1. INVESTOR MEETING
29 gennaio 2014
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2. Azioni T.I.P.
Performance di T.I.P.* dal 1.1.2010 al 31.12.2013
2,7
T.I.P.
+85,1%
2,4
2,1
MSCI SM
+57,3%
1,8
IT STAR
+51,4%
1,5
STOXX
EURO SM
+49,3%
1,2
MSCI EUR
+26,6%
0,9
FTSE MIB
-18,4%
0,6
TIP
MSCI Eur
IT Star
FTSE Mib
MSCI Small Cap
FTSE Italia Small Cap
Stoxx Euro Small 200
FTSE ITALIA
SM
-31,4%
*la performance di T.I.P. è corretta per (i) l’assegnazione gratuita, nel mese di marzo 2010, di oltre 4,4 milioni di azioni proprie agli azionisti T.I.P. e (ii)
l’assegnazione gratuita di 3 warrant abbinati a ciascuna azione propria ricevuta
Fonte: Bloomberg
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3. Performance del portafoglio T.I.P.
Performance di T.I.P. vs performance del portafoglio
quotato dal 31.12.2011 al 31.12.2013
2,500
2,400
2,300
Al 31.12.13
D portafoglio
quotato T.I.P. di
≈96 euro mln
+
≈33 euro mln
(Printemps)
=
≈129 euro mln(2)
2,200
2,100
2,000
1,900
1,800
1,700
1,600
1,500
1,400
Dividendo
2011
1,300
1,200
Dividendo
2012
T.I.P.
T.I.P. Portafoglio quotato
Volumi titolo T.I.P.
(1)La
performance del «Portafoglio T.I.P.» è ponderata per l’effettivo ammontare investito da T.I.P. nel periodo
Volumi
TIP
TIP Listed Portfolio
valore rappresenta la differenza del valore «di mercato» del portafoglio quotato T.I.P. tra il 31.12.2011 e il 31.12.2013 cui è stata aggiunta la
plusvalenza realizzata sulla partecipazione in Borletti Group /Printemps
(2)Il
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4. Volumi medi T.I.P. (al 31.12.2013)
73.178
327.912
485.659
658.837
842.611
400.000
350
356.347
T.I.P. è una delle società di
300
288.678
300.000
272
250
media capitalizzazione più
liquide del mercato italiano
234.335
200
222
200.000
171.447
150
156
100
100.000
100
49.326
50
Controvalore
medio (euro)
Volumi medi
(numero)
+1.051%
+622%
Numero di scambi
medi giornalieri*
+2.016%
13
0
0
2012
2013
Ultimi 6 mesi Ultimi 3 mesi
Dic 2013
Non inclusi gli scambi ai blocchi / Fuori mercato
*Fonte: Bloomberg. I dati sul numero di scambi medi al giorno sono disponibili dal 2.4.2012
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5. Struttura
- Germania
 Fusioni e acquisizioni
 Offerte Pubbliche di
collocamento (IPO)
 Offerte Pubbliche di
Acquisto
 Consulenza
 Stime e valutazioni
.
T
.
I
.
P
.
O
- Canada
- U.S.A.
- Germania
- Olanda
- Francia
- Svezia
- Polonia
.
TIP - PRE IPO S.P.A.
Società quotate / quotande
Leader mondiali
- Vietnam
- Cina
- India
- Thailandia
- Taiwan
- Corea
- Hong Kong
Partecipazioni
indirette1
Leader europei
Advisory
-
Portogallo
U.K.
Spagna
Svizzera
India
Brasile
Giappone
Struttura
internazionale
Leader italiani
1 le partecipazioni indirette sono detenute attraverso: Clubtre (Prysmian); Clubsette (Moncler); Gruppo IPGH (Interpump); TXR (Roche Bobois); Dafe 4000 (Intercos);
Data Holding (Be).
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6. Asset al 31.12.2013
Valori di Consensus1
Valori di carico
Moncler
Liquidità
Moncler
Liquidità
Roche
Bobois
Roche
Bobois
Altro
Altro
Amplifon
€266
mln
€408
mln
Intercos
Intercos
Amplifon
Be
Be
Prysmian
Noemalife
Noemalife
Datalogic
Prysmian
Datalogic
Interpump
Interpump
Stime T.I.P. di valore intrinseco2
Tecnologia
1. Valore di consensus: include la valutazione analitica
delle partecipazioni dal consensus di mercato.
2. Valore intrinseco: valutazione analitica degli attivi (al
Liquidità
lordo dei debiti T.I.P. S.p.A.) elaborata basandosi sulle
€459
mln
prospettive a medio termine delle partecipazioni; oggi
Lusso
stimabile in oltre 3 euro per azione.
3. N.B.: al 31.12.2013 la capitalizzazione di borsa di T.I.P.
Altro
era di 311,5 milioni di euro (2,29 euro per azione).
Terza età
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7. Ritorno per l’azionista dal 1.1.2010 al 31.12.2013
T.I.P.
IT Star
FTSE MIB
Total Return*
+106,1%
+51,4%
- 18,4%
Ritorno medio
annuo (4 anni)
+23,4%
+12,8%
- 5,7%
Consensus analisti
Dati in euro
Dividendi distribuiti nel tempo
18.077.045
Equita
(prezzo medio 1,564 euro)
15.657.559
Totale distribuzioni cash e
acquisto azioni proprie
*
33.734.604
2,40
Intermonte
9-gen-2014
2,80
Integrae
Buy back effettuati nel periodo
22-gen-2014
8-ago-2013
2,50
Media
2,57
Somma dei rendimenti da assegnazione di azioni proprie e warrant, dividend yield e performance del titolo, senza tenere conto dell’incremento di valore
delle azioni proprie
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8. Dividendo e warrant
 Si conferma l’intenzione di proporre, in sede di assemblea,
un raddoppio del dividendo rispetto al 2012
 È stato previsto un periodo di esercizio addizionale dei
warrant T.I.P.* nel mese di febbraio 2014 al prezzo di 1,867
euro
Le azioni derivanti dall’esercizio dei
warrant T.I.P. a febbraio 2014 avranno
interamente diritto al dividendo
raddoppiato
* Nel corso del 2013 il prezzo del warrant T.I.P. in borsa è cresciuto del 753%
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9. Il futuro
I capisaldi dell’attività T.I.P. nel 2014
Lancio di TIPO – TIP pre-ipo SpA, società specializzata in investimenti in
società con fatturato tra i 30 ed i 200 milioni di euro (segmento
I.
.
T
.
I
.
P
.
O
.
TIP - PRE IPO S.P.A.
dimensionale immediatamente inferiore rispetto a quello tradizionale di
T.I.P.) che dovranno avere un ebitda margin superiore al 10%, un ratio PFN
/ ebitda inferiore a 2 e impegnarsi alla quotazione in borsa al massimo in
5 anni.
Prosecuzione degli investimenti, mantenendo le stesse linee guida finora
II. Investimenti
sperimentate: eccellenza gestionale, unicità a livello di comparto,
contributi allo sviluppo e alla crescita, anche tramite club deal.
Graduali dismissioni al fine di monetizzare una parte delle plusvalenze
III. Dismissioni
accumulate
e
mantenere
un
buon
dinamismo
tra
investimenti
e
disinvestimenti.
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