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財經Morning call 2015年04月27日星期一
- 1. 2015年4月27日星期一 美股美股美股美股 谷歌(Google Inc.)、微軟(Microsoft Corp.)與亞馬遜 (Amazom.com Inc.)在公布財報後股價勁揚，讓週四突 破達康泡沫最高峰的那斯達克指數續刷歷史收盤高，而 標準普爾500指數也喜登史上最高的收盤紀錄。 美國3月耐久財受惠汽車，商用飛機與軍用品需求上 升，訂單上升4%，明顯優於市場預估0.6%的增幅。不 過，堪慮的是同月的企業投資支出連續七個月衰退。 恐慌氣氛降溫。芝加哥選擇權交易所(CBOE)被用來衡 量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)24日下挫1.5%、收 12.29點，創2014年12月5日以來收盤新低。 本財報季以來，已經公布的企業有77%淨利優於市場預 期、49%營收擊敗分析師預估。 非專利藥廠Mylan對競爭對手Perrigo Co.提出了312億美 元的敵意併購，而非接受全球最大學名藥生產商Teva Pharmaceutical Industries的401億美元收購提議。 Mylan聞訊勁揚3.22%，但Perrigo下挫4.33% 。 歐股歐股歐股歐股 希臘債務危機有望達成協議的預期，激勵希股大漲超過 3%，且寫下連三紅佳績的同時，歐企甫出爐的財報偏 多，加上強勁總體經濟數據的幫襯，歐股上週五翻紅， 泛歐Stoxx 600指數終場小漲0.3% 。 1 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 泛歐Stoxx 600指數終場小漲0.3% 。 在經濟數據表現方面，德國四月份IFO商業景氣指數從 前月的107.9點上升至108.6點，創下10個月新高，且優 於市場預期，帶動德股DAX指數攀高0.74%、週線收漲 1.05%。 企業消息方面，匯豐收漲2.9%，該公司表示正在考慮將 總部搬離英國；雷諾汽車公司（Renault）上揚3.7%， 主因該公司公佈前季營收成長14%；英國製藥廠 AstraZeneca因第一季獲利萎縮而下滑1.7%。 必和必拓（BHP Billiton）縮減擴廠規模，讓鐵礦砂連日 大漲，甚至回到多頭市場。自4月2日觸底以來，鐵礦砂 價格累計上漲逾2成，符合多頭市場定義。必和必拓、 力拓（Rio Tinto）當日分別收高2.12%與1.54%。 瑞典家電生產大廠伊萊克斯(Electrolux)飆漲9.3%，受惠 公司公布的首季獲利降幅小於預期。 亞股及新興市場股亞股及新興市場股亞股及新興市場股亞股及新興市場股 亞太區股市個別發展，日本股市中止連升3日，因投資 者獲利了結。原油價格上漲，能源類相關股份優於大 盤。日經平均指數收跌0.83%。韓國首爾綜合指數收跌 0.63% 。 中國大陸已有24個省份公布今年第1季地方生產總值 （GDP），其中21個省份經濟成長率下降。24省中以重 慶成長10.7％最多，能源大省的山西省則以成長2.5％墊 底。 Sony週三盤後大幅調升2014年度財測，惟週四股價卻 利多不漲、翻黑下挫，週五則逆勢上漲3.40% 。 資料來源：瀚亞活力早報/鉅亨網
