ллл

1. «Бывает нечто, о чем говорят: «смотри, вот
это новое»; но это было уже в веках, бывших
прежде нас. Нет памяти о прежнем; да и о том,
что будет, не останется памяти у тех,
которые будут после» (Экклесиаст)

2. 1929 г. авто-промышленность выпустила 5,4 млн авто, общее число машин в
эксплуатации 26,5 млн. Рост жизненного уровня населения, повышение объема
сбережений, что также позитивно повлияло на развитие фондового рынка. С
1925 по 1929 гг. капитализация рынка акций выросла в 3,3 раза. Капитализация
фондового рынка накануне кризиса 1929 г. составляла около 86 % от ВВП.
Инфляция не была значительной, индекс цен (100% – 1947 г.) в течение 1927–
1929 гг. составлял 74,2, 73,3, 73,3 соответственно. ФРС проводила «мягкую»
денежную политику, учетная ставка за период с 1921 г. по 1927 г. снижалась с 6,5
до 4,0%.
1925 г. - 1929 г. ВВП на 14,3 % – с 90,5 до 103,6 млрд
долл.

6. ФРС за период январь – июль 1928 г. подняла ставку с 3,5 до 5%. Однако
при этом ФРС не смогла поддержать адекватное денежное предложение.
Если в 1926 г. объем денежной массы М2 составлял 43,7 млрд долл., в
1927 г. – 44,7 млрд (рост – 2,2%), в 1928 – 46,42 млрд (рост – 3,8%),
то в 1929 г. агрегат М2 достиг 46,6 млрд долл. (рост – 0,38%). В то же
время в экономике увеличивался объем денежных суррогатов, в основном
векселей. Весной 1929 г. ФРС запретила банкам – членам ФРС выдавать
кредиты на покупку акций. 8 августа, незадолго до кризиса, ФРС еще раз
подняла ставку – с 5 до 6%.

8. Самая большая опасность - возникновение денежного дефицита,
способного «схлопнуть» рынок. Фактически финансовый кризис
реализуется благодаря механизму шока денежного предложения, когда
субъекты рынка – клиенты, банки, переоценивая риски, резко
сокращают предложение денег, как следствие – скорость их обращения
уменьшается.
денежная политика ФРС
нехватка денежной массы
попытки сохранить нежизнеспособную
систему золотого стандарта вместе с
глобальным дисбалансом золотых запасов
(переизбыток в США и дефицит в Европе)
кризис
перепроизводства,
присущий капитализму
биржевой пузырь
стремительный прирост
населения
высокие
таможенные
пошлины на
импортные товары
Первая мировая война
маржинальные
займы

9. Кризис в США 1929-1933 гг.
(«Великая депрессия»)
Черты:
• Значительная
глубина падения
производства
• Разорение
фермеров
• Массовая
безработица
• Отсутствие системы
социального
обеспечения

10. Программа «Нового курса»
• Принят «Кодекс честной конкуренции» (ограничит
возможность предпринимателя уменьшать объем запускаемой
продукции, повышать цены, понижать з/пл., увеличивать
рабочий день)
• Реформа банковской системы (Золотой запас США был передан
в государственное казначейство, страхование мелких и средних
вкладчиков, представление банком ссуды, запрет на переход
средств за границу)
• Закон 1933 г. о регулировании сельскохозяйственного
производства (создана Администрация, скупающая у фермеров
продукцию по фиксированным ценам, выплата компенсации за
сокращение производства)
• Программа социальной помощи нуждающимся
(общественные работы различного назначения для
безработных, трудовые лагеря для молодежи, расширены права
профсоюзов, введен минимум з/пл., и максимум рабочей
недели)

11. Показатель 1929 г. 1933 г. 1940 г.
ВНП. млрд.долл 103,9 56 100,4
Уровень от 1929 г., % 100 53,9 96,6
Промышленное производство, уровень
от 1929 г.
100 64.1 114.3
Объем частных инвестиций, млрд.долл. 16,7 1,6 13,4