בתאריך 26.2.2.17 התקיימה ועידת ישראל לנדל"ן ותשתיות. להלן מצגת ההרצאה של רו"ח דן אטיאס, שותף, מנהל סניף ירושלים וראש אשכול הנדל"ן, בנושא הצד הפיננסי של עולם הנדל"ן.

1. ‫לנדל‬ ‫ישראל‬ ‫ועידת‬"‫ותשתיות‬ ‫ן‬
‫הנדל‬ ‫עולם‬ ‫של‬ ‫הפיננסי‬ ‫הצד‬"‫ן‬-‫מבוא‬
2017
‫רו‬"‫אטיאס‬ ‫דן‬ ‫ח‬,
‫הנדל‬ ‫אשכול‬ ‫וראש‬ ‫שותף‬"‫ן‬
26/2/2017
‫הנדל‬ ‫פסגת‬"‫ן‬

2. ‫נדל‬"‫ן‬
‫טכנולוגיה‬
‫מסחר‬
‫ושירותים‬
‫אחר‬
(‫פיננסים‬,
‫תעשייה‬,
‫השקעות‬,
‫נפט‬)
201120122013201420152016
‫אג‬ ‫חברות‬ ‫כולל‬ ‫בבורסה‬ ‫ציבוריות‬ ‫חברות‬ ‫כמות‬"‫סקטורים‬ ‫לפי‬ ‫ח‬
125
23%
126
23%
120
21%
120
20%
128
19%
138
19%
546
554
574
609
679
735
‫הנתונים‬ ‫מקור‬–‫מדרוג‬ ‫וחברת‬ ‫הבורסה‬ ‫אתר‬ ‫שנתיות‬ ‫סקירות‬

3. 62,771
51,618
40,588
34,173
39,328
39,328
201120122013201420152016
‫הנתונים‬ ‫מקור‬-‫מדרוג‬ ‫וחברת‬ ‫ישראל‬ ‫בנק‬
‫אג‬ ‫גיוסי‬"‫ישראליות‬ ‫נדלן‬ ‫חברות‬ ‫ח‬(‫במליוני‬₪)
‫נדל‬"‫ן‬
‫פיננסים‬
‫מסחר‬
‫ושירותים‬
‫אחר‬
(‫טכנולוגיה‬,
‫תעשייה‬,
‫השקעות‬,
‫נפט‬)
17,772
28%
15,304
30%
12,220
30%
16,031
47%
10,688
27%
7,241
18%

4. 201120122013201420152016
‫הנתונים‬ ‫מקור‬-‫מדרוג‬ ‫וחברת‬ ‫ישראל‬ ‫בנק‬
‫אג‬ ‫גיוסי‬"‫זרות‬ ‫נדלן‬ ‫חברות‬ ‫ח‬(‫במליוני‬₪)
‫נדל‬"‫ישראל‬ ‫ן‬
‫נדל‬"‫זרות‬ ‫ן‬
‫נדל‬"‫ן‬
‫ארה‬"‫ב‬
4,749 5,475
3,162
1,731
615 848
3,720
78%
5,049
92%
2,751
87% 829
48% 463
75%
44.6
5%
17,772
28%
15,304
30%
12,220
30%
16,031
47%
10,688
27%
7,241
18%

5. 67,520
57,093
43,750
35,904
39,943
40,176
201120122013201420152016
‫הנתונים‬ ‫מקור‬-‫מדרוג‬ ‫וחברת‬ ‫ישראל‬ ‫בנק‬
‫אג‬ ‫גיוסי‬"‫וחברות‬ ‫ישראליות‬ ‫חברות‬ ‫ח‬‫זרות‬(‫במליוני‬₪)
‫נדל‬"‫ן‬
‫פיננסים‬
‫מסחר‬
‫ושירותים‬
‫אחר‬
(‫טכנולוגיה‬,
‫תעשייה‬,
‫השקעות‬,
‫נפט‬)
22,521
33%
20,779
36%
17,762
49%
11,303
28%
8,089
20%
15,382
35%