- 3. 2015年4月27日星期一 1.貝萊德中國基金貝萊德中國基金貝萊德中國基金貝萊德中國基金 2.富蘭克林全球債券基金富蘭克林全球債券基金富蘭克林全球債券基金富蘭克林全球債券基金 3.摩根俄羅斯基金摩根俄羅斯基金摩根俄羅斯基金摩根俄羅斯基金 4.瀚亞大中華基金瀚亞大中華基金瀚亞大中華基金瀚亞大中華基金 5.貝萊德環資配貝萊德環資配貝萊德環資配貝萊德環資配 (((( 美美美美 )))) 6.宏利點心債券基金 7.摩根環球天然資源 8.瀚亞美高收債基金澳配 9.富蘭克林華美中華基金 10.摩根新興小型企業基金 1....瀚亞享富全權委託管理帳戶瀚亞享富全權委託管理帳戶瀚亞享富全權委託管理帳戶瀚亞享富全權委託管理帳戶(((( 美元美元美元美元 )))) 2.富蘭克林華美環球固定收益全權委託富蘭克林華美環球固定收益全權委託富蘭克林華美環球固定收益全權委託富蘭克林華美環球固定收益全權委託 管理帳戶管理帳戶管理帳戶管理帳戶(((( 美元美元美元美元 )))) 3.貝萊德多元滿益全權委託管理帳戶貝萊德多元滿益全權委託管理帳戶貝萊德多元滿益全權委託管理帳戶貝萊德多元滿益全權委託管理帳戶 (((( 美元美元美元美元 )))) 4.富蘭克林華美亞太龍贏多元收益全權 3 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 4.富蘭克林華美亞太龍贏多元收益全權 委託管理帳戶( 美元 ) 5.野村2011配息全權委託管理帳戶( 美 元 ) 6.元大寶來中國成長全權委託管理帳戶 ( 人民幣 ) 4/20(一【i-Share APP】AG 2015.04.03更新版本下載通知 【i-Share APP】AG 2015.04.03版 本次異動說明： 1.【更新商品內容】：利率變動型商品(珍愛一生、福利年年、利真多、人民利多)-增 值回饋分 享金給付限制由10年縮短為6年 4/23(四)公佈業務通路已審核通過之「商品銷售簡介」 4/24(五)公佈業務員通路已審核通過及停用之「商品銷售簡介」、「商品說明書」 4/24(五)公佈員購專案已停用之「商品說明書」
- 4. 2015年4月27日星期一 QE 現 金 債 券 擔心漲多追高，又不想錯失行情，選擇瀚亞享富就對 了！ 4 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 特色1：重視資產配置 讓您投資組合”適溫” 特色2：動態調整 股債行情不漏接 特色3：強調價值投資 追求長期穩健報酬 • ( ) 15.5% 特色4：每年提減撥回機制 攻守皆宜 •2013 0.233 2.51% •2014 0.30828 2.80% •2015 0.32197 2.85% 2015/4/17 股 票 2015/3/31 9.8 10.3 10.8 11.3 11.8 2012/5/15 2013/3/15 2014/1/15 2014/11/15 資料來源：瀚亞投信
- 5. 2015年4月27日星期一 上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望 成熟市場成熟市場成熟市場成熟市場 - 美國美國美國美國 【【【【展望展望展望展望：：：：回升回升回升回升】】】】 美國聯準會(Fed)副主席Stanley Fischer 4月16日預警，投資 人不應該放心以為央行今年內都不會調升基準利率，而美元 升值趨勢則很可能即將停止。Fischer接受《CNBC》訪問時 表示，市場不能以為目前低利率環境會永遠持續下去， 「甚至可能會持續至今年底之後」。他指出，目前股市買氣 熱絡，並不表示投資人已經完全吸收了Fed利率政策即將轉 變的現實，Fischer提醒投資人應該更有遠見。隨著美聯準會 加息日期的逼近，投資者對美股牛市也許該到了尾聲的時 候，過去因低利率的投資天堂，未來或許會被升息所破壞， 資金有可能轉而投向歐洲、亞洲等實施資金較寬鬆的國家。 自2009年以來，美國股市跑贏了全球任何國家的股票市場， 在美聯準會的寬鬆政策下，美國成為一個能夠以如此慘澹的 經濟，卻如此高效率的堆砌財富，繁華的美國股市走了5年 的大多頭，指數甚而創下當時金融海嘯發生時的高點。