Novus Capital - Weekly Report - Week 30/2023

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TUẦN TỚI
TƯ VẤN ĐẦU TƯ & QUẢN LÝ TÀI SẢN
Công ty Cổ phần Dịch vụ Tư vấn Novus Partners
Tầng 6, Tòa nhà Friendship Tower, 31 Lê Duẩn, Quận 1, TP. HCM
Tel: (028) 38 68 92 86 Email: info@NovusCapital.vn
Đồ thị tuần của VN-Index
• VN-Index theo đồ thị tuần thể hiện sức mạnh tuyệt đối khi
giá cổ phiếu liên tục tăng kèm theo khối lượng giao dịch lớn.
Tuy nhiên, dấu hiệu "mò đỉnh" đã bắt đầu xuất hiện và thị
trường đang tiếp cận vùng kháng cự.
VN-Index đã tăng quá đà chưa??
• Xét qua những đợt tăng mạnh của thị trường từ năm 2017,
nhịp tăng này vẫn đang khá khiêm tốn so với những đợt
tăng mạnh trước đó. Lần gần nhất VN-Index có 8 tuần tăng
giá liên tiếp (~13%) trong năm 2022, khi đó chỉ số đang
trong xu hướng giảm.
• Những lần tăng mạnh trước đó thường kết thúc khi có dấu
hiệu phân kỳ âm (vùng màu đỏ) xuất hiện. Tuy nhiên, hiện
tại VN-Index chỉ mới tiến vào vùng quá mua theo biểu đồ
tuần. Mặc dù biểu đồ ngày đã xuất hiện nhiều dấu hiệu phân
kỳ, nhưng động lực tăng giá mạnh đã giúp chỉ số thoát khỏi
trạng thái này.
=> Khả năng thị trường sẽ xuất hiện những nhịp điều chỉnh
đan xen, xu thế chính hiện nay vẫn là xu hướng tăng.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG TUẦN TỚI
Đồ thị ngày của VN-Index
• VN-Index tiếp tục thể hiện sức mạnh sau khi phá vỡ phân kỳ âm (giảm giá) từ giữa
tháng 7, khối lượng liên tục tăng đồng pha với nhịp tăng này.
• Như phân tích trước đó, vùng 1200-1300 trong năm 2022 thị trường di chuyển rất
nhanh, khối lượng giao dịch thấp. Vùng gap 1200 không đóng vai trò kháng cự/hỗ
trợ quan trọng ở giai đoạn đó.
• VN-Index đã vượt qua mốc tâm lý 1200 & lấp 2 vùng gap trước đó khá dễ dàng và
hiện tại đang tiếp cận cạnh trên của mô hình cái nêm hướng lên. Dự báo rung lắc
sẽ mạnh tại khu vực này
Chiến lược tiếp theo như thế nào:
Tỷ lệ tiền:cổ phiếu nên duy trì (40/60; 50/50; 60/40) tùy vào khẩu vị rủi ro
• Trường hợp 1: Nếu cạnh trên bị phá vỡ, chúng ta có thể kỳ vọng nhịp tăng
giá nhanh và mạnh hướng về vùng 1260, thậm chí đến 1300
• Trường hợp 2: Vùng 1165 là vùng hỗ trợ cứng của thị trường trong trường
hợp thị trường điều chỉnh
TÓM LẠI: THỊ TRƯỜNG ĐIỀU CHỈNH LÀ CƠ HỘI MUA
Nhóm Bank và Bất Động Sản hiện tại là nhóm đang được ưu tiên trong giai đoạn này.
Lưu ý: Mô hình cái nêm hướng lên (tiếp tục xu hướng giảm giá) chỉ có hiệu lực
khi giá phá vỡ cạnh dưới (vùng 1125) – đây cũng là vùng hỗ trợ rất cứng của
thị trường.
Do đó, anh/chị hiện tại cứ vẫn “yên tâm” giao dịch ở vị thế hiện nay. Rung lắc
khả năng cao sẽ xuất hiện, anh/chị tránh mua đuổi, luôn dự trữ tiền mặt để
mua trong những nhịp chỉnh

