財經Morning call 2014年12月01日星期一

1. 2014年12月1日星期一
5.42%
與7.39%
。
球相最較之大下航石空業油者類美股國重挫航，空航空類股則歡慶大漲。全
8.18%
。
零售類股也走強。美國家零售業聯盟
9.3%
、英國石油跌1.4%
。
旅遊與休閒類股指數走揚，近兩日漲幅擴大至3.3%
。德國漢莎航空公司
4.5%
。
歐元區
1
本資料由行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介資紹料特來定源標：的瀚。亞活力早報
美股
石油輸出國組織
(OPEC)
令衝擊標小準型普爾與能源類股重挫決，定並維抵持銷產零油售目類標股不漲變幅、，
500
石孚Schlumberger 司、油第類股二聞大訊石油重指挫公Ltd.
數。司上美雪分週國佛五最龍自、大歷全石4.17%
別下挫
史球油高最公點、
大司回油艾跌田克。(American Airlines)
服森務美公
合陸控股、聯
(United Continental Holdings Inc.)
7.92%
勁揚了、
(National
分別
Retail Federation)
預估，美國
11
月、
12
4.1%
2011
銷售額總計有望年增創
月的零售
3.01%
幅。道瓊成分股沃爾瑪聞訊勁揚年以來最大升
歐盤股新高。，創2
歐洲股市上週五收盤少有變動，但卻創下
歷史收
最3.5%
據佳路透單。社月自
漲報6
月導勢底，，起歐能，洲源該石股領下油域與跌企抵天業銷然市氣了值類旅蒸遊股發
股重2,400
的挫月漲以勢來。Total
美元，超過歐洲最大石油公司億
Statoil
大能源公司當日跳水
(Deutsche 市Lufthansa)
值。挪威最
4.9%
揚、法漲
勁
11
月份通膨率自前月的
0.4%
下滑至
0.3%
但排除能源、糧食與菸酒之核心通膨則是持穩在， 0.7%
亞股及。新興市場股
亞石太油區輸出股國市上組織週五個別發展，其中南韓股市下跌
，
(OPEC)
至決定不減產，打壓油價4
年低位，能源股和造船股下跌。
具加為一近，因定期中官此國方預測經色中彩濟國成的中人長放民金公緩銀，司行貨明昨幣年日寬公將鬆佈會政最降策息新空報間告，增因
2
9
次2.3
日本官方公佈最新數據，
月零售銷售年增
。
遠7
澳S洲高P/於股ASX 市預大期200
，幅並下指創跌
數，下創
近半週年來來最最大大單增日幅跌。幅。澳％， 洲1.63%
累能源股領跌。，主要因油價下跌，拖

2. 2014年12月1日星期一
2
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重點摘要：
市場預期安倍政府將持續執政，
對日本經濟偏多看待，預期貿易
赤字逐步縮減，在商品與油價下
滑舒緩生產成本下，經濟成長將
由負轉正，激勵日股多頭可期。
日股高檔震盪走勢，避免單一市
場波動較大風險，利用區域型的
亞太含日本基金布局，將同時掌
握收益與分散風險之利。
重點摘要：
那斯達克指數在12月至次年1月的平均漲幅高達4.2％，
上漲機率百分百，超越SP500指數的3.3％。以過去經
驗來看，美股上漲期間，美國科技股往往領先大盤表
現，眼見美國經濟復甦鮮明，美股長線走升趨勢成形，
美國科技股表現可望更勝一籌。
重點摘要：
安倍晉三坦承，由大規模貨幣寬
鬆、財政擴張及成長導向型改革
所組成的「安倍經濟學」，其效
果還沒有達到日本的非都會區
域。安倍表示，在達成目標上，
「安倍經濟學仍然僅半竟其
功」，需要進一步的振興措施來
刺激消費。

3. 2014年12月1日星期一
一.本公司業務通路自民國103年11月28日（含）開始銷售「中國人壽微型傷害保險」(MICAAI)
及「中國人壽集體微型傷害保險」(MICABI)等2個商品。
二.通知「聯博-全球保守型基金A2股美元」名稱變更及投資目標與政策變動。
三.公佈業務通路已審核通過之「商品銷售簡介」，欲下載新版已審核通過「商品銷售簡介」之
四.【I-RICH建議書】AG 2014.11.05更新檔案下載通知：【新商品】中國人壽微型傷害保險、
五.【i-Share APP】AG 2014.12.01更新版本下載通知：
(一)展業行銷：1.【新增商品】2.【專案商品】3.【報表產出】4.【更新】公司簡介
(二)客戶管理：1.【新增功能】：新增客戶2.【功能調整】：客戶查詢、保單查詢
