroovviiddee lluummpp ssuumm
aammoouunntt ttoo tthhee ffaammiillyy iinn tthhee eevveenntt ooff
uunnttiimmeellyy ddeeaatthh ooff tthhee bbrreeaaddwwiinnnneerr ––
‘‘TTeerrmm IInnssuurraannccee’’ oorr ‘‘TTeemmppoorraarryy
IInnssuurraannccee’’..
((bb)) SSaavviinnggss –– lluummpp ssuumm aammoouunntt iiss
ppaayyaabbllee oonnllyy iiff tthhee iinnssuurreedd ssuurrvviivveess ttiillll
tthhee eenndd ooff tthhee sseelleecctteedd ppeerriioodd;; iiff ddeeaatthh
ooccccuurrss dduurriinngg tthhee ppeerriioodd ooff iinnssuurraannccee,,
nnootthhiinngg iiss ppaayyaabbllee –– ‘‘PPuurree
EEnnddoowwmmeenntt’’..

33
►TTeerrmm IInnssuurraannccee ::
 aa ccoonnttrraacctt ffoorr lliimmiitteedd nnuummbbeerr ooff yyeeaarrss
 ppaayymmeenntt oonnllyy iiff ddeeaatthh ooccccuurrss dduurriinngg
tthhee tteerrmm
 llooww ccoosstt // hhiigghh rriisskk ccoovveerraaggee
 ssttrriicctteerr uunnddeerrwwrriittiinngg rruulleess aanndd
rreessttrriiccttiioonnss
 rreenneewwaabbllee ffeeaattuurree aanndd ccoonnvveerrttiibbllee
ffeeaattuurree
 iinnccrreeaassiinngg oorr ddeeccrreeaassiinngg TTeerrmm
IInnssuurraannccee

34
►WWhhoollee LLiiffee IInnssuurraannccee ––
 RRiisskk ccoovveerraaggee ffoorr tthhee ddeeaatthh ooff tthhee iinnssuurreedd-- wwhheenneevveerr iitt
mmaayy hhaappppeenn
 NNoo ffiixxeedd tteerrmm
 VVaarriiaattiioonnss –– PPuurree WWhhoollee LLiiffee –– PPrreemmiiuumm ppaayyaabbllee
tthhrroouugghhoouutt tthhee lliiffee ooff tthhee iinnssuurreedd ttiillll ddeeaatthh.. RRiisskk
ccoovveerraaggee ffoorr dduurraattiioonn ooff lliiffee –– aammoouunntt ppaayyaabbllee oonn ddeeaatthh
 LLiimmiitteedd PPaayymmeenntt WWhhoollee lliiffee –– PPrreemmiiuumm ppaayyaabbllee ffoorr
lliimmiitteedd // sshhoorrtteerr ppeerriioodd oorr ttiillll ddeeaatthh iiff eeaarrlliieerr rriisskk
ccoovveerraaggee tthhrroouugghhoouutt lliiffee
 PPrreemmiiuumm rraattee iiss llooww tthhaann TTeerrmm IInnssuurraannccee
 PPrroovviiddee ppeerrmmaanneenntt pprrootteeccttiioonn aatt mmooddeerraattee ccoosstt
 CCoonnvveerrttiibbllee WWhhoollee LLiiffee PPllaann

35
►A Endowment Assssuurraannccee –– TThhee iinnssuurreerr
aaggrreeeess
►ttoo ppaayy tthhee iinnssuurraannccee mmoonneeyy iinn tthhee eevveenntt ooff
ddeeaatthh ooff tthhee iinnssuurreedd dduurriinngg eennddoowwmmeenntt tteerrmm
►ttoo ppaayy tthhee iinnssuurraannccee mmoonneeyy iinn tthhee eevveenntt ooff tthhee
iinnssuurreedd ssuurrvviivviinngg ttiillll tthhee eenndd ooff tthhee eennddoowwmmeenntt
tteerrmm
 EEccoonnoommiicc ccoonncceepptt –– ddeeccrreeaassiinngg tteerrmm
aassssuurraannccee aanndd iinnccrreeaassiinngg iinnvveessttmmeenntt ––
RReesseerrvvee vvaalluuee ssuupppplleemmeenntteedd bbyy TTeerrmm
IInnssuurraannccee
 PPrreemmiiuumm rraatteess uussuuaallllyy hhiigghheerr tthhaann WWhhoollee
LLiiffee PPllaann
 SSoouunndd ppllaann ffoorr vvaarriioouuss ttyyppeess ooff ccuussttoommeerrss..

