Mikael Rautanen (Inderes) Turun Talouspäivät 2018

1. Sijoittaminen digitaalisen
darwinismin aikakaudella
@mikaelrautanen
Turun Talouspäivät 29.9.2018

2. Digitaalinen darwinismi
2

3. www.inderes.fi
“Aikakausi, jolloin teknologia,
yhteiskunta ja kuluttajien
käyttäytyminen kehittyvät
nopeammin, kuin yritykset pystyvät
luontaisesti sopeutumaan”
-Igor Beuker

5. Mikä ihmeen digidisruptio?
5
12.4.2011

6. www.inderes.fi
Stockmann

7. 7
2006 2018 06 - '18
Yritys Arvo ($B) Arvo ($B) % muutos
Sears $14.3 $0.3 -98%
JCPenney $18.1 $1.2 -94%
Nordstrom $12.4 $8.9 -28%
Kohl’s $24.2 $11.2 -54%
Macy’s $24.2 $9.3 -62%
Best Buy $28.4 $21.4 -25%
Target $51.3 $40.9 -20%
AMAZON $17.5 $726.3 4050%
Koko toimiala globaalisti murroksessa

8. Investoiko yhtiösi tulevaisuuteen vai menneisyyteen?
Tammikuu 2018
Amazon avaa sensoriteknologialla
toimivan, täysin kassattoman myymälän
Tammikuu 2018
Inderesin toimiston alakerran S-Market
saa uuden käteisautomaatin

9. 9
Screenagers

10. Lähde: Visual Capitalist 10
Media: teknologia valtaa mainosmarkkinan
TOP10 globaalit mainostulot

11. 11
Lineaarinen vs. eksponentiaalinen ajattelu
Disruptiivinen
uhka/mahdollisuus
Miten ajattelemme
Miten teknologia kehittyy

12. www.inderes.fi
30 lineaarista askelta
= 30 metriä
1 2 3 4 5 6 7 8 9 …
1 2 4 8 16 32 64 128 256 …
30 eksponentiaalista askelta
= 26x maailman ympäri

13. 13
Lineaarisen ajattelun hinta: Kodak
1976 1996 2012
Kodak tuotekehitys:
0,01 mp digikamera
140 000 työntekijää
mcap $28 mrd
Konkurssi
13 työntekijää
$1 mrd

14. 20 vuotta myöhemmin kaikki mahtuu
taskuun murto-osan kustannuksella
Lähde: Singularity University

15. Lähde: IBM
3/2018: Maailman pienin
tietokone 1mm x 1mm
Hinta 0,1 dollaria
Vastaa teholtaan 1990 PC:tä
Eksponentiaalinen halpuuttaminen

16. Edullisempi ja nopeampi laskentateho & eri teknologioiden
kytkeytyminen toisiinsa
→ arvaamattomia vaikutuksia yritysten
liiketoimintaympäristöihin
Internet of Things
16
Blockchain
Robotiikka
3D-tulostus
Tekoäly
Jakamistalous
Pilvi
Big Data

17. 17
Ihminen ratissa:
Globaalisti: 1,2 milj. kuollutta
US: 40% alkoholi osallisena kuolemista
US: 50 miljardia tuntia ratissa
Eksponentiaalinen kehitys tulee autoteollisuuteen
Vaikutuksia toimialoihin:
➢ Autovalmistajat
➢ Energia
➢ Vakuutus
➢ Autorahoitus
➢ Autokaupat
➢ Logistiikka
➢ Kiinteistöt
➢ Pysäköinti
➢ Media (radio)
➢ ….

18. Kilpailusuoja?

19. Lähde: Mark Suster
2000 2005 2009 2011
$5m
$500k
$50k
$5k
Open source
Cloud + AWS
Tuhatkertainen määrä yrityksiä ylittää vallihauta
Internet-yhtiön perustamisen kustannus
”Start-up buumi”

20. S&P 500-yhtiön odotettu elinikä
1960
60 vuotta
2012
15 vuotta
Lähde: Innosight / Richard N. Foster / Standard and Poor’s
2027
Yli puolet S&P500-yhtiöstä on nimiä,
joista emme ole kuulleet
Osta ja unohda?

21. www.inderes.fi
Mikä sijoitusstrategia toimii
digitaalisen darwinismin
aikakaudella?

22. www.inderes.fi
Sijoita muutoskykyisiin omia
toimialojaan digitalisoiviin
yrityksiin.

23. ”Sijoita toimialansa
johtaviin yrityksiin”
• Maailman johtava matkapuhelinvalmistaja
• Suomen johtava tavarataloyhtiö
• Suomen johtavat mediayhtiöt
• Maailman johtava autovalmistaja
• Apple, Google
• Amazon, verkkokauppa.com
• Facebook
• Tesla
”Sijoita toimialoja
digitalisoiviin yrityksiin”
Aikamatka 10 vuotta taaksepäin
-23 % +1154%

24. www.inderes.fi
Toimialojensa digitaaliset johtajat ansaitsevat
enemmän liikevaihtoa fyysisistä
omaisuuseristään, ovat kannattavampia ja ne
tuottavat enemmän omistaja-arvoa
(CapGemini, McKinsey, Harvard Business Review)

25. 25

26. www.inderes.fi
Miksi digimuutos on vaikeaa?
Muutosnopeuden ja -
vaikutusten aliarviointi
Kyse on kulttuurista,
ihmisistä ja tahdosta
Kaikki haluavat innovaatiota,
kukaan ei halua muutosta
Omistajat on totutettu liian
hyvään osinkovirtaan
Uuteen investoiminen
nähdään riskinä..
..mutta ei lasketa riskiä
sille, että jäät paikalleen?

27. www.inderes.fi
Jos omistamasi yritys ei
uudistu ja innovoi, äänestä
lompakollasi.

28. Jos asenne vain on oikea..
Ihmiskunnalle mahdollisuus ratkaista suurimpia ongelmia
Valtioille mahdollisuus rakentaa parempaa yhteiskuntaa
Yrityksille mahdollisuus nopeaan arvonluontiin
Sijoittajalle mahdollisuus hyviin tuottoihin
28
.. niin teknologia on

29. www.inderes.fi
Kiitos!