Metode dan teknik analisis (alat-alat analisis) digunakan untuk menentukan dan mengukur hubungan antara pos-pos yang ada dalam laporan, sehingga dapat diketahui perubahan-perubahan dari masing-masing pos tersebut bila diperbandingkan dengan laporan dari beberapa periode untuk perusahaan tertentu, atau diperbandingkan dengan alat-alat pembanding lainnya, misalnya diperbandingkan dengan laporan keuangan yang dibudgetkan atau dengan laporan keuangan perusahaan lainnya.

1. Pertemuan Ke-4Pertemuan Ke-4
TEKNIKTEKNIK ANALISANALISISIS
LAPORANLAPORAN
KEUANGANKEUANGAN

2. Teknik Analisis Laporan KeuanganTeknik Analisis Laporan Keuangan
Metode dan teknik analisis (alat-alat analisis)Metode dan teknik analisis (alat-alat analisis)
digunakan untuk menentukan dan mengukurdigunakan untuk menentukan dan mengukur
hubungan antara pos-pos yang ada dalamhubungan antara pos-pos yang ada dalam
laporan, sehingga dapat diketahui perubahan-laporan, sehingga dapat diketahui perubahan-
perubahan dari masing-masing pos tersebut bilaperubahan dari masing-masing pos tersebut bila
diperbandingkan dengan laporan dari beberapadiperbandingkan dengan laporan dari beberapa
periode untuk perusahaan tertentu, atauperiode untuk perusahaan tertentu, atau
diperbandingkan dengan alat-alat pembandingdiperbandingkan dengan alat-alat pembanding
lainnya, misalnya diperbandingkan denganlainnya, misalnya diperbandingkan dengan
laporan keuangan yang dibudgetkan atau denganlaporan keuangan yang dibudgetkan atau dengan
laporan keuangan perusahaan lainnya.laporan keuangan perusahaan lainnya.
2

3.  LIKUIDITASLIKUIDITAS
 MANAJEMEN ASETMANAJEMEN ASET
 MANAJEMEN HUTANGMANAJEMEN HUTANG
 PROFITABILITASPROFITABILITAS
 RASIO PASARRASIO PASAR
KATEGORI ANALISA LAPORANKATEGORI ANALISA LAPORAN
KEUANGAN YANG UTAMAKEUANGAN YANG UTAMA
(More…)
3

4.  UNTUK MENGETAHUI KEMAMPUANUNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN
DEBITUR DALAM MELUNASIDEBITUR DALAM MELUNASI
HUTANG-HUTANG JANGKAHUTANG-HUTANG JANGKA
PENDEKNYAPENDEKNYA
 JENIS:JENIS:
 RASIO LANCAR (CURRENT RATIO)RASIO LANCAR (CURRENT RATIO)
 RASIO CEPAT (QRASIO CEPAT (QUUICK RATIO atau ACIDICK RATIO atau ACID
TEST RATIO)TEST RATIO)
RASIO LIKUIDITAS
4

5. RASIORASIO
LIKUIDITAS….LanjutanLIKUIDITAS….Lanjutan
RASIO LANCAR = AKTIVA LANCAR
HUTANG LANCAR
Ketentuan :RL ≥ 100%
RASIO CEPAT = AKTIVA LANCAR-Persediaan
HUTANG LANCAR
Ketentuan : RC Makin besar, makin baik
5

6. Likuiditas...Likuiditas...
 Jika rationya rendah, mempunyai dampakJika rationya rendah, mempunyai dampak
kemungkinan masalah tidak dapat dipecahkan,kemungkinan masalah tidak dapat dipecahkan,
sebaliknya jika ratio terlalu tinggi, artinyasebaliknya jika ratio terlalu tinggi, artinya
management tidak melakukan investasi assetmanagement tidak melakukan investasi asset
secara produktif.secara produktif.
 Current Ratio dianggap baik bila nilainya lebihCurrent Ratio dianggap baik bila nilainya lebih
dari 2.dari 2.
6

