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  di	
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  del	
  
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   particolare	
   riguardo	
   alle	
   operazioni	
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   continuità	
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   di	
  
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   di	
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   e	
  
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   di	
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   nonché	
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tipo	
  di	
  finanziamento	
  a	
  imprese	
  in	
  difficoltà	
  (finanziamenti	
  
a	
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   finanza	
   provvisoria	
   e	
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   concessi	
  
nell'ambito	
  dei	
  piani	
  di	
  ristrutturazione).	
  	
  
Fosco	
   è	
   riconosciuto	
   come	
   uno	
   dei	
   principali	
   avvocati	
   di	
  
finanza	
   in	
   Italia	
   per	
   la	
   sua	
   forte	
   presenza,	
   nel	
   corso	
   degli	
  
ultimi	
  15	
  anni,	
  nel	
  mercato	
  del	
  debito	
  italiano.	
  
Stefano	
  Ghetti	
  
Laurea	
  	
  in	
  	
  Economia	
  	
  Aziendale,	
  	
  specializzazione	
  	
  in	
  	
  Mercati	
  	
  
Finanziari	
  	
  presso	
  	
  l’Università	
  Commerciale	
  Luigi	
  Bocconi	
  di	
  
Milano.	
  
Socio	
   	
   e	
   	
   Amministratore	
   	
   presso	
   	
   WISE	
   	
   SGR	
   	
   S.p.A.	
   	
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Milano,	
  	
  società	
  	
  specializzata	
  	
  nella	
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  di	
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  di	
  
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   investimenti	
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  Milano.	
  
 
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  	
  	
  
	
  	
  	
  	
  
	
  
	
  
	
  
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   2001	
   inizia	
   l’esperienza	
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   Enel	
  
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  Pianificazione	
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  partecipando	
  
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   di	
  
Milano.	
  È	
  docente	
  per	
  Borsa	
  Italiana	
  per	
  il	
  modulo	
  di	
  “corporate	
  
governance”	
   del	
   progetto	
   “elite”.	
   Ha	
   inoltre	
   prestato	
   assistenza	
  
nella	
   strutturazione	
   di	
   offerte	
   pubbliche	
   di	
   acquisto	
   sul	
   mercato	
  
regolamentato.	
   Presta	
   assistenza	
   a	
   multinazionali	
   italiane	
   ed	
  
estere,	
   a	
   primari	
   investitori	
   istituzionali	
   quali	
   fondi	
   di	
   private	
  
equity	
  e	
  venture	
  capital.	
  È	
  componente	
  e	
  segretario	
  di	
  consigli	
  di	
  
amministrazione	
  di	
  importanti	
  società	
  italiane.	
  
Stefano	
  Micheli	
  
È	
   entrato	
   in	
   Erede	
   e	
   Associati	
   nel	
   1998,	
   seguendone	
   la	
  
fusione	
   e	
   la	
   formazione	
   di	
   BonelliErede	
   e	
   diventando	
  
Partner	
  nel	
  2005.	
  
Nella	
  sua	
  carriera	
  ha	
  maturato	
  una	
  significativa	
  esperienza	
  
in	
  fusioni	
  e	
  acquisizioni	
  di	
  società	
  quotate	
  e	
  non	
  quotate,	
  
sia	
   in	
   ambito	
   nazionale	
   sia	
   internazionale,	
   assistendo	
  
players	
   industriali	
   e	
   fondi	
   di	
   private	
   equity,	
   acquisizioni	
   e	
  
cessioni	
   di	
   aziende	
   e	
   rami	
   d’azienda,	
   joint	
   ventures,	
  
leveraged	
  buyout,	
  problematiche	
  di	
  governance.	
  
Ha	
  gestito	
  tutte	
  le	
  principali	
  operazioni	
  in	
  cui	
  lo	
  Studio	
  ha	
  
affiancato	
  clienti	
  basati	
  in	
  Far	
  East,	
  ed	
  in	
  particolare	
  cinesi,	
  
nei	
  loro	
  investimenti	
  italiani.	
  
È	
   segnalato	
   dalle	
   guide	
   legali	
   internazionali	
   Chambers	
   &	
  
Partners	
   e	
   The	
   Legal	
   500	
   EMEA	
   tra	
   i	
   massimi	
   esperti	
   in	
  
materia	
  di	
  diritto	
  societario	
  e	
  corporate	
  M&A.	
  
MODELLO	
  FORMATIVO	
  
	
  
La	
   masterclass	
   è	
   basata	
   sull’approccio	
   metodologico	
   del	
   learning	
   by	
   doing,	
   che	
   prevede	
   il	
  
coinvolgimento	
  attivo	
  dei	
  partecipanti	
  guidati	
  da	
  uno	
  o	
  più	
  docenti.	
  Questo	
  modello	
  formativo	
  si	
  
basa	
  sulla	
  simulazione	
  di	
  casi,	
  sulla	
  suddivisione	
  in	
  gruppi	
  di	
  lavoro	
  e	
  sull’assegnazione	
  di	
  ruoli	
  e	
  
compiti.	
  
Gli	
  obiettivi	
  formativi	
  definiti	
  nel	
  programma	
  sono	
  flessibili,	
  perchè	
  possono	
  essere	
  modificati	
  o	
  
integrati	
  in	
  funzione	
  delle	
  specifiche	
  necessità	
  dei	
  partecipanti	
  emerse	
  nel	
  corso	
  della	
  masterclass.	
  
