1 h13 hcs_jap

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1 h13 hcs_jap

  1. 1. Hyundai CapitalHyundai Capital is... Investor Presentation Hyundai Capital 1H13
  2. 2. Disclaimer These presentation materials have been prepared by Hyundai Capital Services., Inc. (“HCS or the Company”), solely for the use at this presentation and have not been independently verified. No representations or warranties, express or implied, are made as to, and no reliance should be placed on, the accuracy, fairness or completeness of the information presented or contained in this presentation. Neither the Companies nor any of theirs affiliates, advisers or representatives accepts any responsibility whatsoever for any loss or damage arising from any information presented or contained in this presentation. The information presented or contained in this presentation is current as of the date hereof and is subject to change without notice and its accuracy is not guaranteed. Neither the Companies nor any of their affiliates, advisers or representatives make any undertaking to update anyand its accuracy is not guaranteed. Neither the Companies nor any of their affiliates, advisers or representatives make any undertaking to update any such information subsequent to the date hereof. This presentation should not be construed as legal, tax, invest- ment or other advice. Certain information and statements made in this presentation contain “forward-looking statements.” Such forward-looking statements can be identified by the use of forward-looking terminology such as “anticipate,”“believe,”“considering,”“depends,”“estimate,”“expect,” “intend,”“plan,” “planning,” “planned,” “project,” “trend,” and similar expressions. All forward-looking statements are the Companies’ current expectation of future events and are subject to a number of factors that could cause actual results to differ materially from those described in the forward-looking statements. Caution should be taken with respect to such statements and you should not place undue reliance on any such forward-looking statements. Certain industry and market data in this presentation was obtained from various trade associations, and the Companies have not verified such data with independent sources. Accordingly, the Companies make no representations as to the accuracy or completeness of that data, and such data involves risks and uncertainties and is subject to change based on various factors.involves risks and uncertainties and is subject to change based on various factors. This presentation does not constitute an offer or invitation to purchase or subscribe for any shares or other securities of the Companies and neither any part of this presentation nor any information or statement contained therein shall form the basis of or be relied upon in connection with any contract or commitment whatsoever. Any decision to purchase shares in any offering of shares of the Companies should be made solely on the basis of the information contained in the offering document which may be published or distributed in due course in connection with any offering of shares of the Companies, if any. The contents of this presentation may not be reproduced, redistributed or passed on, directly or indirectly, to any other person or published, in whole or in part, for any purpose.
