1. Zhodnocení investičních příležitostí
1 Investice
Investice je v nejširším pojetí ekonomická činnost, při které se subjekt, kterým může být stát,
podnik nebo jednotlivec, vzdává své současné spotřeby s cílem zvýšit produkci statků
v budoucnosti. Investici tedy můžeme chápat jako obětování dnešní jisté hodnoty za účelem
získání hodnoty budoucí, která je zpravidla méně jistá.1
1.1 Důležité faktory
Třemi nejdůležitějšími faktory, které ovlivňují investice, jsou výnos, stupeň likvidity a riziko.
Výnos představuje všechny příjmy plynoucí z investice. Konkrétní podoby nabývá buď jako
úrok, nebo jako zisk. Stupeň likvidity vyjadřuje rychlost, s jakou lze přeměnit investici zpět
na hotové peněžní prostředky. Vysokou likviditou disponují např. bankovní vklady, nízkou
likviditou naopak např. nemovitosti. Třetím zásadním faktorem ovlivňujícím investice je
s nimi spojené riziko. Rizikem rozumíme možné odchýlení skutečných výnosů od výnosů
z investice očekávaných.2
1.2 Investiční proces
Chceme-li investovat, potřebujeme nejenom kapitál, ale i určité znalosti, jak postupovat. Na
začátku každé investice stojí volba strategie. Je potřeba si ujasnit, čeho chceme dosáhnout,
tzn. stanovit si cíl a také množství kapitálu, které chceme investovat. Zohledňujeme
výnosnost, ale i riziko ztráty, a na základě toho volíme vhodný finanční nástroj pro své
investování tj. vhodný druh investice.
Během investování bychom měli dodržovat tři základní pravidla. Prvním z nich je
pravidlo čisté současné hodnoty: „Akceptuj investice, jejichž čistá současná hodnota je
kladná.“ Druhým pravidlem je pravidlo výnosové míry: „Akceptuj investice, které nabízejí
vyšší výnos než s nimi spojený alternativní náklad kapitálu.“ Třetí pravidlo je zlatým
pravidlem investování a říká: „Koruna dnes má větší hodnotu než koruna zítra, protože
dnešní koruna může být investována, aby okamžitě začala vydělávat úrok.“3
1
HRDÝ M. Strategické finanční řízení a investiční rozhodování. Praha: Bilance, 2008. str. 15.
2
FRIDRICH J., KORYTÁROVÁ J., PUCHÝŘ B. Ekonomika investic. Brno: CERM, 2002. str. 17.
3
POLÁCH J., KOŘENÁ K. Peněžní a kapitálové trhy. Zlín: Univerzita Tomáše Bati ve Zlíně, 2002. str. 32.

2. 2 Druhy investic
Pod pojmem investice si každý z nás vybaví něco jiného. Někdo akcii nebo dluhopis, někdo
vklad v bance a jiný např. nemovitost. Každá investice s sebou nese určité výhody a
nevýhody. Liší se svou výnosností, mírou likvidity a rizika a je na investorovi, čemu dá
přednost. Ideální investice s vysokým výnosem, vysokou likviditou a minimálním rizikem
totiž neexistuje.
2.1 Cenné papíry
Cenné papíry jsou listiny, prostřednictvím nichž uplatňujeme určitý nárok. Představují
pohledávku vlastníka cenného papíru vůči emitentovi, který cenný papír vydal. Jejich význam
spočívá v tom, že emitent získá finanční prostředky, které potřebuje ke svému podnikání, a
věřitel takto investuje a vytváří si zisk. Nejvýznamnějšími cennými papíry jsou akcie a
dluhopisy.
2.1.1 Akcie
Akcie je majetkový cenný papír, jehož vlastník má podíl na kapitálu akciové společnosti.
Výnosem z akcie je vyplácená dividenda, příp. zisk z prodeje akcie na burze. Možný výnos je
poměrně vysoký, vysoké je ale i riziko, protože ceny akcií kolísají. Nevýhodou je časová
náročnost a nutnost odborných znalostí.
2.1.2 Dluhopisy
Dluhopis je úvěrový cenný papír, který představuje dlouhodobý závarek emitenta (dlužníka)
vůči majiteli dluhopisu. Majitel má nárok na vrácení nominální hodnoty dluhopisu a na
vyplacení úroků. Výnosy z dluhopisů jsou obecně nižší než výnosy z akcií, nižší je ale i riziko
s nimi spojené.
2.2 Podílové fondy
Podílový fond je jako soubor majetku spravován a řízen investiční společností a slouží ke
kolektivnímu investování. V České republice patří podílové fondy vedle bankovních vkladů a
nemovitostí k nejčastějším druhům investic.4 Výběr konkrétního podílového fondu se odvíjí
od akceptované míry rizika, které se snižuje nepřímo úměrně s dobou investice.
4
ŠAUER, M. Různé formy investic a jejich (ne)výhody. Měšec.cz [online]. Praha: Internet Info, 6. 10. 2009
[cit. 2011-11-23]. Dostupné z: <http://trhy.mesec.cz/clanky/ruzne-formy-investic-a-jejich-nevyhody/>.