7. RASIO MANAJEMEN ASETRASIO MANAJEMEN ASET
 UNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN DEBITURUNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN DEBITUR
DALAM MENGELOLA ASET TERUTAMA UTKDALAM MENGELOLA ASET TERUTAMA UTK
MENGETAHUI SEBERAPA LAMA DANA TERTANAMMENGETAHUI SEBERAPA LAMA DANA TERTANAM
DALAM ASET PERUSAHAANDALAM ASET PERUSAHAAN
 JENIS:JENIS:
 RASIO PERPUTARAN PIUTANG (ACCOUNT RECEIVABLERASIO PERPUTARAN PIUTANG (ACCOUNT RECEIVABLE
TURN OVER )TURN OVER )
 RASIO PERPUTARAN PERSEDIAAN (INVENTORY TURNRASIO PERPUTARAN PERSEDIAAN (INVENTORY TURN
OVER)OVER)
 RASIO PERPUTARAN ASET TETAP (FIXED ASETS TURNRASIO PERPUTARAN ASET TETAP (FIXED ASETS TURN
OVER)OVER)
 RASIO PERPUTARAN ASET TOTAL (TOTAL ASSETSRASIO PERPUTARAN ASET TOTAL (TOTAL ASSETS TURNTURN
OVER)OVER)
7

8. RASIO PERPUTARAN PIUTANGRASIO PERPUTARAN PIUTANG
(A/R TO)(A/R TO)
A/R TO = PENJUALAN
PIUTANG
RATA-RATA UMUR PIUTANG = 365 / PERPUTARAN PIUTANG
Digunakan untuk mengetahui berapa kali dalam satu periode
piutang akan berputar kembali menjadi kas
KETENTUAN : semakin cepat, semakin baik
8

9. RASIO PERPUTARANRASIO PERPUTARAN
PERSEDIAAN (ITO)PERSEDIAAN (ITO)
 Digunakan untuk mengetahui seberapa cepat persediaan berubahDigunakan untuk mengetahui seberapa cepat persediaan berubah
menjadi kasmenjadi kas
 Ketentuan: makin cepat, makin baikKetentuan: makin cepat, makin baik
ITO = HPP
PERSEDIAAN
RATA-RATA UMUR PERSEDIAAN = 365/ ITO
9

10. RASIO PERPUTARAN ASET TETAP (FATO)
FATO = PENJUALAN
ASET TETAP
(More…)
Digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan/usaha
dalam menghasilkan penjualan berdasarkan aktiva yang
dimilikinya
Ketentuan : makin cepat, makin baik
10

11. RASIO PERPUTARAN ASETRASIO PERPUTARAN ASET
TOTAL (TATO)TOTAL (TATO)
 TATO =TATO = PENJUALANPENJUALAN
 ASET TOTALASET TOTAL
Untuk mengetahui kemampuan perusahaan/usaha dalam
menghasilkan penjualan berdasarkan aktiva yang dimilikinya
Ketentuan : makin cepat, makin baik
11

12. RASIO MANAJEMENRASIO MANAJEMEN
HUTANGHUTANG
(SOLVABILITAS/LEVERAGE)(SOLVABILITAS/LEVERAGE)
 UNTUK MENGETAHUI KEMAMPUANUNTUK MENGETAHUI KEMAMPUAN
PERUSAHAAN/USAHA DALAM MELUNASIPERUSAHAAN/USAHA DALAM MELUNASI
KEWAJIBAN JANGKA PANJANGNYAKEWAJIBAN JANGKA PANJANGNYA atauatau
 MENGUKUR PENGGUNAAN KEWAJIBAN &MENGUKUR PENGGUNAAN KEWAJIBAN &
MODAL PERUSAHAAN DALAM MENDANAIMODAL PERUSAHAAN DALAM MENDANAI
ASSET dengan kata lainASSET dengan kata lain SEBERAPA BAIKSEBERAPA BAIK
PERUSAHAAN MENGELOLA PORSI HUTANGPERUSAHAAN MENGELOLA PORSI HUTANG
DAN MODALNYADAN MODALNYA
 JENIS:JENIS:
 DEBT RATIODEBT RATIO
 TIME INTEREST EARNEDTIME INTEREST EARNED
 DEBT TO EQUITYDEBT TO EQUITY
12

