Оценка динамики качества платежной дисциплины

1. Февраль 2016 год
ИНДЕКС
ПЛАТЕЖНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ НФК

2. 1
ИНДЕКС
ПЛАТЕЖНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ НФК Февраль 2016 год
Индекс платежной дисциплины
ИНДИКАТОР, ПОЗВОЛЯЮЩИЙ ОЦЕНИТЬ ДИНАМИКУ КАЧЕСТВА ПЛАТЕЖНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ, ЗАКУПАЮЩИХ ТОВАР/ПОЛЬЗУЮЩИХСЯ УСЛУГАМИ
НА УСЛОВИЯХ ОТСРОЧКИ ПЛАТЕЖА.
Рассчитывается на основании анализа фактической даты платежа по контракту (период просрочки),
как показателя, характеризующего способность предприятия рассчитываться по своим обязательствам
перед поставщиками.

3. 2
ИНДЕКС
ПЛАТЕЖНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ НФК Февраль 2016 год
ИЮЛЬ 2015 ГОДА ЯНВАРЬ 2016 ГОДА
96,58
+1,24 п.п.
95,34

4. 3
ИНДЕКС
ПЛАТЕЖНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ НФК Февраль 2016 год
Структура поставок, попавших
в выборку для расчета ИПД*
* Доля поставок определенной группы в общем объеме поставок. Группа формируется в зависимости от срока просрочки (относительно даты,
указанной в договоре поставки)
0,30%
1,01%
11,35%
43,67%
43,68%
1,18%
просрочка свыше 90 дней
просрочка 61-90 дней
просрочка 16-60 дней
просрочка до 15 дней
оплачено без просрочек
0,99%
13,71%
42,48%
41,64%
1 полугодие 20152 полугодие 2015

5. 4
ИНДЕКС
ПЛАТЕЖНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ НФК Февраль 2016 год
ВЫСОКОЕ ЗНАЧЕНИЕ ИПД НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ПОКАЗАТЕЛЕМ ВЫСОКОГО КАЧЕСТВА
ПЛАТЕЖНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ
Мы получили подтверждение
гипотезы, что…
Смотри динамику ИПД
за 10 лет (2005-2015 гг)
Анализируй макроэкономику
периодов, предшествующие
максимальным и минимальным
значениям

6. 5
ИНДЕКС
ПЛАТЕЖНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ НФК Февраль 2016 год
10 лет наблюдений
1 пг
2005
2 пг
2005
1 пг
2006
2 пг
2006
1 пг
2007
2 пг
2007
1 пг
2008
2 пг
2008
1 пг
2009
2 пг
2009
1 пг
2010
2 пг
2010
1 пг
2011
2 пг
2011
1 пг
2012
2 пг
2012
1 пг
2013
2 пг
2013
1 пг
2014
2 пг
2014
1 пг
2015
2 пг
2015
95,70
96,19
95,85 95,90
95,25
95,60 95,58
94,87
95,45
97,18
96,42 96,16
93,34
95,04
92,28
94,00 94,03 94,26
91,99
93,46
95,34
96,58

7. 6
ИНДЕКС
ПЛАТЕЖНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ НФК Февраль 2016 год
2 ПОЛУГОДИЕ 2009
Ставка рефинансирования
на начало года – 10,0%
Начало
падения
фондового
рынка РФ
Вооруженный
конфликт в
Южной Осетии
с участием РФ
Размер внешне-
го долга рос-
сийских компа-
ний достиг
рекордного
значения $527
млрд. «Распеча-
таны» ЗВР ($100
млрд.)
Нефть Urals
упала ниже
$70/барр
Зафиксирован-
ные минималь-
ные значения
индексов РТС и
ММВБ
Ставка рефинансирования
на конец года – 13,0%
(повышалась за год 6 раз)
97,18 – ИПД max
19
май
Август
Сентябрь-
октябрь
16
октября
24, 28
октября
2008

8. 7
ИНДЕКС
ПЛАТЕЖНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ НФК Февраль 2016 год
1 ПОЛУГОДИЕ 2011 – 1 ПОЛУГОДИЕ 2014
ИПД min
91,99
1 пг 2014
Средняя цена на
нефть в
диапазоне
$108-$120/барр.
2012 год – единой
экономическое
пространство
России,
Белоруссии и
Казахстана
2012 – оборот
розничной торговли
достиг 21,32 трлн.
руб. (в 2 раза больше
докризисного
уровня)
Рост реальных
доходов населения в
2011-2013гг.
Максимальный
прирост – 4,9%
в 2012 году
2011 год – объем
инвестиций достиг
рекордного уровня
($370 млрд)

9. 8
ИНДЕКС
ПЛАТЕЖНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ НФК Февраль 2016 год
Негативные ожидания бизнеса в отношении
способности своих покупателей вовремя
оплачивать отгруженный им товар
Факторы, влияющие на высокое
значение ИПД
Поиск новых точек роста, чтобы сохранить
бизнес и призрачную надежду на рост
приверженность выбранной ранее жесткой
политики коммерческого кредитования
использование дополнительных механизмов
защиты от возможных неплатежей
Ограничение доступа к внешним источникам
финансирования бизнеса, а также рост
стоимости этого финансирования