  3. 3. Key Highlights 1H13 • 優れたファンダメンタルズ優れたファンダメンタルズ優れたファンダメンタルズ優れたファンダメンタルズ - 安定的な収益性:第上半期の累積営業利益2,505億, ROA2.5%を実現 - 優秀な資産健全性:30日以上の延滞率2.7% - 堅実な資本構造:レバレッジ6.7倍, 資本適正性15.3% 1 - 堅実な資本構造:レバレッジ6.7倍, 資本適正性15.3% • 2222大株主の支援力と支援の意志大株主の支援力と支援の意志大株主の支援力と支援の意志大株主の支援力と支援の意志 -現代自動車の好調な実績続く(世界での販売量は前年比7.7%増 - GE Capitalの積極的かつ持続的な財務および運営への支援 • 優れた信用格付け優れた信用格付け優れた信用格付け優れた信用格付け - グローバル信用格付: S&P (BBB+), Moody’s (Baa1), Fitch (BBB+) - ニッチマーケット信用格付け: RAM (AAA), JCR (A+)- ニッチマーケット信用格付け: RAM (AAA), JCR (A+) - 国内信用格付け: AA+ • 新新新新成⻑成⻑成⻑成⻑エエエエンジンジンジンジン:海外事業の拡大ン:海外事業の拡大ン:海外事業の拡大ン:海外事業の拡大 - 2012年下半期にUK JVとChina JVの法人を設立、米国法人HCAは⾼い営業成⻑率を記録 - 海外市場への進出で国内市場の限界を超えCaptive Financing Armとしてグローバル営業カバレッジを 拡大
  4. 4. Resilient Economic Growth and Steady Demand for New Cars 経済成⻑率&失業率 自動車の韓国内販売(単位:千台) 2 済成長率 失業率 HMC HMC+KMC の シェアKMC Others 6.1% 3.6% 3.6% 3.5% 3.0% 3.2% 3.1% 413 485 493 482 279 321 297 261 80.1% 78.2% 79.9% 81.5% 81.6% 81.5%81.5%81.5%81.5% 1,394 1,465 1,475 263263263263271271271271 1,411 Source: 国 Source:韓国自動車工業協会 0.2% 2.0% 1.9% 2009 2010 2011 2012 1H13 703 660 684 668 328 325 239 227 128 125 2009 2010 2011 2012 1H12 1H13 324324324324 263263263263 (HMG)(HMG)(HMG)(HMG) 271271271271 (HMG)(HMG)(HMG)(HMG) 331
  5. 5. 貸付金の金融商品別の内訳 (単位:億ウォン) Low Risk-focused Product Portfolio 3 1111.6% 8.1%8.1%8.1%8.1%7.4%7.4%7.4%7.4% 187,881187,881187,881187,881 198,058198,058198,058198,058 202,858202,858202,858202,858 202,138202,138202,138202,138 8.8%8.8%8.8%8.8% 1.5%1.5%1.5%1.5% 55558888.1% 57575757.2% 55557.6% 54545454.2% 53535353.2% 15.8%15.8%15.8%15.8% 16.3%16.3%16.3%16.3% 17.3%17.3%17.3%17.3% 11118.8% 11119.49.49.49.4%%%%7.2% 8.4% 7777.9% 6666.9% 6666.9%9.9% 8.7% 9999.1% 9999.7% 9.8%9.8%9.8%9.8% 8.1%8.1%8.1%8.1%7.4%7.4%7.4%7.4% 8.8%8.8%8.8%8.8% 7.4%7.4%7.4%7.4% 164,797164,797164,797164,797 8.8%8.8%8.8%8.8% 2009 2010 2011 2012 1H13 新車ローン 自動車リース 中古車ローン 個人向けローン 不動産ローン GECK その他 81.1%81.1%81.1%81.1% 81.9%81.9%81.9%81.9% 82.8%82.8%82.8%82.8%自動車自動車自動車自動車 連連連連 (New Car, Auto Lease, Used Car) ProductsProductsProductsProducts 79.9%79.9%79.9%79.9% 79.2%79.2%79.2%79.2%
  6. 6. 2010 2011 2012 1H12 1H13 YoY 業 益 32,742 33,315 35,417 16,439 18,355 11.7% 要約損益計算書 (単位:億ウォン) Solid Profitability Underscores Strong Fundamentals ROE & ROA ROE ROA 4 22.0% 営業収益 32,742 33,315 35,417 16,439 18,355 11.7% (為替効果を除く) 28,890 31,259 30,714 15,387 14,541 -5.5% 営業収益 26,445 26,721 29,531 13,126 15,850 20.8% (為替効果を除く) 22,593 24,664 24,828 12,074 12,039 -0.3% 貸倒償却 1,455 3,542 3,768 1,797 2,040 13.5% Key Highlights 22.0% 20.3% 14.7% 17.5% 15.7% 2.8% 2.6% 2.2% 2.5% 2.5% 2010 2011 2012 1H12 1H13 営業利益 6,297 6,594 5,886 3,313 2,505 -24.4% 引前利益 6,392 6,634 5,840 3,359 3,352 -0.2% 当期純利益 4,890 5,074 4,320 2,453 2,482 1.2% Key Highlights 営業利幅は減少 - 国内の消費縮小により自動車の内需販売も停滞 -貸倒償却費の増加 高いレベルのROAを維持(2.5%)
  7. 7. Excellent Asset Quality and Conservative Reserve Policy 30日以上の延滞率 (%) 要積立額と比べた実積立額 (単位:億ウォン) 全 資産 新車 要積立額 実積立額 貸倒 金 (実積立額+貸倒準備金)/要積立額 5 4,012 5,207 6,112 6,829 2,082 2,650 2,798 3,640 153.3% 118.0% 117.1% 108.8% 113.7% 1.8% 1.6% 2.0% 2.5% 2.7% 2.7%2.7%2.7%2.7% 1.0% 1.1% 1.1%1.1%1.1%1.1% Exceptional Period* ** ** 6,099 6,650 EL MethodEL MethodEL MethodEL Method K-IFRSK-GAAP 7,761 4,736 2,882 4,417 2,654 3,449 3,852 4,121 2,082 0.7% 0.6% 0.8% 1.0% 2009 2010 2011 2012 1Q13 1H13 * 2008年グローバル財政危機の直後、一層強化したUnderwriting policyを適用 ** 2012年12月末銀行から引受けたNPL資産411億を含む 2009 2010 2011 2012 EL MethodEL MethodEL MethodEL Method 1H13
  8. 8. Sound Capital Structure Maintained Leverage Trend Capital Adequacy Ratio(単位:億ウォン) 資産/ 資本金 調整資本 調整自己資本比率 6 < 10X 資産 158,544 207,486 219,189 218,850 217,683 7.4X 9.3X 8.3X 7.2X 6.7X 24,318 26,216 29,537 31,421 15.7% 13.7% 13.0% 14.5% 15.3%レバレッジ規制 < 10X 2009 2010 2011 2012 1H13 24,318 23,750 26,216 2009 2010 2011 2012 1H13
