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4. 3
事業環境
国内の景気 自動車の販売状況
停滞しているキャプティブ自動車の販売
• 輸入車のシェアは大きいが、最近になり拡大幅の伸び悩み
• 9月にアバンテ、スポティージなどベストセラーの発売で
販売改善の傾向
(単位:千台)
マクロ経済の不確実性は依然として存在
• 内需心理は回復しつつあるが、経済成長の道筋は依
然として不安定
低金利が持く
• 商品金利の引下げで金融会社の収益性に制約
2.3%
2.9%
3.3%
2.6%
2.75%
2.50%
2.00%
1.50%
2012 2013 2014 9M15
GDP伸び率 基準金利
668 641 685
499
482 458 465
378
392 441
510
426
1,542 1,540
1,660
1,303
2012 2013 2014 9M15
現代車 起亜車 その他
74.6% 71.4% 69.3% 67.3%HMG
M/S
Source: 韓国銀行、韓国自動車産業協会、韓国輸入自動車協会
5. 4
資産
資産ポートフォリオ 2015年の事業戦略
(単位:十億ウォン)
2012 2013 2014 9M15 YTD
新車 11,000 10,510 10,472 10,993 5.0%
リース 3,805 3,976 3,818 3,948 3.4%
中古車 1,410 1,484 1,464 1,423 -2.8%
個人金融 1,959 2,111 2,162 2,066 -4.4%
モーゲージ 1,641 1,796 1,745 1,696 -2.8%
自動車金融の戦略
• 製造メーカー共同マーケティングによる商品競争力の強化
• 顧客ニーズ対応に向け最適化した特化商品を市販
• 新規市場の開拓による収益源の多様化
(個人リース、 商用車リース)
個人金融戦略
• 優秀な信用格付け顧客を対象に金融商品マーケティング拡大
参考:メーカー共同マーケティング&特化商品(単位:十億ウォン)
1月 起亜車全車種割賦金利1%引下げ
3月 現代車全車種割賦金利1%1%引下げ
現代車「10万ウォンの奇跡」販促
5月 現代車ソナタ無利息割賦を実施
11月 起亜車K3、K5「フリー2015」販促
16,214 15,970 15,754 16,364
4,071 4,427 4,569 4,672
20,285 20,397 20,323 21,036
79.9% 78.3% 77.5% 77.8%
2012 2013 2014 9M15
Auto資産 Non-auto資産 Auto資産の割合
6. 5
収益性
① 外為および派生関連効果は除く
② 関係企業投資株式評価損(一過性要因)を反映
損益計算書のまとめ
2013 2014 9M14 9M15 YoY
営業収益①
2,915.1 2,745.9 2,091.7 1,963.9 -6.1%
営業費用①
2,486.8 2,423.8 1,826.5 1,665.5 -8.8%
利息費用 800.6 752.6 573.0 491.2 -14.3%
リース費用 505.9 500.5 372.4 380.1 2.1%
販売管理費 671.7 702.3 518.7 539.6 4.0%
貸倒償却費 453.1 418.3 324.6 218.3 -32.8%
営業利益 429.1 321.9 265.0 300.0 13.2%
営業外損益 95.1 9.1 3.8 32.4 751.4%
持分法損益 7.0 17.0 10.3 28.8 179.6%
純利益 391.4 237.7 192.7 244.9 27.1%
ROA 1.9% 1.3% 1.3%②
1.6% 0.3%p
損益結果の分析
営業収益
• 低金利状況が続き、商品金利の引下げ
営業費用
• 資産健全性の改善により貸倒償却費が下がる
• 基準金利の引下げにより利息費用が減少
純利益
• 海外事業の安定化による持分法利益が増加
(単位: 十億ウォン)
6.8% 6.6%
6.0%
4.9%
2012 2013 2014 9M15
新車APR
7. 6
健全性
延滞率 引当金
(単位:十億ウォン)
2.5%
2.7%
2.4%
2.1%
1.0% 1.1% 1.0% 0.9%
2012 2013 2014 9M15
30日以上延滞率 新車30日以上延滞率
385 437 440 443
280
326 334 283
665
763 774 726
144.9%
154.4%
162.2% 161.9%
2012 2013 2014 9M15
貸倒引当金 貸倒準備金 30日以上延滞資産カバレッジ
下方安定化の傾向
• 審査基準の強化により資産健全性の改善傾向が続く
