05.03 > antiriciclaggio e pubblica amministrazione 06.03 > target market dei prodotti finanziari con ESMA in MIFID II 07.03 > initial coin offering (ICO) 08.03 > "Nuova consulenza" con la MIFID II 09.03 > product governance con la MIFID II

1. approfondimenti
della settimana
05.03 > antiriciclaggio e pubblica amministrazione
06.03 > target market dei prodotti finanziari con ESMA in MIFID II
07.03 > initial coin offering (ICO)
08.03 > "Nuova consulenza" con la MIFID II
09.03 > product governance con la MIFID II
9 marzo 2018

2. ANTIRICICLAGGIO
E PUBBLICA AMMINISTRAZIONE
(DECRETO DEL MINISTERO DEGLI INTERNI
DEL 25 SETTEMBRE 2015)
IL RUOLO DI “GESTORE” NELLA PA COINCIDE CON LA
FIGURA DEL RESPONSABILE DELLA CORRUZIONE.
NEL CASO IN CUI TALI SOGGETTI NON DOVESSERO
COINCIDERE, GLI ENTI DI RIFERIMENTO DELLA PUBBLICA
AMMINISTRAZIONE PREVEDONO ADEGUATA MECCANISMI
DI COORDINAMENTO
IL COMPITO DEL GESTORE È QUELLO DI:
1. VALUTARE ED APPROFONDIRE GLI INPUT PERVENUTI,
PROCEDENDO ALL’ARCHIVIAZIONE LADDOVE IL
SOSPETTO SEGNALATO NON LO CONDIVIDA.
2. OPPURE INOLTRARE LA SOS ALL’UNITÀ
D’INFORMAZIONE FINANZIARIA DELLA BANCA D’ITALIA
CON OGNI CONSENTITA URGENZA
GLI ENTI LOCALI CON POPOLAZIONE INFERIORE AI 15
MILA ABITANTI POSSONO INDIVIDUARE UN “GESTORE”
COMUNE AI FINI DELL’ADEMPIMENTO DELL’OBBLIGO DI
SEGNALAZIONE DELLE OPERAZIONI SOSPETTE
#antiriciclaggio

3. PRODUTTORE
DEVE DELIMITARE IL TARGET MARKET SIA IN POSITIVO CHE IN
NEGATIVO, CIOÈ LE CARATTERISTICHE, LE ESIGENZE FINANZIARIE E
GLI OBIETTIVI CHE IL PRODOTTO SI PROPONE DI SODDISFARE E, IN
VIA SPECULARE, QUELLE PER LE QUALI IL PRODOTTO NON RISULTI
COMPATIBILE
PRESTA UNA MAGGIORE CURA PER I PRODOTTI PIÙ COMPLESSI,
STRUMENTI SOGGETTI A BAIL IN E PRODOTTI MENO COMUNI
DISTRIBUTORE
HA DUE RESPONSABILITÀ:
1. DERIVANTE DAL RISPETTO DEI REQUISITI DI PRODUCT
GOVERNANCE, PREVISTI A SUO CARICO
2. IL RISPETTO DELLE REGOLE DI COMPORTAMENTO RELATIVE AL
RAPPORTO PROFESSIONALE CON LA CLIENTELA (IN PARTICOLARE,
DELL’ADEGUATEZZA O DELL’APPROPRIATEZZA)
TARGET MARKET
È IL MERCATO DI RIFERIMENTO PER CIASCUN PRODOTTO
FINANZIARIO IDEATO, CREATO, EMESSO E POI
COMMERCIALIZZATO SUL MERCATO PRIMARIO E
SECONDARIO
#FINANZA_TRENDTOPIC
IL TARGET MARKET DEI PRODOTTI FINANZIARI
SECONDO ESMA IN MIFID II

4. I C O “ I N I T I A L C O I N O F F E R I N G "
Un emittente fornisce delle criptovalute agli investitori in
cambio di una partecipazione al capitale di rischio, i token, e
pianificando la blockchain, definisce i protocolli e le regole
di utilizzo.
Poi, l’ICO viene annunciata e prende il via il mining e
vengono successivamente venduti attraverso i principali
canali digitali:
- i token danno di solito la possibilità di partecipare ad uno
specifico progetto
- l’obiettivo dell’emittente è quello di reperire del denaro
reale (in cambio dei token), ottenendo così nuove liquidità
attraverso un altro canale alternativo a quello bancario
Concetto molto simile a quello delle IPO (“Initial Public
Offering”, o “offerta pubblica iniziale”)
#blockchain_e-coin

5. UNA "NUOVA" CONSULENZA
CON LA MIFID II
NE CONDEGUE CHE ...
II CLIENTE CONTINUERÀ AD AVERE UN CONTRATTO DI
CONSULENZA E NEL CORRISPETTIVO SI INDICHERÀ CHE VIENE
PRESTATA DALL’INTERMEDIARIO A TITOLO GRATUITO, MA,
ALLO STESSO TEMPO, RICEVERÀ UN’INFORMATIVA.
NELLA PRESTAZIONE DEL SERVIZIO CHE DOVRÀ ESPORRE GLI
INCENTIVI RICEVUTI DALLE CASE PRODOTTO RACCOMANDATE
COME COSTO DEL SERVIZIO DI CONSULENZA E
DISTRIBUZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI CONSIGLIATI
GLI INDUCEMENT (O INCENTIVI ECONOMICI) RICEVUTI
DALL’INTERMEDIARIO DEVONO ESSERE CONSIDERATI
COSTO DEL SERVIZIO PER IL CLIENT:
VANNO NELL’INFORMATIVA EX ANTE ED EX POST CHE
DOVRÀ ESSERE RESA ALL’INVESTITORE.
#finanza_trendtopic

6. SI APPLICA ALLE SIM, ALLE BANCHE E AGLI ALTRI SOGGETTI CHE
PRESTANO SERVIZI DI INVESTIMENTO, INCLUSE LE SGR NELLA
PRESTAZIONE DEL SERVIZIO DI GESTIONE INDIVIDUALE DI PORTAFOGLI DI
INVESTIMENTO E DEI SERVIZI ACCESSORI DI CONSULENZA IN MATERIA DI
INVESTIMENTI E DI CUSTODIA E AMMINISTRAZIONE DI QUOTE DI FONDI.
GLI INTERMEDIARI DEVONO AVERE UNA PROCEDURA DI APPROVAZIONE
DEI “PRODOTTI DI INVESTIMENTO”, PER DEFINIRE
- IL MERCATO DI RIFERIMENTO DEI CLIENTI FINALI,
- INDIVIDUA LA STRATEGIA DISTRIBUTIVA IN COERENZA CON IL MERCATO
STESSO
- MONITORA NEL TEMPO CHE I PRODOTTI CONTINUINO A RISPONDERE
AGLI INTERESSI DELLE TIPOLOGIE DI CLIENTELA PER LE QUALI SIANO STATI
ORIGINARIAMENTE CONFIGURATI
product governance
con MIFID II
# F I N A N Z A _ T R E N D T O P I C