3. 2.3 Bankovní vklady
Bankovní vklady jsou v České republice nejběžnějším způsobem investování.5 V základní
nabídce bank můžeme volit mezi účty běžnými, spořícími a termínovanými. Bankovní vklady
jsou vhodné zejména pro konzervativní investory, protože míra rizika je u nich nízká a
likvidita vysoká (s výjimkou termínových účtů). Na úkor toho je však výnosnost bankovních
vkladů nízká.
2.4 Nemovitosti
Nemovitosti patří obecně z hlediska rizika k jedněm z nejbezpečnějších investic. Užitná
hodnota nemovitosti sice časem tj. během své životnosti klesá, nikdy však neklesne na nulu a
prostřednictvím např. rekonstrukce nebo modernizace může užitná hodnota znovu narůst.6
Nevýhodou jsou vysoké pořizovací náklady a nízká likvidita. V případě pronájmu však máme
zajištěn pravidelný příjem.
2.5 Komodity
Komodity jsou suroviny, které se obchodují na světových trzích. Patří mezi ně např. drahé
kovy, ropa, bavlna, maso nebo pšenice. Investor se snaží vydělat na očekávaném růstu ceny
dané komodity. Investice do komodit jsou vysoce rizikové, protože situace na komoditních
trzích se mění velmi rychle, a vyžadují odborné znalosti. Výhodou komodit je nezávislost na
situaci, která panuje na finančních trzích.
2.6 Umělecká díla
Investice do obrazů a jiných uměleckých děl jsou alternativní a dlouhodobou investicí. Za
nejkratší investiční časový horizont je považováno období pěti let, minimální částka se pak
pohybuje v rozmezí 6 – 30 000 Kč.7 Největším rizikem při investici do umění je špatně
odhadnutý potenciál konkrétního umělce a také padělky uměleckých děl. Investice do umění
podléhají módním vlnám, jejich oblíbenost roste také v období ekonomické krize a období
nestálosti na trzích s cennými papíry.
5
ŠAUER, M. Různé formy investic a jejich (ne)výhody. Měšec.cz [online]. Praha: Internet Info, 6. 10. 2009[cit.
2011-11-23]. Dostupné z: <http://trhy.mesec.cz/clanky/ruzne-formy-investic-a-jejich-nevyhody/>.
6
FRIDRICH J., KORYTÁROVÁ J., PUCHÝŘ B. Ekonomika investic. Brno: CERM, 2002. str. 19.
7
BOHUTÍNSKÁ, J. Investice do umění chce trpělivost. Měšec.cz [online]. Praha: Internet Info, 27. 8. 2007 [cit.
2011-11-23]. Dostupné z: <http://trhy.mesec.cz/clanky/investice-do-umeni/>.

4. Argumentace výběru tématu
Zhodnocení investičních příležitostí je název případové studie, kterou jsme zpracovávali ve
dvoučlenných týmech v rámci dvousemestrálního kurzu ekonomie na právnické fakultě. Téma
práce tj. zhodnocení investičních příležitostí bylo společné pro celý ročník. Na studentech
zůstalo zvolit si jednu z investic, kterou se měli podrobněji zabývat v praktické části své
práce.
Anotace
Případová studie se zabývá zhodnocením investičních příležitostí. V teoretické části je stručně
objasněn pojem investice, zmíněny tři nejdůležitější faktory, které investice ovlivňují, a
nejdůležitější pravidla pro investování. Poté následuje výčet běžně se vyskytujících druhů
investic spolu s krátkou charakteristikou každé z nich. Praktická část případové studie se
věnuje spořicím účtům, jakožto investičním nástrojům, které jsme zvolily ke zhodnocení
finančních prostředků námi vytvořené fiktivní osoby. Při volbě jsme vycházely z oborových
znalostí a časových možností dané osoby. Zohlednily jsme především nízkou míru rizika a
poměrně vysokou míru likvidity, a to na úkor výnosu.
Klíčová slova
Investice, spořicí účet, riziko, likvidita, výnos
Odborné zdroje k textu
HRDÝ M. Strategické finanční řízení a investiční rozhodování. Praha: Bilance, 2008. 199 s.
ISBN 9788086371504.
 šířka a hloubka pokrytí problematiky, objektivita informací, kvalifikace autora,
reputace vydavatele, aktuálnost
ŠAUER, M. Různé formy investic a jejich (ne)výhody. Měšec.cz [online]. Praha: Internet
Info, 6. 10. 2009 [cit. 2011-11-23]. Dostupné z: <http://trhy.mesec.cz/clanky/ruzne-formy-
investic-a-jejich-nevyhody/>. ISSN 1213-4414.
 odborná erudovanost autora, aktuálnost, šířka a hloubka pokrytí problematiky,
objektivita informací, přehlednost
Zuno [online]. Změněno 22. 10. 2011 [cit. 2011-10-22]. Dostupné z: < http://www.zuno.cz>.
 přesnost informací, aktuálnost, šířka a hloubka pokrytí problematiky, přiměřenost
informací, přehlednost

5. Obrázek s vizualizací tématu
Inflace
7
6
5
4
3
2
1
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Inflace (%)