(三)iShare APP 使用手冊：1.菁英行動網/M化平台專區(行動平台進化未來)
2.iShare 雲端書城/行銷支援專區/iShare 使用手冊
3
1.貝萊德美特別時機基金
2.貝萊德環資配
3.貝萊德中國基金
4.瀚亞美國高科技基金
5.貝萊德世界農業基金
6.瀚亞全高收債基金B
7.瀚亞美高收債基金AD
8.瀚亞外銷基金
9.富蘭克林全球債券基金
10.瀚亞投資印度基金
1.貝萊德多元滿益全權委託管理帳
戶
2.富蘭克林華美環球固定收益全權
委託管理帳戶
3.瀚亞享富全權委託管理帳戶
4.富蘭克林華美亞太龍贏多元收益
全權委託管理帳戶
5.ING2011配息全權委託管理帳戶
6.元大寶來中國成長全權委託管理
帳戶
通路請自行下載。
中國人壽集體微型傷害保險
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4. 2014年12月1日星期一
2014//11//28上架銷售
4
資料來源：行銷企劃部
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5. 2014年12月1日星期一
5
資料來源：
2014/06/23
經濟日報
(A04
打開防護傘－現況篇
)
資料來源：
2014/06/23
經濟日報
(A04
打開防護傘－現況篇
)
資料來源：行銷企劃部
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6. 2014年12月1日星期一
商品內容
意外身故保險金或喪葬費用保險金
被保險人於本契約有效期間內遭受保單條款第二條約定的意外傷害事故，
自意外傷害事故發生之日起一百八十日以內死亡者，本公司按保險金額給
付「意外身故保險金」。但超過一百八十日死亡者，受益人若能證明被保
險人之死亡與該意外傷害事故具有因果關係者，不在此限。
訂立本契約時，如因年齡錯誤致有以未滿十五足歲之未成年人為被保險人
之情形者，其「意外身故保險金」之給付於被保險人滿十五足歲之日起發
生效力。
訂立本契約時，以精神障礙或其他心智缺陷，致不能辨識其行為或欠缺依
其辨識而行為之能力者為被保險人，其「意外身故保險金」均變更為喪葬
費用保險金。
意外殘廢保險金
被保險人於本契約有效期間內遭受保單條款第二條約定的意外傷害事故，自
意外傷害事故發生之日起一百八十日以內致成附表所列殘廢程度之一者，本
公司於殘廢診斷確定時按保險金額乘以該表所列之給付比率給付「意外殘廢
保險金」。但超過一百八十日致成殘廢者，受益人若能證明被保險人之殘廢
與該意外傷害事故具有因果關係者，不在此限。
被保險人因同一意外傷害事故致成附表所列二項以上殘廢程度時，本公司給
付各該項「意外殘廢保險金」之和，最高以保險金額為限。但不同殘廢項目
屬於同一手或同一足時，僅給付一項「意外殘廢保險金」；；；；若殘廢項目所屬
殘廢等級不同時，給付較嚴重項目的「意外殘廢保險金」。
被保險人因本次意外傷害事故所致之殘廢，如合併以前（含本契約訂立前）
的殘廢，可領附表所列較嚴重項目的「意外殘廢保險金」者，本公司按較嚴
重的項目給付「意外殘廢保險金」，，，，但以前的殘廢，視同已給付「意外殘廢
保險金」，，，，應扣除之。
前項情形，若被保險人扣除以前的殘廢後得領取之保險金低於單獨請領之金
額者，不適用合併之約定。
被保險人於本契約有效期間內因不同意外傷害事故申領「意外殘廢保險金」
時，本公司累計給付金額最高以保險金額為限。
6
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7. 2014年12月1日星期一
投保規則
項目內容
限以「個人投保」方式辦理，要保人與被保險人間需
具保險利益
意外身故保險金或喪葬費用保險金、意外殘廢保險
金。
投保限額10萬元~50萬元。
投保年齡15足歲~55歲，可續保至65歲，惟不保證續保。
職業等級1~3類。
※不受理附加附約。
※續保時需要重新檢附要保書及資格認定文件。
投保費率
職業等級一二 三
年繳總保費
（單位：元/每十萬元保險金額）
投保限制
58 73 87
•每一被保險人累計同業微型傷害保險之保險金額不得超過新台幣50萬元；惟不需與其他現
售非微型之傷害保險累計保險金額。
•保險費繳付限年繳，繳費方式請參閱保費規範。
•身故受益人限指定被保險人之家屬或法定繼承人。
•被保險人因傷病治療中，須於痊癒後始予受理。
7
投保方式
保險期間1年期
保險內容