La	
   masterclass	
   rappresenta	
   un	
   modello	
   innovativo	
   e	
   contemporaneo	
   per	
   apprendere	
   o	
  
aggiornarsi,	
   che	
   offre	
   anche	
   l'opportunità	
   di	
   programmare	
   il	
   proprio	
   percorso	
   formativo	
   in	
  
funzione	
  dei	
  propri	
  impegni	
  grazie	
  alla	
  ripetizione	
  dei	
  moduli	
  nel	
  corso	
  dell'anno.	
  
Il	
  materiale	
  didattico	
  sarà	
  distribuito	
  ai	
  partecipanti	
  al	
  momento	
  dell’iscrizione	
  con	
  lo	
  scopo	
  di	
  
allineare	
  le	
  conoscenze	
  di	
  base	
  a	
  quelle	
  necessarie	
  per	
  l’efficace	
  partecipazione	
  alla	
  masterclass.	
  
I	
  partecipanti	
  potranno	
  comunicare	
  specifiche	
  esigenze	
  di	
  approfondimento	
  sino	
  a	
  una	
  settimana	
  
prima	
  della	
  data	
  di	
  svolgimento	
  della	
  masterclass.	
  
	
  
	
  
A	
  CHI	
  E’	
  RIVOLTA	
  LA	
  MASTERCLASS	
  
	
  
La	
   masterclass	
   è	
   rivolta	
   alla	
   direzione	
   affari	
   legali	
   e	
   societari,	
   finanza	
   e	
   controllo,	
   nonché	
   ai	
  
componenti	
   degli	
   organi	
   societari	
   di	
   imprese	
   quotate	
   e	
   non	
   quotate	
   di	
   ogni	
   settore,	
   a	
  
professionisti	
  e	
  consulenti	
  d’azienda.	
  
	
  
	
  
INFORMAZIONI	
  UTILI	
  
	
  
Le	
  date	
  indicate	
  per	
  ciascun	
  modulo	
  sono	
  tra	
  loro	
  alternative	
  e	
  i	
  partecipanti	
  potranno	
  scegliere	
  
quelle	
  più	
  confacenti	
  alle	
  loro	
  necessità.	
  
E’	
  richiesto	
  ai	
  partecipanti	
  di	
  registrarsi	
  presso	
  la	
  sede	
  della	
  masterclass	
  dalle	
  ore	
  9,00	
  alle	
  ore	
  
9,30.	
  
Seguirà	
  un’introduzione	
  al	
  contenuto	
  e	
  agli	
  obiettivi	
  formativi	
  e	
  una	
  presentazione	
  dei	
  docenti	
  e	
  
dei	
  partecipanti.	
  
La	
  durata	
  della	
  masterclass,	
  dalle	
  ore	
  10,00	
  alle	
  ore	
  17,00,	
  sarà	
  intervallata	
  da	
  alcune	
  pause	
  per	
  i	
  
coffee	
  break	
  e	
  il	
  pranzo.	
  
	
  
	
  
CONTRIBUTO	
  PER	
  LA	
  PARTECIPAZIONE	
  
	
  
Il	
  contributo	
  richiesto	
  per	
  la	
  partecipazione	
  a	
  ciascun	
  modulo	
  della	
  masterclass	
  ammonta	
  a	
  Euro	
  
475,00	
   oltre	
   iva	
   e	
   comprende	
   la	
   quota	
   di	
   adesione	
   all’Associazione	
   per	
   l’Alta	
   Formazione	
  
Giuridico-­‐Economica.	
  
I	
  partecipanti	
  potranno	
  iscrivere	
  gratuitamente	
  un	
  collega,	
  collaboratore,	
  praticante	
  o	
  tirocinante	
  
under	
  30.	
  
La	
  gestione	
  dei	
  crediti	
  formativi	
  professionali	
  (CFP)	
  degli	
  iscritti	
  all’Ordine	
  degli	
  avvocati	
  prevede	
  
un	
  contributo	
  forfettario	
  di	
  Euro	
  5,00	
  per	
  ogni	
  persona	
  e	
  per	
  ciascun	
  credito	
  riconosciuto.	
  	
  
PER	
  INFORMAZIONI	
  E	
  ISCRIZIONI	
  
	
  
Associazione	
  per	
  l’Alta	
  Formazione	
  Giuridico-­‐Economica	
  (AFGE)	
  
cod.	
  fisc.	
  97757770017	
  	
  	
  p.iva	
  10802040013	
  
Corso	
  G.	
  Matteotti,	
  42	
  bis	
  -­‐	
  10121	
  Torino	
  	
  
tel	
  011.2634561	
  (ore	
  9,00-­‐13,00;	
  15,00-­‐19,00)	
  
fax	
  011.0240050	
  
e-­‐mail:	
  iscrizioni@afge.eu	
  
sito	
  web:	
  www.afge.eu	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
	
  
SCHEDA	
  DI	
  ISCRIZIONE	
  
INVIARE	
  UNITAMENTE	
  ALLE	
  CLAUSOLE	
  CONTRATTUALI	
  SOTTOSCRITTE	
  AL	
  FAX	
  n.	
  011.0240050	
  	
  
O	
  TRAMITE	
  E-­‐MAIL	
  A:	
  iscrizioni@afge.eu	
  
	
  
MASTERCLASS	
  OPERAZIONI	
  SOCIETARIE	
  
Dati	
  del	
  partecipante	
  (da	
  compilare	
  obbligatoriamente)	
  
Iscrizione	
  a:	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  primo	
  modulo	
  □	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  secondo	
  modulo	
  □	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  terzo	
  modulo	
  □	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  quarto	
  modulo	
  □	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  tutti	
  i	
  moduli	
  □	
  
