Successfully reported this slideshow.
We use your LinkedIn profile and activity data to personalize ads and to show you more relevant ads. You can change your ad preferences anytime.

Phuong - Presentation - 30Jun15 - BMT

Trình bày tại hội thảo do Hiệp hội cà phê Buôn Ma Thuột tổ chức 30/6/2015, KS Biệt Điện

  • Be the first to comment

Phuong - Presentation - 30Jun15 - BMT

  1. 1. 1. Rủi ro về giá của các thành phần trong chuỗi cà phê 2. Giá trừ lùi là gì? 3. Thị trường phái sinh là gì? 4. Hướng đi nào cho sở giao dịch hàng hóa? 5. Các làn sóng tiêu thụ cà phê trên thế giới và tại Việt Nam Ngành cà phê Việt Nam thời toàn cầu hóa Hiệp hội cà phê Buôn Ma Thuột TP. Buôn Ma Thuột, 30/6/2015 Nguyễn Hoàng Mỹ Phương menfuong@gmail.com
  2. 2. Sự thay đổi trong kinh doanh cà phê tại Việt Nam TÁI XÂY DỰNG TRUYỀN THỐNG PHƯƠNG THỨC MỚI KINH DOANH CÀ PHÊ CÔNG CỤ TÀI CHÍNH TOÀN CẦU HÓA TRUYỀN THỐNG TỰ DO HÓA XUẤT KHẨU + CTXK, DNTN, ĐẠI LÝ + TRÁI PHIẾU HÀNG HÓA + CHỨNG THƯ GỬI KHO CTXK QUỐC DOANH /NGÂN HÀNG TÍN DỤNG CÀ PHÊ THỰC # HỢP ĐỒNG KỲ HẠN CÀ PHÊ THỰC DÒNG DI CHUYỂN CỦA CÀ PHÊ THỰC & CÀ PHÊ ‘GIẤY’
  3. 3. Các thành phần trong chuỗi cà phê nông dân hãng rang xay Middlemen (đại lý, công ty xuất khẩu, hãng kinh doanh) đầu vào đầu ra
  4. 4. Các loại giá cà phê Nhìn chung thì giá cà phê thế giới có thể phân chia như sau:  Giá cà phê thực (physicals): giá cà phê nhân  Giá hợp đồng kỳ hạn (futures contract): giá (có thể) trong tương lai theo chất lượng đã được chuẩn hóa  Mức chênh lệch (differentials): là mức giá kết nối giữa giá hàng thực với giá hợp đồng kỳ hạn  Chỉ số (indicators): giá tính theo các nhóm cà phê
  5. 5. Nguồn hình: http://www.gislounge.com/wp- content/uploads/2012/09/coffee-production-map.png Các loại giá cà phê Giá cà phê thực
  6. 6. Các loại giá cà phê Giá kỳ hạn Khi đề cập đến giá kỳ hạn, nếu nói một cách chính xác hơn, thì phải gọi là giá (kỳ hạn) đóng cửa của phiên giao dịch hằng ngày (trong thời gian làm việc từ thứ 2 đến thứ 6 hằng tuần, trừ những ngày nghỉ lễ theo quy định) trên sở giao dịch kỳ hạn (futures exchange), như ICE Liffe chẳng hạn.
  7. 7. Các loại giá cà phê Mức chênh lệch (‘giá trừ lùi’) Chỉ một loại giá này thôi, nếu xét trong thực tế kinh doanh cà phê, tại Việt Nam thường được biết đến với tên gọi “giá trừ lùi” (hiện nay còn được gọi là “giá cộng thêm”), trên thế giới thì gọi là “differential” (chuyển ngữ sang tiếng Việt có thể gọi là “mức chênh lệch”); trong khi đó, nếu xét trong môi trường học thuật, các học giả gọi là “basis” (chuyển ngữ sang tiếng Việt có thể gọi là “cơ bản”). Khi so với giá kỳ hạn của cà phê tiêu chuẩn thì sẽ có một khoảng chênh lệch, khoảng này bao gồm: (1) chênh lệch giữa chất lượng của từng loại cà phê riêng biệt và chất lượng chuẩn trên thị trường kỳ hạn; (2) điều kiện cung - cầu; và (3) các điều khoản giao dịch (có thể là chi phí vận chuyển giữa thị trường trong nước và địa điểm giao hàng được quy định trong hợp đồng kỳ hạn, chi phí lưu kho và/hoặc chi phí dỡ hàng khi đến tháng giao hàng của hợp đồng kỳ hạn v.v.)