13. Analisis...Analisis...
 Debt to EquityDebt to Equity: Untuk membandingkan antara dana yg: Untuk membandingkan antara dana yg
disediakan oleh creditor dan dana yg disediakan oleh shareholder.disediakan oleh creditor dan dana yg disediakan oleh shareholder.
Angka yg dihasilkan kurang dari 1 atau lebih kecil lebih baik.Angka yg dihasilkan kurang dari 1 atau lebih kecil lebih baik.
Rumus : Total liabilities / shareholder equityRumus : Total liabilities / shareholder equity
 Debt RatioDebt Ratio: Mengukur tingkat hutang dalam hubungannya: Mengukur tingkat hutang dalam hubungannya
dengan investasi pada asset.dengan investasi pada asset. Debt ratio rendah mengindikasikanDebt ratio rendah mengindikasikan
bahwa perush mempunyai asset yg cukup untuk mengcoverbahwa perush mempunyai asset yg cukup untuk mengcover
beban hutang.beban hutang.
Rumus :Rumus : Total liabilities / total assetTotal liabilities / total asset
 Times Interest EarnedTimes Interest Earned: Mengukur berapa kali nilai EBIT dapat: Mengukur berapa kali nilai EBIT dapat
meng-cover biaya bunga. Bila ratio mencapai angka 4 atau lebihmeng-cover biaya bunga. Bila ratio mencapai angka 4 atau lebih
dianggap baik.dianggap baik.
Rumus : EBIT / Interest ExpRumus : EBIT / Interest Exp
13

14. RASIO PROFITABILITASRASIO PROFITABILITAS
 UTK MENGETAHUI KEMAMPUANUTK MENGETAHUI KEMAMPUAN
PERUSAHAAN DALAM MENGHASILKANPERUSAHAAN DALAM MENGHASILKAN
LABALABA
 JENIS:JENIS:
 PROFIT MARGIN (PM)PROFIT MARGIN (PM)
 RETURN ON ASSETS (ROA)RETURN ON ASSETS (ROA)
 RETURN ON EQUITY (ROE)RETURN ON EQUITY (ROE)
14

15. PROFIT MARGIN (PM)PROFIT MARGIN (PM)
 Digunakan untuk mengetahui kemampuanDigunakan untuk mengetahui kemampuan
perusahaan menghasilkan laba tertentu padaperusahaan menghasilkan laba tertentu pada
tingkat penjualan tertentu.tingkat penjualan tertentu.
PM = LABA BERSIH
PENJUALAN
15

16. RETURN ON ASSETS (ROA)
(More…)
ROA = LABA BERSIH
TOTAL ASET
DIgunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan/debitur
dalam menghasilkan laba dengan menggunakan seluruh aset
yang dimiliki

17. RETURN ON EQUITY (ROE)RETURN ON EQUITY (ROE)
 Digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan/debiturDigunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan/debitur
dalam menghasilkan laba berdasarkan modal tertentudalam menghasilkan laba berdasarkan modal tertentu
ROE = LABA BERSIH
MODAL SAHAM
17

18. RASIO PASARRASIO PASAR
 Rasio pasar digunakan untuk mengukur harga pasarRasio pasar digunakan untuk mengukur harga pasar
saham, terutama untuk kepentingan investorsaham, terutama untuk kepentingan investor
EARNING PER LEMBAR SAHAM (EARNING PER
SHARE/EPS) =
LABA BERSIH (NET INCOME)
JUMLAH SAHAM YANG BEREDAR
18

19. PRICE EARNING RATIO (PER) =PRICE EARNING RATIO (PER) =
HARGA PASAR PER LEMBARHARGA PASAR PER LEMBAR
EARNING PER LEMBAR SAHAM (EPS)EARNING PER LEMBAR SAHAM (EPS)
DIVIDEN YIELD =
DIVIDEN PER LEMBAR
HARGA PASAR SAHAM PER LEMBAR
RASIO PEMBAYARAN DIVIDEN =
DIVIDEN PER LEMBAR
EARNING PER LEMBAR
19

20. ANALISA PERBANDINGANANALISA PERBANDINGAN
 Analisis laporan keuangan komparatif yang lebihAnalisis laporan keuangan komparatif yang lebih
dikenal dengan metode analisis horizontal, yaitudikenal dengan metode analisis horizontal, yaitu
dengan membandingkan pos-pos laporandengan membandingkan pos-pos laporan
keuangan untuk dua periode atau lebih.keuangan untuk dua periode atau lebih.
 2 cara :2 cara :
 Membandingkan dengan data historis (time series)Membandingkan dengan data historis (time series)
 Membandingkan dengan data perusahaan lain (rata-Membandingkan dengan data perusahaan lain (rata-
rata industri)rata industri)
20