Data/e	
  prescelta/e	
  del/dei	
  moduli:	
  	
  
Nome	
  e	
  cognome	
  
Data	
  di	
  nascita	
  
Società	
  o	
  studio	
  professionale	
  
Funzione	
  aziendale	
  o	
  qualifica	
  professionale	
  
e-­‐mail	
  
Tel.	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  Fax	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  Cell	
  	
  
	
  
Dati	
  del	
  partecipante	
  under	
  30	
  ospite	
  (riservato	
  agli	
  associati)	
  
Nome	
  e	
  cognome	
  
Luogo	
  e	
  data	
  di	
  nascita	
  
Funzione	
  aziendale	
  o	
  qualifica	
  professionale	
  
e-­‐mail	
  
Tel.	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  Fax	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  Cell	
  	
  
	
  
Dati	
  per	
  la	
  fatturazione	
  (da	
  compilare	
  obbligatoriamente)	
  
Ragione	
  sociale	
  o	
  nome	
  e	
  cognome	
  
P.Iva	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  Cod.	
  Fisc.	
  
Indirizzo	
  
Tel.	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  Fax	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  Cell	
  	
  	
  	
  	
  
Fattura	
  anticipata	
  	
  	
  	
  	
  	
  Sì□	
  	
  	
  	
  	
  	
  No□	
  
	
  
Referente	
  per	
  la	
  contabilità	
  fornitori	
  (da	
  compilare	
  obbligatoriamente)	
  
Nome	
  e	
  cognome	
  
e-­‐mail	
  
Tel.	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  Fax	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  Cell	
  	
  
	
  
Referente	
  per	
  l’iscrizione	
  
Nome	
  e	
  cognome	
  
Funzione	
  
e-­‐mail	
  
Tel.	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  Fax	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  Cell	
  	
  
	
  
	
  
	
  
CLAUSOLE	
  CONTRATTUALI	
  
INVIARE	
  UNITAMENTE	
  ALLA	
  SCHEDA	
  DI	
  ISCRIZIONE	
  AL	
  FAX	
  n.	
  011.0240050	
  O	
  	
  
TRAMITE	
  E-­‐MAIL	
  A:	
  iscrizioni@afge.eu	
  
	
  
Art.	
  1	
  –	
  Modalità	
  di	
  iscrizione	
  
La	
  scheda	
  di	
  iscrizione,	
  compilata	
  in	
  ogni	
  sezione	
  e	
  debitamente	
  sottoscritta,	
  deve	
  essere	
  inviata	
  unitamente	
  alle	
  presenti	
  clausole	
  contrattuali	
  
via	
  fax	
  al	
  numero:	
  011.0240050	
  o	
  via	
  e-­‐mail:	
  iscrizioni@afge.eu.	
  L’iscrizione	
  si	
  intende	
  perfezionata	
  solo	
  al	
  momento	
  della	
  conferma	
  positiva	
  per	
  
iscritto	
  da	
  parte	
  della	
  segreteria	
  organizzativa	
  dell’Associazione	
  tramite	
  e-­‐mail	
  inviata	
  agli	
  indirizzi	
  dei	
  partecipanti	
  e/o	
  del	
  referente	
  indicati	
  nella	
  
scheda	
  di	
  iscrizione.	
  
Il	
  numero	
  di	
  posti	
  a	
  disposizione	
  è	
  limitato	
  e,	
  pertanto,	
  le	
  richieste	
  di	
  iscrizione	
  vengono	
  accettate	
  in	
  ordine	
  cronologico.	
  	
  	
  
Art.	
  2	
  –	
  Contributo	
  di	
  partecipazione	
  
Il	
   contributo	
   per	
   la	
   partecipazione	
   a	
   ciascun	
   modulo	
   della	
   masterclass	
   ammonta	
   a	
   Euro	
   475,00	
   oltre	
   iva	
   e	
   comprende	
   la	
   quota	
   di	
   adesione	
  
all’Associazione	
  per	
  l’Alta	
  Formazione	
  Giuridico-­‐Economica	
  per	
  l’annualità	
  corrente.	
  
I	
  partecipanti	
  avranno	
  la	
  facoltà	
  di	
  iscrivere	
  gratuitamente	
  un	
  collega,	
  collaboratore,	
  praticante	
  o	
  tirocinante	
  under	
  30.	
  
La	
  gestione	
  dei	
  crediti	
  formativi	
  professionali	
  (CFP)	
  degli	
  iscritti	
  agli	
  Ordini	
  degli	
  avvocati	
  prevede	
  un	
  contributo	
  forfettario	
  di	
  Euro	
  5,00	
  per	
  ogni	
  
persona	
  e	
  per	
  ciascun	
  credito	
  riconosciuto.	
  
Il	
  versamento	
  del	
  contributo	
  deve	
  essere	
  effettuato	
  prima	
  della	
  data	
  di	
  svolgimento	
  della	
  masterclass,	
  una	
  volta	
  ricevuta	
  la	
  conferma	
  di	
  iscrizione	
  di	
  
cui	
  al	
  precedente	
  art.	
  1,	
  a	
  mezzo	
  bonifico	
  bancario	
  intestato	
  a:	
  
Associazione	
  per	
  l’Alta	
  Formazione	
  Giuridico-­‐economica:	
  	
  IBAN	
  IT	
  65	
  D	
  06085	
  01000	
  0000	
  00023308	
  
Causale:	
  titolo	
  programma	
  formativo;	
  nome	
  società/studio;	
  nome	
  e	
  cognome	
  partecipanti	
  
Nel	
  caso	
  di	
  pagamento	
  effettuato	
  in	
  termini	
  diversi	
  rispetto	
  a	
  quello	
  previsto	
  nel	
  precedente	
  paragrafo,	
  al	
  contributo	
  di	
  partecipazione	
  saranno	
  
aggiunte	
  le	
  spese	
  di	
  gestione	
  della	
  pratica,	
  che	
  ammontano	
  forfettariamente	
  ad	
  Euro	
  200,00.	
  
