Tip - presentazione star conference (24-25 marzo 2015)

1. 24242424 –––– 25 marzo 201525 marzo 201525 marzo 201525 marzo 2015

2. TipTipTipTip –––– numeri chiavenumeri chiavenumeri chiavenumeri chiave
clubclubclubclub dealsdealsdealsdeals
Quote diretteQuote diretteQuote diretteQuote dirette TIPTIPTIPTIP
DisinvestimentiDisinvestimentiDisinvestimentiDisinvestimenti nelnelnelnel periodoperiodoperiodoperiodo perperperper
oltreoltreoltreoltre 275275275275 milionimilionimilionimilioni didididi euroeuroeuroeuro
PlusvalenzePlusvalenzePlusvalenzePlusvalenze nelnelnelnel periodoperiodoperiodoperiodo perperperper circacircacircacirca
100100100100 milionimilionimilionimilioni didididi euroeuroeuroeuro
PlusvalenzePlusvalenzePlusvalenzePlusvalenze ottenuteottenuteottenuteottenute nell’nell’nell’nell’80808080%%%% deideideidei
disinvestimentidisinvestimentidisinvestimentidisinvestimenti
TIP oggiTIP oggiTIP oggiTIP oggi
125
146
239
116
47
157
129
46
124
279
85 1.493
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Totale
61
61
55
70 9
74
43 14
69
111
77 643
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Totale
2222
Dati in milioni di euro

3. TipTipTipTip –––– numeri chiavenumeri chiavenumeri chiavenumeri chiave
~ 58 milioni di euro*~ 58 milioni di euro*~ 58 milioni di euro*~ 58 milioni di euro*
dal 2010dal 2010dal 2010dal 2010
~ 49~ 49~ 49~ 49 milioni di euro *milioni di euro *milioni di euro *milioni di euro *
daldaldaldal 2007200720072007 (5 investitori)(5 investitori)(5 investitori)(5 investitori)
~ 12~ 12~ 12~ 12 milioni di euro *milioni di euro *milioni di euro *milioni di euro *
dal 2007dal 2007dal 2007dal 2007
120120120120 milioni di euromilioni di euromilioni di euromilioni di euro
daldaldaldal 2014201420142014 (19(19(19(19 investitori)investitori)investitori)investitori)
~ 70~ 70~ 70~ 70 milioni di euro *milioni di euro *milioni di euro *milioni di euro *
daldaldaldal 2015201520152015
~ 390~ 390~ 390~ 390 milioni di euro *milioni di euro *milioni di euro *milioni di euro *
daldaldaldal 2002200220022002 (6(6(6(6 investitoriinvestitoriinvestitoriinvestitori iniziniziniziniz.).).).)
~200~200~200~200 milioni di euro *milioni di euro *milioni di euro *milioni di euro *
daldaldaldal 2013201320132013 (7(7(7(7 investitori)investitori)investitori)investitori)
~ 40~ 40~ 40~ 40 milioni di euro *milioni di euro *milioni di euro *milioni di euro *
daldaldaldal 2011201120112011 (4(4(4(4 investitori)investitori)investitori)investitori)
~ 240~ 240~ 240~ 240 milioni di euro *milioni di euro *milioni di euro *milioni di euro *
daldaldaldal 2010201020102010 (3(3(3(3 investitori)investitori)investitori)investitori)
~ 30~ 30~ 30~ 30 milioni di euromilioni di euromilioni di euromilioni di euro
daldaldaldal 2013201320132013 (5(5(5(5 investitori)investitori)investitori)investitori)
~ 140~ 140~ 140~ 140 milioni di euromilioni di euromilioni di euromilioni di euro
dal 2014dal 2014dal 2014dal 2014 (> 40(> 40(> 40(> 40 investitori)investitori)investitori)investitori)
100100100100 milioni di euromilioni di euromilioni di euromilioni di euro
Azioni, convertendo edAzioni, convertendo edAzioni, convertendo edAzioni, convertendo ed
obbligazioniobbligazioniobbligazioniobbligazioni
*Valore di*Valore di*Valore di*Valore di consensusconsensusconsensusconsensus ---- per le società quotateper le società quotateper le società quotateper le società quotate ---- riportato su Bloombergriportato su Bloombergriportato su Bloombergriportato su Bloomberg
1,4 MILIARDI DI EURO DI
INVESTIMENTI TRA INVESTIMENTI
DIRETTI E CLUB DEAL
CIRCA 150 FAMIGLIE
IMPRENDITORIALI AZIONISTE
2222

4. TipTipTipTip –––– numeri chiavenumeri chiavenumeri chiavenumeri chiaveDinamismoDinamismoDinamismoDinamismo
4444
*Acquisite 600.000 azioni
2013201320132013
2014201420142014
2015201520152015
. T . I . P . O .. T . I . P . O .. T . I . P . O .. T . I . P . O .
