قطاعا النفط والمعادن ما زالا يعانيان من الفائض في المعروض والمخاوف المتعلّقة باجتماع اللجنة الفيدرالية1. قطاعاالمعادنو النفطيعانيان االز ماباجتماع قةّلالمتع المخاوفو المعروض في الفائض من
اليةرالفيد اللجنة
أوليهانسن
قسم ئيسر/السلع اتيجياتراست’بنك ساكسو‘
ي ال السلع قطاعالضغط تحت الز
قطاعاالصناعية المعادنو النفطيعانيانكنتيجةاو المعروض في للفائضاللجنة باجتماع المتعلقة لمخاوف
المفتوحة قللسو اليةرالفيد
الذهبيستقرمعاتضاحطبيعةأولخطوةخل المتحدة الياتوال في الفائدة رفع منالقادم ديسمبر ل
ي ابيكارآ بنازيليرالب الريال وقوة الجوية الظروف لسوء كنتيجة ًاارتفاع لّسج
:ةرالصو .الصناعية للمعادن بالنسبة النفق نهاية في ضوء الiStock
2. أول بقلميهانسن
على البيع ضغوط ارراستم مع عأسبو منذ المستمر السلع أسعار هبوط اصلويتقطاعاتالص المعادنو ،الطاقةادوالمو ،ناعية
ال الزي ال كما .النمو على القائمة األوليةفائضحالوضو عدم حالة بخصوص السيماو ،قلق مصدر لّكيش النفطي المعروض في
.يّجد بشكل التعديل عملية ستبدأ حين ستسود التي
اررغ وعلىلال كنتيجة احةرال طعم قّتذو تستطيع ال التي النفط قسوينطبق ذاته األمر فإن ،المعروض في اصلوالمت تفاعر
ال من يعاني الذي الصناعية المعادن قطاع علىفائضالسيماو ،الطلب في التباطؤو المعروض فيمنًالوتح تشهد التي الصين
ًاسلب يؤثر ما وهو ،المستهلك حول المتمحور االقتصاد إلى التصديرو اتراالستثما على القائم االقتصاد منالخام المعادن على
.الحديد وفلذات الذوالفو النحاس مثل
لّالتحو هذا ساهم وقدألالبلطيق بحر مؤشر هبوط في للسلع مستهلكة دولة أكبر من الطلب نماطBaltic Dry indexإلى )
،الماضي عاألسبو خالل قمسبو غير قاعـلا األشهر عن هرخسائ ووصول12المنصرمةعند يدزي ما إلى60%بّقيتع حيث ؛
المؤشر هذا–العالمي االقتصاد لحالة ًاهام ًارمؤش نالكثيرو هريعتب الذي-الشحن أنشطةضمن23مختلفة اعوأن تسلكها ًارمسا
ت التي السفن مننقل.الحبوبو الحديد وفلذات الفحم مثل السلع من ًةمتنوع ًاأصناف
جلسة وشهدتيوم التداولنكزلل ةركبي ةزقف الجمعةهراعتبا يمكن ما فيالبيع حركة إنهاك على أولى ةرباد،ساعدت أن بعدهذه
الحركةالذي القاع إنهاء على اعّطالقالمؤشر هبطمنذ القائمو ،الماضي عاألسبو إليه6.ونصف اتوسن
3. غوبمر غير تفاعرا ثمة ولألسفالز ماًالاصومت،الم تفاعرا وهو أالةربظاه تبطةرالم خاطر’إنينيو ل‘؛وكالة أوضحت فقد
ل مؤشر أهم بأن عاألسبو هذا يكيةراألم الجوية األرصادقوة’نينيو إل‘بلغ قد،ًاقياسي ًارقمالتذكير معتشتهر ةرالظاه هذه بأن
من به تتسبب بماظروفمناخيةوقت أي من أقوى ةّالمر هذه نتكو وقد ،األعاصيرو اصفوالعو الجفاف تشمل متنوعة قاسية
مو .ضىلكنالقهوة إلى القطنو النخيل يتز من السلع أسعار على ًاإيجاب تؤثر قد فإنها ،ًالفع التوقعات هذه صدقت إن
.رّالسكو
تفاعراال بعد ًاراراستق رّكالس يشهد حين في ،ينرالمشت جذب اصلوي الذي الوحيد القطاع الخفيفة السلع الزت الولهّسج الذي
.الماضي الشهرالوقت وفيذاتهابيكارآ بن ّسجلإلى الجفاف ىّأد حيث ،يلزارالب في ةراألخي اترللتطو كنتيجة أعلى مستويات
إنتاج خفضبنالمحلي روبوستاعام في اإلنتاج بخصوص مخاوف عن أسفرو2016اصفوالعو ةريزالغ األمطار أن كما .
