2. Valiutų rinkaValiutų rinka
Valiutų rinka – finansinės operacijos, vykdomos su užsienio valiutomis.Valiutų rinka – finansinės operacijos, vykdomos su užsienio valiutomis.
Dar vadinama Forex (angl. Foreign Exchange market) – pasaulinėDar vadinama Forex (angl. Foreign Exchange market) – pasaulinė
tarpbankinė valiutų rinka. Forex – įvairios užsienio valiutos pirkimo-tarpbankinė valiutų rinka. Forex – įvairios užsienio valiutos pirkimo-
pardavimo operacijų visuma, kuri atspindi tarptautines, politines irpardavimo operacijų visuma, kuri atspindi tarptautines, politines ir
ekonomines realijas, tendencijas, poreikius ir kintančias sąlygas.ekonomines realijas, tendencijas, poreikius ir kintančias sąlygas.
Forex rinka pradėjo formuotis 1971 metais, kai nustojo galioti Bretton-Forex rinka pradėjo formuotis 1971 metais, kai nustojo galioti Bretton-
Woods valiutų kursų reguliavimo sistema bei buvo pereita nuo fiksuotųWoods valiutų kursų reguliavimo sistema bei buvo pereita nuo fiksuotų
prie „plaukiojančių“ valiutų kursų.prie „plaukiojančių“ valiutų kursų.
Forex rinka veikia visą parą, penkias dienas per savaitę. Šios rinkosForex rinka veikia visą parą, penkias dienas per savaitę. Šios rinkos
vienos paros apyvarta kelias dešimtis kartų viršija bendrą visų JAV fondųvienos paros apyvarta kelias dešimtis kartų viršija bendrą visų JAV fondų
biržų mėnesinę apyvartą, o 2007 m. rugsėjo mėnesį BIS (Bank ofbiržų mėnesinę apyvartą, o 2007 m. rugsėjo mėnesį BIS (Bank of
international settelment) fiksavo rekordinį 3.2 trilijono JAV doleriųinternational settelment) fiksavo rekordinį 3.2 trilijono JAV dolerių
apyvartos lygį.apyvartos lygį.
Apie 80 % visų sandorių sudaro spekuliacinės operacijos, kurių tikslasApie 80 % visų sandorių sudaro spekuliacinės operacijos, kurių tikslas
gauti pelną iš valiutinių kursų skirtumų, likusieji – prekybinės arbagauti pelną iš valiutinių kursų skirtumų, likusieji – prekybinės arba
investicinės kilmės. Būtent spekuliacija labiausiai ir domina privačiusinvesticinės kilmės. Būtent spekuliacija labiausiai ir domina privačius
investuotojus, nes intensyviai besikeičiantys valiutų kursais sudaro irinvestuotojus, nes intensyviai besikeičiantys valiutų kursais sudaro ir
solidaus pelno galimybę.solidaus pelno galimybę.
3. KlasifikacijaKlasifikacija
Pagal operacijų valiutas:Pagal operacijų valiutas:
operacijos tarp įvairių valiutų. Jų masėje dažniausiai išskiriamos keturiosoperacijos tarp įvairių valiutų. Jų masėje dažniausiai išskiriamos keturios
valiutų poros: euras/doleris, doleris /jena, svaras/doleris. doleris/frankas.valiutų poros: euras/doleris, doleris /jena, svaras/doleris. doleris/frankas.
Iš esmės būtų galima suporuoti bet kokias dvi valiutas, tačiau pasaulinėjeIš esmės būtų galima suporuoti bet kokias dvi valiutas, tačiau pasaulinėje
rinkoje dažniausiai prekiaujama 16 pagrindinių valiutų porų.rinkoje dažniausiai prekiaujama 16 pagrindinių valiutų porų.
Pagal teritorijas:Pagal teritorijas:
kriterijus - didžiausias ekonomikas turinčios rinkos, teritorijos. Priimtakriterijus - didžiausias ekonomikas turinčios rinkos, teritorijos. Priimta
išskirti tokias stambias rinkas: europietišką, šiaurės amerikietišką, tolimųjųišskirti tokias stambias rinkas: europietišką, šiaurės amerikietišką, tolimųjų
rytų. Juose išsiskiria stambūs tarptautiniai valiutiniai – finansiniai centrai:rytų. Juose išsiskiria stambūs tarptautiniai valiutiniai – finansiniai centrai:
Europoje – Londonas, Ciurichas, Frankfurtas prie Maino, Paryžius,Europoje – Londonas, Ciurichas, Frankfurtas prie Maino, Paryžius,
Šiaurės Amerikoje – Niujorkas, Azijoje – Tokijas, Singapūras, Honkongas.Šiaurės Amerikoje – Niujorkas, Azijoje – Tokijas, Singapūras, Honkongas.