TIPTIPTIPTIP ---- PRE IPO S.P.A.PRE IPO S.P.A.PRE IPO S.P.A.PRE IPO S.P.A.
*
Prestito
Obbligazionario
TIP 2014-2020
14,5 42,0
100,9
140,0
120,0 33,6
100,0
43,2 15,3
~100 18,0
18,4
62,5 3,1 n.c.
Investimento / club dealInvestimento / club dealInvestimento / club dealInvestimento / club deal
Disinvestimento (quota TIP)Disinvestimento (quota TIP)Disinvestimento (quota TIP)Disinvestimento (quota TIP)
Emissione obbligazionariaEmissione obbligazionariaEmissione obbligazionariaEmissione obbligazionaria
Dati in milioni di euro

5. TipTipTipTip –––– numeri chiavenumeri chiavenumeri chiavenumeri chiaveDinamismo delle società in portafoglioDinamismo delle società in portafoglioDinamismo delle società in portafoglioDinamismo delle società in portafoglio
OperazioniOperazioniOperazioniOperazioni didididi M&AM&AM&AM&A concluseconcluseconcluseconcluse dalledalledalledalle
societàsocietàsocietàsocietà partecipatepartecipatepartecipatepartecipate dall’ingressodall’ingressodall’ingressodall’ingresso didididi
TIPTIPTIPTIP //// TIPOTIPOTIPOTIPO all’internoall’internoall’internoall’interno deldeldeldel capitalecapitalecapitalecapitale
Aut. /Aut. /Aut. /Aut. / InvInvInvInv. 2015. 2015. 2015. 2015
AAA (TIPO)AAA (TIPO)AAA (TIPO)AAA (TIPO)AAA (TIPO)AAA (TIPO)AAA (TIPO)AAA (TIPO)
2016/20172016/20172016/20172016/2017
CLUBITALYCLUBITALYCLUBITALYCLUBITALYCLUBITALYCLUBITALYCLUBITALYCLUBITALY TXRTXRTXRTXRTXRTXRTXRTXR iGuzziniiGuzziniiGuzziniiGuzzini (TIPO)(TIPO)(TIPO)(TIPO)iGuzziniiGuzziniiGuzziniiGuzzini (TIPO)(TIPO)(TIPO)(TIPO)
2017/20182017/20182017/20182017/2018 2018/20192018/20192018/20192018/2019
5555
1 1
8
7
7
4
5
9
8
14 64
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Totale
FUTURE IPOFUTURE IPOFUTURE IPOFUTURE IPO IPOTIZZABILIIPOTIZZABILIIPOTIZZABILIIPOTIZZABILI

6. TipTipTipTip –––– numeri chiavenumeri chiavenumeri chiavenumeri chiave
*Rispetto al valore intrinseco: valutazione analitica degli attivi elaborata basandosi sulle prospettive delle partecipazioni.
InvestimentiInvestimentiInvestimentiInvestimenti allaallaallaalla data,data,data,data, inclusiinclusiinclusiinclusi clubclubclubclub dealsdealsdealsdeals ~~~~1111,,,,5555 miliardimiliardimiliardimiliardi didididi euroeuroeuroeuroInvestimentiInvestimentiInvestimentiInvestimenti allaallaallaalla data,data,data,data, inclusiinclusiinclusiinclusi clubclubclubclub dealsdealsdealsdeals ~~~~1111,,,,5555 miliardimiliardimiliardimiliardi didididi euroeuroeuroeuro
PartecipazioniPartecipazioniPartecipazioniPartecipazioni inininin 11111111 societàsocietàsocietàsocietà conconconcon posizioniposizioniposizioniposizioni didididi leadershipleadershipleadershipleadership aaaa livellolivellolivellolivello mondialemondialemondialemondialePartecipazioniPartecipazioniPartecipazioniPartecipazioni inininin 11111111 societàsocietàsocietàsocietà conconconcon posizioniposizioniposizioniposizioni didididi leadershipleadershipleadershipleadership aaaa livellolivellolivellolivello mondialemondialemondialemondiale
FatturatoFatturatoFatturatoFatturato aggregatoaggregatoaggregatoaggregato delledelledelledelle partecipatepartecipatepartecipatepartecipate didididi circacircacircacirca 13131313 miliardimiliardimiliardimiliardi didididi euroeuroeuroeuro,,,, conconconcon circacircacircacirca 50505050....000000000000 dipendentidipendentidipendentidipendentiFatturatoFatturatoFatturatoFatturato aggregatoaggregatoaggregatoaggregato delledelledelledelle partecipatepartecipatepartecipatepartecipate didididi circacircacircacirca 13131313 miliardimiliardimiliardimiliardi didididi euroeuroeuroeuro,,,, conconconcon circacircacircacirca 50505050....000000000000 dipendentidipendentidipendentidipendenti
