1. ‫املؤشرات‬ ‫صناديق‬ ‫عن‬ ‫مقدمة‬
‫املتداولة‬

2. ‫ـدمة‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ق‬‫م‬
‫واحدة‬ ‫سلة‬ ‫في‬ ‫البيض‬ ‫كل‬ ‫تضع‬ ‫ال‬
MPT
Massachusetts investors’
Trust

3. ‫املحتويات‬
•
‫ا‬
‫أول‬:‫املؤشرات‬‫صناديق‬ ‫عن‬‫عامة‬ ‫مفاهيم‬
‫املتداولة‬
•
‫ا‬
‫ثانيا‬:‫املؤش‬‫صناديق‬ ‫ل‬‫وتداو‬‫تكوين‬ ‫آلية‬‫ات‬‫ر‬
‫املتداولة‬
•
‫ا‬
‫ثالثا‬:‫ات‬‫ر‬‫املؤش‬‫صناديق‬ ‫ومزايا‬‫خصائص‬
‫املتداولة‬
•
‫ا‬
‫ابعا‬‫ر‬:‫إحصائيات‬‫ات‬‫ر‬‫املؤش‬‫صناديق‬ ‫عاملية‬
‫املتداولة‬

4. ‫ل‬‫األو‬‫الجزء‬
‫عامة‬ ‫مفاهيم‬

5. ‫ل‬‫املتداو‬‫املؤشرات‬ ‫ق‬‫صندو‬‫هو‬‫ما‬(ETF)‫؟‬
‫ق‬‫صندو‬
‫مفتوح‬‫استثمار‬
‫وحدات‬
‫طري‬ ‫عن‬ ‫املال‬‫أس‬‫ر‬ ‫يادة‬‫ز‬‫يمكن‬‫ق‬
‫جديدة‬‫وحدات‬‫إصدار‬-‫إنشاء‬
‫يمكن‬‫تخفيض‬‫طري‬ ‫عن‬ ‫املال‬‫أس‬‫ر‬‫ق‬
‫الوحدات‬ ‫بعض‬ ‫إلغاء‬-‫استرداد‬

6. ‫املتداولة‬‫الستثمار‬ ‫صناديق‬ ‫تعريف‬
•‫ق‬‫صندو‬ ‫تعريف‬ ‫يمكن‬‫ات‬‫ر‬‫املؤش‬‫ل‬‫املتداو‬(ETF)‫ق‬‫صندو‬ ‫أنه‬‫على‬
‫مصمم‬ ‫مفتوح‬ ‫استثمار‬‫خصيصا‬‫أو‬ ‫ما‬ ‫مؤشر‬ ‫أداء‬ ‫ملتابعة‬‫مع‬ ‫قطاع‬‫ين‬
‫ت‬ ‫بحيث‬‫القطاع‬ ‫أو‬ ‫املؤشر‬ ‫ذلك‬ ‫مكونات‬ ‫ق‬‫الصندو‬ ‫مكونات‬ ‫حاكي‬.
•‫ن‬‫تكو‬‫كل‬‫وحدة‬‫املال‬ ‫اق‬‫ر‬‫األو‬ ‫من‬ ‫مجموعة‬‫على‬ ‫ى‬‫تحتو‬ ‫سلة‬ ‫عن‬‫ة‬‫ر‬‫عبا‬‫ية‬
‫فى‬ ‫املتداولة‬‫على‬ ‫صة‬‫ر‬‫البو‬‫هذه‬ ‫ن‬‫تكو‬ ‫أن‬‫الوحدات‬‫للتداو‬ ‫قابلة‬‫فى‬ ‫ل‬
‫العادية‬ ‫األسهم‬ ‫طريقة‬ ‫بنفس‬ ‫صة‬‫ر‬‫البو‬.
•‫ق‬‫الصندو‬ ‫وحدات‬‫تعتبر‬‫وصناديق‬ ‫األسهم‬ ‫بين‬ ‫خليط‬ ‫املتداولة‬‫اإلستثمار‬
‫ا‬ ‫األسهم‬ ‫مثل‬ ‫صة‬‫ر‬‫البو‬ ‫فى‬ ‫تداولها‬ ‫إمكانية‬ ‫بين‬ ‫تجمع‬ ‫أنها‬ ‫حيث‬‫لعادية‬
‫اإلستثمار‬ ‫كصناديق‬ ‫داخلها‬ ‫األسهم‬ ‫تنوع‬ ‫إلى‬ ‫باإلضافة‬.

