Piața imobiliară locală a fost afectată de provocări economice, cu o scădere a suprafetei de birouri finalizate în 2010 cu 40% față de anul precedent. Activitatea de închiriere a crescut, dar chiriile au scăzut moderat, reflectând o stabilizare a pieței, fără a anticipa o revigorare semnificativă în 2011. Piața de investiții rămâne limitată din cauza riscurilor percepute, cu așteptări de lichiditate crescută, dar fără îmbunătățiri semnificative în afluxul investitorilor instituționali.

1. 1
Anul 2010, precursor al revigorarii pietei?
ZIlele BIZ, 16 noiembrie 2010

2. 2
CUPRINS
1. Piata spatiilor de birouri
2. Piata de investitii
3. Concluzii

3. 3
1
Piata spatiilor de birouri

4. 4
Piata spatiilor de birouri
 Piata imobiliara locala se confrunta cu provocari cauzate de mediul economic dur si
conditiile pre-existente specifice pietei din perioada 2006-2008
cresterea exponentiala a chiriilor
numarul mare de proiecte finalizate in comparatie cu capacitatea de absorbtie a pietei
structura finantarii
costurile ridicate de constructie
 Principalele elemente ale pietei de birouri s-au deteriorat intr-un ritm moderat, mentinand
perspective bune pentru o revenire a pietei in urmatoarea perioada
 Scaderea economica din 2010 a afectat negativ procesul de revigorare a pietei de birouri
pe termen scurt
 Segmentul de birouri a inregistrat cateva tendinte pozitive, ceea ce indica un proces de
stabilizare, fiind insa prematur sa le consideram ca o revenire a pietei

5. 29/01/15 5
Piata spatiilor de birouri
Suprafata inchiriata, suprafata finalizata, rata de neocupare
0
100
200
300
400
500
2004 2005 2006 2007 2008 2009 H1 2010
0%
5%
10%
15%
20%
25%
Suprafata inchiriata Suprafata finalizata Rata de neocupare
miim²
Sursa: BNP Paribas Real Estate
 Suprafata de birouri finalizata in primele 3 trimestre din 2010 a fost cu 40% mai mica in comparatie cu
perioada similara din 2009, atingand aproximativ 190.000 mp
 La sfarsitul trimestrului al treilea din 2010, totalul suprafetei existente de birouri atingea 2.55 milioane
mp (suprafata construita); suprafata disponibila era de aproximativ 400.000 mp (suprafata construita)
 Suprafata spatiilor disponibile ar trebui privita cu prudenta de potentialii chiriasi deoarece majoritatea
sunt localizate in zone neatractive sau in cladiri de birouri care nu indeplinesc asteptarile chiriasilor cu
privire la calitate
 2011 nu va inregistra imbunatatiri semnificative in sensul constructiilor speculative  limitarea
optiunilor de inchiriere la orizontul anilor 2011-2012

6. 29/01/15 6
Piata spatiilor de birouri
 Activitatea de inchiriere in Bucuresti a fost constant crescatoare in perioada T.1-T.3, fiind sustinuta de
cateva tranzactii semnificative cu grad scazut de repetabilitate in viitorul apropiat
 In comparatie cu perioada ianuarie-septembrie 2009, pe parcursul aceleiasi perioade din 2010,
suprafata inchiriata a crescut cu 40%, insumand aproximativ 160.000 mp, cifra ce nu include prelungirile
de contracte si renegocierile
 Schimbarea sediilor companiilor a reprezentat marea majoritate a cererii, tranzactiile incheiate de
companii nou intrate pe piata fiind aproape inexistente
 Tranzactiile de birouri au fost potentate prin oferirea de stimulente
 Chiriasii sunt constienti de conditiile de piata care ofera variate optiuni favorabile pentru a-si muta
activitatea
Tranzactii cu spatii de birouri in T.1-T.3 2010
Chirias Cladire Suprafata (mp)
Sanador Castrum OB 11.700
Rompetrol City Gate 9.300
Garanti Bank Novo Park 4.300
BDO Audit Victory BC 2.700
Lidl Pipera Business Tower 2.700
ASSECO Frumoasei OB 2.300

7. 29/01/15 7
Piata spatiilor de birouri
 Chiriile solicitate cat si cele contractuale au scazut cu un ritm moderat comparativ cu 2009 (intre 5-
10%)
 Procesul de stabilizare a pietei s-a reflectat de asemenea si in evolutia chiriilor pe parcursul lui 2010
 Imaginea conditiilor actuale de pe piata nu este completa luand in calcul exclusiv chiriile cerute si oferite
fara a lua in considerare costurile suportate de proprietar, astfel ca nivelul net al chiriei este considerabil
mai mic in comparatie cu chiria solicitata
Evolutia chiriilor
0
5
10
15
20
25
30
35
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
S22008
S12009
S22009
S12010
Euro/mp/luna
Clasa A Clasa B
Nivelul chiriilor solicitate – Euro/mp/luna
Clasa Centru Zone
secundare
Periferie
A 17.0-19.0 13.0-15.0 -
B 12.0-14.0 10.0-12.0 8.0-10.0

8. 8
2
Piata de investitii

9. 9
Piata de investitii
 Romania este in continuare perceputa ca o tara cu grad ridicat de risc si cu un
fundament economic slab
 Segmentul proprietatilor de top inregistreaza o lipsa de tranzactii din cauza atitudinii
ezitante pe care investitorii institutionali o au fata de piata locala
 Tranzactiile mici si medii, precum si investitorii oportunisti sunt elementele ce definesc
piata locala deoarece mediul economic inca descurajeaza investitiile semnificative
 Asteptarile investitorilor cu privire la nivelul randamentelor obtenabile pentru
proprietatile atractive nu s-au concretizat, urmand sa asistam la o reducere a pretentiilor
acestora.
 Piata investitiilor va fi mai lichida in 2011 comparativ cu 2010

10. 10
3
Concluzii

11. 11
Concluzii
 Piata spatiilor de birouri nu va fi suficient impulsionata de cresterea economica
prognozata
 Activitatea de dezvoltare imobiliara se va mentine la cote scazute
 Volumul tranzactiilor se asteapta a fi comparativ cu cel inregistrat in 2010
 Chiriile isi mentin nivelul actual; posibila usoara presiune spre sfarsitul anului 2011 –
inceputul anului 2012 in sensul cresterii chiriilor pentru proprietatile atractive din zona
centrala
 Negocierile actuale se vor concretiza in tranzactii pe piata de investitii, concomitent cu
o reactivare a prospectarii pietei de catre un numar mai mare de fonduri de investitii
 Fondurile institutionale de investitii inca se vor lasa asteptate in 2011
 Anul 2010 nu anticipeaza revigorarea pietei imobiliare la orizontul anului 2011