EbitdaEbitdaEbitdaEbitda marginmarginmarginmargin mediomediomediomedio delledelledelledelle principaliprincipaliprincipaliprincipali partecipatepartecipatepartecipatepartecipate didididi oltreoltreoltreoltre ilililil 16161616%%%%EbitdaEbitdaEbitdaEbitda marginmarginmarginmargin mediomediomediomedio delledelledelledelle principaliprincipaliprincipaliprincipali partecipatepartecipatepartecipatepartecipate didididi oltreoltreoltreoltre ilililil 16161616%%%%
NegliNegliNegliNegli ultimiultimiultimiultimi annianniannianni ilililil “contenuto”“contenuto”“contenuto”“contenuto” settorialesettorialesettorialesettoriale èèèè stato*stato*stato*stato*:::: (i)(i)(i)(i) TecnologiaTecnologiaTecnologiaTecnologia:::: tratratratra 25252525%%%% eeee 41414141%%%%;;;; (ii)(ii)(ii)(ii) lussolussolussolusso //// modamodamodamoda ////
designdesigndesigndesign:::: tratratratra 12121212%%%% eeee 29292929%%%%;;;; (iii)(iii)(iii)(iii) SanitàSanitàSanitàSanità //// terzaterzaterzaterza etàetàetàetà:::: tratratratra 10101010%%%% eeee 17171717%%%%;;;; (iv)(iv)(iv)(iv) AltriAltriAltriAltri settorisettorisettorisettori:::: tratratratra 16161616%%%% eeee 27272727%%%%;;;; (v)(v)(v)(v)
liquiditàliquiditàliquiditàliquidità:::: tratratratra 4444%%%% eeee 17171717%%%%....
NegliNegliNegliNegli ultimiultimiultimiultimi annianniannianni ilililil “contenuto”“contenuto”“contenuto”“contenuto” settorialesettorialesettorialesettoriale èèèè stato*stato*stato*stato*:::: (i)(i)(i)(i) TecnologiaTecnologiaTecnologiaTecnologia:::: tratratratra 25252525%%%% eeee 41414141%%%%;;;; (ii)(ii)(ii)(ii) lussolussolussolusso //// modamodamodamoda ////
designdesigndesigndesign:::: tratratratra 12121212%%%% eeee 29292929%%%%;;;; (iii)(iii)(iii)(iii) SanitàSanitàSanitàSanità //// terzaterzaterzaterza etàetàetàetà:::: tratratratra 10101010%%%% eeee 17171717%%%%;;;; (iv)(iv)(iv)(iv) AltriAltriAltriAltri settorisettorisettorisettori:::: tratratratra 16161616%%%% eeee 27272727%%%%;;;; (v)(v)(v)(v)
liquiditàliquiditàliquiditàliquidità:::: tratratratra 4444%%%% eeee 17171717%%%%....
Eccellenza, solidità, resilienza, diversificazione geografica e di businessEccellenza, solidità, resilienza, diversificazione geografica e di businessEccellenza, solidità, resilienza, diversificazione geografica e di businessEccellenza, solidità, resilienza, diversificazione geografica e di businessEccellenza, solidità, resilienza, diversificazione geografica e di businessEccellenza, solidità, resilienza, diversificazione geografica e di businessEccellenza, solidità, resilienza, diversificazione geografica e di businessEccellenza, solidità, resilienza, diversificazione geografica e di business
NumeriNumeriNumeriNumeri chiavechiavechiavechiave
6666

7. TipTipTipTip –––– numeri chiavenumeri chiavenumeri chiavenumeri chiaveRisultatiRisultatiRisultatiRisultati
CRESCITA PATRIMONIALE
L’incremento del patrimonio netto e delle partecipazioni tra l’esercizio 2012 e 2013 è
dovuto principalmente all’investimento indiretto in moncler
*Patrimonio netto consolidato di gruppo (inclusivo dei terzi)
Utile medio ultimi 5 anni 16,5 milioni di euroUtile medio ultimi 5 anni 16,5 milioni di euroUtile medio ultimi 5 anni 16,5 milioni di euroUtile medio ultimi 5 anni 16,5 milioni di euro
Utile cumulato ultimi 5 anniUtile cumulato ultimi 5 anniUtile cumulato ultimi 5 anniUtile cumulato ultimi 5 anni 82,5 milioni di82,5 milioni di82,5 milioni di82,5 milioni di
euroeuroeuroeuro
*Plusvalenza da cessione Printemps per 31,9 milioni di euro
5 ANNI DI UTILI
7777
*
*
Dati in milioni di euro
197,7
175,2
211,3
360,0 354,3
140,0 150,6
181,4
402,3
426,8
31/12/10 31/12/11 31/12/12 31/12/13 31/12/14
Patrimonio netto Partecipazioni
10,2
2,6
9,3
31,8
28,5
2010 2011 2012 2013 2014

8. TipTipTipTip –––– numeri chiavenumeri chiavenumeri chiavenumeri chiave
8
Valore diValore diValore diValore di
caricocaricocaricocarico
Valore diValore diValore diValore di
consensusconsensusconsensusconsensus1111
Gli importi relativi alla liquidità sono stati calcolati al netto dell’indebitamento finanziario a breve ed al lordo dei prestiti obbligazionari in essere in
quanto a lungo termine.