  9. 9. Diversified Funding by Type, Duration & Region Funding Portfolio by Product ABSABSABSABS 7 2013 Funding Strategy Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ. 長長長長期期期期借入借入借入借入金の割合を拡大金の割合を拡大金の割合を拡大金の割合を拡大 BondsBondsBondsBonds 75.8%75.8%75.8%75.8% CPCPCPCP 2.8%2.8%2.8%2.8% LoansLoansLoansLoans 8.7%8.7%8.7%8.7% ABSABSABSABS 12.7%12.7%12.7%12.7% • 借入金残高 : 16 兆 9,428 億ウォン • ⻑期借入金の割合: 69.9% • 海外借入金の割合: 37.0% • 長期借入金の割合を70%まで拡大 • ALM Target: 140% Ⅱ.Ⅱ.Ⅱ.Ⅱ. 代代代代替替替替ファンディングファンディングファンディングファンディングをををを強化強化強化強化 • Structure finance : Auto lease ABS • Retail Bond, Bond with option 通貨別 借入金の構成 2012201220122012年海外からの借入れ年海外からの借入れ年海外からの借入れ年海外からの借入れ -144A /RegS:5億 USD, 5.5年 -点心債:5億 RMB, 1.5年 -サムライ債:200億&80億JPY, 1.5&2年 -ABS:5億 USD - カンガルー債:2.5億 AUD0.5% 2.2% 2.9% 3.5% 5.9% 21.4% 63.5% CNY AUD JPY MYR CHF USD KRW Ⅲ.Ⅲ.Ⅲ.Ⅲ. 海海海海外外外外借借借借入力を強化入力を強化入力を強化入力を強化 • 商品および地域の多角化 • グローバル公募発行市場を6つに拡大 通貨別 借入金の構成
  10. 10. 63.5% 69.2% 67.4% 8 Liquidity (単位:億ウォン) バックアップ与信枠現金 短期借入金カバレッジレシオ* 金融 Strong Liquidity Position and Well-Spread Debt Maturity Cash Flow Profile (単位:億ウォン) 金融貸付金 106,408 56,943 13,379 25,106 24,795 24,897 21,060 23,645 38,077 35,799 34,675 36.0% 39.1% 63.5% 債務(負債) 56,943 24,557 7,335 2,512 5,174 ~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y 51,481 44,051 26,781 24,898 20,485 2,800 ~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y 7,394 10,266 12,971 11,004 9,778 13,666 13,379 2009 2010 2011 2012 1H13 *短期借入金カバレッジレシオ = (現金+未使用バックアップ与信枠)/ 1年以内期限到来借入金残高 ネット・キャッシュフロー 54,926 12,893 -2,223 -17,563 -17,973 2,374 ~1Y 1-2Y 2-3Y 3-4Y 4-5Y Over 5Y
  11. 11. 9 HCS’Global Expansion 海外参入の 必要性および戦略 海外参入の現状 Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ. New Growth EngineNew Growth EngineNew Growth EngineNew Growth Engine UK JV ファンディングのないオフィス/法人タイプ 直接ファンディングする法人タイプ Hyundai Capital RussiaⅠ.Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ. New Growth EngineNew Growth EngineNew Growth EngineNew Growth Engine • 国内自動車・金融市場 の成⻑性に限界あり • HMG海外販売が好調 Ⅱ.Ⅱ.Ⅱ.Ⅱ. HMGHMGHMGHMGのののの要望要望要望要望 • 海外販売支援に向けた Captive finance設立の必要 性が増大 Hyundai Capital America 設立日:1989年9月 金融債権 : 187.5億ドル 資本金:12億ドル 持分:HMA85%、KMA15% UK JV 設立日:2011年12月 金融債権 : 5.3億£ 資本金:0.2億£ 持分:HCS 29.99% Hyundai Capital Europe 設立日:2010年5月 資本金:280万£ 持分:HCS 100% 中国 JV 設立日:2012年6月 金融債権 : 12.3億 中国元 資本金:5億 中国元 持分:HCS 46% Hyundai Capital India Hyundai Capital Russia 設立日:2011年5月 資本金:29万€ 持分:HCE100% ローカルローカルローカルローカル((((金融金融金融金融)))) 機機機機 ととととJVJVJVJV設設設設 立立立立 • 初期のビジネスリスクを 最小限に抑えるため 地場の金融機関との提携 持分:HCS 100% Hyundai Capital Germany 設立日:2009年9月 資本金:200万€ 持分:HCS 30.01% 諮問法人 設立日:2012年11月 オーストラリアPost 人材派遣 ブラジルPost 遣
  12. 12. 10 Business Strategy & Global Vision Business Strategy StepⅠ.StepⅠ.StepⅠ.StepⅠ. Captive finance focusingCaptive finance focusingCaptive finance focusingCaptive finance focusing • Captive市場で新車割賦金融中心の営業を開 Step Ⅱ.Step Ⅱ.Step Ⅱ.Step Ⅱ. Product LineProduct LineProduct LineProduct Line----upupupupのののの多角化多角化多角化多角化 • 中古車金融など商品構成の多角化 安定化安定化安定化安定化 • Market Knowledgeを習得 • 自動車金融に基盤を置く収益源の多角化 Global Auto Sales Volume (2012末基準、単位:万台) Global Vision Nextstep 1,450 1,470 1,403 HMG TotalHMG Total 韓国内市場のみならず韓国内市場のみならず韓国内市場のみならず韓国内市場のみならず DriversDriversDriversDrivers EffectEffectEffectEffect USA UK China W-Europe India Brazil Russia Korea 204 203 364 294 126126126126 (8.7%) 135135135135 (9.1%) 39393939 (19.2%) 15151515 (4.0%) 36363636 (12.3%)14141414 (6.9%) 141 81818181 (5.8%) 115115115115 (81.5%) Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ.Ⅰ. 引受率引受率引受率引受率 Ⅱ.Ⅱ.Ⅱ.Ⅱ. 金融利用率金融利用率金融利用率金融利用率 グローバルマーケッグローバルマーケッグローバルマーケッグローバルマーケッ トをすべてカバーすトをすべてカバーすトをすべてカバーすトをすべてカバーす る真のキャプティブる真のキャプティブる真のキャプティブる真のキャプティブ 社へと躍進社へと躍進社へと躍進社へと躍進
  13. 13. Hyundai CapitalHyundai Capital Company Overview Investor Presentation Hyundai Capital FY 1H13
  14. 14. I. Who is Hyundai Capital?