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8. 2014年12月1日星期一
投保資格對象資格認定文件參考
身分證正反面影本及稅捐機關開立之最近
一年綜合所得稅繳納證明(向各稅捐機關
申請)。
◎稅捐機關開立最近一年綜合所得稅繳納
證明(向各稅捐機關申請) 。
◎倘為家庭成員投保者，需另檢附可茲證
明為家庭成員關係之資格認定文件。
◎原住民身分：
註記有山地／平地原住民及族之戶籍證明
文件(依原住民身分法) 。
◎原住民人民團體：
原住民人民團體核准立案證明及由該原住
民人民團體出具之相關證明文書或成員/
服務對象清冊(需加蓋立案大章或對外用
章及現任負責人章) 。
農民健康保險證明(所屬農會發給之有效
投保證明或繳納農民保險費用證明) 。
◎中低收入戶：
1.中低收入戶核准公文。
2.倘為家庭成員投保者，須另檢附可茲證
明與中低收入戶核准公文申請人為家庭成
員關係之資格認定文件(如：倘以配偶身
分投保者，須提供申請人之身分證影本，
倘以同一戶籍共同生活之兄弟姊妹身分投
保者，須提供戶籍證明文件) 。
◎低收入戶：低收入戶卡。
8
•無配偶且全年綜合所得
在新臺幣35萬元以下
者。
•屬於夫妻二人之全年綜
合所得在新臺幣70萬元
以下家庭之家庭成員。
•具有原住民身分法規定
之原住民身分，或具有
合法立案之原住民相關
人民團體或機構成員身
分或為各該團體或機構
服務對象。
•依農民健康保險條例投
保農民健康保險之被保
險人。
•屬於特殊境遇家庭扶助
條例所定特殊境遇家庭
或符合社會救助法規定
低收入戶或中低收入戶
之家庭成員。
資料來源：行銷企劃部
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9. 2014年12月1日星期一
9
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上週市場回顧及展望
成熟市場- 美國【展望：回升】
成熟市場- 歐洲【展望：回升】
成熟市場- 日本【展望：回升】
美國商務部11月25日表示，第三季美國GDP成長3.9%，高於
預估的3.5%。經濟學家預估，美國經濟明年將會加速成長。
許多分析師認為，2015年的GDP增速將達到3%，那會是美
國2005年增速3.3%以來的最好成績。經濟學家認為到明年美
國政府的擴大支出加上增稅，這些政策將開始見效，將刺激
經濟更快成長。另隨著就業、景氣現況改善，再加上油價走
跌，美國11月消費者信心來到逾七年新高，為即將到來的假
日購物旺季炒熱過節氣氛。根據路透社/密西根大學11月26日
公布，11月份消費者信心終值來到88.8點(初值為89.4點)，雖
然低於彭博社調查預估的90點，但仍是2007年7月以來新
高。預計美股在消費旺季推升以及獲利面的支撐下，可望加
深投資人信心。由於上週美股頻創新高，本週又逢感恩節假
期，短線上可能面臨節前獲利了結壓力，或許正是中長線不
錯的佈局時點。
英國市場分析機構馬基特（Markit）數據顯示，服務業採購經
理人指數初值降至56.3，為2014年4月份以來最低。德國
CESifo集團11月德國商業景氣指數（The Ifo Business
Climate Index）顯示，德國商業景氣指數升至104.7，超出市
場預期，提振投資者信心。歐元區持續面臨通貨緊縮疑慮(歐
元區10月份的通貨膨脹率僅有0.4%，部分歐洲國家甚至還出
現物價下跌的情況)，在這樣的情況下，歐洲央行(ECB)需要
維持相當寬鬆的貨幣政策，以促使通貨膨脹率上升至歐洲央
行(ECB)所訂定的2%通膨目標值，並提振歐洲的經濟情勢。
受今年4月上調消費稅率的影響，日本今年7月至9月國內生產
總值（GDP）的快報值顯示繼上個季度之後，連續2個季度出
現負增長，因此民營調查機構等紛紛下調今年度的經濟增長
預期，預測日本今年的GDP年增長率將出現時隔5年以來的再
次負增長。另一方面，由於安倍首相表示要將把消費稅率上
調至10%推遲1年半進行等因素，10家機構中有7家上調了明
年度GDP的增長預期，預測同比將出現0.7%至2.5%的正增
長。日本政府延後調升消費稅將有助於為日本經濟復甦多爭
取一些空間，全球景氣復甦及日圓維持弱勢將有利於明年日
本持續改善貿易逆差。

10. 2014年12月1日星期一
中國意外降息是近兩年來，首次採取的措施。T. Rowe Price‘s
香港經理人預期，儘管中國官方致力刺激國內的成長，中國經