Một số điểm nhấn chính trong lần cập nhật KQKD Quý 2 (Nguồn Fiintrade)
Ngành Ngân hàng: Động lực tăng trưởng yếu
• LNST của 15/27 Ngân hàng tăng +1,2% YoY, chậm lại đáng kể so với mức tăng 12%-46% trong 4 quý trước đó. So với Q1-2023, LNST của các ngân hàng này giảm -
6,2% QoQ.
• Techcombank (TCB) là ngân hàng mới nhất công bố KQKD Q2-2023, với LNST giảm -23,4% so với cùng kỳ và giảm -0,7% so với quý 1/2023. Gia tăng chi phí trích lập
dự phòng rủi ro tín dụng, tín dụng tăng trưởng chậm và biên lãi thuần (NIM) giảm mạnh là 3 yếu tố tác động tiêu cực lên LNST của TCB.
• Đây cũng là tình hình chung của ngành ngân hàng trong quý 2 này. Trên thực tế, khả năng hấp thụ vốn ở các doanh nghiệp hiện khá thấp khi họ đang ở giai đoạn khó
khăn lớn về hoạt động kinh doanh do hệ lụy từ cầu tiêu dùng yếu.
• Thiếu vắng động lực tăng trưởng lợi nhuận trong ngắn hạn, cổ phiếu ngành Ngân hàng đang “yếu” hơn so với thị trường chung. Chỉ số giá cổ phiếu ngành Ngân hàng
tăng thấp (+5,8%) trong 1 tháng gần đây mặc dù chỉ số dòng tiền tích lũy FMI trên FiinTrade cho thấy dòng tiền vào ngành này tăng mạnh và đang ở mức khá cao nếu
xét trong khung thời gian từ đầu năm đến nay.
Khối Phi tài chính:
• LNST của 634/1518 DN Phi tài chính (đại diện 45% vốn hóa của khối) tiếp tục giảm sâu so với cùng kỳ (-37,6%), nhưng tốc độ suy giảm đã thấp hơn so với các quý
trước (xem Biểu đồ 1).
• Trên bình diện chung, khối Phi tài chính vẫn đang gặp khó trong hoạt động sản xuất kinh doanh trong bối cảnh mặt bằng lãi suất vẫn ở mức cao, cầu tiêu dùng yếu, đầu
tư tư nhân giảm mạnh và hoạt động giải ngân vốn đầu tư công chưa thực sự đột phá.
• Xét theo ngành, KQKD Q2-2023 cho thấy tình trạng đã bớt “khó khăn” hơn ở 1 số ngành, bao gồm Thực phẩm & Đồ uống, Tài nguyên Cơ bản và Hóa chất. Trong khi
đó, một số ngành tiếp tục tăng trưởng tốt về lợi nhuận như Công nghệ Thông tin và Dược phẩm.
• Trên TTCK, cổ phiếu các ngành với KQKD Q2-2023 cải thiện (ngoại trừ Thực phẩm & Đồ uống) đã có mức tăng giá tốt hơn thị trường chung trong 3 tháng gần đây.

Một số điểm tin đáng chú ý trong nước

Các thông tin quan trọng về vĩ mô toàn cầu:
• Kịch bản chính hiện nay là hạ cánh mềm khi các số liệu lao động, GDP, lạm phát đang tiếp tục ủng hộ kịch bản này
• Lạm phát toàn cầu có xu hướng giảm ở các nước phương Tây => giảm áp lực cho các ngân hàng TW
• FED và ECB nhiều khả năng sẽ kết thúc chu kỳ tăng lãi suất sau khi tăng lãi suất điều trong trong tuần vừa rồi
• BOJ (NHTW Nhật Bản) bất ngờ nới lỏng việc kiểm soát biên độ lãi suất (chính sách diều hâu) => ảnh hưởng đến dòng vốn toàn cầu do các nhà đầu tư Nhật
Bản là những người nắm giữ nợ công của Chính phủ Mỹ nhiều nhất ngoài nước và cũng sở hữu số lượng lớn trái phiếu châu Âu => Lợi suất TPCP của Mỹ
tăng đáng kể trước tin này => Gây áp lực đến thị trường cổ phiếu

Novus Capital - Weekly Report - Week 30/2023

Recommended

Recommended

More Related Content

Similar to Novus Capital - Weekly Report - Week 30/2023

Similar to Novus Capital - Weekly Report - Week 30/2023 (20)

Novus Capital - Weekly Report - Week 30/2023