Dokumen tersebut membahas tentang obligasi, yang merupakan kontrak jangka panjang antara peminjam dan pemberi pinjaman. Obligasi dapat dibeli dan dijual di pasar obligasi, dan pada saat jatuh tempo pemegang obligasi akan menerima nilai nominalnya. Dokumen tersebut juga menjelaskan cara menghitung bunga berjalan, harga pembelian, tingkat pengembalian obligasi, dan contoh soal terkait obligasi.

1. Pertemuan 6
OBLIGASI

2. Obligasi
 Obligasi adalah Kontrak jangka panjang antara peminjam dan yang meminjami.
 Pihak yang memberi pinjaman (kreditor), sedangkan orang yang menerima pinjaman (debitor)
 Bunga obligasi adalah bunga atas nilai nominal obligasi pada tingkat bunga tertentu yang dibayarkan
kepada kreditor.
 Obligasi dapat dibeli dan dijual di pasar obligasi.
 Pada saat jatuh tempo (maturity date), pemegang obligasi menerima nilai nominal obligasi.
 Harga pasar obligasi (market quotations) adalah harga pasar sekarang dari suatu obligasi.
 Obligasi yang dihargai di bawah harga nominalnya dijual dengan potongan (discount).
 Obligasi yang dihargai di atas harga nominalnya dijual dengan premium.

3. Obligasi
 Obligasi yang dibeli diantara tanggal bunga obligasi, pembeli membayar kepada penjual sebesar bunga
yang diterima dari tanggal pembayaran terakhir bunga obligasi sampai tanggal membeli obligasi.
 Rumus bunga berjalan :
I = P x r x t
Keterangan :
I = Bunga berjalan
P = Nilai nominal obligasi yang dibeli
r = Tingkat obligasi tahunan
t = Waktu terakhir dari tanggal pembayaran bunga sampai dengan tanggal pembelian

4. Obligasi
 t , untuk 1 bulan = 30 hari, 1 tahun = 360 hari
 Nilai total harga pembelian selembar obligasi yang dibeli antara tanggal bunga obligasi
adalah jumlah harga pasar dan bunga obligasi accrued.
 Setiap komisi untuk pialang (broker) harus ditambahkan pada harga pembelian.
 Tingkat pendapatan suatu investasi berupa obligasi dapat ditentukan dengan 2 cara, yaitu :
1. Tingkat current yield (%) = (Bunga tahunan/ Harga pasar) x 100%
2. Tingkat yield to maturity (%) = Bunga tahunan rata-rata x 100%
Investasi rata-rata
Keterangan : Bunga tahunan rata-rata = Bunga total + nilai nominal – harga beli
Jumlah tahun jatuh tempo
Investasi rata-rata = Harga beli + harga nominal
2

5. Contoh Soal Obligasi
Obligasi Current
Yield
Volume Hargs
Tertinggi
Harga
Terendah
Harga
Penutup
Perubahan
Bersih
Nama Bunga Periode Jatuh
Tempo
A
B
C
D
E
7
5
12
4
8
½ th
½ th
½ th
½ th
½ th
95
03
84
87
02
8
6
10
5
9
20
48
18
60
102
1.200
950
1.460
880
1.450
1.050
850
1.250
800
1.400
1.125
900
1.250
820
1.400
+40
+125
-20
+33
+25

6. Contoh Soal Obligasi
1. Tentukan harga pasar sebuah obligasi A pada Tabel sebelumnya
bernilai Rp 40.000 pada tingkat harga penutup ?
2. Tentukan harga pasar empat buah obligasi D bernilai Rp 2.000
berdasarkan harga penutup sebelumnya ?
3. Tentukan harga pasar sebuah obligasi C Rp 50.000 pada harga
terendah ?
•

7. Jawaban Contoh Soal Obligasi
1. Tentukan harga pasar sebuah obligasi A pada Tabel sebelumnya bernilai
Rp 40.000 pada tingkat harga penutup ?
• Harga penutup = Rp 1.125
• Harga pasar sebuah obligasi Rp 40.000 = Rp 40.000 / 1.000 x Rp 1.125 = Rp 45.000
2. Tentukan harga pasar empat buah obligasi D bernilai Rp 2.000 berdasarkan harga
penutup sebelumnya ?
Harga penutup sebelumnya = harga penutup – perubahan bersih
= Rp 820 – Rp 33 = Rp 787
Harga pasar 4 buah obligasi D Rp 2.000 = 4 x (Rp 2.000/ 1.000) x Rp 787 = Rp 6.296
3. Tentukan harga pasar sebuah obligasi C Rp 50.000 pada harga terendah ?
Harga obligasi C terendah = Rp 1.250
Harga pasar = Rp 50.000/ 1.000 x Rp 1.250 = Rp 62.5000