  15. 15. No.1 Consumer Finance Company • 韓国の自動車金融市場におけるリーディングカンパニー韓国の自動車金融市場におけるリーディングカンパニー韓国の自動車金融市場におけるリーディングカンパニー韓国の自動車金融市場におけるリーディングカンパニー - 現代自動車グループの国内captive finance company 11 • 安定した収益創出力と堅実な財務構造安定した収益創出力と堅実な財務構造安定した収益創出力と堅実な財務構造安定した収益創出力と堅実な財務構造 • 現代自動車と現代自動車と現代自動車と現代自動車とGE CapitalGE CapitalGE CapitalGE Capitalの優れたパートナーシップの優れたパートナーシップの優れたパートナーシップの優れたパートナーシップ - 透明な支配構造:Committee中心の意思決定構造 - GE Capitalの優れたビジネスノウハウの共有および人材派遣 - GE Capitalの韓国における唯一の消費者金融事業プラットフォーム- GE Capitalの韓国における唯一の消費者金融事業プラットフォーム • 安定したファンダメンタルに基づいた優秀な信用格付け安定したファンダメンタルに基づいた優秀な信用格付け安定したファンダメンタルに基づいた優秀な信用格付け安定したファンダメンタルに基づいた優秀な信用格付け - Fitch: BBB+(S) / S&P: BBB+ (S) / Moody’s: Baa1(S) / 国内 : AA+(S)
  16. 16. - 韓国最大手の自動車メーカー - 安定かつ強固な営業基盤 - 広い販売ネットワーク Committed Shareholder Financial & Operational Support 2大株主との関係 GE Capitalの財務的支援 12 2013201320132013 -GE Capital 投資額 : 1.6兆ウォン(1H13 기준) GEキャピタル, 6億ドルのバックアップ与 GEキャピタル, 9億ドルのファンディン グを提供 GEキャピタル、バックアップ与信枠を 6億ドルから10億ドルに拡大 56.5% - 広い販売ネットワーク - Captive finance company - 効率的なマーケティング手法 - 非常に成功している合弁事業 - 韓国における唯一の消費者金融事業 2009200920092009 2007200720072007 2006200620062006 2012201220122012 GE Capital, クレジットラインの延⻑ (2012年末の総投資額:1.9兆ウォン) G Eキャピタル、HCSの株式を38%取得 GEキャピタル、持分を43.3%へ引き上げ GEキャピタル, 6億ドルのバックアップ与 信枠を提供 43.3% - 高度なリスク管理ノウハウ - 財務面での支援 - 日常業務と経営に積極的に関与 2006200620062006 2005200520052005 2004200420042004
  17. 17. Committed to Transparent Corporate Governance Board of DirectorsBoard of DirectorsBoard of DirectorsBoard of Directors •メンバーズ: HMC側の取締役4名、 GECC側の取締役3名 13 GECC側の取締役3名 GECCの拒否権 Risk Control CommitteeRisk Control CommitteeRisk Control CommitteeRisk Control Committee • 構成員:HMC側5名、GECC側5名 • 毎月開催 • ファンクション - リスク政策の策定および実施 Executive Finance CommitteeExecutive Finance CommitteeExecutive Finance CommitteeExecutive Finance Committee • 構成員:HMC側4名、GECC側3名 • 毎月開催 • ファンクション - 事業・資金計 の策定、費用執行の承認 Compliance Review BoardCompliance Review BoardCompliance Review BoardCompliance Review Board • 構成員:HMC側9名, GECC側7名 • 四半期ごとに開催 • ファンクション - コンプライアンス戦略・計 の策定 - リスク政策の策定および実施 - 事業・資金計 の策定、費用執行の承認 および実行 • 役員メンバー:副社⻑、財務担当、リスク担当、マーケティング担当、会計担当およびコントローラー • 実務メンバー:GE所属の役職員が実務に参加 • BPS(Best Practice Sharing)により様々な分野のノウハウを共有 GE 営参
  18. 18. II. Macro Environment
  19. 19. Korea’s Macro Environment 経済成⻑率および対GDP比の政府負債の 割合 基準金利&国債3年物の金利 37.9% 済成⻑率 対GDP比の政府負債の割合 14 5.32 3.89 3.74 3.68 2.82 2.88 Key rate(%) 3Y KTB(%) 6.1% 3.6% 33.8% 33.4% 34.0% 消費者信頼指数&失業率 Germany 102 104 2009 2010 2011 1Q132008 * As of May 23th 2013, HCS’ bond rate with 3 year maturity is 2.61% 3.00 2.00 2.50 3.25 2.75 2.50 2.82 2.88 0.2% 2.0% 1.9% 2009 2010 2011 2012 1H13 Source: 韓国銀行 KoreaKoreaKoreaKorea Japan U.K U.S.A Australia Canada France Germany 94 96 98 100 102 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 失業率 CCI Source: OECD * CCI:消費者信頼感指数/ 失業率(2012年基準)
