LUBEL COAL COMPANY LTD

1. LUBEL COAL COMPANY LTD
(ДП «Сі-Сі-Ай-Любеля»)
Нові інвестиційні можливості
вугільної галузі

2. ПОТРЕБА У ВІДНОВЛЕННІ ОБСЯГІВ ВИРОБНИЦТВА ЕЛЕКТРОЕНЕРГІЇ ТА ВУГІЛЛЯ
Виробництво електроенергії в Україні (млрд. кВт*г)
Відновлення обсягів виробництва
електроенергії на рівні 2013 року можливе
саме за рахунок збільшення внеску ТЕС та ТЕЦ
Альтернативна енергетика не спроможна
суттєво вплинути на обсяги виробництва,
оскільки окупність проектів сягає 6-7 років, за
умов непомірно високого тарифу держава
втрачає близько 400 млн. дол. США щорічно
Виробництво 40 млрд кВт*год, для досягнення
обсягів 2013 року, потребує додаткового
виробництва 20 млн. тон енергетичного
вугілля
За якісними показниками (високий % сірки)
експорт енергетичного вугілля неможливий –
він використовуватиметься для
виробництва електроенергії, надлишок якої
екпортуватиметься після синхронізації
української енергетичної системи з
європейською енергетичною мережею
95.0
56.6 55.8
14.4
9.1 10.6
83.2
81.0 85.6
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
2013 2016 2017
AEC ГЕС/ГАЕС ТЕС/ТЕЦ інші

3. ОЦІНКА РЕЗЕРВІВ ВУГІЛЛЯ В УКРАЇНІ
- На балансі ДКЗ знаходяться 53 млрд. т. вугілля
- Компанія ДП «Сі-Сі-Ай-Любеля» провела оцінку потенціалу неосвоєних родовищ на підконтрольних
територіях: лише 4 родовища енергетичного вугілля марки Д потенційно придатні для освоєння, їх
загальні балансові запаси – 721 млн. т.
- Резерви родовища «Любельське» становлять 277 млн. т. (поставлені на баланс ДКЗ ділянки 1-3)
- Промислові запаси 9 шахт Львівсько-Волинського та Донецького басейну (придатних для
модернізації) – 710,4 млн. т.
- Промислові запаси 7 шахт, потенціал яких оцінюється у поточний момент) – 225 млн. т.
1,9-2,0 млрд. т. вугілля -
загальні потенційні резерви
розроблених та неосвоєних
родовищ
Розробка проектів та
будівництво нових шахт
Модернізація та
переоснащення діючих шахт

4. ЩОРІЧНІ ПОТРЕБИ У КОКСІВНОМУ ТА ЕНЕРГЕТИЧНОМУ ВУГІЛЛІ. ПОТЕНЦІЙНІ ДЖЕРЕЛА
* Проведено аналіз діяльності державних шахт
** Шахта «Любельська» №1-2 – 6,5 млн. т./рік,
«Любельська» №3 – 2,5 млн. т./рік
*** У процесі аналізу
Виробництво шахтою
«Любельська» №1-2, 3
9 млн. т. коксівного вугілля**
та 2 млн. т. енергетичного
Потреба у енергетичному
вугіллі для відновлення
виробництва електроенергії до
рівня 2013 року – 20 млн. т.
(окрім імпорту – 5,5 млн. т.
антрациту – 500 млн. дол. США)
Щорічний дефіцит коксівного
вугілля – 13-14 млн. т.
(понад 2.5 млрд. дол. США)
9 державних шахт Львівсько-
Волинського та Донецького
басейну (після модернізації)*
– 4,9 млн. т. коксівного вугілля
та 10,4 млн. т. енергетичного
7 державних шахт (після
модернізації***) – до 7,5 млн. т.
енергетичного вугілля)

5. ПОТЕНЦІЙНІ ІНВЕСТИЦІЙНІ МОЖЛИВОСТІ У ГАЛУЗІ ВУГЛЕВИДОБУТКУ
Шахта «Любельська»
№1-2
9 державних шахт
Львівсько-
Волинського та
Донецького басейну
(після модернізації)
Капітальні
витрати без
ПДВ
Щорічний чистий
прибуток (з
урахуванням
амортизації)
930 млн. дол.
США
(будівництво)
791,6 млн. дол.
США
(модернізація)
746,8 млн. дол.
США
Окупність з
моменту запуску,
переоснащення
704 млн. дол.
США
1,5-3 роки
2 роки
Шахта «Любельська»
№3
697 млн. дол.
США
(будівництво)
325 млн. дол.
США
3 роки

6. ПРОЕКТ БУДІВНИЦТВА ШАХТИ «ЛЮБЕЛЬСЬКА» №1-2
- Проект шахти «Любельська» №1-2, розроблений міжнародними галузевими радниками, отримав
позитивні висновки державних експертиз ДП «ДПІ Кривбаспроект» та МЕРТ, відповідає основним
галузевим програмним документам, повністю готовий до початку будівництва
- Беручи до уваги поточні політико-економічні ризики України, надання кредиту іноземними
банками можливе за наявності державної гарантії
- Ризики проекту є мінімальними:
- локальний та європейський ринки мають високий попит на коксівне вугілля (імпорт у Європу – понад 60
млн. т./рік, в Україну – понад 13.5 млн. т./рік);
- шахта розташовуватиметься у 20 км від кордону з Польщею, поблизу до основних споживачів
- собівартість виробництва (<30 дол. США) дозволяє вести прибуткову діяльність навіть за умов
негативної ринкової кон'юнктури (у кризові 2015-2016 рр. ціна вугілля становила мінімум 80 дол. США);
- строк будівництва (38 місяців), вихід на проектну потужність (13 місяців після запуску) та якість
робіт забезпечує генеральний підрядник проекту, надаючи зустрічну банківську гарантію
- Окупність інвестицій у проект – всього 2 роки з моменту пуску (IRR = 37,4%)
- Повернення кредиту на будівництво (та державної гарантії) можливе протягом 2 повних років після
введення шахти в експлуатацію
- Залучення професійних гірників: «Любельська» №1-2 – 3000 роб., «Любельська» №1-2 – 2700 роб.
- Проект має стратегічне значення в умовах критичного дефіциту коксівного вугілля, дозволяє
суттєво скоротити безробіття в регіоні та поліпшити бюджетні показники за рахунок щорічно
сплачуваних податків та зборів – понад 150 млн. дол. США («Любельська» №3 – додатково 80 млн.
дол. США)