Art.	
  3	
  –	
  Facoltà	
  di	
  sostituzione	
  	
  
In	
  caso	
  di	
  sopravvenuta	
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  di	
  partecipare	
  al	
  programma	
  formativo,	
  agli	
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  è	
  concessa	
  la	
  facoltà	
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  da	
  altro	
  
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  per	
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  il	
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  si	
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  il	
  
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Art.	
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  Variazioni	
  di	
  programma	
  
L’Associazione	
  si	
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  l’insindacabile	
  facoltà	
  di	
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  o	
  annullare	
  i	
  moduli	
  della	
  masterclass	
  dandone	
  comunicazione	
  per	
  iscritto	
  via	
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  dati	
  
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  del	
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196/2003	
  ed	
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I	
  dati	
  potranno	
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  per	
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  creazione	
  di	
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  di	
  un	
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  presso	
  la	
  sede	
  dell’Associazione.	
  
Art.	
  6	
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  Foro	
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Il	
  Foro	
  di	
  Torino	
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  competente	
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  in	
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  o	
  esecuzione	
  del	
  presente	
  
contratto.	
  	
  
Data	
   	
   	
   	
   	
   	
   	
   	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  	
  Timbro	
  e	
  firma	
  
	
   	
  
	
  
	
  
Ai	
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MASTERCLASS OPERAZIONI SOCIETARIE: L'ACQUISIZIONE DI PARTECIPAZIONI SOCIETARIE