  20. 20. 73.1% 73.6% 76.9% 80.0% 78.1% 79.8% 81.5% 81.6% 81.5% Domestic Auto Market 自動車の韓国内販売 (単位:千台) HMC HMC+KMCのCシェアKMC Others 15 252 271 272 316 413 485 493 482 320 313 322 267 279 321 297 261 128 1,1431,1431,1431,143 1,1651,1651,1651,165 1,2191,2191,2191,219 1,1541,1541,1541,154 1,3951,3951,3951,395 1,4661,4661,4661,466 1,4751,4751,4751,475 1,4111,4111,4111,411 695695695695 676676676676 72.0% 73.1% 73.6% 571 581 625 571 703 660 684 668 328 325 252 239 226 128 125 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012 1H121H121H121H12 1H131H131H131H13
  21. 21. Korean Consumer Finance Market’s Unique Features • 保守的な金融性向保守的な金融性向保守的な金融性向保守的な金融性向 - 自動車購入のパターン:30%頭金+70%ローン - 自動車ローンの平均満期:1.5年(36ヶ月&元利均等返済) 16 - 自動車ローンの平均満期:1.5年(36ヶ月&元利均等返済) - 信用販売中心のクレジットカード利用:低いリボルビング型金融商品の利用率 • 専属ファイナンス会社に有利な市場環境専属ファイナンス会社に有利な市場環境専属ファイナンス会社に有利な市場環境専属ファイナンス会社に有利な市場環境 - 自動車メーカーが販売チャンネルを直接管理 - 安定した中古車の価格推移 • 政府規制および先進的なインフラストラクチャー政府規制および先進的なインフラストラクチャー政府規制および先進的なインフラストラクチャー政府規制および先進的なインフラストラクチャー - 監督機関の専制的かつ厳格な規制(LTV, DTIR) - 住宅担保貸出の平均LTV:50%の水準(商業銀行の場合) - 安定的なクレジットビューローシステム
  22. 22. • 割賦金融会社の金融債権残高 Hyundai Capital's Position in the Industry 産業内における優れた位置づけ** 競合他社より優れた収益性および資産健全性 産業内総資産の規模: 45億 5,200億 • 収益性 : ROE (当期純利益/総資本) 17 HCSHCSHCSHCS OthersHCS 45億 5,200億 • 割賦金融会社の当期純利益 産業内営業利益の規模: • 資産健全性:30日以上の延滞率 OthersOthersOthersOthers 52%52%52%52% HCSHCSHCSHCS 48%48%48%48% 21.3% 22.0% 20.3% 14.7% 15.7% 5.8% 5.5% 4.6% 4.6% 1.8% 2009 2010 2011 2012 1H13 3.2% 3.2% 3.2% 3.2% * Source:金融統計情報システム 産業内営業利益の規模: 1億 6,947億 * Source:金融統計情報システム、2013年1四半期基準 ** 割賦金融会社基準 OthersOthersOthersOthers 20.7%20.7%20.7%20.7% HCSHCSHCSHCS 79.3%79.3%79.3%79.3% 1.8% 1.6% 2.0% 2.5% 2.7% 3.2% 3.2% 2.8% 3.2% 3.2% 2009 2010 2011 2012 1H13
  23. 23. III. Asset Portfolio & Financial Performance
  24. 24. New Car Financing Auto Lease Used Car Financing Personal Loan Mortgage GECK Others Historical Asset Portfolio Breakdown 貸付金の金融商品別の内訳 (単位:億ウォン) 18 7.4%7.4%7.4%7.4% 8.1%8.1%8.1%8.1% 1.5%1.5%1.5%1.5% 8.8%8.8%8.8%8.8% 1.6%1.6%1.6%1.6% 187,881187,881187,881187,881 198,058198,058198,058198,058 202,858202,858202,858202,858 202,138202,138202,138202,138 NonNonNonNon----AutoAutoAutoAuto 20%20%20%20% AutoAutoAutoAuto 80%80%80%80%12.6%12.6%12.6%12.6% 8.1%8.1%8.1%8.1% 6.9%6.9%6.9%6.9% 14.4%14.4%14.4%14.4% 9.4%9.4%9.4%9.4% 4.0%4.0%4.0%4.0% 14.3%14.3%14.3%14.3% 8.0%8.0%8.0%8.0% 7.8%7.8%7.8%7.8% 7.4%7.4%7.4%7.4% 7.7%7.7%7.7%7.7% 14.8%14.8%14.8%14.8% 8.0%8.0%8.0%8.0% 7.8%7.8%7.8%7.8% 10.9%10.9%10.9%10.9% 58.1%58.1%58.1%58.1% 15.8%15.8%15.8%15.8% 7.2%7.2%7.2%7.2% 7.4%7.4%7.4%7.4% 9.9%9.9%9.9%9.9% 57.2%57.2%57.2%57.2% 16.3%16.3%16.3%16.3% 8.4%8.4%8.4%8.4% 8.7%8.7%8.7%8.7% 8.8%8.8%8.8%8.8% 57.6%57.6%57.6%57.6% 17.3%17.3%17.3%17.3% 7.9%7.9%7.9%7.9% 9.1%9.1%9.1%9.1% 7.4%7.4%7.4%7.4% 54.2%54.2%54.2%54.2% 18.8%18.8%18.8%18.8% 6.9%6.9%6.9%6.9% 9.7%9.7%9.7%9.7% 8.1%8.1%8.1%8.1% 52.8%52.8%52.8%52.8% 19.4%19.4%19.4%19.4% 6.9%6.9%6.9%6.9% 9.8%9.8%9.8%9.8% 8.8%8.8%8.8%8.8% 120,491120,491120,491120,491 134,722134,722134,722134,722 151,302151,302151,302151,302 160,295160,295160,295160,295 