ให้ความเข้าใจเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ให้สามารถนำไปใช้งานได้จริง ไม่ใช่อิงตามทฤษฎี

1. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
The wisdom of Finance by
SICA 3rd Moving Average
ศูนย์การเรียนรู้ตลาดทุน ม.ศรีปทุม

2. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
SICA official LINE@
เพื่อการติดตามข่าวสาร
และงานสัมมนาต่างๆ
ของศูนย์การเรียนรู้
ตลาดทุน ม.ศรีปทุม
poknakkahoon.blogspot.com

3. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
ครั้งที่แล้ว 20/6/2558@Price and Volume

4. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
วิธีคิด
วิธีการ
วิธีการ
วิธีคิด
Technical Analysis เป็ นส่วนหนึ่งของวิธีการ

5. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
PRICE and VOLUME
Chart Analysis
1. Trendline
analysis
2. Support and
resistance
3. Chart pattern
Technical Indicators
and overlays
1. Moving average
2. MACD, RSI…and
anymore
MARKET
Indicator
1. AD LINE
2. VIX and
TRIN…and
any more

6. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
เครื่องมือ
ทางการเงิน
ราคา
และ
ปริมาณ
ความคาดหวังหรือ
การคาดการณ์
ซื้อหรือขาย
ตัวเลข
ทางการเงิน

7. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่และหลักการทั่วไป
• เครื่องมือหนึ่งในการวิเคราะห์ทางเทคนิค ช่วยในการมองเห็นถึงแนวโน้มการเคลื่อนที่ของราคาหุ้น รวมถึงจุดที่
เปลี่ยนแนวโน้มเพื่อเป็ นสัญญาณซื้อขาย รวมถึงแนวรับแนวต้านของราคาหุ้นในช่วงเวลาต่างๆ
• ซึ่งกลยุทธ์การลงทุนนั้น จะกาหนดเส้นค่าเฉลี่ย ในจานวนวันที่แตกต่างกัน ขึ้นอยู่กับระยะเวลาการลงทุนของ
แต่ละบุคคลว่าการกาหนดด้วยเส้นค่าเฉลี่ยเท่าใด ที่น่าจะได้ผลตอบแทนสูงที่สุด
• โดยเส้นค่าเฉลี่ยที่ใช้กันทั่วไปมีตั้งแต่
5 วัน (1 สัปดาห์) ใช้สาหรับการลงทุนระยะสั้น
10 วัน (2 สัปดาห์) ใช้สาหรับการลงทุนระยะสั้น
25 วัน (ประมาณ1 เดือน) ใช้สาหรับการลงทุนระยะค่อนข้างปานกลาง
75 วัน (ประมาณ1 ไตรมาส) ใช้สาหรับการลงทุนระยะกลาง
200 วัน (ประเมาณ 1 ปี ) ใช้สาหรับการลงทุนระยะยาว
• ซึ่งจานวนวันเหล่านี้จะเป็ นตัวบอกถึงราคาต้นทุนเฉลี่ยของคนที่ถือหุ้นมาแล้วในช่วงระยะเวลา แตกต่างกัน
เช่น ปัจจุบันราคาหุ้นยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 25วัน ดังนั้นจึงบอกได้ว่า มีคนที่ถือหุ้นในช่วง 25วันที่ผ่านมา
หรือนักลงทุนระยะกลางที่ยอมถือหุ้นนานกว่า 1 เดือน มีต้นทุนต่ากว่า ราคาปัจจุบัน ซึ่งนักลงทุนเหล่านี้ ยัง
มองว่าหุ้นเป็ นแนวโน้มขาขึ้นตราบที่ราคาหุ้นยังยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ย 25วัน

8. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA

9. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA

10. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
ความเป็ นจริง

11. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
ความเป็ นจริง

12. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
ความเป็ นจริง

13. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
ประเด็นสาคัญ
• คุณจะซื้อหุ้นเมื่อเส้นค่าเฉลี่ยเรียงตัวกันใช่หรือไม่
• คุณจะหาจังหวะซื้อหุ้นเมื่อราคาหุ้นลงมาแนวรับใช่หรือไม่
• กรณีที่คุณไม่ได้ขายหุ้น คุณจะรอให้ราคาหุ้นหลุดเส้นค่าเฉลี่ย
และเมื่อราคาหลุดเส้นค่าเฉลี่ยเส้นนั้น คุณจะรอดูเส้นค่าเฉลี่ยเส้น
ต่อไปใช่หรือไม่
• กรณีที่ราคาลงต่ากว่าค่าเฉลี่ยทุกเส้น คุณจะรู้สึกว่า ราคาหุ้นเป็ น
ขาลงเต็มตัวแล้วใช่หรือไม่
• การวิเคราะห์ทางเทคนิค ไม่สามารถหาจุดต่าสุด หรือจุดสูงสุดได้

14. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA

15. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
ทาไมราคาขึ้นต่อเนื่องแล้ว
ค่าเฉลี่ยเรียงตัวสวย???

16. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
จังหวะในการซื้อขาย?
ซื้อหุ้นเมื่อค่าเฉลี่ยเรียงตัวสวย

17. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
ทาไมราคาลงต่ากว่าค่าเฉลี่ย
ทุกเส้นแล้วเป็ นแนวโน้มลง?
จังหวะในการซื้อขาย?
ซื้อหุ้นเมื่อค่าเฉลี่ยเรียงตัวสวย

18. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
ระยะห่างของราคากับค่าเฉลี่ย

19. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
ระยะห่างของราคากับค่าเฉลี่ย

20. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
• ก่อนที่จะซื้อหุ้นคิดไว้ก่อนหรือไม่ว่าคุณจะขายหุ้น
ตรงไหน?
• ถ้าไม่รู้ว่าจะขายหุ้น ณ จุดไหน หรือขายอย่างไร
ก็อย่าไปซื้อหุ้น

21. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
คาถาม
• คุณอดทนกับการที่ราคาหุ้นลงมาได้มากแค่ไหน
• คุณจะตัดสินใจ ณ ค่าเฉลี่ยนั้นๆ จริงหรือป่ าว
• คุณมีเวลาดูตลาดได้นานแค่ไหน
• คุณรู้หรือไม่ว่า เครื่องมือในกราฟแสดงผลจากราคาหุ้นที่
เปลี่ยนแปลง แล้วอะไรทาให้ราคาหุ้นเปลี่ยนแปลง

22. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
ราคาหุ้นเคลื่อนไหวตามความคาดหวังต่อทิศทาง
กาไรไตรมาสถัดไป

23. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
ราคาหุ้นเคลื่อนไหวตามความคาดหวังต่อทิศทาง
กาไรไตรมาสถัดไป

24. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
คาตอบ
• ระยะเวลาการลงทุนเป็ นเรื่องสาคัญ
• ความอดทนรอคอยของคนก็เป็ นเรื่องสาคัญ
– คนทั่วไปใช้กราฟรายวัน
– นักลงทุนใช้กราฟรายสัปดาห์ก็พอแล้ว
• ผลตอบแทนการลงทุนต่อ 1 ครั้ง ของการลงทุนก็เป็ นเรื่องสาคัญ
• ตัดเรื่องอยากซื้อ ณ ราคาต่าสุด หรือ ขาย ณ ราคาสูงสุดออกไป
ก่อน

25. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
สถิติ
• นา EMA 5, 10 มาทาการทดสอบความสามารถในการทากาไรเทียบกับการลงทุนแบบ buy-and-hold โดยการใช้ข้อมูลรายวันของ SET
Index (ต้องการศึกษาภาพรวมของทั้งตลาด จึงไม่เจาะจงหุ้นเป็ นรายตัว) ตั้งแต่วันที่ 14/12/2000 ถึง 23/7/2004 โดยมี
Transaction Cost คือ อัตราค่านายหน้า 0.25% และภาษีมูลค่าเพิ่ม 7% การคิด Return ใช้วิธี Continuous Compounded Return
สัญญาณการซื้อขายของ EMA 5, 10 คือ EMA Cross คือ พิจารณาที่เส้น EMA 5 และเส้น EMA 10 หาก EMA 5 ตัดเส้น EMA 10 ขึ้น
ให้ซื้อ ตัดลงให้ขาย (นั่นคือค่า EMA5 > EMA 10 ให้ซื้อ, EMA5 < EMA10 ให้ขาย)
• Assumption ในการศึกษาคือ
1.คิดอัตราผลตอบแทนเฉพาะ Capital gain เท่านั้น ไม่นา Dividend yield มาคิด
2.ช่วงที่สัญญาณบอกให้ขาย ให้นาเงินนั้นไปลงทุนใน risk free เท่านั้นไม่มีการนาเงินไปทาอย่างอื่น โดย risk free rate ที่ใช้ ใช้ Repo 1
day rate โดยการเก็บข้อมูลจาก DataStream
3. ใช้ราคาปิ ดมาคานวณอัตราผลตอบแทน
• ผลการทดสอบพบว่า
EMA 5, 10 ให้อัตราผลตอบแทน 90.75% ของช่วงเวลาศึกษา หรือ คิดเป็ น 22.69% ต่อปี
การลงทุนแบบ buy-and-hold ให้อัตราผลตอบแทน 86.91% ของช่วงเวลาศึกษา หรือ คิดเป็ น 21.73% ต่อปี
• สรุปผลการทดลอง เรียงลาดับวิธีการลงทุนที่ให้อัตราผลตอบแทนจากมากไปน้อยได้ดังนี้
– EMA 5, 10 > Buy-and-hold > SSTO 80/20 > EMA 5, 35 > SSTO Cross 80/20 > MACD 12, 26 > EMA 10, 25 >
SSTO Cross > SSTO 70/30 > SSTO Cross 70/30 > RSI 14 > RSI 4 > RSI 9 > RSI 20
• ที่มา : http://www.bloggang.com/viewblog.php?id=mhakkeaw&group=7

26. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
ค่าเฉลี่ย 5, 10, 25
สมเหตุสมผลที่สุด
สาหรับคนทั่วไป

27. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
ซื้อขายเดือนละ 1หรือ 2 ครั้ง

28. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA

29. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA
เราแนะนาให้ “รู้” ส่วนนักลงทุนจะทาได้หรือไม่ ขึ้นอยู่กับ
ประสบการณ์ เพราะ สิ่งที่นักลงทุน ”รู้” ไม่สาคัญเท่าสิ่งที่นัก
ลงทุน “ทาได้”
แต่ถ้า “รู้” อาจจะจะยังทาไม่ได้ในตอนนี้ นักลงทุนควรจะ
ปรึกษาคนที่มีประสบการณ์
การเรียนรู้โดยที่ไม่ลงมือทา ไม่ต่างอะไรกับการหัดว่ายน้าบน
พื้นแห้งๆ

30. BHUNDIT @pok_nakkahoon SICAIRA