investment course for class

2. 2107厚生
2402毅嘉 2311日月光 5522遠雄
2634漢翔 2330台積電
6269台郡 2618長榮航
6153嘉聯益 1626艾美 2615萬海
1402遠東新 1338廣華
2207和泰車 2603長榮
1216
統一
2454聯發科 9907統一實 1101台泥
5287數字
投資區間
9/19~12/260
1
700
800
900
1000
1100

3. • 第一階段 –摸索期
• 第二階段 –成長期
• 第三階段--穩定期
Outline0
2

4. • [2412中華電]
• [2402毅嘉]
• [6269台郡]
• [6153嘉聯益]
• [2107厚生]
• [2634漢翔]
第一階段
First stage1 如何選股
3

5. 第一階段
First stage1 設立停損點
• [2412中華電] 89元
• [2402毅嘉] 35元
• [6269台郡] 不需要 (設停利)
• [6153嘉聯益] 跌破20日
• [2107厚生] 沒設
• [2634漢翔] 沒設
4

6. 999 959
973
943
9,240
8,990
9,106
8,966
8,800
8,900
9,000
9,100
9,200
9,300
850
900
950
1,000
1,050
2014/9/19 2014/9/26 2014/10/3 2014/10/9
投組表現 指數
第一階段
First stage1 10/09 投組未停損
萬
元
5

7. • 技術面
 KD 黃金交叉
 股價突破月線
• 基本面
 訂單增
 財報表現良好
第一階段
First stage1 10/09 買進和泰車
6

8. 999
959
973
943
857
9,240
8,990
9,106
8,966
8,513
8,400
8,600
8,800
9,000
9,200
850
900
950
1000
1050
9/19 9/26 10/03 10/09 10/17
投組 大盤
第一階段
First stage1 10/17投組虧損150萬
萬
元
7

9. 美股波動性高
外資放空台股
第一階段
First stage1 檢討投資失利
大盤走低
8

10. 股價已反應消息?
承銷價 30元
37.55 買進
1 檢討投資失利
市場消息解讀
第一階段
First stage
[2634漢翔]
9

11. • 好蘋果還是毒蘋果
比重 9/19收盤價 10/17收盤價 跌幅
2153嘉聯益 16.64% 40.95 32.2 21.37%
6269台郡 20.68% 82.6 59.7 27.72%
2402毅嘉 16.40% 40.95 29.25 28.57%
1 檢討投資失利
市場消息解讀
第一階段
First stage
10

12. 24%
7%
5%
64%
蘋果軟板供應商占比
F-臻鼎
台郡
嘉聯益
其他
 Iphone 利多反應完畢
 旺季營收不佳
 外資調降蘋供應鏈評
等
 勝華(2384) 破產重整
1 檢討投資失利
軟板大跌原因
第一階段
First stage
11

13. • Follow the stupid money
• Take some risk
--Law 、tech
2 Strategy
第二階段
Second stage
12

14. 跟著大家買(同學)
買被低估的績優股(外資喊)
[2330台積電] [2311日月光]
115
120
125
130
32
34
36
38
40
2 Follow the stupid money
第二階段
Second stage
13

15. 跟著大家買(同學)
買被低估的績優股(外資喊)
[2454聯發科]
400
450
500
同學: 損益兩平
我們: 賺
同學: 虧損
我們: 虧損
2 Follow the stupid money
第二階段
Second stage
14

16. • 買進股價下滑的績優股
[1338廣華]
2 Take some risks
第二階段
Second stage
15

17. • 買進有法律糾紛的績優股
[5287數字] [5522遠雄]
293買進
325停利
32.55買進
2 Take some risks
第二階段
Second stage
38
16

18. 2 11/28 淨值重回千萬
第二階段
Second stage
999
959
973
943
857
866
894
934
940
986
1,009
8,000
8,200
8,400
8,600
8,800
9,000
9,200
9,400
850
870
890
910
930
950
970
990
1010
1030
9/19 9/26 10/03 10/09 10/17 10/20 10/24 10/31 11/07 11/21 11/28
投組 大盤
17

19. 停利
– Ex: 和泰車、聯發科、數字、廣華 (賣)
油價下跌 買入航運股
– Ex: 長榮航、長榮海、萬海
保守投資 轉入現金股
– Ex: 中華電、台泥
3 保守穩健的投資策略
第三階段
Third stage
18

20.  2207和泰車
 2454聯發科
 5287數字
3 停利 股票轉現金
第三階段
Third stage
19

21. 2603長榮海
2615萬海
2618長榮航
3 油價下跌 航運股偏多
第三階段
Third stage
20

22. 3 增加(類)現金部位
第三階段
Third stage
8.65%
15.62%
9.04%
6.29%
20.07%
19.87%
14.30%
1.89%
0.43%
2.09%
1.80%
25.92%
30.72%
29.18%
28.97%
0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
35%
850
900
950
1000
1050
1100
投組淨值 現金部位
21

23. 4
總結
Conclusion
第一階段 第二階段 第三階段
自由選股
策略不定
認賠出場
參考同儕
活用所學
反向操作
停利出場
轉進現金
保守操作
22

24. 4
總結
Conclusion
投組與大盤比較
8,400
8,600
8,800
9,000
9,200
9,400
850
870
890
910
930
950
970
990
1010
1030
投資組合淨額 台灣加權股價指數
千
萬
23

25. 4
總結
Conclusion 投組與大盤波動度比較
-2.71%
1.30%
-1.54%
-5.06%
1.77%
-0.20%
3.80%
-0.69%
2.01%
1.05%
0.21%
-1.95%
-0.31%
3.19%
-3.98%
1.42%
-3.01%
-9.11%
1.05%
3.22%
4.40%
0.64%
4.94%
2.28%
0.33%
-0.90%
0.09%
0.76%
-11%
-9%
-7%
-5%
-3%
-1%
1%
3%
5%
大盤波動度 投組波動度
24

26. 4 績效評估 Treynor Measure
βi = 1.416
(𝑟𝑖 − 𝑟𝑓)
𝛽
𝑟𝑖 = 0.09338%
𝑟 𝑚 = 0.04124%
Portfolio: 5.88 × 10−4
Market: 3.11 × 10−4
25

27. (𝑟𝑖 − 𝑟𝑓)
𝜎𝑖
Portfolio: 0.022
Market: 0.014
4 績效評估 Sharpe Measure
26

28. 4 績效評估 Jenson’s Measure
α = 𝑟𝑖 − 𝑟𝑓 − 𝑟 𝑚 − 𝑟𝑓 ∗ 𝛽𝑖
α = 0.0392
27