1. Valore di Consensus: include la valutazione analitica di ciascun investimento sulla base delle stime degli analisti (Bloomberg) al 20/3/2015 .
2. Valore intrinseco netto: valutazione analitica di ogni singolo investimento elaborata tenendo in considerazione le prospettive a medio termine
delle società.
AssetAssetAssetAsset
Dati in milioni di euro
~390~390~390~390
~~~~ 600600600600
Valore intrinseco nettoValore intrinseco nettoValore intrinseco nettoValore intrinseco netto2222
>750>750>750>750 >750>750>750>750
8888
Hugo Boss
Moncler
Interpump
Prysmian
Amplifon
Eataly
Roche
Bobois
Be
Bolzoni
Noemalife
Altro
Liquidità
Tecnologia
Lusso /
fashion /
design
Servizi per la
sanità e terza
età
Alimentare
Altro
Liquidità
Dal
2007 /
2008
Dal
2010
Dal
2011
Dal
2012
Dal
2013
Dal
2014
Dal
2015
Obbl., az. proprie,
div. advisory,
altro

9. TipTipTipTip –––– numeri chiavenumeri chiavenumeri chiavenumeri chiave
40404040 INVESTITORIINVESTITORIINVESTITORIINVESTITORI PERPERPERPER LALALALA QUASIQUASIQUASIQUASI
TOTALITÀTOTALITÀTOTALITÀTOTALITÀ FAMILYFAMILYFAMILYFAMILY OFFICESOFFICESOFFICESOFFICES
CCCCAPITALEAPITALEAPITALEAPITALE SOTTOSCRITTOSOTTOSCRITTOSOTTOSCRITTOSOTTOSCRITTO DIDIDIDI
140140140140 MILIONIMILIONIMILIONIMILIONI DIDIDIDI EUROEUROEUROEURO
TTTTARGETARGETARGETARGET CONCONCONCON FATTURATOFATTURATOFATTURATOFATTURATO TRATRATRATRA 30303030
EEEE 200200200200 MILIONIMILIONIMILIONIMILIONI DIDIDIDI EUROEUROEUROEURO,,,, EBITDAEBITDAEBITDAEBITDA
MARGINMARGINMARGINMARGIN SOPRASOPRASOPRASOPRA ALALALAL 9999////10101010%%%%,,,,
SITUAZIONESITUAZIONESITUAZIONESITUAZIONE FINANZIARIAFINANZIARIAFINANZIARIAFINANZIARIA SOLIDASOLIDASOLIDASOLIDA,,,,
CONCONCONCON LLLL’’’’INTENZIONEINTENZIONEINTENZIONEINTENZIONE DIDIDIDI QUOTARSIQUOTARSIQUOTARSIQUOTARSI
ININININ BORSABORSABORSABORSA NEINEINEINEI PROSSIMIPROSSIMIPROSSIMIPROSSIMI CINQUECINQUECINQUECINQUE
ANNIANNIANNIANNI
TIPOTIPOTIPOTIPO
IIIIDENTIFICATEDENTIFICATEDENTIFICATEDENTIFICATE 1111....400400400400 SOCIETÀSOCIETÀSOCIETÀSOCIETÀ
~~~~300300300300 SOCIETÀSOCIETÀSOCIETÀSOCIETÀ INDIVIDUATEINDIVIDUATEINDIVIDUATEINDIVIDUATE DADADADA
APPROFONDIREAPPROFONDIREAPPROFONDIREAPPROFONDIRE
~~~~120120120120 DOSSIERDOSSIERDOSSIERDOSSIER PREPARATIPREPARATIPREPARATIPREPARATI
~~~~60606060 SOCIETÀSOCIETÀSOCIETÀSOCIETÀ GIÀGIÀGIÀGIÀ CONTATTATECONTATTATECONTATTATECONTATTATE
7777 OFFERTEOFFERTEOFFERTEOFFERTE GIÀGIÀGIÀGIÀ FORMULATEFORMULATEFORMULATEFORMULATE
IIII PRIMIPRIMIPRIMIPRIMI MESIMESIMESIMESI
IIIINVESTIMENTONVESTIMENTONVESTIMENTONVESTIMENTO ININININ AAAAAAAAAAAA NELNELNELNEL IQIQIQIQ
2014201420142014 ---- ILILILIL PERCORSOPERCORSOPERCORSOPERCORSO DIDIDIDI IPOIPOIPOIPO DIDIDIDI
AAAAAAAAAAAA ALALALAL NASDAQNASDAQNASDAQNASDAQ ÈÈÈÈ PREVISTOPREVISTOPREVISTOPREVISTO
PERPERPERPER ILILILIL PROSSIMOPROSSIMOPROSSIMOPROSSIMO
AUTUNNOAUTUNNOAUTUNNOAUTUNNO/I/I/I/INVERNONVERNONVERNONVERNO
IIIINVESTIMENTONVESTIMENTONVESTIMENTONVESTIMENTO ININININ IGUZZINIIGUZZINIIGUZZINIIGUZZINI
ILLUMINAZIONEILLUMINAZIONEILLUMINAZIONEILLUMINAZIONE ((((14141414,,,,29292929%%%%))))
OOOOPERAZIONIPERAZIONIPERAZIONIPERAZIONI
TIPOTIPOTIPOTIPO
9999

10. TipTipTipTip –––– numeri chiavenumeri chiavenumeri chiavenumeri chiave
10