164,797164,797164,797164,797 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012 1H131H131H131H13 68.0%68.0%68.0%68.0% 63.3%63.3%63.3%63.3% 59.9%59.9%59.9%59.9% 56.8%56.8%56.8%56.8% 58.1%58.1%58.1%58.1% 57.2%57.2%57.2%57.2% 54.2%54.2%54.2%54.2% 52.8%52.8%52.8%52.8% 自動車自動車自動車自動車 金融金融金融金融 88.7%88.7%88.7%88.7% 87.1%87.1%87.1%87.1% 82.3%82.3%82.3%82.3% 79.5%79.5%79.5%79.5% 81.1%81.1%81.1%81.1% 81.9%81.9%81.9%81.9% 82.8%82.8%82.8%82.8% 79.9%79.9%79.9%79.9% 79.1%79.1%79.1%79.1%
  25. 25. Best in Class Risk Management Strong governance for risk monitoring 先制的なリスク管理政策 分類 実行 細部内容 • リーマン・ショックの時, 信 • Risk Control Committee (RCC) – 主なリスク政策の策定における最上位の協議体 – リスク政策の成果について検討 19 戦略 Asset slowdown (2008年) • リーマン・ショックの時, 信 用収縮により資金調達に限界 • 非コア資産群に対する営業を 減らして新車商品に集中 新車 Risk-based pricing • 信用度の高いお客様ほど, よ り低い金利で割賦金融を提供 • 銀行との競争 中古車 政策の強化 (2010年) • 先制的に審査政策を強化 • 中古車のマーケットシェアはやや減少 – リスク政策の成果について検討 • 新商品に対する体系的なリスク分析 - 2段階にわたるRCC承認プロセス - 新商品リリース前に事前導入およびCRP(Credit Review Point)評価 • Risk Appetite Management – 資産ポートフォリオと健全性についてのガイドラインを 策定 – 商品別リスク管理戦略の策定 個人ローン Cross-sell • 新車のお客様を通したクロス 販 • 売にさらに集中 モーゲージ 残存価値保険 • 価格変動性の大きい住宅市場 を反映 • 韓国ではHCSのみ導入 • PQR(Portfolio Quality Review) – 主なリスク・インデックスのモニタリング – リスク政策の変化による影響の分析 • Stress Test & Contingency Planning – 今後の経済見通しに基づいてシナリオ分析を実施 – 危機状況による実行計画の準備
  26. 26. Historical Asset Quality 30日以上の延滞率 (%) 全 資産 新車 20 3.5% 1.7% 1.6% 2.3% 1.8% 1.6% 2.0% 2.5% 2.7% 1.5% 1.2% 1.0% 1.3% 0.7% 0.6% 0.8% 1.0% 1.1% 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012 1H131H131H131H13
  27. 27. 2008 2009 2010 2011 2012 1H12 1H13 YoY Solid Profit Underscores Strong Fundamentals 要約損益計算書 (単位:億ウォン) 21 KKKK----IFRSIFRSIFRSIFRSKKKK----GAAPGAAPGAAPGAAP 営業収益 43,298 29,893 32,742 33,315 35,420 16,439 18,355 11.7% (為替効果を除く) 23,841 24,847 28,890 31,259 30,710 15,387 14,541 -5.5% 営業収益 38,244 24,483 26,445 26,721 29,530 13,126 15,850 20.8% (為替効果を除く) 18,788 19,437 22,593 24,664 24,830 12,074 12,039 -0.3% 利息費用 6,741 6,787 8,902 9,560 8,950 4,549 4,024 -11.5% リース費用 5,866 5,499 5,573 5,052 5,170 2,527 2,510 -0.7% 販売管理費 4,982 4,960 5,860 6,034 6,370 2,823 3,153 11.7% PPOP 6,001 7,172 7,752 10,136 9,660 5,110 4,545 -11.1% 貸倒償却 947 1,762 1,455 3,542 3,770 1,797 2,040 13.5% 営業利益 5,054 5,410 6,297 6,594 5,890 3,313 2,505 -24.4% 引前利益 5,177 5,382 6,392 6,634 5,840 3,359 3,352 -0.2% 当期純利益 3,770 4,112 4,890 5,074 4,320 2,453 2,482 1.2% ROA 2.4% 2.6% 2.8% 2.6% 2.2% 2.5% 2.5% ROE 25.1% 21.3% 22.0% 20.3% 20.0% 17.5% 15.7%
  28. 28. 195.4% 164.0% 158.5% 151.6% 153.3% Historical Reserve & FSS Requirement Coverage Ratio 要積立額と比べた実積立額 (単位:億ウォン) 要積立額 実積立額 貸倒準備金 (実積立額+貸倒準備金)/要積立額 22 6,112 6,829 2,650 2,798 3,640 158.5% 151.6% 153.3% 118.0% 117.1% 108.8% 113.7% 7,761 6,099 6,650 2,396 2,223 2,415 2,785 2,882 4,012 5,207 6,112 4,686 3,637 3,824 4,228 4,417 4,736 3,449 3,852 4,121 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 201220122012201220082008200820082005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 K-IFRS 1Q131Q131Q131Q13 K-GAAP
