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李佐军博士内部报告全文
编者按 :李佐军博士系国务院发展研究中心资源与环境研究所副所
长 ,著名经济学家 ,毕业于华中科大经济学院 ,硕士师从张培刚先生 ,
博士师从吴敬琏先生 。近日 ,李佐军博士举行了一次内部报告会 ,报告
会范围较小 。李佐军所长坦言此次报告是讲真话 、讲实话 、讲内部的话 。
报告内容视角独特 ,观点鲜明 ,信息量大 ,可参考性较强 ,会后反响极
为热烈 。
尊敬的各位朋友:
大家上午好!今天的时间还是非常有限的,所以怎么在上午这么有限的
时间里给大家提供尽可能多的信息量,让大家不虚此行,那么有时候我的讲
话语速会快一点,有些内容也不能往下展开,这是需要给大家说明的。今天
我想重点围绕两个大的问题来讲。
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7. 了,应该来到了。本来 08、09 年应该是要发生的,但后来因为政策把它推后
了,但不能推得太远。还有长周期,60 年一甲子的周期,他们算易经的周期
也到了。所以,2013 年前后,中国可能要爆发一场经济危机,经济危机的表
现:部分中小企业破产、部分银行破产、部分地方政府破产,这是我们下一步要
面对的这么一个状况。
同时十二五期间前后,可能还会爆发一场社会危机。因为经济危机的爆发
可能同时引发社会问题,目前,积聚下来的多种社会矛盾激化或爆发也是山
雨欲来风满楼。
关于第一大问题的第二点 ——社会危机
我从两个角度来阐述:第一个角度是我们社会生病了,生病的表现是热。
第一个热,公务员热。全世界最难考的就是中国公务员,考大学,两三
个人中考一个,考博士,一二十个人中也可以考一个。但是考中国公务员,
几千个人中才考的上一个。为什么大家削尖脑袋考公务员?因为公务员有钱
有权有势有保障,因为我们中国政府已掌握了越来越多的财富、越来越多的
权力,控制了越来越多的资产,土地是中国政府的,各种矿产是政府的,征
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10. 高速增长,两倍三倍于 GDP 和城乡居民的收入增长,我们很多政府就把这
个作为政绩津津乐道,我们的 GDP 可能有点水分,但是财政收入可是真金
白银。这说明什么问题?说明我们政府与民争利达到了无以复加的程度,早
早就该减税了,财税收入差距拉大不仅是各阶层的差距拉大,还有政府与企
业、民众的收入差距拉大。现在政府控制的财富太多了。
第二个渠道,投融资的倾斜,在这次反危机的过程中,4 万亿的投资,超
天量的信贷投放,投到哪里去?主要投向地方的投融资平台和大型企业,广
大的中小企业和民营企业、广大的创业者拿到的比例比较低,就造成了财富、
尤其是财产与收入的进一步拉大。
第三个渠道,垄断行业,垄断造成的收入差距拉大,电信、电力、石油、石
化、金融,垄断行业凭借垄断特权获得超额利润,有的垄断行业的收入是我
们一般竞争性行业收入的十几倍。
第四个渠道,土地收入分配不合理。我们有两种土地所有制。一个是城市
国有,一个是农村集体所有。农村集体所有呢,这是宪法规定的,他实际上
是个假的,所以当土地用作农业生产用途的时候,他才是集体所有,只要这
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14. 通过了关于提高国债上限至 14.3 万亿的法案,但是美国一年的 GDP 就 14.6
万亿美元,如果一旦超过 GDP 的值,就意味着以后一年辛辛苦苦所得的收
入还不够偿还利息,这只是国债,美国还有其他很多债,比如企业债,金融
债等等,累计有 60-70 万亿,是全球一年 GDP 的总和,美国如果是普通国
家,其早就破产了,之所以不破产,因为他是世界上的霸主,可以利用他的
美元霸权剥削全世界人民。
美国的第二个问题,就是实体经济的复苏不如预期。