7. ‫ات‬‫ر‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ش‬‫املؤ‬
‫اإلسالمي‬‫الريان‬‫قطر‬ ‫صة‬‫ر‬‫بو‬‫مؤشر‬ ‫قطر‬ ‫صة‬‫ر‬‫بو‬‫مؤشر‬

8. ‫نبذة‬‫املتداولة‬‫املؤشرات‬ ‫صناديق‬‫عن‬‫يخية‬‫ر‬‫تا‬
•‫ف‬ ‫العاملية‬ ‫لألسواق‬ ‫مره‬ ‫ل‬‫ألو‬ ‫املتداولة‬ ‫ات‬‫ر‬‫املؤش‬ ‫صناديق‬ ‫ظهرت‬‫عام‬ ‫ي‬
1989‫م‬‫من‬‫الكندي‬ ‫املال‬ ‫ق‬‫سو‬ ‫خالل‬.
•‫ثم‬‫األمريكي‬ ‫ق‬‫السو‬ ‫تبعها‬‫عام‬ ‫في‬1993‫ت‬‫ر‬‫طو‬ ‫عندما‬ ‫م‬‫شركة‬State
Street Global Advisors‫ل‬‫أو‬‫مؤشر‬ ‫يتبع‬ ‫ات‬‫ر‬‫للمؤش‬ ‫ق‬‫صندو‬‫د‬‫ر‬‫ستاند‬
‫ند‬
ّ
‫ا‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ب‬ ‫وسمي‬ ‫ز‬‫ر‬‫بو‬SPDR(Standard & Poor's Depository Receipts.)
•‫وتعتبر‬(SPDR)‫صناديق‬ ‫أنجح‬ ‫أحد‬‫وأكثرهم‬ ‫ات‬‫ر‬‫املؤش‬‫سيولة‬.
•‫حيث‬ ‫السريع‬‫النمو‬ ‫في‬ ‫الصناديق‬ ‫هذه‬ ‫بدأت‬ ‫الوقت‬ ‫ذلك‬ ‫ومنذ‬‫بل‬‫غت‬
‫قيمة‬‫صناديق‬ ‫ل‬‫أصو‬‫األسواق‬ ‫في‬ ‫املتداولة‬ ‫ات‬‫ر‬‫املؤش‬‫ح‬ ‫العاملية‬‫والي‬3.1
‫في‬ ‫دوالر‬ ‫ن‬‫تريليو‬‫عام‬2016‫حوالي‬ ‫الصناديق‬ ‫تلك‬ ‫عدد‬ ‫بلغ‬ ‫كما‬ ، ‫م‬4,700
‫اآلن‬ ‫حتى‬ ‫ق‬‫صندو‬.

9. ‫الثاني‬ ‫الجزء‬
‫صنادي‬ ‫ل‬‫وتداو‬‫تكوين‬‫ق‬
‫املتداولة‬ ‫ات‬‫ر‬‫املؤش‬

10. ‫املتداولة‬‫املؤشرات‬ ‫صناديق‬ ‫ل‬‫وتداو‬ ‫تكوين‬
‫ق‬‫الصندو‬‫مدير‬‫ق‬‫الصندو‬ ‫مؤسس‬
‫ق‬‫الصندو‬
‫السيولة‬ ‫د‬‫و‬‫مز‬‫الوسطاء‬
‫املستثمري‬‫ن‬
‫بما‬ ‫ق‬‫الصندو‬‫تكوين‬
‫املسته‬‫املؤشر‬ ‫يحاكي‬‫دف‬
‫انشاء‬-
‫استرداد‬
‫وثائق‬-
‫سلة‬
‫اسهم‬
‫والشراء‬ ‫البيع‬‫أوامر‬
‫األولي‬ ‫ق‬‫السو‬
‫ي‬‫الثانو‬ ‫ق‬‫السو‬
‫الوحدات‬ ‫اج‬‫ر‬‫إد‬
‫الحفظ‬‫أمين‬