21. PERUSAHAAN INDUSTRI
RASIO 3 2 1 3 2 1
RASIO LIKUIDITAS
RATIO LANCAR 1.91 2.1 2 2 2.3 2.4 KALI
RASIO CEPAT 1.33 1.6 1.5 1.5 0.9 0.7 KALI
RASIO MANAJEMEN ASET
A/R TO 4.10 3.2 3.5 3.5 3.2 4 KALI
RATA-RATA UMUR PIUTANG 89.00 90 91 95 93 99 HARI
ITO 5.25 4 3.6 5.1 3.2 5 KALI
RATA-RATA UMUR PERSEDIAAN 69.58 65 70 50 54 66 HARI
FATO 2.84 3.2 2.5 3 3.2 4 HARI
TATO 1.32 1.5 1.1 2 1.4 2.2 KALI
RASIO MANAJEMEN HUTANG
RASIO HUTANG 0.65 0.71 0.72 0.77 0.75 0.8 KALI
TIE 4.86 4 3.5 4.1 3.8 3.5 KALI
RASIO PROFITABILITAS
PROFIT MARGIN 0.05 0.03 0.04 0.06 0.025 0.03 KALI
ROA 0.06 0.03 0.05 0.08 0.04 0.05 KALI
ROE 0.18 0.1 0.12 0.22 0.05 0.03 KALI
RASIO PASAR
EPS 8.02 5.5 4.5 6 5.1 4 KALI
PER 12.47 10.2 9.4 12 11 10 KALI
DIVIDEN YIELD 0.04 0.05 0.052 0.08 0.04 0.06 KALI
RASIO PEMBAYARAN DIVIDEN 0.50 0.55 0.54 0.6 0.66 0.7 KALI
21

22. Penyerdehanaan PenyajianPenyerdehanaan Penyajian
Laporan KeuanganLaporan Keuangan
 AnalisisAnalisis Common Size :Common Size : Analisis ini merubah angka-angkaAnalisis ini merubah angka-angka
dalam ALK ke dalam persentase.dalam ALK ke dalam persentase.
 Analisis Indeks: merubah semua angka dalam laporanAnalisis Indeks: merubah semua angka dalam laporan
keuangan pd tahun dasar mjd 100 sbg tahun normalkeuangan pd tahun dasar mjd 100 sbg tahun normal
dan tdk selalu tahun awal.dan tdk selalu tahun awal.
 Nilai buku dan Nilai pasarNilai buku dan Nilai pasar
nilai buku : nilai yg tercantum dlm laprn keu. & dicatatnilai buku : nilai yg tercantum dlm laprn keu. & dicatat
sbg hrg perolehan.sbg hrg perolehan.
nilai pasar : nilai penggantian yg dikeluarkan pershn utknilai pasar : nilai penggantian yg dikeluarkan pershn utk
mendptkan ganti tanah saat ini.mendptkan ganti tanah saat ini.
22

23. ANALISA COMMON SIZEANALISA COMMON SIZE
 Menghitung tiap rekening dalam laporan laba-Menghitung tiap rekening dalam laporan laba-
rugi sebagai proporsi dari total penjualanrugi sebagai proporsi dari total penjualan
 Menghitung tiap rekening dalam neraca sebagaiMenghitung tiap rekening dalam neraca sebagai
proporsi dari total aktivaproporsi dari total aktiva
 Analisis laporan keuangan common size disebutAnalisis laporan keuangan common size disebut
juga dengan metode analisis vertikal.juga dengan metode analisis vertikal.
23

24. Common Size pada Neraca:Common Size pada Neraca:
membagi semua item dengan total aktivamembagi semua item dengan total aktiva
AsetAset 20002000 20012001 2002E2002E IndInd..
KasKas 0.6%0.6% 0.3%0.3% 0.4%0.4% 0.3%0.3%
SB jg pendekSB jg pendek 3.3%3.3% 0.0%0.0% 2.0%2.0% 0.3%0.3%
Piutang dgngPiutang dgng 23.9%23.9% 22.1%22.1% 25.1%25.1% 22.4%22.4%
persediaanpersediaan 48.7%48.7% 44.9%44.9% 49.1%49.1% 41.2%41.2%
Total AktTotal Akt
lancarlancar
76.5%76.5% 67.2%67.2% 76.6%76.6% 64.1%64.1%
Total aktTotal akt
tetaptetap
23.5%23.5% 32.8%32.8% 23.4%23.4% 35.9%35.9%
Total asetTotal aset 100.0%100.0% 100.0%100.0% 100.0%100.0% 100.0%100.0%24