  8. 8. Chỉ số ICO đại diện cho bốn loại cà phê chính trên thị trường quốc tế - đó là Arabica Columbia dịu, Arabica dịu khác, Arabica Brazil tự nhiên và những loại Arabica tự nhiên khác, và Robusta. Chỉ số này được công bố hằng ngày bởi Tổ chức Cà phê Quốc tế (International Coffee Organization – ICO). Thêm vào đó, sử dụng công thức đã thỏa thuận, ICO công bố Chỉ số tổng hợp hằng ngày (Daily Composite Indicator Price) – đó là sự kết hợp cả 4 loại chỉ số và cho ra 1 mức giá duy nhất làm đại diện cho “tất cả cà phê”. Các loại giá cà phê Chỉ số ICO (ICO indicator prices)
  9. 9. Tên gọi “giá trừ lùi sàn” có liên quan đến một vị “khách hàng đặc biệt” ICE Liffe. Với tư cách là một “khách hàng đặc biệt”, ICE Liffe mua cà phê không để uống mà để cân bằng thị trường trong những hoàn cảnh đặc biệt về kỹ thuật. Khi đó chất lượng hàng hóa được chuẩn hóa theo quy định của ICE Liffe, còn chi phí logistics chính là chi phí khi giao hàng vào hệ thống kho của ICE Liffe. Mức chênh lệch (differential) tạo nên bởi các yếu tố bao gồm (1) chất lượng được chuẩn hóa theo quy định của ICE Liffe và (2) chi phí khi giao hàng vào hệ thống kho của ICE Liffe, được gọi là Tenderable Parity. Các loại giá cà phê Giá trừ lùi ‘sàn’/‘chuẩn’
  10. 10. Ví dụ
  11. 11. Các loại thị trường  Thị trường giao ngay (spot market) – giá cà phê thực  Thị trường kỳ hạn (futures market) – giá kỳ hạn  Thị trường giao sau (forward market) – mức chênh lệch (phương thức price-to-be-fixed (PTBF)) ** Khác biệt lớn nhất của giao dịch giao sau (forward) với giao dịch giao ngay (spot) không phải ở chỗ giao hàng ngay hay giao hàng sau mà chính là giao dịch giao sau được ký kết với“giá đã đồng ý ngày hôm nay”, chứ không phải “giá hôm nay”.
  12. 12. Mục đích của thị trường phái sinh  Trước tiên, nó tồn tại để phục vụ cho nông dân.  Thứ hai, nó tồn tại để thực hiện một trong những chức năng sơ khởi của nó là xác định giá (price discovery).  Nhưng mục đích quan trọng nhất của thị trường phái sinh có lẽ là quản trị rủi ro (risk management).  Thị trường phái sinh cũng phục vụ các mục đích khác, như khi định giá các hợp đồng phái sinh sẽ nâng cao tính hiệu quả thị trường (market efficiency) cho các tài sản cơ sở.  Thị trường phái sinh với chi phí giao dịch thấp.
  13. 13. Sở giao dịch hàng hóa ‘Chợ’ hàng hóa hay tài chính?
  14. 14. Mô hình 4 thành phần – Brazil
  15. 15. Các làn sóng thưởng thức cà phê Làn sóng I
  16. 16. Các làn sóng thưởng thức cà phê Làn sóng II
  17. 17. Các làn sóng thưởng thức cà phê Làn sóng II “Gợn sóng” (Việt Nam): cà phê sạch hay cà phê mang đi (takeaway)
  18. 18. Các làn sóng thưởng thức cà phê Làn sóng III
  19. 19. Các làn sóng thưởng thức cà phê Làn sóng IV Nếu như trước đây, người tiêu dùng trung thành với thương hiệu công ty hơn là nguồn gốc của hạt cà phê mình thưởng thức, thì hiện tại, làn sóng thứ tư đang manh nha hình thành – nhấn mạnh vào việc xây dựng mối quan hệ và minh bạch hóa thông lệ mua bán giữa nông dân, công ty xuất lẫn nhập khẩu, chuyên gia pha chế, công ty bán lẻ, và người tiêu dùng thông qua truyền thông và phổ biến kiến thức về cà phê.
  20. 20. Nội dung chính 1. Rủi ro về giá của các thành phần trong chuỗi cà phê 2. Giá trừ lùi là gì? 3. Thị trường phái sinh là gì? 4. Hướng đi nào cho sở giao dịch hàng hóa? 5. Các làn sóng tiêu thụ cà phê trên thế giới và tại Việt Nam
  21. 21. Xin cám ơn! menfuong@gmail.com

×