36
LLiiffee IInnssuurraannccee PPrroodduuccttss IInn IInnddiiaa
►TTeerrmm IInnssuurraannccee
 TTwwoo--yyeeaarr tteemmppoorraarryy iinnssuurraannccee
 CCoonnvveerrttiibbllee tteerrmm iinnssuurraannccee ffoorr 55--77 yyeeaarrss –– ooppttiioonn ttoo
ccoonnvveerrtt iinnttoo lliimmiitteedd ppaayymmeenntt wwhhoollee lliiffee oorr eennddoowwmmeenntt
aassssuurraannccee
 BBiimmaa SSaannddeesshh –– RReettuurrnn ooff pprreemmiiuumm oonn ssuurrvviivvaall
 BBiimmaa KKiirraann –– TTeerrmm iinnssuurraannccee;; RReettuurrnn ooff pprreemmiiuumm oonn
ssuurrvviivvaall –– ffrreeee iinnssuurraannccee ccoovveerr ffoorr 1100 yyeeaarrss ttoo tthhee eexxtteenntt
ooff 3300%% -- 6600%% ooff tthhee ffaaccee vvaalluuee ooff ppoolliiccyy
 MMoorrttggaaggee RReeddeemmppttiioonn AAssssuurraannccee –– ttoo ccoovveerr oouuttssttaannddiinngg
llooaann uunnddeerr hhoouussee mmoorrttggaaggee..

37
►WWhhoollee LLiiffee PPllaannss
 WWhhoollee LLiiffee PPoolliiccyy –– pprreemmiiuummss
ppaayyaabbllee ffoorr 3355 yyeeaarrss oorr aaggee 8800 yyeeaarrss,,
wwhhiicchheevveerr iiss llaatteerr;; iinnssuurraannccee mmoonneeyy
ppaayyaabbllee oonn ddeeaatthh
 LLiimmiitteedd PPaayymmeenntt WWhhoollee LLiiffee PPoolliiccyy
 CCoonnvveerrttiibbllee WWhhoollee LLiiffee PPoolliiccyy ––
PPrreemmiiuummss ppaayyaabbllee uuppttoo aaggee 7700 ooff tthhee
iinnssuurreedd –– lliimmiitteedd ppaayymmeenntt –– ooppttiioonn ttoo
ccoovveerrtt aatt tthhee eenndd ooff 55 yyeeaarrss iinnttoo
EEnnddoowwmmeenntt PPllaann

38
►LLeeggaall lliiffee IInnssuurraannccee
 LLeeggaall lliiffee IInnssuurraannccee –– pprreemmiiuummss
ppaayyaabbllee ddeeppeenndd uuppoonn tthhee ccllaaiimm
aammoouunntt sseeccuurreedd
 PPaayymmeenntt ffoorr eexxppeennsseess ooccccuurrrreedd wwhhiillee
ccllaaiimmiinngg tthhee rreeffuussaall ffoorrmm iinnssuurraannccee
ccoommppaannyy
 PPoolliiccee iiss ccllaaiimmeedd bbyy NNoommiinneeee aass
ccllaaiimm ooff lliiffee iinnssuurraannccee ppoolliiccyy iiss
rreeffuusseedd aafftteerr ddeeaatthh ooff PPoolliiccyy hhoollddeerr

39
EEnnddoowwmmeenntt PPllaannss
►EEnnddoowwmmeenntt AAssssuurraannccee ((wwiitthh oorr wwiitthhoouutt
pprrooffiittss))
►BBhhaavviisshhyyaa JJeeeevvaann PPoolliiccyy ((wwiitthh pprrooffiittss)) –– ffiirrsstt 55
yyeeaarrss pprreemmiiuumm aarree qquuiittee hhiigghh ffrroomm 66tthh yyeeaarr
ssccaalleedd ddoowwnn ttoo aallmmoosstt 11//33rrdd..
►JJeeeevvaann MMiittrraa ((DDoouubbllee CCoovveerr oorr TTrriippllee CCoovveerr))
►JJeeeevvaann GGrriihhaa ((DDoouubbllee CCoovveerr oorr TTrriippllee CCoovveerr))
–– LLooww ccoosstt wwiitthhoouutt pprrooffiitt eennddoowwmmeenntt
aassssuurraannccee –– ffaaccee vvaalluuee ppaaiidd oonn mmaattuurriittyy
►NNeeww JJaann RRaakksshhaa ((wwiitthh pprrooffiittss))
►JJeeeevvaann SShhrreeee ((wwiitthhoouutt pprrooffiittss bbuutt wwiitthh
gguuaarraanntteeeedd aaddddiittiioonn)) –– lliimmiitteedd pprreemmiiuumm
ppaayyiinngg ppeerriioodd –– kkeeyymmaann iinnssuurraannccee

