株価下落!?米国市場でヒンデンブルグ・オーメンが点灯

株価下落!?米国市場で
ヒンデンブルグ・オーメン
点灯
節約社長
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ダウ下落ヒンデンブルグ・オーメンとは？
NYダウは２０１５年3月25日（水）終値17,718ドルで取
引を終え、292.60ドルの大幅下落となった。
先週からアメリカでは市場暴落のサインと言われる「ヒン
デンブルグ・オーメン」が点灯していることにも注目が集まっ
ている。
ヒンデンブルグ・オーメンとはいったいどのようなサイン
か解説すると共に、直近のヒンデンブルグ・オーメン点灯後
の動きをお伝えする。
株価下落!?米国市場でヒンデンブルグ・オーメンが点灯

NYダウは２０１５年3月25日（水）終値17,718ドルで取引
を終え、292.60ドルの大幅下落となった。
アメリカの耐久財受注額が市場の予想を下回るなど、発表さ
れたアメリカの経済指標を受けて、景気の先行きに不安感が広
がったのが理由だ。
また市場関係者の間では、先週からNY証券取引所（NYSE）
の株価指数に「ヒンデンブルグ・オーメン（Hindenburg
Omen）」という下落サインが点灯したことも話題となってい
る。

ヒンデンブルグ・オーメンとは、
1937年に米国のニュージャージー州で発生したドイツの
飛行船「ヒンデンブルク号」の爆発・炎上事故と、
日本語訳にすると「良くないことが起きる前兆・きざし」
を意味する「オーメン」
を掛けあわせた、株式の下落予兆を表すテクニカル分析用
語だ。

ヒンデンブルグ・オーメンは一般的に、
1)52週高値更新銘柄と52週安値更新銘柄の数が共にその日の値上がり・
値下がり銘柄合計数の2.8％以上
2)NY証券取引所のインデックスの値が50営業日前を上回っている
3)短期的な騰勢を示すマクラレンオシレーターの値がマイナスに転換す
る
4)52週高値更新銘柄数が52週安値更新銘柄数の二倍を超えない
という条件が整った時に点灯する下落サインである。

ヒンデンブルグ・オーメンがサインとして点灯すると
1)77％の確率で株価が5％以上下落する
2)パニック売りが発生する可能性は41％になる
3)株式市場が重大なクラッシュを迎える可能性は24％にな
る
といった現象が起きると言われている。

直近のヒンデンブルグ・オーメン点灯場面
近年でヒンデンブルグ・オーメンがサイン点灯した代表的
な期間は、2010年8月と2014年9月の2回である。
2010年は、当時のFRB議長バーナンキ氏が量的緩和を行
い、暴落が回避された。よって、ヒンデンブルグ・オーメン
が発生しても暴落しないケースもある。
それではもっとも直近にヒンデンブルグ・オーメンのサイ
ンが点灯した、2014年9月のNYダウの動きはどうだっただ
ろうか？

直近のヒンデンブルグ・オーメン点灯場面
上記の図でもわかるように、2014年9月20日のヒンデンブルグ・オーメン点灯後、
NYダウは17,350ドルの高値から10月半ばに15,855ドルの安値をつけるまで約8･6%下げている。
「株価が5％以上下落する」というヒンデンブルグ・オーメン独特の現象が起きたことになる。

ファンダメンタルが良いため買い場なるか？
今回は3月2日（月）につけた高値18,288ドルを抜くこと無く、3月20日
（金）に昨年9月同様の大商いを付けて、一旦天井を付けたようなチャート
のサインも見えている。ここからどうなるのだろうか?
先述の通り、2010年のようにヒンデンブルグ・オーメンがサインとして
点灯しても、株式は下落しない可能性もある。
ただし、日本市場はアメリカの市場と連動性が高いため、目先の相場は
神経質な展開となる可能性を考慮しておきたい。
もっとも、日本全体のファンダメンタル（雇用・生産・物価などの基礎的
な事項）は、目下良好だ。発表される上場企業の業績は、今年度の売上高
経常利益率ベースで、1980年度以降最高になる見込みも観測されている。
大幅な暴落がおこれば、そこが買い場となる可能性は高い。

株価下落!?米国市場でヒンデンブルグ・オーメンが点灯

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