濟成長率在2015年仍趨向減速。是對於中國當局將經濟情勢引
導至軟著陸仍深具信心。對於大選後趨於改革的國家也有信心
在2015年將重拾動力。上週二公佈十月份外國直接投資年增
1.3%，優於市場預期的1.1%，顯示中國市場仍具備吸引力；
週三國務院常務會議提出多項改革辦法，顯示中國政府仍積極
降低企業貸款成本，將有效幫助企業取得資金。大中華股市受
到滬港通及中國人行降息的激勵，上演慶祝行情，從經濟數據
觀察，中國經濟偏弱，中國10月份製造業採購經理人指數
50.8，非製造業採購經理人指數為53.8，雙雙較前期為低，顯
示中國經濟仍存在下行壓力。
羅賽芙連任總統後，市場不掩飾失望行情，然近期政策舉措優
於預期，巴西總統府高原宮今天確定，由李威（Joaquim
Levy）取代曼蒂加（Guido Mantega），成為下任財政部長；
巴波薩（Nelson Barbosa）將擔任企劃部長；中央銀行總裁東
比尼（Alexandre Tombini）繼續留任。李威(Levy)曾任於職
IMF，為前總統魯拉時代的國務卿，是財政管理上的鷹派人
物，成功幫助魯拉提升巴西投資評級，李威如被任命，顯示羅
賽芙願意推動必要改革，將有利投資信心回升，短期巴西股市
有機會上看58,000點。
10
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上週市場回顧及展望
新興市場- 新興亞洲【展望：回升】
新興市場- 新興拉美【展望：回升】
新興市場- 新興歐洲【展望：中性】
俄羅斯財政部長謝魯阿諾夫（Anton Siluanov）11月24日表
示，由於油價下跌和西方的制裁，俄羅斯每年的經濟損失將高
達1,400億美元。謝魯阿諾夫說，油價的下跌給俄羅斯經濟帶
來的重創最嚴重，將使俄羅斯每年損失900億到1,000億美元。
全球油價自6月下跌了約30%後，作為世界主要石油出口國之
一的俄羅斯，遭受的經濟損失巨大。謝魯阿諾夫表示，西方對
俄羅斯的經濟制裁也將給俄每年帶來400億美元的損失，由於
俄羅斯主要依賴能源等大宗商品出口，歐美的制裁同時讓俄羅
斯從國際市場獲得融資和技術的渠道處處受限。

11. 2014年12月1日星期一
11
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上週市場回顧及展望
天然資源- 能源【展望：下跌】
天然資源- 農產品【展望：回升】
天然資源- 黃金【展望：中性】
石油輸出國家組織OPEC即將在27日召開會議，由於美國的頁
岩油成功大量開採，而全球原油需求又在經濟趨緩下顯得疲
弱，衝擊全球原油市場，油價大幅下跌後，亦傷害部分OPEC
成員國的經濟，因此27日會議是否減產將成為油市矚目的焦
點。另外，從這次會議也可看出OPEC是否還握有油價的主導
權，全球皆屏息以待OPEC會議的決定，來判斷油價後市走
勢。華爾街方面對是否達成減產的看法亦相當分歧。根據高盛
的報告，認為OPEC可能會「略為減產」，以符合該組織監控
油市的承諾。路透社則報導，部分基金經理人認為，如果
OPEC減產的幅度不達100萬桶，60美元的油價是有可能發
生。
供應充裕CBOT 3大農產品全面下跌：美國農戶完成收割，今
年產量料創新高，國內供應充裕。美國農業部報告顯示，最近
一週出口檢驗美國黃豆278.5萬噸，高於市場預估的245～
272.5萬噸。美國農業部還指出，出口商還向中國出口23.5萬
噸黃豆。彭博社11月24日報導，巴西氣象機構表示，近期充足
的降雨可望有效改善巴西多地的乾旱情況，此將有助於提高巴
西的黃豆產量。
黃金重大相關事件頻傳增添後市複雜性：根據國際貨幣基金11
月出爐的資料顯示，今年7月份起，全球央行持有黃金部位開
始出現緩升跡象，8月更來到10.3億盎司的新高水位，已連續2
個月創新高。據了解，俄羅斯央行應是此波買進黃金的大宗，
因俄烏局勢受歐美國家聯手制裁，該國央行考量美元流動性問
題，而買進黃金為選項之一。另金價持續下探，部分央行亦開
始逢低增持部位。展望後市，我們認為金價仍屬偏空的反彈格
局，不過近期重大相關事件頻傳，增添黃金後市的複雜性。
歐、日及中國競相貨幣寬鬆，全球央行亦出現逢低增持黃金的
力道，甚至瑞士公投議題，但在美國升息之路不變下，對金價
反彈的力道削弱不少，況且目前瑞士公投的民調顯示，反對人
數從先前的48％上升至64， ％雖無法預測公投結果如何，料
想事件結束後，金價的波動必將加劇。