Taip pat galima išskirti ir nacionalinius valiutines rinkas kiekvienos šaliesTaip pat galima išskirti ir nacionalinius valiutines rinkas kiekvienos šalies
atskirai, kuriose galioja savo nežymios specifinės taisyklės. Josatskirai, kuriose galioja savo nežymios specifinės taisyklės. Jos
tarpusavyje labai sujungtos, nes esant dabartinėms technologijoms labaitarpusavyje labai sujungtos, nes esant dabartinėms technologijoms labai
lengvą išglaistyti valiutų kursų skirtumus skirtinguose teritorijose. Galimilengvą išglaistyti valiutų kursų skirtumus skirtinguose teritorijose. Galimi
tik nedideli, epizodiniai valiutų skirtumai, kurie keičiasi užsidarius vienojetik nedideli, epizodiniai valiutų skirtumai, kurie keičiasi užsidarius vienoje
laiko juostoje esančioms rinkoms ir atsidarius kitoje laiko juostojelaiko juostoje esančioms rinkoms ir atsidarius kitoje laiko juostoje
esančioms rinkoms.esančioms rinkoms.
Pagal teritorines rinkas ir operacijas.Pagal teritorines rinkas ir operacijas.
Tai galima sakyti apie teritorinėse rinkose vykdomas valiutų keitimoTai galima sakyti apie teritorinėse rinkose vykdomas valiutų keitimo
operacijas. Jose išsiskiria Europos rinkoje dominuojanti prekyba eurais iroperacijas. Jose išsiskiria Europos rinkoje dominuojanti prekyba eurais ir
doleriais, Azijoje – jenomis. Forex didžiausia apyvarta yra sugeneruojamadoleriais, Azijoje – jenomis. Forex didžiausia apyvarta yra sugeneruojama
prekiaujant euro/dolerio bei dolerio/jenos valiutų poromis.prekiaujant euro/dolerio bei dolerio/jenos valiutų poromis.
4. Esminiai Forex rinkosEsminiai Forex rinkos
ypatumaiypatumai
Globalumas (angl. globality). – Forex, kaip regioninių valiutų rinkųGlobalumas (angl. globality). – Forex, kaip regioninių valiutų rinkų
sistema, neturi vieno lokalaus centro, todėl tarpusavyje sąveikaujasistema, neturi vieno lokalaus centro, todėl tarpusavyje sąveikauja
naudodama naujausias informacines technologijas. Svarbiausiomisnaudodama naujausias informacines technologijas. Svarbiausiomis
regioninėmis rinkomis laikomos Azijos (Melburnas, Tokijas, Singapūras,regioninėmis rinkomis laikomos Azijos (Melburnas, Tokijas, Singapūras,
Honkongas), Europos (Londonas, Frankfurtas prie Maino, Ciurichas) irHonkongas), Europos (Londonas, Frankfurtas prie Maino, Ciurichas) ir
Amerikos (Niujorkas, Čikaga, Los Andželas) rinkos.Amerikos (Niujorkas, Čikaga, Los Andželas) rinkos.
Likvidumas (angl. liquidity). Ši rinka operuoja milžiniškais piniginiaisLikvidumas (angl. liquidity). Ši rinka operuoja milžiniškais piniginiais
ištekliais (vienos paros apyvarta FX siekia ir viršija 2 trilijonus USD).ištekliais (vienos paros apyvarta FX siekia ir viršija 2 trilijonus USD).
Prieinamumas (angl. access). Rinka, informacija apie joje vykstančiusPrieinamumas (angl. access). Rinka, informacija apie joje vykstančius
pasikeitimus bei galimybes koreguoti savo investicines pozicijas,pasikeitimus bei galimybes koreguoti savo investicines pozicijas,
kiekvienam dalyviui prieinama 24 val. per parą. Per stambius finansųkiekvienam dalyviui prieinama 24 val. per parą. Per stambius finansų
rinkos dalyvius, (bankus) FX rinkoje gali dalyvauti ne tik stambūs, bet irrinkos dalyvius, (bankus) FX rinkoje gali dalyvauti ne tik stambūs, bet ir
smulkūs investuotojai.smulkūs investuotojai.
Rinkos kryptingumas (angl. trendness). Valiutų judėjimas turi tam tikrą,Rinkos kryptingumas (angl. trendness). Valiutų judėjimas turi tam tikrą,
grafiškai išreikštą kryptį, identifikuojamą konkretaus laikotarpio kontekste.grafiškai išreikštą kryptį, identifikuojamą konkretaus laikotarpio kontekste.
Sandorių kokybė (angl. execution quality). Kadangi rinka labai paslanki,Sandorių kokybė (angl. execution quality). Kadangi rinka labai paslanki,
faktiškai kiekvienas sandoris joje vyksta tik jam vienam būdinguose kainųfaktiškai kiekvienas sandoris joje vyksta tik jam vienam būdinguose kainų
rėmuose.rėmuose.