然 而，從2015年開始，美國股市的光芒開始休息，似乎歐洲與 亞洲新興股市正在成為新的股票市場領袖。 5 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 資料來源：萬寶投顧 《CNBC》報導，歐洲股市全面大幅下跌作收，希臘債務拉 警報引發賣壓。希臘與國際債權人之間衝突愈來愈劇烈，歐 洲股市為此全面下跌，德國跌幅最重高達2.58％。資金紛紛 轉往德國公債避險，殖利率持續下跌接近0。此外ECB總裁 德拉吉16日宣布維持基準利率0.05％不變，德拉吉更在記者 會上公開否認希臘債務存在違約的可能性，並稱債券市場沒 有泡沫化風險。不過ECB官員同步為希臘銀行業增加緊急融 資規模，顯示風險依舊存在。 根據日本財政部15日公布的資料顯示，日本2月份持有美國 公債金額高達1.2244兆美元，略低於1月份的1.2386兆元， 但仍微幅超越中國的1.2237兆元，成為美國最大債權國。過 去1年來，日本持有美國債券的金額增加了136億美元，中國 則減少了492億美元。此外亞投行臨時秘書長金立群3月22 日與亞銀現任總裁中尾武彥於北京釣魚台國賓館會談，中國 邀請日本加入亞投行，並稱若有必要，願意親自訪日解釋中 國想法。中尾武彥請金立群前往亞銀，交換亞銀與亞投行互 相合作的意見。在雙方對話結束後，中尾武彥曾私下透露， 日本不可能立刻答應加入亞投行。 成熟成熟成熟成熟市場市場市場市場 - 歐洲歐洲歐洲歐洲 【【【【展望展望展望展望：：：：回升回升回升回升】】】】 成熟成熟成熟成熟市場市場市場市場 - 日本日本日本日本 【【【【展望展望展望展望：：：：回升回升回升回升】】】】
- 6. 2015年4月27日星期一 上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望 新興市場新興市場新興市場新興市場 – 新興亞洲新興亞洲新興亞洲新興亞洲 【【【【展望展望展望展望：：：：回升回升回升回升】】】】 中國3月份工業生產年增5.6％，遠低於經濟學家預期的6.9 ％，也較1、2月時的年增6.8％遜色許多；3月份零售額年增 10.2％，遜於《路透社》預期的10.9％；1、2月時數據為年 增10.7％；1～3月固定資產投資增幅為13.5％，遜於《路透 社》預估的13.8％；1～2月時增幅為13.9％。中國是近30年 以來生產製造成長最快速國家，1990年代後的改革開放，至 今已有3階段的計畫經濟，當2007年全球經濟景氣達到最繁 榮，中國企業獲利水準也達到高峰，但全球景氣由高點向下 修正時，全球市場經濟疲弱，美、歐、日都以量化寬鬆貨幣 政策來操作，但後遺症可能就業市場依然低迷，需要經過長 期努力才能完全脫離谷底，但中國版的財政擴張政策，創造 就業機會，有可能真正成為全球景氣復甦的明燈。 巴西央行20日公布的最新《焦點調查》報告所披露的通脹數 據，高通脹令巴西金融市場分析師無所適從，繼上周首次調 新興市場新興市場新興市場新興市場 - 新興拉美新興拉美新興拉美新興拉美 【【【【展望展望展望展望：：：：保守保守保守保守】】】】 6 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 資料來源：萬寶投顧 據，高通脹令巴西金融市場分析師無所適從，繼上周首次調 低通脹預期后，他們本周又再次調高該國2015年通脹率至 8.23%，比上周的8.13%高出0.1個百分點，也高於兩周前預 估的8.2%水平。有關分析師稱，由於2015年以來巴西的 水、電、燃料和公交車費價格不斷飆升，帶動了巴西各類物 價快速上漲。報告顯示，金融市場分析師預測，巴西2015年 通脹率為8.23%，這將是巴西2003年以來最高的通脹水平， 當年巴西通脹率曾高達9.3%。