8. Latihan Soal Obligasi
1. Tentukan harga pasar sebuah obligasi A pada Tabel sebelumnya bernilai Rp
40.000 pada tingkat harga penutup ?
2. Tentukan harga pasar empat buah obligasi D bernilai Rp 2.000 berdasarkan
harga penutup sebelumnya ?
3. Tentukan harga pasar sebuah obligasi C Rp 50.000 pada harga terendah ?
4. Berapa bunga obligasi akan dibayar setengah tahunan kepada investor yang
memiliki enam lembar obligasi E Rp 10.000 pada tabel sebelumnya ?
5. Tentukan premium atas selembar obligasi A Rp 10.000 pada harga tinggi (tabel
sebelumnya)?
6. Tentukan discount atas selembar obligasi B Rp 20.000 pada harga terendah
(tabel sebelumnya) ?
•

9. Jawaban Contoh Soal Obligasi
4. Berapa bunga obligasi akan dibayar setengah tahunan kepada investor yang memiliki enam
lembar obligasi E Rp 10.000 pada tabel sebelumnya ?
Bunga setengah tahunan selembar obligasi E = ................................
Bunga setengah tahunan enam lembar obligasi E = ..........................
5. Tentukan premium atas selembar obligasi A Rp 10.000 pada harga tinggi (tabel sebelumnya) ?
Harga tertinggi obligasi = ....................
Harga pasar = .......................................
Premium = ............................................
6. Tentukan discount atas selembar obligasi B Rp 20.000 pada harga terendah (tabel sebelumnya) ?
Harga terendah obligasi = ....................
Harga pasar = .......................................
Discount = .............................................

10. Contoh Soal Obligasi
Pembayaran bunga atas selembar obligasi Rp 50.000; 8% dilakukan
pada tanggal 1 Februari dan 1 Agustus. Pada tanggal 8 April Obligasi
tersebut dijual. Tentukan bunga berjalan obligasi tersebut ?
Jawab : 1 Februari s/d 1 April = 2 x 30 = 60 hari
1 April s/d 8 April = 7 hari +
67 hari
Bunga berjalan : I = P x r x t = Rp 50.000 x 8 % x 67/360 = Rp 744,44

11. Latihan Soal Obligasi
• Pada tanggal 20 Maret seorang investor membeli 8 lembar obligasi D Rp 10.000 pada tingkat
harga penutup (tabel sebelumnya). Hitung harga pembelian total, bila pembayaran bunga
obligasi pada tanggal 1 Juni dan 1 Desember ?
• Harga penutup = ...................
• Harga pasar 8 lembar obligasi = ................
• 1 Desember s/d 1 Maret = ..............
• 1 Maret s/d 20 Maret = ................... +
• .........................
•Bunga berjalan = ..........................
•Harga pembelian total = ................

12. Contoh Soal Obligasi
1. Obligasi Rp 10.000; 8 % ditentukan Rp 2.200 dengan jangka waktu jatuh tempo 5 tahun. Tentukan tingkat
current yield obligasi tersebut ?
Bunga tahunan = 8 % x Rp 10.000 = Rp 800
Harga pasar = (10.000/ 1.000) x Rp 2.200 = Rp 22.000
Tingkat current yield = Bunga tahunan/ harga pasar = (Rp 800/ Rp 22.000) x 100 % = 0,03636 = 3,64 %
2. Taksirlah tingkat yield to maturity untuk selembar obligasi bernilai Rp 4.000.000; 15 % dengan harga Rp
1.500 dengan ketentuan enam tahun sebelum jatuh tempo ?
Total bunga = jumlah tahun x bunga tahunan
= 6 x (15% x Rp 4.000.000) = Rp 3.600.000
Harga beli = harga pasar = (Rp 4.000.000/ 1.000) x Rp 1.500 = Rp 6.000.000
Bunga tahunan rata-rata = total bunga + nilai nominal – harga beli = Rp 3.600.000 + Rp 4.000.000 – Rp
6.000.000
Jumlah tahun jatuh tempo 6
= Rp 266.666,67

13. Contoh Soal Obligasi
Investasi rata-rata = Harga beli + harga nominal
2
= Rp 6.000.000 + Rp 4.000.000
2
= Rp 5.000.000
Tingkat yield to maturity = (Bunga tahunan rata-rata/ investasi rata-rata)
x 100 %
= (Rp 266.666,67 / Rp 5.000.000) x 100 %
= 5,3 %

14. Latihan Soal Obligasi
• 12 tahun sebelum jatuh tempo, obligasi bernilai Rp 10.000.000; 10%
ditentukan dengan harga Rp 950. Tentukan tingkat current yield ?
• Bunga tahunan = ..................
• Harga pasar = .......................
• Tingkat current yield = .................

15. Latihan Soal Obligasi
Taksirlah tingkat yield to maturity untuk selembar obligasi bernilai Rp
6.000.000; 5 % dengan harga Rp 200 dengan ketentuan sembilan tahun sebelum
jatuh tempo ?
Total bunga = .........................................
Harga beli = ...........................................
Bunga tahunan rata-rata = ...........................
Investasi rata-rata = ......................................
Tingkat Yield to maturity = ..........................

16. •TERIMA KASIH