1. A. PENGERTIAN MANAJEMEN KEUANGAN
ManajemenKeuanganadalahsuatukegiatanperencanaan,
penganggaran,
pengelolaan,
pengendalian,
pencariandanpenyimpanandana
dimilikiolehorganisasiatauperusahaan.
pemeriksaan,
yang
PenjelasanSingkatMasing-MasingFungsiManajemenKeuangan :
1. PerencanaanKeuangan
Membuatrencanapemasukandanpengeluaraansertakegiatankegiatanlainnyauntukperiodetertentu.
2. PenganggaranKeuangan
Tindaklanjutdariperencanaankeuangandenganmembuat
pengeluarandanpemasukan.
detail
3. PengelolaanKeuangan
Menggunakandanaperusahaanuntukmemaksimalkandana
adadenganberbagaicara.
yang
4. PencarianKeuangan
Mencaridanmengeksploitasisumberdana
adauntukoperasionalkegiatanperusahaan.
yang
5. PenyimpananKeuangan
Mengumpulkandanaperusahaansertamenyimpandanatersebutdenganaman.
6. PengendalianKeuangan
Melakukanevaluasisertaperbaikanataskeuangandansistemkeuanganpadapaerusaha
an.
7. PemeriksaanKeuangan
Melakukan audit internal ataskeuanganperusahaan yang
tidakterjadipenyimpangan.
B. POTENSI KONFLIK ANTARA PEMEGANG SAHAM DAN MANAJER
ada
agar
Konflikkeagenanadalahkonflikkepentingan
yang
terjadiantarapemegangsahamdanmanajer.Adanyakonflikkeagenaniniakanmenimbulkankoskeage
nan
(agency
cost)
bagiperusahaan.
1
2. Untukmeminimalkankoskeagenantersebutdapatdilakukandenganbeberapacara:
1.
2.
3.
4.
meningkatkankepemilikansahamperusahaanolehpihakmanajemen (insider ownership),
meningkatkankepemilikaninstitusional,
meningkatkandividen,
meningkatkanpenggunaanutang.
Permasalahandaripenelitianiniadalahapakahkepemilikanmanajerial,
kepemilikaninstitusional, kebijakandividendan leverage berpengaruhpadakoskeagenan (agency
cost). Tujuandaripenelitianiniadalahuntukmenguji:
1.
2.
3.
4.
pengaruhkepemilikanmanajerialpadakoskeagenan
pengaruhkepemilikaninstitusionalpadakoskeagenan
pengaruhkebijakandividenpadakoskeagenan
pengaruh leverage padakoskeagenan.
Sampelpenelitianiniadalahperusahaanmanufakturpadatahun 2004-2008 di Bursa Efek
Indonesia denganmenggunakanmetoda purposive sampling.Sebanyak 61 perusahaan yang
memenuhikriteriasebagaisampelpenelitianini.Metodaanalisispenelitianinimenggunakananalisisre
gresiberganda.Hasilpengujianasumsiklasikmenunjukkan
model
regresisudahmemenuhipersyaratanujiasumsiklasik.Hasilpengujianhipotesismenunjukkanbahwa
a.
b.
c.
d.
kepemilikanmanajerialberpengaruhnegatifpadakoskeagenan,
kepemilikaninstitusionaltidakberpengaruhpadakoskeagenan,
kebijakandividentidakberpengaruhpadakoskeagenan
leveragetidakberpengaruhpadakoskeagenan.
Berdasarkanteoriagensi,
karakteristikutamahubungankeagenanterletakpadakontrakpelimpahanwewenangdantanggungjaw
abdariprinsipalkepadaagen.Pelimpahaninimenimbulkanpemisahanantaraklaimanresidudenganoto
ritaspengambilankeputusan.Jensen
danMeckling
(1976)
menyatakanbahwahubungankeagenandapatterjadipadasemuaentitas
yang
mengandalkanpadakontrak,
baikeksplisitataupunimplisit,
sebagaiacuanpranataperilakupartisipan.Olehkarenaitu,
dapatdikatakanbahwahubungankeagenanterjadipadasetiapentitas
Kontrakdapatbersumberdarikebiasaan (Adnan, Chatterjee& Nankervis, 2003),
kesamaankepentinganuntukmencapaitujuanbersama (Shleifer&Vishny, 1986), danikatanhukum
formal
(Biondi,
Canziani&Kirat,
2007).Dari
sisiaturan
formal,
2
3. entitaspemerintahandijalankandenganmengacupadaseperangkataturan
yang
menspesifikasikantugas,
wewenang,
dantanggungjawabsetiappartisipan.Walaupuncarakerjadanmekanismehubunganantarpartispandal
amorganisasipemerintahberbedadengansektorkorporasi,
adanyaikatan
formal
tersebutmenunjukkanadanyakontrakdalamorganisasipemerintahan
di
Indonesia.
Hal
inimemberikanjustifikasibahwaterdapathubungankeagenandalamorganisasipemerintahan
di
Indonesia.
Mengacupada UU
No 32 tahun 2004 sebagairujukankontrak formal,
partisipanpadaorganisasipemerintahanmeliputirakyat, lembagabupatiatauwalikota, dan DPRD.
UU
tersebutmenyatakanbahwabupatidanwalikotabertanggungjawabatasperencanaan,
pelaksanaandanpertanggungjawaban
program
pemerintah.Selanjutnya,
dinyatakanbahwabupatidanwalikotadipiliholehrakyat.Mekanismepemilihaninimerupakanpertand
aadanyapelimpahanwewenangdarirakyatkepadabupataidanwalikota.Faktaadanyapemberianotorit
aseksekutifdanpelimpahanwewenangkepadabupatidanwalikotamenunjukkanbahwabupatidanwali
kotaberperansebagaiagendanrakyatmerupakanprinsipaldalamrerangkahubungankeagenan.
DPRD
dalam
UU
tersebutberperansebagaimitrakerjabupatidanwalikota
yang
berperandalamfungsipenganggaran,
pengawasan,
danlegislasi.Selanjutnya,
dinyatakanbahwaanggota
DPRD
dipiliholehrakyatsecaralangsung.Ketentuaninimenyiratkanbahwa
DPRD
merupakanrepresentasirakyatdalamstrukturpengambilankeputusan
formal
olehpemerintahdaerah.Konstelasiberdasarkanperaturanperundangantersebutmenunjukkanbahwa
DPRD mempunyaikarakterisrikrepresentatif yang bertugasmelakukan monitoring.Olehkarenaitu,
DPRD dapatdianggapsetaradengan board dalam governance berdasarkankonsepkeagenan.
C. TUGAS MANAJER KEUANGAN
Manajerkeuanganmempunyaitanggungjawab yang besarterhadapapa yang telahdilakukannya.
Ada
pun
keputusankeuangan
yang
menjaditanggungjawabmanajerkeuangandikelompokkankedalamtiga (3) jenis:
1. Mengambilkeputusaninvestasi
(investment
decision),
Menyangkutmasalahpemilihaninvestasi yang diinginkandarisekolompokkesempatan yang
ada, memilihsatuataulebihalternatifinvestasi yang dinilai paling menguntungkan.
2. Mengambilkeputusanpembelanjaan
(financing
decision),
Menyangkutmasalahpemilihanberbagaibentuksumberdana
yang
tersediauntukmelakukaninvestasi, memilihsatuataulebihalternatifpembelanjaan yang
menimbulkanbiaya paling murah.
3