AlAlAlAl 20202020....3333....2015201520152015 ilililil totaltotaltotaltotal returnreturnreturnreturn perperperper gligligligli azionistiazionistiazionistiazionisti neglineglineglinegli ultimiultimiultimiultimi 5555 annianniannianni èèèè statostatostatostato didididi oltreoltreoltreoltre ilililil 200200200200%%%%AlAlAlAl 20202020....3333....2015201520152015 ilililil totaltotaltotaltotal returnreturnreturnreturn perperperper gligligligli azionistiazionistiazionistiazionisti neglineglineglinegli ultimiultimiultimiultimi 5555 annianniannianni èèèè statostatostatostato didididi oltreoltreoltreoltre ilililil 200200200200%%%%
AlAlAlAl 20202020....3333....2015201520152015 ilililil totaltotaltotaltotal returnreturnreturnreturn mediomediomediomedio annuoannuoannuoannuo perperperper gligligligli azionistiazionistiazionistiazionisti èèèè statostatostatostato didididi oltreoltreoltreoltre ilililil 40404040%%%%AlAlAlAl 20202020....3333....2015201520152015 ilililil totaltotaltotaltotal returnreturnreturnreturn mediomediomediomedio annuoannuoannuoannuo perperperper gligligligli azionistiazionistiazionistiazionisti èèèè statostatostatostato didididi oltreoltreoltreoltre ilililil 40404040%%%%
NelNelNelNel 92929292%%%% deideideidei giornigiornigiornigiorni deldeldeldel quinquennioquinquennioquinquennioquinquennio alalalal 20202020....3333....2015201520152015 TIPTIPTIPTIP hahahaha sovraperformatosovraperformatosovraperformatosovraperformato iiii seguentiseguentiseguentiseguenti indiciindiciindiciindici::::
StoxxsStoxxsStoxxsStoxxs EuropeEuropeEuropeEurope indexindexindexindex
MSCIMSCIMSCIMSCI EuropeEuropeEuropeEurope indexindexindexindex
MSCIMSCIMSCIMSCI smallsmallsmallsmall capcapcapcap indexindexindexindex
ITITITIT StarStarStarStar
FtseFtseFtseFtse MibMibMibMib
FtseFtseFtseFtse ItalianItalianItalianItalian SmallSmallSmallSmall capcapcapcap
NelNelNelNel 92929292%%%% deideideidei giornigiornigiornigiorni deldeldeldel quinquennioquinquennioquinquennioquinquennio alalalal 20202020....3333....2015201520152015 TIPTIPTIPTIP hahahaha sovraperformatosovraperformatosovraperformatosovraperformato iiii seguentiseguentiseguentiseguenti indiciindiciindiciindici::::
StoxxsStoxxsStoxxsStoxxs EuropeEuropeEuropeEurope indexindexindexindex
MSCIMSCIMSCIMSCI EuropeEuropeEuropeEurope indexindexindexindex
MSCIMSCIMSCIMSCI smallsmallsmallsmall capcapcapcap indexindexindexindex
ITITITIT StarStarStarStar
FtseFtseFtseFtse MibMibMibMib
FtseFtseFtseFtse ItalianItalianItalianItalian SmallSmallSmallSmall capcapcapcap
NegliNegliNegliNegli ultimiultimiultimiultimi 5555 annianniannianni lalalala performanceperformanceperformanceperformance deldeldeldel warrantwarrantwarrantwarrant dalladalladalladalla primaprimaprimaprima quotazionequotazionequotazionequotazione èèèè statastatastatastata deldeldeldel 3333....156156156156,,,,5555%%%%
LaLaLaLa volatilitàvolatilitàvolatilitàvolatilità nelnelnelnel quinquennioquinquennioquinquennioquinquennio alalalal 20202020....3333....2015201520152015 èèèè statastatastatastata didididi circacircacircacirca ilililil 19191919,,,,8888%%%% (vs(vs(vs(vs 26262626,,,,7777%%%% deldeldeldel FtseFtseFtseFtse Mib)Mib)Mib)Mib)....LaLaLaLa volatilitàvolatilitàvolatilitàvolatilità nelnelnelnel quinquennioquinquennioquinquennioquinquennio alalalal 20202020....3333....2015201520152015 èèèè statastatastatastata didididi circacircacircacirca ilililil 19191919,,,,8888%%%% (vs(vs(vs(vs 26262626,,,,7777%%%% deldeldeldel FtseFtseFtseFtse Mib)Mib)Mib)Mib)....