المنتجة المناطق لها ضّتتعر التيللبنبأض بّتتسب قد يلزارالب فيأعطى ما وهو ،ًاحديث لةّكالمتش البن لحبوب اررابيكارآ بن
عن ًالفض ،إضافية دفعةل الحالية القوة.يليزارالب يالرل
4. الدع حول مّتحو ة ّالفض كانت حين في ،اموأع خمسة عن جديد قاع إلى الذهب وصل وقدعند ئيسيرال م14ولكن ،الرود
تعودا لم السوقينمن عنو ألي قابلتيناإلضافي البيعاصلوالمت شبه البيع من أسابيع بعةرأ بعدارراستق إلى أدى ما وهو ،
ًامدعوم األسعارتفاصيل باتضاحفعرأسعارالفائدةيكيةراألم.ديسمبر في
لمدة اصلوالمت هبوطها عبر قياسي قمر تسجيل في الماضية القليلة األسابيع خالل ة ّالفض نجحت كما15ًامتتالي ًايومًاعلم ،
عام منذ يشهد لم الفضة قطاع بأن1991لمدة ًااحدو ًاهبوط سوى ٌقلألا على10األزمة بداية في ذلك وكان ،متتالية أيام
عام العالمية المالية2008.
الذهب أمام ًاعائق تقف الروالد قوة
للتوقعات كنتيجة باحراأل من ًايدزم الروالد يحقق أن حّجالمر منالصلة ذاتب،ديسمبر خالل يكيةراألم الفائدة أسعار رفع عملية
احتمالويتم أنايدةزالمت بقوته الروالد فإن ،أدناه البياني الشكل يوضح وكما .أوروبا في ةّالكمي التسهيالت من يدزم تقديم
ـب إليها المشارEURUSD)ًاقيد لّيشك الزي الحركة يعيقاه الذهب ضعف اترفت أن مالحظة مع ،لذهباترفت ذاتها ي
.الروالد تفاعرا
5. الفائدة أسعار رفع خطوة بعد الروالد تجاه ينرالمستثم موقف على كبير بشكل تعتمد القادمة ةرالفت وجهة فإن ،سبق ما على بناء
يكيةراألمالمؤكدة شبهفي16القادم ديسمبر.ستلعب كماالمستقبلية اتوالخط عةسرًاهام ًاردو الفائدة لرفعجاذبي فيالروالد ة
.الثمينة للمعادن معاكس دفع لقوة تشكيله ومدى
تفاعرا إمكانية بأن نعتقد فإننا ،أسابيع بعةرأ من بأقل المفتوحة قللسو اليةرالفيد اللجنة لقاء انعقاد تسبق التي األثناء هذه وفي
،ةرالفت هذه خالل محدودة نستكو الثمينة المعادنمس قالسو حركة نوستكوا العناوين إلى تندةالعناوين هذه أن ًاعلم ،يةرإلخبا
ًاغالب الذهب على سلبي تأثير ذات نستكوبحكمكبير بشكل هاتركيزًاجيوسياسي ًاحدث شهدنا إذا إال ،الفائدة أسعار فعر على
.ًاهام
بالمستوى ًامحدود القصير المدى على الذهب تفاعرا احتمال ويبدو1،110،لألونصة الرودعام قاع نسيكو بينما2010عند
1,045.الهابط الدعم من هام مستوى أول بمثابة لألونصة الرود
6. "النفطية "التخمةاصلوتت
الخام النفط عاد–بصنفيهتكساس بيرغ وخام نترب خام-الناجمة الضغوط إثر الحالي العام خالل هاّلسج التي قيعانه إلى
عل الشديد التركيز ارراستم عنىالفائضعلى الثامن علألسبو تفاعهارا يكيةراألم المخزونات اصلتو وقد .المعروض في
عن الوسطي المعدل قلتفو ،اليوالت5من بأكثر اموأع100.برميل نمليو
ـل النفطية السلة سعر هبط وقد’أوبك‘المستوى ندو40عام منذ ةرم ألول للبرميل الرود2009ا من األسعار ابراقت مع ،لقاع
عام في المالية االزمة خالل تسجيله تم الذي2008،السبب لهذالقاء يحظى أن المتوقع من’أوبك‘يخربتا4بأهمية ديسمبر
السعودية بيةرالع المملكة وستتعرض .إضافية–السعر على السوقية الحصة لتفضيل الحالية اتيجيةراالست تقود التي-من يدزلم
ت اررالستم ًارنظ الضغوطالنفطية المنظمة في األعضاء ىاألخر الدول بخصوص االقتصادية التوقعات اجعر.العمالقة