40
► JJeeeevvaann PPrraammuukkhh
► AAsshhaa DDeeeepp IIII ((wwiitthh pprrooffiittss)) –– EEnnddoowwmmeenntt PPllaann wwiitthh
rriiddeerrss ttoo ccoovveerr ffoouurr sseerriioouuss iillllnneesssseess vviizz.. ccaanncceerr,,
ppaarraallyyttiicc ssttrrookkee lleeaaddiinngg ttoo ppeerrmmaanneenntt ddiissaabbiilliittyy,,
kkiiddnneeyy ffaaiilluurree ((bbootthh kkiiddnneeyyss)),, aanndd ccaarrddiiaacc bbyyee--ppaassss
ssuurrggeerryy –– eexxcceepptt 11sstt yyeeaarr –– 5500%% ooff SS..AA.. pprreemmiiuumm
wwaaiivveerr –– aannnnuuiittyy ooff 1100%% ooff SS..AA.. ttiillll mmaattuurriittyy
► BBaallaannccee 5500%% ooff SS..AA.. oonn ddeeaatthh oorr mmaattuurriittyy wwiitthh bboonnuuss
► MMaarrrriiaaggee EEnnddoowwmmeenntt oorr EEdduuccaattiioonn AAnnnnuuiittyy ((wwiitthh
pprrooffiittss)) –– nnoo iimmmmeeddiiaattee ppaayymmeenntt oonn ddeeaatthh –– ppaayymmeenntt
iinn lluummppssuumm iinn ccaassee ooff mmaarrrriiaaggee –– ppaayymmeenntt iinn hhaallff
yyeeaarrllyy iinnssttaallmmeennttss oovveerr 55 yyeeaarrss iinn EEdduuccaattiioonn AAnnnnuuiittyy
ffrroomm ddaattee ooff mmaattuurriittyy oonnllyy..
► MMoonneeyy bbaacckk ppllaannss

41
SSppeecciiaall PPllaannss
►FFoorr CChhiillddrreenn ––
 CChhiillddrreenn DDeeffeerrrreedd AAssssuurraannccee PPllaannss
 NNeeww CChhiillddrreenn DDeeffeerrrreedd AAssssuurraannccee PPllaann
 JJeeeevvaann BBaallyyaa
 JJeeeevvaann KKiisshhoorree
 CChhiillddrreenn’’ss MMoonneeyy BBaacckk PPllaann
 JJeeeevvaann AAnnuurraagg
►FFoorr DDiissaabblleedd CChhiillddrreenn
 JJeeeevvaann AAddhhaarr
 JJeeeevvaann VViisshhwwaass
 IITT eexxeemmppttiioonn uuppttoo RRss.. 2200,,000000//-- oonn pprreemmiiuumm

42
►JJeeeevvaann AAsshhaa IIII
 EEnnddoowwmmeenntt AAssssuurraannccee wwiitthh mmeeddiiccaall bbeenneeffiitt
rriiddeerr
 22%% ooff ffaaccee vvaalluuee ppaaiidd eevveerryy 22 yyeeaarr ffoorr mmeeddiiccaall
cchheecckkuupp
 RReeiimmbbuurrsseemmeenntt ooff eexxppeennsseess uuppttoo 2200%% ttoo 5500%%
ooff ffaaccee vvaalluuee ooff ppoolliiccyy ffoorr mmiinnoorr // mmaajjoorr
ssuurrggeerriieess
 OOnn ddeeaatthh ffuullll SS..AA..
►JJooiinntt LLiiffee PPoolliicciieess
 JJeeeevvaann SSaaaatthhii
 JJeeeevvaann SSaarriitthhaa –– bbeenneeffiitt ooff jjooiinntt lliiffee aanndd llaasstt
ssuurrvviivvoorrsshhiipp aannnnuuiittyy aappaarrtt ffrroomm lluummpp ssuumm
ppaayymmeenntt oonn ddeeaatthh oorr mmaattuurriittyy

43
UUnniitt LLiinnkkeedd IInnssuurraannccee PPllaann
►BBiimmaa PPlluuss –– CCaappiittaall MMaarrkkeett LLiinnkkeedd
IInnssuurraannccee PPllaann
 PPrreemmiiuumm hhaass ttwwoo ppaarrttss
►RRiisskk pprreemmiiuumm
►IInnvveessttmmeenntt pprreemmiiuumm
 IInnvveessttmmeenntt aatt tthhee cchhooiiccee ooff ppoolliiccyyhhoollddeerr –– ffrroomm
tthhrreeee ccoommbbiinnaattiioonnss vviizz..
►SSeeccuurreedd ffuunndd ((ccoommpplleettee sseeccuurriittyy))
►BBaallaanncceedd ffuunndd ((mmooddeerraattee rriisskk))
►RRiisskk ffuunndd ((hhiigghh rriisskk iinnvveessttmmeennttss))

44
►IInnvveessttmmeenntt PPaatttteerrnn
Equity Debt Liquid
Secured Not less than 10% 80 % 20 %
Balanced Not less than 30% 80 % 20 %
Risk Not less than 50% 75 % 25 %