第三个问题就是失业率偏高,目前依然是 9.1%以上,美国政府特别在乎
就业与失业,因为他们是真正为人民服务的政府。我们中国政府最在乎的是
GDP 和土地及财政收入,也就是自己的政绩和自己的收入。
欧盟经济体也存在三大问题:
第一个问题,就是我们现在总在谈的欧债危机。
第二个问题是欧元基础货币过多,因为他货币统一了,但财政没统一,
各个国家发展不平衡,导致一系列的问题。
第三个问题是整个欧洲人口老年化还有整个福利社会,使得整个社会前
进的活力和动力不足。而日本经济在九十年代以来就一蹶不振,地震、海啸加
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15. 核辐射的三合一的危机让它雪上加霜,经济出现负增长,所以日本经济未来
也不乐观。
新兴的发展中国家受累于通货膨胀,印度的通货膨胀一度超过 10%,俄
罗斯也超过 10%,巴西超过 6%,中国超过 6.5%。这就是当下世界主要经济
体的主要状况,从这些经济体的状况,我们可以看出,后经济危机还没有结
束。为什么还没有结束?首先过去一两年新兴经济体出现了快速见底反弹复
苏,但是刺激政策刺激出来的,打强心针打出来的。只要强心针一撤,经济
就往下走。
其次是从历史的经验来看,一场大的危机走出来是要时间的。美国 1929
年的大萧条有两种说法,一是,1929 年到 1934 年,共五年,二是 1929 年
到 1941 年,共 12 年;70 年代的石油危机持续了 7 年;80 年代的美国储贷
危机持续了 6 年;90 年代日本的坏账危机持续了 8 年;90 年代后期的亚洲
金融危机持续了 4 年,那么这场危机跟大萧条相比没那么严重,跟其他的相
比,至少相当,所以指望 2-3 年过去,没那么简单。所以国际经济危机还要持
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16. 续,国际经济危机的持续会给我们带来什么?带来出口极大的压力,外需不
足。
第一个大问题的第四点,国际的资源环境的危
机。
现在国际大宗商品的价格总体是偏高,全球气候变暖,自然灾害频发,
最重要的都与中国有关,14 亿人口大规模消费,消费影响环境,其他工业化
国家跟我国相比,中国占主导,二氧化碳的排放量世界第一,资源环境的压
力影响到自身的发展。
第一个大问题的第五点, 中美争霸带来的国际文明冲突的
危机。
中美争霸 10 年前就开始,当时中国国际地位排在第五、六名,而美国要
压制中国,就开始制造事端,如南海撞机事件,轰炸驻南大使馆事件,但是
拉登的出现吸引了美国的注意力,让美国集中力量对付拉登,现在拉登走了,
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18. 第二个大问题 ——国际经济的展望。
国际经济的展望在这里主要强调六个要点。
这六个要点在两年前的数次研讨会中我反复地强调过,现在回过头来看
看我当时的预测基本上都是正确的,其中包括对九一一事件爆发后美国经济
走势的预测,我当时就说看美国怎么来应对九一一事件,当时美国有两种方
法可选,第一种方法是美国当局宽宏大量,如采用这种方法来应对,美国经
济将会继续繁荣。第二种方法是采用大规模的报复,如果是这样的话美国经
济将从此走向衰落。事实上美国采用大规模的报复来处理此次事件,果不其
然,美国经济在接下来的时间伤痕累累,元气大伤,表明我当时的预测是正
确的。另外一个是对四万亿的投资政策出台后的预测,我当时就说过四万亿
投资对经济刺激的效果最多能持续一年多,在 2009 年初的时候我预测 2010
下半年中国经济将会往下走,当时中国经济处于 V 加 U 形,而是 2010 下半
年刚好处于经济的拐点,事实证明在 2010 年第三季度中国经济确实往下走。
我现在要说是 2013 年要爆发经济社会危机,大家可以检验我说的对不对。在