المناخ نيكو أن ونتوقعمتوترًاللغايةتسبق التي ةرالفت فيعام من األول بعرال2016بخفض تنبئ ادروب أية غياب بحكم
في األعضاء غير الدول من األقل على ،اإلنتاج’أوبك.‘ا هذا وخاللبعرل–المخزونات في يادةز يشهد أن المتوقع من الذي
قلنا كما-من خطوة ألول كنتيجة الروالد قوة ازدياد احتمالو ،انرإي من اإلضافي المعروض مع التعامل قالسو على نسيكو
.يكيةراألم الفائدة أسعار فعر اتوخط
يكيةراألم الخام النفط مخزونات في الموسمي تفاعراال-سي الذيواألول بعرال خالل حدث-الهابطة الضغوط ببعض يتسبب قد
علشهدنا إذا إال ،األسعار ىهادفة ًاجهود.كبير بشكل اإلنتاج لخفض
7. منخفض الحالي السعر مستوى بأن القائل أينار على نحافظ فإننا ،بالتحديات حافلة للنفط األمد ةرقصي التوقعات تبقى حين وفي
ن في نليكو يكفي بماإطار جخار اإلنتاج لخفض ًازحاف المطاف هاية’أوبك‘الياتوال في يالصخر النفط منتجي يشمل بما ،
نستكو وعندها .المتحدة’أوبك‘عودتها ثم ومن ،النفط أسعار ارراستق في سيسهم مما ،إنتاجها خفض عزمها إعالن على ًةرقاد
من الثاني النصف خالل تفاعراال إلى2016.
اإلشا وتجدرأن إلى ةرتحديثي"النفطي نالمخزو حول األسبوعي يررالتق"انرسيصد اللذيناألسبوعين من بعاءراأل يومي
القادمينسيكوناناجتماع قبل قللسو كةّالمحر األحداث أهم’أوبك‘يخربتا4.ديسمبر
الرود من بأقل ًامحدود القادم يناير خالل تكساس بيرغ خام قهّقيح تفاعرا أي نسيكواحدولي ،لّكشبنسبة ًاامتداد100%
أن به فترضُي ما وهو ،أكتوبر شهدها التي القوية البيع لحركةرّفيوالتقني الدعم بعضًامسنودبالمستوى لّثالمتم بالدعم40
.الرود
8. :المصدر’بنك ساكسو‘
:اإلعالمية لالستفسارات
أكشن أس سي أم العامة العالقات مدير ،عكاوي محمد
971553941044+
mohammad.a@actionprgroup.com
بنك ساكسو عن لمحة
االستثمارو التداول في متخصص ائدر بنك هو "بنك "ساكسو،نتراالنت عبر المتعددة األصول فيالبنك يقدم حيثينرللمستثم
.االستثمارو للتداول اتيجياتهمراست في الستخدامها اتواألد من متكاملة مجموعة المؤسسات من العمالءوالبنك ابةوب وتعد
المالي للمجتمع االلكترونيةTradingFloor.comالمتعدد لألصول االجتماعي التداول اباتوب أول.ةالبنك ،"بنك "ساكسو ويتيح
الفروقات مقابل العقودو ""الفوركس األجنبية العمالت على للتداول للعمالء الفرصة ،كاملة أوروبية قابةرو بترخيص يعمل الذي
CFDsالبورصة في المتداولة الصناديقوETFsمنصة خالل من المشتقات من هاوغير الخيار وعقود اآلجلة العقودو األسهمو
SaxoTraderومنصة ،عالمية ائزوج على ةزالحائجو يدررت ساكسوعبر إليها الوصول يمكن التيو .ًاحديث إطالقها تم التي
اله أو اللوحية ةزاألجه أو الشخصي الكمبيوترمن بأكثر ةرومتوف احدو تداول حساب خالل من الذكية اتفو20تستخدم .لغة
من ألكثر يةرالتجا العالمة تحت المنصة100"بنك "ساكسو يقدم كما .البيضاء العالمة نظام ضمن العالم حول مالية مؤسسة
9. االعتيادية فيةرالمص الخدمات إلى إضافة المالية المحافظو الولألم افيةراحت ةرإداخالل من المقدمةSaxo Privatbank.
عام "بنك "ساكسو تأسس1992من أكثر في مكاتبه وتنتشر الدانمرك في كوبنهاغن في ئيسيرال هرمق يقع حيث26دولة
.اليارأستو يقيارأفو الالتينية يكارأمو األوسط قالشرو آسياو أوروبا في مختلفة بأنحاء