5. Forex rinkos dalyviaiForex rinkos dalyviai
Viena iš FX rinkos patrauklumo priežasčiųViena iš FX rinkos patrauklumo priežasčių
– didelis jos dalyvių skaičius, sąlygojantis– didelis jos dalyvių skaičius, sąlygojantis
nuolatinį augimą, populiarumą ir likvidumą.nuolatinį augimą, populiarumą ir likvidumą.
Pagrindiniai Forex rinkos dalyviai – MarketPagrindiniai Forex rinkos dalyviai – Market
Makers. Tai bankai, tarptautinėsMakers. Tai bankai, tarptautinės
kompanijos, finansų institucijos, stambūskompanijos, finansų institucijos, stambūs
spekuliantai. Esminis jų skiriamasisspekuliantai. Esminis jų skiriamasis
bruožas – didžiulės sandorių apimtys,bruožas – didžiulės sandorių apimtys,
galinčios žymiai pakeisti valiutos kotiruotęgalinčios žymiai pakeisti valiutos kotiruotę
ar kainą. Kitaip tariant, tai tos institucijos,ar kainą. Kitaip tariant, tai tos institucijos,
nuo kurių priklauso klimatas rinkoje. Tačiaunuo kurių priklauso klimatas rinkoje. Tačiau
rinkoje gali dalyvauti ir privatūs individualūsrinkoje gali dalyvauti ir privatūs individualūs
investuotojai.investuotojai.
6. Maržinė Prekyba ForexMaržinė Prekyba Forex
Finansų krizė paskatino daugelį investuotojų aktyviauFinansų krizė paskatino daugelį investuotojų aktyviau
susidomėti alternatyviu investiciniu instrumentu - maržinesusidomėti alternatyviu investiciniu instrumentu - maržine
mažmenine valiutų rinka Forex. Maržinės prekybos esmęmažmenine valiutų rinka Forex. Maržinės prekybos esmę
sudaro tai, jog klientas, įnešdamas minimalią nustatytąsudaro tai, jog klientas, įnešdamas minimalią nustatytą
sumą (depozitą), turi galimybę operuoti nepalyginamaisumą (depozitą), turi galimybę operuoti nepalyginamai
didesnėmis sumomis nei jo įneštos (nuosavos) lėšos.didesnėmis sumomis nei jo įneštos (nuosavos) lėšos.
Tokią galimybę jam suteikia brokeris, teikiantis ne tikTokią galimybę jam suteikia brokeris, teikiantis ne tik
įvairaus pobūdžio informaciją apie rinką, prekybą valiuta irįvairaus pobūdžio informaciją apie rinką, prekybą valiuta ir
pan., bet ir kreditinę liniją – stambias sumas,pan., bet ir kreditinę liniją – stambias sumas,
užtikrinančias „išėjimą" į rinką, kuriomis investuotojas galiužtikrinančias „išėjimą" į rinką, kuriomis investuotojas gali
laisvai operuoti įnešdamas tam tikrą savo užstatą.laisvai operuoti įnešdamas tam tikrą savo užstatą.
Praktinis pavyzdys: klientas atsidarė prekybinę sąskaitą irPraktinis pavyzdys: klientas atsidarė prekybinę sąskaitą ir
įnešė į ją 1 000 USD. Brokeris suteikia klientui svertą,įnešė į ją 1 000 USD. Brokeris suteikia klientui svertą,
leidžiantį prekiauti 100 kartų didesnėmis pozicijomis, neileidžiantį prekiauti 100 kartų didesnėmis pozicijomis, nei
jo turimas kapitalas. Vadinasi, klientas galės prekiauti 100jo turimas kapitalas. Vadinasi, klientas galės prekiauti 100
000 USD dydžio pozicija, realiai įnešęs tik 1 000 USD.000 USD dydžio pozicija, realiai įnešęs tik 1 000 USD.
7. Forex LietuvojeForex Lietuvoje
Lietuvoje pirmoji kompanija savo veikląLietuvoje pirmoji kompanija savo veiklą
pasaulinėje valiutų rinkoje pradėjo 1997pasaulinėje valiutų rinkoje pradėjo 1997
metais. Šiuo metu Lietuvoje yra sudarytosmetais. Šiuo metu Lietuvoje yra sudarytos
visos sąlygos prekiauti Forex rinkoje, dirbavisos sąlygos prekiauti Forex rinkoje, dirba
nemažai kompanijų atstovaujančių užsienionemažai kompanijų atstovaujančių užsienio
brokerius. Jos teikia ne tik prekybosbrokerius. Jos teikia ne tik prekybos
paslaugas, tačiau konsultuoja, rengiapaslaugas, tačiau konsultuoja, rengia
mokymus. Pastebėtina, kad Lietuvojemokymus. Pastebėtina, kad Lietuvoje
teikiant Forex prekybos paslaugasteikiant Forex prekybos paslaugas
dominuoja ne šalies komerciniai bankai,dominuoja ne šalies komerciniai bankai,
tačiau brokerinės kompanijos.tačiau brokerinės kompanijos.