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19. 两年以前对于经济形势判断的六句话也可以说是六个要点在这里我还是坚持。
第一点是国际经济危机还将持续。国际经济仍将在低位徘徊至少 2 到 3
年,这是两年前说的第一句话,现在看来事实如此,至于原因在前面已经解
释过了,在此不再多说。
第二点是国际贸易投资和就业形势有所缓解,但仍不能乐观。国际贸
易在 2009 年下降了 13%,然后在 2010 年出现了反弹,虽然在 2011 年也有
所反弹,但还没回复到反弹前的水平,国际贸易现在面临的最主要的问题是
国际贸易保护主义重新抬头,并且这次是美欧发达资本主义国家在搞贸易保
护,跟以往以发展中国家为主搞贸易保护的特征不同,以前是发达国家强调
自由贸易,现在是中国强调自由贸易,当前这种贸易保护主义的苗头对世界
经济的发展尤其对中国的经济的发展极为不利。
第三点是美元从中长期来看还要贬值。美元为什么要贬值?我们可以做
一个简单的分析,美国目前国债高企,从现在来看美国可以采用以下四种方
法来偿还国债:第一、变卖国有资产来偿债;第二、逐步发展经济,发展产业
来偿债;第三、借新债还旧债;第四、印钞票还债。那么美国会采取那种方式
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22. 从这六个判断不难看出国际在未来两三年即“十二五”的前中期经济形势仍
不容乐观。这六个大的趋势还将继续演化。
第一部分的的第三个问题是国内形势展望。
国内形势的展望我还是坚持我两年前的观点,简单归结为三句话:短期
乐观(2010 年底前到 2011 年初);中期悲观(2011 年底到 2013 年);长
期乐观(2013 以后)。去年快速反弹后现在还处于下降通道,以后再慢慢走
上去。下面分别来为大家说说短期、中期、长期。
首先来说下短期。
这里的短期我主要以 2011 年为研究对象,2011 年总的形势总结为三句
话:第一句话是经济平稳较快增长,前高后低;第二句话是经济结构以调整
为主;第三句话是经济形势进退两难。主要体现在以下五个指标当中:
第一个指标是 GDP。2011 年的 GDP 增长保持在 9-9.5%之间;
第二个指标是通货膨胀率。2011 年初制定了 4%的目标,但目前年内保持
在 5%以内都难,通胀压力较大。通胀压力大的原因有:一是钞票印得太多,
二是输入性的通货膨胀,三是成本推动,四是与土地有关的三大产品价格上
涨成为通货膨胀的主要来源,五是投机氛围浓厚;
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24. 二、底部持续时间不同。V 型持续的时间短,而 U 型的持续时间长,所以
在未来一段时间内我们必须要接受经济增速保持较低的一种局面,必须要按
十二五规划的要求将精力放在调结构、转方式、促改革上去。
三、复杂性不同。 形阶段的是比较单一的,主要是保增长。 形阶段的目
V U
标要复杂的多,主要包括稳发展、治通胀、调结构、保民生。
最后来看下长期。
长期是指 2013 年以后,总的形势可用三句话来归纳:
一、长期总体乐观;
二、长期只能保持 7-8%的增长;
三、长期保持这种增长的持续时间为 10-20 年。
长期保持这种形势也必须具备三个前提:一是未来 2-3 年再没有大的经
济危机;二是未来两三年继续维持“十二五“计划制定的调结构、促发展的经济
模式;三是在新兴产业有新的增长点出现或技术革命取得突破。至于中国经
济在长期为什么只能保持中速的发展原因如下:
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28. 会暴露出来,很多企业一直享受着经济高增长的好处,一旦出现经济增长放
缓,部分企业将面临倒闭风险。
最后一个问题是为什么我国能够在未来 20 年内保持 5-8%左右的增长速
度呢?为什么不会出现拉美现象?为什么不会出现日本那样的泡沫经济破灭?