保守的な積立政策の運営
• 発生損失・予想損失・金融監督院の要積立引当金の最高
額を積立
• 総資産の増加にもかかわらず、新車中心の資産増加により
引当金は前年末水準を維持
①
① (貸倒引当金+貸倒準備金)/商品資産のうち30日以上の延滞資産
8. 7
資本
調整自己資本比率レバレッジ
2012 2013 2014 9M15 YTD
総資産 21,885 22,369 22,508 23,327 3.6%
総資本①
3,031 3,400 3,395 3,671 7.0%
(単位:十億ウォン) (単位:十億ウォン)
2012 2013 2014 9M15 YTD
調整総資産 20,438 20,673 21,793 22,628 3.8%
調整総資本 2,954 3,130 3,346 3,654 9.2%
7.2X
6.6X 6.6X 6.5X
2012 2013 2014 9M15
14.5% 15.1% 15.4% 16.1%
2012 2013 2014 9M15
Source: 別途の財務諸表
① 2013年末以降、直前四半期の資本を基準とする
9. 8
借入れ
借入れ状況 資産負債満期の状況
2014 9M15
借入れ総額 5,893 5,490
会社債 3,353 2,870
国内 2,510 2,071
海外 843 799
ABS 600 880
CP、銀行ローン 1,940 1,740
(単位:十億ウォン) 借入れポートフォリオのガイドライン
• 長期の割合:60%以上
• 商品別の割合:ABS <20%、CP <10%
• 資産負債満期:100%以上
国内債券
54.1%
海外債券
22.5%
国内ABS
8.5%
海外ABS
5.9%
銀行
ローン
6.6%
CP及び
電短債
2.5%
2014 9M15
2.0年 2.0年
1.9年
2.0年
148.0%
142.0%
132.0%
135.6%
2012 2013 2014 9M15
負債満期 ALM比率
国内債券
52.0%海外債券
26.2%
国内ABS
7.6%
海外ABS
5.3%
銀行ローン
7.8%
CP及び電
短債
1.1%
17.8兆ウォン 18.3兆ウォン
Source:内部管理基準
新規借入れ内訳
借入れポートフォリオ
10. 9
流動性
流動性の保有状況 短期借入金カバレッジ
コンティンジェンシーフレームワーク
• リスク感知後に迅速な意思決定及び対応システム整備
• 主なマーケット指標のデイリーモニタリングを実施
(単位:十億ウォン) (単位:十億ウォン)
流動性管理策
• バーゼルIIIの流動性カバレッジ比率の基準を充たす
• クレジットラインの提供機関及び満期の多角化
1,100 1,304 1,375 1,411
2,480 2,345 2,524 2,731
3,580 3,649 3,899 4,142
2012 2013 2014 9M15
現金 Credit line
5,176 4,953
5,790 5,727
69.2% 73.7%
67.3% 72.3%
2012 2013 2014 9M15
短期借入金 短期借入金カバレッジ
Source: 内部管理基準
11. 10
現代キャピタルの役割
• 経営陣の出向及び主な委員会での経営意思決定に参画
• 専従組織による全方位的な支援
5
9
14
19
24
31
37
'09 '10 '11 '12 '13 '14 9M15
海外事業
海外金融法人の状況
進出国
(法人名)
設立日 持分構造
金融資産①
(現地通貨)
(HCA)
1989.9
HMA 80%
KMA 20%
31.7兆ウォン
(USD 26.7bn)
(HCUK)
2012.2
HCS 30%
HMUK 10%
KMUK 10%
SCUK 50%
2.5兆ウォン
(GBP 1.4bn)
(BHAF)
2012.6
HCS 46%
HMC 14%
BAI 40%
2.9兆ウォン
(CNY 15.6bn)
(HCCA)
2014.4
HMC 60%
KMC 40%
3,360億ウォン
(CAD 378mn)
金融資産の成長
(単位:兆ウォン)
Source:内部管理基準
① 2015年9月末の為替を適用
※ ドイツ:インターネットバンクの認可申込み
※ ブラジル、ロシア、インド、オーストラリア:金融諮問会社
12. 11
[参考] Corporate Culture
CEO Plan the KIDS
社員の子供のために社内保育所を開院
• 汝矣島(ヨイド)、弘大(ホンデ)、大方(テバン)社屋など、4つ
の保育所を運営
退職社員の起業コンサルティング・プログラム
• レストラン、ミニスーパー、レンタカーなど5号店まで輩出
• 今後ベンチャーデザインなど多様な業種への支援を拡大
する予定