Meglepő módon mostanság elég sok kérdést kaptam margin és buying power témakörben, így érdemes közelebbről is megismerkedni a két jelenséggel. Alapvetően mindkét fogalom valamilyen szinten a jelenlegi tőkehelyzetünket és szabad likviditásunkat határozza meg a kereskedés során.

1. Margin Vs. Buying Power
1

2. Margin Vs. Buying Power
Meglepő módon mostanság elég
sok kérdést kaptam margin és
buying power témakörben, így
érdemes közelebbről is
megismerkedni a két jelenséggel.
Alapvetően mindkét fogalom valamilyen szinten a
jelenlegi tőkehelyzetünket és szabad likviditásunkat
határozza meg a kereskedés során.
2

3. Buying Power
Az az összeg, amennyi szabad tőke rendelkezésedre
áll arra, hogy értékpapírokat vásárolj. Ilyen
értékpapír lehet egy részvény vagy egy ETF is. Egy
margin számlán ez mindig több, mint amennyi pénz
van a számládon. Alapból pl. az Interactive
Brokers napon belül 4x-es áttétet ad értékpapírok
vásárlására. Azaz ha van 10.000 dolláros számlád,
akkor napon belül 40.000 dollár értékben
kereskedhetsz. Ez az összeg overnight (napon túl)
leesik kétszeresre. Azaz napon túl csak 20.000
dollár értékben tarthatsz értékpapírokat.
3

4. Buying Power
Ha többet költesz, mint amennyi pénz van a számládon, az
tulajdonképpen egy felvett hitel a brókercégtől, amire
kamatot fizetsz. Ezt jó ha tudod. Illetve azt is,hogyha
túlhúzod magad hitellel, akkor egy kisebb ellenirányú
mozgás is eredményezhet margin call-t(további letét
bekérése). BPE: néhány platform (pl. TOS) kiírja egy ügylet
előtt a BPE értéket, ami nem más mint a Buying Power
Effect, azaz mennyivel fog csökkenni a vásárló erőd, ha
adott megbízás teljesül.
Fontos, hogy pl cash számla esetén a buying power annyi,
mint amennyi pénz van a számládon szabadon, mert ott
nem tudsz margin terhére vásárolni.
4

5. Margin
Hasonló a buying power-hez (BP), de inkább
a származtatott termékek esetén használják ezt a
fogalmat. Ha pl. kiírok egy fedezetlen opciót, akkor nem a
BP csökken, hanem margin-ként szerepel a számlán. Az
eredménye hasonló, hiszen részvény vásárlás esetén a BP
csökken, opció kiírás esetén pedig a szabad margin. Ennek
ellenére tisztában kell lenni a két fogalom közti
különbséggel. Pl. futures esetén soha nem beszélünk BP-
ről, mert normál körülmények között ha kötök egy olaj
határidőt, akkor magát a terméket nem vettem meg (no
buying), csak "lekötöttem" és margin került befoglalásra a
számlámon.
5

6. Margin
Részvény vásárlás esetén mindig vagy a felét (napon túl)
vagy a negyedét (napon belül) kell letennem a teljes
vételárnak. Így ennek a tőkeáttétje fixált.
Ezzel szemben futures esetén soha nem fixált a tőkeáttét,
mindig a margin fixált. Azaz ha pl. akarok venni egy olaj
határidőt és annak a margin követelménye $5000 viszont
az alaptermék ára $50 (1000 hordó = $50.000 nominális
érték), akkor 10x-es áttét keletkezett. Ha viszont felugrik az
olaj $100-ra és a margin nem változik, akkor az áttét rögtön
20x-os. Na ilyen nincs se ETF-nél, se részvényeknél. Ez a
különbség a BP és a klasszikus származtatott termék
esetén használt margin között.
6

7. Melyikre figyelj?
Ha alapvetően nem kereskedsz határidős
termékekkel, akkor neked a BP lesz a fontos, ha
igen akkor a szabad margin és a foglalt margin
mértéke. Akármelyikkel is kereskedj, legyél
tisztában azzal, hogy a túlzott mértékű tőkeáttét
kétélű fegyver.
Nagyon sokat is lehet vele keresni, de többet is
bukhatsz, mint a számlád ha beüt az Armageddon.
7

8. Hol tudhatsz meg többet?
8
Helyszín: Budapest
Létszám: kiscsoportos, 10-15 fő.
A végére egy jó kis közösség alakul ki.
3 hétfő
10:00-16:00
Az 1 napos vagy a 3 napos Opciós Oktatáson:
hétfő
10:00-17:00
Profi
opciós
tudás
7 hét
távoktatás

9. Keress meg bátran!
Megtalálhatsz a weben: www.opcioguru.com
És több közösségi oldalon is:
Facebook: https://www.facebook.com/opciogurufan
LinkedIn: hu.linkedin.com/pub/opcio-guru/16/902/490/
Twitter: https://twitter.com/opcioguru
Google+: https://plus.google.com/+OpcioGuruGery/posts
Skype: opcioguru
9

10. Köszönöm a figyelmet!
Kérdés esetén írj:
oktatas@opcioguru.com
10