1. MANAJEMEN
EKSPOSUR
TRANSAKSI
Risiko sering didefinisikan sebagai
kemungkinan penyimpangan dari nilai yang
diharapkan. Untuk mengukur kemungkinan
penyimpangan tersebut, ukuran statistic yaitu
standar deviasi atau varians sering digunakan.
Eksposur karena perubahan kurs berbeda dengan
risiko perubahan kurs. Eksposur kurs menunjukan
jumlahalirankasyang akan berubah nilainya karena
perubahankurs.EksposurTransaksi adalah eksposur
yang muncul karena perusahaan melakukan
transaksi tertentu.
JENIS – JENIS
EKSPOSUR
Eksposur
Transaksi.
Eksposur Operasi.
Eksposur Ekonomi
(economic exposure).
Eksposur Konversi (translation
exposure) atau eksposur
Akuntansi
Perbandingn antar eksposur.
Hedging adalah strategi trading untuk
melindungi dana trader dari fluktuasi
nilai tukar mata uang yang tidak
menguntungkan.
Argumen Kontra
Tingkatpersonal diversifikasirisikoperubahan
saham.
Tidakmeningkatkanalirankasperusahaantetapi
memakansumberdayaperusahaan.
Perusahaandengantingkatkebangkrutankecil.
Argument Pro
Mengurangi ketidakpastianalirankas.
MenuManajemenlebihmempunyaiinformasi yang
lebihbaikdibandingkan
pemegangsahamindividual.runkankemungkinan
kesulitanlikuiditas.
TEKNIK HEDGING
Hedging melalui forward
Biaya transaksi forward: f1 – e1
/e0
Hedging Melalui opsi
Perbandingan forward dengan opsi
Jikakuantitasalirankaskeluardiketahui
denganpasti,makabeli forwardmatauang
asing(short).Jikakuantitastersebuttidak
diketahui,makabeli opsicall.
Jikakuantitasalirankasmasukdiketahui
denganpasti,makajual forwardmata uang
asing(short).Jikakuantitastersebuttidak
diketahui,makabeli opsiput.
Hedging melalui
pasar uang
Pengalihanrisiko
Manajemenkuitansi
(invoice) dan
pertanggunganrisiko
bersama