45
►PPoolliiccyy hhoollddeerr ttoo sseelleecctt aa
ffuunndd
►SSwwiittcchh oovveerr ttwwiiccee dduurriinngg tthhee
tteerrmm ssuubbjjeecctt ttoo mmiinniimmuumm ggaapp
ooff 22 yyeeaarrss
►CCoosstt ooff sswwiittcchhiinngg oovveerr 22%% ooff
tthhee ccuurrrreenntt bbiidd vvaalluuee ooff tthhee
ffuunndd

46
LLiiffee IInnssuurraannccee PPrroodduuccttss ooff
PPrriivvaattee CCoommppaanniieess
►HHDDFFCC SSttaannddaarrdd LLiiffee
 EEnnddoowwmmeenntt AAssssuurraannccee PPllaann
 MMoonneeyy BBaacckk PPllaann –– ppaayymmeenntt ooff ccaasshh lluummpp ssuumm
aatt 55 yyeeaarrllyy iinntteerrvvaallss
 GGrroouupp IInnssuurraannccee PPoolliiccyy –– ssppeecciiffiieedd ggrroouupp ffoorr aa
tteerrmm ooff oonnee yyeeaarr
►EEnnddoowwmmeenntt AAssssuurraannccee PPllaannss
 IICCIICCII PPrruu SSiinnggllee PPrreemmiiuumm BBoonndd –– ssaavviinnggss wwiitthh
lliiffee ccoovveerr –– ffiixxeedd tteerrmm ppllaann ooff 55 oorr 1100 yyeeaarrss

47
►IICCIICCII PPrruu SSaavvee nn’’ PPrrootteecctt
 FFiixxeedd tteerrmm ppoolliiccyy
 PPoolliiccyyhhoollddeerr ccaann aaccccuummuullaattee ffuunnddss ffoorr ffuuttuurree
rreeqquuiirreemmeennttss oonn aa rreegguullaarr bbaassiiss ii..ee.. CChhiillddrreenn’’ss
eedduuccaattiioonn,, mmaarrrriiaaggee eettcc..
 EExxtteennddeedd TTeerrmm AAssssuurraannccee ccoovveerr ffoorr 55 yyeeaarrss ffoorr 5500%% ooff
SS..AA.. wwiitthhoouutt ppaayymmeenntt ooff pprreemmiiuumm
►AAdddd--OOnn’’ss oorr RRiiddeerrss
 OOppttiioonn ffoorr aaddddiittiioonnaall bbeenneeffiittss
►aacccciiddeenntt aanndd ddiissaabbiilliittyy bbeenneeffiitt
►ccrriittiiccaall iillllnneessss bbeenneeffiitt
►mmaajjoorr ssuurrggiiccaall aassssiissttaannccee
►lleevveell tteerrmm aassssuurraannccee
 DDuurriinngg tteennuurree ooff eexxtteennddeedd lliiffee ccoovveerr,, nnoo rriiddeerr bbeenneeffiitt
aavvaaiillaabbllee

48
IICCIICCII PPrruu FFoorreevveerr LLiiffee
►RReegguullaarr iinnccoommee ffoorr lliiffee aafftteerr pprreessccrriibbeedd
ddaattee
►LLiiffee ccoovveerr dduurriinngg tthhee ddeeffeerrmmeenntt ppeerriioodd
►OOppttiioonnss
 lliiffee ttiimmee aannnnuuiittyy
 lliiffee aannnnuuiittyy cceerrttaaiinn ffoorr 55,, 1100,, 1155 yyeeaarrss
 lliiffee aannnnuuiittyy wwiitthh rreettuurrnn ooff ppuurrcchhaassee pprriiccee
 jjooiinntt lliiffee,, llaasstt ssuurrvviivvoorr aannnnuuiittyy

49
►On Add-On’’ss oorr RRiiddeerrss –– oonnee ccaann bbee
cchhoosseenn
 AAcccciiddeenntt aanndd DDiissaabbiilliittyy bbeenneeffiitt
 MMaajjoorr ssuurrggiiccaall aassssiissttaannccee
 LLeevveell TTeerrmm IInnssuurraannccee
►IICCIICCII PPrruu CCaasshh BBaannkk
 TThhrreeee--iinn--oonnee ccoommbbiinniinngg ssaavviinnggss,, lliiqquuiiddiittyy
aanndd pprrootteeccttiioonn
 TTeerrmm ooff 1155 oorr 2200 yyeeaarrss
 SSuurrvviivvaall bbeenneeffiitt aatt rreegguullaarr iinntteerrvvaallss

