A luglio 2013, State Street ha condotto un’indagine su 391 principali gestori alternativi in collaborazione con Preqin, una fonte primaria di dati e intelligence sull’industria dei fondi alternativi. 57 dei 391 gestori che hanno partecipato all’indagine appartengono al settore immobiliare.

1. Riccardo Lamanna Head of State Street Global Services Italy
“Building the Future” Tendenze del mercato immobiliare

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Il quadro generale
•A luglio 2013, State Street ha condotto un’indagine su 391 principali gestori alternativi in collaborazione con Preqin, una fonte primaria di dati e intelligence sull’industria dei fondi alternativi. 57 dei 391 gestori che hanno partecipato all’indagine appartengono al settore immobiliare.
•I gestori hanno fornito le loro indicazioni sulle sfide attuali, le priorità e le opportunità offerte dal settore nonchè le loro previsioni circa il futuro.
2
54%
30%
14%
2%
Interviste a gestori di fondi immobiliari per area geografica
Nord America
Europa
Asia Pacifico
Altro

3. 3
51%
40%
35%
32%
30%
I cinque principali driver di cambiamento nel settore immobliare
Richiesta da parte degli investitori di maggiore trasparenza circa i rischi e le performance
Richiesta da parte degli investitori di maggiore controllo sugli asset
Aumentata competizione tra gestori per un limitato pool di asset
Richiesta da parte degli investitori di commissioni più favorevoli
Richiesta da parte degli investitori di maggiore liquidità a livello di fondo
I driver del cambiamento
3
I gestori di fondi immobiliari ritengono che la domanda degli investitori per maggiore trasparenza e per maggiore controllo degli asset siano ad oggi i più grandi driver di cambiamento nel settore
Nota: gli intervistati hanno potuto selezionare fino a tre risposte. Vengono illustrate solo le cinque risposte principali.
Fonte: indagine 2013 di State Street sui gestori alternativi

4. 4
L’evoluzione delle strategie crea vantaggio competitivo
4
I fondi immobiliari sono pronti ad allargare il proprio business attraverso nuove strategie d’investimento e l’espansione in nuove regioni
Fonte: indagine 2013 di State Street sui gestori alternativi
35%
30%
26%
26%
16%
11%
7%
25%
14%
16%
33%
32%
9%
12%
Cambiamenti ai prodotti e agli investimenti introdotti dai gestori di fondi immobiliari a partire dal 2008 o pianificati entro il 2018
Cambiamento introdotto dal 2008
Cambiamento pianificato entro il 2018
Entrare in joint venture con gli investitori
Modificare la struttura commissionale
Offrire le gestioni
Aggiungere nuove strategie d’investimento con le risorse esistenti
Espandersi in nuove regioni
Offrire fondi con una durata più breve
Aggiungere nuove strategie d’investimento acquisendo un altro business

5. 5
Eccellenza operativa con un occhio al rischio
5
I gestori di fondi immobiliari hanno raggiunto un punto di relativa stabilità dopo aver apportato importanti cambiamenti operativi e di rischio a seguito della crisi finanziaria
Fonte: indagine 2013 di State Street sui gestori alternativi
51%
51%
42%
19%
16%
11%
18%
9%
14%
14%
Cambiamenti di rischio e operativi introdotti dai gestori di fondi immobiliari a partire dal 2008 o pianificati entro il 2018
Cambiamento introdotto dal 2008
Cambiamento pianificato entro il 2018
Ridurre l’impiego della leva
Informare gli investitori con maggiore frequenza circa i titoli in portafoglio, i rischi e le performance
Informare gli investitori con maggiore frequenza circa i titoli in portafoglio
Acquistare o prendere in licenza software che consentano di aggiornare la tecnologia nelle operations
Usare nuove tecniche di valutazione delle performance e dei rischi rispetto ai competitor del settore

6. 6
Le sfide future
6
La raccolta è la preoccupazione principale dei gestori di fondi immobiliari che si trovano ad affrontare la forte concorrenza per i capitali degli investitori
Fonte: indagine 2013 di State Street sui gestori alternativi
77%
42%
40%
28%
19%
Le cinque sfide principali indicate dai gestori di fondi immobiliari
Raccolta fondi
Generare performance
Adattarsi alle normative
Preservare i margini
Adempiere alla richieste degli investitori

7. 7
Il punto di vista dei gestori di fondi immobiliari italiani*
7
*Sette gestori di fondi immobiliari italiani hanno fornito il proprio punto di vista a giugno 2014
L’appetito per gli alternativi è elevato
Il ritorno di interesse per i fondi immobiliari è il più grande “driver di cambiamento”
Espansione attraverso acquisizioni
I gestori italiani intravedono più opportunità di acquisizioni rispetto ai player globali
Gli investitori richiedono più informazioni
I gestori italiani si aspettano di offrire maggiore reporting – più in dettaglio e con frequenza più elevata
La performance è importante
Performance e raccolta sono in cima ai pensieri di tutti i gestori di fondi immobiliari italiani con cui abbiamo parlato

8. 8
Altri trend indicati dai gestori di fondi immobiliari italiani*
8
*Sette gestori di fondi immobiliari italiani hanno fornito il proprio punto di vista a giugno 2014
I costi aumenteranno
I cambiamenti regolamentari e nella domanda degli investitori porteranno ad un aumento dei costi
L’outsourcing aggiunge valore
….tuttavia, i gestori fanno fatica a giustificarne il costo
I fondi aperti non decollano
I gestori non vedono ancora un trend chiaro verso i fondi immobiliari aperti
La maggior parte dei gestori interpellati intravede uno sviluppo per l’industria dei fondi immobiliari dall’ulteriore dismissione e valorizzazione del patrimonio immobiliare pubblico
La valorizzazione
del patrimonio immobiliare pubblico è cruciale per lo sviluppo

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