6. ‫אג‬ ‫סדרות‬ ‫כמות‬"‫נדל‬ ‫ח‬"‫ביטחון‬ ‫סוג‬ ‫לפי‬ ‫שנה‬ ‫בכל‬ ‫שהונפקו‬ ‫ן‬
‫הנתונים‬ ‫מקור‬Bizportal Terminal
‫ביטחון‬ ‫סוג‬2016201520142013
‫מניבים‬ ‫נכסים‬11133
‫מפרויקטים‬ ‫עודפים‬105410
‫אחר‬ ‫קבוע‬ ‫שיעבוד‬67315
‫שלילי‬ ‫שעבוד‬26262819
‫בטחונות‬ ‫ללא‬3252
‫סה‬"‫כ‬56414349

7. ‫מקורות‬:‫הייעוץ‬ ‫בחברת‬ ‫תאגידי‬ ‫חוב‬ ‫יחידת‬BDO‫ו‬-Bizportal Terminal
‫כבטוחה‬ ‫מניבים‬ ‫נכסים‬ ‫תרומת‬
‫אג‬ ‫לתמחור‬"‫ההנפקה‬ ‫במועד‬ ‫ח‬(‫משנת‬ ‫דוגמאות‬2016)
‫המרווח‬
‫לפי‬ ‫הראוי‬
‫הוגן‬ ‫מרווח‬
‫בפועל‬ ‫מרווח‬
‫ריבית‬ ‫מעל‬
‫סיכון‬ ‫חסרת‬
‫תעשיה‬ ‫מבני‬
‫יט‬ ‫סדרה‬43.1‫מלש‬"‫ח‬
‫תעשיה‬ ‫מבני‬
‫יט‬ ‫סדרה‬228.3‫מלש‬"‫ח‬
‫ירושלים‬ ‫כלכלית‬
‫יד‬ ‫סדרה‬607.9‫מלש‬"‫ח‬
‫סאמיט‬-‫נדל‬ ‫אחזקות‬"‫ן‬
‫ח‬ ‫סדרה‬127.3‫מלש‬"‫ח‬
‫להשקעות‬ ‫חברה‬ ‫ישרס‬
‫טו‬ ‫סדרה‬315.6‫מלש‬"‫ח‬
‫ביג‬
‫ח‬ ‫סדרה‬380.4‫מלש‬"‫ח‬
‫תעשיה‬ ‫מבני‬
‫יט‬ ‫סדרה‬10.8‫מלש‬"‫ח‬
2.37%
2.04%
2.37%
2.04%
3.14%
2.29%
3.01%
2.12%
1.65%
1.48%
1.67%
1.57%
1.65%
1.37%
0.28%0.10%0.17%
0.89%0.85%
0.30%0.33%

8. ‫ממוצעי‬ ‫השוואת‬‫מח‬"‫מ‬‫ההנפקות‬ ‫במועדי‬ ‫סיכון‬ ‫חסרת‬ ‫ריבית‬ ‫מעל‬ ‫ומרווח‬
‫סדרות‬ ‫של‬‫האג‬"‫ח‬-‫הנדל‬ ‫חברות‬ ‫לעומת‬ ‫ישראליות‬ ‫חברות‬"‫האמריקאיות‬ ‫ן‬
‫ממוצעי‬‫מח‬"‫מ‬
‫סדרות‬ ‫של‬
‫ריבית‬ ‫מעל‬ ‫מרווח‬ ‫ממוצעי‬
‫בהנפקות‬ ‫סיכון‬ ‫חסרת‬
‫ממוצעי‬‫מח‬"‫מ‬
‫סדרות‬ ‫של‬
‫ריבית‬ ‫מעל‬ ‫מרווח‬ ‫ממוצעי‬
‫בהנפקות‬ ‫סיכון‬ ‫חסרת‬
‫נדל‬ ‫חברות‬"‫ן‬
‫אמריקאיות‬
‫חברות‬
‫ישראליות‬
20152016
‫מקורות‬:‫ו‬‫ערך‬‫לניירות‬‫בורסה‬-BizportalTeminal
6.52
4.68
3.06
5.60
6.49
5.00
2.34
4.13

10. ‫רבה‬ ‫תודה‬
‫טל‬.02-6546210‫נייד‬.052-5715715‫מייל‬.DanA@bdo.co.il
‫רו‬"‫אטיאס‬ ‫דן‬ ‫ח‬|‫הנדל‬ ‫אשכול‬ ‫וראש‬ ‫שותף‬"‫ן‬