50
 AAdddd--oonn’’ss oorr RRiiddeerrss
►AAcccciiddeenntt aanndd DDiissaabbiilliittyy bbeenneeffiitt
►CCrriittiiccaall iillllnneessss bbeenneeffiitt
►MMaajjoorr ssuurrggiiccaall aassssiissttaannccee
►LLeevveell TTeerrmm IInnssuurraannccee
►PPrrootteeccttiioonn PPllaannss
 TThhee PPrruu LLiiffee GGuuaarrdd oorr TTeerrmm LLeevveell
AAssssuurraannccee
►DDeeaatthh RRiisskk CCoovveerraaggee
►NNoo mmaattuurriittyy bbeenneeffiittss iinn ccaassee ooff ssiinnggllee pprreemmiiuumm
lleevveell tteerrmm ppoolliiccyy
 AAdddd--oonn’’ss oorr RRiiddeerrss aass iinn IICCIICCII PPrruu CCaasshh
BBaannkk

51
BBiirrllaa SSuunn LLiiffee IInnssuurraannccee
CCoommppaannyy LLttdd..
►FFlleexxii SSaavvee PPlluuss EEnnddoowwmmeenntt PPllaann
 PPrreemmiiuumm ffoorr aa ffiixxeedd dduurraattiioonn oorr iinn aa ssiinnggllee lluummpp
ssuumm
 BBeenneeffiitt ooff iinnssuurraannccee ccoovveerr aass aallssoo iinnvveessttmmeenntt ttoo
hheellpp ssaavviinnggss ggrrooww –– bboonnddss // sseeccuurriittiieess
 LLooaann ffaacciilliittyy uuppttoo 9900%% ooff tthhee ttoottaall ppoolliiccyy vvaalluuee
oonn ppaayymmeenntt ooff iinntteerreesstt aatt ffiixxeedd rraattee
 FFaacciilliittyy ooff wwiitthhddrraawwaall ffrroomm 33rrdd ppoolliiccyy aannnniivveerrssaarryy
–– ccaann cclloossee tthhee ppllaann eeaarrlliieerr –– nnoo ssuurrrreennddeerr
cchhaarrggeess aafftteerr 44tthh yyeeaarr..

52
►FFlleexxii CCaasshh FFllooww MMoonneeyy BBaacckk
PPllaann
 ffiixxeedd tteerrmm ppoolliiccyy wwiitthh ppeerriiooddiicc
ppaayybbaacckk aatt ffiixxeedd iinntteerrvvaallss
 ooffffeerrss fflleexxiibbiilliittyy ttoo cchhoooossee
bbeettwweeeenn tthhee iinnvveessttmmeenntt ooppttiioonn,,
aauuttoommaattiicc pprreemmiiuumm ppaayymmeenntt,,
dduurraattiioonn ooff tthhee ppllaann eettcc..
►OOtthheerr bbeenneeffiittss aass iinn FFlleexxii SSaavvee
PPlluuss EEnnddoowwmmeenntt PPllaann

53
►FFlleexxii LLiiffee LLiinnee--WWhhoollee LLiiffee PPllaann
HHiigghheerr rreettuurrnn aanndd sseeccuurriittyy ttoo
ffaammiillyy
MMeemmbbeerrss ttoo kkeeeepp ppaayyiinngg
pprreemmiiuumm aanndd eennjjooyy tthhee bbeenneeffiitt ooff
ssaavviinnggss aanndd lliiffee iinnssuurraannccee
OOffffeerrss tthhee fflleexxiibbiilliittyy ttoo cchhoooossee tthhee
pprreemmiiuumm ppaayymmeenntt iinnvveessttmmeenntt
ooppttiioonn,, dduurraattiioonn eettcc..

54
Bajaj Allianz LLiiffee IInnssuurraannccee CCoo.. LLttdd..
► GGrroouupp CCrreeddiitt CCaarree PPllaann ((EEmmppllooyyeerr –– EEmmppllooyyeeee))
 GGrroouupp TTeerrmm IInnssuurraannccee SScchheemmee pprroovviiddiinngg bbaassiicc lliiffee
iinnssuurraannccee pprrootteeccttiioonn ttoo eemmppllooyyeeeess wwhhoo hhaavvee
ttaakkeenn llooaann ffrroomm eemmppllooyyeerr
 CCoovveerriinngg rriisskk ooff oouuttssttaannddiinngg llooaann iinn ccaassee ooff
pprreemmaattuurree ddeeaatthh
 OOnnee ppoolliiccyy ddooccuummeenntt –– ttoo tthhee eemmppllooyyeerr
 AAcccciiddeennttaall ddeeaatthh bbeenneeffiitt –– aaddddiittiioonnaall aammoouunntt eeqquuaall
ttoo lliiffee ccoovveerr ggrraanntteedd –– ttoottaall aacccciiddeenntt ccoovveerr lliimmiitt 100
llaaccss
► AAcccciiddeennttaall PPeerrmmaanneenntt TToottaall DDiissaabbiilliittyy BBeenneeffiitt ––
PPaayymmeenntt ooff aann aammoouunntt eeqquuaall ttoo lliiffee ccoovveerr ggrraanntteedd
ttoottaall aacccciiddeennttaall ddiissaabbiilliittyy ccoovveerr lliimmiitt –– 100 llaaccss