巴西政府2015年通脹控制目 標是4.5%，允許上下浮動2個百分點。現在看來，這個目標 今年內難以實現。 俄羅斯總理德米特里•梅德韋傑夫21日承認，俄羅斯經濟因 國際制裁而承受巨大壓力，俄羅斯正在調整適應。梅德韋傑 夫當天在國家杜馬（議會下院）作政府工作年度報告。提及 西方國家自去年對俄羅斯施加的制裁時，他說：「因各種限 制導致損失巨大。根據一些外國專家的評估，俄羅斯總共承 受250億歐元（267億美元）的損失，相當於國內生產總值 的1.5％，而損失在2015年還會增加數倍。」梅德韋傑夫 說，今年第一季度，俄羅斯經濟萎縮大約2％。 新興市場新興市場新興市場新興市場 - 新興歐洲新興歐洲新興歐洲新興歐洲 【【【【展望展望展望展望：：：：保守保守保守保守】】】】
- 7. 2015年4月27日星期一 上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望上週市場回顧及展望 天然資源天然資源天然資源天然資源 - 能源能源能源能源 【【【【展望展望展望展望：：：：中性中性中性中性】】】】 天然資源天然資源天然資源天然資源- 農產品農產品農產品農產品 【【【【展望展望展望展望：：：：中性中性中性中性】】】】 Thomson Reuters報導，美國能源情報署(EIA)22日公布， 截至4月17日為止當週美國商用原油庫存增加532萬桶至創 紀錄的4.89億桶、至少創80年來同期新高，連續第15週呈現 擴增，增額高於分析師原先預期的290萬桶。美國商用蒸餾 油(包括取暖油和柴油)庫存增加39.5萬桶、低於分析師原先 預期的120萬桶。此外zerohedeg.com報導，市場原先預期 截至4月17日為止當週庫欣原油庫存量將增加55萬桶。根據 Baker Hughes Inc.的統計，美國油井探勘數量減少26座至 734座、連續第19週呈現縮減，創史上最長連續下跌紀錄。 巴西貨車司機未能和當局與貨運公司達成薪資和燃料費協 議，23日開始阻擋農業區出口道路。Futures International期 貨分析師Terry Reilly稱，巴西罷工，阿根廷貨車司機也威脅 本週末停工，加上中國可能減少黃豆種植面積，都有利其價 格。中國業界分析師稱，當地農人因補助政策可能生變，黃 7 本資料由行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部行銷企劃部整理，資料來源為各家金融機構、投信投顧及媒體，僅供內部教育訓練參考，無推薦介紹特定標的。 資料來源：萬寶投顧 天然資源天然資源天然資源天然資源- 黃金黃金黃金黃金 【【【【展望展望展望展望：：：：中性中性中性中性】】】】 格。中國業界分析師稱，當地農人因補助政策可能生變，黃 豆栽種面積或許會減少15%之多。另外，美國農業部 (USDA)黃豆出口數據兩極，舊作出口買氣佳，但是新作卻 不及預期。 對於后市黃金市場走勢，匯豐銀行（HSBC）的分析師表 示：“在接下去經濟數據使得美聯儲升息預期更清晰之前， 黃金市場都將繼續波動。”花旗集團的分析師稱，盡管2015 年開端黃金市場經歷了比較大的波動，自1月以來僅上漲了 1%左右，但對明年的金價看多，認為有跡象表明牛市重新 回來。由於近期經濟數據表現不佳，市場對美聯儲的升息預 期有所減弱，黃金市場獲得了一些支撐。不過由於升息預期 仍在，一些分析師仍然預計金價走低。也有大宗商品分析師 認為，即便美聯儲加息時間被推后了，投資者仍然發現美國 利率會在未來上升，進而仍然利空黃金市場，相比美聯儲實 際的利率走向，投資者當前對美聯儲加息前景不再那么敏 感；美聯儲如果推遲加息，黃金多頭可能就會獲得“死緩” 一樣的待遇，但就長期而言，恐怕黃金價格仍然難逃下跌的 厄運。