7. РОЗРОБНИКИ ТА КОНСУЛЬТАНТИ ПРОЕКТУ
- China Coal Mine Construction Group Corp. (ССМС, генеральний підрядник, Китай)
- Хефейський проектно-дослідницький інститут вугільної промисловості (Китай)
- ПАТ “Луганськдіпрошахт”, ДП «ПІВДЕНДІПРОШАХТ» (проектанти, Україна)
- DMT / IMC Montan (Німеччина);
- Wardell Armstrong (Великобританія)
- Capital Equipment and Trading Corporation (CETCO, США)
- Інститут Економіки Мінеральних Ресурсів (Польща)
- Український вуглехімічний інститут
- SGS Україна
- Провідний інститут гірничої справи (Польща)
- JP Morgan Cazenove (Великобританія, організатор приватного розміщення)
- Bank of Montreal (фінансовий радник)
- PricewaterhouseCoopers (корпоративні секретарі)
- Deloitte (аудитор)
РОЗРОБНИКИ ТА ТЕХНІЧНІ КОНСУЛЬТАНТИ ПРОЕКТУ
ФІНАНСОВІ РАДНИКИ, КОРПОРАТИВНІ СЕКРЕТАРІ

8. УТВОРЕННЯ ІНВЕСТИЦІЙНИХ ФОНДІВ ЗА УЧАСТІ ДЕРЖАВИ
У поточний час в Україні відсутні внутрішні джерела недорогого фінансування, спроможні надати
кошти для великих інвестиційних проектів (понад 100 млн. дол. США), натомість міжнародні інвестиційні
ринки характеризуються достатньою ліквідністю.
Для організації міжнародного фінансування стратегічних проектів слід створити фонди за участі держави та
великих інвесторів із залученням провідних галузевих експертів для аналізу та підготовки проектів. Така
структура суттєво підвищить впевненість стратегічних інвесторів фонду та кредитних інститутів у
надійності проектів. Технічні та фінансово-економічні матеріали мають бути представлені у вигляді кредитної
справи чи feasibility study
СХЕМА ВЗАЄМОДІЇ УЧАСНИКІВ ВІДБОРУ ТА ФІНАНСУВАННЯ ПРОЕКТІВ
Регіональні
фонди
Інвестиційні фонди за участі
держави
Регіональні
фонди
ФОНД
Експерти для відбору
надійних проектів
Фінансові джерела
реалізації проектів
ГОЛОВНИЙ
ІНВЕСТИЦІЙНИЙ
ФОНД
Державна експертиза
(міністерства)
Міжнародні провідні
радники (юридичні,
фінансові, галузеві)
Державні та
регіональні
гарантії
Кошти локальних
та міжнародних
інвесторів
ПРОЕКТИ
Регіональні
фонди
Проектна
компанія Капітало-
вкладення
Міжнародні
банки-
кредиториКредит
Входження у склад акціонерів компанії,
яка ініціювала проект
Гарантії здійснення
капіталовкладень за
вимогою банків

9. ЕФЕКТ МУЛЬТИПЛІКАТОРА ДЕРЖАВНИХ ІНВЕСТИЦІЙ
Структура інвестиційних фондів з участю держави дозволяє отримати значний мультиплікатор на
вкладені державою кошти.
Схема роботи фондів із залученням міжнародної експертної спільноти у підготування та оцінювання проектів
дозволить отримати у міжнародних банках позикове фінансування обсягом до 75% від загального бюджету
Припущення: участь держави в акціонерному капіталі фонду – 20%, решта 80% будуть надані
стратегічними та фінансовими інвесторами
ПОЗИКОВІ КОШТИ (КРЕДИТ) ВІД
МІЖНАРОДНИХ ФІНАНСОВИХ
ОРГАНІЗАЦІЙ
(750 млн. дол. США)
ВНЕСОК
СТРАТЕГІЧНИХ ТА
ФІНАНСОВИХ
ІНВЕСТОРІВ
У КАПІТАЛ ФОНДУ
(200 млн. дол.
США)
УЧАСТЬ ДЕРЖАВИ У
КАПІТАЛІ ФОНДУ
(50 млн. дол. США)
25% 75%
ВЛАСНІ КОШТИ ПОЗИКОВІ КОШТИ
(0,25 млрд. дол. США)
20%
80%
РОЗПОДІЛЧАСТОКВ
АКЦІОНЕРНОМУКАПІТАЛІФОНДУ
Участь держави в капіталі
фонду становитиме лише 50
млн. дол. США (250 млн. дол.
США*20%)
Зазначеної суми достатньо
для повного фінансування
проектів із загальними
капіталовкладенням 1,00
млрд. дол. США
Мультиплікатор на державні
кошти становитиме 20 до 1
ПРИКЛАД У РАЗІ ПОТРЕБИ У КАПІТАЛЬНИХ ІНВЕСТИЦІЯХ
= 1,00 млрд. дол. США