Op vrijdag 17 januari organiseert Lynx een exclusieve cursus met rondleiding te Beursplein 5 in Amsterdam. Deze geheel verzorgde middag vindt plaats van 13:00 tot 18:00 uur. Dit alles onder leiding van Tycho Schaaf, Karel Mercx en Edward Loef. In deze cursus zal Karel Mercx ingaan op de basisbeginselen van fundamentele analyse en bespreekt hij wat ons te wachten staat op de beurzen in 2014. Edward Loef bespreekt vervolgens vanuit zijn specialisme (technische analyse) een aantal indicatoren. Aan de hand van de praktijk licht hij toe hoe beleggers hier gebruik van kunnen maken. Afsluitend neemt Tycho Schaaf het Lynx handelsplatform met u door om zo de theorie in praktijk te brengen d.m.v live handelen in aandelen, opties en futures.

1. Cursus en rondleiding
Beursplein 5
Karel Mercx
Edward Loef
Tycho Schaaf

2. Programma
12:30 – 13:00
13:00 – 14:15
14:15 – 14:30
14:30 – 15:45
15:45 – 16:00
16:00 – 17:00
17:00 – 17:15
17:15 – 18:00
Welkomstdrankje
Presentatie over fundamentele analyse / De beurzen in 2014
Pauze
Presentatie over technische analyse
Pauze
Live handelen via Lynx
Rondleiding Beursplein 5
Afsluitende borrel

3. Fundamentele analyse
& outlook 2014
Karel Mercx
17 januari 2014
Beursplein 5 Amsterdam

4. Introductie
• Karel Mercx
• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.
Beleggers Belangen 2007- april 2013.
• Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van seminars en
webinars. Daarnaast ben ik onderdeel van Lynx Vermogensbeheer.
• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl.
• Beursexpert bij het NRC Handelsblad.
• Marktcommentaar voor persbureaus.

5. Programma
• Wat is fundamentele analyse?
• Wat zegt fundamentele analyse over de huidige markt?
• Mijn favoriete categorie aandelen voor 2014.

6. Wat bepaalt het
rendement op
aandelen?

7. Is het economische
groei?

8. Adidas kopen voor het
WK Voetbal 2014?

9. Is het de prijs van
een stukje winst?
Aandeel A
Aandeel B
Koers
20
40
Winst per aandeel
4
4
Waardering
5
10

11. De voordelen
van Amerikaanse data
• 140 jaar data en daardoor zijn er betrouwbare
uitspraken over de toekomst mogelijk.
• De S&P500 is de leidende beurs op de wereld.

12. Waardering werkt
ook op het niveau
van de index
S&P500
Koers
9 maart 2009
666,79
15 januari 2013
1850,84
Winst
56,9
72,1
Waardering
11,7
25,7

13. Welk rendement geeft
een waardering van 27,6?

14. Winstmarges

15. Winstmarges zijn
mean reverting

16. Winstmarges zijn
mean reverting
• Zijn de winstmarges hoog, dan is het aantrekkelijk voor
bedrijven om de capaciteit uit te breiden. Het is
bovendien aanlokkelijk om nieuwe bedrijven te
beginnen. Deze twee zaken zorgen voor een flinke
toename van de capaciteit en daardoor komen de
winstmarges onder druk.
• Zijn de winstmarges laag, dan zullen bedrijven er niet
aan denken om de capaciteit uit te breiden. Sommige
bedrijven gaan zelfs failliet. Het is daarnaast
onaantrekkelijk om nieuwe bedrijven te beginnen. Lage
winstmarges zorgen ervoor dat er capaciteit verdwijnt
en daardoor gaan de winstmarges omhoog.

17. Een dollar omzet
heeft nog nooit voor
zoveel winst gezorgd

18. Beleggen met
geleend geld

19. Beleggen met
geleend geld

20. Beurssentiment gaat
van het ene uiterste
naar het andere uiterste

21. Het sentiment
is extreem positief

22. De oorzaak

23. Stimuleringspakketten

24. De S&P500 stijgt door
het creëren van geld

25. Samenvatting
• De koers-winstverhoudingen zijn hoog.
• De winstmarges zijn extreem hoog.
• Beleggers zijn hebzuchtig. Zij gaan schulden aan om
met grote bedragen te beleggen op de aandelenmarkt.
• Het sentiment is extreem positief.
• De aandelenmarkt zit dichter bij een top dan bij een
bodem.

26. Hoe kunt u de komende
jaren toch geld verdienen?

27. Dividend is het
toverwoord

28. Unilever is het enige
Nederlandse aandeel met
een jaarlijks groeiend dividend

29. Wat als u van het dividend
nieuwe aandelen had
gekocht?

30. Unilever verslaat de AEX

31. Is deze outperformance
houdbaar? Ja!
Wereldwijd komen er steeds meer mensen bij die
de producten van Unilever kunnen betalen.

32. Unilever is geen KPN

33. Unilever is geen KPN

34. Dividenden nog lang
niet in gevaar
Bij een volgende crisis gaat de payout ratio omhoog zodat ook in een crisistijd
het dividend omhoog kan gaan.

35. Het bestuderen van
jaarverslagen
is essentieel
Dividendaandelen gaan pas in de verkoop wanneer
de verschillende financiële ratio's verslechteren.

36. Lynx helpt daarbij

37. Lynx helpt daarbij

38. Bij overwaardering van
de beurzen zijn systemen
extra interessant
http://www.lynx.nl/autotrader.php

39. Vervolg updates
• Maandelijkse beursupdate: lynx.nl/educatie
• Dagelijkse beursupdate: twitter.com/KarelMercx