TotalTotalTotalTotal returnreturnreturnreturn ultimi 5ultimi 5ultimi 5ultimi 5 annianniannianni
10101010
Fonte: stime TIP sulla base dei dati Bloomberg al 20.3.2015

11. TipTipTipTip –––– numeri chiavenumeri chiavenumeri chiavenumeri chiave
11
FTSE MIBFTSE MIBFTSE MIBFTSE MIB
+2,4%+2,4%+2,4%+2,4%
FTSE Small CapFTSE Small CapFTSE Small CapFTSE Small Cap
----14,8%14,8%14,8%14,8%
MSCI Small CapMSCI Small CapMSCI Small CapMSCI Small Cap
+70,6%+70,6%+70,6%+70,6%
IT StarIT StarIT StarIT Star
+112,1%+112,1%+112,1%+112,1%
MSCI EurMSCI EurMSCI EurMSCI Eur
+51,1%+51,1%+51,1%+51,1%
Stoxx EurStoxx EurStoxx EurStoxx Eur
+69,8%+69,8%+69,8%+69,8%
0,500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
OutperformanceOutperformanceOutperformanceOutperformance e stabilità die stabilità die stabilità die stabilità di
mediomediomediomedio terminetermineterminetermine
performance del titolo negliperformance del titolo negliperformance del titolo negliperformance del titolo negli ultimi 5 anniultimi 5 anniultimi 5 anniultimi 5 anni
Market cap. ~500 milioni di euroMarket cap. ~500 milioni di euroMarket cap. ~500 milioni di euroMarket cap. ~500 milioni di euroMarket cap. ~500 milioni di euroMarket cap. ~500 milioni di euroMarket cap. ~500 milioni di euroMarket cap. ~500 milioni di euro
11111111
Fonte: stime TIP sulla base dei dati Bloomberg al 20.3.2015
3,566 euro3,566 euro3,566 euro3,566 euro
al 20.3.2015al 20.3.2015al 20.3.2015al 20.3.2015 +187,6%+187,6%+187,6%+187,6%

12. TipTipTipTip –––– numeri chiavenumeri chiavenumeri chiavenumeri chiave
Ultimi report sulUltimi report sulUltimi report sulUltimi report sul
titolo TIPtitolo TIPtitolo TIPtitolo TIP
3,60 euro3,60 euro3,60 euro3,60 euro
20 / 3 /201520 / 3 /201520 / 3 /201520 / 3 /2015
3,65 euro3,65 euro3,65 euro3,65 euro
4 / 3 /20154 / 3 /20154 / 3 /20154 / 3 /2015
Fonte: stime TIP sulla base dei dati Bloomberg al 20.3.2015
Volumi e targetVolumi e targetVolumi e targetVolumi e target pricepricepriceprice
12121212
168.079168.079168.079168.079 216.648216.648216.648216.648 215.492215.492215.492215.492 232.461232.461232.461232.461
321.390321.390321.390321.390
404.707404.707404.707404.707386.968386.968386.968386.968
526.987526.987526.987526.987
590.310590.310590.310590.310
661.062661.062661.062661.062
971.257971.257971.257971.257
1.337.9151.337.9151.337.9151.337.915
123123123123
172172172172
198198198198 199199199199
254254254254
361361361361
-
50
100
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250
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350
400
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200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
1.600.000
Ultimi 3 anni Ultimi 2 anni Ultimo anno Ultimi 6 mesi Ultimi 3 mesi Ultimo mese
Volumi TIP (#) Controvalore giornaliero scambiato (euro) Numero di scambi (#)

13. TipTipTipTip –––– numeri chiavenumeri chiavenumeri chiavenumeri chiave
DataDataDataData l’eccezionalel’eccezionalel’eccezionalel’eccezionale performanceperformanceperformanceperformance deideideidei warrantwarrantwarrantwarrant TIPTIPTIPTIP 2010201020102010----2015201520152015,,,, chechecheche avrannoavrannoavrannoavranno nelnelnelnel giugnogiugnogiugnogiugno 2015201520152015
l’ultimol’ultimol’ultimol’ultimo periodoperiodoperiodoperiodo didididi esercizio,esercizio,esercizio,esercizio, paripariparipari alalalal 3333....156156156156,,,,5555%%%% dalladalladalladalla datadatadatadata didididi primaprimaprimaprima quotazione,quotazione,quotazione,quotazione, perperperper potersipotersipotersipotersi
continuarecontinuarecontinuarecontinuare aaaa dotaredotaredotaredotare didididi unounounouno strumentostrumentostrumentostrumento flessibileflessibileflessibileflessibile eeee marketmarketmarketmarket friendlyfriendlyfriendlyfriendly,,,, funzionalefunzionalefunzionalefunzionale adadadad incrementareincrementareincrementareincrementare