  • 1.                 MASTERCLASS  OPERAZIONI  SOCIETARIE:   L’ACQUISIZIONE  DI  PARTECIPAZIONI  SOCIETARIE     Milano,  Spazio  Chiossetto,  Via  Chiossetto  20     primo  modulo*:   22  maggio,  16  ottobre     secondo  modulo*:   31  maggio,  23  ottobre     terzo  modulo*:   21  giugno,  14  novembre     quarto  modulo*:   27  giugno,  21  novembre             *  le  date  indicate  per  ciascun  modulo  sono  alternative  
  • 2.   PRIMO  MODULO       L’UTILIZZO  DELLO  STRUMENTO  DEL  BEAUTY  CONTEST  NELLA  SELEZIONE  DEI  CONSULENTI       Obiettivi   Descrizione  e  definizione  degli  obiettivi  della  procedura   Elaborazione  delle  linee  guida  e  dei  principi  nella  redazione  della  RfP  (Request  for  Proposal)   Determinazione  dei  criteri  di  selezione  e  formalizzazione  dell’incarico   Stesura  di  un  contest     Docente   Maria  Antonietta  Giannelli       LE  OPERAZIONI  DI  FINANZIAMENTO  PER  L’ACQUISIZIONE  DI  PARTECIPAZIONI  SOCIETARIE     Obiettivi   Analisi  delle  operazioni  di  finanziamento  nel  contesto  del  c.d.  leveraged  buy  out:   • le  principali  problematiche  giuridiche  da  affrontare  nel  quadro  dell’operazione  di   finanziamento:  il  divieto  di  assistenza  finanziaria  ex  art.  2358  del  codice  civile;  cenni   all’imposizione  fiscale  applicabile  alla  documentazione  finanziaria  connessa  all’operazione   di  finanziamento;   • la  struttura  finanziaria  dell’operazione  (la  c.d.  fase  bridge  e  la  c.d.  fase  medium);   Analisi  delle  tipiche  strutture  contrattuali  nel  quadro  delle  operazioni  di  leveraged  buy  out:   • struttura  e  contenuti  dei  cc.dd.  commitment  documents  e  dei  cc.dd.  syndication   documents;   • la  struttura  e  i  contenuti  del  contratto  di  finanziamento  e  dei  relativi  documenti  di   garanzia.     Docente     Alessandro  Fosco  Fagotto                      
  • 3.   SECONDO  MODULO       GLI  ACCORDI  PRODROMICI  ALL’AVVIO  DELL’ATTIVITA’  DI  DUE  DILIGENCE       Obiettivi   Analisi  dei  contenuti  e  stesura  di  MoU,  lettere  d’intenti,  Heads  of  Agreement   Redazione  di  un  accordo  di  esclusiva  delle  trattative   Redazione  della  Cost  cover  letter  e  delle  break  up  fees   Stesura  degli  accordi  di  procedimentalizzazione  dell’attività  di  due  diligence     Docente     Augusto  Santoro       ANALISI  PRATICA  DELL’ATTIVITA’  DI  LEGAL  DUE  DILIGENCE       Obiettivi   Analisi  di  un  caso  pratico   Esame  delle  modalità  di  svolgimento  della  due  diligence   Stesura  del  report  e  della  documentazione  finale     Docente   Stefano  Micheli                                  
  • 4.   TERZO  MODULO       GARANZIE,  INDENNIZZI  E  MANLEVE     Obiettivi   Case   study   finalizzato   all’analisi   dei   contenuti   e   dei   rimedi   legali   a   tutela   dell’acquirente   di   partecipazioni  sociali  sulla  consistenza  del  patrimonio  sociale:   • redazione  di  clausole  “representations  &  warranties”   • redazione  di  clausole  di  garanzia  nella  cessione  di  azienda   • redazione  di  pattuizioni  su  limiti  e  correttivi  alla  responsabilità  del  venditore  (disclosure,   best  knowledge,  ecc.)   Case  study  finalizzato  all’analisi  dei  contenuti  e  alla  stesura  delle  clausole  di  indennizzo:   • le  limitazioni  tipiche  all’obbligo  di  indennizzo  (cap,  franchigie,  de  minimis)   • la  procedura  pattizia  di  promozione  delle  pretese  di  indennizzo   Case  study  finalizzato  all’analisi  dell’istituto  della  manleva  degli  amministratori:   • redazione  del  verbale  di  assemblea  avente  a  oggetto  la  rinuncia  all’azione  di  responsabilità   nei  confronti  degli  amministratori   • redazione  del  documento  di  manleva  rilasciata  dall’acquirente     • redazione  della  manleva  nella  forma  di  promessa  del  fatto  del  terzo:  l’impegno  del  socio   acquirente  a  far  sì  che  la  società  non  eserciti  l'azione  di  responsabilità     Docente   Paolo  Ghiglione                              
  • 5.   QUARTO  MODULO       LO  SHAREHOLDERS’  AGREEMENT     Obiettivi   Finalità  e  contenuti     La  scelta  tra  modifiche  allo  statuto  e  sottoscrizione  di  patti  parasociali   Redazione  delle  clausole  sulla  governance  societaria  e  sulle  decisioni  adottate  dai  soci   Redazione  delle  clausole  riguardanti  le  partecipazioni  sociali  (dead-­‐lock,  lock-­‐up,  anti-­‐diluizione)   Redazione  delle  clausole  di  uscita:   • Drag  along  e  tag  along   • Opzioni  call  e  put   • Altre  soluzioni     Docente   Alberto  Bianco       LE  CLAUSOLE  DI  PRICE  ADJUSTMENT  E  DI  EARN  OUT     Obiettivi   Case  study:   -­‐   definizione   dell’Enterprise   Value   e   dell’Equity   Value,   della   Posizione   Finanziaria   Netta   e   del   Capitale  Circolante   -­‐  analisi  della  Locked  box  e  del  Closing  Accounts   -­‐  analisi  dell’Ebitda   Stesura  delle  clausole  di  Earn  Out     Docente   Andrea  Accornero   Stefano  Ghetti                    
