PZPB stal

1. Wzrost cen stali i jego wpływ na sektor budownictwa
[marzec 2021]
dr Damian Kaźmierczak
Główny ekonomista PZPB
e-mail: d.kazmierczak@pzpb.com.pl tel.: 607 880 358

2. Wykres 1. Roczna produkcja stali na świecie (2013-2020) [mln t]
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych The World Steel Association.
1 652
1 674
1 623 1 631
1 735
1 826
1 880 1 864
-0,9% rdr
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
2020 vs. 2019
Chiny +5,9%
Indie -10,6%
Japonia -16,2%
USA -17,2%
Rosja +2,3%
Niemcy -10,0%
Włochy -12,9%
Francja -19,8%
Hiszpania -19,5%
Polska -11,9%
Wlk. Brytania -0,4%
Światowa produkcja stali nie załamała się w 2020 r. pomimo COVID-19. Wszystko dzięki Chinom. W Europie b. duże spadki.

3. Wykres 2. Udział w produkcji stali: Chiny vs. reszta świata
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych The World Steel Association.
49,7%
56,5%
50,3%
43,5%
40%
45%
50%
55%
60%
2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020
Chiny Reszta świata
Główni producenci
poza Chinami:
1. Indie 5,3%
2. Japonia 4,5%
3. Rosja 3,9%
4. USA 3,9%
5. Korea Pd. 3,6%

4. Wykres 3. Udział sektorów w konsumpcji stali [Europa, rok 2019]
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych Eurofer.
Budownictwo
35%
Automotive
19%
Maszynowy
14%
Inne
32%
Produkcja stali w Europie [r/r]
2020 vs. 2019
Niemcy -10,0%
Włochy -12,9%
Francja -19,8%
Hiszpania -19,5%
Polska -11,9%
Dwucyfrowe spadki produkcji stali w Europie w 2020 r. z powodu COVID-19 nie powinny
zaskakiwać, jeżeli weźmiemy pod uwagę strukturę największych konsumentów stali.

5. Wykres 4. Wskaźnik PMI dla przemysłu stalowego – świat [styczeń 2021]
Źródło: IHS Markit.
Od II poł. 2020 r. utrzymują się wysokie wskazania PMI (53,9 w grudniu 2020) – wys. poziom zamówień krajowych i eksportowych.

6. Wykres 5. Cena rudy żelaza [USD/dmtu] [1/2]
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych Spotdata.
TOP producenci rudy żelaza (2019)
1. Australia 930 mln t
2. Brazylia 480 mln t
3. Chiny 350 mln t
4. Indie 210 mln t USA
5. Rosja 99 mln t
Ograniczenia w funkcjonowaniu gospodarek w 2020 r. + szybkie ożywienie w przemyśle windują ceny surowców do produkcji stali.
0
40
80
120
160
200
sty 15 sty 16 sty 17 sty 18 sty 19 sty 20 sty 21

7. Wykres 6. Kontrakty terminowe (1M) na złom stalowy na LME [USD/t] [2/2]
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych LME.
200
300
400
500
mar 18 lip 18 lis 18 mar 19 lip 19 lis 19 mar 20 lip 20 lis 20 mar 21

8. Wykres 7. Kontrakty terminowe na stal amerykańską i chińską (1M) na Londyńskiej Giełdzie Metali [I 2020 = 100]
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych LME.
60
100
140
180
220
sty 20 mar 20 maj 20 lip 20 wrz 20 lis 20 sty 21 mar 21
Steel HRC North America Steel HRC FOB China
Wzrost cen surowców + wysoki popyt przy ograniczonych mocach produkcyjnych przyczyniły się do wzrostu cen stali na świecie.

9. Wykres 8. Cena wybranych wyrobów hutniczych w Polsce [I 2020 = 100] [1/2]
Uwaga: dane do 05.03.2021
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych PUDS.
Ceny wyrobów hutniczych w Polsce zaczęły gwałtownie rosnąć pod koniec 2020. W ostatnich tygodniach ich wzrost wyhamował.
Pamiętajmy jednak, że znajdujemy się w przededniu sezonu budowlanego 2021 i wysoki popyt na stal będzie się utrzymywał…
80
100
120
140
160
2020 2021
blacha gorącowalcowana profil HEB 200 pręt żebrowany

10. Wykres 9. Cena wybranych wyrobów hutniczych w Polsce [I 2016 = 100] [2/2]
Uwaga: dane do 05.03.2021
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych PUDS.
Dynamika wzrostu cen wyrobów hutniczych pod koniec 2020 r. była rekordowa dla tle minionej dekady.
80
100
120
140
160
180
200
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
blacha gorącowalcowana profil HEB 200 pręt żebrowany

11. Wykres 10. Kontrakty terminowe na stal amerykańską na Londyńskiej Giełdzie Metali [dane: 05.03.21]
Źródło: opracowanie własne na podstawie danych LME.
Kontrakty terminowe na stal sugerują spadek cen stali w kolejnych miesiącach.
700
800
900
1000
1100
1200
1300
1M 2M 3M 6M 12M 15M
USD/t
Długość kontraktu

12. Kluczowe problemy polskiego hutnictwa:
1. Ograniczone moce produkcyjne.
2. Wysokie koszty produkcji.
[wysokie ceny surowców; rosnące cen energii elektrycznej; wzrost cen certyfikatów CO2]
3. Zaostrzenie polityki środowiskowej UE przy braku skutecznych środków ochrony unijnego rynku stali.
[import stali z m.in. Turcji, Rosji, Ukrainy, Białorusi; szansą dla producentów jest wprowadzenie tzw. Carbon Tax]

13. Pytanie 1. Czy wzrost ceny stali ma negatywny wpływ na marże dużych firm wykonawczych?
Odpowiedź 1. Z pewnością tak.
Pytanie 2. Jak bardzo negatywny jest to wpływ?
Odpowiedź 2. Trudno powiedzieć ☺ To zależy od wielu czynników, m.in.:
▪ czy przedsiębiorstwo korzysta z instrumentów zabezpieczających…?
▪ czy przedsiębiorstwo zdążyło kupić stal przed gwałtownym wzrostem cen...?
▪ jak dużo stali potrzebuje przedsiębiorstwo w najbliższym czasie…?
▪ jaką pozycję negocjacyjną ma przedsiębiorstwo w relacjach z dostawcami stali…?
▪ jaki jest udział stali w strukturze kosztów przedsiębiorstwa…?
▪ czy wysokie ceny wyrobów hutniczych utrzymają się w kolejnych miesiącach…?
▪ jaka jest pozycja negocjacyjna przedsiębiorstwa w relacjach z firmami podwykonawczymi…?
▪ jak skuteczne są nowe mechanizmy waloryzacyjne w długoterminowych kontraktach drogowych i kolejowych…?
(ale pozycja „stal” ma niską wagę w tzw. koszyku waloryzacyjnym…)
Wpływ rosnących cen stali na marże firm budowlanych