progressivamenteprogressivamenteprogressivamenteprogressivamente iiii mezzimezzimezzimezzi finanziarifinanziarifinanziarifinanziari aaaa disposizione,disposizione,disposizione,disposizione, èèèè statastatastatastata propostapropostapropostaproposta all’Assembleaall’Assembleaall’Assembleaall’Assemblea deldeldeldel prossimoprossimoprossimoprossimo
aprileaprileaprileaprile l’l’l’l’assegnazioneassegnazioneassegnazioneassegnazione gratuitagratuitagratuitagratuita agliagliagliagli azionistiazionistiazionistiazionisti didididi nuovinuovinuovinuovi warrantwarrantwarrantwarrant TIPTIPTIPTIP ((((1111 ogniogniogniogni 4444 azioni)azioni)azioni)azioni) dadadada esercitarsiesercitarsiesercitarsiesercitarsi
inininin piùpiùpiùpiù periodiperiodiperiodiperiodi entroentroentroentro ilililil 30303030 giugnogiugnogiugnogiugno 2020202020202020 (l’assegnazione(l’assegnazione(l’assegnazione(l’assegnazione avverràavverràavverràavverrà aaaa luglioluglioluglioluglio 2015201520152015 perperperper farnefarnefarnefarne
beneficiarebeneficiarebeneficiarebeneficiare ancheancheancheanche iiii sottoscrittorisottoscrittorisottoscrittorisottoscrittori deideideidei warrantwarrantwarrantwarrant 2010201020102010----2015201520152015))))
ÈÈÈÈ statostatostatostato inoltreinoltreinoltreinoltre propostopropostopropostoproposto unununun dividendodividendodividendodividendo didididi 0000,,,,061061061061 euroeuroeuroeuro perperperper azioneazioneazioneazione (i(i(i(i dividendidividendidividendidividendi cumulaticumulaticumulaticumulati distribuitidistribuitidistribuitidistribuiti
neglineglineglinegli ultimiultimiultimiultimi cinquecinquecinquecinque annianniannianni sonosonosonosono statistatistatistati didididi 29292929,,,,5555 milionimilionimilionimilioni didididi euroeuroeuroeuro))))
ContinuaContinuaContinuaContinua ilililil programmaprogrammaprogrammaprogramma acquistoacquistoacquistoacquisto azioniazioniazioniazioni proprieproprieproprieproprie (acquistate(acquistate(acquistate(acquistate neglineglineglinegli ultimiultimiultimiultimi cinquecinquecinquecinque annianniannianni perperperper oltreoltreoltreoltre 17171717
milionimilionimilionimilioni didididi euroeuroeuroeuro))))
Orientamento al mercatoOrientamento al mercatoOrientamento al mercatoOrientamento al mercato
13131313

14. TipTipTipTip –––– numeri chiavenumeri chiavenumeri chiavenumeri chiave
TIPTIPTIPTIP èèèè unaunaunauna investmentinvestmentinvestmentinvestment ---- merchantmerchantmerchantmerchant bankbankbankbank indipendente,indipendente,indipendente,indipendente, diversificatadiversificatadiversificatadiversificata eeee globaleglobaleglobaleglobale che ha posto le imprese
“eccellenti” al centro della propria attività, opera da advisoradvisoradvisoradvisor edededed investitoreinvestitoreinvestitoreinvestitore
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StrategiaStrategiaStrategiaStrategia didididi investimentoinvestimentoinvestimentoinvestimento:
I. reale ottica di sviluppo nel medio / lungo termine;
II. minoranze, lasciando agli imprenditori la responsabilità e la guida delle aziende;
III. «leva» sull’enorme – ed unico, almeno in Italia – patrimonio di competenze accumulato nel tempo
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II. minoranze, lasciando agli imprenditori la responsabilità e la guida delle aziende;
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TIPTIPTIPTIP èèèè unaunaunauna veraveraveravera publicpublicpublicpublic companycompanycompanycompany che ha come azionistiazionistiazionistiazionisti stabilistabilistabilistabili alcunealcunealcunealcune delledelledelledelle piùpiùpiùpiù importantiimportantiimportantiimportanti famigliefamigliefamigliefamiglie