55
►GGrroouupp RRiisskk CCaarree PPllaann ((EEmmppllooyyeerr ––
EEmmppllooyyeeee))
 RRiisskk ccoovveerraaggee
 LLiiffee IInnssuurraannccee BBeenneeffiitt ffoorr aallll
mmeemmbbeerrss
 OOnnee ppoolliiccyy ddooccuummeenntt ttoo tthhee eemmppllooyyeerr
 AAcccciiddeennttaall DDeeaatthh BBeenneeffiitt
 AAcccciiddeennttaall PPeerrmmaanneenntt TToottaall DDiissaabbiilliittyy
BBeenneeffiittss

56
►Group CCrreeddiitt CCaarree PPllaann ((NNoonn EEmmppllooyyeerr
–– EEmmppllooyyeeee))
 GGrroouupp TTeerrmm IInnssuurraannccee SScchheemmee ttoo ppeeooppllee
hhaavviinngg aavvaaiilleedd aa llooaann ffrroomm aann iinnssttiittuuttiioonn oorr
ccoo--ooppeerraattiivvee
 CCoovveerrss rriisskk ooff oouuttssttaannddiinngg llooaann
 OOnnee ppoolliiccyy ddooccuummeenntt ttoo tthhee iinnssttiittuuttiioonn oorr
ccoo--ooppeerraattiivvee
 FFaacciilliittyy ooff eennhhaanncceemmeenntt ooff ccoovveerr bbyy aaddddiinngg
aacccciiddeennttaall ddeeaatthh bbeenneeffiitt // aacccciiddeennttaall
ppeerrmmaanneenntt ttoottaall ddiissaabbiilliittyy bbeenneeffiitt..

57
►GGrroouupp RRiisskk CCaarree PPllaann ((NNoonn
EEmmppllooyyeerr –– EEmmppllooyyeeee))
 BBaassiicc lliiffee iinnssuurraannccee pprrootteeccttiioonn ttoo
ggrroouupp mmeemmbbeerrss
 CCoovveerrss rriisskk ooff ddeeaatthh –– aallll mmeemmbbeerrss ooff
tthhee sscchheemmee
 OOnnee ppoolliiccyy ddooccuummeenntt ttoo tthhee ggrroouupp
ppoolliiccyyhhoollddeerr
 FFaacciilliittyy ooff eennhhaanncceemmeenntt ooff ccoovveerr ––
AAcccciiddeennttaall ddeeaatthh bbeenneeffiitt // aacccciiddeennttaall
ppeerrmmaanneenntt –– ttoottaall ddiissaabbiilliittyy bbeenneeffiitt..

58
►TTeerrmm CCaarree PPllaann ––
TTeerrmm IInnssuurraannccee PPllaann –– lliiffee
ccoovveerr wwiitthh rreettuurrnn ooff pprreemmiiuumm
oonn mmaattuurriittyy
LLiiffee iinnssuurraannccee ccoovveerr aatt llooww
ccoosstt
TTwwoo pprreemmiiuumm ppaayymmeenntt
ooppttiioonnss
►rreegguullaarr pprreemmiiuumm ppaayymmeenntt
tthhrroouugghhoouutt tthhee sseelleecctteedd tteerrmm
►ssiinnggllee pprreemmiiuumm ppaayymmeenntt

59
►OOppttiioonn ttoo cchhoooossee uuppttoo 55 aaddddiittiioonnaall
bbeenneeffiittss
 eeccoonnoommyy
 PPrrootteecctt –– 33 iinn--bbuuiilltt aaddddiittiioonnaall bbeenneeffiittss
►AAcccciiddeennttaall ddeeaatthh bbeenneeffiitt
►AAcccciiddeennttaall ppeerrmmaanneenntt ttoottaall // ppaarrttiiaall ddiissaabbiilliittyy
bbeenneeffiitt
►WWaaiivveerr ooff pprreemmiiuumm bbeenneeffiitt
 HHeeaalltthh
►CCrriittiiccaall iillllnneessss bbeenneeffiitt
►HHoossppiittaall ccaasshh bbeenneeffiitt
 TToottaall –– pprroovviiddiinngg 55 iinn--bbuuiilltt bbeenneeffiittss ooff
‘‘PPrrootteecctt’’ && ‘‘HHeeaalltthh’’..