  29. 29. Historical Leverage Trend Leverage 資産/ 資本金 23 16.0x 12.6x 9.7x 9.7x 9.3x 10.3x 7.4x 8.3x 7.2x 6.7x 2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012 1H131H131H131H13
  30. 30. 15.7% 14.5% 15.4% Historical Capital Structure Capital Adequacy Ratio (単位:億ウォン) 調整資本 調整自己資本比率 24 24,318 23,750 26,216 29,537 31,421 11.3% 12.7% 12.8% 11.7% 11.5% 13.7% 13.0% 14.5% 10,328 13,367 15,399 15,907 18,245 24,318 23,750 26,216 2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012 1H131H131H131H13
  31. 31. IV. Funding & Liquidity
  32. 32. Diversification of Funding Portfolio Over Time • ABS20%, CP10%レベルを維持 • 通貨, 地域など借入先の多角化を図り安定性を強化 • 100%以上の資産負債満期比率を維持 管理借入金 (単位:億ウォン) Funding Principles 25 132,126132,126132,126132,126 125,973125,973125,973125,973 125,680125,680125,680125,680 134,118134,118134,118134,118 143,349143,349143,349143,349 143,782143,782143,782143,782 165,603165,603165,603165,603 173,299173,299173,299173,299 173,379173,379173,379173,379 170,496170,496170,496170,496 国内債権 ABS 国内ABS ローン CP Total 管理借入金 (単位:億ウォン) 16.9%16.9%16.9%16.9% 10.6%10.6%10.6%10.6% 31.0%31.0%31.0%31.0% 17.7%17.7%17.7%17.7% 11.5%11.5%11.5%11.5% 14.2%14.2%14.2%14.2% 17.2%17.2%17.2%17.2% 18.3%18.3%18.3%18.3% 12.9%12.9%12.9%12.9% 13.3%13.3%13.3%13.3% 5.7%5.7%5.7%5.7% 11.9%11.9%11.9%11.9% 8.3%8.3%8.3%8.3%9.9%9.9%9.9%9.9% 16.9%16.9%16.9%16.9% 8.7%8.7%8.7%8.7% 10.4%10.4%10.4%10.4% 10.3%10.3%10.3%10.3% 10.6%10.6%10.6%10.6% 10.7%10.7%10.7%10.7% 8.7%8.7%8.7%8.7% 8.2%8.2%8.2%8.2% 6.8%6.8%6.8%6.8% 6.7%6.7%6.7%6.7% 9.8%9.8%9.8%9.8% 7.4%7.4%7.4%7.4% 8.5%8.5%8.5%8.5% 5.9%5.9%5.9%5.9% 9.1%9.1%9.1%9.1% 8.7%8.7%8.7%8.7% 4.3%4.3%4.3%4.3% 3.9%3.9%3.9%3.9% 9.1%9.1%9.1%9.1% 9.4%9.4%9.4%9.4% 3.4%3.4%3.4%3.4% 6.9%6.9%6.9%6.9% 9.1%9.1%9.1%9.1% 7.1%7.1%7.1%7.1% 31.0%31.0%31.0%31.0% 29.3%29.3%29.3%29.3% 26.5%26.5%26.5%26.5% 25.7%25.7%25.7%25.7% 29.1%29.1%29.1%29.1% 27.5%27.5%27.5%27.5% 4.9%4.9%4.9%4.9% 7.8%7.8%7.8%7.8% 8.7%8.7%8.7%8.7% 2.8%2.8%2.8%2.8% 28.3%28.3%28.3%28.3% 2004200420042004 2005200520052005 2006200620062006 2007200720072007 2008200820082008 2009200920092009 2010201020102010 2011201120112011 2012201220122012 1H131H131H131H13 長期割合長期割合長期割合長期割合 39.1%39.1%39.1%39.1% 47.6%47.6%47.6%47.6% 57.5%57.5%57.5%57.5% 57.9%57.9%57.9%57.9% 59.0%59.0%59.0%59.0% 59.3%59.3%59.3%59.3% 63.5%63.5%63.5%63.5% 65.4%65.4%65.4%65.4% 70.1%70.1%70.1%70.1% 69.8%69.8%69.8%69.8% 36.9%36.9%36.9%36.9% 2.9%2.9%2.9%2.9% 34.0%34.0%34.0%34.0% 38.4%38.4%38.4%38.4% 18.3%18.3%18.3%18.3% 26.3%26.3%26.3%26.3% 30.7%30.7%30.7%30.7% 39.1%39.1%39.1%39.1% 41.9%41.9%41.9%41.9% 42.9%42.9%42.9%42.9% 46.7%46.7%46.7%46.7% 14.1%14.1%14.1%14.1% 31.0%31.0%31.0%31.0% 47.5%47.5%47.5%47.5%