11. ‫الثالث‬ ‫الجزء‬
‫املؤشرا‬‫صناديق‬ ‫ايا‬‫ز‬‫م‬‫ت‬
‫املتداولة‬

12. ‫املتد‬ ‫املؤشرات‬ ‫صناديق‬ ‫ومزايا‬ ‫خصائص‬‫اولة‬
•‫من‬ ‫مجموعة‬ ‫بين‬ ‫املتداولة‬ ‫ات‬‫ر‬‫املؤش‬ ‫ق‬‫صندو‬ ‫يجمع‬
‫الو‬ ‫ذات‬ ‫في‬ ‫واألسهم‬ ‫االستثمار‬ ‫صناديق‬ ‫خصائص‬‫قت‬.
•‫املتداولة‬ ‫ات‬‫ر‬‫املؤش‬ ‫صناديق‬ ‫ايا‬‫ز‬‫م‬ ‫أهم‬:
•‫ات‬‫ر‬‫االستثما‬‫تنوع‬
•‫الشفافية‬
•‫السيولة‬
•‫نة‬‫و‬‫املر‬
•‫االستثمار‬‫تكلفة‬ ‫تقليل‬

13. ‫املتد‬ ‫املؤشرات‬ ‫صناديق‬ ‫ومزايا‬ ‫خصائص‬‫اولة‬
‫ات‬‫ر‬‫الستثما‬ ‫تنوع‬‫صة‬‫ر‬‫البو‬ ‫في‬ ‫ل‬‫تداو‬
‫املؤشرات‬ ‫صناديق‬
‫تنوع‬.‫سيولة‬.‫شفافية‬.‫نة‬‫و‬‫مر‬.‫تكلفة‬
‫استثمار‬ ‫ق‬‫صندو‬‫ـم‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ه‬‫أس‬

14. ‫ات‬‫ر‬‫الستثما‬ ‫تنوع‬
‫ل‬‫املتداو‬ ‫املؤشرات‬ ‫ق‬‫صندو‬
•‫الشركة‬ ‫أسهم‬(‫س‬)15%
•‫الشركة‬ ‫أسهم‬(‫ص‬)10%
•‫الشركة‬ ‫أسهم‬.......
‫حيث‬ ‫من‬‫املؤشر‬ ‫يحاكي‬
‫التكو‬ ‫ونسب‬ ‫الشركات‬‫ين‬

15. ‫ـولة‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ي‬‫الس‬
‫ل‬‫املتداو‬ ‫املؤشرات‬ ‫ق‬‫صندو‬
•‫ل‬‫التداو‬ ‫جلسات‬ ‫أثناء‬ ‫صة‬‫ر‬‫البو‬ ‫في‬ ‫ق‬‫الصندو‬ ‫وحدات‬ ‫ل‬‫تداو‬ ‫يتم‬
•‫با‬ ‫والطلبات‬ ‫ض‬‫و‬‫العر‬ ‫بتوفير‬ ‫يقوم‬ ‫ق‬‫للصندو‬ ‫سيولة‬ ‫د‬‫و‬‫مز‬ ‫هناك‬‫ار‬‫ر‬‫ستم‬
‫صة‬‫ر‬‫البو‬‫في‬ ‫ل‬‫التداو‬

16. ‫ـة‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ي‬‫الشفاف‬
‫ل‬‫املتداو‬ ‫املؤشرات‬ ‫ق‬‫صندو‬
•‫لحظيا‬ ‫ق‬‫الصندو‬ ‫وثائق‬ ‫ل‬‫أصو‬ ‫لصافي‬ ‫االسترشادية‬ ‫القيمة‬ ‫نشر‬
•‫لح‬ ‫للوثائق‬ ‫املنفذة‬ ‫والصفقات‬ ‫والطلبات‬ ‫ض‬‫و‬‫العر‬ ‫أسعار‬ ‫متابعة‬‫ظيا‬
‫تعديال‬ ‫وأية‬ ‫الكتروني‬ ‫موقعها‬‫على‬‫املؤشر‬ ‫مكونات‬‫تنشر‬ ‫صة‬‫ر‬‫البو‬‫علي‬‫ت‬