  • 6.   FACULTY                                         Andrea  Accornero   Andrea  è  Italy  Country  Head  di  Simmons  &  Simmons  e  guida   la   practice   Corporate   &   Commercial   e   il   team   di   private   equity.  È  membro  del  board  internazionale  dello  Studio.   E’   specializzato   in   private   equity   e   M&A   e   ha   una   vasta   esperienza  in  operazioni  di  private  equity  per  fondi  italiani  e   internazionali.  Ha  prestato  assistenza  in  via  continuativa  ad   alcuni  dei  più  noti  player  del  mercato  per  le  loro  acquisizioni,   dismissioni,  ristrutturazioni  e  refinancing.   E’  menzionato  da  Chambers  and  Partners  per  il  private  equity   e   ha   ricevuto   il   riconoscimento   di   Avvocato   Private   Equity   dell'anno  ai  Legalcommunity  Award.       Alberto  Bianco     Partner  dello  Studio  Legale  Pavia  e  Ansaldo,  Alberto  si  occupa  di   assistenza  legale  applicata  alle  operazioni  di  finanza  straordinaria   tra  le  quali  acquisizioni  e  dismissioni  di  aziende  e  di  partecipazioni   sociali,   leveraged   buy   out,   fusioni,   scissioni   e   riorganizzazioni   societarie   anche   finalizzate   alla   gestione   del   passaggio   generazionale  nelle  imprese  familiari.   Assiste   in   particolare   primari   fondi   di   private   equity   e   aziende   italiane  ed  estere  in  operazioni  di  acquisizione  e  di  dismissione  e   ha   maturato   una   significativa   esperienza   nell’ambito   delle   operazioni  di  ristrutturazione  del  debito  e  di  gestione  della  crisi  di   impresa.   Assiste   infine   diverse   banche   nella   strutturazione   e   finalizzazione   contrattuale   di   operazioni   di   acquisition   financing,   project  financing  e  real  estate  financing.    
  • 7.                                         Alessandro  Fosco  Fagotto     Ha   una   vasta   e   consolidata   esperienza   nella   consulenza   a   intermediari   finanziari,   fondi   di   private   equity   e   altri   investitori   in   relazione   a   un’ampia   serie   di   operazioni   di   finanziamento,  tra  cui  acquisizioni  e  finanziamenti  con  leva   finanziaria,  finanza  strutturata,  finanza  immobiliare,  prestiti   e  rifinanziamenti,  nonché  operazioni  di  ristrutturazione  del   debito,   con   particolare   riguardo   alle   operazioni   volte   a   preservare   la   continuità   aziendale   (accordi   di   consolidamento,   accordi   di   ristrutturazione,   fusioni   e   acquisizioni,   cessione   di   crediti   bancari),   nonché   qualsiasi   tipo  di  finanziamento  a  imprese  in  difficoltà  (finanziamenti   a   ponte,   finanza   provvisoria   e   finanziamenti   concessi   nell'ambito  dei  piani  di  ristrutturazione).     Fosco   è   riconosciuto   come   uno   dei   principali   avvocati   di   finanza   in   Italia   per   la   sua   forte   presenza,   nel   corso   degli   ultimi  15  anni,  nel  mercato  del  debito  italiano.   Stefano  Ghetti   Laurea    in    Economia    Aziendale,    specializzazione    in    Mercati     Finanziari    presso    l’Università  Commerciale  Luigi  Bocconi  di   Milano.   Socio     e     Amministratore     presso     WISE     SGR     S.p.A.     di     Milano,    società    specializzata    nella  gestione  di  fondi  chiusi  di   Private   Equity   che   investono   in   società   di   piccole   e   medie   dimensioni.   E’  stato  Responsabile  del  Private  Equity  presso  FINECO  SGR   S.p.A.   e   Manager   degli   investimenti   presso   INCUBATORE   SEAT  -­‐  MATRIX  di  Milano.  
  • 8.                                                       Paolo  Ghiglione   Paolo   Ghiglione   da   circa   vent’anni   presta   assistenza   in   operazioni  di  M&A,  incluse  cessioni  e  acquisizioni  di  aziende   e  di  partecipazioni,  fusioni,  scissioni  e  joint  venture  in  diversi   settori.   Ha   assistito   acquirenti   e   venditori   in   operazioni   di   privatizzazione  di  particolare  rilevanza  sul  mercato  italiano  ed   è   stato   coinvolto   in   diverse   operazioni   di   ristrutturazione   e   riorganizzazione.   Assiste   società   quotate   e   non   quotate,   ivi   incluse   SGR   e   diversi   intermediari   finanziari,   su   temi   regolamentari  e  di  corporate  governance.  Paolo  è  altamente   raccomandato   dalle   principali   legal   directory,   in   particolare   Chambers  &  Partners,  Legal500,  Top  Legal  e  Legalcommunity.         Maria  Antonietta  Giannelli     Laurea   in   Economia   e   Master   in   Business   Administration   con  specializzazione  Corporate  Finance.   Dopo   esperienze   in   Sofipa,   Mediocredito   Centrale,   Unim   S.p.A.  (spin-­‐off  immobiliare  del  gruppo  INA  Assicurazioni)  e   in   Pirelli   Real   Estate,   nel   2001   inizia   l’esperienza   in   Enel   nell’unità  di  Pianificazione  Strategica  e  M&A,  partecipando   ai  primi  processi  di  acquisizione  del  gruppo  Enel  in  Spagna   ed  Est  Europa.       Dal  2006  al  2009  ha  ricoperto  ruoli  di  responsabilità  nelle   Unità   di   Analisi   degli   Investimenti   e   Pianificazione   Strategica  all’interno  di  Enel,  per  poi  ritornare  a  occuparsi   di  M&A  dal  2009,  guidando  alcuni  fra  i  più  rilevanti  processi   di  vendita  avviati  dalla  società  nell’ambito  di  un  ambizioso   piano  di  riposizionamento  strategico  e  dismissioni.     A  oggi  ricopre  il  ruolo  di  M&A  Senior  Project  Manager.  
  • 9.                                             Augusto  Santoro   Partner   della   law   firm   Simmons   &   Simmons   e   a   capo   del   dipartimento   italiano   di   Equity   Capital   Market,   si   è   laureato   in   giurisprudenza   presso   l’Università   Commerciale   Luigi   Bocconi   di   Milano.  È  docente  per  Borsa  Italiana  per  il  modulo  di  “corporate   governance”   del   progetto   “elite”.   Ha   inoltre   prestato   assistenza   nella   strutturazione   di   offerte   pubbliche   di   acquisto   sul   mercato   regolamentato.   Presta   assistenza   a   multinazionali   italiane   ed   estere,   a   primari   investitori   istituzionali   quali   fondi   di   private   equity  e  venture  capital.  È  componente  e  segretario  di  consigli  di   amministrazione  di  importanti  società  italiane.   Stefano  Micheli   È   entrato   in   Erede   e   Associati   nel   1998,   seguendone   la   fusione   e   la   formazione   di   BonelliErede   e   diventando   Partner  nel  2005.   Nella  sua  carriera  ha  maturato  una  significativa  esperienza   in  fusioni  e  acquisizioni  di  società  quotate  e  non  quotate,   sia   in   ambito   nazionale   sia   internazionale,   assistendo   players   industriali   e   fondi   di   private   equity,   acquisizioni   e   cessioni   di   aziende   e   rami   d’azienda,   joint   ventures,   leveraged  buyout,  problematiche  di  governance.   Ha  gestito  tutte  le  principali  operazioni  in  cui  lo  Studio  ha   affiancato  clienti  basati  in  Far  East,  ed  in  particolare  cinesi,   nei  loro  investimenti  italiani.   È   segnalato   dalle   guide   legali   internazionali   Chambers   &   Partners   e   The   Legal   500   EMEA   tra   i   massimi   esperti   in   materia  di  diritto  societario  e  corporate  M&A.  