原因有三:
一、结构生产力还将会大肆发展。所谓结构生产力就是指工业化、城市化、
区域经济一体化所释放的生产力,因为我国工业化、城市化、区域经济一体化
正处于中期阶段,而西方国家已基本完成,这就是我国的优势所在。
二、制度变革的生产力还将大肆发展,过去重点在经济制度方面的改革,
将来还要推进政治、文化、经济、社会、资源环球境五位一体的改革。
三、要素升级的生产力还将大肆发展,技术进步、人力资本、信息化还有大
的升级空间。
通过以上的分析可以看出在十二五期间中国将面临一个比较大的调整期。
大家要有心理准备。
对于投资者要关注六个方面的问题:
一、把握未来经济的宏观走势。做到顺势而为,抓住大机会。
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31. 六、区域经济一体化给我们带来新的机遇。 国家为支持“十二五”规划中
七、
的新兴战略性产业发展而出台的一系列支持政策所带来的机遇。
关于挑战,我前面讲了五个危机,在这里我还要补充的一点是高成本时
代对我们企业所带来的挑战。以前我们的企业利用国内的低成本优势在国外
市场所向披靡,这样的时代已一去不复返了,当前高成本主要表现在:
一、土地高成本。土地越来越稀缺;
二、房价高成本。房价高意味着商务和生活成本高;
三、原材料高成本;
四、能源成本在上升,煤碳、石油、天燃气开采成本在上升;
五、环保高成本;
六、人才高成本;
七、普通劳动力高成本,民工工资提高;
八、资金成本在上升,东部沿海地区的借贷年息最高达到 180%;
九、物流高成本;
十、知识高成本;
十一、交易高成本。
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38. 第二,你找到了思考问题、解决问题的方法论了吗?如果没有找到,请看
我的代表作《人本发展理论》 《人本发展理论》
, 实际上是一本发现问题、解决
问题方法的书籍。这本书籍有以下几个特点:
1、它提供思考问题、分析问题的方法、架构。这本书后半部分我也解释了很
多重大的历史现象。为什么奴隶社会较原始社会进步?为什么中国的封建社
会取得了比西欧封建社会更大的成就?为什么计划经济的实验失败?为什么
市场经济是个较好的制度?为什么荷兰成为第一个持续震荡的国家?为什么
英国成为第一个实现工业化的国家?为什么美国成为当今世界的霸主?为什
么日本成为世界第二大强国?为什么中国三十年的改革开放取得了较快的成
就?为什么浙江率先发展起来?为什么海尔取得了长时间的成功?为什么有
的人成功有的人失败?所有的这些不同层面的现象都用统一的分析框架分别
进行了解释。
2、提供了解答问题、提出对策的分析方向。
3、实现了社会科学的整合。
4、满足时代新的理论需要,我们这个时代不仅需要搞经济改革,而且要
搞政治、经济、文化、社会资源、环境五位一体的改革;不仅要改革,而且还要
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39. 科学发展,和谐社会。原来西方经济学市场发展那一套理论已经不够了,需
要新的理论,这个理论就是《人本发展理论》 这是我花了十多年的时间提出
。
的理论,这是我作为第四代经济学家应该做的。
5、实现了经济学研究的一个重大走向。现有的经济学研究的是在一系列的
假设的条件下研究供给、需求、价格之间的互动关系,最后论证理想的市场经
济是什么。我学了多年的西方经济学理论,试图拿西方经济学分析实际中的
问题,发现在实际工作中用不上。实际中的考虑的问题是解放思想、提高认识、
加强管理、完善机制、推进改革,推进工业化、城市化,国际化、品牌化、加强
基础设施建设、提升人类自身技术进步等,所有这些在经济学基础理论架构
中被假设前提中假设掉了,假设交易成本为零、假设制度不考虑、假设信息对
称、假设技术不进步、假设分工已彻底完成,资源处于理想的均衡状态。现在
反过来,假设按照牛顿力学数学逻辑推导的那一套理想的均衡状态为基准,
来研究一系列的假设前提本身,这样就实现了经济学研究从理想均衡分析向
现实需求分析的重大转向。这就是这本书的几个特点,有兴趣的可以去看看
这本书,由中国发展出版社出版。
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40. 最后祝大家身体健康!工作顺利!升官发财致富!谢谢大家!
投资者提问:
1、货币从紧政策何时松绑?
答:资金的控制松动主要是看通货膨胀的变化,如果通货膨胀还在继续,
没有到我们政府控制的范围之内,那么货币政策还会保持从紧的状态,尤其
是中小企业的融资。如果通货膨胀问题解决了,货币政策会有个稍微的放松
过程,尤其是面向中小企业的融资会开越来越多的口子。目前 CPI 是 6%左右
货币政策要真正松动得 CPI 跌倒 4%左右。
2、怎么解释中国经济巨人、金融侏儒这个现象?
答:经济巨人是指我国的 GDP 世界第二,很多的重要的工业产品、农产
品在世界排名第一的有几十项,国际贸易进出口大国,大量的外汇储备。给
国际社会一个印象,不得了,就是一个巨人。
我国金融目前还处于计划经济体制下向市场经济过渡期的金融,没有跟
国际接轨,我国金融企业(银行、证券公司等)还没有形成国际竞争力。目前
发展的较好是因为我国的金融企业有特权,国际上希望中国金融企业的特权
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