1. Arka w Nowej Europie Śniadanie prasowe BZ WBK AIB TFI S.A. Warszawa, 3 grudnia 2007

2. Plan prezentacji Nowa Europa, a świat Propozycje BZ WBK AIB TFI S.A. dla Klientów w regionie Nowej Europy Efekty działania Czynniki sukcesu

3. Sytuacja makroekonomiczna na świecie Rynki dojrzałe Dobra, ale pogarszająca się sytuacja makroekonomiczna Spodziewane istotne spowolnienie w USA ze względu na sytuację na rynku nieruchomości i w sektorze finansowym Duże zadłużenie gospodarstw domowych oraz sektora publicznego w USA Niskie stopy procentowe Rynki wschodzące Dobra sytuacja makroekonomiczna Na ogół brak istotnych deficytów na rachunku obrotów bieżących i budżetowych Zadłużenie zewnętrzne niewielkie w porównaniu z rezerwami walutowymi

4. Najważniejsze czynniki ryzyka Sytuacja w amerykańskim sektorze finansowym Przewartościowanie akcji w Chinach (szczególnie w Szanghaju) Inflacja i wzrost stóp procentowych Wysokie deficyty na rachunkach obrotów bieżących w wielu krajach regionu

5. Czy akcje są drogie? Źródło: Bloomberg 4,82 6,9 40,8 Chiny (Shanghai Composite) 1,17 2,2 12,6 Turcja (ISE 100) 1,41 2,6 17,5 Polska (WIG) 1,15 2,4 13,4 Austria (ATX) 1,17 2,0 12,3 Europa (Stoxx 50) 1,56 2,8 15,9 USA (S&P 500) C/S Cena/sprzedaż C/WK Cena/wartość księgowa C/Z Cena/zysk Indeks 2007 prognoza

6. Podstawowe wskaźniki ekonomiczne Źródło: Economist Intelligence Unit 2,1% 1,2% USA 0,5% 1,9% Japonia 3,0% 10,1% Chiny 1,6% 2,5% Niemcy 4,1% 3,0% Węgry 9,0% 6,2% Ukraina 6,1% 5,3% Turcja 4,3% 5,5% Rumunia 3,0% 5,1% Polska 3,6% 4,2% Czechy 3,3% 5,8% Bułgaria 2,0% 2,8% Austria Inflacja (prognoza- 2008 r.) Wzrost PKB (prognoza- 2008) Kraj

7. Podstawowe wskaźniki ekonomiczne Źródło: UNCTAD, The Economist 69 468 Chiny 6 098 Węgry 5 203 Ukraina 20 120 Turcja 11 394 Rumunia 13 922 Polska 5 957 Czechy 5 172 Bułgaria Bezpośrednie Inwestycje Zagraniczne w 2006 (mln $) Kraj

8. Czas trwania edukacji Źródło: World Bank

9. Roczne stopy zwrotów z indeksów Źródło: Bloomberg, obliczenia w Euro 44,4% -16,0% 83,8% 28,4% 77,9% Turcja (ISE 100) 14,4% 14,1% 49,3% 68,0% 38,3% Czechy (PX) -1,9% 20,2% 37,2% 67,9% 7,9% Węgry (BUX) -2,0% 21,7% 50,8% 57,4% 34,4% Austria (ATX) 16,6% 41,9% 41,8% 47,3% 24,3% Polska (WIG) 2007 (do28.11.2007) 2006 2005 2004 2003 Indeks

10. Wpływ członkostwa w Unii Europejskiej Ujednolicenie przepisów Łatwiejszy przepływ inwestycji i pracowników Transfery środków z budżetu UE i związane z tym: - wyrównywanie różnic w rozwoju regionalnym - rozwój infrastruktury