  • 10. MODELLO  FORMATIVO     La   masterclass   è   basata   sull’approccio   metodologico   del   learning   by   doing,   che   prevede   il   coinvolgimento  attivo  dei  partecipanti  guidati  da  uno  o  più  docenti.  Questo  modello  formativo  si   basa  sulla  simulazione  di  casi,  sulla  suddivisione  in  gruppi  di  lavoro  e  sull’assegnazione  di  ruoli  e   compiti.   Gli  obiettivi  formativi  definiti  nel  programma  sono  flessibili,  perchè  possono  essere  modificati  o   integrati  in  funzione  delle  specifiche  necessità  dei  partecipanti  emerse  nel  corso  della  masterclass.   La   masterclass   rappresenta   un   modello   innovativo   e   contemporaneo   per   apprendere   o   aggiornarsi,   che   offre   anche   l'opportunità   di   programmare   il   proprio   percorso   formativo   in   funzione  dei  propri  impegni  grazie  alla  ripetizione  dei  moduli  nel  corso  dell'anno.   Il  materiale  didattico  sarà  distribuito  ai  partecipanti  al  momento  dell’iscrizione  con  lo  scopo  di   allineare  le  conoscenze  di  base  a  quelle  necessarie  per  l’efficace  partecipazione  alla  masterclass.   I  partecipanti  potranno  comunicare  specifiche  esigenze  di  approfondimento  sino  a  una  settimana   prima  della  data  di  svolgimento  della  masterclass.       A  CHI  E’  RIVOLTA  LA  MASTERCLASS     La   masterclass   è   rivolta   alla   direzione   affari   legali   e   societari,   finanza   e   controllo,   nonché   ai   componenti   degli   organi   societari   di   imprese   quotate   e   non   quotate   di   ogni   settore,   a   professionisti  e  consulenti  d’azienda.       INFORMAZIONI  UTILI     Le  date  indicate  per  ciascun  modulo  sono  tra  loro  alternative  e  i  partecipanti  potranno  scegliere   quelle  più  confacenti  alle  loro  necessità.   E’  richiesto  ai  partecipanti  di  registrarsi  presso  la  sede  della  masterclass  dalle  ore  9,00  alle  ore   9,30.   Seguirà  un’introduzione  al  contenuto  e  agli  obiettivi  formativi  e  una  presentazione  dei  docenti  e   dei  partecipanti.   La  durata  della  masterclass,  dalle  ore  10,00  alle  ore  17,00,  sarà  intervallata  da  alcune  pause  per  i   coffee  break  e  il  pranzo.       CONTRIBUTO  PER  LA  PARTECIPAZIONE     Il  contributo  richiesto  per  la  partecipazione  a  ciascun  modulo  della  masterclass  ammonta  a  Euro   475,00   oltre   iva   e   comprende   la   quota   di   adesione   all’Associazione   per   l’Alta   Formazione   Giuridico-­‐Economica.   I  partecipanti  potranno  iscrivere  gratuitamente  un  collega,  collaboratore,  praticante  o  tirocinante   under  30.   La  gestione  dei  crediti  formativi  professionali  (CFP)  degli  iscritti  all’Ordine  degli  avvocati  prevede   un  contributo  forfettario  di  Euro  5,00  per  ogni  persona  e  per  ciascun  credito  riconosciuto.    
  • 11. PER  INFORMAZIONI  E  ISCRIZIONI     Associazione  per  l’Alta  Formazione  Giuridico-­‐Economica  (AFGE)   cod.  fisc.  97757770017      p.iva  10802040013   Corso  G.  Matteotti,  42  bis  -­‐  10121  Torino     tel  011.2634561  (ore  9,00-­‐13,00;  15,00-­‐19,00)   fax  011.0240050   e-­‐mail:  iscrizioni@afge.eu   sito  web:  www.afge.eu                                                                          
  • 12. SCHEDA  DI  ISCRIZIONE   INVIARE  UNITAMENTE  ALLE  CLAUSOLE  CONTRATTUALI  SOTTOSCRITTE  AL  FAX  n.  011.0240050     O  TRAMITE  E-­‐MAIL  A:  iscrizioni@afge.eu     MASTERCLASS  OPERAZIONI  SOCIETARIE   Dati  del  partecipante  (da  compilare  obbligatoriamente)   Iscrizione  a:                primo  modulo  □                      secondo  modulo  □                      terzo  modulo  □                      quarto  modulo  □                            tutti  i  moduli  □   Data/e  prescelta/e  del/dei  moduli:     Nome  e  cognome   Data  di  nascita   Società  o  studio  professionale   Funzione  aziendale  o  qualifica  professionale   e-­‐mail   Tel.                                                                                                                  Fax                                                                                                    Cell       Dati  del  partecipante  under  30  ospite  (riservato  agli  associati)   Nome  e  cognome   Luogo  e  data  di  nascita   Funzione  aziendale  o  qualifica  professionale   e-­‐mail   Tel.                                                                                                                Fax                                                                                                    Cell       Dati  per  la  fatturazione  (da  compilare  obbligatoriamente)   Ragione  sociale  o  nome  e  cognome   P.Iva                                                                                                                                Cod.  Fisc.   Indirizzo   Tel.                                                                                                      Fax                                                                                          Cell           Fattura  anticipata            Sì□            No□     Referente  per  la  contabilità  fornitori  (da  compilare  obbligatoriamente)   Nome  e  cognome   e-­‐mail   Tel.                                                                                                              Fax                                                                                                    Cell       Referente  per  l’iscrizione   Nome  e  cognome   Funzione   e-­‐mail   Tel.                                                                                                              Fax                                                                                                    Cell          
