More Related Content Similar to VIOP_Konferans_Reel_Sektörde_Kur_Riski Similar to VIOP_Konferans_Reel_Sektörde_Kur_Riski (20) VIOP_Konferans_Reel_Sektörde_Kur_Riski2. 2
Özel Sektör Kredi Borcu
.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..
Toplam: 212, Kısa Vade (<1 yıl): 28, Uzun Vade (>1 yıl): 184 Yerel Banka Payı = ~2/3
Yüksek Yatırım İhtiyacı, Düşük Tasarruf → Sermaye Açığı → Dış Kaynak İhtiyacı
TL borçlanma (Yüksek faiz–Kısa vade) ↔ FX borçlanma (Düşük faiz-Uzun vade)
Sektörler : İnşaat – Enerji - Maden
Yatırım kredileri, döviz bazlı yatırım maliyeti, doğru fizibilite
3. 3
FED Tutanakları
.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..
0.5 1.5 3.0 3.5 3.5
4. 4
Riskler
.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..
Kur farkı zararı, sermayenin azalması
Borç vadelerinin uzatılması, yeniden yapılanması
Borcu ödenememesi, batık krediler, banka sermaye erimeleri
5. Enerji Sektörü Örneği
.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..
Varsayımlar
Elektrik Fiyatı ~ Enflasyon
USD/TRY Değerlenmesi ~ Türkiye Enflasyon – ABD Enflasyon
Elektrik Fiyatı ~ USD/TRY Değerlenmesi
? Doğal Hedge @ Enflasyon
2015’e Kadar Olan Değişimler
6. Döviz Kurları - İhracat
.. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. .. ..
Depreciations without Exports? Global Value Chains and the Exchange Rate
Elasticity of Exports, World Bank Policy Research Working Paper – 7390, Aug 2015
Abstract
This paper analyzes how the exchange rate elasticity of exports has changed over
time and across countries and sectors, and how the formation of global value
chains has affected this relationship.