60
►RRiisskk CCaarree PPllaann
 aa ppuurree tteerrmm iinnssuurraannccee ppllaann –– vveerryy
eeccoonnoommiiccaall
 ooffffeerrss ccoovveerr aatt tthhee lloowweesstt ppoossssiibbllee
ccoosstt
 nnoo ssuurrvviivvaall bbeenneeffiitt
►LLiiffee ttiimmee CCaarree PPllaann
 aa lliiffee ttiimmee eennddoowwmmeenntt ppllaann wwiitthh
pprrooffiittss
 44 ddiiffffeerreenntt ppllaann ttyyppee –– eeccoonnoommyy,,
pprrootteecctt hheeaalltthh aanndd ttoottaall ppllaann

61
►SSaavvee CCaarree PPllaann
EEnnddoowwmmeenntt ppllaann wwiitthh pprrooffiittss
ffoorr aa ssppeecciiffiieedd ppeerriioodd ttoo mmeeeett
ppllaannnneedd eexxppeennddiittuurreess lliikkee
eedduuccaattiioonn // wweeddddiinngg ooff
cchhiillddrreenn
CCoommeess iinn 44 ttyyppeess –– EEccoonnoommyy
SSiinnggllee PPrreemmiiuumm PPllaann,,
EEccoonnoommyy PPllaann,, PPrrootteecctt PPllaann,,
HHeeaalltthh PPllaann

62
PPrroodduuccttss IInn OOvveerrsseeaass MMaarrkkeett
►TTeerrmm IInnssuurraannccee -- ffoorr ddiiffffeerreenntt ssppeecciiffiieedd
ppeerriioodd
 RReenneewwaabbllee aanndd nnoonn--rreenneewwaabbllee
 CCoonnvveerrttiibbllee aanndd nnoonn--ccoonnvveerrttiibbllee
►TTwwoo ootthheerr ffoorrmmss
 LLeevveell TTeerrmm IInnssuurraannccee –– pprroovviiddeess ssppeecciiffiieedd
aammoouunntt ooff ccoovveerraaggee ffoorr tthhee eennttiirree ppeerriioodd ooff
ppoolliiccyy
 DDeeccrreeaassiinngg TTeerrmm LLiiffee IInnssuurraannccee

63
UUnniivveerrssaall LLiiffee IInnssuurraannccee
►VVaarriiaattiioonn ooff wwhhoollee lliiffee,, tthhee ppuurree iinnssuurraannccee
ppaarrtt ((tthhee TTeerrmm ppoorrttiioonn)) iiss sseeppaarraatteedd ffrroomm
tthhee iinnvveessttmmeenntt ((ccaasshh ppoorrttiioonn))
►IInnvveessttmmeenntt ppoorrttiioonn iinnvveesstteedd iinn mmoonneeyy
mmaarrkkeett ffuunnddss
►CCaasshh vvaalluuee ppoorrttiioonn iiss sseett uupp aass aann
aaccccuummuullaattiioonn ffuunndd ttoo wwhhiicchh iinnvveessttmmeenntt
iinnccoommee iiss ccrreeddiitteedd

64
► Death benefit (Term IInnssuurraannccee)) iiss ppaaiidd oouutt ooff
aaccccuummuullaattiioonn ffuunndd
►TThhee ccaasshh vvaalluuee ooff UUnniivveerrssaall LLiiffee IInnssuurraannccee
ggrroowwss aatt vvaarriiaabbllee rraattee
►TThhee iinnssuurreedd ccaann vvaarryy hhiiss aannnnuuaall ddeeaatthh bbeenneeffiitt
aanndd tthhee aannnnuuaall pprreemmiiuumm
►PPrroovviissiioonn ffoorr mmaakkiinngg ppaarrttiiaall ssuurrrreennddeerr aanndd
ttaakkee ppoolliiccyy llooaann aaggaaiinnsstt ccaasshh vvaalluuee
►WWhheenn eeaarrnniinnggss aarree ggoooodd,, ppoolliiccyy oowwnneerr ccaann
ppuutt mmoorree mmoonneeyy iinn tthhee ccaasshh ppoorrttiioonn ooff tthhee
ppoolliiccyy
►NNoorrmmaallllyy tthheerree iiss gguuaarraanntteedd mmiinniimmuumm iinntteerreesstt
rraattee
►AA ffeeww ootthheerr ooppttiioonnss

65
►VVaarriiaabbllee LLiiffee IInnssuurraannccee
 AA ffoorrmm ooff wwhhoollee lliiffee iinnssuurraannccee –– TTeerrmm ppoorrttiioonn;;
pprreemmiiuumm ttoowwaarrddss aaddmmiinniissttrraattiivvee eexxppeennsseess;; ppaarrtt
ttoowwaarrddss iinnvveessttmmeenntt oorr ccaasshh vvaalluuee ppoorrttiioonn
 TThhee iinnssuurreedd mmaayy sseelleecctt ttoo iinnvveesstt tthhee ffuunnddss iinn
vvaarriioouuss iinnvveessttmmeennttss :: ssttoocckkss,, bboonnddss,, MMFF’’ss.. HHee
mmaayy oonnllyy cchhoooossee ffrroomm iinnvveessttmmeenntt vveehhiicclleess ffrroomm
tthhee iinnssuurraannccee ccoommppaanniieess ppoorrttffoolliioo..
 OOppttiioonn ttoo sswwiittcchh iinnvveessttmmeenntt vveehhiicclleess aa ffeeww ttiimmeess
 IItt iiss eexxppeennssiivvee –– ccoommmmiissssiioonn aanndd sseerrvviiccee ffeeee iiss
hhiigghh..
 VVaalluuee ooff ddeeaatthh bbeenneeffiitt mmaayy fflluuccttuuaattee uupp oorr ddoowwnn
ddeeppeennddiinngg oonn tthhee ppeerrffoorrmmaannccee ooff tthhee iinnvveessttmmeenntt
ppoorrttiioonn.. HHoowweevveerr,, ddeeaatthh bbeenneeffiitt ccaann nneevveerr ffaallll
bbeellooww aa ddeeffiinneedd lleevveell..