  • 13. CLAUSOLE  CONTRATTUALI   INVIARE  UNITAMENTE  ALLA  SCHEDA  DI  ISCRIZIONE  AL  FAX  n.  011.0240050  O     TRAMITE  E-­‐MAIL  A:  iscrizioni@afge.eu     Art.  1  –  Modalità  di  iscrizione   La  scheda  di  iscrizione,  compilata  in  ogni  sezione  e  debitamente  sottoscritta,  deve  essere  inviata  unitamente  alle  presenti  clausole  contrattuali   via  fax  al  numero:  011.0240050  o  via  e-­‐mail:  iscrizioni@afge.eu.  L’iscrizione  si  intende  perfezionata  solo  al  momento  della  conferma  positiva  per   iscritto  da  parte  della  segreteria  organizzativa  dell’Associazione  tramite  e-­‐mail  inviata  agli  indirizzi  dei  partecipanti  e/o  del  referente  indicati  nella   scheda  di  iscrizione.   Il  numero  di  posti  a  disposizione  è  limitato  e,  pertanto,  le  richieste  di  iscrizione  vengono  accettate  in  ordine  cronologico.       Art.  2  –  Contributo  di  partecipazione   Il   contributo   per   la   partecipazione   a   ciascun   modulo   della   masterclass   ammonta   a   Euro   475,00   oltre   iva   e   comprende   la   quota   di   adesione   all’Associazione  per  l’Alta  Formazione  Giuridico-­‐Economica  per  l’annualità  corrente.   I  partecipanti  avranno  la  facoltà  di  iscrivere  gratuitamente  un  collega,  collaboratore,  praticante  o  tirocinante  under  30.   La  gestione  dei  crediti  formativi  professionali  (CFP)  degli  iscritti  agli  Ordini  degli  avvocati  prevede  un  contributo  forfettario  di  Euro  5,00  per  ogni   persona  e  per  ciascun  credito  riconosciuto.   Il  versamento  del  contributo  deve  essere  effettuato  prima  della  data  di  svolgimento  della  masterclass,  una  volta  ricevuta  la  conferma  di  iscrizione  di   cui  al  precedente  art.  1,  a  mezzo  bonifico  bancario  intestato  a:   Associazione  per  l’Alta  Formazione  Giuridico-­‐economica:    IBAN  IT  65  D  06085  01000  0000  00023308   Causale:  titolo  programma  formativo;  nome  società/studio;  nome  e  cognome  partecipanti   Nel  caso  di  pagamento  effettuato  in  termini  diversi  rispetto  a  quello  previsto  nel  precedente  paragrafo,  al  contributo  di  partecipazione  saranno   aggiunte  le  spese  di  gestione  della  pratica,  che  ammontano  forfettariamente  ad  Euro  200,00.   Art.  3  –  Facoltà  di  sostituzione     In  caso  di  sopravvenuta  impossibilità  di  partecipare  al  programma  formativo,  agli  iscritti  è  concessa  la  facoltà  di  scegliere  di  farsi  sostituire  da  altro   dipendente  o  collaboratore  della  stessa  azienda  ovvero  da  altro  collega,  dipendente  o  collaboratore  dello  stesso  studio  professionale,  previa   comunicazione  per  iscritto  delle  generalità  del  sostituto.   Nella  medesima  eventualità  di  cui  al  precedente  capoverso  e  in  alternativa  alla  facoltà  di  sostituzione,  agli  iscritti  è  concessa  la  facoltà  di  partecipare   ad  altro  modulo  formativo  della  stessa  masterclass  che  si  svolga  entro  un  anno  dalla  data  di  inizio  di  quello  per  il  quale  si  è  provveduto  a  versare  il   contributo.   Art.  4  –  Variazioni  di  programma   L’Associazione  si  riserva  l’insindacabile  facoltà  di  rinviare  o  annullare  i  moduli  della  masterclass  dandone  comunicazione  per  iscritto  via  fax  o  via  e-­‐ mail  secondo  i  dati  riportati  nella  scheda  di  iscrizione.  In  tale  evenienza,  ove  gli  iscritti  non  preferiscano  partecipare  ad  altra  data  del  modulo  della   masterclass  annullata,  sarà  obbligo  dell’Associazione  rimborsare  il  contributo  versato  per  l’iscrizione.   L’Associazione  si  riserva  altresì  l’insindacabile  facoltà  di  modificare  il  programma  e  la  sede  di  svolgimento  e  di  sostituire  i  docenti  indicati  con  altri   docenti  di  pari  livello  professionale.   Art.  5  –  Trattamento  dei  dati   Il  trattamento  dei  dati  personali  viene  svolto  dall’Associazione  nel  pieno  rispetto  delle  disposizioni  del  Regolamento  UE  2016/679  e  del  D.Lgs.  n.   196/2003  ed  è  finalizzato  alla  gestione  organizzativa,  amministrativa,  contabile  e  logistica.   I  dati  potranno  essere  utilizzati  per  la  creazione  di  elenchi  di  partecipanti,  di  un  archivio  utile  all’informazione  tramite  qualsiasi  mezzo  in  relazione  a   programmi  formativi  o  altre  attività  svolte  dall’Associazione.   Gli   iscritti   potranno   accedere   alle   informazioni   in   possesso   dell’Associazione   ed   esercitare   i   diritti   previsti   dall’art.   7   del   D.Lgs.   n.   196/2003   –   aggiornamento,  rettifica,  integrazione,  cancellazione,  trasformazione,  blocco,  opposizione,  ecc.  –  inviando  una  richiesta  scritta  indirizzata  al  titolare   del  trattamento  presso  la  sede  dell’Associazione.   Art.  6  –  Foro  competente   Il  Foro  di  Torino  è  competente  in  via  esclusiva  per  ogni  controversia  dovesse  insorgere  in  ordine  all’interpretazione  o  esecuzione  del  presente   contratto.     Data                                              Timbro  e  firma           Ai  sensi  e  per  gli  effetti  di  cui  agli  artt.  1341  e  1342  c.c.,  si  approvano  specificamente  per  iscritto  le  seguenti  clausole  contrattuali:  art.  2  (contributo   di  partecipazione);  art.  4  (variazioni  di  programma);  art.  6  (Foro  competente).   Data   Timbro  e  firma