Pärnu Finantskonverents 2012 - Uus normaalsus

1. Varade hindamine ja
kajastamine
Kas kõik on nii nagu paistab?
Veiko Hintsov
AS Deloitte Audit Eesti
Pärnu Finantskonverents 20.04.2012
Kui see kõlab liiga hästi, et tõsi olla, siis nii
ongi.

2. Varade allahindluse küsimused muutuvad kujunenud
majanduslikus olukorras eriti aktuaalseks. Ettevõtete juhid
ja rahandusspetsialistid ei tohi unustada konservatiivsuse
printsiipi, mille järgi ettevõttel ei tasu põhjendamatult üle
hinnata oma vara ja tulusid ega alahinnata kulusid ja
kohustusi. Aga mida tegelikult tehakse?
© 2012 Deloitte Eesti

3. Varad, mida kasutatakse mitme aasta jooksul
Arvelevõtt soetusmaksumuses
Igal aastal kulumi arvestus (korrigeeritud soetusmaksumus)
Selline lähenemine annab korrektse tulemuse, kui inflatsiooni
ei ole või on väike
Vaatamata inflatsioonile kasutavad erinevad otsustajad
erinevaid kulumimäärasid, millest tulenevalt varade väärtused
ei ole võrreldavad
Inflatsiooni tingimustes aasta on kulum alahinnatud ning varalt
saadud kasum ülehinnatud (periodiseerimise viga)
Igal töötajal on kalduvus ametiredelil tõusta oma ebakompetentsuse tasemele.
nn Peteri printsiip
© 2012 Deloitte Eesti

4. Varade hindamine inflatsiooni tingimustes
Allikas: Vikipeedia
Hüperinflatsioon on situatsioon, mille puhul inflatsioon on (riigi)
kontrolli alt väljunud. See väljendub kiires hinnatõusus, samal
ajal kui valuuta kaotab väärtust. Formaalselt defineeritakse
hüperinflatsioon kui inflatsioon, mis on suurem kui 50% kuus.
Mitteformaalselt kasutatakse terminit palju madalamate
protsentide puhul.
IAS29 hüperinflatsioon – mis me sellest teadma peame?
Kas indekseerimine aitab anda varale õiglasemat väärtust?
Kunagine vara soetusmaksumus ei mängi suureneva inflatsiooni
tingimustes enam rolli
Vara müües võib saada ühekordset (perioodi)kasumit, mida
tavaliselt ei saaks
See, et vesi rahulik on, ei tähenda, et seal krokodille pole.
Malai vanasõna
© 2012 Deloitte Eesti

5. „Sisenemise“ ja „väljumise“ hindamismetoodika
Sisenemisväärtus (entry value):
Vara soetusmaksumus või väärtus, millega seda vara saab
vabalt asendada
Väärtuse erinevus - seadme ostuhind ja müügihind erinevad
paigaldus ja transpordikulude võrra
Väljumisväärtus (exit value):
Neto realiseerimismaksumus – mitu pakkumist meil oleks vaja?
Tõenäoliselt ei ole ettevõtete NRV hindamised varade lõikes
võrreldavad
Varade ühine sünergia tekitab uue väärtuse
Erinev „komplekteeritus“ ning erinevad ostjad
Kasvav ettevõte vs vahendav või kahanev ettevõtte
Mind ei tabanud ebaõnn. Leidsin lihtsalt 10 000 lahendust, mis ei tööta.
Thomas Alva Edison
© 2012 Deloitte Eesti

6. Soetusmaksumus
Soetusmaksumus vs õiglane väärtus
Korrigeeritud soetusmaksumuselt eeldatakse, et ta annab
objektiivse ülevaate ning on konservatiivne
Kas konservatiivne ja objektiivne on ka õige?
Mis on kasutatud varade õiglane väärtus?
Samaväärse kasutatud vara väärtus turul ei võrdu bilansis
oleva vara jääkväärtusega – pole olemas identseid
kulumimäärasid, vaid juhatuste otsused
Pöördu Jumala poole, kuid sõua kaljudest kaugemale.
India vanasõna
© 2012 Deloitte Eesti

7. Diskonteeritud rahavoo meetod
Tuleviku rahavood ei ole tavaliselt hästi hinnatavad ning
tulem on seetõttu ebamäärane
Tuleviku rahavood on kogu ettevõtte ühise pingutuse tulem,
sh masinad ja inimesed ning sõltub koostööpartneritest
Kaks inimest ei saa kunagi rahavoo mudeli arvutustes sama
tulemust, lisaks on ekspertidel erinev vaatenurk ja arusaam
Rahavood ja tuleviku tehniline areng …
Rahavood ja tulevikus ettevõttes töötavad inimesed …
Igal töötajal on kalduvus ametiredelil tõusta oma ebakompetentsuse tasemele.
nn Peteri printsiip
© 2012 Deloitte Eesti

8. Kokkuvõtteks
Varade väärtus ja selle kajastamine sõltub ettevõtte
tegevusest, eesmärkidest ja tema äripartneritest – ostjatest
ning hankijatest
Ühe vara või varagrupi väärtus sõltub hindamise ajahetkest ja
hindamise eesmärgist – avalikusta põhimõtted!
Common sense – parim hindamiskriteerium!
Õppisin palju oma õpetajatelt, palju rohkem raamatutest ja suurema
osa enda vigadest. Tundmatu
© 2012 Deloitte Eesti

9. Tänud kaasa mõtlemast!
Veiko Hintsov,
vandeaudiitor ja partner
AS Deloitte Audit Eesti
Roosikrantsi 2, Tallinn
Telefon kontoris: 6406 500
vhintsov@deloitteCE.com
www.deloitte.ee
Küsija suu pihta ei lööda.
© 2012 Deloitte Eesti

10. Deloitte tähistab ühte või mitut Deloitte Touche Tohmatsu`t, mis on UK
piiratud vastutusega äriühing ja selle liikmesfirmade võrgustikku, kus iga
liikmesfirma on juriidiliselt eraldiseisev ja sõltumatu ettevõte. Deloitte Touche
Tohmatsu ja tema liikmesfirmade juriidilise struktuuri detailset kirjeldust
vaata www.deloitte.ee.
© 2012 Deloitte Eesti