imprenditorialiimprenditorialiimprenditorialiimprenditoriali italianeitalianeitalianeitaliane, in grado di apportare know-how industriale e talvolta di partecipare, come
co-investitore, in operazioni di dimensione particolarmente significativa; ilililil toptoptoptop managementmanagementmanagementmanagement didididi TIPTIPTIPTIP
detienedetienedetienedetiene ilililil 9999,,,,3333%%%% circacircacircacirca deldeldeldel capitalecapitalecapitalecapitale edededed èèèè ilililil secondosecondosecondosecondo azionistaazionistaazionistaazionista
TIPTIPTIPTIP èèèè unaunaunauna veraveraveravera publicpublicpublicpublic companycompanycompanycompany che ha come azionistiazionistiazionistiazionisti stabilistabilistabilistabili alcunealcunealcunealcune delledelledelledelle piùpiùpiùpiù importantiimportantiimportantiimportanti famigliefamigliefamigliefamiglie
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UnUnUnUn partner unico per le aziende leaderpartner unico per le aziende leaderpartner unico per le aziende leaderpartner unico per le aziende leader
TIPTIPTIPTIP nonnonnonnon èèèè unununun fondofondofondofondo didididi investimentoinvestimentoinvestimentoinvestimento eeee nonnonnonnon ««««impone»impone»impone»impone» usciteusciteusciteuscite:::: anzi, perseguendo la crescita delle società
partecipate, tende ad investire in ottica di lungo termine e ad accompagnarle nel tempo piuttosto che
a mirare di «avere indietro» i soldi impiegati
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TeamTeamTeamTeam didididi circacircacircacirca 20202020 personepersonepersonepersone;;;; snello,snello,snello,snello, rapido,rapido,rapido,rapido, flessibileflessibileflessibileflessibile e fortemente incentivato sui risultatiTeamTeamTeamTeam didididi circacircacircacirca 20202020 personepersonepersonepersone;;;; snello,snello,snello,snello, rapido,rapido,rapido,rapido, flessibileflessibileflessibileflessibile e fortemente incentivato sui risultati
14141414

15. TipTipTipTip –––– numeri chiavenumeri chiavenumeri chiavenumeri chiave
Grazie a tutti!Grazie a tutti!Grazie a tutti!Grazie a tutti!
@@@@TamburiTipTamburiTipTamburiTipTamburiTip
A dicembre 2014
TIP ha pubblicato
«ASSET ITALIA»,
un'analisi sui prezzi,
i valori e i rapporti
tra assetti
proprietari, aziende
e mercati finanziari.
«Con la reputazione che la finanza«Con la reputazione che la finanza«Con la reputazione che la finanza«Con la reputazione che la finanza
si è guadagnata negli ultimi annisi è guadagnata negli ultimi annisi è guadagnata negli ultimi annisi è guadagnata negli ultimi anni
dovremmo solo vergognarci, tutti.dovremmo solo vergognarci, tutti.dovremmo solo vergognarci, tutti.dovremmo solo vergognarci, tutti.
Ma se riesci a convogliare capitaliMa se riesci a convogliare capitaliMa se riesci a convogliare capitaliMa se riesci a convogliare capitali
sani, frutto di imprese di successo esani, frutto di imprese di successo esani, frutto di imprese di successo esani, frutto di imprese di successo e
risparmi familiari desiderosi di unrisparmi familiari desiderosi di unrisparmi familiari desiderosi di unrisparmi familiari desiderosi di un
impiego intelligente verso societàimpiego intelligente verso societàimpiego intelligente verso societàimpiego intelligente verso società
che vogliono veramente crescere,che vogliono veramente crescere,che vogliono veramente crescere,che vogliono veramente crescere,
svilupparsi, generare vero valoresvilupparsi, generare vero valoresvilupparsi, generare vero valoresvilupparsi, generare vero valore
aggiunto, faiaggiunto, faiaggiunto, faiaggiunto, fai ---- realmenterealmenterealmenterealmente ---- uno deiuno deiuno deiuno dei
mestieri più utili al mondo».mestieri più utili al mondo».mestieri più utili al mondo».mestieri più utili al mondo».