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大学生対抗IRプレゼンコンテスト 明治大学チームB
- 17. 17
3、BS・PL・CF分析 ~貸借対照表・資産の部~
星野リート ジャパン・ホテル・リート
前期 当期 前期 当期
流動資産 4,985,642 9,618,767 15,836,257 15,633,148
(前年比) 38.3% 92.9% 16.1% -1.3%
固定資産 43,426,640 92,322,390 172,160,918 224,588,020
(前年比) 28.4% 112.6% 9.7% 30.5%
繰延資産 - - 94,551 135,309
(前年比) - - 18.4% 43.1%
資産合計 48,412,282 101,941,157 188,091,726 240,356,477
(前年比) 29.4% 110.6% 10.2% 27.8%
流動資産
9%
固定資産
91%
繰延資産
0%
流動資産 固定資産 繰延資産
星野リート
流動資産
7%
固定資産
93%
繰延資産
0%
流動資産 固定資産 繰延資産
ジャパン・ホテル
▶両社ともに固定資産が90%以上を占めている。
(単位:千円)
- 18. 18
3、BS・PL・CF分析 ~貸借対照表・負債純資産の部~
(単位:千円)
流動負債
7%
固定負債
25%
純資産
68%
流動負債 固定負債 純資産
星野リート
流動負債
10%
固定負債
36%
純資産
54%
流動負債 固定負債 純資産
ジャパン・ホテル
▶両社とも負債が50%を切っており、流動負債の比率も小さい。
星野リート ジャパン・ホテル・リート
前期 当期 前期 当期
流動負債 4,103,155 6,994,787 13,474,650 25,073,206
(前年比) 424.1% 70.5% -24.7% 86.1%
固定負債 7,286,988 25,438,719 74,274,172 85,368,800
(前年比) -18.1% 249.1% 17.7% 14.9%
純資産 37,022,140 69,507,652 100,342,907 129,914,475
(前年比) 33.5% 87.7% 11.8% 29.5%
・剰余金合計 908,788 1,600,757 41,691,128 44,970,594
(構成比) 1.9% 1.6% 22.2% 18.7%
負債純資産合計 48,412,283 101,941,158 188,091,729 240,356,481
(前年比) 29.4% 110.6% 10.2% 27.8%
- 19. 19
0.0%
5.0%
10.0%
15.0%
20.0%
25.0%
30.0%
35.0%
40.0%
0
20,000,000
40,000,000
60,000,000
80,000,000
100,000,000
120,000,000
平成25年10月期 平成26年4月期 平成26年10月期 平成27年4月期 平成27年10月期 平成28年4月期
資産合計 負債合計 有利子負債比率
3、BS・PL・CF分析 ~星野リートのまとめ~
▶ほぼ倍の規模で伸びている!
(単位:千円)
- 20. 20
3、BS・PL・CF分析 ~損益計算書~
星野リート ジャパン・ホテル・リート
前期 当期 前期 当期
・不動産賃貸事業損益 1,298,083 2,256,854 8,597,181 12,031,377
(前年比) 21.6% 73.9% 13.1% 39.9%
○営業利益 1,034,454 1,914,174 7,545,545 10,988,954
(前年比) 26.3% 85.0% 40.6% 45.6%
○経常利益 909,645 1,601,634 5,776,098 9,295,891
(前年比) 23.8% 76.1% 54.4% 60.9%
○当期純利益 908,758 1,600,737 5,774,888 9,294,681
(前年比) 23.9% 76.1% 78.6% 60.9% (単位:千円)
▶営業利益と当期純利益の差はそれほどないことがわか
る。
- 22. 22
3、BS・PL・CF分析 ~キャッシュ・フロー計算書~
星野リート ジャパン・ホテル・リート
前期 当期 前期 当期
営業CF 761,265 1,858,803 8,353,008 15,862,344
(前年比) -65.0% 144.2% -16.4% 89.9%
投資CF -9,637,444 -48,139,345 -17,828,541 -58,598,603
(前年比) -3008.7% -399.5% 46.5% -228.7%
フリーCF -8,876,179 -46,280,542 -9,475,533 -42,736,259
(前年比) -576.3% -421.4% 59.4% -351.0%
財務CF 9,644,293 50,202,999 11,347,019 42,009,781
(前年比) 634.5% 420.5% -58.0% 270.2%
▶両社ともに営業CF、投資CF、財務CFが+、-、+の状態
となっている。
▶両社ともに財務CFで調達した資金を投資CFに回している。
(単位:千円)
- 25. 25
4、安全性・配当性・財務健全性分析
○配当性
▶両社とも分配金利回りに大差はないが、分配金総額
でいうと、圧倒的にジャパン・リートが多い
星野リート ジャパン・ホテル・リート
前期 当期 前期 当期
分配金総額(円) 908,000,000 1,600,000,000 6,015,000,000 9,354,000,000
(前期比) 23.9% 76.2% 18.4% 55.5%
分配金利回り ー 3.48% ー 4.02%