25. Membagi semua item denganMembagi semua item dengan
Total Hutang & ModalTotal Hutang & Modal
20002000 20012001 2002E2002E Ind.Ind.
Hutang dagangHutang dagang 9.9%9.9% 18.3%18.3% 12.5%12.5% 11.9%11.9%
Hutang bankHutang bank 13.6%13.6% 25.1%25.1% 17.2%17.2% 2.4%2.4%
AkrualAkrual 9.3%9.3% 17.1%17.1% 11.7%11.7% 9.5%9.5%
Total HutangTotal Hutang
lancarlancar
32.8%32.8% 60.5%60.5% 41.3%41.3% 23.7%23.7%
Total hutang jkTotal hutang jk
panjangpanjang
22.0%22.0% 34.9%34.9% 14.3%14.3% 26.3%26.3%
Total modalTotal modal 45.2%45.2% 4.6%4.6% 44.4%44.4% 50.0%50.0%
Total H&MTotal H&M 100.0%100.0% 100.0%100.0% 100.0%100.0% 100.0%100.0%
25

26. Analisa Common Size NeracaAnalisa Common Size Neraca
 perusahaan mempunyai proporsi aset lancarperusahaan mempunyai proporsi aset lancar
yang lebih besar (49.1%) daripada industriyang lebih besar (49.1%) daripada industri
(41.2%).(41.2%).
 Perusahaan mempunyai sedikit modal sendiri (ygPerusahaan mempunyai sedikit modal sendiri (yg
berarti lebih byk hutang) daripada industri.berarti lebih byk hutang) daripada industri.
 Perusahaan mempunyai hutang pendek lebihPerusahaan mempunyai hutang pendek lebih
banyak, tapi mempunyai hutang jangka panjangbanyak, tapi mempunyai hutang jangka panjang
yang lebih daripada industri.yang lebih daripada industri.
26

27. Common Size pada Laporan Laba-Rugi:Common Size pada Laporan Laba-Rugi:
membagi semua item dengan penjualanmembagi semua item dengan penjualan
20002000 20012001 2002E2002E Ind.Ind.
PenjualanPenjualan 100.0%100.0% 100.0%100.0% 100.0%100.0% 100.0%100.0%
HPPHPP 83.4%83.4% 98.2%98.2% 86.7%86.7% 84.5%84.5%
Biaya lain2Biaya lain2 9.9%9.9% 11.7%11.7% 4.4%4.4% 4.4%4.4%
Depr.Depr. 0.6%0.6% 2.0%2.0% 1.7%1.7% 4.0%4.0%
EBITEBIT 6.1%6.1% -11.8%-11.8% 7.1%7.1% 7.1%7.1%
Biaya bungaBiaya bunga 1.8%1.8% 3.0%3.0% 1.1%1.1% 1.1%1.1%
EBTEBT 4.3%4.3% -14.9%-14.9% 6.0%6.0% 5.9%5.9%
PajakPajak 1.7%1.7% -5.9%-5.9% 2.4%2.4% 2.4%2.4%
Net incomeNet income 2.6%2.6% -8.9%-8.9% 3.6%3.6% 3.6%3.6%
27

28. Analisa Common Size Laba-RugiAnalisa Common Size Laba-Rugi
 Perusahaan mempunyai HPP (86.7)yang lebihPerusahaan mempunyai HPP (86.7)yang lebih
besar dari industri (84.5), tetapi lebih rendahbesar dari industri (84.5), tetapi lebih rendah
depresiasinyadepresiasinya
 Perusahaan mempunyai EBIT (7.1) yang samaPerusahaan mempunyai EBIT (7.1) yang sama
dengan industri.dengan industri.
28

29. 29
Evaluasi Ratio Keuangan
• Liquidity Ratios
Current ratio Naik Membaik
Quick ratio Naik Membaik
Cash ratio Naik Membaik
• Leverage Ratios
Debt to total assets ratio Naik Memburuk
Debt to equity ratio Naik Memburuk
Long-term debt to equity ratio Naik Memburuk
Time interest earned ratio Naik Membaik
• Activity Ratios
Receivable turnover Naik Membaik
Average collection period Naik Memburuk
Inventory turnover Naik Membaik
Average days in inventory Naik Memburuk
Assets turnover Naik Membaik
• Profitability Ratios
Gross profit margin Naik Membaik
Operating profit margin Naik Membaik
Net profit margin Naik Membaik
Return on assets Naik Membaik
Return on equity Naik Membaik
• Market Value Ratios
Dividend payout ratio Naik Mambaik
Dividend yield Naik Membaik
Earning per-share Naik Membaik
Price earning ratio Naik Memburuk
Price book value Naik Memburuk