17. ‫ـة‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ن‬‫و‬‫املر‬
‫ل‬‫املتداو‬ ‫املؤشرات‬ ‫ق‬‫صندو‬
•‫جلسة‬ ‫أثناء‬ ‫اء‬‫ر‬‫والش‬ ‫بالبيع‬ ‫ق‬‫الصندو‬ ‫وثائق‬ ‫على‬ ‫التعامل‬ ‫سهولة‬‫في‬ ‫ل‬‫التداو‬
‫ال‬ ‫تحددها‬ ‫التي‬ ‫االسترداد‬ ‫ملواعيد‬ ‫لالنتظار‬ ‫الحاجة‬ ‫ن‬‫دو‬ ‫صة‬‫ر‬‫البو‬‫بنوك‬
‫والط‬ ‫ض‬‫و‬‫العر‬ ‫لستيعاب‬ ‫سيولة‬ ‫د‬‫و‬‫مز‬ ‫وجود‬ ‫مع‬‫الوثائق‬ ‫ل‬‫تداو‬ ‫سهولة‬‫لبات‬
‫وقت‬ ‫أي‬‫في‬

18. ‫املستثمر‬ ‫على‬ ‫أقل‬‫تكلفة‬
‫ل‬‫املتداو‬ ‫املؤشرات‬ ‫ق‬‫صندو‬
•‫صناديق‬ ‫ة‬‫ر‬‫إدا‬ ‫تكلفة‬‫من‬ ‫أقل‬ ‫ن‬‫تكو‬ ‫االستثمار‬ ‫مدير‬ ‫تكلفة‬‫االستثمار‬
‫العادية‬
‫أقل‬‫ة‬‫ر‬‫اإلدا‬‫تكلفة‬

19. ‫الستثم‬ ‫لصناديق‬ ‫بالنسبة‬ ‫املؤشرات‬ ‫صناديق‬ ‫مزايا‬‫ار‬
‫واألسهم‬
‫أسهم‬ ‫مفتوح‬ ‫صناديق‬‫ة‬ ‫املؤشرا‬ ‫صناديق‬‫ت‬ ‫ـائص‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ص‬‫الخ‬
‫ـوع‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ـ‬‫ن‬‫الت‬
‫السيولة‬
‫الشفافية‬
‫نة‬‫و‬‫املر‬
‫منخفضة‬ ‫تكلفة‬
‫مؤشر‬ ‫تتبع‬‫إمكانية‬

20. ‫ابع‬‫ر‬‫ال‬ ‫الجزء‬
‫إحصائيات‬

21. ‫احصائيات‬–‫صناديق‬‫عدد‬‫املؤشرات‬‫من‬ ‫املتداولة‬2002‫إلى‬2016

22. ‫احصائيات‬–‫صناديق‬‫ل‬‫أصو‬‫قيمة‬‫املؤشرات‬‫من‬‫املتداولة‬2002‫إلى‬2016

23. ‫احصائيات‬–‫صناديق‬ ‫يع‬‫ز‬‫تو‬‫املؤشرات‬‫في‬‫املتداولة‬2016‫األسواق‬ ‫حسب‬

24. ‫لصناديق‬ ‫ة‬‫ر‬‫املصد‬‫الجهات‬ ‫ز‬‫أبر‬‫املؤشرات‬‫املتداولة‬

25. ‫لصناديق‬ ‫السيولة‬‫دي‬‫و‬‫مز‬ ‫ز‬‫أبر‬‫املؤشرات‬‫املتداولة‬

26. ‫هللا‬ ‫بحمد‬ ‫تمت‬-ً‫ل‬‫جزي‬ ً‫ا‬‫شكر‬