10. 9
ИНДЕКС
ПЛАТЕЖНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ НФК Февраль 2016 год
Отраслевая
специфика
ИНДЕКС
ПЛАТЕЖНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ
БЫТОВАЯ
ТЕХНИКА
СТРОИТЕЛЬНЫЕ
И ОТДЕЛОЧНЫЕ
МАТЕРИАЛЫ
ПРОДУКТЫ
ПИТАНИЯ
ПИЩЕВЫЕ
ИНГРЕДИЕНТЫ
ПАРФЮМЕРИЯ
И КОСМЕТИКА
АВТОЗАПЧАСТИ
96,58
99,12
97,00 96,98 96,95
96,03
86,95

11. 10
ИНДЕКС
ПЛАТЕЖНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ НФК Февраль 2016 год
Региональная
специфика
94,96%
КФО
98,46%
ДВФО
98,01%
СФО
98,14%
ЮФО
96,88%
ПФО
96,86%
СКФО
96,05%
ЦФО
93,15%
СзФО
97,83%
УрФО

12. 11
ИНДЕКС
ПЛАТЕЖНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ НФК Февраль 2016 год
ИПД и Макроэкономика
БЫЛИ ВЫБРАНЫ МАКРОЭКОНОМИЧЕ-
СКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ, КОТОРЫЕ МОГУТ
ВЛИЯТЬ НА КАЧЕСТВО ПЛАТЕЖНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ, А ТАКЖЕ НА ПОЛИТИКУ
КОММЕРЧЕСКОГО КРЕДИТОВАНИЯ
С ПОМОЩЬЮ РАСЧЕТА КОЭФФИЦИЕНТА
КОРРЕЛЯЦИИ БЫЛИ ОПРЕДЕЛЕНЫ НАЛИ-
ЧИЕ И НАПРАВЛЕНИЕ ВЗАИМОСВЯЗЕЙ
МЕЖДУ ИПД И МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИ-
МИ ПОКАЗАТЕЛЯМИ
В ХОДЕ АНАЛИЗА БЫЛО ВЫЯВЛЕНО, ЧТО
ИЗМЕНЕНИЕ НЕКОТОРЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
ВЛИЯЕТ НА ИЗМЕНЕНИЕ ИПД НЕ СРАЗУ,
А ЧЕРЕЗ НЕКОТОРОЕ ВРЕМЯ

13. 12
ИНДЕКС
ПЛАТЕЖНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ НФК Февраль 2016 год
ИПД и Макроэкономика
Объем выданных кредитов
юридическим лицам
При нормализации ситуации в экономике банки наращивают портфе-
ли. Компании, получая доступ к более дешевому и привычному источ-
нику развития бизнеса, забывают о необходимости «ухаживать» за
дебиторской задолженностью. Просрочки становятся нормой делово-
го оборота.
Индекс потребительских цен
Рост ИПЦ негативно сказывается на платежеспособном спросе, что, в
свою очередь, влияет на способность компании расплачиваться со
своими поставщиками.
Просроченная дебиторская
задолженность
Чем больше объем просроченной дебиторской задолженности, тем
более жесткие меры предпринимают поставщики, меняя политику
коммерческого кредитования.
Объем дебиторской задолженности
В сложных ситуациях с ликвидностью и спросом на свой товар компа-
нии-поставщики предпочитают переводить своих покупателей на
оплату по факту отгрузки или предоплату. При этом в портфеле деби-
торской задолженности остаются только проблемные долги.
Реальные располагаемые доходы
Снижение доходов населения приводит к сокращению спроса конеч-
ных пользователей, что в свою очередь отрицательно отражается на
финансовом состоянии компаний и их платежной дисциплине.

14. 13
ИНДЕКС
ПЛАТЕЖНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ НФК
Порядок расчета
индекса
Все поставки группируются в зависимости от
срока просрочки.
При расчете индекса мы исходим из предпо-
ложения: чем больше срок просрочки, тем
хуже платежная дисциплина и финансовое
состояние контрагента. Так, просрочка сроком
до 15 дней чаще всего носит технический
характер и вряд ли свидетельствует об ухудше-
нии финансового состояния. При этом про-
срочка свыше 120 дней говорит либо о серьез-
ных финансовых проблемах, либо о реализа-
ции мошеннических схем.
Исходя из этих предположений каждой
группе поставок с той или иной просрочой
присваивается вес, затем рассчитывается
агрегированный индекс по формуле:
I=
Q0 - Σwi Qi
Q0
, при условии Σwi =1 , где
Q0 – количество поставок, закрытых без просрочки (в тыс. штук)
Qi – количество поставок, закрытых с просрочкой/не закрытых (в тыс. штук)
wi – веса
Февраль 2016 год

15. 14
ИНДЕКС
ПЛАТЕЖНОЙ
ДИСЦИПЛИНЫ НФК
Порядок формирования
выборки
Периодичность
расчета Индекса
ИНДЕКС ПЛАТЕЖНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ НФК РАССЧИТЫВАЕТ-
СЯ 2 РАЗА В ГОД - В ЯНВАРЕ И ИЮЛЕ.
В ВЫБОРКУ ВКЛЮЧЕНЫ ПОСТАВКИ, ПЕРЕДАННЫЕ НФК
КЛИЕНТАМИ ДЛЯ ПОЛУЧЕНИЯ ФАКТОРИНГОВЫХ УСЛУГ
СО СРОКОМ ОПЛАТЫ ПО ДОГОВОРУ ПОСТАВКИ В ЭТОМ
ЖЕ ПЕРИОДЕ.
2 РАЗА В ГОД
Февраль 2016 год