11. Nasze propozycje dla Klientów

12. Arka BZ WBK Akcji Środkowej i Wschodniej Europy FIO Termin rozpoczęcia działania: 12.2006 Typ funduszu: regionalny fundusz akcyjny Kraje: Polska, Czechy, Węgry, Austria, Turcja, oraz kraje spoza regionu, jeśli prowadzą na terenie Europy Środkowo Wschodniej istotną część swojej działalności Rodzaj inwestycji: Branża budowlana i deweloperska Sektor finansowy Turystyka i hotelarstwo Handel Media Benchmark: Indeks MSCI Emerging Europe ex Russia plus Austria Wartość aktywów na 29.11.2007 r.: 1 113 mln zł

13. Arka BZ WBK Rozwoju Nowej Europy FIO Termin działania od: 5.11.2007 Typ funduszu: fundusz akcyjny sektorowy – rynku europejskiego Kraje: Polska, Czechy, Węgry, Austria, Turcja, oraz kraje spoza regionu, jeśli prowadzą na terenie Europy Środkowo Wschodniej istotną część swojej działalności Inwestycje w infrastrukturę i sektor finansowy Wykorzystanie ogromnych potrzeb inwestycyjnych w zakresie: Inwestycji mieszkaniowych, handlowych, biurowych i hotelowych Inwestycji drogowych i kolejowych Inwestycji w infrastrukturę energetyczną Inwestycji w obiekty hydrotechniczne Inwestycji w porty lotnicze, morskie, obiekty sportowe Inwestycje mają zapewnione bądź łatwe do osiągnięcia finansowanie Skorzystają na tym spółki wykonujące inwestycje, finansujące inwestycje, dostarczające materiały Wartość aktywów na 29.11.2007 r.: 80 454 tys. zł

14. Udane inwestycje w latach 2006-2007 roku Turkiye Garanti Bankasi Wartość = 12,2 mld EUR C/Z’07 = 10,8 Stopa zwrotu = 84,3% (2005.12.30-2007.11.28) Najlepszy bank w Turcji przy wycenie nie odbiegającej od innych banków tureckich Dobry zarząd Bardzo dobry CRM Perspektywy obniżek stóp procentowych w Turcji

15. Udane inwestycje w latach 2006 - 2007 Raiffeisen International Bank Holding Wartość=16,5 mld EUR C/Z’07=19,2 Stopa zwrotu = 100,7% (2005.12.29-2007.11.28) Ambitna i przemyślana strategia (m.in. zwiększenie ekspozycji na bankowość detaliczną) Dobry zarząd Ekspozycja na szybko rosnące rynki Ukrainy i Rosji przy niskim ryzyku corporate governance i akceptowalnym ryzyku operacyjnym Track record

16. Udane inwestycje w latach 2006 - 2007 BRE Bank Wartość=4,1 mld EUR C/Z’07=21,5 stopa zwrotu = 212,3% (2005.12.30-2007.11.28) Dobry zarząd Innowacyjność i skuteczność Perspektywa wzrostu marży odsetkowej i wolumenów kredytów oraz depozytów Ekspansja w nowe sektory (ubezpieczenia) i na nowe rynki (Czechy, Słowacja)

17. Udane inwestycje w latach 2006 - 2007 Schoeler-Bleckmann Oilfield Equipment Wartość=1 mld EUR C/Z’07=19,7 Stopa zwrotu = 149% (2005.12.29-2007.11.28) Dobry zarząd Rosnące ceny ropy i niedoinwestowanie w przemyśle naftowym Silna pozycja konkurencyjna spółki Niska wartość rynkowa (spółka niszowa) oraz atrakcyjna wycena

18. Arka BZ WBK Energii FIO Rosnące w ogromnym tempie potrzeby energetyczne na całym świecie Wieloletnie niedoinwestowanie w sektorze Energia to nie tylko spółki naftowe, ale również Elektrownie i spółki dystrybuujące energię Spółki świadczące usługi dla sektora energetycznego i naftowego Spółki wydobywające inne niż ropa naftowa surowce energetyczne np. rudę uranu Spółki działające w sektorze energii alternatywnej (wiatr, słońce, biomasa) Dywersyfikacja inwestycji przez klientów