  33. 33. Funding by Currency & Outstanding Global Bonds 通貨別の借入金残高 Outstanding Global Bonds 26 行月 満期 満期金額 144A/Reg S 2009년 11月 5.5 년 5億ドル 2011년 1月 5.5 年 7億ドル JPY 2.2%JPY 2.2%JPY 2.2%JPY 2.2% AUD 3.5%AUD 3.5%AUD 3.5%AUD 3.5% 144A/Reg S 2011년 1月 5.5 年 7億ドル 2012年 3月 5.5 年 5億ドル Samurai 2012年 11月 1.5 年 200億円 2012年 11月 2年 80億円 スイスフラン 2010年 7月 5 年 1.5億 CHF 2010年 10月 4 年 2億 CHF 2011年 5月 2.5 年 1.5億 CHF 2011年 5月 5 年 1.5億 CHF 2012年 2月 5 年 2億 CHF KRWKRWKRWKRW 63.5%63.5%63.5%63.5% USDUSDUSDUSD 21.4%21.4%21.4%21.4% CHF 5.9%CHF 5.9%CHF 5.9%CHF 5.9% MYR 2.9%MYR 2.9%MYR 2.9%MYR 2.9% • 借入金残高:17兆 496億ウォン • Foreign Exchange Risk: -外貨で借入れる場合, スワップ契約により為替 変動 リスクを100%ヘッジ 2012年 2月 5 年 2億 CHF マレーシア リンギット 2011年 5月 2.5 年 6.5億 MYR 2012年 2月 5 年 3.2億 MYR 2012年 5月 3 年 3.7億 MYR オーストラリアドル 2012年 6月 4 年 2.5億 AUD ディムサム 2012年 9月 1.5年 5 億 RMB (*2013年 3月말 기준)
  34. 34. 63.5% 69.2% 67.4% 27 Liquidity (単位:億ウォン) 現金 短期借入金カバレッジレシオ* Historical Liquidity Position バックアップ与信 13,666 13,379 25,106 24,795 24,897 13,321 13,356 17,890 21,060 23,645 38,077 35,799 34,675 4.6% 16.0% 25.0% 23.7% 30.4% 36.0% 39.1% 3,695 4,049 4,011 3,979 7,070 7,394 10,266 12,971 11,004 9,778 6,520 9,310 9,377 10,820 13,666 3,695 10,569 13,321 13,356 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 1H13 *短期借入金カバレッジレシオ = (現金+未使用バックアップ与信枠)/1年以内期限到来借入金残高
  35. 35. V. Others
  36. 36. 28 Credit Ratings & Rationale HCS’ Global Credit Ratings Credit Rating Rationale A+ AAA • Strong Standalone Profile - 堅実なファンダメンタルズを基に優秀な実績を維持 - 低リスク群を中心とする商品ポートフォリオと慎重Baa1(S) BBB+(S) BBB+(S) Moody's S&P Fitch JCR RAM HCS & Competitors’ Domestic Credit Ratings AA+ - 低リスク群を中心とする商品ポートフォリオと慎重 なリスク管理政策を実行 - 適切な流動性と堅実な資本適正性を維持 - 現代自動車によるキャプティブ金融社としての強力 な市場支配力 • Capable & Willing Shareholder Support - GE Capitalによる継続的なクレジットラインの提供 や財務的支援および運営上の支援 - 親企業としての現代自動車の強力な支援:危機発生 A+ A+ A+ A Hyundai Capital W Financial A Capital W Capital N Capital - 親企業としての現代自動車の強力な支援:危機発生 の際は有償増資による財務的支援や営業面での支援 が可能
  37. 37. 29 Performance of Hyundai Motor Company Strength Performance 車種の構成 61% 延べ販売台数 (単位:千台) 3,612 4,059 4,392 2,134 2,299 16% 17% 6% 小型車 中・大型車 RV 商用車 地域別の販売割合 14.2% 15.7% 9.2% 21.5% 39.4% 韓国 北米 欧州 中国 その他 営業利益率 2010 2011 2012 1H12 1H13 8.8% 10.3% 10.0% 11.0% 9.6% 2010 2011 2012 1H12 1H13 韓 北米 州 中 その他 ブランド価値 • ブランド価値の向上による残存価値の上昇 • 高級車の販売増加によるASPの増加 当期純利益 (単位:十億) 2010 2011 2012 1H12 1H13 6,001 8,105 9,056 5,001 4,611 2010 2011 2012 1H12 1H13 9,056
  38. 38. Investor Relations Contacts Jungsang Kim, Head of Investor Relations Phone 02 2167 7034 jungsang.kim@hyundaicard.com Minchul Seo, Deputy General Manager of Investor Relations Phone 02 2167 7051 mcseo@hyundaicapital.com SuhYe Kim , Manager of Investor Relations Phone 0 2 2167 7541 Justin Lee , Manager of Investor Relations Phone 02 2167 8082 HyunYoung Jang , Manager of Investor Relations Phone 02 2167 6955 Hyunyoung.jang@hyundaicard.com http://ir.hyundaicapital.com/ Phone 0 2 2167 7541 sychoi@hyundaicard.com Jay Moon, Manager of Investor Relations Phone 02 2167 5312 jaymoon@hyundaicapital.com Phone 02 2167 8082 justin.j.lee@hyundaicard.com

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