66
►WWhhoollee LLiiffee IInnssuurraannccee PPrroodduuccttss iinn FFoorreeiiggnn
MMaarrkkeettss
 PPaarrtt pprreemmiiuumm ffoorr iinnssuurraannccee;; ssmmaallll ppaarrtt ttoowwaarrddss
aaddmmiinn.. eexxppeennsseess;; bbaallaannccee ffoorr iinnvveessttmmeenntt
 IInnssuurraannccee ccoovveerraaggee ffoorr eennttiirree lliiffee
 PPrreemmiiuumm tthhrroouugghhoouutt lliiffee oorr sseelleecctteedd tteerrmm ((100,, 2200,,
3300 yyeeaarrss))
 PPrroovviissiioonn ffoorr ssiinnggllee pprreemmiiuumm
 CCaasshh vvaalluuee ppoorrttiioonn bbeelloonnggss ttoo iinnssuurreedd;; ccaann ttaakkee
llooaann oorr ccaasshh;; iinntteerreesstt oonn aaccccuummuullaattiioonn ffuunndd iiss ttaaxx
ffrreeee
 PPrreemmiiuummss aarree ffiixxeedd rreeggaarrddlleessss ooff tthhee aaggee oorr hheeaalltthh
ooff tthhee ppoolliiccyy oowwnneerr..
 IInnvveessttmmeenntt vveehhiicclleess aarree ggeenneerraallllyy bboonnddss aanndd
mmoorrttggaaggeess

67
►PPrrooggrreessssiivvee PPrrootteeccttiioonn PPoolliiccyy
 DDeessiiggnneedd ttoo aaddaapptt ttoo cchhaannggiinngg
cciirrccuummssttaanncceess
 LLuummpp ssuumm iinn tthhee eevveenntt ooff ddeeaatthh // tteerrmmiinnaall
iillllnneessss
 NNoo ccaasshh--iinn--vvaalluuee;; ppuurreellyy ffoorr pprrootteeccttiioonn;; NNoo
iinnvveessttmmeenntt
 PPrroovviissiioonn ffoorr iinnccrreeaassee // ddeeccrreeaassee iinn ccoovveerr
aatt aannyy ttiimmee ootthheerr tthhaann tthhee ffiirrsstt yyeeaarr
 OOppttiioonn ttoo hhaavvee tthhee ppoolliiccyy iinnccrreeaassee
aauuttoommaattiiccaallllyy eevveerryy yyeeaarr
 OOppttiioonn ffoorr mmooddee ooff ppaayymmeenntt ooff pprreemmiiuumm

68
References used
Principles of Risk Management and Insurance by George E. Rejda (Published by Pearson Education Asia)
Risk Management and Insurance by Trieschmann, Gustavason & Hoyt (Published by Thomson South -
Western)
Life and Health Insurance by Kenneth Black & Harold Skipper Jr. (Published by Prentice Hall)
Manual of Insurance Laws
Publications of Insurance Institute of India
IC35 -GENERAL INSURANCE WORK BOOK
IC 51 - Fire hazards of specific industries
IC 52 - General fire hazards
IC 54 - Fire insurance underwriting
IC 55 - Consequential loss insurance
IC 56 - Fire insurance claims
IC 57 - Fire & consequential loss insurance
IC 61 - Cargo loss prevention
IC 62 - Commercial geography
IC 63 - Marine clauses
IC 65 - Marine underwriting
IC 66 - Marine insurance claims
IC 85 – Reinsurance
SOURCE: RBI; IRDA; IIB; Planning Commission; Public Health Foundation of India; public disclosures;
McKinsey analysis
SOURCE: IHS Global Insights; Autocar; IIB; IRDA; NCAER; RSBY website; US census bureau; AM Best;
Association of British Insurers; RBI; McKinsey Global Insurance
pools; McKinsey analysis
SOURCE: IRDA; annual reports of GI companies; McKinsey analysis
Kenneth Black (Jr.) and Harold Skipper (Jr.)

Life insurance

Recommended

Recommended

More Related Content

What's hot

What's hot (17)

Viewers also liked

Viewers also liked (7)

Similar to Life insurance

Similar to Life insurance (20)

Life insurance